(財(cái)務(wù)管理)財(cái)務(wù)報(bào)表分析復(fù)習(xí)思考題

財(cái)務(wù)報(bào)表解析復(fù)習(xí)思慮題§1總論P(yáng)1-481、什么是財(cái)務(wù)報(bào)表解析？財(cái)務(wù)報(bào)表解析的目的和內(nèi)容是什么？1）財(cái)務(wù)報(bào)表解析是以公司的財(cái)務(wù)報(bào)表和其余資料為基本依照，采納特意的解析工具和方法，從財(cái)務(wù)報(bào)表中找尋實(shí)用的信息，有效地找尋公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況變化的原由，從而對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成就和現(xiàn)金流量進(jìn)行綜合評(píng)論的過程。目的是為了回答以下的問題（1）公司為何需要額外籌集資本；2）公司還本付息所需資本的可能根源是什么；3）公司關(guān)于從前的短期和長(zhǎng)久借錢能否如期償還；4）公司未來在哪些方面還需要借錢。短期償債能力解析長(zhǎng)久償債能力解析主要內(nèi)容：財(cái)產(chǎn)運(yùn)用效率解析贏利能力解析投資酬勞解析現(xiàn)金流動(dòng)解析2、財(cái)務(wù)報(bào)表解析的基本方法有哪些？比較解析法定量解析法比率解析法財(cái)務(wù)解析要素解析法方法趨向解析法定性解析法3、在財(cái)務(wù)報(bào)表解析的基本方法中,運(yùn)用比較解析法應(yīng)注意的問題是什么?可比性。即:指標(biāo)內(nèi)容、范圍和計(jì)算方法的一致性。會(huì)計(jì)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)辦理方法的一致性。時(shí)間單位和長(zhǎng)度的一致性。公司種類、經(jīng)營(yíng)規(guī)模和財(cái)務(wù)規(guī)模以及目標(biāo)大概一致。4、運(yùn)用要素解析方法應(yīng)注意的問題？要素分解的有關(guān)性問題所謂要素分解的有關(guān)性，是指解析指標(biāo)與其影響要素之間一定真切有關(guān)，即有實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)意義,各影響要素的改動(dòng)的確能說明解析指標(biāo)差異產(chǎn)生的原由。比如，將影響資料花費(fèi)的要素分解為下邊兩個(gè)等式從數(shù)學(xué)上都是建立的：1資料花費(fèi)＝產(chǎn)品產(chǎn)量×單位產(chǎn)品資料花費(fèi)資料花費(fèi)＝工人人數(shù)×每人耗費(fèi)資料花費(fèi)可是從經(jīng)濟(jì)意義上說．只有前一個(gè)要素分解式是正確的，后一要素分解式在經(jīng)濟(jì)上沒有任何意義。解析前提的假設(shè)性所謂解析前提的假設(shè)性是指解析某一要素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差異的影響時(shí)，一定假設(shè)其余要素不變，不然就不可以分清各單調(diào)要素對(duì)解析對(duì)象的影響程度。要素代替的次序性傳統(tǒng)的方法是依照數(shù)目指標(biāo)在前，質(zhì)量指標(biāo)在后的原則進(jìn)行擺列；此刻也有人提出依據(jù)重要性原則擺列，即主要的影響要素排在前面，次要要素排在后邊?？墒遣徽摵畏N擺列方法，都缺乏堅(jiān)固的理論基礎(chǔ)。(4)次序代替的連環(huán)性連環(huán)性是指在確立各要素改動(dòng)對(duì)解析對(duì)象影響時(shí)，都是將某要素代替后的結(jié)果與該要素代替前的結(jié)果對(duì)照，一環(huán)套一環(huán)。這樣才既能保證各要素對(duì)解析對(duì)象影響結(jié)果的可分性，又便于查驗(yàn)解析結(jié)果的正確5、財(cái)務(wù)報(bào)表解析的原則、程序和依照如何？原則：1）目的明確原則，是指在解析從前，一定清楚地認(rèn)識(shí)解析目的即要解決的問題。2）腳踏實(shí)地原則，是指在解析時(shí)應(yīng)從實(shí)質(zhì)出發(fā)，堅(jiān)持腳踏實(shí)地，反對(duì)主觀臆斷和“結(jié)論先行”，不可以搞數(shù)字游戲。3）全面解析原則，是指要全面看問題，堅(jiān)持一分為二，反對(duì)片面地看問題。4）系統(tǒng)解析原則，是指應(yīng)著重事物的聯(lián)系，堅(jiān)持相互聯(lián)系地看問題，反對(duì)孤立的看問題。5）動(dòng)向解析原則，是指應(yīng)當(dāng)發(fā)展地看問題，反對(duì)靜止地看問題。6）定量解析與定性解析聯(lián)合原則，是指定性的判斷和定量的計(jì)算相同重要，都要給予充分注意。一般程序:1）明確財(cái)務(wù)解析的目的；2）確立財(cái)務(wù)解析的范圍和解析的要點(diǎn)；3）采集、整理有關(guān)解析資料；4）選擇解析方法；5）得出解析結(jié)論,編寫解析報(bào)告。財(cái)務(wù)報(bào)表解析的依照是財(cái)務(wù)報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)告之外的有關(guān)資料。前者是財(cái)務(wù)報(bào)表解析的主要資料,后者是財(cái)務(wù)報(bào)表解析的協(xié)助資料?！镓?cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表是依據(jù)一致規(guī)范編制的反應(yīng)公司經(jīng)營(yíng)成就、財(cái)務(wù)狀況及現(xiàn)金流量的會(huì)計(jì)報(bào)表:21）財(cái)產(chǎn)欠債表2）利潤(rùn)表3）現(xiàn)金流量表4）所有者權(quán)益改動(dòng)表5）附注（21-26)§2財(cái)產(chǎn)欠債表解析P49-821、如何對(duì)財(cái)產(chǎn)欠債表要點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行質(zhì)量解析？解析時(shí)應(yīng)注意哪些問題？流動(dòng)財(cái)產(chǎn)質(zhì)量解析非流動(dòng)財(cái)產(chǎn)質(zhì)量解析流動(dòng)欠債質(zhì)量解析非流動(dòng)欠債質(zhì)量解析所有者權(quán)益質(zhì)量解析解析錢幣資本的規(guī)模和質(zhì)量時(shí)應(yīng)注意：①公司的財(cái)產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)進(jìn)出規(guī)模。一般來說，公司財(cái)產(chǎn)總數(shù)越大，相應(yīng)的錢幣資本規(guī)模也就越大；業(yè)務(wù)進(jìn)出屢次，處于錢幣形態(tài)的財(cái)產(chǎn)也會(huì)許多。②公司籌資能力。假如公司信用好，在資本市場(chǎng)上就可以較簡(jiǎn)單召募資本，向金融機(jī)構(gòu)借錢也較方便,公司就沒有必需擁有大批的資本。③公司的行業(yè)特色。不同行業(yè)的公司，其合理的錢幣資本構(gòu)造也會(huì)有所差異，有時(shí)甚至?xí)艽蟆＂苓\(yùn)用錢幣資本能力和錢幣資本組成假如管理者利用錢幣資本能力較強(qiáng),則錢幣資本可保持較低水平.假如公司的錢幣資本中有不可以隨時(shí)用于支付的存款，比如，不可以隨時(shí)支取的一年期以上的按期存款、有特定用途的信用證存款、商業(yè)匯票存款等，它們勢(shì)必減弱錢幣資本的流動(dòng)性。如：解析錢幣資本、應(yīng)收賬款、存貨規(guī)模和質(zhì)量時(shí)應(yīng)注意哪些問題？）2、如何進(jìn)行財(cái)產(chǎn)欠債表的水平解析？（對(duì)財(cái)產(chǎn)欠債表改動(dòng)狀況解析）習(xí)題P82和教材、課件例題。財(cái)產(chǎn)欠債表改動(dòng)狀況解析，往常采納水平解析法,將前后兩期財(cái)產(chǎn)欠債表供給財(cái)產(chǎn)、權(quán)益進(jìn)行比較，計(jì)算出增減金額和增減百分比，以反應(yīng)財(cái)產(chǎn)、權(quán)益改動(dòng)狀況，揭露今年財(cái)務(wù)狀況與上年對(duì)照產(chǎn)生差異的原由。實(shí)例:教材73-76解析思路:（一）財(cái)產(chǎn)規(guī)模改動(dòng)狀況解析財(cái)產(chǎn)總規(guī)模改動(dòng)狀況解析財(cái)產(chǎn)分類型改動(dòng)狀況解析3財(cái)產(chǎn)分項(xiàng)目改動(dòng)狀況解析（二）權(quán)益規(guī)模改動(dòng)狀況解析．權(quán)益總規(guī)模改動(dòng)狀況解析．權(quán)益分類型改動(dòng)狀況解析．權(quán)益分項(xiàng)目改動(dòng)狀況解析3、如何進(jìn)行財(cái)產(chǎn)欠債表的垂直解析？（對(duì)財(cái)產(chǎn)欠債表構(gòu)造改動(dòng)解析）課件和教材例題1.資本構(gòu)造的類型比重解析：就是對(duì)流動(dòng)欠債、長(zhǎng)久欠債和所有者權(quán)益這三類融資各自所占比重以及相互比率關(guān)系進(jìn)行解析。2.資本構(gòu)造項(xiàng)目的比重解析流動(dòng)欠債構(gòu)造改動(dòng)解析非流動(dòng)欠債構(gòu)造改動(dòng)解析所有者權(quán)益構(gòu)造改動(dòng)解析§3利潤(rùn)表解析P83-1031、如何對(duì)利潤(rùn)表要點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行質(zhì)量解析？解析時(shí)應(yīng)注意哪些問題？§利潤(rùn)表的構(gòu)造特色利潤(rùn)表是反應(yīng)公司一按時(shí)期的經(jīng)營(yíng)成就的會(huì)計(jì)報(bào)表.利潤(rùn)表是一種動(dòng)向的時(shí)期報(bào)表。利潤(rùn)表的構(gòu)造依照“收入一花費(fèi)＝利潤(rùn)”的會(huì)計(jì)等式。格式:主要有單步式和多步式兩種。我國(guó)公司的利潤(rùn)表采納多步式構(gòu)造。