2022年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析高分題庫附精品答案

2022年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析高分題庫附精品答案單選題（共50題）1、根據(jù)下面資料，回答85-88題A.4250B.750C.4350D.850【答案】B2、根據(jù)下面資料，回答76-79題A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C3、（）定義為期權(quán)價格的變化與利率變化之間的比率，用來度量期權(quán)價格對利率變動的敏感性，計量利率變動的風(fēng)險。A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】C4、某款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由零息債券和普通的歐式看漲期權(quán)構(gòu)成，其基本特征如表8—3所示，其中所含零息債券的價值為92．5元，期權(quán)價值為6．9元，則這家金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險暴露是（）。A.做空了4625萬元的零息債券B.做多了345萬元的歐式期權(quán)C.做多了4625萬元的零息債券D.做空了345萬元的美式期權(quán)【答案】C5、在B-S-M模型中，通常需要估計的變量是（）。A.期權(quán)的到期時間B.標(biāo)的資產(chǎn)的價格波動率C.標(biāo)的資產(chǎn)的到期價格D.無風(fēng)險利率【答案】B6、以下工具中，（）是滿足金融機(jī)構(gòu)期限較長的大額流動性需求的工具。A.逆回購B.SLOC.MLFD.SLF【答案】D7、道氏理論的目標(biāo)是判定市場主要趨勢的變化，所考慮的是趨勢的()。A.期間B.幅度C.方向D.逆轉(zhuǎn)【答案】C8、（）是指持有一定頭寸的、與股票組合反向的股指期貨，一般占資金的10%，其余90%的資金用于買賣股票現(xiàn)貨。A.避險策略B.權(quán)益證券市場中立策略C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緽9、關(guān)于參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品說法錯誤的是（）。A.參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品能夠讓產(chǎn)品的投資者參與到某個領(lǐng)域的投資，且這個領(lǐng)域的投資在常規(guī)條件下這些投資者也是能參與的B.通過參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的投資，投資者可以把資金做更大范圍的分散，從而在更大范圍的資產(chǎn)類型中進(jìn)行資產(chǎn)配置，有助于提高資產(chǎn)管理的效率C.最簡單的參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是跟蹤證，其本質(zhì)上就是一個低行權(quán)價的期權(quán)D.投資者可以通過投資參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品參與到境外資本市場的指數(shù)投資【答案】A10、在看漲行情中，如果計算出的當(dāng)日SAR值高于當(dāng)日或前一日的最低價格，A.最高價格B.最低價格C.平均價格D.以上均不正確【答案】B11、某國進(jìn)口商主要從澳大利亞和美洲地區(qū)進(jìn)口原材料，因外匯儲備同主要為澳元和美元，該企業(yè)每年簽訂價值為70萬澳元的訂單，約定每年第二季度完成付款和收貨。由于合作穩(wěn)定，該企業(yè)和澳大利亞出口方約定將業(yè)務(wù)中合約金額增加至150萬澳元，之后該企業(yè)和美國某制造商簽訂了進(jìn)口價值為30萬美元的設(shè)備和技術(shù)。預(yù)定6月底交付貨款。4月的外匯走勢來看，人民幣升值態(tài)勢未改，中長期美元/人民幣匯率下跌，澳元/人民幣同樣下跌。5月底美元/人民幣處于6.33附近，澳元/人民幣匯率預(yù)期有走高的可能，該企業(yè)該怎么做規(guī)避風(fēng)險（）。A.買入澳元/美元外匯，賣出相應(yīng)人民幣B.賣出澳元/美元外匯，買入相應(yīng)人民幣C.買入澳元/美元外匯，買入美元/人民幣D.賣出澳元/美元外匯，賣出美元/人民幣【答案】A12、基礎(chǔ)貨幣不包括（）。A.居民放在家中的大額現(xiàn)鈔B.