促進中國跨國公司發(fā)展的戰(zhàn)略意義

促進中國跨國公司發(fā)展的戰(zhàn)略意義2013-07-31

內容摘要：近年來，國際金融危機對一些發(fā)達國家的沖擊，客觀上為新興經濟體跨國公司嶄露頭角創(chuàng)造了難得的機遇。在這一背景下，中國企業(yè)“走出去”取得了積極進展。但總體來看，中國跨國公司的成長還是剛剛起步，多數企業(yè)仍然缺乏足夠的跨國經營能力和經驗，跨國公司成長需要的制度和政策環(huán)境還很不完善。因此，進一步加深對我國對外投資重要性的理解和認識，建立和完善相關政策與服務體系，具有十分重要的意義。研究表明，促進中國跨國公司發(fā)展是我國當前經濟發(fā)展階段的客觀要求，有利于提高我國企業(yè)的國際競爭力，有利于加快傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級，有利于提高我國經濟發(fā)展的均衡水平，有利于加強和深化我國對外經濟關系。

關鍵詞：對外投資，中國跨國公司，意義

一、促進中國跨國公司發(fā)展是我國當前經濟發(fā)展階段的客觀要求

20世紀80年代以來，作為全球化迅速發(fā)展的主要特征之一，跨國公司的生產和市場擴張日趨活躍，國際跨境直接投資增長明顯加快。發(fā)達國家由于其本身具備較強的資本和技術優(yōu)勢，在投資輸出方面扮演著重要角色，催生了大批跨國公司。發(fā)展中國家在輸出跨境投資方面的作用雖然相對有限，但隨著自身經濟發(fā)展水平的不斷提升，培育跨國企業(yè)的能力也在逐步增強。

第一，從國際經驗來看，我國已進入了大力培育跨國企業(yè)的經濟發(fā)展階段。直接投資存量是企業(yè)在東道國累計投資規(guī)模和資本實力的反映，一個國家的對外投資存量與承接外來投資存量之比則可以看做該國跨國公司輸出能力的表現。根據世界及主要國家跨境投資統(tǒng)計的計算結果顯示，發(fā)達國家對外投資存量平均相當于國內吸收外來投資規(guī)模的1.3倍以上，說明發(fā)達經濟體具有較強的跨國公司凈輸出能力。與此相反，發(fā)展中國家的平均值僅有56%，說明這些經濟體吸收的外來跨國公司多于本國向海外擴張的跨國企業(yè)。發(fā)達國家或發(fā)展中國家內部也存在較大的差異性。但基本上呈現一定的規(guī)律性，即隨著人均GDP水平的提高，外向與內向跨國公司資本之比相應上升。這表明經濟發(fā)展水平是決定一個經濟體向外輸出跨國公司能力的重要因素。另外，根據國際經驗，發(fā)展中國家進入人均GDP3000美元以上的中等收入階段后，對外投資將明顯加快。我國是一個發(fā)展中國家，2011年人均GDP超過了5000美元，雖然低于發(fā)達國家和韓國、巴西、俄羅斯等主要新興經濟體，但是高于印度等國，已經進入了企業(yè)大規(guī)模走出去的發(fā)展階段。

第二，從發(fā)展趨勢來看，新興經濟體在推動跨國公司發(fā)展中的作用日益重要。長期以來，發(fā)達國家的跨國公司是推動經濟全球化的主要力量，在促進世界經濟增長方面發(fā)揮著舉足輕重的作用。根據IMF統(tǒng)計，二十多年來，全球跨國公司對外投資存量中90%以上來自發(fā)達國家企業(yè)，其中歐盟和美國分別占有40%和30%左右的份額。但是，隨著新興經濟體的逐步崛起，尤其是近年來國際金融危機對發(fā)達經濟體帶來嚴重沖擊，金磚國家等發(fā)展中國家企業(yè)的對外投資擴張快速增長，在全球跨國公司投資存量中的比重明顯上升。2011年發(fā)展中國家跨國企業(yè)在外資本存量達到3.7萬億美元，占全球的比重由1990年的7.0%，提高到了17.5%；金磚四國（BRIC）的全球份額同期也整整提高了1倍。表1主要國家對外投資存量占全球比重（%）年份發(fā)達經濟體美國歐盟日本發(fā)展中經濟體BRIC199093.035.02.2199591.236.01.7200088.933.943.83.510.81.3200587.910.92.4201082.222.844.34.015.94.5201180.621.343.54.517.54.9