利潤(rùn)表的內(nèi)容和構(gòu)造特色利潤(rùn)表的內(nèi)容營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的組成教材P86利潤(rùn)總數(shù)的組成凈利潤(rùn)的組成每股利潤(rùn)構(gòu)造特色:第一步，以營(yíng)業(yè)收入為基礎(chǔ)，減去營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附帶、銷售花費(fèi)、管理花費(fèi)、財(cái)務(wù)花費(fèi)、財(cái)產(chǎn)減值損失，加上公允價(jià)值改動(dòng)利潤(rùn)、投資利潤(rùn)，計(jì)算出營(yíng)業(yè)利潤(rùn)；第二步，以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為基礎(chǔ)，加上營(yíng)業(yè)外收入，減去營(yíng)業(yè)外支出，計(jì)算出利潤(rùn)總數(shù)；第三步，以利潤(rùn)總數(shù)為基礎(chǔ)，減去所得稅花費(fèi)，計(jì)算出凈利潤(rùn)(或損失)。注意的問題：營(yíng)業(yè)成本P901）營(yíng)業(yè)成本的確認(rèn)；2）存貨計(jì)價(jià)方法的選擇能否“適合”？3）折舊能否正常計(jì)提？44）關(guān)系方交易和地方或部門保護(hù)主義對(duì)公司“低成本”的貢獻(xiàn)。5）成本計(jì)算能否真切？公司操控營(yíng)業(yè)成本的主要方式有：①將營(yíng)業(yè)成本作財(cái)產(chǎn)掛賬；②將財(cái)產(chǎn)列作花費(fèi)；③任意更改成本計(jì)算方法和花費(fèi)分派方法。銷售花費(fèi)解析時(shí)應(yīng)注意：（1）銷售花費(fèi)與營(yíng)業(yè)收入配比。2）銷售花費(fèi)與長(zhǎng)久待攤花費(fèi)或待攤花費(fèi)的配比。一是關(guān)注它們的總數(shù)，二是解析巨額廣告費(fèi)的攤銷期，若攤銷期過長(zhǎng)，會(huì)減少當(dāng)期費(fèi)用，造成利潤(rùn)“泡沫”。管理花費(fèi)解析時(shí)應(yīng)注意：1）管理花費(fèi)與營(yíng)業(yè)收入配比。假如營(yíng)業(yè)收入增添而管理花費(fèi)降落,應(yīng)注意公司能否存在操控利潤(rùn).〈2〉管理花費(fèi)并不是越低越好.公司管理花費(fèi)的控制能否有短期行為？如研究與開發(fā)花費(fèi)的減少會(huì)提升當(dāng)前的利潤(rùn)水平，但研發(fā)活動(dòng)的阻滯會(huì)使公司未來的競(jìng)爭(zhēng)力降落。P91-92投資利潤(rùn)解析時(shí)應(yīng)注意：1）投資利潤(rùn)核算方法能否適合；2）投資利潤(rùn)與財(cái)產(chǎn)欠債表中的短期投資、長(zhǎng)久投資配比。營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外收入是指公司發(fā)生的與其平時(shí)活動(dòng)無直接關(guān)系的各項(xiàng)利得。解析時(shí)應(yīng)注意：（1）營(yíng)業(yè)外收入是一種利得。其數(shù)額一般極少。假如數(shù)額較大，則需要進(jìn)一步解析,注意公司能否利用非常常性損益操控利潤(rùn).2）營(yíng)業(yè)外收入與營(yíng)業(yè)外支出不存在配比關(guān)系。營(yíng)業(yè)外支出營(yíng)業(yè)外支出是指公司發(fā)生的與平時(shí)活動(dòng)無直接關(guān)系的各項(xiàng)損失。解析時(shí)應(yīng)注意：營(yíng)業(yè)外支出數(shù)額不該過大，不然是不正常的，若數(shù)額過大應(yīng)嚴(yán)加關(guān)注：(1)是不是公司的經(jīng)營(yíng)管理水平較低；(2)能否為關(guān)系方交易，轉(zhuǎn)移公司財(cái)產(chǎn)；(3)能否有違法經(jīng)營(yíng)行為，如違犯經(jīng)濟(jì)合同、滯延納稅、非法走私商品；(4)能否發(fā)生了經(jīng)濟(jì)訴訟和糾葛等。所得稅花費(fèi)P96★公司利潤(rùn)質(zhì)量惡化的表現(xiàn)P96-9952、公司利潤(rùn)質(zhì)量惡化的表現(xiàn)有哪些？3、如何進(jìn)行利潤(rùn)表的水平解析？（對(duì)利潤(rùn)增減改動(dòng)狀況解析）（課件和教材例題）利潤(rùn)額增減改動(dòng)解析是經(jīng)過對(duì)利潤(rùn)表的水平解析，從利潤(rùn)的形成角度，反應(yīng)利潤(rùn)額的改動(dòng)狀況，揭露公司在利潤(rùn)形成過程中的管理業(yè)績(jī)及存在的問題。解析評(píng)論的內(nèi)容包含：（1）凈利潤(rùn)改動(dòng)解析。（2）利潤(rùn)總數(shù)改動(dòng)解析。（3）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)改動(dòng)解析。實(shí)例:教材P99--1014、如何進(jìn)行利潤(rùn)表的垂直解析？（對(duì)利潤(rùn)的構(gòu)造改動(dòng)解析）（課件和教材例題）將利潤(rùn)表變換成構(gòu)造百分比報(bào)表，以收入為100％，計(jì)算利潤(rùn)表的各項(xiàng)目占收入的比重。解析說明財(cái)務(wù)成就的構(gòu)造及其增減改動(dòng)的合理程度。實(shí)例:教材P101--102§4現(xiàn)金流量表解析1、如何對(duì)現(xiàn)金流量表要點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行解析§4.3現(xiàn)金流量表要點(diǎn)項(xiàng)目解析P109-112經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目解析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目解析籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目解析2、如何對(duì)現(xiàn)金流量表質(zhì)量進(jìn)行解析？（包含經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量解析、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量解析、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量解析）。§經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量解析1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，一般意味著經(jīng)營(yíng)過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營(yíng)中“寅吃卯糧”。2）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零，則意味著經(jīng)營(yíng)過程中的現(xiàn)金“進(jìn)出均衡”，從短期看，能夠保持；但從長(zhǎng)久看，則不行保持。（3）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以賠償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，這與情況2只有量的差異，但沒有質(zhì)的差異。4）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能賠償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，則說明公司能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上保持“簡(jiǎn)單重生產(chǎn)”。（5）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在賠償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本后還有節(jié)余，這意味著經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將會(huì)對(duì)公司投資發(fā)展作出貢獻(xiàn)。6§投資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量解析（1）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動(dòng)自己的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“寅吃卯糧”，這通常是正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注投資支出的合理性和投資利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)狀況。2）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，這往常是非正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注長(zhǎng)久財(cái)產(chǎn)處理/變現(xiàn)、投資利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)、以及投資支出過少的可能原由?！旎I資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量解析1）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則須關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營(yíng)規(guī)劃能否協(xié)調(diào)？2）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則須關(guān)注：公司能否面對(duì)償債壓力而又缺乏新的籌資能力？公司能否無新的投資發(fā)展時(shí)機(jī)？3、如何進(jìn)行現(xiàn)金流量表的水平解析？（對(duì)現(xiàn)金流量增減改動(dòng)解析）——主假如經(jīng)過對(duì)照不同時(shí)期的各項(xiàng)現(xiàn)金流量改動(dòng)狀況，揭露公司當(dāng)期現(xiàn)金流量水平及其改動(dòng)狀況，反應(yīng)公司現(xiàn)金流量管理的水平與特色。