某產(chǎn)權(quán)交易中心股東會(huì)應(yīng)對挑戰(zhàn)實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)提升意見

1/14應(yīng)對挑戰(zhàn)實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)提升意見當(dāng)前之中國產(chǎn)權(quán)市場的現(xiàn)狀是各地市場區(qū)域分割、畫地為牢，甚至還相互競爭，部分地區(qū)嘗試區(qū)域一體化聯(lián)合。國務(wù)院提出的產(chǎn)權(quán)市場“四統(tǒng)一(統(tǒng)一信息披露、統(tǒng)一交易規(guī)則、統(tǒng)一交易系統(tǒng)、統(tǒng)一過程監(jiān)測)目標(biāo)”依然難有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，特別是落實(shí)四統(tǒng)一的全國第四方互聯(lián)網(wǎng)信息平臺(tái)建設(shè)遙遙無期，產(chǎn)權(quán)市場仍然擺脫不了各地機(jī)構(gòu)單兵作戰(zhàn)的局面，仍然無法與統(tǒng)一平臺(tái)的證券市場抗衡，甚至無法與互聯(lián)網(wǎng)巨頭比肩。除了傳統(tǒng)的各地公共資源交易中心，還有我區(qū)的股權(quán)交易中心與我們直面競爭以外，電商巨頭的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)已使得產(chǎn)權(quán)交易脫媒的需求越來越嚴(yán)重，而電商巨頭的免費(fèi)戰(zhàn)略已使交易手續(xù)費(fèi)快要成了進(jìn)場交易的一種障礙。專業(yè)服務(wù)在信息對稱的前提下也變得越來越簡單，交易手續(xù)和支付結(jié)算更加方便快捷，甚至就公信力而言似乎電商巨頭都毫不遜色。產(chǎn)權(quán)市場在新的市場格局下面臨前所未有的挑戰(zhàn)。首先分析一下我們的傳統(tǒng)優(yōu)勢：分業(yè)務(wù)的特許經(jīng)營和多年積累的品牌認(rèn)可度，總的來看這種以制度建設(shè)為目標(biāo)的特許經(jīng)營在當(dāng)前的中國仍然能在大部2/14分地區(qū)表現(xiàn)出一定的優(yōu)勢，或者是在本地區(qū)還有一定時(shí)間內(nèi)的生存空間，但隨著很多省份的涉訴資產(chǎn)進(jìn)入淘寶拍賣，這種制度優(yōu)勢也會(huì)向其他地區(qū)和交易領(lǐng)域被逐步侵蝕。第二是我們的專業(yè)能力。產(chǎn)權(quán)交易領(lǐng)域相當(dāng)廣闊，很難說員工的專業(yè)出身，但相比我們的客戶和其他交易平臺(tái)而言，的熟悉程度和解決問題的能力，也可以認(rèn)為是我們的專業(yè)能力，但隨著信息技術(shù)發(fā)達(dá)和專業(yè)服務(wù)的不斷創(chuàng)新，如果我們務(wù)，也會(huì)很快喪失優(yōu)勢。第三是我們的投資人資源。經(jīng)過這么多年的積累，我們數(shù)據(jù)”，即客戶和投資人數(shù)據(jù)庫，但是由于方法和技術(shù)問題我們對數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)并不夠全面，對數(shù)據(jù)的分析并不夠到位，甚至于數(shù)據(jù)的有效性也有待評估，加上持續(xù)更新的數(shù)據(jù)積累機(jī)制也待完善，因此這些優(yōu)勢不夠有力。開發(fā)的一些互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)，其功能是為專業(yè)產(chǎn)權(quán)市場設(shè)計(jì)，或是在一些競爭力不強(qiáng)的地區(qū)搶先占領(lǐng)了部分產(chǎn)權(quán)交易市場的處女地，因此會(huì)比后來進(jìn)入者多一些優(yōu)勢，但問題是各地的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)在分別使用不同的交易系統(tǒng)、信息披露系統(tǒng)，規(guī)模效益不足。且產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)尚未實(shí)現(xiàn)全流程互聯(lián)網(wǎng)3/14應(yīng)用，市場的便捷性不足，很容易被電商巨頭迅速模仿并利用自身的優(yōu)勢加以放大、迅速趕超。通過以上分析可以看出，我們優(yōu)勢雖有，但很難形成全行業(yè)的競爭優(yōu)勢，更難成就我們機(jī)構(gòu)的核心競爭力，面對內(nèi)憂外患我們?nèi)绾纹祁}，如何重獲生機(jī)。從長遠(yuǎn)來看，產(chǎn)權(quán)市場的生存之道仍然要停留在市場需求這個(gè)命門之上，我們要有很強(qiáng)的市場開拓意識(shí)和方法，以確保形成長期有效的市場需求?