復(fù)合肥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與市場前景分析報(bào)告

復(fù)合肥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與市場前景分析報(bào)告匯報(bào)人：曾佑?xùn)|日期：2022-12-21目錄CONTENTS01020304復(fù)合肥格局與發(fā)展趨勢復(fù)合肥行業(yè)概述復(fù)合肥行業(yè)環(huán)境復(fù)合肥行業(yè)現(xiàn)狀第一章復(fù)合肥行業(yè)概述行業(yè)定義復(fù)合肥行業(yè)定義復(fù)合肥屬于二次加工肥種，一般分為二元肥和三元肥兩大類。復(fù)合肥是指含有氮、磷、鉀三種要素中兩種或兩種以上的化肥，含有任何兩種要素的復(fù)合肥稱為二元復(fù)合肥，含有三種要素的肥料為三元復(fù)合肥。復(fù)合肥與復(fù)混肥廣義上統(tǒng)稱為復(fù)合肥，嚴(yán)格來講，前者通常是由化學(xué)方法反應(yīng)制成，后者則是由物理方法混配而成。復(fù)合肥根據(jù)營養(yǎng)元素比例的不同還可分為通用肥、配方肥和專用肥。通用肥是指氮、磷、鉀含量相等的肥料，常見的氮磷鉀比例為15-15-15或16-16-16，可廣泛應(yīng)用于各種土壤和作物，由于配比簡單、生產(chǎn)方便、性能穩(wěn)定，通用肥在全國市場占據(jù)重要地位。配方肥是根據(jù)作物的需肥規(guī)律、土壤供肥性能和肥料效應(yīng)，將氮磷鉀比例略作調(diào)整，制成適用于特定區(qū)域、特定作物的肥料。專用肥主要依據(jù)目標(biāo)作物的營養(yǎng)需求專門制定，是配方肥的重要補(bǔ)充。復(fù)合肥相較于單質(zhì)肥，具備營養(yǎng)均衡、使用便攜的優(yōu)點(diǎn)。復(fù)合肥由于是由化學(xué)方式合成，物理性能比較穩(wěn)定，施于土壤后各種養(yǎng)分可緩慢釋放，有效成分含量與養(yǎng)分利用率均高于單質(zhì)肥。此外，復(fù)合肥結(jié)構(gòu)均勻，運(yùn)輸方便，既適用于機(jī)械化施用，也便于人工撒施。復(fù)合肥對(duì)我國實(shí)現(xiàn)平衡施肥，提高肥料利用率，提高農(nóng)業(yè)效益有重要作用.發(fā)展歷程12341937-1972年起步發(fā)展階段1937年，為響應(yīng)國民政府提出的十項(xiàng)實(shí)業(yè)計(jì)劃，范旭東等一批民族企業(yè)家創(chuàng)建了中國第―座化學(xué)肥料工廠——永利硫酸錘廠。新中國建立后，中國化肥行業(yè)開始了技術(shù)引進(jìn)之路。1973-2014年快速發(fā)展階段2015年至今穩(wěn)定發(fā)展階段1973-1976年，中國開始第二次技術(shù)引進(jìn)潮流，期間共引進(jìn)13套大型合成氨、尿素裝置，并在1979年全部建成投產(chǎn)。自1986年開始，中國化工部提出對(duì)化肥產(chǎn)品進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，將現(xiàn)有碳銨產(chǎn)品的生產(chǎn)裝置進(jìn)行改造、升級(jí)，轉(zhuǎn)而生產(chǎn)尿素產(chǎn)品，化肥產(chǎn)品種類得到豐言，磷肥、復(fù)合肥等開始被廣泛施用，化肥行業(yè)也得以快速發(fā)展。2015年中國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的《到2020年化肥使用量零增長行動(dòng)方案》使得國內(nèi)化肥行業(yè)發(fā)展回歸理性，并且為化解過剩產(chǎn)能，政府積極引導(dǎo)行業(yè)企業(yè)開始轉(zhuǎn)型升級(jí)轉(zhuǎn)型。產(chǎn)業(yè)鏈煤炭、天然氣、磷礦石、鉀鹽礦、鹽湖等天然礦產(chǎn)資源加工行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)業(yè)鏈下游批發(fā)商、零售商、電商平臺(tái)、農(nóng)業(yè)消費(fèi)者磷酸二銨、硝酸磷肥、硝酸鉀、磷酸二氨鉀、尿素-磷銨混合肥產(chǎn)業(yè)鏈上游化肥產(chǎn)業(yè)上游的生產(chǎn)原材料主要是煤炭、天然氣、磷礦、鉀礦等大宗原材料。目前國內(nèi)的大宗原材料市場仍然對(duì)進(jìn)口有一定的依賴度，特別是鉀礦主要通過進(jìn)口滿足。