2013年重慶大學431金融學綜合考研真題

2013年重慶大學431金融學綜合考研真題金融學部分（90分）一、單項選擇題（每題1.5分，共30分）下列說法哪項不屬于法定貨幣的特征？（）可以是紙幣代表實質貨幣或貨物發(fā)行者沒有將其兌現(xiàn)為實物的義務貨幣本身并無內在價值下列關于貨幣無限法償說法不正確的是（）。在交易支付中，不論支付的數(shù)額大小在交易支付中，不論屬于何種性質的支付本幣都具有無限法償?shù)哪芰o幣不具有無限法償?shù)哪芰θ绻阗徺I了X公司股票的歐式看漲期權，協(xié)議價格為每股10元，合約期限為3個月，期權價格為每股1.2元。若X公司股票市場價格在到期日為每股9元，則你將（）。不行使期權，沒有虧損行使期權，獲得盈利行使期權，虧損小于期權費不行使期權，虧損等于期權費下列關于政策性銀行，說法正確的是（）。發(fā)達國家也有政策性銀行中國農業(yè)銀行是我國針對農業(yè)發(fā)展的一家政策性銀行我國目前僅有一家政策性銀行盈利性是政策性銀行的首要經(jīng)營目標中國人民銀行屬于（）的中央銀行制度。準中央銀行符合中央銀行制度二元式中央銀行制度一元式中央銀行制度在現(xiàn)代的貨幣創(chuàng)造中，法定存款準備金率越高，則存款擴張倍數(shù)（）。越小越大不變?yōu)榱阄覈呢泿艑哟蝿澐种?，M2等于M1與準貨幣的加總，準貨幣不包括（）。儲蓄存款定期存款活期存款證券公司客戶保證金下列貨幣政策操作中，可以減少貨幣供給的是（）。降低法定存款準備金率提高再貼現(xiàn)率降低超額存款準備金率央票回購下列不屬于央行的“三大法寶”的是（）。公開市場操作法定存款準備金再貼現(xiàn)率利率根據(jù)相對購買力平價理論，通脹率高的國家的貨幣遠期有（）。貶值趨勢升值趨勢先升值后貶值趨勢不能確定以下資產(chǎn)不屬于金融資產(chǎn)的是（）。租賃債務1000元的公司債券專利權優(yōu)先股假定以復利計算，1年期和2年期定期儲蓄的即期利率分別為2.25%和2.4%，則第二年的遠期利率為（）。2.25%0.29%2.55%2.4%有一種債券，面值100元，10年償還期，年息8元，該債券目前的市場價格為95元，則該債券的現(xiàn)時收益率為（）。8%5%10%8.42%某企業(yè)將三個月后到期，面值50萬元的商業(yè)票據(jù)到商業(yè)銀行貼現(xiàn)，貼現(xiàn)率6%，則商業(yè)銀行支付給企業(yè)的貼現(xiàn)后金額為（）。492500元440000兀500000元460000元下列金融產(chǎn)品中，不屬于利率衍生工具的有（）。利率期貨債券期貨貨幣互換利率互換根據(jù)市場效率假說（或有效市場假說），在弱有效市場上（）。證券的價格反映了包括歷史價格和交易信息在內的所有公開信息證券的價格反映了過去的價格和交易信息證券的價格反映了所有公開和未公開的信息以上說法都不正確商業(yè)銀行在對貸款進行五級分類時，次級類貸款是指（）。盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但是存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素借款人的還款能力出現(xiàn)了明顯的問題，依靠其正常經(jīng)營收入已無法保證足額償還本息借款人無法足額償還本息，即使執(zhí)行抵押或擔保的合同約定，也肯定要造成一部分損失在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分不屬于國際儲備資產(chǎn)的是（）。