商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金C.單位的備用金D.流通中的現(xiàn)金【答案】B13、2008年9月22日，鄭州交易所棉花0901月合約(13185元／噸)和0903月合約(13470元／噸)價差達(dá)285元，通過計算棉花兩個月的套利成本是207．34元，這時投資者如何操作?（）A.只買入棉花0901合約B.買入棉花0901合約，賣出棉花0903合約C.買入棉花0903合約，賣出棉花0901合約D.只賣出棉花0903合約【答案】B14、在險價值計算過程中，不需要的信息是（）。A.時間長度B.置信水平C.資產(chǎn)組合未來價值變動的分布特征D.久期【答案】D15、無風(fēng)險收益率和市場期望收益率分別是0．06利0．12。根措CAPM模型，貝塔值為1．2的證券X的期望收益率為()。A.0.06B.0.12C.0.132D.0.144【答案】C16、下列關(guān)于事件驅(qū)動分析法的說法中正確的是（）。A.影響期貨價格變動的事件可以分為系統(tǒng)性因素事件和非系統(tǒng)性因素事件B.“黑天鵝”事件屬于非系統(tǒng)性因素事件C.商品期貨不受非系統(tǒng)性因素事件的影響D.黃金作為一種避險資產(chǎn)，當(dāng)戰(zhàn)爭或地緣政治發(fā)生變化時，不會影響其價格【答案】A17、美國GOP數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)發(fā)布，一般在（）月末進(jìn)行年度修正，以反映更完備的信息。A.1B.4C.7D.10【答案】C18、對回歸方程的顯著性檢驗(yàn)F檢驗(yàn)統(tǒng)計量的值為（）。A.48.80B.51.20C.51.67D.48.33【答案】A19、期貨定價方法一般分為風(fēng)險溢價定價法和持有成本定價法，A.芝加哥商業(yè)交易所電力指數(shù)期貨B.洲際交易所歐盟排放權(quán)期貨C.歐洲期權(quán)與期貨交易所股指期貨D.大連商品交易所人豆期貨【答案】D20、回歸系數(shù)檢驗(yàn)統(tǒng)計量的值分別為（）。A.65.4286：0.09623B.0.09623：65.4286C.3.2857；1.9163D.1.9163：3.2857【答案】D21、利用黃金分割線分析市場行情時，4.236，（）1.618等數(shù)字最為重要.價格極易在由這三個數(shù)產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。A.0.109B.0.5C.0.618D.0.809【答案】C22、實(shí)踐表明，用權(quán)益類衍生品進(jìn)行資產(chǎn)組合管理，投資者需要調(diào)整資產(chǎn)組合的頭寸，重新建立預(yù)定的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置時，通過（）加以調(diào)整是比較方便的。A.股指期貨B.股票期貨C.股指期權(quán)D.國債期貨【答案】A23、影響波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)（BDI）的因素不包括（）。A.商品價格指數(shù)B.全球GDP成長率C.全球船噸數(shù)供給量D.戰(zhàn)爭及天災(zāi)【答案】A24、一般情況下，利率互換合約交換的是（）。A.相同特征的利息B.不同特征的利息C.名義本金D.本金和不同特征的利息【答案】B25、A省某飼料企業(yè)接到交易所配對的某油廠在B省交割庫注冊的豆粕。為了節(jié)約成本和時間，交割雙方同意把倉單串換到后者在A省的分公司倉庫進(jìn)行交割，雙方商定串換廠庫升貼水為－60元/噸，A、B兩省豆粕現(xiàn)貨價差為75元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費(fèi)為40元/噸。則這次倉單串換費(fèi)用為（）元/噸。A.45B.50C.55D.60【答案】C26、7月初，某期貨風(fēng)險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價格665元/濕噸(含6％水分)。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/千噸。此時基差是（）元／千噸。(鐵礦石期貨交割品采用干基計價，干基價格折算公式=濕基價格／(1-水分比例))A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D27、()是第一大PTA產(chǎn)能國。A.中囤B.美國C.日本D.俄羅斯【答案】A28、期權(quán)風(fēng)險度量指標(biāo)中衡量期權(quán)價格變動與斯權(quán)標(biāo)的物價格變動之間的關(guān)系的指標(biāo)是（）。