《戰(zhàn)略財務(wù)管理》

財務(wù)管理

開門七件事柴：利潤與戰(zhàn)略米：資金與預(yù)算油：成本與費用鹽：財務(wù)管理醬：財務(wù)人員的管理與培養(yǎng)醋：內(nèi)部控制、稅務(wù)的平衡茶：現(xiàn)代財務(wù)公關(guān)與時俱進，與時創(chuàng)新財務(wù)管理基本框架---企業(yè)家的財務(wù)理念企業(yè)環(huán)境政府有關(guān)法規(guī)勞動力市場資本市場產(chǎn)品市場供應(yīng)商客戶競爭對手企業(yè)活動經(jīng)營活動投資活動融資活動企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)范圍：多元化經(jīng)營專業(yè)化經(jīng)營競爭定位：成本領(lǐng)先差異化關(guān)鍵致勝因素與風險財務(wù)會計環(huán)境資本市場結(jié)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)會計慣例與法規(guī)稅法獨立審計處理會計爭端的法律體系

財務(wù)會計系統(tǒng)對企業(yè)資金進行管理與運作對企業(yè)活動的經(jīng)濟結(jié)果進行計量編制報表財務(wù)會計戰(zhàn)略財務(wù)戰(zhàn)略的選擇資本運營的選擇會計政策的選擇會計估計的選擇財務(wù)會計產(chǎn)品外部報表內(nèi)部報表財務(wù)信息收入成本費用稅(付現(xiàn))營運資本變動

資本支出折舊與攤銷

發(fā)行新債

清理債務(wù)減減減減加加股東大會(權(quán)力機構(gòu))董事會(決策機構(gòu))經(jīng)理層(執(zhí)行機構(gòu))作業(yè)單元(作業(yè)機構(gòu))監(jiān)事會(監(jiān)督機構(gòu))治理結(jié)構(gòu)下的“游戲規(guī)則”《公司法》《公司章程》《會計法》、《財務(wù)通則》《公司財務(wù)管理與內(nèi)控》財務(wù)管理的目標財務(wù)管理的總目標公司價值最大化財務(wù)管理的具體目標資本獲利增值目標：權(quán)益資本投資價值增值銷售持續(xù)增長目標：市場份額及銷售額增長率資產(chǎn)流動效率目標：提高資產(chǎn)質(zhì)量及運營效率財務(wù)風險規(guī)避目標：優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)及規(guī)避財務(wù)風險

財務(wù)內(nèi)部控制營運資本管理投資管理融資與資本結(jié)構(gòu)管理收益分配管理財務(wù)預(yù)算與財務(wù)分析財務(wù)管理體制

財務(wù)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)

財務(wù)管理的基本理念一個高度兩個基礎(chǔ)三大能力怎么才算一個好企業(yè)？企業(yè)理財與經(jīng)營活動血脈相連。企業(yè)的業(yè)務(wù)活動、經(jīng)營方式及競爭戰(zhàn)略基本上決定了該企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)。反之亦然，原本針對財務(wù)狀況的決策措施會對公司的運營產(chǎn)生顯著的影響。一個好企業(yè)的核心財務(wù)指標是什么？企業(yè)財務(wù)核心能力---企業(yè)家的財務(wù)業(yè)績從一個案例開始戰(zhàn)略執(zhí)行變革粉飾報表財務(wù)舞弊？人財務(wù)報表基礎(chǔ)（年報）資產(chǎn)負債表損益表/利潤表現(xiàn)金流量表利潤分配表年報的其它部分注意資產(chǎn)=負債+股東權(quán)益利潤表的底線是凈收益現(xiàn)金流比利潤更重要關(guān)注年報會計信息與企業(yè)經(jīng)營活動的關(guān)系怎樣？財務(wù)報表分析能幫助我們做什么？報表分析要分析什么？報表分析的基本工具、方法和步驟是什么？資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)損益表的結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)利潤分配表的結(jié)構(gòu)三張主要財務(wù)報表之間的勾稽關(guān)系資產(chǎn)負債表資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收帳款存貨長期投資固定資產(chǎn)其他資產(chǎn)負債短期借款應(yīng)付款項所有者權(quán)益未分配利潤

