期貨從業(yè)資格之期貨投資分析復(fù)習(xí)資料帶答案打印版

期貨從業(yè)資格之期貨投資分析復(fù)習(xí)資料帶答案打印版

單選題（共100題）1、期貨合約到期交割之前的成交價格都是（）。A.相對價格B.即期價格C.遠(yuǎn)期價格D.絕對價格【答案】C2、一段時間后，如果滬深300指數(shù)上漲l0％，那么該投資者的資產(chǎn)組合市值()。A.上漲20.4％B.下跌20.4％C.上漲18.6％D.下跌18.6％【答案】A3、在險價值風(fēng)險度量時，資產(chǎn)組合價值變化△II的概率密度函數(shù)曲線呈（）。A.螺旋線形B.鐘形C.拋物線形D.不規(guī)則形【答案】B4、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應(yīng)計利息1.4860，轉(zhuǎn)換因子1.017，TF1309合約價格為96.336。則基差為-0.14。預(yù)計基差將擴(kuò)大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進(jìn)行交割，求持有期間的利息收入（）。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A5、2010年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)現(xiàn)價總量初步核實數(shù)為401202億元，比往年核算數(shù)增加3219億元，按不變價格計算的增長速度為10．4%，比初步核算提高0．1個百分點，據(jù)此回答以下兩題93-94。A.4B.7C.9D.11【答案】C6、2011年8月1日，國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部發(fā)布報告指出，三季度物價上漲可能創(chuàng)出今年季度峰值，初步統(tǒng)計CPI同比上漲52%左右，高于第季度的67%。在此背景下，相對于價格變動而言，需求量變動最大的是()。[2011年9月真題]A.食品B.交通支出C.耐用消費品D.娛樂消費【答案】D7、假設(shè)美元兌英鎊的外匯期貨合約距到期日還有6個月，當(dāng)前美元兌換英鎊即期匯率為1.5USD/GBP，而美國和英國的無風(fēng)險利率分別是3%和5%,則該外匯期貨合約的遠(yuǎn)期匯率是（）USD/GBP。A.1.475B.1.485C.1.495D.1.5100【答案】B8、關(guān)于時間序列正確的描述是（）。A.平穩(wěn)時間序列任何兩期之間的協(xié)方差值均不依賴于時間變動B.平穩(wěn)時間序列的方差不依賴于時間變動，但均值依賴于時間變動C.非平衡時間序列對于金融經(jīng)濟(jì)研究沒有參考價值D.平穩(wěn)時間序列的均值不依賴于時間變動，但方差依賴于時間變動【答案】A9、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應(yīng)計利息1.4860，轉(zhuǎn)換因子1.017，TF1309合約價格為96.336。則基差為-0.14。預(yù)計基差將擴(kuò)大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進(jìn)行交割，求持有期間的利息收入（。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A10、（）是將10%的資金放空股指期貨，將90％的資金持有現(xiàn)貨頭寸。形成零頭寸。A.避險策略B.權(quán)益證券市場中立策略C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緼11、在買方叫價基差交易中，確定（）的權(quán)利歸屬商品買方。A.點價B.基差大小C.期貨合約交割月份D.現(xiàn)貨商品交割品質(zhì)【答案】A12、Shibor報價銀行團(tuán)由l6家商業(yè)銀行組成，其中不包括()。A.中國工商銀行B.中國建設(shè)銀行C.北京銀行D.天津銀行【答案】D13、某大型糧油儲備企業(yè)，有大約10萬噸玉米準(zhǔn)備出庫。為防止出庫銷售過程中，價格出現(xiàn)大幅下跌，該企業(yè)打算按銷售總量的50%在期貨市場上進(jìn)行套保，套保期限為4個月（起始時間為5月份），保證金為套保資金規(guī)模的10%。公司預(yù)計自己進(jìn)行套保的玉米期貨的均價2050元/噸。保證金利息成本按5%的銀行存貸款利率計算，交易手續(xù)費為3元/手，公司計劃通過期貨市場對沖完成套期保值，則總費用攤薄到每噸玉米成本增加為（）元/噸。A.3.07B.4.02C.5.02D.6.02【答案】B14、在指數(shù)化投資中，如果指數(shù)基金的收益超過證券指數(shù)本身收益，則稱為增強(qiáng)指數(shù)基金。下列合成增強(qiáng)型指數(shù)基金的合理策略是（）。A.買入股指期貨合約，同時剩余資金買入固定收益?zhèn)疊.持有股票并賣出股指期貨合約C.買入股指期貨合約，同時剩余資金買人標(biāo)的指數(shù)股票D.買入股指期貨合約【答案】A15、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。方案一：現(xiàn)金基礎(chǔ)策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個月的股票紅利為3195萬元。方案二：運用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政府債券（以年收益2.6%計算）同時5億元（10%的資金）左右買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸。當(dāng)時滬深300指數(shù)為2876點，6個月后到期的滬深300指數(shù)期貨的價格為3224點。設(shè)6個月后指數(shù)為3500點，假設(shè)忽略交易成本和稅收等，并且整個期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整。方案一的收益為（）萬元。A.108500B.115683C.111736.535D.165235.235【答案】C16、下列哪項期權(quán)的收益函數(shù)是非連續(xù)的？（）A.歐式期權(quán)B.美式期權(quán)C.障礙期權(quán)D.二元期權(quán)【答案】D17、四川的某油脂公司，主要負(fù)責(zé)省城糧油市場供應(yīng)任務(wù)。通常情況下菜籽油儲備要在5月前輪出，并在新菜油大量上市季節(jié)7-9月份輪入。該公司5月輪出儲備菜油2000噸，輪出價格為7900元/噸，該企業(yè)擔(dān)心9月份菜油價格會持續(xù)上漲，于是以8500元/噸的價格買入400手(菜油交易單位5噸/手)9月合約，9月公司債期貨市場上以9200元確價格平倉，同時現(xiàn)貨市場的購入現(xiàn)貨入庫，價格為9100元/噸，那么該公司輪庫虧損是（）。A.100萬B.240萬C.140萬D.380萬【答案】A18、在交易所規(guī)定的一個倉單有效期內(nèi)，單個交割廠庫的串換限額不得低于該交割廠庫可注冊標(biāo)準(zhǔn)倉單最大量的（），具體串換限額由交易所代為公布。A.20%B.15%C.10%D.8%【答案】A19、7月中旬，該期貨風(fēng)險管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價交易合同。合同中約定，給予鋼鐵公司1個月點價期；現(xiàn)貨最終結(jié)算價格參照鐵礦石期貨9月合約加升水2元／干噸為最終干基結(jié)算價格。期貨風(fēng)險管理公司最終獲得的升貼水為（）元／干噸。A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A20、7月中旬，某銅進(jìn)口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準(zhǔn)，簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險，考慮買入上海期貨交易所執(zhí)行價位57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元/噸。如A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D21、下列不屬于要素類行業(yè)的是()。A.公用事業(yè)B.工業(yè)品行業(yè)C.資源行業(yè)D.技術(shù)性行業(yè)【答案】A22、在整個利率體系中起主導(dǎo)作用的利率是（）。A.存款準(zhǔn)備金B(yǎng).同業(yè)拆借利率C.基準(zhǔn)利率D.法定存款準(zhǔn)備金【答案】C23、()是全球第-PTA產(chǎn)能田，也是全球最大的PTA消費市場。A.美國B.俄羅斯C.中國D.日本【答案】C24、2010年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)現(xiàn)價總量初步核實數(shù)為401202億元，比往年核算數(shù)增加3219億元，按不變價格計算的增長速度為10．4%，比初步核算提高0．1個百分點，據(jù)此回答以下兩題93-94。A.4B.7C.9D.11【答案】C25、在進(jìn)行利率互換合約定價時，浮動利率債券的定價可以參考（）。A.市場價格B.歷史價格C.利率曲線D.未來現(xiàn)金流【答案】A26、如果保證金標(biāo)準(zhǔn)為10%，那么1萬元的保證金就可買賣()價值的期貨合約A.2萬元B.4萬元C.8萬元D.10萬元【答案】D27、金融互換合約的基本原理是（）。A.零和博弈原理B.風(fēng)險-報酬原理C.比較優(yōu)勢原理D.投資分散化原理【答案】C28、根據(jù)下面資料，回答71-73題、A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】C29、以S&P500為標(biāo)的物三個月到期遠(yuǎn)期合約，假設(shè)指標(biāo)每年的紅利收益率為3%，標(biāo)的資產(chǎn)為900美元，連續(xù)復(fù)利的無風(fēng)險年利率為8%，則該遠(yuǎn)期合約的即期價格為（）美元。A.900B.911.32C.919.32D.-35.32【答案】B30、對回歸模型yi＝β0＋β1xi＋μi進(jìn)行檢驗時，通常假定μi服從（）。A.N（0，σ12）B.t（n－2）C.N（0，σ2）D.t（n）【答案】C31、（）主要是通過投資于既定市場里代表性較強(qiáng)、流動性較高的股票指數(shù)成分股，來獲取與目標(biāo)指數(shù)走勢一致的收益率。A.程序化交易B.主動管理投資C.指數(shù)化投資D.被動型投資【答案】C32、回歸系數(shù)檢驗指的是()。A.F檢驗B.單位根檢驗C.t檢驗D.格蘭杰檢驗【答案】C33、假設(shè)某債券投資組合的價值是10億元，久期12．8，預(yù)期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3．2。當(dāng)前國債期貨報價為110，久期6．4。投資經(jīng)理應(yīng)（）。