A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega【答案】A29、某款收益增強(qiáng)型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的主要條款如表7-3所示。請據(jù)此條款回答以下五題77-81A.股指期權(quán)空頭B.股指期權(quán)多頭C.價值為負(fù)的股指期貨D.價值為正的股指期貨【答案】A30、美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)發(fā)布的采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)是預(yù)測經(jīng)濟(jì)變化的重要的領(lǐng)先指標(biāo)。一般來說，該指數(shù)()表明制造業(yè)生產(chǎn)活動在收縮，而經(jīng)濟(jì)總體仍在增長。A.低于57％B.低于50％C.在50％和43％之間D.低于43％【答案】C31、中國海關(guān)總署一般在每月的()同發(fā)布上月進(jìn)山口情況的初步數(shù)據(jù)，詳細(xì)數(shù)據(jù)在每月下旬發(fā)布A.5B.7C.10D.15【答案】C32、中國的某家公司開始實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，計劃在美國設(shè)立子公司并開展業(yè)務(wù)。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5．65％。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2015年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4％的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5％的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。A.320B.330C.340D.350【答案】A33、債券的面值為1000元，息票率為10%，10年后到期，到期還本。當(dāng)債券的到期收益率為8%時，各年利息的現(xiàn)值之和為671元，本金的現(xiàn)值為463元，則債券價格是（）。A.2000B.1800C.1134D.1671【答案】C34、一個紅利證的主要條款如表7—5所示，A.95B.100C.105D.120【答案】C35、根據(jù)下面資料，回答76-79題A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】B36、()是世界最大的銅資源進(jìn)口國，也是精煉銅生產(chǎn)國。A.中田B.美國C.俄羅斯D.日本【答案】A37、以下不是金融資產(chǎn)收益率時間序列特征的是（）。A.尖峰厚尾B.波動率聚集C.波動率具有明顯的杠桿效應(yīng)D.利用序列自身的歷史數(shù)據(jù)來預(yù)測未來【答案】D38、4月16日，陰極銅現(xiàn)貨價格為48000元/噸。某有色冶煉企業(yè)希望7月份生產(chǎn)的陰極銅也能賣出這個價格。為防止未來銅價下跌，按預(yù)期產(chǎn)量，該企業(yè)于4月18日在期貨市場上賣出了100手7月份交割的陰極銅期貨合約，成交價為49000元/噸。但隨后企業(yè)發(fā)現(xiàn)基差變化不定，套期保值不能完全規(guī)避未來現(xiàn)貨市場價格變化的風(fēng)險。于是，企業(yè)積極尋找銅現(xiàn)貨買家。4月28日，一家電纜廠表現(xiàn)出購買的意愿。經(jīng)協(xié)商，買賣雙方約定，在6月份之前的任何一天的期貨交易時間內(nèi)，電纜廠均可按銅期貨市場的即時價格點(diǎn)價。最終現(xiàn)貨按期貨價格-600元/噸作價成交。A.盈利170萬元B.盈利50萬元C.盈利20萬元D.虧損120萬元【答案】C39、在圓弧頂或圓弧底的形成過程中，成變量的過程是()。A.兩頭少，中間多B.兩頭多，中間少C.開始多，尾部少D.開始少，尾部多【答案】B40、波動率指數(shù)由芝加哥期貨交易所(CBOT)所編制，以()期權(quán)的隱含波動率加權(quán)平均計算得米A.標(biāo)普500指數(shù)B.道瓊斯工業(yè)指數(shù)C.日經(jīng)100指數(shù)D.香港恒生指數(shù)【答案】A41、點(diǎn)價交易合同簽訂后，基差買方判斷期貨價格處于下行通道，則合理的操作是（）。A.等待點(diǎn)價操作時機(jī)B.進(jìn)行套期保值C.盡快進(jìn)行點(diǎn)價操作D.