上游原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)化肥生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)、銷售影響較大，行業(yè)企業(yè)需要通過不斷強(qiáng)化上游產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局來降低原材料波動(dòng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營的影響。從化肥制造成本結(jié)構(gòu)來看，參考國內(nèi)化肥生產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)先上市企業(yè)如云天化、新洋豐等企業(yè)數(shù)據(jù)，化肥制造的直接原材料成本占比均在75%以上，人工成本、制造費(fèi)用、燃料及動(dòng)力、折舊及其他成本占比在25%以下。從近幾年主要大宗原材料價(jià)格趨勢來看，自2021以來，受到全球新冠疫情肆虐、能源供應(yīng)短缺，以及歐美國家通貨膨脹等復(fù)雜因素的影響，全球大宗原料市場連續(xù)上漲，國內(nèi)的煤炭、天然氣、磷礦石等價(jià)格也出現(xiàn)波動(dòng)上漲的態(tài)勢，導(dǎo)致化肥生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營成本上漲壓力較大。產(chǎn)業(yè)鏈中游復(fù)合肥行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進(jìn)口，主要原因是下游消費(fèi)終端為保障科研成果，對(duì)行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進(jìn)、供應(yīng)鏈穩(wěn)定的進(jìn)口原材料供應(yīng)商。企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格主要受市場供求關(guān)系的影響。由于復(fù)合肥企業(yè)的產(chǎn)品毛利較高，原材料價(jià)格波動(dòng)不會(huì)對(duì)企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生重大影響。產(chǎn)業(yè)鏈下游化肥主要應(yīng)用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，農(nóng)業(yè)種植面積對(duì)化肥需求量有直接的影響。從全國農(nóng)作物播種總面積變化趨勢來看，2010-2016年逐年增長，2017-2018年有所下降，自2019年開始我國農(nóng)作物播種總面積逐年回升，2020年達(dá)到16749萬公頃。2021年，初步參考國家統(tǒng)計(jì)局公布的糧食作物播種面積增速，測算全國農(nóng)作物播種總面積超過16800萬公頃。第二章復(fù)合肥行業(yè)發(fā)展環(huán)境政治環(huán)境1《關(guān)于支持貴州在新時(shí)代西部大開發(fā)上闖新路的意見》加強(qiáng)衣業(yè)面源污染綜合防治，推進(jìn)化肥農(nóng)藥減量化和土壤污染治理?！蛾P(guān)于做好2022年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見》化肥等農(nóng)資生產(chǎn)儲(chǔ)備調(diào)運(yùn)，促進(jìn)保供穩(wěn)價(jià)?！蛾P(guān)于支持山東深化新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換推動(dòng)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展的意見》進(jìn)綠色生態(tài)衣業(yè)技術(shù)研發(fā)應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)化肥、農(nóng)藥、地膜使用量負(fù)增長，提升衣業(yè)廢棄物綜合利用水平。政治環(huán)境2《國家質(zhì)量興農(nóng)戰(zhàn)略規(guī)劃(2018—2022年)》深入推進(jìn)化肥減量增效行動(dòng)，全面推進(jìn)測土配方施肥，在果菜茶種植優(yōu)勢突出、有機(jī)肥資源有保障、產(chǎn)業(yè)發(fā)展有一定基礎(chǔ)的地區(qū)，選擇重點(diǎn)縣(市、區(qū))開展有機(jī)肥替代化肥試點(diǎn)，到2022年測土配方施肥技術(shù)屋蓋率達(dá)到90%以上，主要農(nóng)作物化肥、農(nóng)藥利用率達(dá)到41%以上，秸桿綜合利用水平達(dá)到86%，畜舍類污綜合利用率達(dá)到75%以上，重點(diǎn)用膜區(qū)域農(nóng)膜回收率實(shí)現(xiàn)82%等《2018年種植業(yè)工作要點(diǎn)》持續(xù)推進(jìn)化肥減量增效。