外匯期貨與外匯交易

外匯期貨與外匯交易期貨交易定義：是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣某種期貨合約的交易活動。期貨交易是相對于現(xiàn)貨交易而言的，是從遠(yuǎn)期交易發(fā)展而來的。在期貨交易中買賣雙方支付一定數(shù)量的期貨保證金，通過交易所買進(jìn)或者賣出合約，以及在合約到期前通過對沖或者實(shí)物交割來完成交易的過程。期貨交易是在本質(zhì)上虛擬的貨物交易，因?yàn)槎⒌暮贤且詫砟程囟〞r(shí)間的標(biāo)的物交易為內(nèi)容的，也就是期貨交易當(dāng)時(shí)并沒有完成貨物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，只是對將來貨物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移進(jìn)行了約定。南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院外匯期貨交易外匯交易的定義是指：買賣雙方成交后，按規(guī)定到合同到期日，按約定的匯率進(jìn)行交割的外匯交割方式，買賣雙方在期貨交易所公開喊價(jià)方式成交后，承諾在未來某一特定日期，以當(dāng)前所約定的價(jià)格支付某種特定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的外幣。也即：買賣雙方以約定的時(shí)間、價(jià)格和交割日期簽訂的一種合約。會計(jì)定義：期貨外匯交易，是指在約定的日期，按照已經(jīng)確定的匯率，用一種貨幣買賣一定數(shù)量的另一種貨幣。

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外匯期貨交易與遠(yuǎn)期交易的比較外匯期貨交易遠(yuǎn)期期貨交易交易者資格限制保證金，無限制限制大，要求高交易保證金雙方均需交納日清日結(jié)，當(dāng)日退、補(bǔ)盈虧要到合約到期日才能結(jié)清通常不需要交易方式交易所公開喊價(jià)場外交易、電話傳真買賣方或?yàn)閷κ纸灰讕欧N通常為本國貨幣無限制現(xiàn)貨結(jié)算與差額結(jié)算不實(shí)施現(xiàn)貨交割差額部分予以現(xiàn)貨交割交割日全額現(xiàn)貨交割流動性、公開公平性與信用風(fēng)險(xiǎn)（違約性）流動性強(qiáng)公開公平風(fēng)險(xiǎn)相對較小遠(yuǎn)低于外匯期貨交易、不公開面臨對方違約南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院

外匯期貨交易的主要特點(diǎn)杠桿比率（外匯保證金交易）外匯保證金交易，是指客戶只需一筆現(xiàn)金存款或者初始保證金（用以維持客戶所建立的每筆交易，通常為1%，不超過10%），便可控制一個(gè)比保證金大許多倍的頭寸，客戶便可以全天候的對所有可交易的貨幣進(jìn)行交易，并能以極其優(yōu)惠的點(diǎn)差在所有主要貨幣之間進(jìn)行交叉匯率交易。外匯保證金交易是一種利用“杠桿效應(yīng)”而進(jìn)行的外匯投資?；旧?，你以按金形式買入（或者賣出）一種外幣，并預(yù)期該外幣會相對于另一種外幣轉(zhuǎn)強(qiáng)（或轉(zhuǎn)弱），最終盈虧將視你就指定的外匯合約開倉或者及平倉時(shí)的差價(jià)而定。南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院外匯交易情況表假設(shè)在一美元兌換135.00日元時(shí)買入日元實(shí)盤買賣保證金形式購入12500000日元需要US92592.59US1000.00若美元兌換日元美元匯率下降10點(diǎn)可以盈利US7407.41US7407.41盈利率8%740.7%若日元下跌1點(diǎn)虧損US680.83US680.83虧損率7.34%68%南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院

實(shí)盤買賣與保證金區(qū)別：相同點(diǎn)：盈利和虧損的金額不同點(diǎn)：投入資金、盈虧率因此，外匯保證金交易投資小、風(fēng)險(xiǎn)大、門檻低適合大眾投資，更適合風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者。南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院交易方式靈活做多期貨合約、做空期貨合約，無論哪種，均有可能獲利。南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院外匯期權(quán)交易期權(quán)代表的是一種能選擇權(quán)利，而這種權(quán)利可以進(jìn)行買賣，期權(quán)的買方取得這項(xiàng)權(quán)利，賣方承擔(dān)對應(yīng)的義務(wù)。外匯期權(quán)定義：外匯期權(quán)也稱貨幣期權(quán)，指合約購買方在向出售方支付一定的期權(quán)費(fèi)后，所獲得的在未來一定時(shí)間內(nèi)，按照規(guī)定匯率買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。外匯期權(quán)的買方，通常根據(jù)市場情況來決定是否執(zhí)行這項(xiàng)權(quán)利。南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院