賣出套期保值【答案】A42、道氏理論認(rèn)為，趨勢必須得到()的驗(yàn)證A.交易價格B.交易量C.交易速度D.交易者的參與程度【答案】B43、組合保險在市場發(fā)生不利變化時保證組合價值不會低于設(shè)定的最低收益，同時在市場發(fā)生有利變化時，組合的價值（）。A.隨之上升B.保持在最低收益C.保持不變D.不確定【答案】A44、大宗商品價格持續(xù)下跌時，會出現(xiàn)下列哪種情況?()A.國債價格下降B.CPl、PPI走勢不變C.債券市場利好D.通脹壓力上升【答案】C45、以下不屬于影響期權(quán)價格的因素的是（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)的價格B.匯率變化C.市場利率D.期權(quán)到期時間【答案】B46、金融期貨的標(biāo)的資產(chǎn)無論是股票還是債券，定價的本質(zhì)都是未來收益的（）。A.再貼現(xiàn)B.終值C.貼現(xiàn)D.估值【答案】C47、利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，對約定的（）按照不同計息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約。A.實(shí)際本金B(yǎng).名義本金C.利率D.本息和【答案】B48、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運(yùn)費(fèi)為55美元/噸，保險費(fèi)為5美元/噸，當(dāng)天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則:銅的即時現(xiàn)貨價是（）美元/噸。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D49、在有效數(shù)據(jù)時間不長或數(shù)據(jù)不全面的情況導(dǎo)致定量分析方法無法應(yīng)用時，()A.季節(jié)性分析法B.平衡表法C.經(jīng)驗(yàn)法D.分類排序法【答案】D50、某年7月，原油價漲至8600元/噸，高盛公司預(yù)言年底價格會持續(xù)上漲，于是加大馬力生產(chǎn)2萬噸，但8月后油價一路下跌，于是企業(yè)在鄭州交易所賣出PTA的11月期貨合約4000手（2萬噸），賣價為8300元/噸，但之后發(fā)生金融危機(jī)，現(xiàn)貨市場無人問津，企業(yè)無奈決定通過期貨市場進(jìn)行交割來降低庫存壓力。11月中旬以4394元/噸的價格交割交貨，此時現(xiàn)貨市場價格為4700元/噸。該公司庫存跌價損失是（），盈虧是（）。A.7800萬元；12萬元B.7812萬元；12萬元C.7800萬元；-12萬元D.7812萬元；-12萬元【答案】A多選題（共30題）1、點(diǎn)價模式有（）。?A.即時點(diǎn)價B.分批點(diǎn)價C.一次性點(diǎn)價D.以其他約定價格作為所點(diǎn)價格【答案】ABCD2、下列描述中屬于極端情景的有（）。A.相關(guān)關(guān)系走向極端B.歷史上曾經(jīng)發(fā)生過的重大損失情景C.模型參數(shù)不再適用D.波動率的穩(wěn)定性被打破【答案】ABCD3、在對K線的組合進(jìn)行研判時，下列做法或者結(jié)論正確的是（）。?A.最后一根K線最重要B.在研判時，總是由最后一根K線相對于前面K線的位置來判斷多空雙方的實(shí)力大小C.研判三根K線組合得出的結(jié)論比兩根K線組合要準(zhǔn)確些，可信度更大些D.無論是一根K線，還是兩根、三根K線，以至多根K線，由它們的組合得到的結(jié)論都是相對的，不是絕對的【答案】ABCD4、如果場內(nèi)期權(quán)組合過于復(fù)雜，那么在進(jìn)行風(fēng)險對沖的過程中，維護(hù)頭寸時需要（）。A.較少的人力成本B.較多的人力成本C.較少的資金成本D.較多的資金成本【答案】BD5、下列屬于期貨程序化交易中的入市策略的是（）。A.突破策略B.均線交叉策略C.固定時間周期策略D.形態(tài)匹配策略【答案】ABCD6、下列屬于計量分析方法的是（）。A.持倉量分析B.時間序列分析C.回歸分析D.線性回歸分析【答案】BCD7、（）在1979年發(fā)表的論文中最初提到二叉樹期權(quán)定價模型理論的要點(diǎn)。A.約翰?考克斯B.馬可維茨C.羅斯D.馬克?魯賓斯坦【答案】ACD8、關(guān)于對稱三角形形態(tài)的運(yùn)用，下列正確的有（）。?A.對稱三角形只是原有趨勢運(yùn)動的途中休整階段B.對稱三角形對我們進(jìn)行買賣操作的指導(dǎo)意義不強(qiáng)C.對稱三角形持續(xù)的時間不應(yīng)太長，持續(xù)時間太長了，保持原有趨勢的能力就會下降D.