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)幾乎改變了所有的行業(yè)，產(chǎn)權(quán)市場也不例外，沒有互聯(lián)網(wǎng)的支撐產(chǎn)權(quán)市場也會(huì)是被淘汰的傳統(tǒng)行業(yè)。一個(gè)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)勢單力薄，若能聯(lián)合全國的行業(yè)機(jī)構(gòu)共同整合類似于金馬甲這樣的公司作為全國統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)最好，但依現(xiàn)在的形勢看基本無望，只能單獨(dú)與其合作或自謀出路。那就是要找到差異化競爭的方法，發(fā)揮區(qū)域特色，這種特色和差異無非是模式上和產(chǎn)品上兩個(gè)方向，再通過整特點(diǎn)，從以下業(yè)務(wù)方向努力突破：國有資產(chǎn)的特殊屬性決定了產(chǎn)權(quán)市場能很好地滿足國有資產(chǎn)混合所有制和陽光化交易的要求，并有其血緣和制度的傳統(tǒng)4/14優(yōu)勢，在這個(gè)過程中企業(yè)國有資產(chǎn)仍然是產(chǎn)權(quán)市場的立業(yè)之基，因此我們必須要將國有企業(yè)業(yè)務(wù)做深、做細(xì)、做扎實(shí)。轉(zhuǎn)讓、國有固定資產(chǎn)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓(資產(chǎn)出租)、無形資產(chǎn)權(quán)益轉(zhuǎn)讓(商標(biāo)特許使用權(quán)、廣告空間使用權(quán))、國有企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)讓(應(yīng)收帳款)等；私募債、項(xiàng)目債發(fā)行、國有企業(yè)融資租賃、國有企業(yè)信貸融資中介服務(wù)(比較金融機(jī)構(gòu)服務(wù)，降低融資成本)，國有企國有企業(yè)對外投資合作(收購企業(yè)、收購資產(chǎn))、國有企業(yè)項(xiàng)目尋找合作方(合作建設(shè))、國有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整等。除此之外，根據(jù)上述業(yè)務(wù)延伸出來的國有企業(yè)信息披露服務(wù)、國有企業(yè)改制咨詢服務(wù)、國有企業(yè)權(quán)益登記服務(wù)(產(chǎn)權(quán)登記、股權(quán)登記、職工股信托)等。這其中的難點(diǎn)在于打破舊的利益鏈、創(chuàng)造新的利益增值點(diǎn)，并以簡潔高效的流程解決問題。2、突出區(qū)域特色，將區(qū)域優(yōu)勢資源做大做強(qiáng)。區(qū)域性產(chǎn)權(quán)市場的優(yōu)勢在于區(qū)域特色，這是區(qū)域市場差異化競爭最重要建設(shè)目標(biāo)，但區(qū)域特色同時(shí)要結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、5/14區(qū)位優(yōu)劣勢和不同產(chǎn)業(yè)的市場競爭格局去創(chuàng)造符合市場化需求的產(chǎn)品和服務(wù)。按照我們XXZZ產(chǎn)權(quán)市場發(fā)展階段更適宜資產(chǎn)權(quán)益交易的基本判斷，我們結(jié)合“8337”發(fā)展戰(zhàn)略努力在以下四個(gè)方面有所突破。一是發(fā)展以節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)為核心的環(huán)境能源交易，為把做出貢獻(xiàn)。除了基于節(jié)能量、排放權(quán)益配額交易的制度化品新交易品種，B括設(shè)計(jì)各種與能源消費(fèi)、溫室氣體排放權(quán)益有關(guān)產(chǎn)品的登記和交易，并結(jié)合各行業(yè)和企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品營銷，倡導(dǎo)低碳生產(chǎn)與生活方式，向普通市民生品轉(zhuǎn)讓和融資，最終實(shí)現(xiàn)碳融化和交易的盈利化，從而通過市場手段調(diào)控實(shí)體經(jīng)濟(jì)的低碳運(yùn)行；二是發(fā)展以草原綠色生態(tài)資源為核心的草原文化旅游地做出貢獻(xiàn)，重點(diǎn)在藝術(shù)品資產(chǎn)交旅游項(xiàng)目招商、旅游精品線路推廣、旅游企業(yè)股權(quán)交易和融中采購，以及由此延伸出來的各類創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)品種交易。6/14色農(nóng)畜產(chǎn)品(蓯蓉、苜蓿、藍(lán)莓)、稀有和特色礦產(chǎn)品(高端煤炭、雞血石)，特色高端商品(高檔木屋別墅)等，也可與其他省交易所合作同步發(fā)行和交易其他地區(qū)的稀缺資源，借助產(chǎn)權(quán)市場公信力和全國產(chǎn)權(quán)市場投資人群體，設(shè)計(jì)大宗商品權(quán)益交易或稀缺商品交易平臺(tái)，打造統(tǒng)一品牌，實(shí)現(xiàn)全國產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的合作共贏。