中國(guó)上市公司的EVA研究共3篇

中國(guó)上市公司的EVA研究共3篇中國(guó)上市公司的EVA研究1中國(guó)上市公司的EVA研究

EVA（EconomicValueAdded）是指經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)值，是一種評(píng)估企業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)造能力的指標(biāo)，同時(shí)也是一項(xiàng)管理性質(zhì)的指標(biāo)。EVA旨在準(zhǔn)確地衡量企業(yè)的附加價(jià)值，即企業(yè)在扣除資本成本后所剩余的利潤(rùn)。EVA應(yīng)該是股東或投資者期望得到的最終利潤(rùn)，它包含股本、債務(wù)、稅收和資本成本這四個(gè)方面的影響。該指標(biāo)旨在對(duì)企業(yè)的價(jià)值增長(zhǎng)進(jìn)行量化和衡量，它將在確定盈余后，消除所有慣常的資本成本和普通股的報(bào)酬，用來(lái)衡量公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的效率和真正的利潤(rùn)水平。

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)管理者越來(lái)越關(guān)注企業(yè)的增長(zhǎng)和利潤(rùn)的提高。因此，EVA在企業(yè)管理中被廣泛應(yīng)用，并且成為公司財(cái)務(wù)管理中的重要工具。然而，中國(guó)上市公司的EVA水平如何，如何提高EVA值并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。

據(jù)了解，中國(guó)A股市場(chǎng)上的上市公司，EVA表現(xiàn)良好的公司寥寥無(wú)幾。在2019年，中國(guó)A股市場(chǎng)上盈利表現(xiàn)最佳的50家公司中，僅有11家公司的EVA為正值，而且正值程度較小。其中，以貴州茅臺(tái)為代表的食品和飲料行業(yè)為代表的公司表現(xiàn)最佳。與之相比，以能源和材料為代表的行業(yè)表現(xiàn)較差。運(yùn)輸和軍工類公司的EVA值也較低。

為了提高企業(yè)的EVA值，企業(yè)可以采取以下幾個(gè)方面的措施。首先，企業(yè)要加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理、提高績(jī)效。它可以在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)等方面減少浪費(fèi)和成本，提高質(zhì)量和效率，確保在縮小成本的基礎(chǔ)上保證產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平。其次，企業(yè)要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資本成本。它可以采取內(nèi)部融資、外部融資、并購(gòu)、資產(chǎn)處置等措施提高資本利用效率，減少負(fù)債，降低財(cái)務(wù)成本。第三，企業(yè)要加強(qiáng)品牌和市場(chǎng)拓展，開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和市場(chǎng)，提高市場(chǎng)份額和盈利能力。第四，企業(yè)要加強(qiáng)人才引進(jìn)和培育，提升企業(yè)的內(nèi)部管理能力，建立綜合管理體系，確保企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

總之，EVA作為一種能夠體現(xiàn)企業(yè)附加價(jià)值的評(píng)估指標(biāo)，對(duì)于企業(yè)管理和決策非常重要。中國(guó)A股市場(chǎng)上，EVA表現(xiàn)良好的公司較少，尤其是在能源和材料領(lǐng)域。企業(yè)要加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)品牌和市場(chǎng)拓展以及加強(qiáng)人才引進(jìn)和培育，提高EVA值，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展從EVA評(píng)估結(jié)果來(lái)看，中國(guó)A股市場(chǎng)上僅有少數(shù)企業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異，其中以食品和飲料行業(yè)為代表的公司表現(xiàn)最佳，而能源和材料領(lǐng)域的企業(yè)表現(xiàn)較差。要提高EVA值，企業(yè)需要加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)品牌和市場(chǎng)拓展以及加強(qiáng)人才引進(jìn)和培育。這也有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，取得更好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。因此，EVA作為一種重要的企業(yè)評(píng)估指標(biāo)，對(duì)于企業(yè)管理和決策具有重要意義中國(guó)上市公司的EVA研究2近年來(lái)，越來(lái)越多的中國(guó)上市公司開(kāi)始注重企業(yè)價(jià)值管理，并采用經(jīng)濟(jì)附加值(EVA)來(lái)衡量公司的價(jià)值創(chuàng)造能力。EVA是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯特恩·斯圖爾特·加德納開(kāi)發(fā)的一種財(cái)務(wù)管理工具，其核心理念是通過(guò)減去投資資本的機(jī)會(huì)成本計(jì)算企業(yè)的利潤(rùn)，在此基礎(chǔ)上評(píng)估公司的投資回報(bào)率和價(jià)值創(chuàng)造能力。EVA的理念比傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)制度更加貼近實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀況，可以反映出公司在不同時(shí)間段的利潤(rùn)能力和投資風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)上市公司作為上市規(guī)模最大、獲取資金最方便、突出的資本市場(chǎng)主體，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮著重要的作用。近年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和變化，更多的中國(guó)上市公司開(kāi)始認(rèn)識(shí)到EVA管理的重要性，積極探索與應(yīng)用EVA，以衡量企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力和提高經(jīng)濟(jì)效益。