利潤表銷售收入銷售成本期間費用營業(yè)利潤……利潤總額所得稅稅后凈利潤利潤分配表稅后凈利潤期初未分配利潤提取公積公益金分配股利未分配利潤現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動投資活動籌資活動現(xiàn)金變化額期初現(xiàn)金余額期末現(xiàn)金余額財務(wù)業(yè)績杠桿

—凈資產(chǎn)收益率（ROE）

凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率

=銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)我們關(guān)心什么？可成長性---獲利能力資源配置---營運能力企業(yè)風險---償債能力什么是關(guān)鍵？培育企業(yè)營運能力資源配置與投資決策凈資產(chǎn)報酬率ROE總資產(chǎn)報酬率（ROA）權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率一．企業(yè)資源優(yōu)化配置從哪里來？

資源掌控與資源配置的原則資本使用者短期負債長期負債所有者權(quán)益長期融資配置長期資產(chǎn)營運能力資本提供者短期資產(chǎn)長期資產(chǎn)短期融資配置短期資產(chǎn)二．短期資源配置—流動性營運資本：指流動資產(chǎn)凈營運資本：指流動資產(chǎn)減流動負債報表上的營運資本現(xiàn)金存貨應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收帳款其他應(yīng)收款短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付帳款應(yīng)交稅金其他應(yīng)付款三．長期資源的配置長期資產(chǎn)的配置計量公司是否成功應(yīng)用融資來獲取收益的能力長期資產(chǎn)配置投資決策獲利能力財務(wù)杠桿預(yù)算資產(chǎn)構(gòu)成長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)資產(chǎn)凈資產(chǎn)報酬率股東權(quán)益報酬率分析資產(chǎn)報酬率分析長期資產(chǎn)運營能力分析管理業(yè)績四．投資決策投資機會與投資結(jié)構(gòu)固定資產(chǎn)分析的重點：一是占用資金狀況；二是融資方式；三是現(xiàn)金流的匹配；四是使用效率。長期投資的分析無形資產(chǎn)的分析一些思考企業(yè)是干什么的？資產(chǎn)應(yīng)該怎么用？布局、結(jié)構(gòu)和運作投資方式－經(jīng)營模式產(chǎn)品經(jīng)營和資本運營是企業(yè)的兩種經(jīng)營模式。產(chǎn)品經(jīng)營是指通過資產(chǎn)的優(yōu)化配置，創(chuàng)造符合市場需求的產(chǎn)品，以實現(xiàn)企業(yè)利潤的經(jīng)營模式。產(chǎn)品經(jīng)營的本質(zhì)是通過對產(chǎn)品的買賣來獲取收益。資本運營是指對企業(yè)可以支配的各種資源和生產(chǎn)要素進行運籌謀劃和優(yōu)化配置，以實現(xiàn)最大限度的資本增值目標的經(jīng)營操作。

