第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法

第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析的根本方法

最近，

王老師一直在思考，作為城科的一名會(huì)計(jì)教師，是我最好的選擇嗎？思考：如何幫王老師分析這個(gè)問(wèn)題？【案例引入】財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法1財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法比較分析法趨勢(shì)分析法比率分析法因素分析法綜合分析法縱向比較\橫向比較\方案指標(biāo)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較\財(cái)務(wù)報(bào)表的比較\財(cái)務(wù)報(bào)表構(gòu)成工程結(jié)構(gòu)比率\效率比率連環(huán)替代法\差額分析法連環(huán)替代法\差額分析法比較分析法正所謂，沒有比較就沒有傷害正所謂，沒有比照就沒有差距比較分析法比較分析法是指將實(shí)際到達(dá)的數(shù)據(jù)同指定的各種標(biāo)準(zhǔn)相比較，從數(shù)量上確定其差異，并進(jìn)行差異分析和趨勢(shì)分析的一種分析方法。橫向比照：同行業(yè)內(nèi)的不同企業(yè)做比照縱向比照：同一企業(yè)不同時(shí)間做比照方案比照：實(shí)際值與方案值之間比照1.按比較形式分類：絕對(duì)數(shù)比較和百分比變動(dòng)比較絕對(duì)數(shù)比較：差異額＝實(shí)際指標(biāo)－標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)百分比變動(dòng)比較：差異率＝通用公式：(a1-a0)/a0=b%案例：將實(shí)際指標(biāo)與目標(biāo)指標(biāo)〔方案指標(biāo)〕、上期指標(biāo)、先進(jìn)水平比照表。計(jì)算差異額、差異率？評(píng)價(jià)？單位：元指標(biāo)本年目標(biāo)數(shù)（計(jì)劃數(shù)）①上年實(shí)際數(shù)②企業(yè)先進(jìn)水平③本年實(shí)際數(shù)④利潤(rùn)10000095000130000120000差異額與目標(biāo)比④-①與上年比④-②與先進(jìn)比④-③+20000+25000-10000差異率與目標(biāo)比（④-①）/①與上年比（④-②）/②與先進(jìn)比（④-③）/③20000/10000025000/95000-10000/13000長(zhǎng)安汽車的前身為上海洋炮局，由李鴻章于1862年(清朝同治元年)12月授命英國(guó)人馬格里和中國(guó)官員劉佐禹在上海松江城外創(chuàng)辦，擁有154年的歷史底蘊(yùn)，33年的造車積累，全球有12個(gè)生產(chǎn)基地、32個(gè)整車和發(fā)動(dòng)機(jī)工廠，年產(chǎn)銷汽車295萬(wàn)輛，員工9萬(wàn)人，是中國(guó)汽車四大集團(tuán)的陣營(yíng)企業(yè)、中國(guó)品牌領(lǐng)先汽車企業(yè)，創(chuàng)下了中國(guó)品牌乘用車年產(chǎn)銷率先過(guò)百萬(wàn)輛的新紀(jì)錄。重慶長(zhǎng)安汽車股份以長(zhǎng)安汽車有限責(zé)任公司作為獨(dú)立發(fā)起人，于1996年10月31日以募集方式向境外投資者發(fā)行境內(nèi)上市外資股(B股)2.5億股而設(shè)立，總股本為人民幣7.5619億元。并于1997年5月19日，經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)同意，長(zhǎng)安汽車向社會(huì)公開發(fā)行人民幣普通股(A股)1.2億股。長(zhǎng)安汽車股份簡(jiǎn)介現(xiàn)在，長(zhǎng)安汽車已經(jīng)形成微車、轎車、客車、卡車、SUV、MPV等低中高檔、多系列多品種的產(chǎn)品譜系，2021年，長(zhǎng)安汽車自主品牌排名到達(dá)世界第13位，成為中國(guó)第一，也是中國(guó)汽車行業(yè)最具價(jià)值品牌之一。長(zhǎng)安汽車的理念為美譽(yù)天下、創(chuàng)造價(jià)值、節(jié)能環(huán)保、科技智能，提供讓消費(fèi)者驚叫的產(chǎn)品和效勞。并成功推出CS、逸動(dòng)、悅翔、歐諾、歐尚等一系列經(jīng)典產(chǎn)品，其產(chǎn)品質(zhì)量完全到達(dá)合資產(chǎn)品水平?，F(xiàn)在，每天有8500多名用戶選擇長(zhǎng)安汽車，長(zhǎng)安汽車已連續(xù)9年實(shí)現(xiàn)中國(guó)汽車品牌銷量領(lǐng)先。項(xiàng)目2013年2014年2015年流動(dòng)資產(chǎn)22,161,069,866.4735,929,971,084.2851,624,208,100.50存貨4,735,051,726.576,572,186,481.518,129,075,131.92流動(dòng)負(fù)債29,624,841,951.2039,322,496,272.3250,278,690,657.51貨幣資金4,535,825,972.559,693,083,497.7818,035,109,674.21預(yù)付款項(xiàng)698,944,852.07839,752,551.46852,071,794.54流動(dòng)比率0.750.911.03速動(dòng)比率0.560.730.85現(xiàn)金比率0.150.250.36表4-3長(zhǎng)安汽車公司短期償債能力指標(biāo)

