備考2023年浙江省臺(tái)州市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理模擬考試(含答案)

備考2023年浙江省臺(tái)州市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(10題)1.計(jì)算每股收益指標(biāo)時(shí)，分子為（）。

A.凈利潤(rùn)減普通股股利B.凈利潤(rùn)減盈余公積C.凈利潤(rùn)減優(yōu)先股股利D.凈利潤(rùn)減未分配利潤(rùn)

2.其他條件不變的情況下，下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)可能導(dǎo)致總資產(chǎn)凈利率下降的是（）。

A.用銀行存款支付一筆銷(xiāo)售費(fèi)用B.用銀行存款購(gòu)入一臺(tái)設(shè)備C.將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股D.用銀行存款歸還銀行借款

3.某公司采用剩余股利政策分配股利，董事會(huì)正在制訂2009年度的股利分配方案。在計(jì)算股利分配額時(shí)，不需要考慮的因素是（）。

A.公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)B.2009年末的貨幣資金C.2009年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)D.2010年需要的投資資本

4.如果目標(biāo)公司沒(méi)有上市的長(zhǎng)期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒(méi)有信用評(píng)級(jí)資料，則下列適合用來(lái)計(jì)算債務(wù)成本的方法是（）。

A.到期收益率法B.可比公司法C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法D.財(cái)務(wù)比率法

5.某股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為28．36%，其與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)為0．89，市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為21．39%，則該股票的β系數(shù)為（）。

A.1．5B.0．67C.0．85D.1．18

6.下列指標(biāo)中，能夠使業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與企業(yè)目標(biāo)協(xié)調(diào)一致，并引導(dǎo)投資中心部門(mén)經(jīng)理采納高于公司資本成本的決策指標(biāo)是。

A.投資報(bào)酬率B.部門(mén)可控邊際貢獻(xiàn)C.部門(mén)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)D.剩余收益

7.甲公司機(jī)床維修費(fèi)為半變動(dòng)成本，機(jī)床運(yùn)行100小時(shí)的維修費(fèi)為250元，運(yùn)行150小時(shí)的維修費(fèi)為300元。機(jī)床運(yùn)行時(shí)間為80小時(shí)時(shí)，維修費(fèi)為()元。A.200B.220C.230D.250

8.

第

5

題

影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的基本要素是（）。

A.時(shí)間和利潤(rùn)B.風(fēng)險(xiǎn)和貼現(xiàn)率C.報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)D.收益和成本

9.根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的、可實(shí)現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量水平為唯一基礎(chǔ)來(lái)編制預(yù)算的方法稱(chēng)為（）。

A.零基預(yù)算法B.定期預(yù)算法C.靜態(tài)預(yù)算法D.滾動(dòng)預(yù)算法

10.與普通合伙企業(yè)相比，下列各項(xiàng)中，屬于股份有限公司缺點(diǎn)的是()。

A.承擔(dān)無(wú)限責(zé)任B.難以籌集大量資本C.股權(quán)轉(zhuǎn)讓需經(jīng)其他股東同意D.企業(yè)組建成本高

二、多選題(10題)11.以下說(shuō)法正確的有()。

A.如果債券的到期收益率不變，那么債券投資的內(nèi)含報(bào)酬率等于其到期收益率，即使提前出售債券也是如此

B.距到期日越近，債券的價(jià)格越高，債券的折價(jià)幅度就越小。折價(jià)縮小是因?yàn)槭找媛蕸](méi)有改變，但收回利息的時(shí)間變短了

C.若債券的到期收益率小于其息票利率，債券就以溢價(jià)交易。若債券的息票利率等于其到期收益率，債券就以平價(jià)交易

D.債券的價(jià)值等于債券支付的所有現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。計(jì)算現(xiàn)值時(shí)使用的折現(xiàn)率，取決于債券的票面利率和現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)水平

