塑料期貨介紹

塑料期貨介紹第一頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二日常生活中的塑料制品第二頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二LLDPE第三頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二商品介紹：塑料㈠、合成的高分子化合物，又可稱(chēng)為高分子或巨分子，也是一般所俗稱(chēng)的塑料或樹(shù)脂，可以自由改變形體樣式。㈡、塑料的主要成分是樹(shù)脂，樹(shù)脂這一名詞最初是由動(dòng)植物分泌出的脂質(zhì)而得名，如松香、蟲(chóng)膠等，樹(shù)脂是指尚未和各種添加劑混合的高聚物。樹(shù)脂約占塑料總重量的40%～100%。塑料的基本性能主要決定于樹(shù)脂的本性，但添加劑也起著重要作用。㈢、而有些塑料基本上是由合成樹(shù)脂所組成，不含或少含添加劑，如有機(jī)玻璃、聚苯乙烯等。所謂塑料，其實(shí)它是合成樹(shù)脂中的一種，形狀跟天然樹(shù)脂中的松樹(shù)脂相似，但因經(jīng)過(guò)化學(xué)手段進(jìn)行人工合成，而被稱(chēng)之為塑料。第四頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二聚乙烯介紹聚乙烯（簡(jiǎn)稱(chēng)PE）是五大合成樹(shù)脂之一，其產(chǎn)量占世界通用樹(shù)脂總產(chǎn)量的40%以上，是我國(guó)合成樹(shù)脂中產(chǎn)能最大、進(jìn)口量最多的品種。目前，我國(guó)是世界最大的PE進(jìn)口國(guó)和第二大消費(fèi)國(guó)。PE主要分為線型低密度聚乙烯、低密度聚乙烯、高密度聚乙烯三大類(lèi)。我們?cè)诖筮B商品交易所主要進(jìn)行的是線型低密度聚乙烯的期貨交易。第五頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二線型低密度聚乙烯介紹簡(jiǎn)稱(chēng)：LLDPE線型低密度聚乙烯是以乙烯為主要原料的共聚單體，為無(wú)毒、無(wú)味、無(wú)臭的乳白色顆粒，密度為0.918～0.935g/cm3。有強(qiáng)度大、韌性好、剛性大、耐熱、耐寒性好等優(yōu)點(diǎn)，還具有良好的耐環(huán)境應(yīng)力開(kāi)裂性，耐沖擊強(qiáng)度、耐撕裂強(qiáng)度等性能。并可耐酸、堿、有機(jī)溶劑等。第六頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二

主要應(yīng)用領(lǐng)域：農(nóng)膜、包裝膜、電線電纜、管材、涂層制品等。

性質(zhì)：具有較高的抗張強(qiáng)度、較好的抗穿刺和抗撕裂性能，主要用于制造薄膜。目前我國(guó)LLDPE的最大消費(fèi)領(lǐng)域是薄膜，約占LLDPE消費(fèi)總量的77%，其中農(nóng)用薄膜約占24%。第七頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二世界LLDPE主要產(chǎn)能地：北美亞洲西歐中東地區(qū)(產(chǎn)能增長(zhǎng)最快的地區(qū))

分國(guó)家看，世界產(chǎn)能的前五名：美國(guó)沙特阿拉伯加拿大中國(guó)巴西(五國(guó)產(chǎn)能之和約占世界總產(chǎn)能的50%)第八頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二我國(guó)LLDPE消費(fèi)具有明顯的地域性主要集中在：以遼寧、河北、山東、北京、天津等省市形成的“環(huán)渤海灣消費(fèi)區(qū)”以安徽、江蘇、浙江、上海等省市形成的“長(zhǎng)三角消費(fèi)區(qū)”以廣東、深圳等省區(qū)形成的“珠三角消費(fèi)區(qū)”

第九頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二交易品種線型低密度聚乙烯交易單位5噸/手報(bào)價(jià)單位元（人民幣）/噸最小變動(dòng)價(jià)位5元/噸漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價(jià)的±5%

合約月份1，2，3，4，5，6，7，8，9，10，11，12月交易時(shí)間每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00最后交易日合約月份第10個(gè)交易日最后交割日最后交易日后第2個(gè)交易日交割等級(jí)大連商品交易所線型低密度聚乙烯交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)交割地點(diǎn)大連商品交易所線型低密度聚乙烯指定交割倉(cāng)庫(kù)最低交易保證金合約價(jià)值的7%交易手續(xù)費(fèi)不超過(guò)8元/手交割方式實(shí)物交割交易代碼L上市交易所大連商品交易所大連商品交易所線型低密度聚乙烯期貨合約第十頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二交割地點(diǎn)—大連商品交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)23.8%18.3%25.2%13.4%11.1%8.1%第十一頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二LLDPE價(jià)格的影響因素1、原油價(jià)格波動(dòng)2、乙烯供求3、LLDPE產(chǎn)能產(chǎn)量4、國(guó)際貿(mào)易價(jià)格5、下游需求變化6、替代產(chǎn)品價(jià)格7、