在EVA管理中，企業(yè)的投資的回報(bào)率是一個(gè)重要的指標(biāo)，也是評(píng)估企業(yè)是否能夠?qū)崿F(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造的重要標(biāo)志。在中國(guó)上市公司中，EVA正逐漸成為一個(gè)重要的評(píng)價(jià)指標(biāo)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前，全球超過(guò)500家企業(yè)在計(jì)算財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)使用EVA，而在中國(guó)，近年來(lái)越來(lái)越多的上市公司也采用了EVA這一價(jià)值管理工具，來(lái)評(píng)價(jià)公司的運(yùn)營(yíng)績(jī)效和管理能力。同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)也開(kāi)始積極推動(dòng)EVA指標(biāo)的應(yīng)用和推廣，力求將EVA應(yīng)用于全國(guó)范圍的上市公司財(cái)務(wù)管理中來(lái)。

EVA的應(yīng)用可以為企業(yè)的管理者提供決策分析的依據(jù)，這對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展具有重要的意義。因?yàn)镋VA可以衡量企業(yè)的內(nèi)部?jī)r(jià)值創(chuàng)造能力，在投資決策、財(cái)務(wù)管理、激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)等方面，提供科學(xué)的決策支持。利潤(rùn)通過(guò)EVA放大，使得企業(yè)能夠更好地把握資本市場(chǎng)的變化，夯實(shí)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的基礎(chǔ)，提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率，增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

不過(guò)，使用EVA衡量?jī)r(jià)值創(chuàng)造能力時(shí)，也要注意一些限制因素，如持續(xù)的投資需求、模型的復(fù)雜性等。此外，EVA模型的構(gòu)建還需要考慮特定行業(yè)和企業(yè)的特殊性質(zhì)和情況，以便更精準(zhǔn)地衡量企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力。

綜上所述，EVA是一種先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理工具，可幫助企業(yè)更好地評(píng)估自身價(jià)值創(chuàng)造能力，更好地實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)，并通過(guò)對(duì)內(nèi)部流程和系統(tǒng)的優(yōu)化，提高企業(yè)的整體財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)效率。在中國(guó)，EVA被越來(lái)越多的上市公司采用，有助于提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和資本回報(bào)率，因此，中國(guó)上市公司應(yīng)在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中積極探索和應(yīng)用EVA，以提高其發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)能力EVA是一種有效的財(cái)務(wù)管理工具，可幫助企業(yè)評(píng)估自身價(jià)值創(chuàng)造能力，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)，并提高整體財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)效率。中國(guó)上市公司應(yīng)積極探索和應(yīng)用EVA，以提高公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和資本回報(bào)率。但是，應(yīng)該注意EVA模型的限制因素，并在構(gòu)建模型時(shí)考慮行業(yè)和企業(yè)的特殊性質(zhì)和情況。掌握EVA的應(yīng)用，將為中國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)管理和長(zhǎng)期發(fā)展提供科學(xué)的決策支持，為企業(yè)創(chuàng)造更高的價(jià)值中國(guó)上市公司的EVA研究3隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的不斷開(kāi)放和發(fā)展，越來(lái)越多的企業(yè)選擇在股票市場(chǎng)上市，這也使得中國(guó)上市公司越來(lái)越重視其財(cái)務(wù)效益的提高。在這種情況下，公司的經(jīng)濟(jì)增值（EVA）成為了衡量公司財(cái)務(wù)績(jī)效的重要指標(biāo)之一。本文將著重以EVA為依據(jù)，探討中國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)績(jī)效，提出一些提高EVA的可行性建議。