如果突破的位置在三角形的橫向?qū)挾鹊?/2到3/4的某處，突破比較有效【答案】ACD9、互換的標(biāo)的資產(chǎn)可以來源于（）。A.外匯市場B.股票市場C.商品市場D.債券市場【答案】ABCD10、典型的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由特定的發(fā)行者向目標(biāo)投資者發(fā)行。可以滿足（）的需求。A.購買B.投資C.融資D.籌資【答案】BC11、需求的變動不同于需求量的變動，影響需求變動的因素是（）。A.消費(fèi)者偏好B.收入水平C.替代品的價格D.商品自身的價格【答案】ABC12、對金屬期貨進(jìn)行價格分析時，應(yīng)關(guān)注內(nèi)容包括()。A.產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)大致相同，定價能力存在差異B.價格需求彈性較大，供求變化不同步C.礦山資源壟斷，原料供應(yīng)集中D.與經(jīng)濟(jì)環(huán)境高度相關(guān)，周期性較為明顯【答案】ABCD13、關(guān)于股票回購，下列說法止確的是()。A.回購的股票可直接注銷，也可作為庫減股用J公司股票期權(quán)、R工福利計劃、拄行可轉(zhuǎn)換債券B.股票回購分為公開市場回購和要約回購C.通常，股份回購會導(dǎo)致公司股價上漲D.股份回蚋改變了原有供求平衡是導(dǎo)致回購后股價上漲的原因【答案】ABCD14、利用場內(nèi)看漲期權(quán)對沖場外期權(quán)合約風(fēng)險，確定在每個合約中分配Delta的數(shù)量時需考慮（）等因素。A.管理能力B.投融資利率C.沖擊成本D.建倉成本【答案】ACD15、可以作為壓力測試的場景有（）。A.股指期貨合約全部跌停B.“911”事件C.東南亞金融危機(jī)D.美國股市崩盤【答案】ABCD16、可以通過()將一個非平穩(wěn)時間序列轉(zhuǎn)化為平穩(wěn)時問序列。A.差分平穩(wěn)過程B.趨勢平穩(wěn)過程C.W1SD.對模型進(jìn)行對數(shù)變換【答案】AB17、下列關(guān)于美元匯率變化對商品期貨市場影響的說法，正確的有()A.一般而言，美元和商品價格呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性B.美元匯率變化對不同商品價格影響有較大差異C.美元走勢和商品價格并不完全負(fù)相關(guān)，也會階段性出現(xiàn)齊漲齊跌D.美元貶值會推動以其他國際貨幣標(biāo)價的商品期貨價格上漲【答案】ABC18、7月初，某期貨風(fēng)險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸。A.擁有定價的主動權(quán)和可選擇權(quán)，靈活性強(qiáng)B.可以保證買方獲得合理的銷售利益C.一旦點(diǎn)價策略失誤，基差買方可能面臨虧損風(fēng)險D.即使點(diǎn)價策略失誤，基差買方可以規(guī)避價格風(fēng)險【答案】AC19、基于大連商品交易所日收盤價數(shù)據(jù)，對Y1109價格Y(單位:元)和A1109價格*(單位:元)建立一元線性回歸方程:Y=-4963.13+3.263*?；貧w結(jié)果顯示:可決系數(shù)R2=0.922，DW=0.384;對于顯著性水平α=0.05，*的T檢驗(yàn)的P值為0.000，F(xiàn)檢驗(yàn)的P值為0.000.對該回歸方程的合理解釋是（）。A.Y和*之間存在顯著的線性關(guān)系B.Y和*之間不存在顯著的線性關(guān)系C.*上漲1元.Y將上漲3.263元D.*上漲1元，Y將平均上漲3.263元【答案】AD20、利用場內(nèi)金融工具進(jìn)行風(fēng)險對沖時，要經(jīng)歷的幾個步驟（）。A.要根據(jù)現(xiàn)有的風(fēng)險管理政策來決定需要對沖的風(fēng)險的量B.要識別現(xiàn)有的風(fēng)險暴露、風(fēng)險因子，并進(jìn)行風(fēng)險度量C.形成風(fēng)險對沖計劃，執(zhí)行計劃并及時監(jiān)控和調(diào)整D.根據(jù)風(fēng)險因子的屬性選擇合適的場內(nèi)金融工具，并根據(jù)所需要對沖的風(fēng)險量來確定所需要建立的場內(nèi)金融工具持倉量【答案】ABCD21、依據(jù)下述材料，回答以下五題。A.優(yōu)化投資組合，使之盡量達(dá)到最大化收益B.爭取跑贏大盤C.優(yōu)化投資組合，使之與標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差最小D.復(fù)制某標(biāo)的指數(shù)走勢【答案】CD22、PMI持續(xù)上升意味