產(chǎn)品庫(kù)存變化8、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)第十二頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二原油價(jià)格的波動(dòng)原油作為L(zhǎng)LDPE的初始原料，國(guó)際原油價(jià)格的變化直接影響LLDPE的據(jù)統(tǒng)計(jì)，LLDPE市場(chǎng)價(jià)格與原油價(jià)格不同步，呈等周期滯后，但目前市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)看滯后效應(yīng)越來(lái)越短。原油價(jià)格對(duì)LLDPE價(jià)格影響在理論上呈弱化關(guān)系，原油價(jià)格的波動(dòng)被產(chǎn)業(yè)鏈弱化，但在期貨市場(chǎng)看有明顯的放大效應(yīng)。另外，石腦油和天然氣價(jià)格的波動(dòng)對(duì)LLDPE價(jià)格也有一定的影響，但因石腦油仍然是由原油加工而來(lái)，歸根到底其價(jià)格取決于原油市場(chǎng)價(jià)格。不過(guò)，近年來(lái)天然氣液體在乙烯生產(chǎn)中所占比重逐年上升，隨著比重的加大，未來(lái)其對(duì)乙烯價(jià)格及對(duì)LLDPE價(jià)格的影響將相應(yīng)加大。第十三頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二

LLDPE的市場(chǎng)價(jià)格會(huì)隨著下游需求的變化而波動(dòng)，下游消費(fèi)量增長(zhǎng)而供應(yīng)不足時(shí)將會(huì)使市場(chǎng)價(jià)格上升，下游消費(fèi)減弱而上游供應(yīng)充足時(shí)市場(chǎng)價(jià)格將下降。另外，部分下游產(chǎn)品對(duì)LLDPE的消費(fèi)需求帶有明顯的季節(jié)性，而LLDPE生產(chǎn)是連續(xù)性的，因此必然產(chǎn)生季節(jié)需求變化，從而對(duì)價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生影響。

LLDPE主要用作薄膜、注塑、電線電纜護(hù)套、管材、中空容器等。其中，薄膜制品領(lǐng)域約占77%左右。我國(guó)是世界上的農(nóng)地膜消費(fèi)大國(guó)，每年棚膜耗用量已達(dá)90萬(wàn)噸，地膜年銷(xiāo)售量也達(dá)50萬(wàn)噸，農(nóng)地膜覆蓋面積在2.2億畝以上，農(nóng)地膜實(shí)際消費(fèi)量已超過(guò)140萬(wàn)噸，農(nóng)膜對(duì)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)增收、防災(zāi)減災(zāi)、節(jié)水起到了重要的作用。雖然近年來(lái)國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)投入不斷加大，但由于棚膜和地膜覆蓋面積接近飽和，新增覆蓋面積已明顯下降。未來(lái)農(nóng)膜產(chǎn)品新增消費(fèi)主要集中在大棚養(yǎng)畜、水產(chǎn)養(yǎng)殖、牧草保鮮等領(lǐng)域以及長(zhǎng)壽膜、流滴膜、高保溫膜、防霧膜、高透光膜等。從以上了解來(lái)看，農(nóng)膜生產(chǎn)對(duì)塑料需求具有一定的影響作用。下游需求變化第十四頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二第十五頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二通過(guò)觀察我們可以看出塑料的生產(chǎn)周期及需求季節(jié)規(guī)律性因素對(duì)其價(jià)格有較大的影響。在上游原材料企穩(wěn)的情況下，LLDPE通常會(huì)呈現(xiàn)消費(fèi)旺季價(jià)量齊升，推動(dòng)一波上漲行情。反之，在消費(fèi)淡季時(shí)價(jià)量齊降。但由于上游原油及乙烯單體價(jià)格波動(dòng)頻繁使得LLDPE季節(jié)性因素有時(shí)難以體現(xiàn)出來(lái)?？傮w上看，農(nóng)膜季節(jié)性需求因素在影響LLDPE價(jià)格上還是有一定的作用。通過(guò)關(guān)注季節(jié)性需求規(guī)律可以幫助我們更好地把握塑料行情走勢(shì)。第十六頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二為什么要進(jìn)行套期保值交易1怎么進(jìn)行套期保值交易2套期保值案例分析3第十七頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二為什么要進(jìn)行套期保值交易對(duì)于線型低密度聚乙烯（LLDPE）的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)是影響其利潤(rùn)的主要因素LLDPE作為石油和天然氣的下游產(chǎn)品，其價(jià)格除了受石油和天然氣等價(jià)格影響外，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)、汽車(chē)制造業(yè)等相關(guān)行業(yè)，都會(huì)對(duì)LLDPE市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生不同程度的影響價(jià)格的劇烈波動(dòng)，給LLDPE的生產(chǎn)商、貿(mào)易商和加工商的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了巨大風(fēng)險(xiǎn)，LLDPE現(xiàn)貨企業(yè)迫切需要尋找一種工具來(lái)規(guī)避其生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)面臨的市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)工具就是期貨市場(chǎng)的套期保值交易第十八頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二套期保值之所以能夠取得保值的效果，主要是基于兩個(gè)基本原理期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的同向性期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的趨合性當(dāng)特定因素引起現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲下跌時(shí)，對(duì)期貨市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生相同的影響，雖然二者變動(dòng)幅度不一樣，但變動(dòng)方向應(yīng)該是一致的當(dāng)?shù)竭_(dá)交割期限時(shí)，期貨的價(jià)格等于或非常接近于現(xiàn)貨的價(jià)格。若在交割期間期貨價(jià)格高于或低于現(xiàn)貨價(jià)格，就存在明顯的套利機(jī)會(huì)，套利活動(dòng)會(huì)使期貨價(jià)格日趨接近現(xiàn)貨價(jià)格第十九頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二套期保值期貨合約數(shù)量匹配月份相同或相近交易方向相反品種相同或相近企業(yè)通過(guò)覆蓋面臨的對(duì)自己不利的風(fēng)險(xiǎn)敞口，成本或利潤(rùn)，完成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)第二十頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二怎么進(jìn)行套期保值交易套期保值業(yè)務(wù)流程圖第二十一頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二套期保值業(yè)務(wù)流程圖怎么進(jìn)行套期保值交易第二十二頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二雙擊添加標(biāo)題文字建立定期報(bào)告制

