企業(yè)經(jīng)營者薪酬特區(qū)研究

企業(yè)經(jīng)營者薪酬特區(qū)研究

摘要：文章分析了設(shè)立企業(yè)經(jīng)營者專屬薪酬特區(qū)的重要性，研究了針對經(jīng)營者的短期激勵(lì)與長期激勵(lì)相結(jié)合的激勵(lì)機(jī)制，構(gòu)建了年薪制與股票期權(quán)、企業(yè)年金相結(jié)合的經(jīng)營者專屬薪酬特區(qū)。

關(guān)鍵詞：薪酬；年薪制；股票期權(quán)；企業(yè)年金；薪酬特區(qū)

經(jīng)營者人力資本價(jià)值的特殊性,決定了其具體價(jià)值構(gòu)成也不同于其他人力資本,它至少包括兩個(gè)組成部分:一般價(jià)值和特殊價(jià)值?一般價(jià)值是指經(jīng)營者人力資本作為一般勞動(dòng)者的價(jià)值?特殊價(jià)值又稱為創(chuàng)造價(jià)值的價(jià)值,這種價(jià)值由經(jīng)營者的創(chuàng)新能力決定,表現(xiàn)出較大的浮動(dòng)性?經(jīng)營者的價(jià)值必須受到社會(huì)的充分重視,它不等同于且遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于企業(yè)一般員工,這種區(qū)別應(yīng)該在分配中得以充分體現(xiàn)?鑒于此,本文研究了短期激勵(lì)機(jī)制與長期激勵(lì)機(jī)制相結(jié)合的經(jīng)營者專屬薪酬特區(qū)?

一?經(jīng)營者短期激勵(lì)機(jī)制——年薪制

年薪制是指以經(jīng)營者為實(shí)施對象,以年度為考核周期,視經(jīng)營者的崗位責(zé)任等確定其基本薪酬,根據(jù)經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績?績效和企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)受益率?資產(chǎn)保值增值情況來確定其績效薪酬的一種薪酬分配制度?

1.經(jīng)營者年薪制模式?經(jīng)營者年薪由企業(yè)年度經(jīng)營效益情況?經(jīng)營者責(zé)任輕重?風(fēng)險(xiǎn)程度?行業(yè)狀況和經(jīng)營者的實(shí)際需求等因素確定,本文研究的經(jīng)營者年薪制結(jié)構(gòu)為:年薪=基本薪金+績效薪金+期薪+職位消費(fèi)?

(1)基薪=本企業(yè)職工平均工資×調(diào)整系數(shù),基薪反映的是經(jīng)營者以前的工作業(yè)績和能力,是經(jīng)營者從事本崗位工作領(lǐng)取的崗位報(bào)酬和崗位津貼?其中,調(diào)整系數(shù)按企業(yè)規(guī)模?上年經(jīng)濟(jì)效益狀況等因素來確定,調(diào)整系數(shù)的意義在于調(diào)整,不是簡單地確定一個(gè)倍數(shù),公司應(yīng)在次年隨著經(jīng)營者經(jīng)營狀況不同而適當(dāng)變動(dòng)?

(2)績效薪金=超額利潤×比例系數(shù)×考核指標(biāo)完成系數(shù),績效薪金是經(jīng)營者的年度績效考核薪金?績效薪金受兩項(xiàng)系數(shù)影響,其中,比例系數(shù)具有分段逐減的特征,從而使績效薪金具有邊際遞減特征;而考核指標(biāo)完成系數(shù)則反映利潤以外的其它指標(biāo)的完成情況,可一方面防止經(jīng)營者的短期行為,另一方面防止經(jīng)營者通過不合適的途徑增加當(dāng)年利潤?

①考核指標(biāo)完成系數(shù)的確定?由于在績效薪金計(jì)算方法中已將利潤指標(biāo)作為基數(shù),所以調(diào)整系數(shù)中的考核指標(biāo)是指利潤以外的其它指標(biāo)?首先是財(cái)務(wù)類指標(biāo),包括稅前利潤?稅后利潤?凈利潤?營業(yè)額?銷售利潤率?資產(chǎn)利潤率?凈資產(chǎn)利潤率等;其次是市場指標(biāo),如市場占有率?市場排名?品牌價(jià)值等?

一般來說,考核指標(biāo)不是越多越好?首先,指標(biāo)太多會(huì)給風(fēng)險(xiǎn)收入的設(shè)計(jì)和考核帶來困難;其次,指標(biāo)本身具有關(guān)聯(lián)性,如考核銷售額和銷售利潤率就己經(jīng)考核了稅前利潤;最后,不同企業(yè)考核側(cè)重點(diǎn)亦不盡相同?本文研究的經(jīng)營者績效薪金的考核指標(biāo)包括:應(yīng)收賬款回收率?速動(dòng)比率?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?資產(chǎn)負(fù)債率?銷售增長率?資本累積率這六個(gè)指標(biāo)?