貨幣當局持有的黃金特別提款權外匯儲備在境外發(fā)行的主權債券下面哪一項不是商業(yè)銀行面臨的市場風險？（）利率風險匯率風險股票風險操作風險下面哪一項不屬于巴塞爾協(xié)議的三大支柱？（）最低資本要求銀行業(yè)協(xié)會的自律監(jiān)管當局的監(jiān)管市場紀律二、判斷題。（每題1分，共20分）TOC\o"1-5"\h\z銀行券屬于信用貨幣。（）貨幣購買力變動的趨勢和幅度是物價指數(shù)變動的倒數(shù)。（）貨幣乘數(shù)是銀行創(chuàng)造的貨幣量與最初存款的比例。（）某一年的名義GDP與實際GDP之差就是GDP平減指數(shù)。（）香港聯(lián)系匯率制度的特點是在發(fā)行儲備上規(guī)定有港元與美元的剛性比率，而在市場交易中也實行固定匯率制度。（）利息是資本所有者由于貸出資本而取得的報酬，它來自生產(chǎn)者使用該筆資金發(fā)揮運營職能而形成的利潤的一部分。（）遠期利率是指隱含在給定的即期利率中從未來某一時點到另一時點的利率。（）外匯匯率的直接標價法是以一定數(shù)量的本國貨幣單位為基準，用折合成多少外國貨幣單位來表示的。（）外匯匯率不僅對短期資本流動有較大影響，而且對長期資本流動也有很大影響。（）在我國回購交易必須通過銀行間同業(yè)拆借市場進行。（）人壽保險單的所有者擁有的實際上是一項固定面值的潛在資產(chǎn)，所以也可以說，人壽保險公司是以中國特殊形式的儲蓄機構。（）商業(yè)銀行的表外業(yè)務是指凡未列入銀行資產(chǎn)負債表內且不影響資產(chǎn)負債總額的業(yè)務，廣義的表外業(yè)務既包括傳統(tǒng)的中間業(yè)務，也包括金融創(chuàng)新中產(chǎn)生的一些有風險的業(yè)務。（）信用卡只是延遲支付，并不影響貨幣供應。（）當市場上存在著物品或服務銷售的不完全競爭時，賣主可能操縱價格，使價格上漲的速度超過銀行成本支出增加的速度，導致利潤推進型通貨膨脹。（）一國貨幣實際貶值后該國經(jīng)常項目最初出現(xiàn)惡化，但隨著時間的發(fā)展逐步完善，其路徑曲線的最初部分被稱之為J曲線。（）中央銀行有時會進行數(shù)量相等且方向相同的國外資產(chǎn)和國內資產(chǎn)交易，以抵消外匯交易對國內貨幣供給的影響，這類政策被稱為沖銷性外匯干預。（）在開發(fā)個經(jīng)濟條件下，對多數(shù)國家而言，宏觀經(jīng)濟政策的三個目標一一貨幣政策自主性、匯率穩(wěn)定和資本自由流動，只有兩個目標可以同時實現(xiàn)。（）外匯就是指外國貨幣。（）當出現(xiàn)流動性陷阱時，貨幣供給彈性會變得無限大。（）外匯市場本身并不是一種融資市場，但是它對融資具有重要作用。（）三、問答題（每題10分，共20分）最后貸款人又稱最終貸款人，即在金融機構（如商業(yè)銀行）出現(xiàn)危機或者流動資金短缺的情況時，負債應付資金需求的機構。該機構一般在公開市場向銀行體系購買質素理想的資產(chǎn)，或透過貼現(xiàn)窗口向有償債能力但暫時周轉不靈銀行提供貸款。該機構通常會向有關銀行收取高于市場水平的利息，并會要求銀行提供良好的抵押品。請問為什么商業(yè)銀行體系需要最后貸款人。（10分）提高一國貨幣供給增長率會降低名義利率哈市提高名義利率？（10分）四、分析與論述題（20分）經(jīng)濟學家斯圖亞特明確指出：“一國的貨幣數(shù)量，和世界上其他部分相比，不論有多么大，能夠留在流通中的，只能是同富者的消費和貧者的勞動幾成比例的數(shù)量，而這個比例不是決定于國內實際存在的貨幣量疽'亞當斯密也指出，“一國每年所流通的貨幣量，取決于每年在國內流通的消費者的價值”；貨幣流通量“不能使用超過必要的量”。