當(dāng)前宏觀經(jīng)濟形勢及政策走向

當(dāng)前宏觀經(jīng)濟形勢

及政策走向國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部盧中原第一頁，共六十四頁。

一、近幾年來宏觀經(jīng)濟現(xiàn)狀與特點第二頁，共六十四頁。1.經(jīng)濟持續(xù)較快增長，已經(jīng)穩(wěn)定地進(jìn)入新一輪上升周期2.物價小幅度回升，經(jīng)濟基本擺脫通縮趨勢3.就業(yè)增加，城鎮(zhèn)新增就業(yè)超過預(yù)期目標(biāo)4.對外貿(mào)易高速增長，外匯儲備大幅增加5.企業(yè)效益提高，國家財力明顯增強第三頁，共六十四頁。

1.經(jīng)濟持續(xù)快速增長第四頁，共六十四頁。

2.物價小幅回升，走出通縮陰影第五頁，共六十四頁。

3.城鎮(zhèn)就業(yè)增加超過預(yù)期目標(biāo)第六頁，共六十四頁。4.對外貿(mào)易高速增長，外匯儲備大幅增加第七頁，共六十四頁。

進(jìn)出口恢復(fù)高速增長，進(jìn)口增速快于出口第八頁，共六十四頁。實際利用外資穩(wěn)定增長

第九頁，共六十四頁。外匯儲備大幅增加第十頁，共六十四頁。5.企業(yè)效益提高，財稅穩(wěn)定增長工業(yè)企業(yè)利潤增長42.7％，提高22個百分點；產(chǎn)銷率98.1％；全國財政收入達(dá)到2.17萬億元，比上年增加2787億元，增長14.7％，國家財力明顯增強；初步實現(xiàn)了速度和效益的統(tǒng)一。第十一頁，共六十四頁。

二、經(jīng)濟增長的支撐因素第十二頁，共六十四頁。1.居民消費升級創(chuàng)造了新的市場需求2.新一輪重化工業(yè)化開始啟動3.民間投資日趨活躍4.城市化進(jìn)程加快5.經(jīng)濟周期性擴張因素疊加6.宏觀經(jīng)濟政策產(chǎn)生積極效應(yīng)第十三頁，共六十四頁。城鄉(xiāng)居民消費結(jié)構(gòu)由溫飽型轉(zhuǎn)變?yōu)樾】敌?/p>

（恩格爾系數(shù)在0.49-0.40之間為小康）農(nóng)村居民恩格爾系數(shù)由67.7%降為45.6％城市居民恩格爾系數(shù)由57.5％降為37.1％人均GDP由190美元上升為1090美元%元/人第十四頁，共六十四頁。商品房銷售面積迅速擴大單位：萬平方米(2003年比1991年增長近10倍)第十五頁，共六十四頁。私人轎車迅猛增長1991－2003年，我國私人轎車購買量增加了400倍，保有量增加了130倍。2003年私人轎車保有量350萬輛，私人轎車購買量142萬輛。第十六頁，共六十四頁。固定電話和移動電話大幅增長2003年末移動電話用戶2.7億戶,總數(shù)超過美國2003年末固定電話用戶2.6億戶萬戶第十七頁，共六十四頁。國際互聯(lián)網(wǎng)用戶急劇增加2003年我國互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)居世界第二單位：萬戶第十八頁，共六十四頁。

工業(yè)主導(dǎo)作用突出第十九頁，共六十四頁。

重工業(yè)增長較快第二十頁，共六十四頁。

1997年以后我國重工業(yè)比重加快回升。1997～2003年，在工業(yè)增加值和GDP中，重工業(yè)增加值占的比重分別從59.81％和16.22％提高到64.3％和22.7％。這可能說明，我國經(jīng)濟進(jìn)入新一輪重化工業(yè)化階段。這是近年來我國投資快速增長和投資率持續(xù)大幅度提升的重要原因之一。第二十一頁，共六十四頁。第二十二頁，共六十四頁。民間投資對全社會投資增長的貢獻(xiàn)加大第二十三頁，共六十四頁。城市化水平有較大提高

（城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋戎兀?953年為12.5％，1978年為17.9％，2000年為36.2％，2003年為40.5％）40.5%12.5%第二十四頁，共六十四頁。