結(jié)合開展農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展行動(dòng)，深入實(shí)施化肥使用量零增長行動(dòng),選擇一批重點(diǎn)縣（市）開展化肥減量增效示范，加快技術(shù)集成創(chuàng)新，探紊有效服務(wù)機(jī)制，在更高層次上推進(jìn)化肥減量增效等《開展果菜茶有機(jī)肥替代化肥行動(dòng)方案》2017年，選擇100個(gè)果菜茶重點(diǎn)縣(市、區(qū)）開展有機(jī)肥替代化肥示范，創(chuàng)建一批果菜茶知名品牌，集成一批可復(fù)制、可推廣、可持續(xù)的有機(jī)肥替代化肥的生產(chǎn)運(yùn)營模式，做到建一批、成一批。力爭用3~5年時(shí)間，初步建立起有機(jī)肥替代化肥的組織方式和政策體系，集成推廣有機(jī)肥替代化肥的生產(chǎn)技術(shù)模式，構(gòu)建果菜茶有機(jī)肥替代化肥長效機(jī)制等《國家發(fā)改委關(guān)于推進(jìn)化肥用氣價(jià)格市場化改革的通知》為推進(jìn)化肥行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)化解產(chǎn)能過剩矛盾，優(yōu)化天然氣資源配置，全面放開化肥用氣價(jià)格，由供需雙方協(xié)商確定。鼓勵(lì)化肥用氣進(jìn)入石油天然氣交易中心等交易平臺(tái)，通過市場交易形成價(jià)格，實(shí)現(xiàn)價(jià)格公開透明-經(jīng)濟(jì)環(huán)境從2017-2022年以來，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值呈現(xiàn)上漲的趨勢，同比增速處于持續(xù)正增長的態(tài)勢，其中2021年國內(nèi)生產(chǎn)總值為1143670億元，同比2020年增長了184%。2022年1-9月我國國內(nèi)生產(chǎn)總值為870269億元，同比增長了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我國經(jīng)濟(jì)開始逐漸復(fù)蘇，之前受疫情影響而停滯的各個(gè)行業(yè)，也開始恢復(fù)運(yùn)行，常態(tài)化增長趨勢基本形成，未來中國復(fù)合肥行業(yè)的發(fā)展必然有很大的上升空間。社會(huì)環(huán)境10102中國的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化模式使得農(nóng)化商業(yè)網(wǎng)絡(luò)具備更高的價(jià)值。與歐美的規(guī)模化、機(jī)械化農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不同，中國的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營組織以分散的小規(guī)模農(nóng)戶為主，與日本更為接近；然而日本具備高度發(fā)達(dá)的農(nóng)協(xié)組織，農(nóng)民參與度高于99%，且農(nóng)協(xié)業(yè)務(wù)綜合性強(qiáng)，包攬了種植、銷售、甚至存貸款、保險(xiǎn)等金融服務(wù)，這與中國尚在發(fā)展中的農(nóng)業(yè)合作社又有著根本的不同反映到農(nóng)資端，歐美與日本高度發(fā)達(dá)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化模式使得復(fù)合肥廠家的銷售更接近B2B的形式，下游以大型農(nóng)戶或農(nóng)業(yè)合作組織為主，零散小規(guī)模農(nóng)戶為輔；而中國高度分散的農(nóng)戶分布使得復(fù)合肥廠家更接近B2C的商業(yè)模式，企業(yè)需要具備較強(qiáng)的渠道優(yōu)勢來獲得終端客戶。