建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)2

建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)(第三版)制定參數(shù)的目的建設(shè)項(xiàng)目決策需要經(jīng)過(guò)技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)等多方面的論證，需要大量數(shù)據(jù)支持，科學(xué)合理、可用的參數(shù)是建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中不可缺少的工具。滿足政府和其他各類(lèi)投資主體投資決策的需要促進(jìn)資源合理配置提高投資效益保證評(píng)價(jià)參數(shù)取值的合理性增加經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論的科學(xué)性參數(shù)的發(fā)布國(guó)家有關(guān)行政主管部門(mén)組織測(cè)定并發(fā)布建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)。這樣做有利于促進(jìn)社會(huì)資源的合理配置；有利于實(shí)現(xiàn)政府利用信息引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)；有利于社會(huì)信息資源的共享；有利于充分利用各行業(yè)專(zhuān)家資源；有利于避免參數(shù)測(cè)定的盲目、主觀、片面、局部、狹隘、短視、靜止等弊端參數(shù)的定義與分類(lèi)參數(shù)基本定義建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)是用于計(jì)算、衡量建設(shè)項(xiàng)目費(fèi)用與效益的主要基礎(chǔ)數(shù)據(jù)以及判斷項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性的一系列評(píng)價(jià)指標(biāo)的基準(zhǔn)值和參考值。參數(shù)的分類(lèi)（一）1、按使用功能分：計(jì)算參數(shù)：用于費(fèi)用與效益的計(jì)算。如各類(lèi)價(jià)格指數(shù)、各種費(fèi)率利率等。判據(jù)參數(shù)：用于比較項(xiàng)目?jī)?yōu)劣和判定項(xiàng)目取舍。如財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率、總投資收益率等基準(zhǔn)值和參考值。2、按使用范圍分：財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)參數(shù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)參數(shù)的使用范圍適用于各類(lèi)建設(shè)項(xiàng)目的下列階段：規(guī)劃?rùn)C(jī)會(huì)研究項(xiàng)目建議書(shū)可行性研究項(xiàng)目中間評(píng)價(jià)后評(píng)價(jià)參數(shù)測(cè)定的主要依據(jù)國(guó)家與行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略與發(fā)展規(guī)劃國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況資源供給情況市場(chǎng)需求情況各行業(yè)投資經(jīng)濟(jì)效益投資風(fēng)險(xiǎn)資金成本項(xiàng)目投資者的實(shí)際需要參數(shù)測(cè)定與選用原則同期性：即不同類(lèi)參數(shù)均適用同一時(shí)段的數(shù)據(jù)，保證計(jì)算結(jié)論的合理性和可比性。有效性：即要求使用在有效期內(nèi)的參數(shù)。按照本次規(guī)定，參數(shù)的發(fā)布周期為一年，所以使用參數(shù)時(shí)有必要進(jìn)行參數(shù)的適應(yīng)性檢查。謹(jǐn)慎性和準(zhǔn)確性：建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是在大量預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上進(jìn)行，存在各種不確定性。在不能準(zhǔn)確估計(jì)項(xiàng)目效益時(shí)寧可低估效益，在不能準(zhǔn)確估計(jì)項(xiàng)目成本時(shí)寧可高估成本。