A.賣出國債期貨1364萬份B.賣出國債期貨1364份C.買入國債期貨1364份D.買入國債期貨1364萬份【答案】B34、目前，全球最具影響力的商品價格指數(shù)是（）。A.標(biāo)普高盛商品指數(shù)（S&PGSCI）B.路透商品研究局指數(shù)（RJ/CRB）C.彭博商品指數(shù)（BCOM）D.JP摩根商品指數(shù)（JPMCI）【答案】B35、A企業(yè)為美國一家進(jìn)出口公司，2016年3月和法國一家貿(mào)易商達(dá)成一項出口貨物訂單，約定在三個月后收取對方90萬歐元的貿(mào)易貨款。當(dāng)時歐元兌美元匯率為1.1306。隨著英國脫歐事件發(fā)展的影響，使得歐元面臨貶值預(yù)期。A企業(yè)選擇了歐元兌美元匯率期權(quán)作為風(fēng)險管理的工具，用以規(guī)避歐元兌美元匯率風(fēng)險。經(jīng)過分析，A企業(yè)選擇買入7手執(zhí)行匯率1.1300的歐元兌美元看跌期權(quán)，付出的權(quán)利金為11550美元，留有風(fēng)險敞口25000歐元。A.23100美元B.22100美元C.－21100美元D.－11550美元【答案】D36、從歷史經(jīng)驗看，商品價格指數(shù)（）BDI指數(shù)上漲或下跌。A.先于B.后于C.有時先于，有時后于D.同時【答案】A37、5月，滬銅期貨1O月合約價格高于8月合約。銅生產(chǎn)商采取了"開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅"的交易策略。這是該生產(chǎn)商基于（）作出的決策。A.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大B.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小C.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小D.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大【答案】C38、一家銅桿企業(yè)月度生產(chǎn)銅桿3000噸，上月結(jié)轉(zhuǎn)庫存為500噸，如果企業(yè)已確定在月底以40000元/噸的價格銷售1000噸銅桿，銅桿企業(yè)的風(fēng)險敞口為（）噸，應(yīng)在上海期貨交易所對沖（）手銅期貨合約。A.2500,500B.2000,400C.2000,200D.2500,250【答案】A39、下而不屬丁技術(shù)分析內(nèi)容的是()。A.價格B.庫存C.交易量D.持倉量【答案】B40、下列關(guān)于匯率的說法不正確的是（）。A.匯率是以一種貨幣表示另一種貨幣的相對價格B.對應(yīng)的匯率標(biāo)價方法有直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法C.匯率具有單向表示的特點D.既可用本幣來表示外幣價格，也可用外幣表示本幣價格【答案】C41、在金屬行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈分析中，產(chǎn)業(yè)鏈不司環(huán)節(jié)的定價能力取決于其行業(yè)集巾度，A.強(qiáng)于；弱于B.弱于；強(qiáng)于C.強(qiáng)于；強(qiáng)于D.弱于；弱于【答案】C42、某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)計了一款掛鉤于滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，期限為6個月，若到期時滬深300指數(shù)的漲跌在－3.0%到7.0%之間，則產(chǎn)品的收益率為9%，其他情況的收益率為3%。據(jù)此回答以下三題。A.3104和3414B.3104和3424C.2976和3424D.2976和3104【答案】B43、保護(hù)性點價策略的缺點主要是()。A.只能達(dá)到盈虧平衡B.成本高C.不會出現(xiàn)凈盈利D.賣出期權(quán)不能對點價進(jìn)行完全性保護(hù)【答案】B44、如果計算出的隱含波動率上升，則（）。A.市場大多數(shù)人認(rèn)為市場會出現(xiàn)小的波動B.市場大多數(shù)人認(rèn)為市場會出現(xiàn)大的波動C.市場大多數(shù)人認(rèn)為市場價格會上漲D.市場大多數(shù)人認(rèn)為市場價格會下跌【答案】B45、波動率指數(shù)由芝加哥期貨交易所(CBOT)所編制，以()期權(quán)的隱含波動率加權(quán)平均計算得米A.標(biāo)普500指數(shù)B.道瓊斯工業(yè)指數(shù)C.日經(jīng)100指數(shù)D.香港恒生指數(shù)【答案】A46、以下工具中，（）是滿足金融機(jī)構(gòu)期限較長的大額流動性需求的工具。A.逆回購B.SLOC.MLFD.SLF【答案】D47、國債期貨套期保值策略中，()的存在保證了市場價格的合理性和期現(xiàn)價格的趨同，提高了套期保值的效果。A.投機(jī)行為B.大量投資者C.避險交易D.基差套利交易【答案】D48、()認(rèn)為投資者往往具有過早結(jié)清其盈利頭寸而過晚結(jié)清其損失頭寸的傾向，有經(jīng)驗的交易者利用這種不對稱偏好遵循“結(jié)清損失頭寸而保持盈利頭寸”就能獲利A.相反理論B.形態(tài)理論C.切線理論D.