如全球最大的化肥公司Nutrien目前在美國擁有1112個(gè)零售及分銷商，包括638家農(nóng)場中心、382家大型基地、76個(gè)樞紐、12家分銷中心以及4個(gè)工廠；而我國復(fù)合肥代表企業(yè)新洋豐已在全國擁有10大生產(chǎn)基地、30余家銷售公司，在全國范圍內(nèi)擁有逾5000家經(jīng)銷商和近70000家終端零售網(wǎng)點(diǎn)，終端網(wǎng)絡(luò)的數(shù)量和密度遠(yuǎn)高于海外公司社會(huì)環(huán)境2LOGO傳統(tǒng)復(fù)合肥行業(yè)市場門檻低、缺乏統(tǒng)一行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，服務(wù)過程沒有專業(yè)的監(jiān)督等問題影響行業(yè)發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)與電烙鐵的結(jié)合，縮減中間環(huán)節(jié),為用戶提供高性價(jià)比的服務(wù)。90后、00后等各類人群，逐步成為復(fù)合肥行業(yè)的消費(fèi)主力。行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素全面推廣減量增效型施肥，行業(yè)技術(shù)水平要求提高據(jù)我國最新的《中共中央國務(wù)院關(guān)于全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化的意見》《關(guān)于印發(fā)“十四五”現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系發(fā)展規(guī)劃的通知》等國家政策意見，在保障化肥等重要農(nóng)資季節(jié)性運(yùn)輸?shù)耐瑫r(shí)，開始提倡深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展，持續(xù)推進(jìn)化肥農(nóng)藥減量增效，實(shí)施化肥農(nóng)藥減量替代計(jì)劃，深入開展測土配方施肥，持續(xù)優(yōu)化肥料投入品結(jié)構(gòu)，推廣肥料高效施用技術(shù)。在化肥其他領(lǐng)域市場加速向復(fù)合肥領(lǐng)域偏移時(shí)，由于化肥替代減量計(jì)劃逐步推進(jìn)，國內(nèi)化肥市場開始收縮，這對(duì)國內(nèi)復(fù)合肥行業(yè)技術(shù)水平提出更高要求，行業(yè)門檻將持續(xù)提升，業(yè)內(nèi)部分中小企業(yè)將加速被淘汰。主糧價(jià)格上漲推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲時(shí)，農(nóng)戶種植收益提高，施肥意愿更強(qiáng)，反之亦然。數(shù)據(jù)顯示，2020-2021年中國主要糧食價(jià)格都有所上升，尤其是玉米和大豆價(jià)格，2020年漲幅分別為38%和27%，漲幅高于其他主糧。玉米方面，我國玉米歷經(jīng)四年去庫存后，庫存維持低位，產(chǎn)量出現(xiàn)下滑；需求端，下游飼料需求強(qiáng)勁，疊加全球?qū)τ糜谌剂弦掖嫉挠衩仔枨蟛粩嘣鲩L，玉米漲價(jià)趨勢有望維持。大豆方面，我國大豆主要依賴進(jìn)口，2020年氣候因素導(dǎo)致海外主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量收縮，根據(jù)USDA于2021年1月發(fā)布的預(yù)測，2020/21年度全球大豆將繼續(xù)供不應(yīng)求，大豆與玉米的替代效應(yīng)也將導(dǎo)致國內(nèi)大豆價(jià)格易漲難跌。隨著主糧價(jià)格的上漲，復(fù)合肥行業(yè)有望進(jìn)一步發(fā)展。行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素國家補(bǔ)貼助力國家政策助力糧食行業(yè)發(fā)展，增加復(fù)合肥下游需求。2016年農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革后，玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼逐年減少，遠(yuǎn)低于大豆補(bǔ)貼。數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年大豆補(bǔ)貼基本在每畝200-350之間，而玉米僅有每畝20-40元。