12.假設(shè)其他因素不變，下列變動(dòng)中有利于減少企業(yè)外部融資額的有（）。

A.提高存貨周轉(zhuǎn)率B.提高產(chǎn)品毛利率C.提高權(quán)益乘數(shù)D.提高股利支付率

13.第

13

題

下列屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)的內(nèi)容有（）。

A.所有投資者均可以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率無(wú)限地借入或貸出資金

B.沒(méi)有稅金

C.所有投資者擁有同樣預(yù)期

D.所有資產(chǎn)的數(shù)量是給定的固定不變的

14.下列關(guān)于優(yōu)先股特點(diǎn)的表述中，不正確的有（）。

A.與債券相比，不支付股利不會(huì)導(dǎo)致公司破產(chǎn)

B.發(fā)行優(yōu)先股一般不會(huì)稀釋股東權(quán)益

C.不會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.不會(huì)增加普通股的成本

15.有-筆遞延年金，前兩年沒(méi)有現(xiàn)金流入，后四年每年年初流人100萬(wàn)元，折現(xiàn)率為10%，則關(guān)于其現(xiàn)值的計(jì)算表達(dá)式正確的有（）。

16.甲公司無(wú)法取得外部融資，只能依靠?jī)?nèi)部積累增長(zhǎng)。在其他因素不變的情況下，下列說(shuō)法中正確的有（）。

A.預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率越高，內(nèi)含增長(zhǎng)率越高

B.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，內(nèi)含增長(zhǎng)率越高

C.經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比越高，內(nèi)含增長(zhǎng)率越高

D.預(yù)計(jì)股利支付率越高，內(nèi)含增長(zhǎng)率越高

17.根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿作用原理，使企業(yè)凈利潤(rùn)增加的基本途徑有()。

A.在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)一定的條件下，增加息稅前利潤(rùn)

B.在企業(yè)固定成本總額一定的條件下，增加企業(yè)銷(xiāo)售收入

C.在企業(yè)息稅前利潤(rùn)不變的條件下，調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

D.在企業(yè)銷(xiāo)售收入不變的條件下，調(diào)整企業(yè)固定成本總額

18.對(duì)于國(guó)家發(fā)行的、可在市場(chǎng)流通的長(zhǎng)期債券，除純粹利率外，以下哪些是影響其利率的主要因素（）

A.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)B.通貨膨脹溢價(jià)C.違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)D.期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

19.下列關(guān)于期權(quán)的說(shuō)法中，正確的有()。

A.期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)=期權(quán)價(jià)值一內(nèi)在價(jià)值

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看漲期權(quán)的價(jià)格越高

C.看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈反向變動(dòng)

D.對(duì)于看漲期權(quán)持有者來(lái)說(shuō)，股價(jià)上漲可以獲利，股價(jià)下跌發(fā)生損失，二者不會(huì)抵消

20.以下關(guān)于股權(quán)再融資的說(shuō)法中，正確的有()。

A.采用股權(quán)再融資，會(huì)降低資產(chǎn)負(fù)債率

B.在企業(yè)運(yùn)營(yíng)及盈利狀況不變的情況下，可以提高凈資產(chǎn)收益率

C.可以改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

D.配股籌資方式下，不會(huì)改變控股股東的控制權(quán)

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)21.根據(jù)本量利的相互關(guān)系，利潤(rùn)不等于()。

A.邊際貢獻(xiàn)率×銷(xiāo)售額-固定成本B.安全邊際×邊際貢獻(xiàn)率C.安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)D.安全邊際×變動(dòng)成本率

22.所謂“5C”系統(tǒng)，是評(píng)估顧客信用品質(zhì)的五個(gè)方面，即“品質(zhì)”、“能力”、“資本”、“抵押”和“條件”。其中“能力”是指()。

A.顧客的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況，表明顧客可能償還債務(wù)的背景條件

B.顧客拒付款項(xiàng)或無(wú)力支付款項(xiàng)時(shí)能被用作抵押的資產(chǎn)條件

C.影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境條件

D.企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例條件

23.甲公司發(fā)行面值1000元，票面利率10％、每半年付息一次的5年期債券，發(fā)行后在二級(jí)市場(chǎng)流通，假設(shè)市場(chǎng)利率也為10％并保持不變，以下表述正確的是()。