度不定期檢查期貨套

期保值交易情況建立必要的集合

系統(tǒng)，防止差錯(cuò)、虛

假、違法等現(xiàn)象發(fā)生交易過(guò)程監(jiān)督交易計(jì)劃監(jiān)督交易結(jié)果監(jiān)督嚴(yán)格控制企業(yè)參與期貨交易的資金總量和交易中的持倉(cāng)總量怎么進(jìn)行套期保值交易第二十三頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二套期保值案例分析2012年12月26日，某塑料加工企業(yè)計(jì)劃三個(gè)月后購(gòu)入5000噸LLDPE原料。當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨銷(xiāo)售價(jià)格在9400元/噸，期貨盤(pán)面價(jià)格是9000元/噸當(dāng)時(shí)歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，LLDPE經(jīng)過(guò)前期的大幅下挫后，雖然還是期現(xiàn)高掛，但已有有企穩(wěn)回升的跡象。該企業(yè)決定利用套期保值操作鎖定生產(chǎn)成本第二十四頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二套期保值案例分析現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)基差12月26日計(jì)劃采購(gòu)5000噸LLDPE，現(xiàn)貨價(jià)格9400元/噸買(mǎi)入1000手的LLDPE期貨合約，價(jià)格9300元/噸+1003月26日買(mǎi)入5000噸LLDPE現(xiàn)貨，價(jià)格11000元/噸賣(mài)出1000手LLDPE期貨合約平倉(cāng)，價(jià)格10800元/噸+200盈虧-800萬(wàn)元+750萬(wàn)元合計(jì)雖然期貨的獲利小于現(xiàn)貨購(gòu)買(mǎi)成本的增加，沒(méi)有完全覆蓋掉現(xiàn)貨方面的虧損，但是成功地把現(xiàn)貨購(gòu)買(mǎi)成本降低到9900元/噸，套期保值操作還是實(shí)現(xiàn)了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的效果套期保值操作圖示第二十五頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二套期保值案例分析2013年3月26日，某塑料企業(yè)計(jì)劃生產(chǎn)5000噸塑料，3個(gè)月后銷(xiāo)售。當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨銷(xiāo)售價(jià)格在11000元/噸，期貨盤(pán)面價(jià)格是10800元/噸當(dāng)時(shí)LLDPE經(jīng)過(guò)前期的上漲，積累了大量的獲利盤(pán)，再加上宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不穩(wěn)定和消費(fèi)淡季，價(jià)格下跌的可能性比較大。所以，該企業(yè)決定利用了套期保值操作鎖定利潤(rùn)第二十六頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二套期保值案例分析現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)基差8月30日計(jì)劃生產(chǎn)5000噸塑料，現(xiàn)貨價(jià)格11000元/噸賣(mài)空1000手的LLDPE期貨合約，價(jià)格10800元/噸+20011月30日賣(mài)出5000噸塑料現(xiàn)貨，價(jià)格10000元/噸買(mǎi)入1000手LLDPE期貨合約，價(jià)格9800元/噸-200盈虧-500萬(wàn)元+500萬(wàn)元合計(jì)期貨的獲利剛好等于現(xiàn)貨價(jià)格下跌帶來(lái)的的虧損，所以套期保值這一輪操作實(shí)現(xiàn)了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的效果套期保值操作圖示第二十七頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二套期保值交易注意事項(xiàng)必須密切關(guān)注基差的變化在研究期貨套期保值時(shí)，關(guān)注現(xiàn)貨市場(chǎng)與股指期貨市場(chǎng)價(jià)格之差，即基差，比關(guān)注現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)更有意義第二十八頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二套期保值交易注意事項(xiàng)套期保值交易的目的是為了追求穩(wěn)定收益套期保值操作在避免價(jià)格不利變動(dòng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也放棄了價(jià)格有利變動(dòng)帶來(lái)的收益。