行業(yè)競爭促進(jìn)行業(yè)正向發(fā)展在市場發(fā)展中，行業(yè)企業(yè)為爭取競爭優(yōu)勢，尤其是大中型企業(yè)，越來越重視自主研發(fā)實(shí)力，在企業(yè)科研方面投入逐年增長，企業(yè)科研服務(wù)市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務(wù)主體趨于多元化第三章復(fù)合肥行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀由于國內(nèi)復(fù)合肥生產(chǎn)原料肥產(chǎn)品價(jià)格瘋漲，我國復(fù)合肥產(chǎn)品市場價(jià)格持續(xù)上漲，價(jià)格壓力向下傳遞至終端消費(fèi)市場。2021年-2022年7月，國內(nèi)常見復(fù)合肥產(chǎn)品市場價(jià)格持續(xù)上漲，其中，磷酸二銨產(chǎn)品價(jià)格增長峰值達(dá)4424元/噸，三元復(fù)合肥產(chǎn)品價(jià)格峰值達(dá)3610元/噸，與2021年年初價(jià)格相比，價(jià)格漲幅分別為2278元/噸、609元/噸。目前，國內(nèi)復(fù)合肥市場價(jià)格仍處于高位振蕩狀態(tài)。我國復(fù)合肥生產(chǎn)產(chǎn)能約15000萬噸，實(shí)際產(chǎn)量為5000萬噸，行業(yè)整體開工率僅有30%左右，行業(yè)復(fù)合肥產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。隨著行業(yè)競爭激烈，疊加環(huán)保政策趨嚴(yán)、原材料價(jià)格上漲等因素，復(fù)合肥行業(yè)盈利能力進(jìn)入低谷，邊小微虧老舊產(chǎn)能陸續(xù)退出。近些年復(fù)合肥關(guān)停的企業(yè)以老舊產(chǎn)能為主，復(fù)合肥大省山東、江蘇地區(qū)復(fù)合肥退出產(chǎn)能較多。行業(yè)現(xiàn)狀LOGO我國化肥消耗量高于全球水平我國農(nóng)作物播種面積小幅下滑，單位面積產(chǎn)量提高。2017年開始，我國農(nóng)作物播種面積呈小幅下滑態(tài)勢，2018年播種面積為16590萬公頃，同比下滑0.26%，而單位面積糧食產(chǎn)量卻在不斷提高。2019年我國夏糧單位面積產(chǎn)量為5378公斤/公頃，秋糧為5817公斤/公頃，分別同比上升5%和5%。得益于單位產(chǎn)量的提高，我國糧食產(chǎn)量穩(wěn)步增長，2019年我國糧食產(chǎn)量為6.64億噸，同比增加0.9%我國每公頃耕地化肥消耗量為全球平均水平的6倍?；蕦?duì)我國糧食增產(chǎn)豐收作出極大的貢獻(xiàn)，2014年以前我國每公頃耕地化肥消耗量逐年攀升，2015年隨著《到2020年化肥使用量零增長行動(dòng)方案》的發(fā)布，我國單位面積化肥施用量有所減少，但依舊遠(yuǎn)高于全球平均水平。2016年我國化肥消耗量高達(dá)503千克/公頃，而全球僅為141千克/公頃，我國消耗量為全球的6倍復(fù)合肥下游需求與農(nóng)業(yè)發(fā)展息息相關(guān)。中國擁有18億畝土地，是農(nóng)業(yè)大國，化肥的使用對(duì)提高生產(chǎn)效率、保證農(nóng)作物產(chǎn)量有重要意義，而復(fù)合肥作為化肥的主要種類之一，與我國農(nóng)業(yè)發(fā)展更是息息相關(guān)。分析復(fù)合肥需求可由從大到小三方面入手:1）農(nóng)業(yè)整體發(fā)展情況:我國農(nóng)產(chǎn)品播種面積、產(chǎn)量等指標(biāo)代表了我國農(nóng)業(yè)發(fā)展的宏觀趨勢，對(duì)整個(gè)農(nóng)化產(chǎn)業(yè)鏈都將產(chǎn)生長遠(yuǎn)影響。2）化肥施用意愿:化肥產(chǎn)業(yè)作為整個(gè)農(nóng)化產(chǎn)業(yè)鏈中的一環(huán)，與產(chǎn)業(yè)鏈整體盈利情況關(guān)系密切。對(duì)于農(nóng)戶而言，化肥施用意愿與農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格、種植收益等因素直接相關(guān)。3）復(fù)合肥使用比例:我國化肥中復(fù)合肥的使用比例直接對(duì)應(yīng)當(dāng)下復(fù)合肥的需求情況，此外，有機(jī)肥、微生物肥的替代趨勢也將影響復(fù)合肥的需求。我們認(rèn)為站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格筑底回升或?qū)?dòng)種植面積和種植意愿的提升。而我國作為化肥使用大國，復(fù)合肥需求有望迎來明顯上升三大因素共同決定復(fù)合肥需求行業(yè)現(xiàn)狀磷酸、硫酸、氯化鉀、硫酸鉀等都屬于大宗化學(xué)交易商品。