綜合考核指標(biāo)可用加權(quán)平均法進(jìn)行計(jì)算?按各指標(biāo)的重要性設(shè)置各考核指標(biāo)的權(quán)數(shù)為Wi,目標(biāo)值為ai,實(shí)際值為bi,則考核指標(biāo)完成系數(shù)K的計(jì)算公式如下:

(其中,n為考核指標(biāo)個(gè)數(shù))?

各考核指標(biāo)的目標(biāo)值應(yīng)以全行業(yè)平均水平為基礎(chǔ),結(jié)合本企業(yè)近幾年的實(shí)際值確定?

②比例系數(shù)的確定?設(shè)X1*為經(jīng)營者應(yīng)實(shí)現(xiàn)的基本利潤目標(biāo),X2*為居國內(nèi)同行先進(jìn)利潤率水平的利潤目標(biāo)?若完成目標(biāo)X1*,經(jīng)營者可獲得基薪;若超過目標(biāo)X1*,經(jīng)營者可獲得超過部分的分成,分成比例為β1,若超過目標(biāo)X2*,則超過部分按β2分成?一般設(shè)定β2β1,亦即經(jīng)營者年薪具有一定的邊際報(bào)酬遞減性質(zhì)?這樣未調(diào)整的經(jīng)營者績效薪金S(X)為:

上式表明,X1*?X2*及β1和β2的數(shù)值將直接影響經(jīng)營者的年薪水平?若規(guī)定的X1*?X2*偏低,則經(jīng)營者不努力或不怎么努力就可輕易達(dá)到從而使激勵(lì)效果大打折扣;若X1*?X2*規(guī)定太高,使經(jīng)營者望而生畏,也將使激勵(lì)無效?分配比例系數(shù)β1和β2實(shí)際上反映了經(jīng)營者剩余權(quán)力的索取權(quán),若β設(shè)定太小,將使激勵(lì)作用大打折扣;但若β設(shè)定太大,對經(jīng)營者的激勵(lì)作用固然很大,但一方面會(huì)在員工中造成不公平感,激化矛盾,另一方面也損害了所有者的利益?因此,年薪制方案的關(guān)鍵是目標(biāo)利潤額X1*?X2*以及分配比例系數(shù)β1和β2的確定?

(3)期薪是指當(dāng)期派發(fā)給經(jīng)營者年薪中,延期支付的那部分薪金?績效薪金以基薪為基礎(chǔ),根據(jù)企業(yè)本年度經(jīng)營效益情況?生產(chǎn)經(jīng)營責(zé)任輕重?風(fēng)險(xiǎn)程度等因素確定?

(4)職位消費(fèi),是經(jīng)營者在崗期間為維持行使經(jīng)營管理職能所消耗的費(fèi)用,如電話費(fèi)?網(wǎng)絡(luò)費(fèi)等,以人年不超x萬元為基準(zhǔn),實(shí)行消費(fèi)貨幣化,節(jié)約部分進(jìn)入個(gè)人薪酬,超支部分自負(fù)?經(jīng)營者年薪計(jì)算?

(1)經(jīng)營者當(dāng)年應(yīng)得薪酬總額=(基薪+績效薪)×(1+10%)其中:(基薪+績效薪)×10%為經(jīng)營者離任后兌現(xiàn)的期薪?

(2)經(jīng)營者當(dāng)年實(shí)得薪酬總額=(基薪+績效薪)×(1-10%)+上年10%的留存期薪?其中:(期薪+績效薪)×10%為次年財(cái)務(wù)決算審計(jì)后兌現(xiàn)的期薪?

(3)年終一次性兌現(xiàn)的薪酬總額=經(jīng)營者當(dāng)年實(shí)得薪酬總額-每月預(yù)支的薪酬累計(jì)額?

經(jīng)營者年薪制有效地將經(jīng)營者收入與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績掛鉤,是一種行之有效的激勵(lì)措施,但年薪制往往使經(jīng)營者比較關(guān)注企業(yè)的短期利益,而忽視企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展,如削減企業(yè)研發(fā)費(fèi)用?削減員工培訓(xùn)費(fèi)用?不進(jìn)行或?qū)夹g(shù)改造投入少量資金?少提折舊?減少戰(zhàn)略性投資及各種準(zhǔn)備金等等?因此需要設(shè)立經(jīng)營者的長期激勵(lì)機(jī)制?