資本運營的本質(zhì)是通過資本的交易或使用來獲取利潤投資類型必要投資替代投資擴張投資多角化投資基本變量預(yù)期現(xiàn)金流量折現(xiàn)率決策方法投資回收期凈現(xiàn)值內(nèi)部收益率獲利能力指數(shù)績效評估監(jiān)控現(xiàn)金流的數(shù)量和發(fā)生時間檢查項目是否符合已選擇的準則確定是繼續(xù)還是放棄如果失敗率很高，重新考察以前的步驟選擇選擇決策方法（接受/拒絕標準）評估估計項目的相關(guān)現(xiàn)金流和恰當?shù)恼郜F(xiàn)率識別尋找機會，產(chǎn)生投資計劃執(zhí)行與補充（審核）建立審核和補充程序投資決策過程識別：投資機會吸引力強、有持續(xù)性和時機可以通過產(chǎn)品和服務(wù)為客戶創(chuàng)造價值或增加價值講一個好故事企業(yè)文化：人（管理者和投資者）位置\交易\前景可行研究：技術(shù)\市場\競爭優(yōu)越地位財務(wù)需要戰(zhàn)略決策項目投資決策中的三個主要問題投資項目未來現(xiàn)金流量的預(yù)測用于判斷投資項目經(jīng)濟性的主要指標投資項目的風險判斷項目投資的決策要素項目投資決策是一個公司的發(fā)展戰(zhàn)略方向。項目投資決策是一個公司資源的優(yōu)化配置。項目投資決策涉及的因素：必要的投資種類（包括技術(shù)和勞動強度）、所需資金、獲取時機、資產(chǎn)位置和合同協(xié)議（購買、臨時租用融資租賃）項目投資決策的對象是現(xiàn)金流而非利潤。項目投資決策的手段是動態(tài)而非靜態(tài)。項目投資決策的指標有凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率等五．營運能力分析短期營運能力分析存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率營業(yè)周期日銷售現(xiàn)金比=現(xiàn)金/日銷售額應(yīng)付帳款付款期=應(yīng)付帳款/日賒銷額長期營運能力分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)來自資產(chǎn)負債表損益表資產(chǎn)投資效率評估核心指標---資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

分解資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，可以進行一系列的企業(yè)資產(chǎn)營運效率分析1計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，分析企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造營業(yè)收入的能力，可以看出資產(chǎn)的總體營運效率。2計算流動資產(chǎn)及非流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，分析兩塊資產(chǎn)各自的營運效率。3計算應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率，分析企業(yè)對應(yīng)收帳款的規(guī)?？刂颇芰妥儸F(xiàn)能力。4計算存貨周轉(zhuǎn)率，分析分析企業(yè)對存貨的規(guī)?？刂颇芰弯N售轉(zhuǎn)化能力。5計算其他單項資產(chǎn)對銷售收入的貢獻程度資源配置的效果指標凈利潤/總資產(chǎn)EBIT/總資產(chǎn)經(jīng)營利潤/總資產(chǎn)經(jīng)濟利潤/投資資本六．企業(yè)優(yōu)化配置資源從哪里來？資產(chǎn)管理尋找更好的資產(chǎn)保持最有效率的資產(chǎn)成本控制提高運營效率資產(chǎn)重組核心:三個創(chuàng)新創(chuàng)造企業(yè)價值可持續(xù)增長能力凈資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率企業(yè)利潤從哪里來？利潤（虧損）收入成本費用利潤銷售部門市場部門生產(chǎn)車間職能部門供應(yīng)部門倉儲物流研發(fā)部門財務(wù)部門獲利能力獲利水平就是企業(yè)資金增值的能力，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。歷史獲利水平分析現(xiàn)實獲利水平分析獲利能力基本指標從收入分析：收入利潤率從成本分析：成本利潤率從資產(chǎn)分析：總資產(chǎn)收益率從股東分析：凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值率、每股收益銷售利潤率的驅(qū)動因素分解銷售利潤率可以進行一系列的企業(yè)經(jīng)營損益分析1計算銷售產(chǎn)品的毛利率，分析企業(yè)是否具有產(chǎn)品成本的競爭優(yōu)勢。2計算成本利潤率，分析企業(yè)是否具有產(chǎn)品創(chuàng)利能力。3計算期間費用占收入比重，分析企業(yè)費用對獲利的影響程度4計算營業(yè)利潤占利潤總額的比重，分析企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤對利潤的貢獻程度5計算費用與成本比例與結(jié)構(gòu)，分析企業(yè)耗費構(gòu)成股利政策預(yù)期影響以利潤留存率為核心，可以展開融資與股利政策分析1計算利潤留存率，分析企業(yè)總體以留利內(nèi)源融資的水平。2計算在一定的負債權(quán)益結(jié)構(gòu)下，分析企業(yè)負債增量能力。3計算在預(yù)期的銷售增長率下，分析企業(yè)內(nèi)源融資支持業(yè)務(wù)增長能力。4計算預(yù)期的銷售增長率下，分析企業(yè)外源融資的數(shù)量與比例。5計算利潤留存對所有者權(quán)益的貢獻度。

