06國際金融實務(wù)之三101.9

2021/7/14星期三106國際金融實務(wù)之三10[1].92021/7/14星期三2第三章一般外匯交易業(yè)務(wù)2021/7/14星期三3第一節(jié)外匯交易市場一、概念外匯買賣的場所和交易網(wǎng)絡(luò)二、參與者外匯銀行外匯經(jīng)紀(jì)人顧客（進(jìn)出口商及其他外匯供求者、外匯票據(jù)商、外匯投機(jī)者、跨國公司等）中央銀行2021/7/14星期三4三、外匯交易市場的種類（一）按外匯交易對象分零售市場；批發(fā)市場；干預(yù)市場（二）按外匯交易組織形式分有形市場：大陸方式（巴黎、法蘭克福等）無形市場：英美方式（倫敦、紐約等）2021/7/14星期三5（三）按政府的干預(yù)程度官方外匯市場自由外匯市場外匯黑市（四）按外匯交割期限不同即期外匯市場遠(yuǎn)期外匯市場外幣期貨（權(quán)）市場2021/7/14星期三6四、現(xiàn)代外匯市場的特點各外匯市場連成一個統(tǒng)一的整體，形成全球性的連鎖交易由于現(xiàn)代通訊發(fā)達(dá)，各市場間的匯率差別很小匯率變動頻繁，幅度較大外匯市場與資本市場融為一體，交易額大大超過經(jīng)濟(jì)交易的實際需求從交易品種看，即期外匯交易的比重下降，遠(yuǎn)期和調(diào)期交易的比重上升2021/7/14星期三7五、交易程序與交易術(shù)語交易步驟：選擇交易對手自報家門詢價報價成交證實結(jié)算交易術(shù)語P272021/7/14星期三8第二節(jié)即期外匯業(yè)務(wù)一、概念及其他1、概念：又稱現(xiàn)匯交易，指買賣雙方以當(dāng)時外匯市場價格成交，成交后在兩個營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的外匯買賣。2、交割日期即日交割VALTOD翌日交割VALTOM標(biāo)準(zhǔn)交割VALSP3、交易國和結(jié)算國可能不一致4、即期外匯交易也存在風(fēng)險2021/7/14星期三95、被報價貨幣與報價貨幣買賣價是相對于報價銀行而言的報價總是低價在前，高價在后若被報價幣與報價幣互換位置，則買賣價位不但互換而且互為倒數(shù)二、即期外匯交易的報價及交易規(guī)則報價者與取價者多數(shù)報價的中心貨幣是美元或歐元交易單位一般為100萬或其整倍數(shù)雙向報價原則2021/7/14星期三10點數(shù)標(biāo)價法遵守一言為定的原則報價速度與價差的寬窄采用規(guī)范化的語言三、報價行報價依據(jù)交易員已持有的頭寸各種貨幣的風(fēng)險特征及極短期走勢市場的預(yù)期心理國際經(jīng)濟(jì)與政治及軍事最新動態(tài)詢價者的交易意圖收益率與市場競爭力2021/7/14星期三11四、即期外匯交易報價技巧1、拉開買價與賣價之間的差幅2、應(yīng)與外匯市場上一般買賣價拉開差距3、根據(jù)具體情況，隨時調(diào)整買賣價2021/7/14星期三12例：若你向客戶報美元兌法郎的匯率為5.6755/75，客戶立即賣給你100萬美元，問：（1）你以何匯率賣出法郎？（2）隨后又有一客戶詢問美元兌法郎匯率，下面有幾個報價，你選擇哪一個報價即使平倉，仍最為有利？