2022年10月期貨基礎(chǔ)知識(shí)鉑金考試(含答案)

2022年10月期貨基礎(chǔ)知識(shí)鉑金考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.在期權(quán)交易中，買(mǎi)入看漲期權(quán)最大的損失是()。

A.期權(quán)費(fèi)B.無(wú)窮大C.零D.標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格

2.假設(shè)英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4839美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這表明30天遠(yuǎn)期英鎊（）。

A.貼水4.53%

B.貼水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

3.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)由（）只股票組成。

A.50B.43C.33D.30

4.點(diǎn)價(jià)交易之所以使用期貨價(jià)格計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，是因?yàn)椋ǎ?

A.交易雙方都是期貨交易所的會(huì)員

B.交易雙方彼此不了解

C.交易的商品沒(méi)有現(xiàn)貨市場(chǎng)

D.期貨價(jià)格被視為反映現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)供求的權(quán)威價(jià)格

5.開(kāi)盤(pán)競(jìng)價(jià)中的未成交申報(bào)單（）。

A.開(kāi)市后將自動(dòng)取消

B.自動(dòng)參與開(kāi)市后競(jìng)價(jià)交易

C.開(kāi)市后將被優(yōu)先成交

D.將于下一個(gè)交易日繼續(xù)參與開(kāi)盤(pán)競(jìng)價(jià)

6.以下構(gòu)成跨期套利的是（）。

A.買(mǎi)入A交易所5月銅期貨合約，同時(shí)賣(mài)出A交易所7月銅期貨合約

B.買(mǎi)入A交易所5月銅期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入B交易所5月銅期貨合約

C.買(mǎi)入A交易所5月銅期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入A交易所7月銅期貨合約

D.買(mǎi)入A交易所5月銅期貨合約，同時(shí)賣(mài)出B交易所5月銅期貨合約

7.期貨實(shí)物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)是（）

A.交割庫(kù)房B.期貨結(jié)算所C.期貨公司D.期貨保證金存管銀行

8.上海期貨交易所3月份銅合約的價(jià)格是63200元/噸，5月份銅合約的價(jià)格是63000元/噸。某投資者采用熊市套利(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投資者獲利最大的是()。

A.3月份銅合約的價(jià)格保持不變，5月份銅合約的價(jià)格下跌了50元/噸

B.3月份銅合約的價(jià)格下跌了70元/噸，5月份銅合約的價(jià)格保持不變

C.3月份銅合約的價(jià)格下跌了250元/噸，5月份銅合約的價(jià)格下跌了170元/噸

D.3月份銅合約的價(jià)格下跌了170元/噸，5月份銅合約的價(jià)格下跌了250元/噸

9.某投資者買(mǎi)入一份看漲期權(quán)，在某一時(shí)點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格大于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，則在此時(shí)該期權(quán)是一份()。

A.實(shí)值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.平值期權(quán)D.零值期權(quán)

10.4月18日，大連玉m現(xiàn)貨價(jià)格為1600元/噸，5月份玉m期貨價(jià)格為1750元/噸，該市場(chǎng)為（）。

A.多頭市場(chǎng)B.空頭市場(chǎng)C.正向市場(chǎng)D.反向市場(chǎng)

11.我國(guó)線型低密度聚乙烯期貨合約的交易月份是（）。

A.1、3、5、7、9、11月

B.2、4、6、8、10、12月

C.1～12月

D.1、3、5、7、8、9、11、12月

12.標(biāo)準(zhǔn)的美國(guó)短期國(guó)庫(kù)券期貨合約的面額為100萬(wàn)美元，期限為90天，最小價(jià)格波動(dòng)幅度為一個(gè)基點(diǎn)(即0.01%)，則利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來(lái)的一份合約價(jià)格的變動(dòng)為()美元。