A

B銷售收入300100利潤2540銷售利潤率8.3%40%資產(chǎn)125200資產(chǎn)收益率2020利潤是任何創(chuàng)造的?凈資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率

企業(yè)獲利的兩個視角公司經(jīng)營的獲利能力公司制造這些利潤時所用資產(chǎn)蹺蹺板：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率提升企業(yè)現(xiàn)金能力現(xiàn)金流控制成長現(xiàn)金流量與生產(chǎn)循環(huán)利潤不等于現(xiàn)金流量。現(xiàn)金以及從現(xiàn)金至存貨、應(yīng)收賬款，再回復(fù)至現(xiàn)金的及時轉(zhuǎn)換——是任何公司的血脈。

現(xiàn)金流量的內(nèi)容現(xiàn)金流分析與風險評價序號經(jīng)營現(xiàn)金流投資現(xiàn)金流融資現(xiàn)金流1+++2++-3+-+4+--5-++6-+-7--+8---指出哪幾種現(xiàn)象風行大？“成長性破產(chǎn)”與投資方向不明公司處于盈利狀態(tài)并不能保證其現(xiàn)金流量能足夠應(yīng)付債務(wù)的清償。這種情況稱為“成長性破產(chǎn)”(growingbroke)投資方向不明現(xiàn)金流量分析框架營業(yè)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金總量/效率分析投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量企業(yè)發(fā)展資金需求增長策略財務(wù)政策內(nèi)源或外源融資

現(xiàn)金流構(gòu)成分析結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表現(xiàn)金凈流量的構(gòu)成現(xiàn)金流入量的構(gòu)成現(xiàn)金流出量的構(gòu)成現(xiàn)金流內(nèi)部結(jié)構(gòu)

現(xiàn)金流量分析的基本指標現(xiàn)金/銷售比率現(xiàn)金/凈利潤比率現(xiàn)金流量充足率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量五年總和/資本性支出、存貨和現(xiàn)金五年總和現(xiàn)金再投資比率=（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量-股利）/（固定資產(chǎn)+長期投資+其他資產(chǎn)+營運資本）財務(wù)適應(yīng)能力比率現(xiàn)金流量充足率=CFO/（長期負債償付+固定資產(chǎn)購置+股利支付）償債保障比率=CFO/債務(wù)總額營運效率比率資產(chǎn)的現(xiàn)金流量回報率=CFO/總資產(chǎn)其他經(jīng)營現(xiàn)金流入/主營業(yè)務(wù)收入經(jīng)營現(xiàn)金流出/主營業(yè)務(wù)成本優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)融資、風險與控制凈資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率權(quán)益乘數(shù)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)融資來源長期融資外源融資內(nèi)源融資短期融資股本融資權(quán)益資本（自有資本）短期借款商業(yè)信用長期負債留存收益優(yōu)先股普通股折舊資本結(jié)構(gòu)融資結(jié)構(gòu)債務(wù)結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)，是指公司的融資渠道。不同的資產(chǎn)和不同的融資渠道具有不同的風險。

定義股權(quán)融資的特點債權(quán)融資的特點民營企業(yè)的債權(quán)融資偏好上市公司的股權(quán)融資偏好股權(quán)融資與債權(quán)融資企業(yè)為什么負債？“無債一身輕”；“即無內(nèi)債，又無外債”負債經(jīng)營。負債的好處？壞處？要資金還是要股權(quán)股權(quán)資金銀行信貸（動產(chǎn)抵押等爭取信貸的方式）企業(yè)上市買殼上市天使融資融資租賃項目融資票據(jù)融資資產(chǎn)證券化風險投資業(yè)務(wù)外包職工持股計劃主要融資方式企業(yè)面臨財務(wù)危機的具體表現(xiàn)形式1.資產(chǎn)負債率居高不下，無力償還到期債務(wù)，且無債務(wù)重整計劃。2.公司為母公司、子公司等關(guān)聯(lián)公司轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、債務(wù)擔?；蛸|(zhì)押擔保，降低資產(chǎn)的財務(wù)靈活性3.現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)不合理，收益質(zhì)量差，營業(yè)現(xiàn)金流不足，金流量入不敷出4.流動資產(chǎn)營運效率低，主要表現(xiàn)在應(yīng)收帳款與存貨問題嚴重5.主營業(yè)務(wù)發(fā)生嚴重萎縮，企業(yè)利潤依賴關(guān)聯(lián)方交易及外來補貼。6.對外巨額投資無收益，處理不好多元化經(jīng)營與多元化投資的關(guān)系，投資方向不明確。7.巨額的不動資產(chǎn)購建周期長或過多使用短期融資支持長期資產(chǎn)投資8.缺乏基于提高企業(yè)核心競爭力和基于投資者報酬的財務(wù)策略不僅僅是為了融資IPO與借殼上市“國退民進”MBO管理層持股期權(quán)—管理層長期激勵企業(yè)融資的戰(zhàn)略思考