單位：元，次/年公司2013年2014年2015年長(zhǎng)安0.750.911.03上汽1.251.191.05長(zhǎng)城1.361.351.27【流動(dòng)比率，一般認(rèn)為流動(dòng)比率在2左右較適宜，比率數(shù)值越高，說(shuō)明公司的短期償債能力越強(qiáng)，反之償債能力越弱。】表4-1流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債【速動(dòng)比率，標(biāo)準(zhǔn)值為1，該數(shù)值越大，公司短期償債能力越高，反之償債能力越弱。和流動(dòng)比率相比，它更能表達(dá)企業(yè)的歸還短期債務(wù)的能力?！克賱?dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債公司2013年2014年2015年長(zhǎng)安0.560.730.85上汽1.080.990.90長(zhǎng)城1.241.221.14表4-2速動(dòng)比率從表可以得出，從2021年至2021年，長(zhǎng)安汽車股份營(yíng)業(yè)本錢占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為82.95%、81.77%和79.98%，呈逐年下降的趨勢(shì)，營(yíng)業(yè)稅金及附加有2021年的3.24%增加為2021年的4.41%主要是汽車銷量增加及適用高消費(fèi)稅率的車型比重上升，帶來(lái)的消費(fèi)稅增加所致。銷售費(fèi)用與財(cái)務(wù)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重逐年下降，這同時(shí)也是導(dǎo)致其利潤(rùn)率逐年上升的原因。2021年公司所得稅費(fèi)用為負(fù)數(shù)，主要是因?yàn)?021年遞延收益等暫時(shí)性差異增加導(dǎo)致遞延所得稅資產(chǎn)上升，致使當(dāng)期遞延所得稅費(fèi)用下降所致。而在2021年和2021年公司的所得稅費(fèi)用分別為2085.071萬(wàn)元和8933.147萬(wàn)元，大幅度上升，主要是扣除投資收益后的利潤(rùn)總額上升，導(dǎo)致當(dāng)期所得稅費(fèi)用上升所致。長(zhǎng)安汽車股份利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)比例問(wèn)題：為什么長(zhǎng)安汽車的短期償債能力明顯低于上汽和長(zhǎng)城，長(zhǎng)安汽車短期償債能力差如何預(yù)防流動(dòng)資金缺乏？貸款包括擔(dān)保抵押貸款、信用貸款和其他貸款。短期償債能力與企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力密切相關(guān)國(guó)有企業(yè)由于擁有國(guó)家作強(qiáng)力支撐，因此商業(yè)銀行或者是第三擔(dān)保方都會(huì)認(rèn)為國(guó)有企業(yè)相較于民營(yíng)企業(yè)來(lái)講對(duì)債務(wù)的歸還具有較高的保證度。自然國(guó)有企業(yè)便能容易獲得其所需的貸款。除政策的支持外，國(guó)有企業(yè)擁有復(fù)雜的股東控制鏈，一個(gè)國(guó)有企業(yè)往往擁有眾多的子公司或是關(guān)聯(lián)合作企業(yè)，這些關(guān)聯(lián)企業(yè)常常存在著相互擔(dān)保的行為，所以國(guó)有控股企業(yè)想要獲得擔(dān)保貸款也更加容易。趨勢(shì)分析法是將兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中相同指標(biāo)進(jìn)行比照，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，以說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量變動(dòng)趨勢(shì)的一種分析方法?！咀⒁狻口厔?shì)分析法的優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)便、直觀，但在采用趨勢(shì)分析法時(shí)，應(yīng)注意以下問(wèn)題:１.用于進(jìn)行比照的各個(gè)時(shí)期的指標(biāo)，在計(jì)算口徑上必須一致。２.剔除偶發(fā)性工程的影響，使用于分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營(yíng)狀況。３.