量價關(guān)系理論【答案】A49、2005年，銅加工企業(yè)為對中銅價上漲的風(fēng)險，以3700美元/噸買入LME的11月銅期貨，同時買入相同規(guī)模的11月到期的美式銅期貨看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為3740美元/噸，期權(quán)費為60美元/噸。如果11月初，銅期貨價格下跌到4100美元/噸，此時銅期貨看跌期權(quán)的期權(quán)費為2美元/噸。企業(yè)對期貨合約和期權(quán)合約全部平倉。該策略的損益為（）美元/噸(不計交易成本)A.342B.340C.400D.402【答案】A50、按照銷售對象統(tǒng)計，”全社會消費品總額”指標(biāo)是指（）。A.社會集團(tuán)消費品總額B.城鄉(xiāng)居民與社會集團(tuán)消費品總額C.城鎮(zhèn)居民與社會集團(tuán)消費品總額D.城鎮(zhèn)居民消費品總額【答案】B51、某年7月，原油價漲至8600元/噸，高盛公司預(yù)言年底價格會持續(xù)上漲，于是加大馬力生產(chǎn)2萬噸，但8月后油價一路下跌，于是企業(yè)在鄭州交易所賣出PTA的11月期貨合約4000手（2萬噸），賣價為8300元/噸，但之后發(fā)生金融危機(jī)，現(xiàn)貨市場無人問津，企業(yè)無奈決定通過期貨市場進(jìn)行交割來降低庫存壓力。11月中旬以4394元/噸的價格交割交貨，此時現(xiàn)貨市場價格為4700元/噸。該公司庫存跌價損失是（），盈虧是（）。A.7800萬元；12萬元B.7812萬元；12萬元C.7800萬元；-12萬元D.7812萬元；-12萬元【答案】A52、協(xié)整檢驗通常采用()。A.DW檢驗B.E-G兩步法C.1M檢驗D.格蘭杰因果關(guān)系檢驗【答案】B53、當(dāng)市場處于牛市時，人氣向好，一些微不足道的利好消息都會刺激投機(jī)者的看好心理，引起價格上漲，這種現(xiàn)象屬于影響蚓素巾的()的影響。A.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及經(jīng)濟(jì)政策B.替代品C.季仃陛影響與自然川紊D.投機(jī)對價格【答案】D54、2013年7月19日10付息國債24(100024)凈價為97.8685，應(yīng)付利息1.4860，轉(zhuǎn)換因1.017361，TF1309合約價格為96.336,則基差為-0.14.預(yù)計將擴(kuò)大，買入100024，賣出國債期貨TF1309，如果兩者基差擴(kuò)大至0.03，則基差收益是（）。A.0.17B.-0.11C.0.11D.-0.17【答案】A55、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C56、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的核心是（）分析。A.貨幣類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)B.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)C.微觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)D.需求類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)【答案】B57、某美國投資者買入50萬歐元，計劃投資3個月，但又擔(dān)心期間歐元對美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進(jìn)行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為12．5萬歐元)。假設(shè)當(dāng)E1歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1．4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價格EUR／USD為1．4450。3個月后歐元兌美元即期匯率為1．4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格EUR／USD為1．4101。因匯率波動該投資者在現(xiàn)貨市場______萬美元，在期貨市場______萬美元。(不計手續(xù)費等費用)()A.獲利1.56；獲利1.565B.損失1.56；獲利1.745C.獲利1.75；獲利1.565D.損失1.75；獲利1.745【答案】B58、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進(jìn)1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進(jìn)行套期保值。該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790元／噸，4月份該廠以2770元／噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元／噸，該廠（）。A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元／噸B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元／噸C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元／噸D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元／噸【答案】A59、3月大豆到岸完稅價為（）元／噸。