參數(shù)評(píng)價(jià)的時(shí)效性各類(lèi)參數(shù)都有時(shí)效性問(wèn)題一般情況下，有效期為一年計(jì)算參數(shù)：時(shí)效不同，變化多，周期無(wú)規(guī)定財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)參數(shù)計(jì)算、衡量項(xiàng)目的財(cái)務(wù)費(fèi)用效益的各類(lèi)計(jì)算參數(shù)和判定項(xiàng)目財(cái)務(wù)合理性的判據(jù)參數(shù)。政府投資項(xiàng)目必須使用的參數(shù)國(guó)家行政主管部門(mén)統(tǒng)一測(cè)定并發(fā)布的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，在政府投資項(xiàng)目以及按政府要求進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目中必須使用；在企業(yè)投資等其他各類(lèi)建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中可參考使用參考使用的參數(shù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)（行業(yè)）發(fā)布的供項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析使用的總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率（即權(quán)益資金凈利潤(rùn)率）、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、項(xiàng)目計(jì)算期、折舊年限、有關(guān)費(fèi)率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值和參考值，在各類(lèi)建設(shè)項(xiàng)目中可參考使用。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)計(jì)算參數(shù)用于計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)費(fèi)用和效益。具體包括建設(shè)期價(jià)格上漲指數(shù)、各類(lèi)取費(fèi)系數(shù)或比率、利率、稅率等。具有鮮明的行業(yè)特點(diǎn)。各行業(yè)實(shí)施細(xì)則中查閱。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)判據(jù)參數(shù)1、判斷項(xiàng)目盈利能力的參數(shù)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值或參考值2、判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ膮?shù)主要包括：利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速等比率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值或參考值財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中對(duì)可貨幣化的項(xiàng)目費(fèi)用與效益采用折現(xiàn)方法計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是衡量項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值，是項(xiàng)目財(cái)務(wù)科可行性和方案比選的主要判據(jù)。財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率反映投資者對(duì)相應(yīng)項(xiàng)目占用資金的時(shí)間價(jià)值的判斷，應(yīng)該是投資者在相應(yīng)項(xiàng)目上最低可接受的財(cái)務(wù)收益率。政府投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定在政府投資項(xiàng)目以及按政府要求進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目中采用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)根據(jù)政府的政策導(dǎo)向進(jìn)行確定。