個(gè)人外匯期權(quán)產(chǎn)品期權(quán)寶。該產(chǎn)品是中國銀行外匯期權(quán)產(chǎn)品。是指客戶根據(jù)自己對外匯匯率未來變動向的判斷，向銀行支付一定的期權(quán)費(fèi)以買入相對應(yīng)的面值、期限和執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)（看漲或者看跌期權(quán)），期權(quán)到期時(shí)如果匯率變動對客戶有利，則客戶通過執(zhí)行期權(quán)可獲得較高收益，如果匯率變動對客戶不利，則客戶可以選者不執(zhí)行期權(quán)，不過要損失期權(quán)費(fèi)。南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院例如：買入期權(quán)5萬美元，當(dāng)時(shí)期權(quán)費(fèi)率1%，兩個(gè)星期2011-12-1期權(quán)匯率1%買入：500美元（50000*1%=500，賺取期權(quán)費(fèi)）2011-12-7期權(quán)匯率1.5%所得：250美元（50000*1.5%-500=750

賺取期權(quán)費(fèi)）2011-12-15美元兌日元1：120所得：2083.33美元，回報(bào)率317%（50000*（120-115）=25萬250000/120=2083.33美元）2011-12-15美元兌日元1；100所得：-500美元（不選擇交易，損失期權(quán)費(fèi)）南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院兩得寶也稱賣出期權(quán)，是指客戶在外匯市場橫盤整理的時(shí)候，在存入一筆存款的同時(shí)，根據(jù)自己的判斷向銀行賣出一份期權(quán)，客戶除了可以收入定期存款利息收入之外，還可以得到一筆可觀的期權(quán)費(fèi)。期權(quán)到期時(shí)，銀行有權(quán)根據(jù)匯率變動對銀行是否有利，選擇是否將客戶的定期存款按原協(xié)定匯率折成相對應(yīng)的掛鉤貨幣。南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院例如：協(xié)定匯率美元：日元1：118，客戶存款10萬元美元；客戶判斷美元一個(gè)月內(nèi)將橫盤整理或者小幅下跌，買入兩得寶，期限一個(gè)月。2011-12-1簽約日美元兌日元1：118存入：10萬元美元，同時(shí)買入兩得寶協(xié)議內(nèi)容：銀行在到期日有權(quán)按照1：118的匯率將客戶的美元存款折成日元（相當(dāng)于銀行持有一個(gè)看漲美元，看跌日元的期權(quán)），客戶除可以收的美元存款利息外，還可以得到一筆額外的期權(quán)費(fèi)。2012-1-1到期日期權(quán)費(fèi)率報(bào)價(jià)1.5%額外收入：期權(quán)費(fèi)1500美元（10萬元*15%=1500）美元兌日元1：110美元下跌，銀行不會行使期權(quán)，客戶的美元定期存款自行解凍。美元兌日元1：120美元上漲，銀行將行使期權(quán)，按協(xié)定匯率1：118將客戶存款兌成日元1180萬日元，另外還會得到美元存款利息。南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院關(guān)于我國個(gè)人外匯期權(quán)交易中國建設(shè)銀行中國銀行期權(quán)寶中國銀行兩寶得起點(diǎn)1萬2萬元5萬元性質(zhì)歐式期權(quán)，也即只有到期滿才能夠執(zhí)行，其余時(shí)間，不可以執(zhí)行。交易周期2周、一個(gè)月、3個(gè)月一個(gè)月、三個(gè)月南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院

辦理程序南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院個(gè)人外匯期權(quán)與外匯寶的區(qū)別和外匯寶相比，外匯期權(quán)所具有的杠桿效應(yīng)可以將外匯投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)同步放大。南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院2004年9月20日，美元兌日元的即期匯率為1：110，小張持有美元100，預(yù)計(jì)美元在未來三月內(nèi)下跌，日元上漲，預(yù)期匯率達(dá)到1：104，為獲取收益，小張可以采取兩種投資方法：外匯寶投資：買入1.1萬元個(gè)人外匯期權(quán)投資：買入看跌美元、看漲日元的期權(quán)，協(xié)定價(jià)109，期權(quán)費(fèi)1%，則可以買入期權(quán)費(fèi)100美元的1萬元美元。12月20日，匯率美元：日元為1：104，此時(shí)：外匯寶：100*（110-104）/104=5.77收益率：5.77%個(gè)人外匯期權(quán)：10000*（110-104）/104=480.77收益率：480.77%12月20日，匯率美元：日元為1：109.5，此時(shí)：100*（110-109.5）/109.5=0.4566收益率：0.4566%高于協(xié)定匯率，不執(zhí)行損失期權(quán)費(fèi)100美元南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院三角套匯三角套匯：利用三個(gè)或三個(gè)以上不同地點(diǎn)外匯市場中三種或多種不同貨幣之間匯率的差異，賺取匯差的套匯交易公式（a/b）×（b/c）×（c/a)>1買a賣c

（a/b）×（b/c）×（c/a)<1買c賣a

（a/b）×（b/c）×（c/a)=1不存在套匯南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院例：在紐約、香港和上海市場分別觀察到以下匯率

紐約市場：1美元=7.82港元

香港市場：1港元=0.97人民幣

上海市場：1美元=6.75人民幣由紐約市場和上海市場知：1港元=0.86