A.3140.48B.3140.84C.3170.48D.3170.84【答案】D60、（）的變化反映中央銀行貨幣政策的變化，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、金融市場的運行和居民個人的投資行為有著重大的影響，是國家制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策的一個重要依據(jù)。A.CPI的同比增長B.PPI的同比增長C.ISM采購經(jīng)理人指數(shù)D.貨幣供應(yīng)量【答案】D61、某一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，其當(dāng)前市場價值為75萬港元，且預(yù)計一個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利。此時，市場利率為6%，恒生指數(shù)為15000點，3個月后交割的恒指期貨為15200點。(恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元)這時，交易者認(rèn)為存在期現(xiàn)套利機(jī)會，應(yīng)該（）。A.在賣出相應(yīng)的股票組合的同時，買進(jìn)1張恒指期貨合約B.在賣出相應(yīng)的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約C.在買進(jìn)相應(yīng)的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約D.在買進(jìn)相應(yīng)的股票組合的同時，買進(jìn)1張恒指期貨合約【答案】C62、某投資者在2月份以500點的權(quán)利金買進(jìn)一張5月到期,執(zhí)行價格為11500點的恒指看漲期權(quán),同時,他又以300點的權(quán)利金買進(jìn)一張5月到期,執(zhí)行價格為11200點的恒指看跌期權(quán)。該投資者當(dāng)恒指為（）時,投資者有盈利。A.在11200之下或11500之上B.在11200與11500之間C.在10400之下或在12300之上D.在10400與12300之間【答案】C63、7月中旬，某銅進(jìn)口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元／噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準(zhǔn)。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險，考慮買入上海期貨交易所執(zhí)行價為57500元／噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元／A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D64、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應(yīng)計利息1.4860，轉(zhuǎn)換因子1.017，TF1309合約價格為96.336。則基差為-0.14。預(yù)計基差將擴(kuò)大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進(jìn)行交割，求持有期間的利息收入（。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A65、A省某飼料企業(yè)接到交易所配對的某油廠在B省交割庫注冊的豆粕。為了節(jié)約成本和時間，交割雙方同意把倉單串換到后者在A省的分公司倉庫進(jìn)行交割，雙方商定串換廠庫升貼水為－60元/噸，A、B兩省豆粕現(xiàn)貨價差為75元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費為40元/噸。則這次倉單串換費用為（）元/噸。A.45B.50C.55D.60【答案】C66、中國以()替代生產(chǎn)者價格。A.核心工業(yè)品出廠價格B.工業(yè)品購入價格C.工業(yè)品出廠價格D.核心工業(yè)品購人價格【答案】C67、ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是在每月第（）個工作日定期發(fā)布的一項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。A.1B.2C.8D.15【答案】A68、一般的，進(jìn)行貨幣互換的目的是（）。A.規(guī)避匯率風(fēng)險B.規(guī)避利率風(fēng)險C.增加杠桿D.增加收益【答案】A69、金融機(jī)構(gòu)為了獲得預(yù)期收益而主動承擔(dān)風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)活動是（）。A.設(shè)計和發(fā)行金融產(chǎn)品B.自營交易C.為客戶提供金融服務(wù)D.設(shè)計和發(fā)行金融工具【答案】B70、在GDP核算的方法中，收入法是從（）的角度，根據(jù)生產(chǎn)要素在生產(chǎn)過程中應(yīng)得的收入份額反映最終成果的一種核算方法。A.最終使用B.生產(chǎn)過程創(chuàng)造收入C.總產(chǎn)品價值D.增加值【答案】B71、根據(jù)下面資料，回答76-79題A.上漲20.4％B.下跌20.4％C.上漲18.6％D.