中小企業(yè)融資難問題探析

PAGEPAGE2中小企業(yè)融資難問題探析一．認(rèn)識(shí)中小型企業(yè)融資及現(xiàn)狀改革開放以來，我國的中小企業(yè)主要是民營企業(yè)獲得了迅速發(fā)展，已成為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，成為我國全面實(shí)現(xiàn)小康目標(biāo)的重要力量，在發(fā)展經(jīng)濟(jì)﹑擴(kuò)大就業(yè)﹑活躍市場等方面發(fā)揮著重要作用。但是由于其規(guī)模相對(duì)較小、科技含量整體相對(duì)較低等客觀條件的限制，中小企業(yè)要在未來激烈的國內(nèi)外市場競爭中獲得長足發(fā)展，現(xiàn)實(shí)中面臨著許多環(huán)境障礙，存在諸如融資難﹑賦稅重﹑社會(huì)化服務(wù)體系跟不上等問題。在這些問題中，融資難的問題又最為突出，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的發(fā)展壯大，這也是我將在這篇論文中著重論述的問題。

（一）中小企業(yè)的界定

中小企業(yè)的界定通常分為定量界定和定性界定兩種方法。定量界定涉及的指標(biāo)主要有以下三類，即雇用人數(shù)﹑資本規(guī)模和年均經(jīng)營額。在歐美各國，對(duì)中小企業(yè)的界定通常是定量分析和定性分析相結(jié)合，在這些國家的定性分析一般包括中小企業(yè)的三個(gè)核心特點(diǎn)：一是企業(yè)的獨(dú)立所有；二是企業(yè)的自主經(jīng)營；三是企業(yè)只有較小的市場份額，不具有壟斷的嫌疑。明確中小企業(yè)的界定方法，有助于進(jìn)一步理解中小企業(yè)融資困難的一般原因。

（二）中小企業(yè)的融資

中小企業(yè)的融資包含以下兩層含義，即中小企業(yè)自身的融資能力和中小企業(yè)的融資方式，其中融資方式又涉及融資渠道和融資體制的問題。

1.融資能力

小企業(yè)融資能力的形成需要具備諸多的條件和因素，主要有企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模﹑風(fēng)險(xiǎn)﹑進(jìn)行融資的相關(guān)知識(shí)和信息﹑信用程度﹑企業(yè)未來成長的期望等。企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模包括實(shí)物資產(chǎn)﹑金融資產(chǎn)以及人力資本，一般來說企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與其融資能力正相關(guān)，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)摸越大，融資能力越強(qiáng)；企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)種類較多，諸如創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、授權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等等。風(fēng)險(xiǎn)越大，機(jī)會(huì)成本也越大，資本收益率隨之下降，風(fēng)險(xiǎn)的增加往往導(dǎo)致外部對(duì)企業(yè)的投資減少，因此企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與其融資能力成負(fù)相關(guān)；后面三項(xiàng)均與企業(yè)融資能力正相關(guān)，不贅述。討論以上諸因素與融資能力之間的關(guān)系，可以明確中小企業(yè)應(yīng)該從哪些方面入手提高自身融資能力，從而突破融資困難的約束。2.融資方式

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，中小企業(yè)融資方式是多種多樣的，但歸結(jié)起來就是兩種方式：直接融資和間接融資。直接融資比如發(fā)行股票﹑債券，或者接受企業(yè)外部的直接投資；間接融資，如從金融機(jī)構(gòu)或政府獲得貸款，中國目前的中小企業(yè)大多采用此方式。融資方式所涉及的各個(gè)市場主體和政府機(jī)構(gòu)的有機(jī)結(jié)合便成了融資渠道，暢通的融資渠道是中小企業(yè)順利融資的有力保證，而融資渠道的通暢需要以健全的融資體制作依托。因此，在討論中小企業(yè)的融資問題時(shí)，就不得不考慮融資體制。

（三）我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

中小企業(yè)融資困難在我國已相當(dāng)嚴(yán)重，對(duì)此，國家采取了一系列扶持政策如組建民生銀行和地方商業(yè)銀行，鼓勵(lì)和支持國有大型銀行增加對(duì)中小企業(yè)的貸款，建立信用擔(dān)保體系和風(fēng)險(xiǎn)投資系統(tǒng)等。從整體上說，不論是國有商業(yè)銀行還是其他中小金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)融資的力度已逐漸增大，特別是優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)已成為各國有商業(yè)銀行的重要客戶，但不論是國有商業(yè)銀行還是其他中小金融機(jī)構(gòu)，都仍然不能滿足中小企業(yè)對(duì)金融服務(wù)（特別是貸款）的需求。有調(diào)查顯示，只有16.27％的中小企業(yè)認(rèn)為從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款容易，60.47％認(rèn)為較難，23.26％則認(rèn)為艱難。上述數(shù)據(jù)顯示83.73％的中小企業(yè)貸款需求沒有得到某種程度的滿足，這與我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求和全面實(shí)現(xiàn)小康的目標(biāo)顯然是不適應(yīng)的。另外，從中小企業(yè)貸款需求結(jié)構(gòu)來看，他們普遍對(duì)目前金融機(jī)構(gòu)大多為3個(gè)月﹑6個(gè)月的貸款期限不滿意，要求獲得更長期限的貸款。以上情況說明，盡管有了一些對(duì)中小企業(yè)金融扶持的政策和措施的出臺(tái)，但并沒有從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題。目前，融資困難主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.商業(yè)銀行和民生銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款金額小，期限短