區(qū)域特色產(chǎn)權(quán)交易的核心是控制交易資源和貼身的線下服務(wù)，目的是解決常規(guī)的線下交易市場利用專屬互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和專業(yè)交易服務(wù)做大規(guī)模與效益，實(shí)現(xiàn)特色高端商品更大范圍的投資人發(fā)現(xiàn)和價(jià)值發(fā)現(xiàn)。3、拓展市場邊界，延伸資產(chǎn)和權(quán)益衍生品交易。依托非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)權(quán)的資產(chǎn)證券化思路，不斷創(chuàng)新各類非標(biāo)準(zhǔn)化權(quán)益的證券化交易模式。社會(huì)各界的產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)及信息傳播方式的大變革使得各類權(quán)益稀缺性突顯，從而可以設(shè)計(jì)相關(guān)的權(quán)益產(chǎn)品進(jìn)行交易或交換，并通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散和利潤共享。該模式主要植根于各種產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)權(quán)益和權(quán)益未來收益以從社會(huì)化確權(quán)服務(wù)入手，逐步開展權(quán)益產(chǎn)品設(shè)計(jì)和交易，各類金融產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)權(quán)益登記、交易和融資——信貸資產(chǎn)權(quán)益、信托受益權(quán)、企業(yè)債權(quán)(應(yīng)收帳款)權(quán)益等；7/14各類商品權(quán)益登記、交易和融資——商品折扣積分卡權(quán)益、藝術(shù)品鑒賞權(quán)益、商品增值權(quán)益等;各類固定資產(chǎn)未來收益的權(quán)益登記、交易和融資——土地房產(chǎn)、海陸空交通運(yùn)輸工具、大型機(jī)械設(shè)備租賃權(quán)益等；各類資金未來收益的權(quán)益登記、交易和融資——小貸資產(chǎn)權(quán)益、股權(quán)分紅權(quán)益、基金份額權(quán)益；各類技術(shù)產(chǎn)權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)益的登記、交易和融資——文學(xué)作品改編權(quán)益、體育賽事與表演藝術(shù)主辦冠名與內(nèi)容轉(zhuǎn)各類有價(jià)值的時(shí)間和空間權(quán)益登記、交易和融資——社會(huì)名人活動(dòng)機(jī)會(huì)權(quán)益、各種媒體的廣告時(shí)空經(jīng)營權(quán)益、文化總之，各類非標(biāo)權(quán)益和其衍生品交易基于金融知識(shí)的應(yīng)用，權(quán)益登記和相對稀缺性是關(guān)鍵，方案重點(diǎn)在于控制風(fēng)險(xiǎn)的方式和手段以及退出通道的方便快捷。二、市場業(yè)務(wù)模式調(diào)整思路科技的發(fā)展已經(jīng)改變了幾乎所有行業(yè)，而平臺(tái)經(jīng)濟(jì)正是通過技術(shù)手段匯聚各類資源的模式，相比我們傳統(tǒng)的中介服務(wù)模式必須要向平臺(tái)模式轉(zhuǎn)變，這其中一個(gè)關(guān)鍵是互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用和合作機(jī)制的設(shè)計(jì)。1、變革交易方式，交易活動(dòng)的全程互聯(lián)網(wǎng)化改造。產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)在無所不能的電商平臺(tái)看來只是一個(gè)名稱而矣，8/14我們沿襲過去中介機(jī)構(gòu)的作法已經(jīng)沒有任何競爭力可言了，所有人工的流程幾乎都可以在互聯(lián)網(wǎng)上完成，因此產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的操作模式必須要進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)化改造，以提高交易的便利性，跟上這個(gè)時(shí)代交易模式的轉(zhuǎn)變。