A.發(fā)行后，債券價(jià)值始終等于票面價(jià)值

B.發(fā)行后，債券價(jià)值在兩個(gè)付息日之間呈周期波動(dòng)

C.發(fā)行后，債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而波動(dòng)下降

D.發(fā)行后，債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而波動(dòng)上升

24.已知甲公司2006年度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入為240萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出為80萬(wàn)元，利息保障倍數(shù)為5，息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元，則現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)為()。

A.6B.3C.2D.4

25.下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。

A.項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)可以用項(xiàng)目的預(yù)期收益率的波動(dòng)性來(lái)衡量

B.項(xiàng)目的公司風(fēng)險(xiǎn)可以用項(xiàng)目對(duì)于企業(yè)未來(lái)收入不確定的影響大小來(lái)衡量

C.項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以用項(xiàng)目的權(quán)益β值來(lái)衡量

D.項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以用項(xiàng)目的資產(chǎn)β值來(lái)衡量

26.不需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本的情形是()。

A.產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

B.重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格發(fā)生變化

C.生產(chǎn)技術(shù)和工藝發(fā)生根本變化

D.市場(chǎng)變化導(dǎo)致的生產(chǎn)能力利用程度發(fā)生變化

27.從籌資的角度來(lái)看，下列籌資方式中籌資風(fēng)險(xiǎn)較小的是()。

A.債券B.長(zhǎng)期借款C.融資租賃D.普通股

28.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，已知該產(chǎn)品的單價(jià)為10元，單位變動(dòng)成本為4元，銷(xiāo)售最為500件，固定成本總額為1000元，則邊際貢獻(xiàn)率和安全邊際率分別為()。

A.60％和66．67％B.60％和33．33％C.40％和66．67％D.40％和33．33％

29.如果資本市場(chǎng)是完全有效的市場(chǎng)，則下列說(shuō)法正確的是()。

A.擁有內(nèi)幕信息的人士將獲得超額收益B.價(jià)格能夠反映所有可得到的信息C.股票價(jià)格不波動(dòng)D.投資股票將不能獲利

30.某公司2012年銷(xiāo)售收入為10000萬(wàn)元，2012年年底凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)為5000萬(wàn)元(其中股東權(quán)益4400萬(wàn)元)，預(yù)計(jì)2013年銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為8％，稅后經(jīng)營(yíng)凈利率為10％。凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2012年一致，凈負(fù)債的稅后利息率為4％，凈負(fù)債利息按上年年末凈負(fù)債余額和凈負(fù)債稅后利息率計(jì)算。下列有關(guān)2013年的各項(xiàng)預(yù)計(jì)結(jié)果中，錯(cuò)誤的是()。

A.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資為400萬(wàn)元B.稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)為1080萬(wàn)元C.實(shí)體現(xiàn)金流量為680萬(wàn)元D.凈利潤(rùn)為1000萬(wàn)元

四、計(jì)算分析題(3題)31.A公司是一家零售商，正在編制12月的預(yù)算。

(1)預(yù)計(jì)2011年11月30日的資產(chǎn)負(fù)債表如下：

單位：萬(wàn)元

資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金22應(yīng)付賬款162應(yīng)收賬款76應(yīng)付利息11存貨132銀行借款120固定資產(chǎn)770實(shí)收資本700未分配利潤(rùn)7資產(chǎn)總計(jì)1000負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)1000(2)銷(xiāo)售收入預(yù)計(jì)：2011年11月200萬(wàn)元，I2月220萬(wàn)元；2012年1月230萬(wàn)元。

(3)銷(xiāo)售收現(xiàn)預(yù)計(jì)：銷(xiāo)售當(dāng)月收回60%，次月收回38%，其余2%無(wú)法收回(壞賬)。

(4)采購(gòu)付現(xiàn)預(yù)計(jì)：銷(xiāo)售商品的80%在前一個(gè)月購(gòu)入，銷(xiāo)售商品的20%在當(dāng)月購(gòu)入；所購(gòu)商品的進(jìn)貨款項(xiàng)，在購(gòu)買(mǎi)的次月支付。