應(yīng)用例外原那么,應(yīng)對(duì)某項(xiàng)有顯著變動(dòng)的指標(biāo)作重點(diǎn)分析,研究其產(chǎn)生的原因,以采取對(duì)策,趨利避害。1.按趨勢(shì)分析方法分類：定基動(dòng)態(tài)比率、環(huán)比動(dòng)態(tài)比率。定基動(dòng)態(tài)比率：它是以某一時(shí)期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計(jì)算出來(lái)的動(dòng)態(tài)比率。定基動(dòng)態(tài)比率＝(分析期數(shù)額÷固定基期數(shù)額)×100%環(huán)比動(dòng)態(tài)比率：它是以每一分析期的前期數(shù)額為基期數(shù)額而計(jì)算出來(lái)的動(dòng)態(tài)比率。環(huán)比動(dòng)態(tài)比率＝(分析期數(shù)額÷前期數(shù)額)×100%【案例分析】【案例分析】【答案】表3-5長(zhǎng)安汽車股份利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)比例單位：萬(wàn)元運(yùn)用環(huán)比、固比分析法，分析2021-2021年企業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)及原因預(yù)測(cè)？【練習(xí)】項(xiàng)目2013年2014年2015年金額金額金額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~153715.34377992.18541489.08投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-222270.1521958.08426776.24籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~74375.03-357798.9-131945.5年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額394294.19936285.391772592.1表3-6長(zhǎng)安汽車股份現(xiàn)金流量?jī)纛~單位：萬(wàn)元【案例分析】E公司2021-2021年利潤(rùn)表各工程占營(yíng)業(yè)收入百分比表3-5長(zhǎng)安汽車股份利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)比例單位：萬(wàn)元比率分析法比率分析法是是利用兩項(xiàng)相關(guān)數(shù)據(jù)之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，通過(guò)兩數(shù)相比計(jì)算出比率，以此計(jì)量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的變動(dòng)程度，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)在聯(lián)系，借以評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種方法。。比率是相對(duì)數(shù)，計(jì)算比率的過(guò)程就是將某些指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化的過(guò)程。比率的表現(xiàn)形式比率分析主要有三種關(guān)系比率構(gòu)成比率〔局部與整體之比〕〔也叫結(jié)構(gòu)比率、比重分析法、結(jié)構(gòu)比照分析法〕結(jié)構(gòu)比率＝【案例分析】Ｆ公司2021年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的構(gòu)成比率

比率的表現(xiàn)形式表4-6騰訊盈利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

項(xiàng)目201620152014銷售毛利率（%）55.6159.5360.89銷售凈利率（%）27.2828.3030.26凈資產(chǎn)收益率（%）27.8928.8034.52總資產(chǎn)凈利率（%）11.7012.0517.103.相關(guān)比率將兩個(gè)性質(zhì)不同而又相關(guān)的指標(biāo)加以比照，求出比率，并以此來(lái)考察經(jīng)營(yíng)成果的好壞。如：流動(dòng)比率〔流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債〕、存貨周轉(zhuǎn)率〔主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢/平均存貨〕、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/資產(chǎn)總額〕、產(chǎn)權(quán)比率〔負(fù)債總額/所有者權(quán)益〕等。