2021年，由于國內(nèi)外政治、市場局勢影響，磷酸、硫酸、氯化鉀等大宗產(chǎn)品價(jià)格皆大幅上漲。據(jù)國內(nèi)硫酸價(jià)格走勢情況看，2021年整年，國內(nèi)硫酸市場價(jià)格大幅上升且持續(xù)高位振蕩；2022年上半年，市場價(jià)格仍保持上漲態(tài)勢，價(jià)格峰值達(dá)929元/噸，同比年初價(jià)格上漲284月/噸；2022年7月，國內(nèi)硫酸價(jià)格開始下走，至今市場價(jià)格仍保持較高狀態(tài)。2021年，我國磷酸產(chǎn)品價(jià)格最高漲至19858元/噸，與年初最低價(jià)格相比上升了14809元/噸；目前國內(nèi)硫酸產(chǎn)品價(jià)格保持高位振蕩狀態(tài)。此外，由于我國氯化鉀產(chǎn)品量依賴于進(jìn)口補(bǔ)足，因此，2021年，國內(nèi)氯化鉀市場價(jià)格同比漲幅高達(dá)50%以上。我國復(fù)合肥生產(chǎn)廠商因原材料價(jià)格大幅上漲而持續(xù)承壓，行業(yè)盈利能力受挑戰(zhàn)。行業(yè)現(xiàn)狀2021年，我國復(fù)合肥進(jìn)口數(shù)量及進(jìn)口金額分別為121萬噸、6.44億美元，同比變化率分別為-157%、96%。2022年1-9月，國內(nèi)復(fù)合肥進(jìn)口數(shù)量及進(jìn)口金額分別為65萬噸、68億美元，同比變化率分別為-33%、-6%。國外復(fù)合肥市場價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致進(jìn)口廠商成本大幅增長，企業(yè)減少進(jìn)口交易，行業(yè)復(fù)合肥產(chǎn)品進(jìn)口數(shù)量大幅下滑，進(jìn)口金額則是由于產(chǎn)品價(jià)格高，其下降幅度不大。2020-2022年1-9月，我國復(fù)合肥產(chǎn)品進(jìn)口貿(mào)易實(shí)現(xiàn)平均價(jià)格持續(xù)增長。2021年，國內(nèi)復(fù)合肥產(chǎn)品進(jìn)口貿(mào)易實(shí)現(xiàn)平均價(jià)格為5361美元/噸，同比漲幅達(dá)20.28%。2021年，我國農(nóng)作物總播種面積達(dá)168695.13千公頃，同比增長0.72%。由于市場部分主糧農(nóng)作物產(chǎn)品價(jià)格上升，人民種植意愿上漲，國內(nèi)農(nóng)作物播種面積呈穩(wěn)定上漲態(tài)勢，市場所需農(nóng)業(yè)基肥量增加。但由于我國開始倡導(dǎo)使用生物肥等更為環(huán)保的基肥來代替復(fù)合肥等化學(xué)肥料，2021年我國農(nóng)用復(fù)合肥施用折純量為2198.81萬噸，國內(nèi)復(fù)合肥施用量保持穩(wěn)定小降的態(tài)勢，我國復(fù)合肥行業(yè)市場開始逐步進(jìn)入用量衰退期。國內(nèi)復(fù)合肥行業(yè)門檻較低，大部分廠商產(chǎn)能較小、技術(shù)有限，隨著行業(yè)市場變動(dòng)，復(fù)合肥部分中小企業(yè)將加速退出市場，行業(yè)進(jìn)入加速整合階段，市場進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中。根據(jù)《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》，其中具體提到要“推進(jìn)化肥農(nóng)藥減量化和土壤污染治理”。因此未來一段時(shí)間，我國化肥行業(yè)發(fā)展仍然是保持化肥使用量零增長，鼓勵(lì)環(huán)保、高效的新型肥料發(fā)展。初步參考2015-2020年我國農(nóng)用化肥施用折純量復(fù)合增速為-7%，以-2%的復(fù)合增速預(yù)測到2027年國內(nèi)市場的化肥銷售規(guī)模不超過1100億元。行業(yè)熱點(diǎn)復(fù)合肥行業(yè)具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價(jià)高等特點(diǎn)。熱點(diǎn)二科研服務(wù)市場持續(xù)增長熱點(diǎn)一復(fù)合肥應(yīng)用領(lǐng)域廣泛熱點(diǎn)三行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量整體提高復(fù)合肥行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量有待提升制約復(fù)合肥行業(yè)發(fā)展。