下跌18.6％【答案】A72、()是指交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)約定的入民幣本金和利率，計算利息并進(jìn)行利息交換的金融合約。A.入民幣無本金交割遠(yuǎn)期B.入民幣利率互換C.離岸入民幣期貨D.入民幣RQFI1貨幣市場ETF【答案】B73、唯一一個無法實現(xiàn)交易者人工操作的純程序化量化策略是（）。A.趨勢策略B.量化對沖策略C.套利策略D.高頻交易策略【答案】D74、唯一一個無法實現(xiàn)交易者人工操作的純程序化量化策略是（）。A.趨勢策略B.量化對沖策略C.套利策略D.高頻交易策略【答案】D75、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進(jìn)1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進(jìn)行套期保值。(豆粕的交易單位為10噸/手)A.買入100手B.賣出100手C.買入200手D.賣出200手【答案】A76、能源化工類期貨品種的出現(xiàn)以()期貨的推出為標(biāo)志。A.天然氣B.焦炭C.原油D.天然橡膠【答案】C77、某股票組合市值8億元，β值為0.92.為對沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點，該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出股指期貨（）張。A.702B.752C.802D.852【答案】B78、下列關(guān)于主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的說法錯誤的是()。A.經(jīng)濟(jì)增長速度一般用國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率來衡量B.國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率是反映一定時期經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平變化程度的動態(tài)指標(biāo)C.GDP的持續(xù)穩(wěn)定增長是各國政府追求的目標(biāo)之一D.統(tǒng)計GDP時，中間產(chǎn)品的價值也要計算在內(nèi)【答案】D79、若滬深300指數(shù)為2500點，無風(fēng)險年利率為4%，指數(shù)股息率為1%(均按單利計)，據(jù)此回答以下兩題88-89。A.2506.25B.2508.33C.2510.42D.2528.33【答案】A80、7月初，某期貨風(fēng)險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸。A.總盈利14萬元B.總盈利12萬元C.總虧損14萬元D.總虧損12萬元【答案】B81、當(dāng)CPl同比增長()時，稱為嚴(yán)重的通貨膨脹。A.在1.5％～2％中間B.大于2％C.大于3％D.大于5％【答案】D82、需求價格彈性系數(shù)的公式是()A.需求價格彈性系數(shù)=需求量／價格B.需求價格彈性系數(shù)=需求量的變動／價格的變動C.需求價格彈性系數(shù)=需求量的相對變動／價格D.需求價格彈性系數(shù)=需求量的相對變動／價格的相對變動【答案】D83、美國GOP數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)發(fā)布，一般在（）月末進(jìn)行年度修正，以反映更完備的信息。A.1B.4C.7D.10【答案】C84、3月24日，某期貨合約價格為702美分／蒲式耳，某投資者賣出5份執(zhí)行價格為760美分／蒲式耳的看漲期權(quán)，權(quán)利金為60美分／蒲式耳，設(shè)到期時期貨合約價格為808美分／蒲式耳，該投資者盈虧情況為（）。(不計手續(xù)費，1張=5000蒲式耳)A.虧損10美分／蒲式耳B.盈利60美分／蒲式耳C.盈利20美分／蒲式耳D.虧損20美分／蒲式耳【答案】B85、甲乙雙方簽訂一份場外期權(quán)合約，在合約基準(zhǔn)日確定甲現(xiàn)有的資產(chǎn)組合為100個指數(shù)點。未來指數(shù)點高于100點時，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元/指數(shù)點，甲方總資產(chǎn)為20000元。A.95B.96C.97D.98【答案】A86、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1.8噸，按照4600元/噸銷售。據(jù)此回答下列兩題。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B87、在無套利基礎(chǔ)下，基差和持有期收益之間的差值衡量了（）選擇權(quán)的價值。A.國債期貨空頭B.國債期貨多頭C.現(xiàn)券多頭D.現(xiàn)券空頭【答案】A88、將依次上升的波動低點連成一條直線，得到()。A.軌道線B.壓力線C.上升趨勢線D.下降趨勢線【答案】C89、（）定義為期權(quán)價格的變化與波動率變化的比率。A.DeltAB.GammAC.RhoD.VegA【答案】D90、BOLL指標(biāo)是根據(jù)統(tǒng)計學(xué)中的()原理而設(shè)計的。A.均值B.方差C.標(biāo)準(zhǔn)差D.協(xié)方差【答案】C91、多重共線性產(chǎn)生的原因復(fù)雜，以下哪一項不屬于多重共線性產(chǎn)生的原因?()A.自變量之間有相同或者相反的變化趨勢B.從總體中取樣受到限制C.自變量之間具有某種類型的近似線性關(guān)系D.