投資對經(jīng)濟增長拉動十分強勁

第二十五頁，共六十四頁。實施積極的財政政策

第二十六頁，共六十四頁。

運用穩(wěn)健的貨幣政策

第二十七頁，共六十四頁。

三、當(dāng)前經(jīng)濟運行中

存在的突出矛盾第二十八頁，共六十四頁。1.投資總規(guī)模偏大，信貸增幅較高，部分地區(qū)和行業(yè)低水平擴張傾向明顯，能源、運輸和部分原材料供應(yīng)偏緊2.亂占耕地比較嚴(yán)重，資源、環(huán)境壓力加大3.就業(yè)和社會保障任務(wù)繁重4.農(nóng)民增收難仍然突出5.社會事業(yè)發(fā)展滯后，公共衛(wèi)生體系不健全，部分社會成員收入差距過大，城鄉(xiāng)低收入群眾生活困難6.市場秩序比較混亂，社會信用體系亟待建立第二十九頁，共六十四頁。第三十頁，共六十四頁。今年1－5月鋼鐵、水泥、和鋁業(yè)投資增長幅度仍然高達(dá)76.6%、55.3%和38％。煤電油運供應(yīng)還相當(dāng)緊張。全國有24個?。▍^(qū)、市）先后出現(xiàn)拉閘限電，二季度高峰時段全國電力供需缺口超過2000萬千瓦。煤炭庫存繼續(xù)下降，鐵路運輸滿足率較低。第三十一頁，共六十四頁。信貸增幅較高

第三十二頁，共六十四頁。城鄉(xiāng)收入差距擴大

（城市人均可支配收入比農(nóng)村人均純收入，以后者為1）單位：倍第三十三頁，共六十四頁。農(nóng)民人均純收入增加額中各來源渠道所占比重

-50%0%50%100%150%200%1996199719981999200020012002工資性收入家庭經(jīng)營純收入轉(zhuǎn)移性和財產(chǎn)性收入第三十四頁，共六十四頁。工資性收入占農(nóng)村居民人均純收入的比重

05101520253035%1996199719981999200020012002年份第三十五頁，共六十四頁。拖欠農(nóng)民工工資及償付情況

（截止2004年2月12日）建設(shè)領(lǐng)域拖欠工程款總額3000多億元，清欠任務(wù)十分艱巨。第三十六頁，共六十四頁。深層次原因：結(jié)構(gòu)矛盾、體制缺陷和增長方式粗放的綜合反映—產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)劇烈變動導(dǎo)致市場供求出現(xiàn)新的失衡；—體制缺陷導(dǎo)致盲目投資和低水平擴張（地方政府經(jīng)營城市的溫度偏熱，企業(yè)的投資主體地位不穩(wěn)固，價格不能反映生產(chǎn)要素的稀缺性，銀行放貸行為扭曲）；—經(jīng)濟增長方式仍然比較粗放。第三十七頁，共六十四頁。我國人均資源相當(dāng)于世界平均水平的比重第三十八頁，共六十四頁。

高投入、高消耗、低產(chǎn)出、低效益的粗放型增長方式?jīng)]有根本改變。2003年，我國實現(xiàn)的GDP僅占世界的4％，但消耗的原油、原煤、鐵礦石、鋼鐵、水泥、氧化鋁分別占世界消耗量的7.4％、31％、30％、27％、40％和25％。第三十九頁，共六十四頁。

四、2004年宏觀經(jīng)濟趨勢預(yù)測第四十頁，共六十四頁。

2004年上半年我國經(jīng)濟運行正在朝宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展固定資產(chǎn)投資、貨幣信貸增長偏快的勢頭正在減弱，工業(yè)增速逐步放緩，農(nóng)業(yè)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，夏糧豐收，市場物價（CPI月環(huán)比）有所回落，外貿(mào)逆差轉(zhuǎn)為順差(5月開始)，財政基本建設(shè)支出大幅減少。第四十一頁，共六十四頁。

宏觀調(diào)控對下半年經(jīng)濟運行的后續(xù)影響：

預(yù)計宏觀經(jīng)濟主要指標(biāo)將繼續(xù)平穩(wěn)回落。

—土地和資金等關(guān)鍵生產(chǎn)要素供給增長減慢。4月份以后采取的宏觀調(diào)控措施，對政令統(tǒng)一的要求比較嚴(yán)格，地方政府、銀行和企業(yè)的自主行為空間縮小，對政策環(huán)境的預(yù)期改變?！糠只A(chǔ)產(chǎn)品的短缺狀況正在緩解。主要包括鋼材、水泥、有色金屬等，價格水平明顯回落。