二?經(jīng)營者長期激勵(lì)機(jī)制——股票期權(quán)?經(jīng)營者企業(yè)年金

1.股票期權(quán)?股票期權(quán)是企業(yè)所有者給予人力資本一種權(quán)利,人力資本可以憑借這種權(quán)利在約定的期限內(nèi),以預(yù)先確定的價(jià)格購買本企業(yè)的股票?股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制實(shí)現(xiàn)的基本邏輯是:股票期權(quán)提供激勵(lì)→經(jīng)營者更加積極工作→公司業(yè)績上升→公司股價(jià)上漲→股票期權(quán)實(shí)現(xiàn)激勵(lì)?這樣,經(jīng)營者的業(yè)績能夠通過股價(jià)充分反映出來,經(jīng)營者越努力,公司股價(jià)越高,經(jīng)營者能從股票期權(quán)中獲得更多的報(bào)酬?股票期權(quán)作為一種激勵(lì)手段可以促使人力資本關(guān)心企業(yè)資產(chǎn)的保值增值?把人力資本的高額回報(bào)建立在資產(chǎn)升值的基礎(chǔ)上,把人力資本收入最大化與企業(yè)資產(chǎn)增值最大化統(tǒng)一起來,使得人力資本的目標(biāo)與企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)一致?因此本文在設(shè)立經(jīng)營者年薪制的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步研究設(shè)立經(jīng)營者長期激勵(lì)機(jī)制——股票期權(quán),從而豐富及完善經(jīng)營者專屬薪酬特區(qū)?這樣做有利于:降低企業(yè)代理成本;遏制經(jīng)營者的短期行為,提高公司業(yè)績;整合管理人才,吸引和穩(wěn)定高素質(zhì)經(jīng)營者?

然而要使股票期權(quán)激勵(lì)達(dá)到真正的效果,必須統(tǒng)籌兼顧以下兩部分:一是公司內(nèi)部:須完善公司治理結(jié)構(gòu);加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制;加強(qiáng)經(jīng)營者的誠信與職業(yè)道德建設(shè)?二是公司外部:須加快建立職業(yè)經(jīng)理人市場,促進(jìn)高素質(zhì)經(jīng)理人隊(duì)伍的快速形成和發(fā)展;完善股票市場,應(yīng)從觀念?政策?制度等多方面著手來規(guī)范股市,努力形成一個(gè)理性的股票市場,使股市能客觀反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績;建立?健全稅收?會(huì)計(jì)等相關(guān)法律法規(guī),對于股票期權(quán)引起的公司稅務(wù)和個(gè)人所得稅問題,國家稅法應(yīng)做出相應(yīng)規(guī)定,適當(dāng)給予優(yōu)惠政策以引導(dǎo)股票期權(quán)的實(shí)施,作為完善股票期權(quán)的一部分,相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也應(yīng)盡早制定?

2.經(jīng)營者企業(yè)年金?經(jīng)營者企業(yè)年金是指企業(yè)及其經(jīng)營者在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,自愿建立的一種福利制度?由企業(yè)與經(jīng)營者共同繳費(fèi),其直接目的是提高經(jīng)營者退休后的養(yǎng)老金待遇水平?因此,企業(yè)繳納得越多,經(jīng)營者享受的未來的福利就越多,福利水平越高的企業(yè),越具有吸引人才的能力?在將人才戰(zhàn)略視為企業(yè)主要競爭戰(zhàn)略的今天,針對經(jīng)營者建立企業(yè)年金不但有利于提高企業(yè)在人才爭奪中的競爭力,而且有利于激勵(lì)經(jīng)營者在企業(yè)中發(fā)揮出更大的潛能,為實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)而努力?

經(jīng)營者企業(yè)年金可以作為企業(yè)人力資源投資的一種工具,相當(dāng)于企業(yè)與經(jīng)營者在聘用合同之外簽訂的另一份“契約”,可以幫助企業(yè)吸引和留住關(guān)鍵人才,提高企業(yè)競爭力?然而要使經(jīng)營者企業(yè)年金真正起到激勵(lì)的作用,須做好以下三點(diǎn):一是制定較為完善的法律法規(guī)以規(guī)范企業(yè)年金的發(fā)展,對企業(yè)年金在供款?投資和領(lǐng)取三個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)行稅收優(yōu)惠政策;二是企業(yè)資產(chǎn)與年金基金必須相互分離,而且年金基金的托管人與投資管理人必須分離,限制年金基金投向風(fēng)險(xiǎn)程度過高的產(chǎn)品,并檢查監(jiān)督年金基金的經(jīng)營行為和投資業(yè)績;三是建立企業(yè)年金基金的擔(dān)保機(jī)制,成立養(yǎng)老金受益擔(dān)保公司?

三?小結(jié)

通過將年薪制與股票期權(quán)?企業(yè)年金相結(jié)合構(gòu)成企業(yè)經(jīng)營者的薪酬特區(qū)體系,可以實(shí)現(xiàn)三重激勵(lì):年薪制體現(xiàn)了經(jīng)營者責(zé)任與利益相一致的原則,能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)營者的基本心理歸位,達(dá)到第一重激勵(lì)目的;股票期權(quán)能夠帶給經(jīng)營者強(qiáng)刺激,使經(jīng)營者人力資本的價(jià)值得到充分展示,經(jīng)營者提升的企業(yè)業(yè)績越高,通過股票期權(quán)獲得的收益越大,達(dá)到第二重激勵(lì)目的;經(jīng)營者企業(yè)年金解決了經(jīng)營者的后顧之憂,使經(jīng)營者退休后仍然能夠過著體面的生活,使經(jīng)營者更加珍惜自己的在位機(jī)會(huì),爭取有所作為,從而發(fā)揮自身的最大潛能,為企業(yè)發(fā)展憚精竭力,達(dá)到第三重激勵(lì)目的?可見,一個(gè)富有競爭力的企業(yè)經(jīng)營者薪酬特區(qū)體系對于建