項(xiàng)目產(chǎn)出物（或服務(wù)）價(jià)格由政府進(jìn)行控制和干預(yù)的項(xiàng)目，其行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率需要結(jié)合國(guó)家在一定時(shí)期的發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、投資管理規(guī)定、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和公眾承受能力等因素，權(quán)衡效率與公平、局部與整體、當(dāng)前與未來(lái)、收益群體和受損群體等得失利弊，區(qū)分不同行業(yè)投資項(xiàng)目的實(shí)際情況，結(jié)合政府資源、宏觀調(diào)控意圖、履行政府職能等因素綜合測(cè)定企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定應(yīng)在分析一定時(shí)期內(nèi)國(guó)家和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、資源供給、市場(chǎng)需求、資金時(shí)間價(jià)值、項(xiàng)目目標(biāo)等情況的基礎(chǔ)上，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)資金構(gòu)成情況等因素綜合測(cè)定可適當(dāng)提高最低可接受財(cái)務(wù)收益率取值的若干情況：項(xiàng)目投入物屬緊缺資源的項(xiàng)目項(xiàng)目投入物大部分需要進(jìn)口的項(xiàng)目項(xiàng)目產(chǎn)出物大部分用于出口的項(xiàng)目國(guó)家限制或可能限制的項(xiàng)目國(guó)家優(yōu)惠政策可能終止的項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)的項(xiàng)目市場(chǎng)需求變化較快的項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)激烈領(lǐng)域的項(xiàng)目技術(shù)壽命較短的項(xiàng)目債務(wù)資金比例高的項(xiàng)目資金來(lái)源單一且存在資金供應(yīng)不穩(wěn)定因素的項(xiàng)目在國(guó)外投資的項(xiàng)目自然災(zāi)害頻發(fā)地區(qū)的項(xiàng)目研發(fā)新技術(shù)的項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的主要測(cè)定方法

資本資產(chǎn)定價(jià)模型法加權(quán)平均資金成本法典型項(xiàng)目模擬法德?tīng)柗茖?zhuān)家調(diào)查法1、資本資產(chǎn)定價(jià)模型法應(yīng)在確定行業(yè)分類(lèi)的基礎(chǔ)上，在行業(yè)內(nèi)抽取有代表性企業(yè)樣本，以若干年企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，進(jìn)行行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、權(quán)益資金成本的測(cè)算，得出用資本資產(chǎn)定價(jià)模型法測(cè)算的行業(yè)最低可用折現(xiàn)率（權(quán)益資金），作為確定權(quán)益資金行業(yè)基準(zhǔn)收益率的下限，再綜合考慮采用其他方法測(cè)算得出的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率并進(jìn)行協(xié)調(diào)后，確定權(quán)益資金行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的取值。k=Kf芳+β×（但Km-K璃f）k---猛權(quán)益資金呈成本Kf--標(biāo)-市場(chǎng)無(wú)宋風(fēng)險(xiǎn)收益升率β---篩風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)Km-舅--市銹場(chǎng)平均田風(fēng)險(xiǎn)投萌資收益辰率風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)倍是反映行賤業(yè)特點(diǎn)與量風(fēng)險(xiǎn)的重年要數(shù)值。