模型中自變量過多【答案】D92、關(guān)于備兌看漲期權(quán)策略，下列說法錯誤的是（）。A.期權(quán)出售者在出售期權(quán)時獲得一筆收入B.如果期權(quán)購買者在到期時行權(quán)的話，期權(quán)出售者要按照執(zhí)行價格出售股票C.如果期權(quán)購買者在到期時行權(quán)的話，備兌看漲期權(quán)策略可以保護(hù)投資者免于出售股票D.投資者使用備兌看漲期權(quán)策略，主要目的是通過獲得期權(quán)費而增加投資收益【答案】C93、某發(fā)電廠持有A集團(tuán)動力煤倉單，經(jīng)過雙方協(xié)商同意，該電廠通過A集團(tuán)異地分公司提貨。其中，串換廠庫升貼水為-100/噸，通過計算兩地動力煤價差為125元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費為35元/噸。則此次倉單串換費用為（）元/噸。A.25B.60C.225D.190【答案】B94、當(dāng)前美元兌日元匯率為115.00，客戶預(yù)期美元兌日元兩周后大幅升值，于是買入美元兌日元看漲期權(quán)?？蛻暨x擇以5萬美元作為期權(quán)面值進(jìn)行期權(quán)交易，客戶同銀行簽定期權(quán)投資協(xié)議書，確定美元兌日元期權(quán)的協(xié)定匯率為115.00，期限為兩星期，根據(jù)期權(quán)費率即時報價（例1.0%）交納期權(quán)費500美元（5萬×1.0%＝500）。A.217%B.317%C.417%D.517%【答案】B95、多資產(chǎn)期權(quán)往往包含兩個或兩個以上的標(biāo)的資產(chǎn)，其典型代表是（）。A.障礙期權(quán)B.回望期權(quán)C.亞式期權(quán)D.彩虹期權(quán)【答案】D96、通常情況下，資金市場利率指到期期限為()內(nèi)的借貸利率，是一組資金市場利率的期限結(jié)構(gòu)。A.一個月B.一年C.三年D.五年【答案】B97、上市公司發(fā)行期限為3年的固定利率債券。若一年后市場利率進(jìn)入下降周期，則（）能夠降低該上市公司的未來利息支出。A.買入利率封底期權(quán)B.買人利率互換C.發(fā)行逆向浮動利率票據(jù)D.賣出利率互換【答案】D98、假設(shè)某債券基金經(jīng)理持有債券組合，市值10億元，久期12.8，預(yù)計未來利率水平將上升0.01%，用TF1509國債期貨合約進(jìn)行套期保值，報價110萬元，久期6.4。則應(yīng)該（）TF1509合約（）份。A.買入；1818B.賣出；1818C.買入；18180000D.賣出；18180000【答案】B99、下列不屬于世界上主要的石油產(chǎn)地的是()。A.中東B.俄羅斯C.非洲東部D.美國【答案】C100、下列選項中，關(guān)于參數(shù)模型優(yōu)化的說法，正確的是（）。A.模型所采用的技術(shù)指標(biāo)不包括時間周期參數(shù)B.參數(shù)優(yōu)化可以利用量化交易軟件在短時間內(nèi)尋找到最優(yōu)績效目標(biāo)C.目前參數(shù)優(yōu)化功能還沒有普及D.參數(shù)優(yōu)化中一個重要的原則就是要爭取參數(shù)孤島而不是參數(shù)高原【答案】B多選題（共40題）1、根據(jù)下面資料，回答91-93題A.Y和X之間存在顯著的線性關(guān)系B.Y和X之問不存在顯著的線性關(guān)系C.X上漲1元，1，將上漲3.263元D.X上漲1元，Y將平均上漲3.263元【答案】AD2、緊縮的貨幣政策手段主要包括()A.減少貨幣供應(yīng)量B.提高利率C.提高法定存款準(zhǔn)備金率D.降低法定存款準(zhǔn)備金率【答案】ABC3、下列關(guān)于國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的說法正確的是（）。A.GDP核算主要以法人單位作為核算單位B.勞動者報酬-生產(chǎn)稅凈額+固定資產(chǎn)折舊+營業(yè)盈余C.GDP核算有三種方法，即生產(chǎn)法、收入法和增值法D.最終消費+資本形成總額+凈出口+政府購買【答案】AD4、關(guān)于支撐線和壓力線，下列說法不正確的是（）。?A.支撐線又稱為抵抗線B.支撐線總是低于壓力線C.支撐線起阻止股價繼續(xù)上升的作用D.壓力線起阻止股價下跌或上升的作用【答案】BCD5、近年來，越來越多的投資者在境內(nèi)外商品期貨市場間進(jìn)行跨市套利。他們面臨的風(fēng)險因素是（）。?A.進(jìn)出口政策調(diào)整B.交易所的風(fēng)險控制措施C.內(nèi)外盤交易時間的差異D.兩國間匯率變動【答案】ABCD6、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品市場的參與者主要包括()。A.產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)者B.產(chǎn)品發(fā)行者C.產(chǎn)品投資者D.套利交易者【答案】ABCD7、若通過檢驗發(fā)現(xiàn)多元線性回歸模型存在多重共線性，則應(yīng)用模型會帶來的后果是()A.回歸參數(shù)估計量非有效B.變量的顯著性檢驗失效C.模型的預(yù)測功能失效D.解釋變量之叫不獨立【答案】ABC8、假設(shè)股票的盧值為βs=1．10，股指期貨(保證金率為12％)的β值為βf=1．05，下列組合風(fēng)險大于市場風(fēng)險的投資組合是()。