第四十二頁，共六十四頁?！泿判刨J和投資增速減緩，對經(jīng)濟增長和物價走勢還有滯后影響?！》亢推囦N售增速漸趨平穩(wěn)，對工業(yè)增長的拉動有所減弱?！尕浲顿Y周期開始進(jìn)入下行期。存貨投資波動是經(jīng)濟短期波動的重要先行指標(biāo)。3月以來拋售庫存的現(xiàn)象增加，預(yù)計三至四季度存貨投資增速會持續(xù)回落。第四十三頁，共六十四頁。

★我們對全年經(jīng)濟增長的預(yù)測：

—GDP增長率將達(dá)到9％?！M需求：受消費結(jié)構(gòu)升級的推動，消費增長率預(yù)計將恢復(fù)到10％以上?！顿Y需求：受城市化、產(chǎn)業(yè)升級等因素的推動，預(yù)計投資將繼續(xù)較快增長，但由于國家已采取控制措施，投資增速可能略低于上年，達(dá)到25％。

第四十四頁，共六十四頁。出口需求：由于外貿(mào)環(huán)境趨于嚴(yán)峻、出口退稅率下調(diào)和出口基數(shù)較大等原因，預(yù)計出口增長率將回落，但仍可能超過20％（今年以來世界經(jīng)濟復(fù)蘇趨強）。受國內(nèi)市場升溫的拉動，進(jìn)口將繼續(xù)高增長，增幅可能超過出口，貿(mào)易順差將繼續(xù)減少，甚至可能出現(xiàn)一定逆差。居民消費價格漲幅3－4％。生產(chǎn)資料價格漲幅10％以上。第四十五頁，共六十四頁。

世界經(jīng)濟和主要經(jīng)濟體今年以來復(fù)蘇態(tài)勢趨強

－國際貨幣基金（IMF）去年底預(yù)測全球增長4.1%（今年3月調(diào)高為4.6％），其中美國為3.9%，日本為1.4%。－美國商務(wù)部預(yù)測美國經(jīng)濟增長可達(dá)4％。

－亞洲開發(fā)銀行今年7月預(yù)測亞洲經(jīng)濟增長7.3％。

第四十六頁，共六十四頁。世界銀行去年底預(yù)測，2004年世界經(jīng)濟增長率可望提高到3%，其中發(fā)達(dá)國家將升到2.5%，美國、日本、歐元區(qū)將分別達(dá)到3.4%、1.3%和1.7%；發(fā)展中國家增長率將升為4.9%。世界銀行今年5月預(yù)測，2004年東亞經(jīng)濟增長6％，中國經(jīng)濟增長7.7％（2005年將增長7.2％）。第四十七頁，共六十四頁。聯(lián)合國亞太經(jīng)濟委員會今年4月16日預(yù)測：－世界經(jīng)濟將增長3.7％，大大高于去年的2.5％－亞太地區(qū)發(fā)展中經(jīng)濟體將增長6.2％－中國經(jīng)濟增長8.5％－美國經(jīng)濟增長4.7％－日本3.1%－歐盟1.9％－發(fā)展中國家5.1％第四十八頁，共六十四頁。經(jīng)合組織（0ECD）今年5月預(yù)測：－日本經(jīng)濟增長由1.8％調(diào)高為2.5％－歐元區(qū)經(jīng)濟增長由1.8％調(diào)低為1.6％－經(jīng)合組織30個成員國經(jīng)濟增長3.4％－2004年中國經(jīng)濟將增長8.3％，明年增長7.8％第四十九頁，共六十四頁。不確定因素：發(fā)達(dá)國家貿(mào)易赤字和財政失衡可能導(dǎo)致金融市場動蕩，股市和房地產(chǎn)業(yè)可能出現(xiàn)泡沫，貿(mào)易保護(hù)有增無減，針對中國外貿(mào)外匯政策的外部壓力較大，我國的外貿(mào)環(huán)境趨于嚴(yán)峻。但是總體上看，外部經(jīng)濟環(huán)境仍將有利于我國經(jīng)濟保持上升勢頭。第五十頁，共六十四頁。

五、對經(jīng)濟政策走向的建議

第五十一頁，共六十四頁。當(dāng)前宏觀調(diào)控的基本著眼點，是為了及時消除經(jīng)濟運行中的不穩(wěn)定、不健康因素，防止局部的、傾向性的問題演化成全局性問題，把各方面加快發(fā)展的積極性保護(hù)好、引導(dǎo)好、發(fā)揮好，實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，防止出現(xiàn)大起大落。調(diào)控是必要的、及時的，不穩(wěn)定因素已經(jīng)得到控制。