行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，導(dǎo)致研究結(jié)果可靠性難以保證，產(chǎn)品喪失市場競爭力。復(fù)合肥行業(yè)難形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范,產(chǎn)品質(zhì)量主要靠企業(yè)自主檢測保障，監(jiān)管難度大。中國復(fù)合肥行業(yè)產(chǎn)品主要集中在中低端領(lǐng)域，高端領(lǐng)域被外資企業(yè)壟斷，產(chǎn)品品質(zhì)有待進(jìn)一步提升。復(fù)合肥行業(yè)技術(shù)提升，多元化科研服務(wù)平臺(tái)持續(xù)擴(kuò)張，促進(jìn)高價(jià)值服務(wù)企業(yè)品牌形成。行業(yè)產(chǎn)品化發(fā)展，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的綜合性科研服務(wù)企業(yè)逐漸增多。行業(yè)制約因素質(zhì)量參差不齊復(fù)合肥行業(yè)缺乏完備的質(zhì)量控制和質(zhì)量保證體系，生產(chǎn)商缺乏統(tǒng)一的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，導(dǎo)致產(chǎn)品的可靠性難以保證，喪失產(chǎn)品市場競爭力政府秉承創(chuàng)新開放的態(tài)度，支持和鼓勵(lì)科學(xué)研究創(chuàng)新，對(duì)科學(xué)研究試驗(yàn)不設(shè)置嚴(yán)格限制，因此，復(fù)合肥行業(yè)不存在統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范，產(chǎn)品質(zhì)量主要依靠生產(chǎn)企業(yè)自主檢測，復(fù)合肥行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的監(jiān)管難度加大行業(yè)監(jiān)管難度大高端產(chǎn)品發(fā)展落后在中低端產(chǎn)品領(lǐng)域，仍然有較大比例的產(chǎn)品依賴于進(jìn)口渠道。此外，復(fù)合肥行業(yè)企業(yè)缺乏創(chuàng)新研發(fā)能力以及仿制能力，加重下游消費(fèi)端對(duì)進(jìn)口科研用檢測試劑的依賴，不利于復(fù)合肥行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)品質(zhì)量問題前期籌劃活動(dòng)執(zhí)行效果評(píng)估質(zhì)量參差不齊行業(yè)監(jiān)管難度大高端產(chǎn)品發(fā)展落后復(fù)合肥行業(yè)缺乏完備的質(zhì)量控制和質(zhì)量保證體系，生產(chǎn)商缺乏統(tǒng)一的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，導(dǎo)致產(chǎn)品的可靠性難以保證，喪失產(chǎn)品市場競爭力。中國國家政府秉承創(chuàng)新開放的態(tài)度，支持和鼓勵(lì)科學(xué)研究創(chuàng)新，對(duì)科學(xué)研究試驗(yàn)不設(shè)置嚴(yán)格限制，因此，復(fù)合肥行業(yè)不存在統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范，產(chǎn)品質(zhì)量主要依靠生產(chǎn)企業(yè)自主檢測，復(fù)合肥行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的監(jiān)管難度加大在中低端產(chǎn)品領(lǐng)域，仍然有較大比例的產(chǎn)品依賴于進(jìn)口渠道。此外，復(fù)合肥行業(yè)企業(yè)缺乏創(chuàng)新研發(fā)能力以及仿制能力，加重下游消費(fèi)端對(duì)進(jìn)口科研用檢測試劑的依賴，不利于復(fù)合肥行業(yè)的發(fā)展行業(yè)發(fā)展建議LOGO提升產(chǎn)品質(zhì)量（1）政府方面：政府應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范復(fù)合肥行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對(duì)科研用復(fù)合肥行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點(diǎn)加強(qiáng)冷鏈運(yùn)輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