A.25B.32.5C.50D.100

13.第一家推出期權(quán)交易的交易所是()。

A.CBOTB.CMEC.CBOED.LME

14.我國(guó)在（）對(duì)期貨市場(chǎng)開(kāi)始了第二輪治理整頓。

A.1992年B.1993年C.1998年D.2000年

15.在我國(guó)商品期貨市場(chǎng)上，客戶(hù)的結(jié)算通過(guò)（）進(jìn)行。

A.交易所B.結(jié)算公司C.期貨公司D.中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心

16.7月30日，美國(guó)芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價(jià)格為750美分/蒲式耳，11月份玉米期貨價(jià)格為635美分/蒲式耳，套利者按上述價(jià)格買(mǎi)入100手11月份小麥合約的同時(shí)賣(mài)出100手11月份玉米合約。9月30日，該套利者同時(shí)按小麥和玉米期貨合約全部平倉(cāng)，價(jià)格分別為735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麥與玉米期貨合約每手都為5000美分/蒲式耳，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用).該交易的價(jià)差（）美分/蒲式耳。

A.下跌25B.下跌15C.擴(kuò)大10D.縮小10

17.7月7日，某交易者賣(mài)出9月燃料油期貨合約同時(shí)買(mǎi)入11月燃料油期貨合約，價(jià)格分別為4400元/噸和4500元/噸，當(dāng)價(jià)格分別變?yōu)椋ǎr(shí)，全部平倉(cāng)盈利最大。（不計(jì)交易費(fèi)用）

A.9月4400元/噸，11月4570元/噸

B.9月4480元/噸，11月4360元/噸

C.9月4480元/噸，11月4600元/噸

D.9月4470元/噸，11月4580元/噸

18.某投資者以100點(diǎn)權(quán)利金買(mǎi)入某指數(shù)看漲期權(quán)合約一張，執(zhí)行價(jià)格為1500點(diǎn)，當(dāng)相應(yīng)的指數(shù)（）時(shí)，該投資者行權(quán)可以盈利。(不計(jì)其他交易費(fèi)用)

A.大于1500點(diǎn)B.小于1600點(diǎn)C.小于1500點(diǎn)D.大于1600點(diǎn)

19.在我國(guó)，關(guān)于會(huì)員制期貨交易所會(huì)員享有的權(quán)利，表述錯(cuò)誤的是（）。

A.從事規(guī)定的期貨交易、結(jié)算等業(yè)務(wù)

B.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格

C.參加會(huì)員大會(huì)，行使選舉權(quán)、被選舉權(quán)和表決權(quán)

D.負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作

20.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以2220元/噸的價(jià)格賣(mài)出下一年3月豆粕期貨合約，此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/噸。下一年2月12日，該油脂企業(yè)實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以2600元/噸的期貨價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收，同時(shí)以該期貨價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，此時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格為2540元/噸，則該油脂企業(yè)（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.在期貨市場(chǎng)盈利380元/噸

B.與飼料廠實(shí)物交收的價(jià)格為2590元/噸

C.結(jié)束套期保值時(shí)的基差為-60元/噸

D.通過(guò)套期保值操作，豆粕的售價(jià)相當(dāng)于2230元/噸

21.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以2220元/噸的價(jià)格賣(mài)出下一年3月豆粕期貨合約，此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/噸。某投資者買(mǎi)進(jìn)10手執(zhí)行價(jià)格為1290美分/蒲式耳的5月大豆期貨看跌期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式耳；同時(shí)賣(mài)出10手執(zhí)行價(jià)格為1280美分/蒲式耳的5月大豆期貨看跌期權(quán)，權(quán)利金為9美分/蒲式耳。其最大損失為（）美分/蒲式耳。

A.9B.6C.4D.2

22.某交易者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨價(jià)格將上升，故買(mǎi)入50手，成交價(jià)格為4000元/噸，當(dāng)價(jià)格升到4030元/噸時(shí)，買(mǎi)入30手；當(dāng)價(jià)格升到4040元/噸時(shí)，買(mǎi)入20手；當(dāng)價(jià)格升到4050元/噸時(shí)，買(mǎi)入10手。該交易者建倉(cāng)的方法為（）