A5.6750B5.6760C5.6758D5.67562021/7/14星期三13五、即期外匯交易中交叉匯率的計算基準(zhǔn)匯率：指一國貨幣對某一關(guān)鍵貨幣所確定的比值交叉匯率：指通過兩種不同貨幣與關(guān)鍵貨幣的匯率間接地套算出兩種不同貨幣間的匯率例1：兩種貨幣兌第三種貨幣均為直標(biāo)USD/DEM=1.8165/80,USD/HKD=7.7450/60求DEM/DEM例2：兩種貨幣兌第三種貨幣，一為直標(biāo)，一為間標(biāo)GBP/USD=1.5825/34,USD/JPY=120.61/71,求GBP/JPY例3：兩種貨幣兌第三種貨幣均為間標(biāo)GBP/USD=1.5825/34,AUD/USD=0.7310/15,求GBP/AUD2021/7/14星期三14六、練習(xí)1、USD/SF=1.4580/90，USD/DEM=1.7320/30,求SF/DEM2、GBP/USD=1.6550/60，USD/DEM=1.7320/30，求GBP/DEM3、GBP/USD=1.6550/60，AUD/USD=0.6810/20，求GBP/AUD2021/7/14星期三15第三節(jié)外匯頭寸一、概念暴露在匯率風(fēng)險下的外匯買賣余額，被稱為外匯買賣的頭寸或外匯敞口。分為多頭、空頭、平倉二、銀行的盈虧例1：某銀行04年12月15日已有多頭日元24000萬，空頭美元200萬，美元與日元的市場匯率為104.26/36,銀行帳面盈虧金額是多少?例2:P512021/7/14星期三16三、練習(xí)1、若你向中行詢問GBP/USD的匯價。中行答：1.5825/34，請問：中行以何匯價向你買進(jìn)USD？你以何匯價從中行買進(jìn)GBP？若你向中行賣出GBP，匯率是多少？2021/7/14星期三172、某銀行詢問USD兌HKD匯價，你答：7.7450/60，請問：該銀行要向你買進(jìn)USD，匯價是多少？若你要買進(jìn)USD，應(yīng)按何匯率計算？若你要買進(jìn)HKD，又是何匯率？3、若銀行同業(yè)間的USD/DEM的報價是1.7030/35,某客戶向你詢問USD兌DEM報價，如你需賺取2-3個點作為銀行收益，你應(yīng)如何報出買入價和賣出價？2021/7/14星期三184、若某客戶目前已有多頭JPY15000萬，空頭USD1000萬，而現(xiàn)在USD/JPY匯率為149.90/00,賬面實際盈虧金額是多少?5、若某客戶某日收盤時的實際頭寸為USD多頭200萬,JPY空頭29060萬,USD/JPY收盤時的匯率為145.20/30.頭寸盈虧情況如何?2021/7/14星期三19第四節(jié)即期外匯市場套匯一、套匯交易利用不同時間、地點、幣種在匯率或利率上的差異，從中牟利的一種外匯交易1、直接套匯利用兩個不同地點的外匯市場上某些貨幣之間的匯率差異，進(jìn)行的套匯交易。例1：某人有100萬英鎊，如何套匯?已知倫敦外匯市場匯率為GBP1=USD1.7200/10。在紐約市場上匯率為GBP1=USD1.7310/202021/7/14星期三20例2：若同一時間紐約與法蘭克福外匯市場美元對馬克的電匯匯率是紐約：1.8610/1.8620法蘭克福:1.8510/1.8520若有1000萬DEM，如何進(jìn)行套匯活動?2、間接套匯或三角套匯利用三個或三個以上不同地點的外匯市場中三種或多種不同貨幣之間匯率的差異,賺取外匯差額的一種套匯交易.2021/7/14星期三21例1：在三地的不同匯價紐約市場USD1=FFR5.00巴黎市場GBP1=FFR8.54倫敦市場GBP1=USD1.72如用間接標(biāo)價法例2:三地的匯價香港USD1=HKD7.7804-7.7814紐約GBP1=USD1.4205-1.4215倫敦GBP1=HKD11.0723-11.0733如用直接標(biāo)價法，手持1000萬美元2