實(shí)例:教材P120-123解析思路:☆從整體解析公司現(xiàn)金凈流量改動(dòng)☆從類型解析公司各種現(xiàn)金凈流量改動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量改動(dòng)解析投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量改動(dòng)解析籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量改動(dòng)解析4、如何進(jìn)行現(xiàn)金流量表的垂直解析？（對(duì)現(xiàn)金流量表構(gòu)造解析）（習(xí)題P127和課件、教材例題）現(xiàn)金流入：現(xiàn)金流入構(gòu)造反應(yīng)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入占所有現(xiàn)金流入的比重以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入的組成狀況。經(jīng)過現(xiàn)金流入構(gòu)造解析，能夠明確公司現(xiàn)金終究來自何方，哪些項(xiàng)目是公司現(xiàn)金流入的主要項(xiàng)目等。詳細(xì)解析方法：1）以公司所有現(xiàn)金流入總數(shù)為基數(shù)，計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)惹起的現(xiàn)金流入量分別占公司現(xiàn)金總流入量的比重。2）以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或投資活動(dòng)或籌資活動(dòng)惹起的現(xiàn)金流入總量為基數(shù)，計(jì)算該類活動(dòng)的各組成項(xiàng)目的現(xiàn)金流入量占其總量的比重。經(jīng)過層層計(jì)算，找出重要的流入項(xiàng)目并進(jìn)行要點(diǎn)解析?，F(xiàn)金流出構(gòu)造解析：現(xiàn)金流出構(gòu)造反應(yīng)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流出占所有現(xiàn)金流出的比重以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流出的組成狀況。經(jīng)過現(xiàn)金流出構(gòu)造解析，能夠明確公司現(xiàn)金終究流向何方，哪些項(xiàng)目是公司現(xiàn)金流出的主要項(xiàng)目等。7詳細(xì)解析方法：1）以公司所有現(xiàn)金流出總數(shù)為基數(shù)，計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)惹起的現(xiàn)金流出量分別占公司總流出量的比重。2）以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或投資活動(dòng)或籌資活動(dòng)惹起的現(xiàn)金流出總量為基數(shù)，計(jì)算該類活動(dòng)中的各組成項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量占其總量的比重。經(jīng)過層層計(jì)算，找出重要的流出項(xiàng)目并進(jìn)行要點(diǎn)解析?！?償債能力解析P141-1551、短期償債能力解析常用的指標(biāo)有哪些？分別如何計(jì)算和評(píng)論？（習(xí)題P155和教材、課件例題）評(píng)論：一般地說，流動(dòng)財(cái)產(chǎn)越多,公司短期償債能力越強(qiáng)。短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與解析指標(biāo)：運(yùn)營(yíng)資本流動(dòng)比率主要速動(dòng)比率解析指標(biāo)現(xiàn)金比率現(xiàn)金流量比率（現(xiàn)金流動(dòng)欠債比）運(yùn)營(yíng)資本：是指流動(dòng)財(cái)產(chǎn)總數(shù)減流動(dòng)欠債總數(shù)后的節(jié)余部分，也稱凈運(yùn)營(yíng)資本.公式：運(yùn)營(yíng)資本=流動(dòng)財(cái)產(chǎn)－流動(dòng)欠債經(jīng)濟(jì)意義:該指標(biāo)表示公司的流動(dòng)財(cái)產(chǎn)在償還所有流動(dòng)欠債后還有多少節(jié)余。運(yùn)營(yíng)資本越多，說明公司可用于償還流動(dòng)欠債的資本越充分，公司的短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人回收債權(quán)的安全性越高。債權(quán)人特別是短期債權(quán)人希望運(yùn)營(yíng)資本越多越好.但運(yùn)營(yíng)資本過多,會(huì)對(duì)財(cái)產(chǎn)盈余性產(chǎn)生不良影響,所以規(guī)模應(yīng)適量流動(dòng)比率：是流動(dòng)財(cái)產(chǎn)與流動(dòng)欠債的之間的比率.公式：流動(dòng)比率＝流動(dòng)財(cái)產(chǎn)/流動(dòng)欠債意義:該比率表示每一元流動(dòng)欠債有多少流動(dòng)財(cái)產(chǎn)來保證償還，反應(yīng)了公司流動(dòng)財(cái)產(chǎn)在短期債務(wù)到期時(shí)可變現(xiàn)用于償還流動(dòng)欠債的能力。評(píng)論：該比率越高，說明公司短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)欠債獲取償還的保障越大，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小,反之則相反。但過高則非好現(xiàn)象,會(huì)影響贏利能力.一般以為公司的流動(dòng)比率2：1比較適合。但其實(shí)不停對(duì).速動(dòng)比率：是速動(dòng)財(cái)產(chǎn)與流動(dòng)欠債的比率。速動(dòng)比率也被稱為酸性測(cè)試比率。公式:速動(dòng)比率＝速動(dòng)財(cái)產(chǎn)/流動(dòng)欠債速動(dòng)財(cái)產(chǎn)是指流動(dòng)財(cái)產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)固的存貨、待攤花費(fèi)等后的余額。待攤花費(fèi)等金額常常較小可忽視.8意義：表示每一元流動(dòng)欠債有多少速動(dòng)財(cái)產(chǎn)來保證償還。能夠權(quán)衡公司流動(dòng)財(cái)產(chǎn)中能夠很快變現(xiàn)用于償還流動(dòng)欠債的能力。解析：比率越高，說明公司短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)欠債獲取償還的保障越大，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越?。环粗畡t相反。但過高并不是好現(xiàn)象（原由同流動(dòng)比率）?！钜话阋詾?，正常的速動(dòng)比率為1，但不停對(duì)。比如，采納大批現(xiàn)金銷售的商鋪，幾乎沒有應(yīng)收賬款，大大低于l的速動(dòng)比率則是很正常的。相反，一些應(yīng)收賬款許多的公司，速動(dòng)比率可能要大于1.現(xiàn)金比率：是指公司的現(xiàn)金類財(cái)產(chǎn)與流動(dòng)欠債的比率?，F(xiàn)金錢幣資本現(xiàn)金類財(cái)產(chǎn)現(xiàn)金等價(jià)物有價(jià)證券特色是隨時(shí)能夠變現(xiàn).公式：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類財(cái)產(chǎn)/流動(dòng)欠債意義：反應(yīng)公司的即時(shí)付現(xiàn)能力，即隨時(shí)能夠還債的能力。解析：該比率越高說明公司的短期償債能力越強(qiáng)。但該比率過高,可能意味著公司擁有過多的贏利能力較低的現(xiàn)金類財(cái)產(chǎn)，公司的財(cái)產(chǎn)未能獲取有效的運(yùn)用，利潤(rùn)能力不強(qiáng)。注意：現(xiàn)金比率不是越高越好。一般以為現(xiàn)金比率應(yīng)在20%左右.★實(shí)例:教材P146現(xiàn)金流量比率：是公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)欠債的比率。公式:現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)欠債意義：該比率反應(yīng)本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以抵付流動(dòng)欠債的倍數(shù)，反應(yīng)了公司本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量用以支付流動(dòng)欠債的能力。解析：該比率越高，說明償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)。實(shí)例:教材P1472、什么是流動(dòng)比率和速動(dòng)比率?使用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)解析時(shí)應(yīng)注意哪些問題？流動(dòng)比率：是流動(dòng)財(cái)產(chǎn)與流動(dòng)欠債的之間的比率.公式：流動(dòng)比率＝流動(dòng)財(cái)產(chǎn)/流動(dòng)欠債意義:該比率表示每一元流動(dòng)欠債有多少流動(dòng)財(cái)產(chǎn)來保證償還，反應(yīng)了公司流動(dòng)財(cái)產(chǎn)在短期債務(wù)到期時(shí)可變現(xiàn)用于償還流動(dòng)欠債的能力。評(píng)論：該比率越高，說明公司短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)欠債獲取償還的保障越大，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小,反之則相反。但過高則非好現(xiàn)象,會(huì)影響贏利能力.一般以為公司的流動(dòng)比率2：1比較適合。但其實(shí)不停對(duì).速動(dòng)比率：是速動(dòng)財(cái)產(chǎn)與流動(dòng)欠債的比率。速動(dòng)比率也被稱為酸性測(cè)試比率。