(5)預(yù)計(jì)12月購(gòu)置固定資產(chǎn)需支付60萬(wàn)元；全年折舊費(fèi)216萬(wàn)元；除折舊外的其他管理費(fèi)用均須用現(xiàn)金支付，預(yù)計(jì)12月份為26．5萬(wàn)元；12月末歸還一年前借入的到期借款120萬(wàn)元。

(6)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售成本率75%。

(7)預(yù)計(jì)銀行借款年利率10%，還款時(shí)支付利息。

(8)企業(yè)最低現(xiàn)金余額為5萬(wàn)元；預(yù)計(jì)現(xiàn)金余額不足5萬(wàn)元時(shí)，在每月月初從銀行借入，借款金額是1萬(wàn)元的整數(shù)倍。

(9)假設(shè)公司按月計(jì)提應(yīng)計(jì)利息和壞賬準(zhǔn)備。

要求，計(jì)算下列各項(xiàng)的12月預(yù)算金額：

(1)銷(xiāo)售收回的現(xiàn)金、進(jìn)貨支付的現(xiàn)金、本月新借入的銀行借款。

(2)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨的期末余額。

(3)稅前利潤(rùn)。

32.甲公司是一個(gè)汽車(chē)擋風(fēng)玻璃批發(fā)商，為5家汽車(chē)制造商提供擋風(fēng)玻璃。該公司總經(jīng)理為了降低與存貨有關(guān)的總成本，請(qǐng)你幫助他確定最佳的采購(gòu)批量。有關(guān)資料如下：(1)擋風(fēng)玻璃的單位進(jìn)貨成本為1300元。(2)全年需求預(yù)計(jì)為9900塊。(3)每次訂貨發(fā)出與處理訂單的成本為38．2元。(4)每次訂貨需要支付運(yùn)費(fèi)68元。(5)每次收到擋風(fēng)玻璃后需要驗(yàn)貨，驗(yàn)貨時(shí)外聘一名工程師，驗(yàn)貨需要6小時(shí)，每小時(shí)支付工資12元。(6)為存儲(chǔ)擋風(fēng)玻璃需要租用公共倉(cāng)庫(kù)。倉(cāng)庫(kù)租金每年2800元，另外按平均存量加收每塊擋風(fēng)玻璃12元／年。(7)擋風(fēng)玻璃為易碎品，損壞成本為年平均存貨價(jià)值的1％。(8)公司的年資金成本為5％。(9)從訂貨至擋風(fēng)玻璃到貨，需要6個(gè)工作日。(10)在進(jìn)行有關(guān)計(jì)算時(shí)，每年按300個(gè)工作日計(jì)算。要求：(1)計(jì)算每次訂貨的變動(dòng)成本。(2)計(jì)算每塊擋風(fēng)玻璃的變動(dòng)儲(chǔ)存成本。(3)計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨量。(4)計(jì)算與經(jīng)濟(jì)訂貨量有關(guān)的存貨總成本。(5)計(jì)算再訂貨點(diǎn)。

33.

五、單選題(0題)34.若盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率為60%，變動(dòng)成本率為50%，安全邊際量為1200臺(tái)，單價(jià)為500元，則正常銷(xiāo)售額為（）萬(wàn)元。

A.120B.100C.150D.180

六、單選題(0題)35.

第

11

題

作為利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，“可控邊際貢獻(xiàn)”的計(jì)算公式是（）。

參考答案

1.C【答案】C

【解析】由于每股收益的概念僅適用于普通股，優(yōu)先股股東除規(guī)定的優(yōu)先股股利外，對(duì)收益沒(méi)有要求權(quán)。所以用于計(jì)算每股收益的分子必須等于可分配給普通股股東的凈利潤(rùn)，即從凈利潤(rùn)中扣除當(dāng)年宣告或累積的優(yōu)先股股利。

