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文檔簡介
從量化分析到程序化交易2
主要內容了解程序化交易本質波動性分析及相關系統(tǒng)實例價差分析及套利交易系統(tǒng)投資組合理論及多策略系統(tǒng)程序化交易實盤建議未來研究熱點3一個西蒙斯的例子量化投資的傳奇人物:西蒙斯西蒙斯所管理的大獎章基金1989-2008年平均收益率超過60%,遠超過巴菲特、索羅斯等20%左右的年化收益率。西蒙斯遵循量化投資理念:認為市場整體上是有效的,但短暫或者局部的市場是無效的利用歷史資料發(fā)現(xiàn)統(tǒng)計相關性捕捉短線獲利機會
4了解程序化交易本質51了解程序化交易本質1.1程序化交易是什么?程序化交易:一個嚴格執(zhí)行的操盤手優(yōu)勢:執(zhí)行力、快速的計算能力程序化交易不是印鈔機,不能消滅市場風險它所能做的,就是幫助您賺到本應該賺到的錢!61了解程序化交易本質1.2程序化交易的市場基礎市場參與者不可能是完全理性的有效市場假說:投機者是無利可圖的隨機漫步理論:投機者是無利可圖的群羊效應:人性的弱點(貪婪與恐懼)暴露投資機會(趨勢、套利機會等等)一切投機交易利潤的來源也是一切虧損的根源所以,程序化交易可以有所作為71了解程序化交易本質1.3程序化交易的本質:尋找價格波動規(guī)律,把握盈利概率(擴大贏面)發(fā)現(xiàn)一種波動風格,并認為這種波動特性能延續(xù)下去尋找一種操作策略,獲得更佳的“收益”與“風險”配比單邊投機策略的核心問題:對趨勢和震蕩的識別抓住趨勢、并能在震蕩中不死掉81了解程序化交易本質1.4程序化交易成功的關鍵因素
{2+3+5}20%的策略30%的資金管理50%的執(zhí)行力和無人工干預9波動性分析及相關系統(tǒng)實例102波動性分析及相關系統(tǒng)實例峰度>3:尖峰厚尾特性日內波幅大于2%的次數可觀存在日內趨勢交易的基礎條件2.1股指日內波動性分析112波動性分析及相關系統(tǒng)實例2.2隨機交易系統(tǒng)原理:認為市場波動是隨機的,不預測市場的走勢隨機系統(tǒng)盈利的決定因素----市場波動率的大小拋硬幣來決定交易:每天早上拋硬幣決定開倉做多還是做空==》盈利情況會如何?尾盤平倉122波動性分析及相關系統(tǒng)實例2.2隨機交易系統(tǒng)平均盈利趨向于0132波動性分析及相關系統(tǒng)實例2.2隨機交易系統(tǒng)改進:增加1%止損條件有需要的話,可索取源代碼142波動性分析及相關系統(tǒng)實例2.2隨機交易系統(tǒng)為什么會盈利?
1、日波動性分析:市場投資行為存在日內強趨勢性
2、截斷虧損,讓盈利奔跑!152波動性分析及相關系統(tǒng)實例2.3股指日內突破系統(tǒng)原理:
1、大部分低波動時間(震蕩)不交易
2、達到較大波動區(qū)間后才做趨勢交易策略:
1、向上突破“今日開盤價+昨日收盤價×1.5%”做多;
2、尾盤平倉;
3、跌破“今日開盤價+昨日收盤價×0.5%”止損;
4、空頭操作以此類推。有需要的話,可索取源代碼162波動性分析及相關系統(tǒng)實例2.3股指日內突破系統(tǒng)172波動性分析及相關系統(tǒng)實例2.3股指日內突破系統(tǒng)18價差分析及套利交易系統(tǒng)193價差分析及套利交易系統(tǒng)3.1股指期貨基差分析一個成熟的市場,基差在絕大部分時間會穩(wěn)定在一個合理的范圍內我國股指期現(xiàn)基差在2011年趨于穩(wěn)定==》期現(xiàn)統(tǒng)計套利基礎已經確立203價差分析及套利交易系統(tǒng)3.2股指期現(xiàn)統(tǒng)計套利系統(tǒng)理論基礎:協(xié)整理論(在一個穩(wěn)定的市場中,絕大部分期貨品種基差在5%的置信水平下存在協(xié)整關系)213價差分析及套利交易系統(tǒng)3.2股指期現(xiàn)統(tǒng)計套利系統(tǒng)示例策略:1、分析股指期貨1203合約與滬深300指數5分鐘數據;2、“期-現(xiàn)”基差大于“基差均值+2倍標準差”,買入現(xiàn)貨、賣出股指;3、“期-現(xiàn)”基差回歸均值,賣出現(xiàn)貨、買入股指平倉;4、如果可賣空現(xiàn)貨,可進行反向套利;有需要的話,可索取源代碼223價差分析及套利交易系統(tǒng)IF1203-滬深300套利測試測試時間:
2012-02-15--2012-03-15保證金比率:100%手續(xù)費:0.1‰假設現(xiàn)貨可做空初始資金:2000000元最終權益:2083902元總利潤率:4.20%總交易次數:67 盈利系數:97.01%平均交易周期:15 平均利潤率:0.06%勝率:97.01%盈虧比:4:123投資組合理論及多策略系統(tǒng)244投資組合理論及多策略系統(tǒng)4.1馬克維茨投資組合理論目的:尋找更高的收益風險比254投資組合理論及多策略系統(tǒng)投資組合的組成方式多商品多策略多周期264投資組合理論及多策略系統(tǒng)4.2股指日內多策略組合
2號模型1號模型9號模型2號模型11號模型0.699719號模型0.56720.70551
2號模型1號模型9號模型組合標準差110738.894571.0494123329108820.913方差1.23E+1089436833891.52E+101.1842E+10R平方0.95960.97480.9610.9774274投資組合理論及多策略系統(tǒng)4.3商品趨勢策略多品種組合284投資組合理論及多策略系統(tǒng)4.3商品趨勢策略多品種組合29程序化交易實盤建議305程序化交易的基本素質5.1程序化交易的基本素質樹立信任:把所有對模型的檢查和懷疑都放在實盤前,完全信任后才執(zhí)行它,并不因為某幾次交易而對模型產生懷疑。紀律性:堅持無人工干預,并每天執(zhí)行(不能有選擇地打開軟件或無紀律加減倉)。承受風險:不要對每一次虧損斤斤計較,要能承受一定比例的風險。如果虧損超過這個比例,那么立即調整策略或者停止執(zhí)行。315程序化交易的基本素質5.2程序化交易實盤注意的問題(1)選擇模型:適合自己的才是最好的日內、短線、中長線、套利、震蕩型、趨勢型、混合型堅持執(zhí)行:機會只留給堅持到底的人!堅持還是放棄:在開始程序化交易時就先做好抉擇(堅持最大倉位和最大允許回撤比例)面對虧損:正常的虧損無法避免 你所能做的就是接受所有符合邏輯的虧損處理沖擊成本:更優(yōu)價格與更快下單的矛盾配合加價下單和追價策略避免技術性風險:信號閃爍、邏輯錯誤、過度優(yōu)化325程序化交易的基本素質5.2程序化交易實盤注意的問題(2)市場容量問題:每個模型都有一定的市場容量 對模型進行保密 限制模型的資金量 使用更快的設備、更快的網絡市場波動風格發(fā)生變化:關注成交量、持倉量、價格波動風格變化 如果日內價格波動近似于正態(tài)分布,并波幅變?。喝∠諆饶P偷膱?zhí)行 如果
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