公式:速動(dòng)比率＝速動(dòng)財(cái)產(chǎn)/流動(dòng)欠債9速動(dòng)財(cái)產(chǎn)是指流動(dòng)財(cái)產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)固的存貨、待攤花費(fèi)等后的余額。待攤花費(fèi)等金額常常較小可忽視.意義：表示每一元流動(dòng)欠債有多少速動(dòng)財(cái)產(chǎn)來保證償還。能夠權(quán)衡公司流動(dòng)財(cái)產(chǎn)中能夠很快變現(xiàn)用于償還流動(dòng)欠債的能力。解析：比率越高，說明公司短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)欠債獲取償還的保障越大，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小；反之則相反。但過高并不是好現(xiàn)象（原由同流動(dòng)比率）?！钜话阋詾椋５乃賱?dòng)比率為1，但不停對(duì)。比如，采納大批現(xiàn)金銷售的商鋪，幾乎沒有應(yīng)收賬款，大大低于l的速動(dòng)比率則是很正常的。相反，一些應(yīng)收賬款許多的公司，速動(dòng)比率可能要大于1.3、為何在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)要把存貨從流動(dòng)財(cái)產(chǎn)中剔除，其原由是什么？①在流動(dòng)財(cái)產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢；②因?yàn)槟撤N原由，部分存貨可能已損失報(bào)廢但還沒作辦理；③部分存貨可能已抵押給某債權(quán)人；④存貨估價(jià)還存在著成本與合理市價(jià)相差懸殊的問題。4、在短期償債能力解析中，使用現(xiàn)金流量比率指標(biāo)解析時(shí)應(yīng)注意哪些問題？經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是過去一個(gè)會(huì)計(jì)年度的經(jīng)營(yíng)結(jié)果，而流動(dòng)欠債則是未來一個(gè)會(huì)計(jì)年度需要償還的債務(wù)，二者的會(huì)計(jì)時(shí)期不同。所以，使用這一財(cái)務(wù)比率時(shí)，需要考慮未來一個(gè)會(huì)計(jì)年度影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量改動(dòng)的要素。5、簡(jiǎn)述流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率以及現(xiàn)金流量比率的相互關(guān)系。流動(dòng)比率是以所有流動(dòng)財(cái)產(chǎn)作為償付流動(dòng)欠債的基礎(chǔ)計(jì)算的指標(biāo)。它包含了變現(xiàn)能力較差的存貨和不可以變現(xiàn)的待攤花費(fèi)，若存貨中存在超儲(chǔ)積壓物質(zhì)時(shí)，會(huì)造成公司短期償債能力較強(qiáng)的設(shè)想?！锼賱?dòng)比率以扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和不可以變現(xiàn)的待攤花費(fèi)作為償付流動(dòng)欠債的基礎(chǔ)，它填補(bǔ)了流動(dòng)比率的不足?！铿F(xiàn)金比率以現(xiàn)金類財(cái)產(chǎn)作償付流動(dòng)欠債的基礎(chǔ)，但現(xiàn)金擁有量過大會(huì)對(duì)公司財(cái)產(chǎn)利用成效產(chǎn)生負(fù)作用，這一指標(biāo)僅在公司面對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)使用，有關(guān)于流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來說，其作用程度較小?！锝?jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率是從現(xiàn)金流量的角度觀察公司的短期償債能力，它是以上三個(gè)指標(biāo)的增補(bǔ)解析工具，它可填補(bǔ)以上三個(gè)指標(biāo)的不足(如時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)的誤差、人為掩飾等)。6、簡(jiǎn)述影響短期償債能力的表外要素?！镌鎏碜儸F(xiàn)能力的要素1）可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)。銀行已贊同、公司未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款限額，能夠隨時(shí)增添公司的現(xiàn)金，提升支付能力。102）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)久財(cái)產(chǎn)。因?yàn)槟撤N原由，公司可能將一些長(zhǎng)久財(cái)產(chǎn)很快銷售變成現(xiàn)金，加強(qiáng)短期償債能力。3）償債能力的名譽(yù)。假如公司的償債能力一向很好，有必定的名譽(yù)，在短期償債方面出現(xiàn)因難時(shí)，能夠很快地經(jīng)過刊行債券和股票等方法解決資本的欠缺問題，提升短期償債能力?！餃p少變現(xiàn)能力的要素(1)未作記錄的或有欠債如未決訴訟、仲裁形成的或有欠債、還沒有解決的稅額爭(zhēng)議可能出現(xiàn)的不利結(jié)果等，都沒有在報(bào)表中反應(yīng)。這些或有欠債一旦成為事實(shí)上的欠債，將會(huì)加大公司的償債負(fù)擔(dān)。擔(dān)保責(zé)任惹起的欠債公司有可能以自己的一些流動(dòng)財(cái)產(chǎn)為別人供給擔(dān)保，如為別人向金融機(jī)構(gòu)借錢供給擔(dān)保,為別人購(gòu)物擔(dān)保或?yàn)閯e人執(zhí)行有關(guān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任供給擔(dān)保等。這種擔(dān)保有可能成為公司的欠債，增添償債負(fù)擔(dān)。7、長(zhǎng)久償債能力解析常用的比率指標(biāo)有哪些？如何評(píng)論？（財(cái)產(chǎn)欠債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、已贏利息倍數(shù)、運(yùn)營(yíng)資本與長(zhǎng)久欠債的比率、長(zhǎng)久欠債比率。）財(cái)產(chǎn)欠債率是公司欠債總數(shù)與財(cái)產(chǎn)總數(shù)的比率。★公式：財(cái)產(chǎn)欠債率=（欠債總數(shù)/財(cái)產(chǎn)總數(shù)）×100%式中的欠債總數(shù)指公司的所有欠債,不單包含長(zhǎng)久欠債，并且包含流動(dòng)欠債。式中的財(cái)產(chǎn)總數(shù)指公司的所有財(cái)產(chǎn)總數(shù).★意義：表示財(cái)產(chǎn)總數(shù)中，債權(quán)人供給資本所占的比重，以及公司財(cái)產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度?！钬?cái)產(chǎn)欠債率是權(quán)衡公司欠債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)記。該比率越小，財(cái)產(chǎn)中來自于欠債的比重越小，長(zhǎng)久償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，同時(shí)說明管應(yīng)當(dāng)局比較守舊，對(duì)前程信心不足；反之則相反?！钜话阋詾?，財(cái)產(chǎn)欠債率的適合水平是40-60%。我國(guó)不同行業(yè)的財(cái)產(chǎn)欠債率不盡相同，交通、運(yùn)輸、電力等基礎(chǔ)行業(yè)均勻?yàn)?0％左右，加工業(yè)為65％左右，商貿(mào)業(yè)為80％左右。英國(guó)和美國(guó)公司的財(cái)產(chǎn)欠債率極少超出50%,而亞洲和歐盟公司的財(cái)產(chǎn)欠債率要顯然高于50%,有的成功公司甚至達(dá)到70%.關(guān)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較高的公司，為減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)選擇比較低的財(cái)產(chǎn)欠債率；關(guān)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低的公司，為增添股東利潤(rùn)應(yīng)選擇比較高的財(cái)產(chǎn)欠債率。解析：①?gòu)膫鶛?quán)人的角度看，財(cái)產(chǎn)欠債率越低越好.公司償債有保證，貸款不會(huì)有太大的風(fēng)險(xiǎn)。②從股東的角度看，在所有資本利潤(rùn)率高于借錢利息率時(shí)，財(cái)產(chǎn)欠債率越高越好。11③從經(jīng)營(yíng)者的角度看，他們最關(guān)懷的是在充分利用借入資本給公司帶來利處的同時(shí)，盡可能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以財(cái)產(chǎn)欠債率應(yīng)適量。★實(shí)例：教材P1491）所有者權(quán)益比率(股東權(quán)益比率)★含義：是公司所有者權(quán)益總數(shù)與財(cái)產(chǎn)總數(shù)的比率。★公式：所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益總數(shù)/財(cái)產(chǎn)總數(shù)×100%公式中的“所有者權(quán)益”在股份有限公司是指“股東權(quán)益”?！镆饬x：反應(yīng)公司財(cái)產(chǎn)中有多少來自于股東投入，能夠反應(yīng)公司的長(zhǎng)久償債能力。所有者權(quán)益比率與財(cái)產(chǎn)欠債率之和等于1，所有者權(quán)益比率越大，財(cái)產(chǎn)欠債率就越小，長(zhǎng)久償債能力越強(qiáng),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小，反之則相反。權(quán)益乘數(shù)是所有者(股東)權(quán)益比率的倒數(shù).