就在全國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中居于前列的江蘇省來說，2021年該省對(duì)民營個(gè)體經(jīng)濟(jì)貸款額度占各項(xiàng)貸款比重僅為4.8％，2021年略有增長，也只不過5.2％。在無錫市參加銀企合作的20家績優(yōu)民企中，得到貸款的僅三家，貸款額僅為700萬元，績優(yōu)的尚且如此，其他廣大中小企業(yè)的處境可想而知。民生銀行作為中國首家主要為民企服務(wù)的股份制商業(yè)銀行，貸款的規(guī)模太小，2021年6月民生銀行各項(xiàng)存款和貸款的規(guī)模分別為397.6億元和243.6億元，占同期金融機(jī)構(gòu)全部存貸款規(guī)模的比重僅為0.33％和0.26％，顯然從貸款總額上遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)發(fā)展的要求。另外貸款的期限也不能滿足企業(yè)的需要，企業(yè)不得不采取短期貸款多次周轉(zhuǎn)的辦法解決長期資金的需要，這又為企業(yè)經(jīng)營和資本市場帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)。

2.擔(dān)保公司和各類基金杯水車薪

到目前為止，我國已有100多個(gè)城市建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及為中小企業(yè)服務(wù)的基金，但數(shù)量極為有限。以擔(dān)保體系和風(fēng)險(xiǎn)投資體系較為完善的上海為例，2021年上海市通過各種擔(dān)保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的5％左右，其中小企業(yè)所占比重僅為30％，小企業(yè)通過擔(dān)保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的1.5％。全國擔(dān)保機(jī)構(gòu)僅能為中小企業(yè)提供500億元到800億元的擔(dān)保支持。

3.通過資本市場直接融資的大門基本對(duì)中小企業(yè)是關(guān)閉的

目前我國民企要通過資本市場融資只能到國內(nèi)主板市場融資或海外上市融資，但是主板市場上市對(duì)于中小民企而言幾乎是不可能的；海外上市也談何容易，不但要滿足海外資本市場較高的上市要求，而且受到國內(nèi)一些因素的阻撓。另外，國內(nèi)的二板市場②雖談?wù)摱鄷r(shí)，卻仍未創(chuàng)立，況且即使創(chuàng)立了，其融資量也必將相當(dāng)有限。

二．探討中小企業(yè)融資難的深層原因

我國中小企業(yè)融資難的原因是多方面﹑多層次的，決不是單獨(dú)哪個(gè)方面的問題，而是企業(yè)自身融資能力有限、金融體制不完善、政府制度供給及金融扶持不足等微觀和宏觀約束共同作用的結(jié)果，下面我將從企業(yè)﹑金融機(jī)制﹑政府三個(gè)層面來探析我國中小企業(yè)融資難的原因。