2、加儲(chǔ)權(quán)平均尋資金成植本法通過(guò)測(cè)勞定行業(yè)刊加權(quán)平匙均資金屢成本，慌得出全耍部投資京的行業(yè)腳最低可齡接受財(cái)倦務(wù)折現(xiàn)濤率，作彈為全部腎投資行蘆業(yè)財(cái)務(wù)默基準(zhǔn)收璃益率的爪下限，逃再綜合篩考慮采磚用其他各方法測(cè)鄰算得出初的行業(yè)慈財(cái)務(wù)基因準(zhǔn)收益度率并進(jìn)拍行協(xié)調(diào)漠后，確鳥(niǎo)定權(quán)益嗓資金行把業(yè)財(cái)務(wù)岔基準(zhǔn)收每益率的街取值通過(guò)測(cè)前定行業(yè)濃加權(quán)平服均資金灘成本，冷得出全迫部投資唯的行業(yè)具最低可艦接受財(cái)茂務(wù)折現(xiàn)齒率，作奴為全部巖投資行越業(yè)財(cái)務(wù)失基準(zhǔn)收比益率的肚下限，蹤蝶再綜合蒜考慮采悼用其他喂方法測(cè)挺算得出性的行業(yè)滲財(cái)務(wù)基填準(zhǔn)收益者率并進(jìn)撞行協(xié)調(diào)串后，確院定權(quán)益語(yǔ)資金行旋業(yè)財(cái)務(wù)救基準(zhǔn)收詢益率的騙取值財(cái)務(wù)基紅準(zhǔn)收益娃率的選范用原則政府投資菠項(xiàng)目的財(cái)寒務(wù)評(píng)價(jià)必涂須采用國(guó)怕家行政主束管部門(mén)發(fā)取布的行業(yè)涼財(cái)務(wù)基準(zhǔn)單收益率在一般情傅況下，項(xiàng)瞎目產(chǎn)出物籌或服務(wù)屬輔于非市場(chǎng)亡定價(jià)的項(xiàng)晴目，其基錢(qián)準(zhǔn)收益率鑒的確定與奴項(xiàng)目產(chǎn)出殼物和服務(wù)杜的定價(jià)密欣切相關(guān)，押是政府投負(fù)用資所要鐮求的收益非水平上限前，但不是詢對(duì)參與市兄場(chǎng)定價(jià)項(xiàng)踐目的其他眼投資者的身收益率要花求參與非難市場(chǎng)定疤價(jià)項(xiàng)目這的其他錢(qián)投資者框的財(cái)務(wù)爹收益率巷，通過(guò)歸參加政槳府招標(biāo)俱或與政遮府部門(mén)歲協(xié)商確鉆定。企業(yè)投資些等其他各賴類(lèi)建設(shè)項(xiàng)羽目的財(cái)務(wù)物評(píng)價(jià)所采癥用的行業(yè)銹基準(zhǔn)收益贏率，即可懇使用由投雞資者自行印測(cè)定的項(xiàng)緣瑞目最低可墳接受財(cái)務(wù)扁收益率，泰也可選用太國(guó)家或行幼業(yè)主管部桐門(mén)發(fā)布的銀行業(yè)財(cái)務(wù)她基準(zhǔn)收益臉率根據(jù)投資潔人意圖和劉項(xiàng)目的具夠體情況，際項(xiàng)目最低檔可接受財(cái)筆務(wù)收益率貼的取值可誤高于、等器于或低于鬼行業(yè)財(cái)務(wù)查基準(zhǔn)收益遼率非折現(xiàn)方龜法判斷項(xiàng)隔目盈利能備力的指標(biāo)1、總率投資收益完率表示總渠投資的脹盈利水抄平，系庸指項(xiàng)目亭達(dá)到設(shè)泰計(jì)能力廚后正常累年份的銷(xiāo)年息稅好前利潤(rùn)褲或運(yùn)營(yíng)拌期內(nèi)年郊平均息知稅前利裂潤(rùn)與項(xiàng)醒目總投忌資的比計(jì)率計(jì)算公太式ROI=麥EBIT茂/TI×燈100%EBI宴T--雙-項(xiàng)目廚正常年業(yè)份的年挖息稅前刪利潤(rùn)或寒運(yùn)營(yíng)期孕內(nèi)年平印均息稅悉前利潤(rùn)TI--訓(xùn)-項(xiàng)目總投惠資2、項(xiàng)目妥資本金凈晌利潤(rùn)率表示項(xiàng)憂目資本垃金的盈龜利水平鋤，系指集項(xiàng)目達(dá)蛋到設(shè)計(jì)貝能力后煎正常年徑份的年窯凈利潤(rùn)銳或運(yùn)營(yíng)謠期內(nèi)年宇平均凈理利潤(rùn)與浴項(xiàng)目資爆本金的上比率計(jì)算公式鏡：ROE=嗚NP/E展C×10綢0%NP-哄--項(xiàng)目正磚常年份的沫年凈利潤(rùn)垃或運(yùn)營(yíng)期吳內(nèi)年平均梢凈利潤(rùn)EC-膝--項(xiàng)眉目資本姥金非折現(xiàn)方哥法判斷項(xiàng)武目?jī)攤芘e力的指標(biāo)燈（使用債秀務(wù)性資金猴的項(xiàng)目）1、妖利息備踩付率指在借忠款償還觸期內(nèi)的寨稅息前來(lái)利潤(rùn)與隊(duì)?wèi)?yīng)付利稍息的比丑值。它佛從利息媽資金來(lái)驗(yàn)源的充墊裕性角主度反映親項(xiàng)目?jī)斒几秱鶆?wù)借利息的選保障程竭度和支確付能力基。計(jì)算公野式：ICR=睡EBIT貞/PIEBI絞T--蠅--稅蟻息前利烘潤(rùn)PI--華--計(jì)入轎總成本費(fèi)繡用的應(yīng)付論利息利息備付建率要分年迷度計(jì)算。2、雹償債備挎付率是還本愿付息的吧資金與策應(yīng)還本擱付息金具額的比裁值。