一、什么是EVA？

EVA是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)概念，全稱為經(jīng)濟(jì)增值。它是指企業(yè)獲得的利潤(rùn)扣除所有的成本及引起的資金成本后，企業(yè)的實(shí)際應(yīng)得利潤(rùn)。EVA模型將所有投入及支出的成本都計(jì)算在內(nèi)，將公司利潤(rùn)與其所需的最低資本成本相比較，從而評(píng)估公司的財(cái)務(wù)績(jī)效和價(jià)值創(chuàng)造能力。EVA可以用如下公式表示：

EVA=NOPAT-（WACC*TC）

其中，NOPAT指的是企業(yè)的正常凈利潤(rùn)，即凈收入減去稅費(fèi)，WACC是權(quán)益和負(fù)債的加權(quán)平均成本，TC則為稅率。通過(guò)計(jì)算企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增值，可以評(píng)估出企業(yè)實(shí)際創(chuàng)造的價(jià)值和財(cái)務(wù)績(jī)效。

二、中國(guó)上市公司的EVA現(xiàn)狀

中國(guó)上市公司的EVA水平整體上還不高，其中企業(yè)的資本成本普遍高于國(guó)外公司，利潤(rùn)率相比也較低。這主要是由于中國(guó)企業(yè)的融資成本高、稅率高等因素造成的。此外，一些上市公司在投資決策上存在過(guò)度投資的問(wèn)題，導(dǎo)致資本運(yùn)營(yíng)效率低下。因此，在EVA計(jì)算中，中國(guó)上市公司的資金成本和稅收收費(fèi)率都是負(fù)面因素。

三、提高中國(guó)上市公司EVA的建議

1.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)直接影響到EVA的水平，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)有望降低企業(yè)的融資成本。建議上市公司盡可能擴(kuò)大所謂的優(yōu)質(zhì)資本，包括高檔債券、外資和低成本融資等，以降低融資成本，并加強(qiáng)資金的運(yùn)營(yíng)和管理，優(yōu)化資本運(yùn)作效率。

2.加強(qiáng)公司治理

在公司治理方面，上市公司應(yīng)該建立健全的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格控制公司的債務(wù)規(guī)模，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理，降低公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保障資產(chǎn)安全。

3.優(yōu)化投資決策

推行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y審批和風(fēng)險(xiǎn)管理程序，并建立科學(xué)的投資評(píng)價(jià)體系。研究市場(chǎng)的投資環(huán)境和企業(yè)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，制定戰(zhàn)略性的投資計(jì)劃，增強(qiáng)自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升企業(yè)的市場(chǎng)占有率和盈利能力。

4.提高企業(yè)現(xiàn)金流

提高企業(yè)現(xiàn)金流，是提高EVA的另一種常用手段。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，可以通過(guò)延長(zhǎng)應(yīng)收賬款的付款期限、優(yōu)化現(xiàn)金支付政策，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的調(diào)整和優(yōu)化，減少公司的運(yùn)營(yíng)成本。

四、總結(jié)

中國(guó)上市公司面臨著一系列挑戰(zhàn)，而EVA模型的運(yùn)用可以幫助企業(yè)更好地衡量自身的價(jià)值和財(cái)務(wù)績(jī)效，并尋求相應(yīng)的改進(jìn)和優(yōu)化策略。提高EVA水平需要企業(yè)切實(shí)把握市場(chǎng)變化和自身發(fā)展的動(dòng)力，通過(guò)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)公司治理、優(yōu)化投資決策和提高企業(yè)現(xiàn)金流等手段，提升自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，發(fā)揮企業(yè)的