（一）企業(yè)層面

中小企業(yè)自身存在諸多方面的問題，有客觀的，也有主觀的，這些問題的存在是其融資難的根本原因。

1.客觀上中小企業(yè)有許多弱點(diǎn)，增加了融資難度

中小企業(yè)大多資產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模小，發(fā)展趨向盲目，自身資金有限，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差；經(jīng)營缺乏穩(wěn)定性，產(chǎn)品單一且技術(shù)含量低，附加值低，市場潛力小。面對(duì)大型企業(yè)的挑戰(zhàn)，他們往往缺乏競爭力，這一點(diǎn)使得中小企業(yè)的信用能力大打折扣，影響了企業(yè)的融資能力。此外，中小企業(yè)缺乏人力資本，以每年本科生、碩士生和博士生的就業(yè)選擇為例，自愿到中小企業(yè)工作的寥主觀上中小企業(yè)沒有完善的信用體系是造成其融資難的重要原因目前我國企業(yè)整體信用體系不完善，有些企業(yè)根本不講信用，更別說建立良好的信譽(yù)了，這樣就打破了“有借有還，再借不難”的良好循環(huán)。許多中小企業(yè)的會(huì)計(jì)信息缺乏應(yīng)有的完整性和準(zhǔn)確性，缺少透明度和必要的監(jiān)督；有的甚至長期同時(shí)準(zhǔn)備幾本帳，用于應(yīng)付稅務(wù)部門和國家各級(jí)檢查部門或者投資單位。帳目不清，內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)不健全是企業(yè)信譽(yù)缺乏的基本原因。另外，由于中小企業(yè)自身財(cái)務(wù)約束力不強(qiáng)，常常改變借貸資金用途，這樣即使獲得第一次貸款，卻又失去了“二次貸款”的可能。總之，信用缺失③已成為梗阻中小企業(yè)融資的主要原因之一。當(dāng)然，信用問題不是企業(yè)一方面的事情，它與金融機(jī)構(gòu)和政府，與整個(gè)社會(huì)的金融體系和制度供給都有密切關(guān)系，所以在接下來第二和第三層面的原因分析中，我還將著重論述。

（二）金融機(jī)制層面

在這個(gè)層面，我將分三個(gè)問題論述。

1.金融抑制問題

金融的作用在于促進(jìn)儲(chǔ)蓄者的儲(chǔ)蓄向投資者的投資轉(zhuǎn)化，最終為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步創(chuàng)造必要條件。而在眾多的發(fā)展中國家，存在金融體系不健全，金融市場機(jī)制未能充分發(fā)揮作用，經(jīng)濟(jì)生活存在著過多的金融管制措施，而受到壓制的金融又反過來阻滯經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)發(fā)展的情況，這就是金融抑制。

金融抑制不但妨礙了金融體系自身的發(fā)展，更嚴(yán)重阻礙了正常的融資活動(dòng)的開展。國有企業(yè)和大企業(yè)融資困難，可以依賴政府主導(dǎo)的信貸配給；中小企業(yè)融資無路，則往往求助于不規(guī)范的、非市場化的“內(nèi)源融資⑤”，又進(jìn)一步強(qiáng)化了政府金融管制和信貸配給⑥的決心。結(jié)果是民營企業(yè)、中小企業(yè)融資寸步難行，而國有企業(yè)、大企業(yè)則過度依賴銀行信貸配給，造成信貸配給比例的嚴(yán)重失調(diào)，使兩者的競爭一開始就處在不公平的起點(diǎn)上。因此，廣大中小企業(yè)是金融抑制現(xiàn)象最直接﹑最普遍的受害者。在不考慮中小企業(yè)自身融資能力的情況下，其融資的成功與否直接取決于融資渠道的暢通和金融體制的健全性?，F(xiàn)行金融體制對(duì)中小企業(yè)的限制往往大于對(duì)大型企業(yè)的限制。第一，無論是國外還是國內(nèi)，中小企業(yè)利用股票和公司債券都受到現(xiàn)行制度的種種限制，這使得中小企業(yè)的資金來源非常狹窄；第二，國內(nèi)銀行出于中小企業(yè)貸款規(guī)模小、次數(shù)多的考慮，采取歧視小客戶與零散客戶的政策，提高對(duì)中小企業(yè)貸款的利率；第三，我國的信用擔(dān)保制度，尤其是對(duì)中小企業(yè)的擔(dān)保大大落后于市場發(fā)展的要求，中小企業(yè)的貸款常常因?yàn)檎也坏綋?dān)保而不能實(shí)現(xiàn)；第四，國內(nèi)基金市場處于幼稚期，中小企業(yè)的融資也因此失去各種風(fēng)險(xiǎn)投資基金的有力支持。除以上四項(xiàng)外，金融體制還造成整個(gè)社會(huì)落后的金融觀念。目前人們普遍對(duì)中小企業(yè)缺乏信心、持懷疑態(tài)度，信貸人員更是對(duì)中小企業(yè)多懷有“多貸多風(fēng)險(xiǎn)、少貸少風(fēng)險(xiǎn)、不貸無風(fēng)險(xiǎn)”的想法，對(duì)中小企業(yè)“急、小、險(xiǎn)”的的貸款需求慎之又慎。這是因?yàn)樵谀壳安唤∪慕鹑隗w制下存在不公平的貸款政策：同等數(shù)額的風(fēng)險(xiǎn)貸款，如果貸給國有企業(yè)和大型企業(yè)，信貸人員可以不負(fù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任（由國家承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)）；而貸給中小企業(yè)和民企則會(huì)有相當(dāng)?shù)呢?zé)任風(fēng)險(xiǎn)，所以金融機(jī)構(gòu)和信貸人員更樂意貸款給國有企業(yè)和大型企業(yè)。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。不著力消除金融抑制這一宏觀約束，中小企業(yè)融資困難的問題將難以從根本上解決。三、中小企業(yè)融資對(duì)策1、解決中小企業(yè)融資對(duì)策