2.A【答案】A

【解析】選項(xiàng)B是資產(chǎn)內(nèi)部的此增彼減，不會(huì)影響資產(chǎn)總額和利潤(rùn)額；選項(xiàng)C是負(fù)債與所有者權(quán)益之間的此增彼減，也不會(huì)影響資產(chǎn)總額和利潤(rùn)額；選項(xiàng)D會(huì)使資產(chǎn)減少，但利潤(rùn)不變，因而會(huì)提高總資產(chǎn)凈利率；只有選項(xiàng)A會(huì)使資產(chǎn)和利潤(rùn)同時(shí)下降，則有可能使總資產(chǎn)凈利率下降(但不是絕對(duì)的)，即當(dāng)原來(lái)的總資產(chǎn)凈利率小于100%時(shí)，選項(xiàng)A會(huì)使總資產(chǎn)凈利率下降；當(dāng)原來(lái)的總資產(chǎn)凈利率為100%時(shí)，選項(xiàng)A不影響總資產(chǎn)凈利率；當(dāng)原來(lái)的總資產(chǎn)凈利率大于100%時(shí)，選項(xiàng)A會(huì)使總資產(chǎn)凈利率上升。

3.B分配股利的現(xiàn)金問(wèn)題，是營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題，如果現(xiàn)金存量不足，可以通過(guò)短期借款解決，與股利分配政策無(wú)直接關(guān)系。

4.D【答案】D

【解析】如果公司目前有上市的長(zhǎng)期債券，則可以使用到期收益率法計(jì)算債務(wù)的稅前成本；如果需要計(jì)算債務(wù)成本的公司，沒(méi)有上市債券，就需要找一個(gè)擁有可交易債券的可比公司，作為參照物；如果本公司沒(méi)有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，那么就需要使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)成本；如果目標(biāo)公司沒(méi)有上市的長(zhǎng)期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒(méi)有信用評(píng)級(jí)資料，那么可以使用財(cái)務(wù)比率法估計(jì)債務(wù)成本。

5.D盧系數(shù)＝相關(guān)系數(shù)×該股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差/市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差＝0．89×28．36%/21．39%＝1．18。

6.D選項(xiàng)A屬于投資中心業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，但投資報(bào)酬率是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，容易導(dǎo)致投資中心的狹隘本位傾向；選項(xiàng)B、C不屬于投資中心業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，因其未考慮投資效果。所以本題的答案為選項(xiàng)D。

7.C甲公司機(jī)床維修費(fèi)為半變動(dòng)成本，成本性態(tài)方程y＝a＋bx，根據(jù)題目信息建立方程：250＝a＋100×b；300＝a＋150×b得出a＝150，b＝1。成本性態(tài)方程即為：y＝150＋x。當(dāng)機(jī)床運(yùn)行時(shí)間為80小時(shí)時(shí)，維修費(fèi)＝150＋80×1＝230（元）。綜上，本題應(yīng)選C。

8.C報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)是影響股價(jià)的直接因素，也就是影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的基本要素。

9.C固定預(yù)算法，又稱(chēng)靜態(tài)預(yù)算法，是指在編制預(yù)算時(shí)，只根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常、可實(shí)現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷(xiāo)售量等)水平作為唯一基礎(chǔ)來(lái)編制預(yù)算的方法。

10.D股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓、并且無(wú)須經(jīng)過(guò)其他股東同意、容易在資本市場(chǎng)籌集大量資本和承擔(dān)有限責(zé)任是股份有限公司的優(yōu)點(diǎn)。其缺點(diǎn)包括雙重課稅(企業(yè)和個(gè)人所得稅)；組建公司成本高；存在代理問(wèn)題。所以選項(xiàng)D是答案。

11.AC解析：距到期日越近，債券的價(jià)格越高，債券的折價(jià)幅度就越小。折價(jià)縮小是因?yàn)槭找媛蕸](méi)有改變，但收回面值的時(shí)間變短了，因此選項(xiàng)B不正確。債券的價(jià)值等于債券支付的所有現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。計(jì)算現(xiàn)值時(shí)使用的折現(xiàn)率，取決于當(dāng)前的市場(chǎng)利率和現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)水平，因此選項(xiàng)D不正確。