A.倒金字塔式建倉(cāng)B.平均賣(mài)高法C.平均買(mǎi)低法D.金字塔式建倉(cāng)

23.各國(guó)期貨交易所的組織形式不完全相同，一般可分為合伙制和會(huì)員制兩種。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

24.套利者關(guān)心和研究的只是()。

A.單一合約的價(jià)格B.單一合約的漲跌C.不同合約之間的價(jià)差D.不同合約的絕對(duì)價(jià)格

25.下列屬于基本分析方法特點(diǎn)的是（）。

A.研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因

B.主要分析價(jià)格變動(dòng)的短期趨勢(shì)

C.依靠圖形或圖表進(jìn)行分析

D.認(rèn)為歷史會(huì)重演

二、多選題(15題)26.目前我國(guó)商品期貨交易所包括（）。

A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.深圳期貨交易所D.上海期貨交易所

27.在我國(guó)，期貨公司與其控股股東之間應(yīng)在（）等方面嚴(yán)格分開(kāi)、獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算。

A.場(chǎng)所B.財(cái)務(wù)C.人員D.業(yè)務(wù)

28.期貨交割方式通常包括（）。

A.協(xié)議交割B.現(xiàn)金交割C.對(duì)沖平倉(cāng)D.實(shí)物交割

29.程序化交易系統(tǒng)的檢驗(yàn)通常要包括（）等。

A.統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)B.觀察檢驗(yàn)C.外推檢驗(yàn)D.實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)

30.下面關(guān)于交易量的說(shuō)法錯(cuò)誤的有()。

A.在三重頂中價(jià)格上沖到每個(gè)后繼的峰時(shí)，交易量放大

B.價(jià)格突破信號(hào)成立，則伴隨著較大交易量

C.下降趨勢(shì)中價(jià)格下跌，交易量較小

D.三角形整理形態(tài)中交易量較大

31.在面對(duì)()形態(tài)時(shí)，幾乎要等到突破后才能開(kāi)始行動(dòng)。

A.V形B.雙重頂(底)C.三重頂(底)D.矩形

32.以下屬于外匯期貨合約的有()。

A.CME的日元期貨合約

B.IMM的歐洲美元期貨合約

C.SIMEX的美元期貨合約

D.CBOT的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨合約

33.假設(shè)當(dāng)前6月和9月美元兌人民幣外匯期貨價(jià)格分別為6.4500和6.4400，交易者買(mǎi)入500手6月合約并同時(shí)賣(mài)出500手9月合約進(jìn)行套利，1個(gè)月后，兩者價(jià)格分別變?yōu)?.5200和6.5120，如果該交易同時(shí)將上述合約平倉(cāng)，則（）。（合約規(guī)模為10萬(wàn)美元，不計(jì)交易成本）

A.交易者虧損10萬(wàn)元人民幣

B.交易的策略為熊市套利

C.交易者虧損10萬(wàn)美元

D.交易的策略為牛市套利

34.81.關(guān)于我國(guó)期貨合約名稱(chēng)的描述，正確的有（）。

A.上海期貨交易所PTA期貨合約

B.大連商品交易所棕櫚油期貨合約

C.大連商品交易所玉米期貨合約

D.上海期貨交易所線型低密度聚乙烯期貨合約

35.下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有()。

A.黃大豆2號(hào)合約B.玉米合約C.優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約D.棉花合約

36.轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段主要有()。

A.分散籌資B.外匯期貨交易C.遠(yuǎn)期外匯交易D.外匯期權(quán)交易

37.基金托管人的主要職責(zé)包括()。

A.接受基金管理人委托，保管信托財(cái)產(chǎn)