大衛(wèi)李嘉圖則說道：“一國所運用的貨幣量，必然取決于其價值?！闭堘槍σ陨蟽热莘治霾⒒卮鹨韵聠栴}：（1）請指出上述思想屬于何種學派的貨幣需求理論；（2）概述其典型代表理論的主要思想；（3）比較一下上述紅筆需求理論與凱恩斯流動性偏好理論的差異。公司財務部分（60分）一、單項選擇題（每題1.5分，共15分）財務管理的主要內容包括（）?；I資、投資與報表分析籌資活動、投資活動、資金營運活動和利潤分配活動預算、決算、預測與控制收入、成本與利潤的核算甲企業(yè)現(xiàn)有資本1000萬元，負債300萬元，負債利息為60萬元，當年實現(xiàn)的EBIT為270萬元；則其稅前資本利潤率為（）。21%16%22.5%15%下列關于經(jīng)營杠桿系數(shù)的說法，正確的是（）。增加固定成本總額，可以提高企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性，降低經(jīng)營杠桿系數(shù)在規(guī)模經(jīng)濟邊界內，經(jīng)營杠桿系數(shù)一銷售量變動率的方向相反在規(guī)模經(jīng)濟邊界內，銷售量變動率上升，經(jīng)營風險加大對于特定的行業(yè)而言，經(jīng)營杠桿系數(shù)是恒定的，不隨銷售量的變動而變動基于優(yōu)化資本結構和控制風險的考慮，在下列不同行業(yè)的企業(yè)中，比較而言，最不適應采用高負債資本結構的是（）。石油開采企業(yè)飲料制造公司高新技術企業(yè)航空公司不同形態(tài)金融資產(chǎn)的流動性不同，其獲利能力也不同，下面關于流動性與獲利能力的說法中正確的是（）。流動性越高的金融資產(chǎn)，其獲利能力可能越高流動性越高的金融資產(chǎn)，其獲利能力可能越低流動性越低的金融資產(chǎn)，其獲利能力可能越低流動性越低的金融資產(chǎn)，其獲利能力可能不變某企業(yè)2010年和2011年的銷售利潤率分別為7%和8%,資產(chǎn)周轉率分別為2和1.5,兩個年度的資產(chǎn)負債率相同，與2010年相比，2011年的凈資產(chǎn)收益率變動趨勢為（）。下降上升不變無法確定股份制企業(yè)的法定盈余公積金不得低于注冊資本的（），法定盈余公積金達到注冊資本的（）時，可不再提取。50%；60%35%；50%25%；50%10%；25%假定企業(yè)某項投資的風險系數(shù)為2,無風險收益率為10%，市場平均收益率為25%，該項投資的期望收益率應為（）。15%20%30%40%TOC\o"1-5"\h\z已知目標公司息稅前經(jīng)營利潤為3000元，折舊等非付現(xiàn)成本500萬元，資本支出1000萬元，增量營運資本400萬元，所得稅率30%，則該目標公司的運用資本現(xiàn)金流量為（）萬元。1200270014002100相對于發(fā)行股票而言，發(fā)行公司債券籌資的優(yōu)點是（）。資本成本低籌資風險小限制條件小籌資額度大二、計算題（每題110分，共30分）1.A企業(yè)投資項目資金來源情況如下：（1）發(fā)行債券400萬元，面值100元，發(fā)行價為105元，年利率為7%，發(fā)行手續(xù)費率為5%。（2）銀行借款500萬元，年利率為5%，手續(xù)費為5萬元。（3）優(yōu)先股400萬元，年股利率為12%，發(fā)行手續(xù)費為8%。