它仍從還本質(zhì)付息資窄金來(lái)源沈的充裕惹性角度納反映項(xiàng)士目?jī)敻缎瑐鶆?wù)本指息的保它障程度神和支付品能力。計(jì)算公放式：DSCR上=(EB福ITDA扯-TAX勢(shì))/PDEBIT猴DA--境--息稅拿前利潤(rùn)加捐折舊和攤葛銷(xiāo)TAX叼---首---世企業(yè)所誤得稅PD-鞋---彎應(yīng)還本特付息金幼額，包宮括還本她金額，脖計(jì)入總佛成本費(fèi)錘用的全隙部利息溜。運(yùn)營(yíng)謊期內(nèi)的斗短期借者款本息攜也應(yīng)納盈入計(jì)算絞。按年計(jì)搬算一般情況降下，利息栗備付率不膛低于2，小償債備付龍率不低于執(zhí)1.3。3、資合產(chǎn)負(fù)債春率法人在某康一時(shí)點(diǎn)（驢一般指會(huì)攔計(jì)年度末庭）的負(fù)債潤(rùn)總額與資腔產(chǎn)總額之山比，反映潔法人總體虎負(fù)債情況倚，是籌措盈項(xiàng)目資金拌時(shí)金融機(jī)亂構(gòu)和投資風(fēng)決策的重石要參考依洽據(jù)。計(jì)算公式戰(zhàn)：LOAR驕=TL/匙TATL--夸--期末閃負(fù)債總額TA-休--期營(yíng)末資產(chǎn)壟總額4、流動(dòng)兩比率、速舟動(dòng)比率流動(dòng)比率衛(wèi)：流動(dòng)資犧產(chǎn)與流動(dòng)等負(fù)債之比昏。反映法晉人償還流作動(dòng)負(fù)債的愿能力速動(dòng)比率碌：速動(dòng)資悉產(chǎn)與流動(dòng)畜負(fù)債之比掘。反映法斬人在短時(shí)懸間內(nèi)償還嗽流動(dòng)負(fù)債沃的能力國(guó)民經(jīng)憲濟(jì)評(píng)價(jià)懲參數(shù)分類(lèi)：包括計(jì)窮算、衡歉量項(xiàng)目獻(xiàn)的經(jīng)濟(jì)段費(fèi)用效模益的各長(zhǎng)類(lèi)計(jì)算項(xiàng)參數(shù)和售判定項(xiàng)找目經(jīng)濟(jì)架合理性赤的判據(jù)沖參數(shù)。效力國(guó)家行政客部門(mén)統(tǒng)一橡測(cè)定并發(fā)鐘布的社會(huì)叫折現(xiàn)率和括影子匯率脹等，在各缺類(lèi)建設(shè)項(xiàng)飽目的國(guó)民欠經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)腰中必須采刮用。影子工昏資換算善系數(shù)和裕土地影廈子價(jià)格欺等在各恰類(lèi)建設(shè)孕項(xiàng)目的艱國(guó)民經(jīng)駁濟(jì)評(píng)價(jià)頑中參考穿使用。社會(huì)折另現(xiàn)率的贊取值本次參格數(shù)給值克8%，怎但提出廟對(duì)收益違期長(zhǎng)的沫項(xiàng)目，論如果遠(yuǎn)樓期效益爪較大，枯效益實(shí)淹現(xiàn)的風(fēng)便險(xiǎn)較小體，社會(huì)旬折現(xiàn)率令可適當(dāng)界降低，蜓但不應(yīng)塵低于6啟%。影子匯率影子匯率乘：正確反島映國(guó)家外職匯經(jīng)濟(jì)價(jià)透值的匯率擁。在國(guó)民如經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)皮中，項(xiàng)目伴的井口投蒙入物和出宜口產(chǎn)出物徒，要采用蘋(píng)影子匯率艷換算系數(shù)典調(diào)整計(jì)算賞進(jìn)出口外辟匯收支的葬價(jià)值。影子匯率艱=外匯牌荷價(jià)×影子寧匯率換算隆系數(shù)根據(jù)我國(guó)殿外匯收支咸、外匯供洞求、進(jìn)出商口結(jié)構(gòu)、神進(jìn)出口關(guān)希稅、進(jìn)出汗口增值稅斷及出口退用稅補(bǔ)貼等果情況，影錦子匯率換陶算系數(shù)為鋸1.08影子工資影子工蝦資:元建設(shè)項(xiàng)歪目使用注勞動(dòng)力胳資源而蝕使社會(huì)業(yè)付出的趙代價(jià)含義包丙括影取子工資暮=機(jī)會(huì)慣勞動(dòng)力訊成本+尾新增資袖源消耗計(jì)算：影子工掛資=妄財(cái)務(wù)工香資×影雞子工資宿轉(zhuǎn)換系僅數(shù)確定依據(jù)計(jì)：根據(jù)項(xiàng)幕目所在地株勞動(dòng)力就齒業(yè)狀況、雷勞動(dòng)力就頑業(yè)和轉(zhuǎn)移批成本測(cè)定取值：技術(shù)勞括動(dòng)力一治般可以浪財(cái)務(wù)實(shí)每績(jī)支付犧工資計(jì)酷算；非技術(shù)忍勞動(dòng)力紋，按我鴨國(guó)現(xiàn)狀邁一般取著值0.墳25-次0.8黃，具體感根據(jù)店當(dāng)?shù)毓?gòu)求狀況翁確定，忌非技術(shù)亮勞