)，保證復(fù)合肥行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進(jìn)行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：復(fù)合肥行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個(gè)本土復(fù)合肥行業(yè)企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對(duì)標(biāo)優(yōu)質(zhì)、高端的進(jìn)口產(chǎn)品，并憑借價(jià)格優(yōu)勢逐步替代進(jìn)口。此外，復(fù)合肥行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。全面增值服務(wù)單一的資金提供方角色僅能為復(fù)合肥行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，復(fù)合肥行業(yè)同質(zhì)化競爭日趨嚴(yán)重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的復(fù)合肥行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強(qiáng)。中國本土復(fù)合肥行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。復(fù)合肥行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時(shí)，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對(duì)單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實(shí)現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場競爭力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅(jiān)持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實(shí)時(shí)國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。第四章復(fù)合肥格局與發(fā)展趨勢競爭格局競爭格局1目前我國復(fù)合肥生產(chǎn)產(chǎn)能較高的企業(yè)有瀘天化、四川美豐及云天化，企業(yè)年產(chǎn)能分別為80萬噸、75萬噸、128萬噸，此外，合力泰、圣濟(jì)堂也是我國擁有復(fù)合肥生產(chǎn)能力的上市企業(yè)，企業(yè)年產(chǎn)能分別為15萬噸、10萬噸。國內(nèi)復(fù)合肥生產(chǎn)產(chǎn)能約15000萬噸，實(shí)際產(chǎn)量為5000萬噸，行業(yè)整體開工率僅有30%左右，行業(yè)復(fù)合肥產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。隨著行業(yè)競爭激烈，疊加環(huán)保政策趨嚴(yán)、原材料價(jià)格上漲等因素，復(fù)合肥行業(yè)盈利能力進(jìn)入低谷，邊小微虧老舊產(chǎn)能陸續(xù)退出。近些年復(fù)合肥關(guān)停的企業(yè)以老舊產(chǎn)能為主，復(fù)合肥大省山東、江蘇地區(qū)復(fù)合肥退出產(chǎn)能較多。

競爭格局22021年，瀘天化、合力泰、圣濟(jì)堂、四川美豐及云天化五家上市企業(yè)歸屬股東凈利潤收入分別為46億元、0.77億元、-0.52億元、5.69億元、36.42億元，其中，圣濟(jì)堂因醫(yī)藥制藥板塊盈利為負(fù)導(dǎo)致企業(yè)利潤為負(fù)，其復(fù)合肥業(yè)務(wù)等化學(xué)產(chǎn)品業(yè)務(wù)板塊總利潤為79825萬元，同比大幅增長，此外，瀘天化等其他四家企業(yè)利潤皆因企業(yè)復(fù)合肥產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲而有了一定程度上升。行業(yè)發(fā)展趨勢LOGO隨著政策逐步推進(jìn)實(shí)施，國內(nèi)農(nóng)業(yè)市場對(duì)復(fù)合肥產(chǎn)品配比比例關(guān)注度持續(xù)提