如果選擇進(jìn)行套期保值操作，可能會(huì)比不進(jìn)行套期保值操作獲得的收益小，但進(jìn)行套期保值的目的是回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，保持生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)發(fā)展，而不是獲得最高收益?；谶@個(gè)目的從事套期保值交易，套期保值者得到的理想結(jié)果只能是現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的虧損和盈利相抵，將收益穩(wěn)定在預(yù)期水平要充分認(rèn)識(shí)套期保值也有風(fēng)險(xiǎn)于合約市場(chǎng)市場(chǎng)實(shí)行的是保證金制度，這就決定了在該市場(chǎng)進(jìn)行的任何交易都存在風(fēng)險(xiǎn)，只是套保的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于投機(jī)罷了，其風(fēng)險(xiǎn)在于：當(dāng)套保點(diǎn)位選擇不當(dāng)，就可能面臨隨時(shí)追加保證金，如果當(dāng)保證金出現(xiàn)斷檔，就將面臨強(qiáng)制平倉(cāng)，一方面套期保值的目的達(dá)不到，另一方面還有損失造成，真是愿望良好，卻適得其反第二十九頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二套保前必須認(rèn)真分析和研究市場(chǎng)套期保值即有買(mǎi)入套期保值也有賣(mài)出套期保值，當(dāng)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)看漲時(shí)，就做買(mǎi)入套保，反之就做賣(mài)出套保。無(wú)論是做買(mǎi)入還是賣(mài)出，要想獲得套保的成功，前提是市場(chǎng)預(yù)測(cè)必須準(zhǔn)確，即未來(lái)價(jià)格是漲的可能性大還是跌的可能性大？?jī)r(jià)格漲跌的幅度有多大，5%還是10%？如果不做套期保值，預(yù)計(jì)的損失是多少？等等，這些都要認(rèn)真研究套期保值不等于實(shí)物交割雖然期貨市場(chǎng)可以通過(guò)實(shí)物交割來(lái)了結(jié)持倉(cāng)，但并不是所有的套期保值者都需要通過(guò)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)物交割來(lái)了結(jié)持倉(cāng)。交易者在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，只是為了鎖定預(yù)期收益或采購(gòu)成本，在結(jié)束現(xiàn)貨交易的同時(shí)在期貨市場(chǎng)平倉(cāng)了結(jié)對(duì)應(yīng)的持倉(cāng)，就可以達(dá)到回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的，這也正是期貨合約與中遠(yuǎn)期合同的區(qū)別之處和期貨市場(chǎng)的魅力所在套期保值交易注意事項(xiàng)第三十頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二關(guān)于LLDPE的對(duì)沖交易第三十一頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二第三十二頁(yè)，共四十頁(yè)，編輯于2023年，星期二不同交割月份的同一期貨品種的對(duì)沖交易因?yàn)閮r(jià)格是隨著時(shí)間而變化的，同一種期貨品種在不同的交割月份價(jià)格的不同形成價(jià)差，這種價(jià)差也是變化的。除去相對(duì)固定的商品儲(chǔ)存費(fèi)用，這種價(jià)差決定于供求關(guān)系的變化。通過(guò)買(mǎi)入某一月份交割的期貨品種，賣(mài)出另一月份交割的期貨品種，到