資料來源：IMF。

國際金融危機爆發(fā)之后，全球經濟格局正在發(fā)生深刻變化，新興經濟體日益成為引領全球經濟復蘇和推動經濟全球化的重要力量，在促進跨國企業(yè)發(fā)展中的作用持續(xù)上升。20世紀90年代初到2005年的十多年間，發(fā)達國家跨國公司在海外投資存量增長對全球存量增長的貢獻率保持在85%以上，發(fā)展中國家的貢獻率低于13%。但2006年以后這一格局發(fā)生了明顯變化，2006～2010年期間，發(fā)達國家的貢獻率回落到了73.5%；發(fā)展中國家提高到了澳大利亞11.415.323.427.331.725.3發(fā)展中經濟體4.15.812.612.916.613.8中國韓國4.613.714.3印度05.65.7巴西9.09.08.4轉軌國家-0.9614.719.816.3俄羅斯-0.87.819.224.819.7

資料來源：根據IMF數據庫數據計算。

二、促進中國跨國公司發(fā)展有利于提升我國企業(yè)的國際競爭力

第一，增強本土企業(yè)的國際化經營能力。企業(yè)的國際化經營能力主要體現在以下幾個方面：一是國際市場開拓能力；二是資本和技術要素的全球配置能力；三是管理和人才的國際化水平。改革開放三十多年來，我國大批本土企業(yè)通過和來華投資的跨國公司建立合作、合資企業(yè)的方式，迅速提升了國際市場開拓和資本、技術、人才等生產要素的全球配置能力，并對國內產業(yè)升級和技術進步發(fā)揮了積極作用。但這些企業(yè)主要服務于國外跨國公司全球布局需要，通過“引進來”方式在國內展現了較強的國際化能力，但在“走出去”直接參與全球運營方面仍然缺乏足夠的經驗和較強能力。尤其是數量占絕對多數的純“本土企業(yè)”，和國外跨國公司相比，國際化經營能力存在較大差距。以市場開拓能力為例可以說明這一點。2012年1～11月我國規(guī)模以上工業(yè)統(tǒng)計顯示，在制造業(yè)的30.9萬家規(guī)模以上企業(yè)中，外國和港澳臺投資企業(yè)（含中外合資企業(yè)）僅為5.6萬家；中資企業(yè)達到25.2萬家，占全部企業(yè)的81.7%。外資制造業(yè)企業(yè)的出口交貨值占全國的近七成；中資企業(yè)僅占三成；另外，中資企業(yè)的出口依存度（出口交貨值/銷售產值）僅為5.8%，遠低于外資企業(yè)的34.2%；說明本土企業(yè)的國際市場開拓能力遠低于國外跨國公司及其在華投資企業(yè)。如果本土企業(yè)通過“走出去”投資，建立跨國生產和營銷網絡，將有助于穩(wěn)定和開拓海外市場，在促進企業(yè)產品和設備出口的同時，逐步積累在全球市場整合和配置要素資源的經驗，加快提升企業(yè)的國際化經營能力。

第二，獲得全球品牌、技術等戰(zhàn)略性資產。根據鄧寧的國際投資理論，企業(yè)跨境投資的主要目的之一在于獲取品牌、技術等戰(zhàn)略性資產。一方面，我國是全球第一的制造業(yè)大國和出口大國，2011年出口金額占全球貿易總額的10.6%。但其中80%以上的出口商品是貼牌生產，嚴重缺乏具有國際競爭力的自主品牌。另一方面，我國的產業(yè)技術水平與發(fā)達國家之間也存在很大差距，大量的制造能力集中在產業(yè)價值鏈的中低端，核心技術和零部件大量依賴于進口。以IT制造業(yè)為例，2011年我國的IT組裝品出口占全球的30.7%，顯著高于美歐日發(fā)達經濟體，甚至超過東亞四小龍和東盟主要四國的總和。根據貿易特化系數和產品出口、進口中零部件和組裝品各自所占比重，我們可以清楚地看到，中國的IT產業(yè)在屬于產業(yè)鏈中低端的組裝品領域具有較強優(yōu)勢，但在處于產業(yè)鏈高端的IT核心零部件領域表現為明顯的比較劣勢（參見表3、表4）。為了提升我國產業(yè)技術水平和在全球價值鏈中的地位，除了加快培育自主品牌、推動自主創(chuàng)新之外，通過跨境并購投資和企業(yè)跨國經營，獲取重要品牌和技術專利，同樣不失為一種十分有效的途徑。不能簡單地將并購企業(yè)是否盈利作為中國企業(yè)對外投資成功與否的唯一標準，獲得戰(zhàn)略性資產對于公司整體發(fā)展的戰(zhàn)略意義更為重要。近年來，諸如中國吉利集團并購歐洲老牌汽車制造企業(yè)沃爾沃、中聯(lián)重科收購意大利混凝土工程機械制造企業(yè)等成功案例，為我們帶來了重要啟示和信心。