企業(yè)什么時候需要資金企業(yè)需要多少資金企業(yè)融資的最佳時間避免融資而造成的資金過剩要善于利用時間差要考慮資金需求企業(yè)資本運營戰(zhàn)略企業(yè)家財務(wù)的新思維資本運營與生產(chǎn)經(jīng)營的區(qū)別 資本運營和生產(chǎn)經(jīng)營相比，一般能跳過產(chǎn)品這一中介，而可以以資本直接運營的方式來實現(xiàn)資本增值，或是以資本的直接運營為先導(dǎo)，通過物化資本的優(yōu)化組合來提高其運行效率和獲利能力。

資本運營的大舞臺：

證券（資本）市場證券-代表資產(chǎn)所有權(quán)-規(guī)范化、標準化-流通性資產(chǎn)證券化有利于資本運作股票是最典型的證券股票市場的參與各方證監(jiān)會證券交易所證券公司投資者上市公司交易市盈率（P/E）是根本市盈率=股價/每股收益是一個倍數(shù)如果公司的凈利潤均被用來分紅，則投資者的投資將需要少年才能收回。市盈率越高說明風險越大市盈率依不同市場、行業(yè)等不同-中國市盈率較高-成長性較高的行業(yè)市盈率較高。兼并與收購 所謂企業(yè)并購是企業(yè)兼并與收購的總稱，前者是指在競爭中占優(yōu)勢的企業(yè)購買其他企業(yè)的全部財產(chǎn)或通過換股，合并組成一家企業(yè)的行為；后者是指一家企業(yè)通過公開收購另一家企業(yè)一定數(shù)量的股份而獲得該企業(yè)控制權(quán)和經(jīng)營權(quán)的行為。

美國影響世界的五次并購浪潮第一次購并浪潮（1898—1903）—橫向購并第二次購并浪潮（1920—1929）—縱向購并第三次購并浪潮（六十年代）—多元購并第四次購并浪潮（1975—1989）—融資購并第五次購并浪潮（1993—）—戰(zhàn)略購并并購的決策要素購買資產(chǎn)還是購買股權(quán)？持股比例多少？惡意收購還是善意收購？用什么方式收集股權(quán)？用什么手段支付？證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部證監(jiān)會發(fā)審委國有企業(yè)重組資產(chǎn)評估審計批準創(chuàng)立有限責任公司審計批準創(chuàng)立培訓(xùn)運行整改—同業(yè)競爭—關(guān)聯(lián)交易—五分開輔導(dǎo)報告匯總報告招股說明書主承銷商盡職調(diào)查報告律師工作報告審計報告及盈利預(yù)測投資價值分析報告財務(wù)狀況募集資金使用盈利預(yù)計信息披露準備階段執(zhí)行階段審批階段股份公司境內(nèi)股票發(fā)行上市流程審批內(nèi)核文件準備輔導(dǎo)改制刊登招股說明書路演定價網(wǎng)上及網(wǎng)下發(fā)行公告股票分配上市公告價格交易量研究報告投資者關(guān)系發(fā)行階段交易階段后市上市發(fā)行準備