12.AB提高存貨周轉(zhuǎn)率可以降低經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比，從而可以降低融資總需求和外部融資額，選項(xiàng)A是答案；提高產(chǎn)品毛利率可以提高營(yíng)業(yè)凈利率，從而可以提高留存收益增加額，減少外部融資額，選項(xiàng)B是答案；本題中，提高權(quán)益乘數(shù)的途徑有兩個(gè)：在股東權(quán)益不變的情況下，增加資產(chǎn)；或者資產(chǎn)不變的情況下，減少股東權(quán)益（減少利潤(rùn)留存），不論是哪個(gè)途徑，都會(huì)導(dǎo)致外部融資額增加，因此選項(xiàng)C排除；提高股利支付率會(huì)減少留存收益增加額，導(dǎo)致外部融資額增加，選項(xiàng)D排除。

13.ABCD見(jiàn)教材“資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)”

14.CD優(yōu)先股的股利支付雖然沒(méi)有法律約束，但是經(jīng)濟(jì)上的約束使公司傾向于按時(shí)支付其股利。因此，優(yōu)先股的股利通常被視為固定成本，與負(fù)債籌資沒(méi)有什么差別，會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)而增加普通股的成本。

15.ACD本題中從第3年初開(kāi)始每年有100萬(wàn)元流入，直到第6年初。選項(xiàng)A的表達(dá)式是根據(jù)“遞延年金現(xiàn)值-各項(xiàng)流入的復(fù)利現(xiàn)值之和”得出的，“100×(P／F，10%，2)”表示的是第3年初的100的復(fù)利現(xiàn)值，“100×(P／F，10%，3)”表示的是第4年初的100的復(fù)利現(xiàn)值，“100×(P／F，10%，4)”表示的是第5年初的100的復(fù)利現(xiàn)值，“100>((P／F，10%，5)”表示的是第6年初的100的復(fù)利現(xiàn)值。本題中的遞延期應(yīng)該是1，所以，選項(xiàng)8的表達(dá)式不正確，正確表達(dá)式應(yīng)該是100×[(P／A，10%，5)-(P／A，10%，1)]。

選項(xiàng)C、D是把這4筆現(xiàn)金流人當(dāng)作預(yù)付年金考慮的，100×[(P／A，10%，3)+1]表示的是預(yù)付年金在第3年初的現(xiàn)值，因此，計(jì)算遞延年金現(xiàn)值(即第1年初的現(xiàn)值)時(shí)還應(yīng)該再折現(xiàn)2期，所以，選項(xiàng)C的表達(dá)式正確。100×[(F／A，10%，5)-1]表示的是預(yù)付年金在第6年末的終值，因此，計(jì)算遞延年金現(xiàn)值(即第1年初的現(xiàn)值)時(shí)還應(yīng)該再?gòu)?fù)利折現(xiàn)6期，即選項(xiàng)D的表達(dá)式正確。

16.ABC內(nèi)含增長(zhǎng)率＝預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率×預(yù)計(jì)利潤(rùn)留存率/（經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比－預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率×預(yù)計(jì)利潤(rùn)留存率）＝預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率×預(yù)計(jì)利潤(rùn)留存率/（1/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)－預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率×預(yù)計(jì)利潤(rùn)留存率），其中：預(yù)計(jì)利潤(rùn)留存率＝1－預(yù)計(jì)股利支付率。

17.AC解析：在資本結(jié)構(gòu)一定的條件下，債務(wù)利息是固定的，當(dāng)息稅前利潤(rùn)增大時(shí)，每1元盈余所負(fù)擔(dān)的固定財(cái)務(wù)費(fèi)用就相對(duì)減少，這能給普通股股東帶來(lái)更多的盈余，因此增加息稅前利潤(rùn)能增加更多的凈利潤(rùn)。

18.BDr（市場(chǎng)利率）＝r*（純粹利率）＋I(xiàn)P（通貨膨脹溢價(jià)）＋DRP（違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)）＋LRP（流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)）＋MRP（期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)）

選項(xiàng)A、C錯(cuò)誤，對(duì)于國(guó)債來(lái)說(shuō)，違約風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)非常小，故DRP和LRP可以認(rèn)為等于0，加之題干中已經(jīng)排除了純粹利率的因素，故只用考慮該債券利率是否會(huì)受到通貨膨脹和存續(xù)期間市場(chǎng)利率上升的影響即可；