表3主要經濟體IT產品貿易（%）出口占世界比重進口占世界比重貿易特化系數IT零部件IT成品IT零部件IT成品IT零部件IT成品中國16.330.723.59.8-21.852.7美國20.7-1.4-38.4歐盟1516.721.116.827.2-4.2-11.1日本5.330.4-2.5東盟2.80.422.0四小龍36.314.626.813.811.34.4

資料來源：根據日本貿易振興機構官網（www.jetro.go.jp）數據計算。

表4主要高技術產品的貿易特化系數（%）中國日本美國歐盟15東盟4四小龍半導體制造機械-88.875.810.142.1-52.1-50.5客車-83.281.7-43.612.910.160.5機床-72.790.3-31.827.7-63.933.2集成電路-67.7-1.610.4汽車-61.383.5-33.812.98.958.6半導體及零部件-48.034.07.3-醫(yī)藥品-31.2-68.1-26.416.0-62.8-8.5精密機械-22.7-7.519.5IT零部件-21.830.4-1.4-4.20.411.3計量儀-21.738.87.717.2-8.8-6.2塑料橡膠-16.837.229.3化工制品-9.7-3.3-5.510.2-18.4-0.1汽車零部件-4.973.9-15.05.3-7.151.0

資料來源：根據日本貿易振興機構官網（www.jetro.go.jp）數據計算。

三、促進中國跨國公司發(fā)展有利于加快傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級

在國際金融危機的影響持續(xù)深化、全球經濟復蘇明顯放緩的背景下，我國傳統(tǒng)的勞動密集型和資源型產業(yè)面臨著巨大的轉型升級壓力。一是勞動力成本迅速上升，傳統(tǒng)的勞動密集型產業(yè)競爭力受到其他發(fā)展中國家低成本優(yōu)勢的沖擊；如我國的紡織、服裝、雜項制品等產品在全球占有較大市場份額，繼續(xù)上升的可能性大大降低（見表5）；二是投資驅動作用下形成的大量產能過剩行業(yè)需要采取強有力的控制措施；如中低端鋼鐵產品、建筑材料等；三是使用新技術、新手段裝備傳統(tǒng)產業(yè)，實現生產方式轉變的難度明顯上升。發(fā)展跨國企業(yè)有助于提升應對上述挑戰(zhàn)的能力。如將紡織、服裝等勞動密集型產品的生產基地轉移到勞動力成本相對低廉的發(fā)展中國家；將鋼鐵、建材、化工等高耗能、高污染和資源性產業(yè)的過剩產能，轉移到能源和資源豐富、基礎設施建設需求快速增長的國家和地區(qū)；將落后生產線和設備轉移，為新技術、新裝備投入提供土地、廠房、資金、人員支持?？缇逞由斓漠a業(yè)鏈條將為現有企業(yè)的轉型升級提供較大發(fā)展空間和可能性。

表5主要勞動密集型產品出口占全球同類產品比重產業(yè)的比例（%）

中國美國歐盟15日本東盟4四小龍服裝雜項制品紡織品

資料來源：根據日本貿易振興機構官網（www.jetro.go.jp）數據計算。

四、促進中國跨國公司發(fā)展有利于提升我國資源供給的安全性和利用效率

第一，增加能源和重要礦產資源的開發(fā)和配置權。擴大投資獲取資源開發(fā)和配置權，是確保能源和重要礦產資源供給的重要方式之一。我國是一個自然資源相對匱乏的國家，國內經濟發(fā)展需要的能源和重要礦產資源大量依賴于進口。以石油為例，按照石油出產比計算，我國現有已探明石油儲量只能繼續(xù)開采十幾年。雖然還有可能探明新的儲量，但石油資源逐步枯竭的趨勢是無法改變的。2008年中國石油進口對外的依存度不到50%，2011年已接近60%。從全球來看同樣如此，目前已探明儲量的石油僅僅能夠開采40年左右。因此，能否在有限的資源中盡可能控制較多的份額是一個國家經濟發(fā)展的關鍵問題。長期以來，發(fā)達國家企業(yè)通過擴大海外資源投資，獲得了大量全球主要礦產資源開發(fā)和配置權益，成為左右國際礦產資源市場供求關系變化的重要力量。目前，世界上已探明儲量豐富優(yōu)質礦產幾乎均為西方跨國公司所控制，世界前8大礦業(yè)企業(yè)已控制全球礦業(yè)供給近50%的市場份額。我國是一個發(fā)展中經濟大國，經濟發(fā)展尚處于工業(yè)化中后期階段，隨著工業(yè)化、城市化的加速發(fā)展，礦產資源供需的矛盾將越來越突出，預計在今后的8～15年內，我國大宗固體礦產的消耗仍然處于高增長時期，并將依次進入高峰消耗階段。因此，能源和主要礦產資源已經成為制約我國長期持續(xù)較快發(fā)展的瓶頸。目前，我國企業(yè)海外投資的三成左右集中在能源和礦產資源領域。但是從保障資源供給和掌握定價權的角度來看，還是遠遠不夠的。以鐵礦石為例，中國鋼企和其他企業(yè)在國外的礦山投資參股，以此控制鐵礦石資源的比重，大約占中國鐵礦石進口需求量的13%左右；而發(fā)達國家，如日本，這一比例都在60%以上。從這一現實出發(fā)，中國通過投資參股來控制鐵礦石資源，應是長期戰(zhàn)略方針。今后，我國應在加強國內地質勘查、提高礦產資源利用效率、節(jié)約和集約利用資源的同時，綜合運用投資、貿易、對外援助等靈活多樣的形式，積極開發(fā)利用海外資源。