B.計(jì)算信托財(cái)產(chǎn)本息

C.簽署基金管理機(jī)構(gòu)制作的決算報(bào)告

D.支付基金收益的分配和本金的償還

38.下列關(guān)于遠(yuǎn)期外匯交易的說(shuō)法，正確的有()。

A.遠(yuǎn)期外匯交易是交易雙方在成交時(shí)約定于未來(lái)某日按新的匯率交收一定數(shù)量某種外匯的交易方式

B.在套期保值時(shí)，遠(yuǎn)期外匯交易的針對(duì)性比外匯期貨強(qiáng)，可以對(duì)沖掉所有風(fēng)險(xiǎn)

C.遠(yuǎn)期外匯交易沒(méi)有交易所、結(jié)算所為中介，面臨著對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn)

D.遠(yuǎn)期外匯交易由于交易數(shù)量、期限、價(jià)格可由交易雙方自行商定，因而流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于外匯期貨交易

39.一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括()

A.開(kāi)戶(hù)與下單B.競(jìng)價(jià)C.結(jié)算D.交割

40.標(biāo)的物市場(chǎng)的價(jià)格（）對(duì)賣(mài)出看漲期權(quán)者有利。

A.波動(dòng)幅度變小B.下跌C.波動(dòng)幅度變大D.上漲

三、判斷題(8題)41.期貨價(jià)差是指期貨市場(chǎng)上兩個(gè)不同月份或不同品種期貨合約之間的價(jià)格差。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

42.通常來(lái)說(shuō)，一國(guó)政府實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策，會(huì)導(dǎo)致本國(guó)貨幣升值。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

43.客戶(hù)對(duì)交易結(jié)算單記載事項(xiàng)有異議的，應(yīng)在下一交易日開(kāi)市后向期貨公司提出書(shū)面異議。

A.正確B.錯(cuò)誤

44.建立股票指數(shù)期貨交易的最初目的是為了讓投資者得以轉(zhuǎn)移非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

45.利用利率期貨進(jìn)行空頭套期保值可規(guī)避市場(chǎng)利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。

A.對(duì)B.錯(cuò)

46.道氏理論把價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和無(wú)關(guān)趨勢(shì)。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

47.在期貨交易中，一般只要求購(gòu)入合約方繳納一定的保證金。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

48.期貨套期保值交易涉及現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)兩個(gè)市場(chǎng)的交易，而套利交易只涉及在期貨市場(chǎng)的交易。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

參考答案

1.A當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將上漲時(shí)，他可以購(gòu)買(mǎi)該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測(cè)失誤，市場(chǎng)價(jià)格下跌，且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時(shí)期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者損失有限，買(mǎi)入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)就是最大損失。

2.A升（貼）水=（遠(yuǎn)期匯率-即期匯率）/即期匯率×（12/月數(shù)）=（1.4783-1.4839）/1.4839×（12/1）=-0.0453=-4.53%,即30天英鎊的遠(yuǎn)期貼水為4.53%。

3.D在“平均”系列指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)最為著名，應(yīng)用也最為廣泛。它屬于價(jià)格加權(quán)型指數(shù)，其成分股由美國(guó)最大和最具流動(dòng)性的30只藍(lán)籌股構(gòu)成。35.需求價(jià)格彈性是指需求量變動(dòng)對(duì)該商品（）變動(dòng)的反應(yīng)程度。

4.D點(diǎn)價(jià)交易之所以使用期貨市場(chǎng)的價(jià)格來(lái)為現(xiàn)貨交易定價(jià)，主要是因?yàn)槠谪泝r(jià)格是通過(guò)集中、公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式形成的，價(jià)格具有公開(kāi)性、連續(xù)性、預(yù)測(cè)性和權(quán)威性。

5.B開(kāi)盤(pán)競(jìng)價(jià)中的未成交申報(bào)單自動(dòng)參與開(kāi)市后競(jìng)價(jià)交易。

6.A跨期套利是指在同一市場(chǎng)(即同一交易所)同時(shí)買(mǎi)入或賣(mài)出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。