（4）普通股700萬元，每股面值10元，每股市價20元，每股盈利3元，以后每年增長6%，手續(xù)費率為5%。該投資項目的計劃年投資收益為220萬元，企業(yè)所得稅率為33%。請計算A企業(yè)融資的加權平均資本成本，并與投資收益率比較，判定A企業(yè)是否應該籌措資金投資該項目？某公司2011年度簡化資產(chǎn)負債表如下：（單位：萬元）資產(chǎn)負債及所有者權益貨幣資金10應付賬款100應付賬款長期負債存貨實收資本200固定資產(chǎn)留存收益100資產(chǎn)總計負債及所有者權益合計有關財務指標如下：（1）存貨周轉率（存貨按年末數(shù)計算）：9.9次（2）總資產(chǎn)周轉率（按年末數(shù)計算）：2次（3）主營業(yè)務成本一主營業(yè)務收入凈額之比：0.9（4）長期負債與所有者權益之比：0.5（5）應收賬款周轉天數(shù)（應收賬款按年末數(shù)計算，一年按360天計；假設賒賬收入與主營業(yè)務收入相等）：36天利用上述資料，填充資產(chǎn)負債表的空白部分，要求在答題紙上寫出計算過程。H公司是一家信息產(chǎn)品的制造類企業(yè)，采用直線法計提折舊，使用的企業(yè)所得稅稅率為25%。最近，公司準備配置新設備，生產(chǎn)新一代信息產(chǎn)品，推進產(chǎn)品結構升級。（1）按市場的購買價（即非含稅價格，按現(xiàn)行增值稅法規(guī)定，增值稅進項稅額不計入固定資產(chǎn)原值，可以全部抵扣），新設備投資為5000萬元，折舊年限為5年，預計凈殘值為零。新設備當年投產(chǎn)時需要追加流動資產(chǎn)資金投資1000萬元，，流動資產(chǎn)資金在新設備使用與其后收回。公司配置新設備后，預計每年營業(yè)收入扣除營業(yè)稅金及附加后為5500萬元，預計每年的相關費用如下：外購原材料、燃料和動力費1600萬元，工資及福利費為1500萬元，其他費用為500萬元，財務費用為零。（2）假設基準折現(xiàn)率為9%，部分時間價值系數(shù)如下表所示。N12345（P/F，9%，n）0.91740.84170.77220.70840.6499（P/A，9%，n）0.91741.75912.53133.23973.8897要求：（1）根據(jù)上述資料，計算如下財務指標：使用新設備每年折舊額和1-5年每年的經(jīng)營成本；運營期1-5年每年EBIT和總投資收益率；建設期凈現(xiàn)金流量（NCF0），運營期所得稅后凈現(xiàn)金流量（NCF1-4和NCF5）及該項目凈現(xiàn)值。（2）運用凈現(xiàn)值法進行項目投資決策并說明理由。三、綜合分析題（15分）B公司是一家上市公司，有關資料如下：資料一：20XX年3月31日B公司股票每股市價25元，每股收益2.5元；股東權益項目構成如下：普通股4000萬股，每股面值1元，計4000萬元；資本公積500萬元；留存收益9500萬元。公司實行穩(wěn)定增長的股利政策，股利年增長率為5%。目前一年期國債利息率為5%，市場組合風險收益率為8%。不考慮通貨膨脹因素。資料二：20XX年4月1日，B公司公布的上年度分紅方案為：凡在20XX年4月15日前登記在冊的本公司股東，有權享有每股1.15元的現(xiàn)金股息分紅，除息日是20XX年4月16日，享有本次股息分紅的股東可于5月16日領取股息。要求：（1）根據(jù)資料一：①計算B公司股票的市盈率；②若B公司股票所含系統(tǒng)風險與市場的組合風險相一致，確定B公司股票的貝塔系數(shù)；