一是充分放大產(chǎn)權(quán)信息平臺(tái)的媒體作用和應(yīng)用功能，使中介服務(wù)等)都可以實(shí)現(xiàn)在線完成，并且客戶所面對的每類B息披露、交易競價(jià)、報(bào)名登記、保證金和價(jià)款結(jié)算、交割確認(rèn)等環(huán)節(jié)，產(chǎn)權(quán)交易網(wǎng)站相當(dāng)于產(chǎn)權(quán)交易領(lǐng)域的淘寶和支付寶，而且還要通過我們的線下服務(wù)使客戶有著超過淘寶的專業(yè)服務(wù)感受，才能吸引更多的線下資源在平臺(tái)上匯聚。二是通過區(qū)域線下客戶集群(政府車治辦、各類商會(huì)、企業(yè)協(xié)會(huì)、內(nèi)大培訓(xùn)班)實(shí)現(xiàn)專屬業(yè)務(wù)的大匯聚，形成互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上的服務(wù)專區(qū)，優(yōu)化客戶體驗(yàn)，使XX產(chǎn)權(quán)交易互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)成為中國區(qū)域國有資產(chǎn)、各類資產(chǎn)和權(quán)益交易的電子商務(wù)平臺(tái)，并在區(qū)域內(nèi)的電商領(lǐng)域保持龍頭地位，其標(biāo)準(zhǔn)是區(qū)域內(nèi)的國有資產(chǎn)和各類資產(chǎn)權(quán)益交易額要高于其他綜合類電商和特色類電商平臺(tái)。三是開發(fā)以云服務(wù)為基礎(chǔ)，以微信平臺(tái)為渠道的手機(jī)移工客9/14戶端服務(wù)，形成三位一體的全媒體業(yè)務(wù)收單、訂單、交易服務(wù)，其中特別是要加強(qiáng)新媒體平臺(tái)的建設(shè)和應(yīng)用，利用微信平臺(tái)實(shí)現(xiàn)更貼近客戶的市場推廣與業(yè)務(wù)操作，在交易安全的前提下實(shí)現(xiàn)高效率業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)，這樣才能徹底轉(zhuǎn)變產(chǎn)權(quán)交易機(jī)變革產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的中介服務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)電商化升級的關(guān)鍵是要投資資金改造網(wǎng)站、服務(wù)器，自主開發(fā)應(yīng)用軟件系統(tǒng)或通過與金馬甲交易系統(tǒng)合作，由其協(xié)助開發(fā)和充當(dāng)后臺(tái)，或開發(fā)相關(guān)軟年在移動(dòng)終端應(yīng)用，方便客戶使用?？蛻艚佑|產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)是通過網(wǎng)站全程完成操作，或移動(dòng)終端實(shí)現(xiàn)基本了解，中心的網(wǎng)站由媒體型轉(zhuǎn)變?yōu)楣δ苄?、開放型電商平2、集成中介服務(wù)，服務(wù)方式的合作化改革。產(chǎn)權(quán)市場的非標(biāo)準(zhǔn)化交易中必須要有大量的專業(yè)中介服務(wù)介入，否則各類產(chǎn)權(quán)不能夠順暢流轉(zhuǎn)，投資人群體多數(shù)不能夠自主控制才能夠順利實(shí)現(xiàn)交易，提高資源配置效率和價(jià)值，例如推動(dòng)金融產(chǎn)品成本競爭。一是要建立好產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)與中介機(jī)構(gòu)的合作機(jī)制，這是平臺(tái)存在的關(guān)鍵。平臺(tái)與中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照各司其職、各取其利的原則，按照不同的盈利模式，實(shí)現(xiàn)規(guī)模的無限增長和利潤的最大化，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)進(jìn)場的良性循環(huán)機(jī)制和業(yè)務(wù)資源的自動(dòng)匯聚，促進(jìn)市場交易的可持續(xù)增長。例如各類金融產(chǎn)品的集合，使中心的產(chǎn)品與金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品互為支撐。二是產(chǎn)權(quán)市場應(yīng)當(dāng)建立起對場內(nèi)中介機(jī)構(gòu)的規(guī)范管理，這是保證市場長治久安的關(guān)鍵。中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)專業(yè)能力與信用水平各有不同，產(chǎn)權(quán)市場應(yīng)當(dāng)按照其業(yè)務(wù)操作實(shí)績實(shí)現(xiàn)業(yè)績排名、并進(jìn)行規(guī)范性服務(wù)的獎(jiǎng)懲與監(jiān)督機(jī)制，使中介機(jī)構(gòu)在產(chǎn)權(quán)市場內(nèi)不斷通過市場篩選和業(yè)務(wù)競爭，創(chuàng)造誠信和三公的產(chǎn)權(quán)市場服務(wù)環(huán)境。