7.A交割庫(kù)房是期貨品種進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)。

8.C當(dāng)市場(chǎng)是熊市時(shí)，一般來(lái)說(shuō)，較近月份的合約價(jià)格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下降幅度。在反向市場(chǎng)上，近期價(jià)格要高于遠(yuǎn)期價(jià)格，熊市套利是賣(mài)出近期合約同時(shí)買(mǎi)入遠(yuǎn)期合約。在這種情況下，熊市套利可以歸入賣(mài)出套利這一類(lèi)中，則只有在價(jià)差縮小時(shí)才能夠盈利。1月份時(shí)的價(jià)差為63200-63000=200(元/噸)，所以只要價(jià)差小于200(元/噸)即可。

9.A實(shí)值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買(mǎi)方具有正的現(xiàn)金流;平值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買(mǎi)方的現(xiàn)金流為零;虛值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買(mǎi)方具有負(fù)的現(xiàn)金流。對(duì)于看漲期權(quán)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格>協(xié)定價(jià)格時(shí)，為實(shí)值期權(quán)，即本題中的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。

10.C考察正向市場(chǎng)的定義，當(dāng)遠(yuǎn)期合約價(jià)格大于近期合約價(jià)格時(shí)，是正向市場(chǎng)。

11.C大連商品交易所線型低密度聚乙烯期貨合約的交割月份是1～12月，最后交易日為合約月份的第10個(gè)交易日，最后交割日是最后交易日后第2個(gè)交易日。

12.A利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來(lái)的一份合約價(jià)格的變動(dòng)=90/360×0.01%×1000000=25(美元)。

13.C1973年，第一家期權(quán)交易所——芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)成立。

14.C1998年8月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范期貨市場(chǎng)的通知》，開(kāi)始了第二輪治理整頓。

15.C期貨交易的結(jié)算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行。但交易所并不直接對(duì)客戶(hù)的賬戶(hù)結(jié)算、收取和追收客戶(hù)保證金，而由期貨公司承擔(dān)該工作。期貨交易所應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會(huì)員。期貨公司根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對(duì)客戶(hù)進(jìn)行結(jié)算，并應(yīng)當(dāng)將結(jié)算結(jié)果按照與客戶(hù)約定的方式及時(shí)通知客戶(hù)。

16.C計(jì)算過(guò)程如表所示。7月30日買(mǎi)入100手11月份小麥合約，價(jià)格為750美分/蒲式耳賣(mài)出100手11月份玉米合約，價(jià)格為635美分/蒲式耳價(jià)差115美分/蒲式耳9月30日賣(mài)出100手11月份小麥合約，價(jià)格為735美分/蒲式耳買(mǎi)入100手11月份玉米合約，價(jià)格為610美分/蒲式耳價(jià)差125美分/蒲式耳套利結(jié)果每手虧損15美分/蒲式耳每手盈利25美分/蒲式耳價(jià)差擴(kuò)大10美分/蒲式耳凈獲利(0.25-0.15)×100×5000=50000(美元)

17.A本題屬于買(mǎi)入套利，價(jià)差擴(kuò)大時(shí)，可平倉(cāng)獲利。建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差=4500-4400=100（元/噸），A項(xiàng)，價(jià)差=4570-4400=170（元/噸）；B項(xiàng)，價(jià)差=4360-4480=-120（元/噸）；C項(xiàng)，價(jià)差=4600-4480=120（元/噸）；D項(xiàng)，價(jià)差=4580-4470=110（元/噸）。

18.D買(mǎi)入看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金=1500+100=1600(點(diǎn))，只有當(dāng)價(jià)格高于該點(diǎn)時(shí)，才可獲利。

19.DA、B、C項(xiàng)均屬于會(huì)員制期貨交易所會(huì)員享有的權(quán)利，D項(xiàng)是期貨交易所的總經(jīng)理的主要責(zé)任，即主要負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作。

20.DA項(xiàng)，期貨市場(chǎng)虧損=2600-2220=380(元/噸)；B項(xiàng)，實(shí)物交收價(jià)格=2600+10=2610(元/噸)；C項(xiàng)，結(jié)束時(shí)基差=2610-2600=10(元/噸)，基差走強(qiáng)20元/噸；D項(xiàng)，實(shí)際售價(jià)相當(dāng)于2610-380=2230(元/噸)。