比率的表現(xiàn)形式項(xiàng)目201620152014資產(chǎn)負(fù)債率（%）52.9660.2052.02產(chǎn)權(quán)比率1.201.541.11表4-5騰訊長(zhǎng)期償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析項(xiàng)目201620152014存貨周轉(zhuǎn)率（次）278.10178.6737.93流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.000.891.22固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）12.7311.509.50總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.430.430.57表4-7騰訊營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析【注意】比率分析法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)便，計(jì)算結(jié)果容易判斷，而且可以使某些指標(biāo)在不同規(guī)模的企業(yè)之間進(jìn)行比較，甚至也能在一定程度上超越行業(yè)間的差異進(jìn)行比較?！咀⒁狻勘日章手笜?biāo)的使用應(yīng)該注意：(１)比照工程的相關(guān)性(２)比照口徑的一致性(３)衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性【注意】當(dāng)財(cái)務(wù)比率的分子和分母一個(gè)來(lái)自流量財(cái)務(wù)報(bào)表(如利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表)，另一個(gè)來(lái)自存量財(cái)務(wù)報(bào)表(如資產(chǎn)負(fù)債表)時(shí)，一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債表變量需要計(jì)算年度平均值，外局部析人員通常只能得到年初數(shù)和年末數(shù)，據(jù)此計(jì)算的平均值，無(wú)法消除由于季節(jié)以及周期變化帶來(lái)的問(wèn)題，也反映不出年度內(nèi)發(fā)生的不規(guī)那么變化。因素分析方法因素分析法是根據(jù)分析指標(biāo)與其驅(qū)動(dòng)因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響方向及程度的分析方法?！静襟E】1、

明確分析對(duì)象2、找出影響因子、并按一定順序排序3、假定其他各個(gè)因素都無(wú)變化，順序確定每一個(gè)因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響?！疽蛩胤治龇ǖ谋憩F(xiàn)形式】連環(huán)替代法連環(huán)替代法是通過(guò)順次逐個(gè)替代影響因素，計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)指標(biāo)變動(dòng)影響程度的一種因素分析方法。特征：連環(huán)性、順序性規(guī)那么：基期出發(fā)，承前、順序替代，替代后、前算差額?！?〕根據(jù)綜合指標(biāo)的計(jì)算公式確定影響該指標(biāo)變動(dòng)的各項(xiàng)因素；〔2〕排列各影響因素的順序；確定原那么：A.如果既有數(shù)量因素又有質(zhì)量因素，數(shù)量因素在前、質(zhì)量因素在后；B.如果既有實(shí)物數(shù)量因素又有價(jià)值數(shù)量因素，實(shí)物數(shù)量因素在前、價(jià)值數(shù)量因素在后；C.如果有幾個(gè)數(shù)量因素或質(zhì)量因素，還應(yīng)區(qū)分主要因素和次要因素，主要因素在前、次要因素在后?！具B環(huán)替代法計(jì)算步驟】例如：某產(chǎn)品材料本錢＝該產(chǎn)品產(chǎn)量×產(chǎn)品材料單耗×材料單價(jià)凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)【連環(huán)替代法計(jì)算步驟】〔3〕順序?qū)⑶懊嬉豁?xiàng)因素的基數(shù)替換為實(shí)際數(shù)，將每次替換以后的計(jì)算結(jié)果與其前一次替換計(jì)算結(jié)果進(jìn)行比較，計(jì)算出每項(xiàng)因素的影響程度；〔4〕最后，將各項(xiàng)因素的影響程度的代數(shù)和，與指標(biāo)變動(dòng)的差異總額核對(duì)，應(yīng)相符?！咀⒁狻俊?〕計(jì)算某項(xiàng)因素變動(dòng)的影響程度時(shí)，假定其他因素不變；〔2〕假定前面的因素已經(jīng)變動(dòng)，后面的因素尚未變動(dòng)。〔3〕因此，采用這種分析方法，必須按照事物的開展規(guī)律和各因素的相互依存關(guān)系合理排列各因素的順序?！居?jì)算公式】假設(shè)某項(xiàng)指標(biāo)Ｎ受ａ、ｂ、ｃ三個(gè)因素影響，即Ｎ＝ａ.ｂ.ｃ。