A.90％的資金投資于股票，10％的資金做多股指期貨B.50％的資金投資于股票，50％的資金做多股指期貨C.90％的資金投資于股票，10％的資金做空股指期貨D.50％的資金投資于股票，50％的資金做空股指期貨【答案】AB9、對基差買方來說，基差交易模式的利弊主要體現(xiàn)在（）。A.擁有定價的主動權(quán)和可選擇權(quán)，靈括性強(qiáng)B.可以保證買方獲得合理的銷售利益C.一旦點價策略失誤，差買方可能面臨虧損風(fēng)險D.即使點價策略失誤，差買方可以規(guī)避價格風(fēng)險【答案】AC10、下列關(guān)于“美林投資時鐘”理論的說法中，正確的是（）。A.“美林投資時鐘”理論形象地用時鐘來描繪經(jīng)濟(jì)周期周而復(fù)始的四個階段B.過熱階段最佳的選擇是現(xiàn)金C.股票和債券在滯脹階段表現(xiàn)都比較差，現(xiàn)金為王，成為投資的首選D.對應(yīng)美林時鐘的9～12點是復(fù)蘇階段，此時是股票類資產(chǎn)的黃金期【答案】ACD11、在大連商品交易所的商品互換交易平臺中，商品互換的成交價格確認(rèn)機(jī)制包括（）。A.撮合交易B.協(xié)商確認(rèn)C.點價交易D.均價交易【答案】BC12、信用違約互換是境外金融市場較為常見的信用風(fēng)險管理工具。在境內(nèi)，與信用違約互換具有類似結(jié)構(gòu)特征的工具是信用風(fēng)險緩釋工具，主要包括（）。A.信用風(fēng)險緩釋合約B.信用風(fēng)險緩釋憑證C.信用風(fēng)險評級制度D.其他用于管理信用風(fēng)險的信用衍生品【答案】ABD13、如果利率變化導(dǎo)致債券價格變化，可以用（）的定義來計算資產(chǎn)的價值變化。A.β系數(shù)B.久期C.PD.凸性【答案】BD14、程序化交易因其特色鮮明而越來越引起期貨市場的廣泛關(guān)注。一個完整的程序化交易系統(tǒng)應(yīng)該包括（）。A.風(fēng)險控制B.數(shù)據(jù)處理C.交易信號D.指令執(zhí)行【答案】ABCD15、假設(shè)XYZ股票的市場價格為每股25元，半年期執(zhí)行價格為25元的XYZ股票期權(quán)價格為2．5元，6個月期的國債利率為5%，某投資者共有資金5000元，則下列說法正確的是（）。A.運用90／10策略，則用500元購買XYZ股票的期權(quán)100股B.純粹購買XYZ股票進(jìn)行投資，購買2手股票需要5000元C.運用90／10策略，90%的資金購買短期國債，6個月后共收獲利息112.5元D.運用90／10策略，6個月后，如果XYZ股票價格低于27.5元，投資者的損失為500元【答案】BC16、從股價幾何布朗運動的公式中可以看出，股票價格在短時期內(nèi)的變動(即收益)來源于（）。A.短時間內(nèi)預(yù)期收益率的變化B.隨機(jī)正態(tài)波動項C.無風(fēng)險收益率D.資產(chǎn)收益率【答案】AB17、從交易系統(tǒng)上看，公司內(nèi)部的（）等各個信息技術(shù)板塊之間都有可能因為信息系統(tǒng)被破壞而導(dǎo)致金融衍生品業(yè)務(wù)運行面臨風(fēng)險。A.交易系統(tǒng)B.估值系統(tǒng)C.風(fēng)控系統(tǒng)D.財務(wù)系統(tǒng)【答案】ABCD18、場外期權(quán)的復(fù)雜性主要體現(xiàn)在哪些方面?（）A.交易雙方需求復(fù)雜B.期權(quán)價格不體現(xiàn)為合約中的某個數(shù)字，而是體現(xiàn)為雙方簽署時間更長的合作協(xié)議C.為了節(jié)約甲方的風(fēng)險管理成本，期權(quán)的合約規(guī)?？赡苄∮诩追斤L(fēng)險暴露的規(guī)模D.某些場外期權(quán)定價和復(fù)制存在困難【答案】ABCD19、一個紅利證的主要條款如表7—5所示，A.跟蹤證B.股指期貨C.看漲期權(quán)空頭D.向下敲出看跌期權(quán)多頭【答案】AD20、期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略的基本操作模式包括()。A.用股票組合復(fù)制標(biāo)的指數(shù)B.當(dāng)標(biāo)的指數(shù)和股指期貨出現(xiàn)逆價差達(dá)到一定水準(zhǔn)時，將股票現(xiàn)貨頭寸全部出清C.以10%左右的出清后的資金轉(zhuǎn)換為期貨，其他約90%的資金可以收取固定收益D.待期貨的相對價格低估出現(xiàn)負(fù)價差時再全部轉(zhuǎn)回股票現(xiàn)貨【答案】ABC21、下列對于iVIX指數(shù)說法正確的有（）。A.一般而言，iVIX指數(shù)快速上揚，表明市場走勢突變，后市預(yù)期不明朗B.iVIX在低位運行，則表明后市波動將趨窄C.如果投資者持有一個期權(quán)多頭組合，則iVIX指數(shù)的上升對其是不利的D.對于非期權(quán)交易者，可通過觀察iVIX指數(shù)來輔助判斷出入場【答案】ABD22、在系統(tǒng)性因素事件中，“黑天鵝”事件是比較特殊且重要的一類，它符合的特點包括（）。A.可預(yù)知性B.影響一般很大C.不可復(fù)制性D.具有意外性【答案】BCD23、6月1日，某美國進(jìn)口商預(yù)期3個月后需支付進(jìn)口貨款2．5億日元，目前的即期匯率為JPY／USD=0．008358，三個月期JPY／USD期貨價格為0．008379。該進(jìn)口商為了避免3個月后因日元升值而需付出更多的美元，在CME外匯期貨市場進(jìn)行套期保值。若9月1日即期匯率為JPY／USD=0．008681，三個月期JPY／USD期貨價格為0．008688，9月到期的JPY／USD期貨合約面值為1250萬日元，則該美國進(jìn)口商（）。A.需要買入20手期貨合