★計(jì)算公式：權(quán)益乘數(shù)＝1/所有者權(quán)益比率＝財(cái)產(chǎn)總數(shù)/所有者權(quán)益總數(shù)＝1／（1-財(cái)產(chǎn)欠債率）★意義：該指標(biāo)反應(yīng)公司財(cái)產(chǎn)相當(dāng)于所有者(股東)權(quán)益的倍數(shù)，表示公司的欠債程度?！锝馕?權(quán)益乘數(shù)越大，所有者權(quán)益比率越小，財(cái)產(chǎn)中來自權(quán)益資本的比重越小，負(fù)債比重越大，長(zhǎng)久償債能力越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大;反之則相反.產(chǎn)權(quán)比率(欠債與所有者權(quán)益比率或資本欠債率)含義：是指欠債總數(shù)與所有者權(quán)益總數(shù)的比率。★公式：產(chǎn)權(quán)比率=欠債總數(shù)/所有者權(quán)益總數(shù)×100%★意義：該指標(biāo)反應(yīng)公司在償還債務(wù)時(shí)所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，是公司財(cái)務(wù)構(gòu)造穩(wěn)重與否的重要標(biāo)記。★解析:①產(chǎn)權(quán)比率越低，說明公司長(zhǎng)久償債能力越強(qiáng)，對(duì)債權(quán)權(quán)益的保障程度越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，是低風(fēng)險(xiǎn)、低利潤(rùn)的財(cái)務(wù)構(gòu)造,反之則相反。②該比率過低，說明公司不可以充散發(fā)揮欠債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。所以，公司在評(píng)論產(chǎn)權(quán)比率適度與否時(shí)，應(yīng)從提升贏利能力與加強(qiáng)償債能力兩個(gè)方面綜合進(jìn)行，即在保障債務(wù)償還安全的前提下，應(yīng)盡可能提升產(chǎn)權(quán)比率。★實(shí)例:教材P150利息保障倍數(shù)（已贏利息倍數(shù)、利息償付倍數(shù)）：含義：是公司息稅前利潤(rùn)與利息花費(fèi)的比率。公式：利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息花費(fèi)式中：①“稅息前利潤(rùn)”是指損益表中未扣除利息花費(fèi)和所得稅稅前的利潤(rùn)。即：稅息前利潤(rùn)=（稅前利潤(rùn)+利息花費(fèi)）12②“利息花費(fèi)”指本期發(fā)生的所有對(duì)付利息。既包含計(jì)入財(cái)務(wù)花費(fèi)中的利息，也包含資本化利息?！镆饬x：該指標(biāo)反應(yīng)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)（息稅前利潤(rùn)）與所支付的利息花費(fèi)的倍數(shù)關(guān)系，反應(yīng)了經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力。解析：①該比率越高，說明公司支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)；該比率越低，說明公司支付債務(wù)利息的能力越差；②公司所處的行業(yè)不同，利息保障倍數(shù)有不同的標(biāo)準(zhǔn)界線。一般公認(rèn)的利息保障倍數(shù)為3。(利息保障倍數(shù)起碼應(yīng)當(dāng)大于1。)★實(shí)例：教材P152運(yùn)營(yíng)資本與長(zhǎng)久欠債的比率（P153，注意與教材指標(biāo)的差異）：是指公司的運(yùn)營(yíng)資本(即流動(dòng)財(cái)產(chǎn)－流動(dòng)欠債)與長(zhǎng)久欠債的比率關(guān)系?！锕?運(yùn)營(yíng)資本與長(zhǎng)久欠債比率＝（流動(dòng)財(cái)產(chǎn)－流動(dòng)欠債）/長(zhǎng)久欠債★解析:①一般狀況下，長(zhǎng)久欠債不該超出運(yùn)營(yíng)資本。長(zhǎng)久欠債會(huì)隨時(shí)間推移不停轉(zhuǎn)變成流動(dòng)欠債并需用流動(dòng)財(cái)產(chǎn)來償還。保持長(zhǎng)久欠債不超出運(yùn)營(yíng)資本，就不會(huì)因這種轉(zhuǎn)變而造成流動(dòng)財(cái)產(chǎn)小于流動(dòng)欠債，從而使長(zhǎng)久債權(quán)人和短期債權(quán)人感覺貸款有安全保障。②運(yùn)營(yíng)資本與長(zhǎng)久欠債比率越高，不單表示公司的短期償債能力越強(qiáng)，并且預(yù)示著公司未來償還長(zhǎng)久債務(wù)的保障程度也越強(qiáng)。③該比率在必定程度上受公司籌資策略的影響.因?yàn)樵谪?cái)產(chǎn)欠債比率必定的狀況下，流動(dòng)欠債與長(zhǎng)久欠債的構(gòu)造安排因籌資策略的改變而不同，守舊的做法是追求財(cái)務(wù)穩(wěn)固性，更多地籌備長(zhǎng)久欠債；而激進(jìn)的做法是追求資本成本的節(jié)儉，更多地用流動(dòng)欠債來籌資?！飳?shí)例：教材P154長(zhǎng)久欠債比率：是指公司的長(zhǎng)久欠債與欠債總數(shù)之間的比率關(guān)系.★公式：長(zhǎng)久欠債比率＝長(zhǎng)久欠債/欠債總數(shù)×100％該比率反應(yīng)公司欠債中長(zhǎng)久欠債的份額。解析：相對(duì)而言，長(zhǎng)久欠債擁有限期長(zhǎng)、成本高、風(fēng)險(xiǎn)低、穩(wěn)固性強(qiáng)的特色。（與短期欠債比）☆長(zhǎng)久欠債比率的高低能夠反應(yīng)公司借入資本成本的高低，也可反應(yīng)公司籌備長(zhǎng)久欠債資本的能力?！钤谫Y本需求量必定的狀況下，提升長(zhǎng)久欠債比率，就意味著公司對(duì)短期借入資本依靠性的降低，從而減少公司的當(dāng)期償債壓力。138、什么是財(cái)產(chǎn)欠債率和產(chǎn)權(quán)比率?運(yùn)用財(cái)產(chǎn)欠債率和產(chǎn)權(quán)比率進(jìn)行解析應(yīng)注意什么問題？財(cái)產(chǎn)欠債率是公司欠債總數(shù)與財(cái)產(chǎn)總數(shù)的比率。★公式：財(cái)產(chǎn)欠債率=（欠債總數(shù)/財(cái)產(chǎn)總數(shù)）×100%式中的欠債總數(shù)指公司的所有欠債,不單包含長(zhǎng)久欠債，并且包含流動(dòng)欠債。式中的財(cái)產(chǎn)總數(shù)指公司的所有財(cái)產(chǎn)總數(shù).★意義：表示財(cái)產(chǎn)總數(shù)中，債權(quán)人供給資本所占的比重，以及公司財(cái)產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。☆財(cái)產(chǎn)欠債率是權(quán)衡公司欠債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)記。該比率越小，財(cái)產(chǎn)中來自于欠債的比重越小，長(zhǎng)久償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，同時(shí)說明管應(yīng)當(dāng)局比較守舊，對(duì)前程信心不足；反之則相反。☆一般以為，財(cái)產(chǎn)欠債率的適合水平是40-60%。我國(guó)不同行業(yè)的財(cái)產(chǎn)欠債率不盡相同，交通、運(yùn)輸、電力等基礎(chǔ)行業(yè)均勻?yàn)?0％左右，加工業(yè)為65％左右，商貿(mào)業(yè)為80％左右。英國(guó)和美國(guó)公司的財(cái)產(chǎn)欠債率極少超出50%,而亞洲和歐盟公司的財(cái)產(chǎn)欠債率要顯然高于50%,有的成功公司甚至達(dá)到70%.關(guān)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較高的公司，為減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)選擇比較低的財(cái)產(chǎn)欠債率；關(guān)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低的公司，為增添股東利潤(rùn)應(yīng)選擇比較高的財(cái)產(chǎn)欠債率。解析：①?gòu)膫鶛?quán)人的角度看，財(cái)產(chǎn)欠債率越低越好.公司償債有保證，貸款不會(huì)有太大的風(fēng)險(xiǎn)。②從股東的角度看，在所有資本利潤(rùn)率高于借錢利息率時(shí)，財(cái)產(chǎn)欠債率越高越好。③從經(jīng)營(yíng)者的角度看，他們最關(guān)懷的是在充分利用借入資本給公司帶來利處的同時(shí)，盡可能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以財(cái)產(chǎn)欠債率應(yīng)適量。★實(shí)例：教材P149產(chǎn)權(quán)比率(欠債與所有者權(quán)益比率或資本欠債率)含義：是指欠債總數(shù)與所有者權(quán)益總數(shù)的比率?！锕剑寒a(chǎn)權(quán)比率=欠債總數(shù)/所有者權(quán)益總數(shù)×100%★意義：該指標(biāo)反應(yīng)公司在償還債務(wù)時(shí)所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，是公司財(cái)務(wù)構(gòu)造穩(wěn)重與否的重要標(biāo)記?！锝馕?①產(chǎn)權(quán)比率越低，說明公司長(zhǎng)久償債能力越強(qiáng)，對(duì)債權(quán)權(quán)益的保障程度越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，是低風(fēng)險(xiǎn)、低利潤(rùn)的財(cái)務(wù)構(gòu)造,反之則相反。14②該比率過低，說明公司不可以充散發(fā)揮欠債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。所以，公司在評(píng)論產(chǎn)權(quán)比率適度與否時(shí)，應(yīng)從提升贏利能力與加強(qiáng)償債能力兩個(gè)方面綜合進(jìn)行，即在保障債務(wù)償還安全的前提下，應(yīng)盡可能提升產(chǎn)權(quán)比率?！