盡職調(diào)查

文件準備內(nèi)核

審批發(fā)展戰(zhàn)略商業(yè)計劃上市策略股東批準主承銷商—經(jīng)營管理—發(fā)展戰(zhàn)略律師會計師資產(chǎn)評估師招股說明書審計報告資產(chǎn)評估報告法律文件專業(yè)咨詢報告ECCECMIBD研究員內(nèi)部律師SECHKSE

研究員會議定位賣點估值準備階段執(zhí)行階段公司境外發(fā)行上市流程公司境外發(fā)行上市流程（續(xù)）

預(yù)路演

路演

定價

上市

后市研究員拜訪投資人粉鯡魚招股書研究報告與投資人會談帳簿累計紅鯡魚招股書定價承銷協(xié)議最終招股書對個人投資者發(fā)行上市申請上市交易研究報告投資者關(guān)系發(fā)行階段交易階段

借殼上市

--上市公司“殼”資源分析額度政策和指標限制,屬稀缺資源上市公司的可持續(xù)融資特性上市公司資本高價定位政府有增無減的政策扶持極高的知名度和良好品牌形象什么是風險投資由職業(yè)金融家將風險資本投向新興的迅速成長的有巨大競爭潛力的未上市公司（主要是高成長企業(yè)），在承擔很大風險的基礎(chǔ)上為融資人提供長期股權(quán)資本和增值服務(wù)，培育企業(yè)快速成長，數(shù)年后通過上市、并購或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資并取得高額投資回報的一種投資方式。

投資對象：新興、快速成長、有巨大競爭潛力

資本屬性：權(quán)益資本（中長期投資）

投資目的：追求高額回報（財務(wù)性投資）

風險投資公司1、選擇階段投資方案的取得與篩選投資方案的評估與決策2、協(xié)議階段投資條件談判與定價達成合資協(xié)議3、輔助階段風險性資金融通參與被投資企業(yè)管理4、退出階段安排被投資企業(yè)股票公開上市經(jīng)由其他企業(yè)合并／購并協(xié)議表現(xiàn)不佳的企業(yè)風險性資金資訊交流資訊取得資金流出資金流入風險投資的投資過程關(guān)于風險投資的兩個觀點第一個觀點：只從那些愿意百分之百地幫助你成功，并理解你的事業(yè)的投資那里獲得資本。第二個觀點：詳細周密的計劃和優(yōu)秀的管理團隊是吸引風險投資的關(guān)鍵。風險投資家

－－如何選擇風險投資風險投資家在尋找以下要素第一，獨一無二的具有發(fā)展?jié)摿Φ捻椖康诙?，具有強有力的實施團隊第三，超越常規(guī)競爭的競爭優(yōu)勢寫一份好的商業(yè)計劃書商業(yè)計劃書的內(nèi)容：關(guān)于人商業(yè)機會的展示項目投資環(huán)境分析風險投資的收益與風險分析商業(yè)計劃書中的財務(wù)計劃商業(yè)計劃書中50%以上是財務(wù)計劃；應(yīng)注意隨時保守自己的財務(wù)秘密；不可有常識上的錯誤和故意的樂觀估計，切忌故意隱瞞關(guān)鍵信息；站在投資者的角度審視財務(wù)報表；充分重視現(xiàn)金流量表。企業(yè)財務(wù)的控制能力---企業(yè)家的財務(wù)執(zhí)行力

管理理念企業(yè)＝軍隊＋學(xué)校＋家庭公司成功＝30%的戰(zhàn)略＋70%的執(zhí)行

偉大公司的CEO:

是后臺制造鐘表的人，而不是前臺報時的人。重要是執(zhí)行力，不只是做對的事情，更重要的是把事情做對。

——《基業(yè)長青》財務(wù)執(zhí)行力財務(wù)執(zhí)行力是企業(yè)戰(zhàn)略管理目標實施的根本保證財務(wù)執(zhí)行力也是企業(yè)價值創(chuàng)造的主要源泉財務(wù)執(zhí)行力是企業(yè)內(nèi)