21.B當(dāng)大豆期貨市場(chǎng)價(jià)格高于1290美分/蒲式耳時(shí)，兩份期權(quán)都不被執(zhí)行，投資者有凈損失=15-9=6(美分/蒲式耳)；當(dāng)大豆期貨價(jià)格介于1280美分/蒲式耳和1290美分/蒲式耳之間時(shí)，買(mǎi)入的看跌期權(quán)被執(zhí)行，賣(mài)出的看跌期權(quán)不被執(zhí)行，投資者的損益=(9-15)+1290-市場(chǎng)價(jià)格≥-6(美分/蒲式耳)；當(dāng)大豆期貨價(jià)格低于1280美分/蒲式耳時(shí)，投資者有凈盈利=1290-1280-(15-9)=4(美分/蒲式耳)。

22.D金字塔式買(mǎi)入賣(mài)出是指如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投機(jī)者獲利，可以增加持倉(cāng)。增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉(cāng)；②持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。

23.B期貨交易所的組織形式一般分為會(huì)員制和公司制兩種。

24.C套利是指利用相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為。所以套利者只關(guān)心不同合約之間的價(jià)差。

25.A基本分析基于供求決定價(jià)格的理論，從供求關(guān)系出發(fā)分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)。期貨價(jià)格的基本分析具有以下特點(diǎn)：①以供求決定價(jià)格為基本理念；②分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。

26.ABD目前，國(guó)內(nèi)期貨交易所共有4家，分別是上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國(guó)金融期貨交易所，其中前三家為商品期貨交易所。

27.ABCD期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)的特別要求之一是強(qiáng)調(diào)公司的獨(dú)立性，期貨公司與控股股東之間保持經(jīng)營(yíng)獨(dú)立、管理獨(dú)立和服務(wù)獨(dú)立。其中，經(jīng)營(yíng)獨(dú)立是指期貨公司與其控股股東在業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、場(chǎng)所等方面應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格分開(kāi)、獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算。

28.BD交割是指期貨合約到期時(shí)，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過(guò)該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。期貨交割有實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種類(lèi)型。

29.ACD程序化交易系統(tǒng)的檢驗(yàn)通常要包括以下三個(gè)方面：①統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，確定好系統(tǒng)檢驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)學(xué)標(biāo)準(zhǔn)和系統(tǒng)參數(shù)后，系統(tǒng)設(shè)計(jì)者應(yīng)根據(jù)不同的系統(tǒng)參數(shù)對(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行交易規(guī)則的測(cè)試；②外推檢驗(yàn)，是指將交易系統(tǒng)的所有參數(shù)確定之后，用統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)期之后的市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)一步對(duì)該交易系統(tǒng)按一定的檢驗(yàn)規(guī)則進(jìn)行計(jì)算機(jī)檢驗(yàn)，然后比較外推檢驗(yàn)與原有統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)的評(píng)估報(bào)告，觀察有無(wú)顯著變化；③實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)，要求交易者必須做好實(shí)戰(zhàn)交易記錄，這有利于事后通過(guò)對(duì)記錄進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，幫助其克服心理障礙，以始終保持良好的交易心態(tài)。

30.ACD在雙重頂和三重頂中，在價(jià)格上沖到每個(gè)后繼的峰時(shí)，交易量較少，而在隨后的回落的過(guò)程中，交易量應(yīng)該較大。下降趨勢(shì)中價(jià)格下跌，交易量較大。在持續(xù)形態(tài)的三角形整理中，與之伴隨的交易量應(yīng)該逐漸下降。

31.CD矩形和三重頂(底)兩個(gè)形態(tài)今后的走勢(shì)方向完全相反，在根據(jù)其進(jìn)行操作時(shí)，一定要等到突破之后才能采取行動(dòng)。

32.ACIM