飳?shí)例:教材P150注意的問題：①產(chǎn)權(quán)比率與財(cái)產(chǎn)欠債率都是用于權(quán)衡長(zhǎng)久償債能力的指標(biāo)，二者能夠相互補(bǔ)充。對(duì)產(chǎn)權(quán)比率的解析能夠參照對(duì)財(cái)產(chǎn)欠債率的解析。對(duì)財(cái)產(chǎn)欠債率解析時(shí)應(yīng)注意的問題,在產(chǎn)權(quán)比率解析中也應(yīng)惹起注意。②產(chǎn)權(quán)比率與財(cái)產(chǎn)欠債率的差異:產(chǎn)權(quán)比率重視于揭露債務(wù)資本與權(quán)益資本的相互關(guān)系，說明公司財(cái)務(wù)構(gòu)造的風(fēng)險(xiǎn)性，以及所有者權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力;財(cái)產(chǎn)欠債率重視于揭露總資本中有多少是靠欠債獲得的，說明債權(quán)人權(quán)益的受保障程度。③產(chǎn)權(quán)比率所反應(yīng)的償債能力是以凈財(cái)產(chǎn)為物質(zhì)保障的。可是，凈財(cái)產(chǎn)中的某些項(xiàng)目，如無形財(cái)產(chǎn)、長(zhǎng)久待攤花費(fèi)等，其價(jià)值擁有極大的不確立性，且不易形成支付能力。所以，在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí)，一定聯(lián)合有形凈值債務(wù)率指標(biāo)，做進(jìn)一步解析。有形凈值債務(wù)率：是公司欠債總數(shù)與有形凈值之間的比率?！锕剑河行蝺糁祩鶆?wù)率=欠債總數(shù)/（所有者權(quán)益-無形財(cái)產(chǎn)凈值）×100%說明:有形凈值債務(wù)率=欠債總數(shù)/（所有者權(quán)益-無形財(cái)產(chǎn)凈值-長(zhǎng)久待攤花費(fèi)）×100%★意義：有形凈值欠債率是產(chǎn)權(quán)比率的延長(zhǎng)，更加慎重、守舊地反應(yīng)公司清理時(shí)債權(quán)人投入資本受所有者權(quán)益的保障程度。解析：該比率越低，說明公司長(zhǎng)久償債能力越強(qiáng)，有形凈值對(duì)債權(quán)權(quán)益的保障程度越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越??；反之則相反?！飳?shí)例:教材P1529、運(yùn)用利息保障倍數(shù)進(jìn)行解析時(shí)應(yīng)注意什么問題？①利息花費(fèi)的計(jì)算.利息花費(fèi)＝財(cái)務(wù)花費(fèi)中的利息＋資本化利息②利息花費(fèi)的實(shí)質(zhì)支付能力.③在確立已贏利息倍數(shù)時(shí)，應(yīng)本著穩(wěn)重性原則，采納指標(biāo)最低年度的數(shù)據(jù)來確立，以保證最低的償債能力④假如利潤(rùn)表上的利息花費(fèi)為負(fù)數(shù)，表示它實(shí)質(zhì)是公司的利息收入，此時(shí)利息保障倍數(shù)為負(fù)數(shù)無心義.10、簡(jiǎn)述影響長(zhǎng)久償債能力的表外要素。長(zhǎng)久財(cái)產(chǎn)將長(zhǎng)久財(cái)產(chǎn)作為償還長(zhǎng)久債務(wù)的財(cái)產(chǎn)保障時(shí)，長(zhǎng)久財(cái)產(chǎn)的計(jì)價(jià)和攤銷方法對(duì)長(zhǎng)久償債能力的影響最大。長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)性租借經(jīng)營(yíng)性租借不同于融資租借，其租借費(fèi)不作為長(zhǎng)久欠債辦理.當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)租借量比較15大，限期比較長(zhǎng)或擁有常常性時(shí)，經(jīng)營(yíng)租借實(shí)質(zhì)上就組成了一種長(zhǎng)久性融資。所以，一定考慮這種經(jīng)營(yíng)租借對(duì)公司債務(wù)構(gòu)造的影響?；蛴惺马?xiàng)或有事項(xiàng)分為或有財(cái)產(chǎn)和或有欠債。產(chǎn)生或有財(cái)產(chǎn)會(huì)提升公司的償債能力；產(chǎn)生或有欠債會(huì)降低公司的償債能力。所以，在解析公司的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，一定充分注意有關(guān)或有項(xiàng)目的報(bào)表附注表露，考慮或有項(xiàng)目的潛伏影響。擔(dān)保責(zé)任§6盈余能力解析P156-1761、盈余能力解析常用的指標(biāo)有哪些？分別如何計(jì)算和評(píng)論？（教材、課件例題）與銷售有關(guān)的盈余能力解析（P157-159）反應(yīng)收入利潤(rùn)率的指標(biāo)反應(yīng)成本利潤(rùn)率的指標(biāo)1.收入利潤(rùn)率解析銷售毛利率收入利潤(rùn)率的指標(biāo)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（主要）銷售凈利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率銷售息稅前利潤(rùn)率等2.成本利潤(rùn)率解析營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率成本利潤(rùn)率：營(yíng)業(yè)成本花費(fèi)利潤(rùn)率（主要）所有成本花費(fèi)利潤(rùn)率收入利潤(rùn)率（1）銷售毛利率含義:銷售毛利率是公司的銷售毛利與銷售收入凈額的比率。銷售毛利是指公司銷售收入扣除銷售成本以后的差額.計(jì)算公式：銷售毛利率＝銷售毛利額/銷售收入×100%=[(銷售收入—銷售成本)/銷售收入]×100％式中:銷售收入一般是指銷售收入凈額。銷售收入凈額=銷售收入－銷售折扣、折讓與退回意義:表示每百元銷售收入能為公司帶來多少毛銷售成本率＝銷售成本/銷售收入×100％＝1－毛利率解析:銷售毛利率+銷售成本率=1,銷售成本率越低,說明在銷售收入凈額中銷售成本16所占比重越小，銷售毛利率越大，公司經(jīng)過銷售獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。反之則相反.實(shí)例:教材P158-159（2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率)★含義:營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與銷售收入的比率.★計(jì)算公式：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷售收入×100％注意:上式計(jì)算出來的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率不可以真切反應(yīng)公司營(yíng)業(yè)活動(dòng)自己的贏利能力,原由是該指標(biāo)不單受經(jīng)營(yíng)活動(dòng)自己的影響,還受公司籌資決議的影響。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率＝（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+利息支出凈額）/銷售收入×100％★解析:營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率反應(yīng)每百元銷售收入帶來多少營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，表示銷售收入的利潤(rùn)水平。該比率越高,說明公司贏利能力越強(qiáng).（3）銷售凈利潤(rùn)率★含義:銷售凈利率是公司凈利潤(rùn)與銷售收入的比率。★計(jì)算公式：銷售凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷售收入×100%式中：銷售收入一般是指銷售收入凈額。銷售收入凈額=銷售收入－銷售折扣、折讓與退回意義:該指標(biāo)反應(yīng)每一百元銷售收入帶來多少凈利潤(rùn)，表示銷售收入的利潤(rùn)水平?！锝馕觯涸摫嚷士稍u(píng)論公司經(jīng)過銷售賺取利潤(rùn)的能力。該比率越高,經(jīng)過銷售獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng).該指標(biāo)越高越好。成本利潤(rùn)率解析1）營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率（銷售成本利潤(rùn)率）含義：指營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)成本之間的比率。計(jì)算公式：營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)成本2）營(yíng)業(yè)成本花費(fèi)利潤(rùn)率含義：指營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)成本花費(fèi)總數(shù)的比率。計(jì)算公式:營(yíng)業(yè)成本花費(fèi)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)成本花費(fèi)×100％式中:營(yíng)業(yè)成本花費(fèi)總數(shù)包含營(yíng)業(yè)成本和時(shí)期花費(fèi)。時(shí)期花費(fèi)包含銷售花費(fèi)、管理花費(fèi)、財(cái)務(wù)花費(fèi)等。3）所有成本花費(fèi)利潤(rùn)率含義：指利潤(rùn)總數(shù)(凈利潤(rùn))與成本花費(fèi)總數(shù)的比率。計(jì)算公式:所有成本花費(fèi)利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總數(shù)（凈利潤(rùn)）/成本花費(fèi)總數(shù)×100%解析:成本利潤(rùn)率是綜合反應(yīng)公司成本效益的重要指標(biāo),表現(xiàn)了增添利潤(rùn)是以降低成本及花費(fèi)為基礎(chǔ)。