本期數(shù)N1與基期數(shù)Ｎ0的差異為Ｄ＝N1-Ｎ0運(yùn)用連環(huán)替代法影響因素ａ、ｂ、ｃ各自的影響程度可逐項(xiàng)替代計(jì)算如下:【例題】項(xiàng)目計(jì)劃數(shù)實(shí)際數(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量/件20002500單位產(chǎn)品的材料用量/kg2018材料單價(jià)/元810材料費(fèi)用總額/元320000450000影響材料費(fèi)用總額變動(dòng)的因素有三個(gè)：產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品的材料用量和材料單價(jià)材料費(fèi)用總額=產(chǎn)品產(chǎn)量×單位產(chǎn)品的材料用量×材料單價(jià)Q：材料費(fèi)用總額以及實(shí)際數(shù)多出方案數(shù)是怎樣形成的？上述各影響因素對(duì)材料費(fèi)用總額的影響。答案(1)方案數(shù)：2000×20×8=+320000(元)(2)替代產(chǎn)量：2500×20×8=+400000(元)(2)-(1)：400000-320000=+80000(元)(產(chǎn)量影響)(3)替代單耗：2500×18×8=+360000(元)(3)-(2)：360000-400000=-40000(元)(單耗影響)(4)替代單價(jià)：2500×18×10=+450000(元)(4)-(3)：450000-360000=+90000(元)(單價(jià)影響)綜合結(jié)果：(4)-(1)=+130000(元)即：80000+(-40000)+90000=+130000(元)甲產(chǎn)品直接材料費(fèi)用項(xiàng)目產(chǎn)品產(chǎn)量單位產(chǎn)品消耗量材料單價(jià)材料費(fèi)用定額10002040800000實(shí)際11001843851400差異+100－2+3+51400采用連環(huán)替代法計(jì)算產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料消耗量和材料單價(jià)三項(xiàng)因素，對(duì)產(chǎn)品直接材料費(fèi)用超支51400元的影響程度?！纠}】48甲產(chǎn)品直接材料費(fèi)用【答案】49綜合分析方法財(cái)務(wù)綜合分析就是在償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力及開展能力等單項(xiàng)分析的根底上，根據(jù)各項(xiàng)財(cái)務(wù)能力或效益之間的關(guān)系及聯(lián)系，通過(guò)綜合指標(biāo)體系的選擇，全面、系統(tǒng)地對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)和判斷。掌握財(cái)務(wù)指標(biāo)體系綜合分析方法：杜邦財(cái)務(wù)分析體系、帕利普財(cái)務(wù)分析體系。杜邦分析法杜邦分析法是將假設(shè)干反映企業(yè)盈利狀況、財(cái)務(wù)狀況和營(yíng)運(yùn)狀況的比率按其內(nèi)在的聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，形成一個(gè)完整的指標(biāo)體系，并最終通過(guò)凈資產(chǎn)收益率這一核心指標(biāo)來(lái)綜合反映。

【選擇題】1.在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率是()。Ａ、凈資產(chǎn)收益率Ｂ、總資產(chǎn)凈利率Ｃ、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Ｄ、銷售凈利率2.在杜邦分析圖中可以發(fā)現(xiàn),提高凈資產(chǎn)收益率的途徑有()。Ａ、使銷售收入增長(zhǎng)高于本錢和費(fèi)用的增加幅度Ｂ、降低公司的銷貨本錢或經(jīng)營(yíng)費(fèi)用Ｃ、提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Ｄ、在不危及企業(yè)財(cái)務(wù)平安的前提下，增加債務(wù)規(guī)模，增大權(quán)益乘數(shù)【杜邦分析法解讀】?jī)糍Y產(chǎn)收益率與企業(yè)的銷售規(guī)模、本錢水平、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)、資本結(jié)構(gòu)等多方面都有著密切的聯(lián)系。這些因素構(gòu)成一個(gè)相互依存的系統(tǒng)，只有把這個(gè)系統(tǒng)內(nèi)各個(gè)因素的關(guān)系安排好、協(xié)調(diào)好，才能使凈資產(chǎn)收益率到達(dá)最大化，才能實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的理財(cái)目標(biāo)?！景咐?、計(jì)算2021、2021年的凈資產(chǎn)收益率。2、計(jì)算A公司2021年2021年凈資產(chǎn)收益率的差異。3、利用因素分析法依次測(cè)算銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的變動(dòng)對(duì)