選項(xiàng)B正確，由于投資者在借出資金時(shí)通常會(huì)考慮預(yù)期通貨膨脹帶來(lái)的資金購(gòu)買(mǎi)力下降，故該債券利率會(huì)受通貨膨脹率的影響；

選項(xiàng)D正確，又由于該國(guó)債為長(zhǎng)期債券，故利率也會(huì)受到存續(xù)期內(nèi)市場(chǎng)利率上升導(dǎo)致價(jià)格下跌帶來(lái)的期限風(fēng)險(xiǎn)的影響，所以期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也是其利率的影響因素。

綜上，本題應(yīng)選BD。

19.ABD看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈正向變動(dòng)，看漲期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈反向變動(dòng)，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

20.AC解析：在企業(yè)運(yùn)營(yíng)及盈利狀況不變的情況下，利用股權(quán)再融資，會(huì)降低凈資產(chǎn)收益率，所以選項(xiàng)B不正確；就配股而言，由于全體股東具有相同的認(rèn)購(gòu)權(quán)利，控股股東只要不放棄認(rèn)購(gòu)權(quán)利，其控制權(quán)就不會(huì)改變，選項(xiàng)D缺少前提，所以也不正確。

21.D

22.D解析：選項(xiàng)A是指“資本”，選項(xiàng)B是指“抵押”，選項(xiàng)C是指“條件”，選項(xiàng)D是指“能力”。

23.B票面利率等于市場(chǎng)利率，即為平價(jià)發(fā)行。對(duì)于分期付息的平價(jià)債券，發(fā)行后，在每個(gè)付息日債券價(jià)值始終等于票面價(jià)值，但在兩個(gè)付息日之間債券價(jià)值呈周期波動(dòng)，所以，選項(xiàng)A錯(cuò)誤、選項(xiàng)B正確。發(fā)行后，債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而波動(dòng)下降屬于溢價(jià)債券的特征，所以，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。發(fā)行后，債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而波動(dòng)上升屬于折價(jià)債券的特征，所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

24.D解析：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入－經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出＝240－80＝160(萬(wàn)元)，利息費(fèi)用＝200/5＝40(萬(wàn)元)，現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷利息費(fèi)用＝160÷40＝4(倍)。

25.D【答案】D

【解析】項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目的公司風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目給公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，即新項(xiàng)目對(duì)公司現(xiàn)有項(xiàng)目和資產(chǎn)組合的整體風(fēng)險(xiǎn)可能產(chǎn)生的增量；項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指新項(xiàng)目給股東帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，它可以用項(xiàng)目的權(quán)益盧值來(lái)衡量。

26.D【答案】D

【解析】本題的主要考核點(diǎn)是基本標(biāo)準(zhǔn)成本的特點(diǎn)?；緲?biāo)準(zhǔn)成本是指一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無(wú)重大變化，就不予變動(dòng)的一種標(biāo)準(zhǔn)成本。所謂生產(chǎn)的基本條件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化、重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格的重要變化、生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等。只有在這些條件發(fā)生變化時(shí)，基本標(biāo)準(zhǔn)成本才需要修訂，由于市場(chǎng)供求變化導(dǎo)致的售價(jià)變化和生產(chǎn)能力利用程度變化，不屬于生產(chǎn)的基本條件變化，因此也就不需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本，故選項(xiàng)D正確。

27.D從各種籌資方式來(lái)看，普通股籌資風(fēng)險(xiǎn)較小，因其沒(méi)有還本付息的壓力。

28.A本題的主要考核點(diǎn)是邊際貢獻(xiàn)率和安全邊際率的計(jì)算。邊際貢獻(xiàn)率＝＝60％，盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量＝＝166．67(件)，則安全邊際率＝＝66．67％。

29.B【答案】B

【解析】資本市場(chǎng)有效的含義是：價(jià)格能夠反映所有可得到的信息；擁有內(nèi)幕信息的人士將不能獲得超額收益；投資股票只能獲得等風(fēng)險(xiǎn)投資的收益率。

30.D(1)由于凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變；凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資＝