中心還需引入第三方信用信息管理機(jī)構(gòu)，對中心客戶依據(jù)交易數(shù)據(jù)提供信用信息登記和公示管理服務(wù)，以加強(qiáng)市場的信用環(huán)境，創(chuàng)造誠信的市場氛圍。三是要打造區(qū)域產(chǎn)權(quán)市場的統(tǒng)一品牌和資質(zhì)，這是最終實(shí)現(xiàn)區(qū)域市場統(tǒng)一的關(guān)鍵。產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在一定程度上與中介機(jī)構(gòu)共享區(qū)域市場的品牌資質(zhì)，甚至由產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)出資建立產(chǎn)權(quán)關(guān)系，或建立共同工作組在一個(gè)品牌下開拓業(yè)接的作用，從而產(chǎn)權(quán)市場平臺(tái)實(shí)現(xiàn)“交易機(jī)構(gòu)平臺(tái)服務(wù)+中介專業(yè)服務(wù)+市場增信服務(wù)+金融增值服務(wù)”的大聯(lián)盟，形成類似于“淘寶(天貓)+支付寶+物流公司+余額寶”的市場鏈。在市場化的環(huán)境下，產(chǎn)權(quán)交易市場只有將交易信息發(fā)布平臺(tái)、交易撮合競價(jià)、交易資金結(jié)算、交易金融服務(wù)、交易增信服務(wù)等環(huán)節(jié)完整的統(tǒng)一起來，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)才算是真正地完成市場線上與線下同步的平臺(tái)建設(shè)。三、努力提升市場操作能力市場能力主要是指我們在依托自身公信能力、專業(yè)能力、技術(shù)能力、服務(wù)能力上綜合體現(xiàn)出來的方法、態(tài)度和實(shí)際效果，主要在以下幾個(gè)方面實(shí)現(xiàn)突破：1、加強(qiáng)橫向合作，強(qiáng)化大數(shù)據(jù)管理能力。雖然產(chǎn)權(quán)市場暫時(shí)不能夠?qū)崿F(xiàn)統(tǒng)一，但區(qū)域產(chǎn)權(quán)市場之間還是要積極開展橫向市場合作，盡可能多地?cái)U(kuò)大合作地區(qū)，特別要覆蓋珠三角、長江流域、京津冀地區(qū)，主要目的是要拓展投資人數(shù)據(jù)庫，各地機(jī)構(gòu)共同努力擴(kuò)大資源整合范圍，提高項(xiàng)目的成交率。其中的重點(diǎn)是要研究明白各地項(xiàng)目的聯(lián)合掛牌機(jī)制，排打破區(qū)域壁壘，將聯(lián)合掛牌、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)、收益分配落到實(shí)處(金馬甲撮合平臺(tái)、長江流域共同市場)。2、拓展專業(yè)操作地盤，提升市場化操作能力。盡快組建XX產(chǎn)權(quán)市場專業(yè)化服務(wù)平臺(tái)，以便調(diào)集更多人的力量開根據(jù)ZZ經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境，我們認(rèn)為要從已有頂層設(shè)計(jì)和完全市場化的操作平臺(tái)入手。除原有的企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)由公司本部操作和已經(jīng)成立的XX環(huán)境能源交易所以外，初步安排成立旅游文化資源交易平臺(tái)、企業(yè)陽光采購服務(wù)平臺(tái)、一個(gè)、建設(shè)一個(gè)的原則，先期在公司內(nèi)部設(shè)立獨(dú)立合算的分公司，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楠?dú)資或合資的子公司，并配以完全市場化的考核獎(jiǎng)懲機(jī)制，以確保專人操作、專人負(fù)責(zé)、專人投入精3、提高社會(huì)認(rèn)知度，強(qiáng)化市場品牌建設(shè)能力。公司的品牌認(rèn)知度建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)工程，不僅僅是加大宣傳的問題，這與我們的品牌定位和品牌文化有關(guān)。我們應(yīng)當(dāng)結(jié)合我們的個(gè)方面去設(shè)計(jì)安排，或者多個(gè)方面并進(jìn)。體和參與主體意識(shí)到我們所提供的價(jià)值，通常通過傳統(tǒng)媒體曝光來提高平臺(tái)知名度。關(guān)注階段：當(dāng)客戶和參與主體覺察到我們的存在后，其中的一部分群體則會(huì)成為平臺(tái)的實(shí)際潛在客戶，他們實(shí)現(xiàn)關(guān)或者干脆直接打電話溝通或上網(wǎng)查閱收藏。嘗試階段：一開始我們對多數(shù)會(huì)給客戶可以提供免費(fèi)嘗B往的項(xiàng)目信息、免費(fèi)發(fā)布相關(guān)信息、免費(fèi)參加一次有價(jià)值的活動(dòng)，機(jī)構(gòu)形成合