解決中小企業(yè)融資難的途徑首先是中小企業(yè)必須提高自己的經(jīng)營素質(zhì)和信譽(yù)，靠自己的努力和誠信在市場經(jīng)濟(jì)浪潮中公平競爭。但從根本上解決中小企業(yè)融資難，必須進(jìn)行金融機(jī)制和體制的創(chuàng)新。為建立有中國特色的中小企業(yè)正常的資金融通體系和渠道，完善我國政府的資金扶持政策體系，借鑒國外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，特提出如下對(duì)策：

1.1進(jìn)一步加快現(xiàn)代規(guī)范的企業(yè)制度建設(shè)，還公司制中小企業(yè)符合市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制要求的直接融資權(quán)

目前，我國各類公司制企業(yè)仍然不能完全享有自由發(fā)行債券和股票的權(quán)力。公司發(fā)行債券或股票，必須經(jīng)過有關(guān)部門的嚴(yán)格審批，而且所發(fā)行的證券，特別是股票，必須進(jìn)入公開市場，不允許柜臺(tái)交易的存在。而在西方國家，公司制企業(yè)發(fā)行債券或股票只需獲得證券監(jiān)察部門的審核和備案，所發(fā)行債券或股票主要通過柜臺(tái)交易進(jìn)行，通過證券交易所（或所謂“第二板塊市場”）公開發(fā)行的債券或股票只占全部公司債券或股票的極小一部分。因此，為保證我國證券市場的健康發(fā)展，還公司制中小企業(yè)基本的直接融資權(quán)，建議盡快建立我國正常的債券或股票的柜臺(tái)交易市場體系。

1.2建立專門的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)中小企業(yè)間建立互助金融組織

在我國資本市場還不發(fā)達(dá)，中介型市場居于主導(dǎo)地位的條件下，健全和完善中小企業(yè)的間接融資體系即組建專門面向中小企業(yè)融資的中小企業(yè)投融資公司就成為促進(jìn)中小企業(yè)融資最為緊迫而重要的內(nèi)容。隨著我國金融機(jī)構(gòu)專業(yè)化程度的不斷加深，專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)必將應(yīng)運(yùn)而生。專門化的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的金融實(shí)力與中小企業(yè)相當(dāng)，或有政府的大力支持，可以專門從事對(duì)中小企業(yè)的融資活動(dòng)，從而有利于不斷積累為中小企業(yè)服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，提高中小企業(yè)融資的質(zhì)量。

中小企業(yè)間也可建立互助金融組織，加強(qiáng)共同發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的能力，并為建立專門的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)打下良好的基礎(chǔ)。

總之，解決中小企業(yè)融資難的問題是一個(gè)龐大復(fù)雜的系統(tǒng)工程，這個(gè)工程可以分為三個(gè)部分：中小企業(yè)自身，金融機(jī)制，政府。核心部分在于中小企業(yè)自身能力提升，基礎(chǔ)部分則在于金融機(jī)制的改進(jìn)配合相適應(yīng)和政府積極且恰當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)和支持。而信用問題始終貫穿于這三個(gè)方面，是它們的交集。解決這一課題，不僅僅是資金量上的支持，更要提高企業(yè)自身融資能力和信譽(yù)度；注重金融體制創(chuàng)新，消除金融抑制；改善政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的職能，加強(qiáng)制度供給和金融扶持，培育良好的社會(huì)信用體系，發(fā)揮市場機(jī)制在資源配置方面的基礎(chǔ)性作用。這些都是解決中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)實(shí)選擇。四、【參考文獻(xiàn)】[1]何雯君.我國中小企業(yè)融資難的成因及治理對(duì)策[J].商業(yè)研究2021，（2）：79—81.

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公司印章管理制度一、目的公司印章是公司對(duì)內(nèi)對(duì)外行使權(quán)力的標(biāo)志，也是公司名稱的法律體現(xiàn)，因此，必須對(duì)印章進(jìn)行規(guī)范化、合理化的嚴(yán)格管理，以保證公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的正常運(yùn)作，由公司指定專人負(fù)責(zé)管理。二、印章的種類公章，是按照政府規(guī)定，由主管部門批準(zhǔn)刻制的代表公司權(quán)力的印章。專用章，為方便工作專門刻制的用于某種特定用途的印章，如：合同專用章、財(cái)務(wù)專用章、業(yè)務(wù)專用章、倉庫簽收章等。3、手章(簽名章)，是以公司法人代表名字刻制的用于公務(wù)的印章。三、印章的管理規(guī)定印章指定專人負(fù)責(zé)保管和使用，保管印章的地方(桌、柜等)要牢固加鎖，印章使用后要