指標(biāo)的數(shù)值越高，表示生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品的每一元成本及花費(fèi)獲得的利潤(rùn)越多，勞動(dòng)耗資的效益越高，反之，則說明每耗資一元成本及花費(fèi)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)越少，勞動(dòng)耗資的效益越低。指標(biāo)值越高越好?！飳?shí)例:教材P161172、利用每股利潤(rùn)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)解析應(yīng)注意什么？①每股利潤(rùn)不反應(yīng)股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)。②股票是一個(gè)“份額”觀點(diǎn)，不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上不等量，它們所含有的凈財(cái)產(chǎn)和市價(jià)不同即換取每股利潤(rùn)的投入量不相同，限制了每股利潤(rùn)的公司間比較。③每股利潤(rùn)多，不必定意味著多分成，還要看公司股利分派政策。3、什么是市盈率？利用市盈率指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)解析應(yīng)注意什么問題？含義:市盈率是一般股每股市價(jià)與每股利潤(rùn)的比值。計(jì)算公式：市盈率=一般股每股市價(jià)/一般股每股利潤(rùn)★解析：市盈率反應(yīng)投資人對(duì)每元凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)錢，能夠用來預(yù)計(jì)股票的投資酬勞微風(fēng)險(xiǎn)。在市價(jià)確立的狀況下．每股利潤(rùn)越高，市盈率越低，投資風(fēng)險(xiǎn)越??；反之亦然。在每股利潤(rùn)確立的狀況下，市價(jià)越高,市盈率越高，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之亦然。市盈率越高，表示市場(chǎng)對(duì)公司的未來越看好,公司的社會(huì)信任度高.但從投資者角度看，市盈率越高，投資風(fēng)險(xiǎn)就越大?！钔Ｒ詾?，市盈率在5－20之間是比較正常的。過高或過低的市盈率都不是好兆頭.利用市盈率指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)解析應(yīng)注意什么問題：①該指標(biāo)不可以用于不同行業(yè)公司的比較.充滿擴(kuò)展時(shí)機(jī)的新興行業(yè)市盈率廣泛較高，而成熟工業(yè)的市盈率廣泛較低，這其實(shí)不說明后者的股票沒有投資價(jià)值。②在每股利潤(rùn)很小或損失時(shí),致使很高的市盈率常常不說明任何問題。③市盈率高低受凈利潤(rùn)的影響,而凈利潤(rùn)受可選擇的會(huì)計(jì)政策的影響，從而使得公司間比較遇到限制。④市盈率高低受市價(jià)的影響。市價(jià)改動(dòng)的影響要素好多，如經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、宏觀政策的變化、行業(yè)特色及發(fā)展遠(yuǎn)景、不測(cè)要素的發(fā)生、銀行存款利率的改動(dòng)、上市公司的規(guī)模,謀利炒作等，都會(huì)對(duì)市盈率指標(biāo)數(shù)值的大小產(chǎn)生影響,所以察看市盈率的長(zhǎng)久趨向很重要。§7運(yùn)營(yíng)能力解析P168-1761、運(yùn)營(yíng)能力解析常用的指標(biāo)有哪些？分別如何計(jì)算和評(píng)論？（習(xí)題P175-176，教材、課件例題）總財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分類財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)固定財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等速度解析單項(xiàng)財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)周期解析總財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:指公司一準(zhǔn)時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與財(cái)產(chǎn)總數(shù)的比率.即公司的總財(cái)產(chǎn)在一準(zhǔn)時(shí)期內(nèi)（往常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)18計(jì)算公式：總財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=營(yíng)業(yè)收入凈額/均勻財(cái)產(chǎn)總數(shù)此中:均勻財(cái)產(chǎn)總數(shù)=（期初財(cái)產(chǎn)總數(shù)+期末財(cái)產(chǎn)總數(shù)）÷2營(yíng)業(yè)收入凈額=銷售收入－銷售折扣、銷售折讓、銷貨退回等解析：該指標(biāo)反應(yīng)了公司對(duì)所有財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用效率，指標(biāo)數(shù)值越大，說明公司所有財(cái)產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用效率越好，其結(jié)果必定會(huì)給公司帶來更多的利潤(rùn)，使公司的盈余能力、償債能力都獲取提升。提升總財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用效率有兩條門路，一是增添收入，二是減少財(cái)產(chǎn)。注意：減少財(cái)產(chǎn)，要減少的是公司不需要的、閑置的、質(zhì)量差的財(cái)產(chǎn)?？傌?cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/總財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）式上當(dāng)算期天數(shù)的確定：往常為一年,按360天計(jì)算。該指標(biāo)反應(yīng)總財(cái)產(chǎn)每周轉(zhuǎn)一次需要的時(shí)間（天數(shù)），指標(biāo)數(shù)值越小，說明總財(cái)產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，財(cái)產(chǎn)運(yùn)用的效率越好。流動(dòng)財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率含義:指公司一準(zhǔn)時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與流動(dòng)財(cái)產(chǎn)均勻余額的比率。計(jì)算公式：流動(dòng)財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=營(yíng)業(yè)收入凈額/均勻流動(dòng)財(cái)產(chǎn)總數(shù)此中：均勻流動(dòng)財(cái)產(chǎn)總數(shù)＝（期初流動(dòng)財(cái)產(chǎn)+期末流動(dòng)財(cái)產(chǎn)）÷2解析:該指標(biāo)反應(yīng)了公司對(duì)流動(dòng)財(cái)產(chǎn)的使用效率，指標(biāo)數(shù)值越大，說明公司流動(dòng)財(cái)產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，財(cái)產(chǎn)運(yùn)用效率越好，從而使公司的償債能力和盈余能力均得以加強(qiáng)。流動(dòng)財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）該指標(biāo)說明流動(dòng)財(cái)產(chǎn)每周轉(zhuǎn)一次所用的時(shí)間。每周轉(zhuǎn)一次使用的時(shí)間越短，則流動(dòng)財(cái)產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用效率越好。固定財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率含義:是指公司一準(zhǔn)時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與固定財(cái)產(chǎn)均勻凈值的比率。計(jì)算公式：固定財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=營(yíng)業(yè)收入凈額/固定財(cái)產(chǎn)均勻凈值式中：固定財(cái)產(chǎn)均勻凈值=（期末固定財(cái)產(chǎn)凈值+期初固定財(cái)產(chǎn)凈值）÷2固定財(cái)產(chǎn)凈值:固定財(cái)產(chǎn)減去累計(jì)折舊.解析:該指標(biāo)權(quán)衡的是固定財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用效率，指標(biāo)數(shù)值越大，說明公司對(duì)固定財(cái)產(chǎn)的使用效率越好?！锕潭ㄘ?cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù):反應(yīng)固定財(cái)產(chǎn)每周轉(zhuǎn)一次所用的時(shí)間。計(jì)算公式:固定財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計(jì)算期天數(shù)/固定財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）★實(shí)例:教材P173單項(xiàng)財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率19★含義：是公司一準(zhǔn)時(shí)期賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款均勻余額的比率。反應(yīng)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度.