第五十二頁，共六十四頁。這一輪宏觀調(diào)控力圖主要運用經(jīng)濟的和法律的手段，并且采取了必要的行政手段。調(diào)控的對象既包括總量指標(biāo)如投資規(guī)模、信貸及其增長速度，也包括在結(jié)構(gòu)方面控制某些行業(yè)過快增長，同時注意有保有壓，區(qū)別對待。強調(diào)預(yù)調(diào)、微調(diào)，把總量調(diào)控與結(jié)構(gòu)引導(dǎo)結(jié)合起來。第五十三頁，共六十四頁。對于特定領(lǐng)域（如清理開發(fā)區(qū)），行政手段比經(jīng)濟手段更可能奏效。但是需要注意，由于行政手段直接管理到具體的行業(yè)、投資和貸款項目，缺少必要的彈性，對地方政府、銀行、企業(yè)自主性經(jīng)濟活動容易產(chǎn)生較大負(fù)面影響。第五十四頁，共六十四頁。在宏觀調(diào)控已經(jīng)取得明顯成效，經(jīng)濟顯現(xiàn)回落跡象時，應(yīng)該適時減少行政性的直接調(diào)控方式，更加充分地運用經(jīng)濟的和法律的間接調(diào)控手段，注意培育和恢復(fù)經(jīng)濟的自主增長能力。即使需要保留必要的行政手段，也要堅持依法運用，避免隨意性。第五十五頁，共六十四頁。

宏觀調(diào)節(jié)需注意統(tǒng)籌兼顧，與經(jīng)濟市場化方向、產(chǎn)業(yè)發(fā)展導(dǎo)向和國內(nèi)外市場環(huán)境相協(xié)調(diào)，穩(wěn)定現(xiàn)行調(diào)控政策，把握好節(jié)奏和力度，鞏固已有調(diào)控成果。

在總量政策上，宜密切關(guān)注物價和投資的變動態(tài)勢，適當(dāng)控制投資需求，努力擴大消費需求，對總需求進(jìn)行合理引導(dǎo)，保持總需求相對穩(wěn)定，暫不出臺新的緊縮性措施。第五十六頁，共六十四頁。

在結(jié)構(gòu)政策上，應(yīng)堅持以市場為導(dǎo)向，扶優(yōu)限劣，有抑有揚，以促進(jìn)供給結(jié)構(gòu)優(yōu)化和質(zhì)量效益提高。—加強行業(yè)規(guī)劃、準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、供求信息等方面的信息引導(dǎo)和服務(wù)，減少因信息不靈引起的盲目投資。—在行業(yè)準(zhǔn)入、兼并重組、上市融資、產(chǎn)權(quán)保護(hù)、加速折舊、財政貼息、稅收調(diào)節(jié)和信貸支持等方面，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級。第五十七頁，共六十四頁。

在改革政策上，應(yīng)以投資體制改革為重點，協(xié)調(diào)推進(jìn)銀行改革、企業(yè)兼并等其他改革。

第五十八頁，共六十四頁。1.加快投資體制改革—管住政府，放開市場，壯大民間投資，加強風(fēng)險約束。合理界定政府、企業(yè)、銀行各方的投資、融資職能、范圍和責(zé)任，尤應(yīng)強化銀行獨立審貸和風(fēng)險內(nèi)控制度?！M(jìn)一步減少對企業(yè)投資規(guī)模、經(jīng)濟規(guī)模等經(jīng)濟指標(biāo)的審批，而對涉及社會公共利益的指標(biāo)（如環(huán)保、安全、質(zhì)量、能耗、技術(shù)等）加強規(guī)制。第五十九頁，共六十四頁。2.深化財稅體制改革—財政政策由“積極”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健”或“中性”。完善稅收體系，支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和可持續(xù)發(fā)展。—健全公共財政體系和轉(zhuǎn)移支付制度；—合理劃分中央和地方的事權(quán)、財權(quán)，形成規(guī)范的收入來源，滿足正常的公共開支需要。第六十頁，共六十四頁。3.加快建立土地等重要資源的使用付費機制—研究制定中長期的國土資源總體規(guī)劃，各城市應(yīng)在此框架下制定當(dāng)?shù)匕l(fā)展規(guī)劃?！?/p>