第二，調整能源和資源性產業(yè)布局。長期積累形成的龐大高耗能、高污染和資源型產業(yè)規(guī)模導致我國能源和重要資源消耗過大、節(jié)能減排難以達到既定目標。為了打破資源和環(huán)境制約、實現經濟可持續(xù)發(fā)展目標，必須進一步加大結構與產業(yè)布局調整力度。鑒于我國能源和重要礦產資源匱乏的基本國情，通過鼓勵高耗能、資源型產品生產企業(yè)的海外產業(yè)轉移，有助于減少國內能源和資源消耗，緩解環(huán)境保護壓力。

五、促進中國跨國公司發(fā)展有利于提升我國經濟發(fā)展的均衡性

第一，增加海外直接投資收益，促進國民收入增長。本土企業(yè)走出去開展跨國經營有利于國民生產總值和國民收入增長。目前，國際通常用國內生產總值來考察一個國家或地區(qū)經濟增長的潛力和經濟實力，但由于國內生產總值按照“國土原則”統(tǒng)計，并不完全代表“國民”福利水平的上升。國民生產總值按照“國民原則”統(tǒng)計，能夠較為準確地反映國民福利水平的增加。本土投資者在海外跨國企業(yè)的凈收益屬于“國民”海外凈收益的組成部分之一，其增長有利于提升國民福利水平。

國際收支表中的直接投資凈收益反映的是本土投資者海外跨國企業(yè)利潤扣除外國直接投資企業(yè)利潤之后的凈值，是海外要素凈收入的一個組成部分。目前我國公布的國際收支表并沒有單獨列出直接投資凈收益部分，而按照日本的國際收支統(tǒng)計表，2011年，日本直接投資凈收益大約占海外凈收益的30%左右，占GDP的比重也達到了0.82%的歷史較高水平。中國包括債券投資在內的所有海外投資凈收益占GDP的比重最高時也僅僅達到0.7%左右的水平，其中直接投資凈收益在國際收支表中并未顯示，估計僅占很少一部分，和日本相比存在很大差距，在通過直接投資收益持續(xù)增長促進國民收入增長方面還有較大空間。

第二，增加海外直接投資支出，促進國際收支平衡。本土企業(yè)走出去投資開展跨國經營對于改善我國的國際收支平衡具有積極作用，從日本的經驗來看，資本收支逆差成為平衡經常收支長期順差的主要手段。其中企業(yè)對外直接投資增長帶來的直接投資出超是資本收支逆差的重要組成部分。長期以來，除個別年度之外，我國的國際收支保持了經常項目和資本項目的“雙順差”態(tài)勢，明顯加大了內外經濟失衡和人民幣升值壓力，壓縮了貨幣政策的靈活調控空間，甚至成為引發(fā)市場流動性過剩和通貨膨脹的重要原因。通過擴大本土企業(yè)對外資本輸出，有利于減少資本項目盈余，對沖經常項目順差，促進國際收支和內外經濟平衡。

六、促進中國跨國公司發(fā)展有利于擴大和深化我國對外經濟關系

第一，跨境延伸產業(yè)鏈條，促進我國出口市場多元化。我國企業(yè)通過在境外設立生產和加工企業(yè)，跨境延伸生產鏈，有助于擴大相關產品的零部件、設備出口，提高本土企業(yè)產品的全球市場份額。長期以來，我國的出口市場主要集中在歐、美、日等發(fā)