★計(jì)算公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款均勻余額式中：＊賒銷收入凈額＝銷售收入－現(xiàn)銷收入－銷售退回、折讓、折扣注意:在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，因?yàn)橘d銷活動(dòng)屬于商業(yè)機(jī)密，不要求表露賒銷額，所以可用銷售收入凈額取代賒銷收入凈額應(yīng)收賬款均勻余額=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)÷2解析:該指標(biāo)反應(yīng)了公司應(yīng)收賬款在一準(zhǔn)時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，則應(yīng)收賬款回收速度越快，公司對(duì)財(cái)產(chǎn)的使用效率就越高,財(cái)產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債能力也越強(qiáng)。同時(shí)，較高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可有效地減少收款花費(fèi)和壞賬損失，從而相對(duì)增添公司流動(dòng)財(cái)產(chǎn)的利潤(rùn)能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期(天數(shù))=計(jì)算期天數(shù)（360）/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=應(yīng)收賬款均勻余額×計(jì)算期天數(shù)(360)/賒銷收入凈額☆該指標(biāo)反應(yīng)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次所用的時(shí)間。時(shí)間越短，應(yīng)收賬款回收速度越快，公司財(cái)產(chǎn)使用效率越高,公司財(cái)產(chǎn)的流動(dòng)性就越好?！飳?shí)例:教材170存貨周轉(zhuǎn)率，是公司一準(zhǔn)時(shí)期的銷售成本與均勻存貨的比率?！镉?jì)算公式：存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=營(yíng)業(yè)成本/均勻存貨余額式中：存貨均勻余額=（期初存貨+期末存貨）÷2★存貨周轉(zhuǎn)速度也可用存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)表示存貨周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）＝計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率＝存貨均勻余額×計(jì)算期天數(shù)/營(yíng)業(yè)成本★存貨周轉(zhuǎn)率能夠用來測(cè)定公司存貨的變現(xiàn)速度，權(quán)衡公司的銷售能力及存貨能否過度。解析：☆一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，公司的銷售能力越強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)資本占用在存貨上的金額也會(huì)越少,存貨變換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快,流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債能力也越強(qiáng)，存貨的使用效率越好?！畈煌袠I(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率不相同，不可以用一個(gè)一致標(biāo)準(zhǔn)權(quán)衡?！锊煌袠I(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的參照值：汽車131、制藥356、建材100、化工101、家電151、電子95、日用品62、商品30天。營(yíng)業(yè)周期是指從獲得存貨開始到銷售存貨并回收現(xiàn)金為止的時(shí)間。營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。★計(jì)算公式：營(yíng)業(yè)周期＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期(天數(shù))+存貨周轉(zhuǎn)期(天數(shù))20一般狀況下，營(yíng)業(yè)周期短，說明資本周轉(zhuǎn)速度快，管理效率高，財(cái)產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)降低；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)，說明資本周轉(zhuǎn)速度慢，管理效率低，風(fēng)險(xiǎn)上漲?！飳?shí)例:教材1722、運(yùn)用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)解析時(shí)應(yīng)注意什么問題？1）影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的要素好多，如公司的信用政策、客戶成心遲延、客戶財(cái)務(wù)困難等。2）應(yīng)收賬款是時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，易于受季節(jié)性、有時(shí)性和人為要素的影響。為了使該指標(biāo)盡可能靠近實(shí)質(zhì)值，計(jì)算均勻數(shù)時(shí)應(yīng)采納盡可能詳盡的資料。3）從理論上講應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越快越好，但實(shí)質(zhì)中公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率多快為好，沒有一個(gè)一致的標(biāo)準(zhǔn)。解析時(shí)可與本公司歷史水平對(duì)照，或與同行業(yè)一般水平對(duì)照，從而對(duì)本期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率作出判斷。注意：有時(shí)過快的周轉(zhuǎn)率可能會(huì)危機(jī)公司的銷售增添?！锊糠中袠I(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期(天數(shù))的參照值:汽車24、冶金56、化工61、家電91、電子90天、食品50、服飾36天。3、運(yùn)用存貨周轉(zhuǎn)率解析時(shí)應(yīng)注意什么問題？1）存貨計(jì)價(jià)方法,前后各期一定保持一致;2）假如公司經(jīng)營(yíng)擁有較大的季節(jié)性,各月存貨改動(dòng)幅度較大,應(yīng)盡量采納各月或各季度數(shù)字進(jìn)行均勻;（3）對(duì)存貨的構(gòu)造以及影響存貨周轉(zhuǎn)率的重要項(xiàng)目進(jìn)行解析，進(jìn)一步計(jì)算資料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率或產(chǎn)成品存貨的周轉(zhuǎn)率:資料周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期資料耗費(fèi)額/均勻庫(kù)存資料占用額在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期竣工產(chǎn)品成本/均勻在產(chǎn)品成本產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/均勻產(chǎn)成品成本4）存貨周轉(zhuǎn)過快，有可能會(huì)因?yàn)榇尕涃A備不足而影響生產(chǎn)或銷售業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，特別是那些供給較緊張的存貨。解析時(shí)可與本公司歷史水平對(duì)照，或與同行業(yè)一般水平對(duì)照.4、簡(jiǎn)述計(jì)算營(yíng)業(yè)周期指標(biāo)時(shí)會(huì)影響計(jì)算結(jié)果的不良要素有哪些？教材P172(1)采納簡(jiǎn)單方式計(jì)算應(yīng)收賬款和存貨均勻數(shù)，可能使應(yīng)收賬款和存貨的數(shù)據(jù)偏低或偏高，從而使?fàn)I業(yè)周期人為縮短或延長(zhǎng)。采納不同存貨計(jì)價(jià)方法時(shí)，因?yàn)榇尕泝r(jià)值不同，而致使不同的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，從而營(yíng)業(yè)周期也會(huì)不同。依據(jù)銷售凈額而非賒銷凈額計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)時(shí)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)會(huì)被低估，從而致使?fàn)I業(yè)周期的縮短。21§8現(xiàn)金流量解析（獲現(xiàn)能力解析）P175-1811、什么是現(xiàn)金流量解析？現(xiàn)金流量解析有何意義？（教材P177）現(xiàn)金流量解析：是以現(xiàn)金流量表為主要依照，利用多種解析方法，進(jìn)一步揭露現(xiàn)金流量信息，并從現(xiàn)金流量角度對(duì)財(cái)務(wù)狀況作出評(píng)論?，F(xiàn)金流量解析包含現(xiàn)金流量的增減改動(dòng)解析、構(gòu)造解析和比率解析。§現(xiàn)金流量解析的意義1.有助于評(píng)論公司獲取現(xiàn)金的能力2.有助于評(píng)論公司償債能力和支付能力3.有助于評(píng)論公司利潤(rùn)質(zhì)量2、現(xiàn)金流量解析常用的指標(biāo)有哪些？分別如何計(jì)算和評(píng)論？（習(xí)題P181，教材、課件例題）銷售現(xiàn)金比率解析指標(biāo)：每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量所有財(cái)產(chǎn)現(xiàn)金回收率1.銷售現(xiàn)金比率——是指經(jīng)