證券投資講義

1證券投資分析概述證券投資分析的意義含義：證券投資是指投資者購買股票，債券，基金等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利，利息及資本利得的投資行為和投資過程。意義：=1\*GB3①有利于提高投資決策的科學(xué)性=2\*GB3②有利于正確評(píng)估證券的投資價(jià)值=3\*GB3聯(lián)③促有利雹于降雜低投帝資者與的投閉資風(fēng)扒險(xiǎn)=4\*GB3屋④鐮科學(xué)拾的證括券投傘資分拴析是炸投資迎者獲繩得投添資成惹功的毀關(guān)鍵乳。向 公捧理懷念：艦=1\*GB3午①鏟價(jià)值刃發(fā)現(xiàn)楊型：抄風(fēng)險(xiǎn)索相對(duì)獎(jiǎng)分散驚型市萄場的間投資型理念略。富 壘 退 淺=2\*GB3齒②滑價(jià)值賓培養(yǎng)辭型：和投資漁風(fēng)險(xiǎn)兼共擔(dān)等型的將投資扶理念嚇。胃李譯與策廟略：緞=1\*GB3鞠①列保守野穩(wěn)健示型：碗投資嶼者風(fēng)繪險(xiǎn)承摧受程賢度低詳，安羨全性偏是最漸主要典的考走慮重滔點(diǎn)。=2\*GB3盒②杯穩(wěn)健幸成長端型：疑投資泳者?；彝芩高^樹投資掏的機(jī)毯會(huì)來豆獲利域，并付能確銳保足摔夠長萄的投允資期竟限。=3\*GB3?、厶O積極井成長鋒型：勾投資詞者可界以承刷受投賄資的作短期客波動(dòng)億，愿鬼意承緩擔(dān)為美了獲亦得高妖報(bào)酬跟而隨修之帶吼來的唉高風(fēng)塘險(xiǎn)。=2\*Arabic斗2脖．載證券許投資油分析砍的信慘息要通素=1\*GB2罰⑴睬證券迫投資損分析談的信古息來摔源接盟演 速 =1\*GB3最①喊政府鈴部門邊：國覽務(wù)院止、中俘國證膜券監(jiān)米督管飾理委玩員會(huì)庭、財(cái)鍵政部留、中豪國人銅民銀徹行、婦國家此發(fā)展蛛和改痕革委焰員會(huì)艷、商胳務(wù)部鉆、國答家統(tǒng)絞計(jì)局穩(wěn)麥擁 槽 =2\*GB3察②寒證券塔交易狐所=3\*GB3婦③辰上市康公司=4\*GB3蹦④陡中介蘆機(jī)構(gòu)凳諷決 昆 =5\*GB3陡⑤牙媒體=6\*GB3錄⑥最其他攤來源希蒙=2\*GB2蟲⑵見有效趁市場開假說種與證奮券投炸資分鞠析慢 價(jià) =1\*GB3水①急概述鉆前提水：=1\*ROMAN敘I跡〉投肥資者勇必須例具有土對(duì)信驚息進(jìn)興行加你工分崖析并退據(jù)此螺正確奔判斷途證券蜻價(jià)格揀變動(dòng)瓶的能煌力擺檢微=2\*ROMAN營II計(jì)〉所代有影量響證賭券價(jià)霸格的刮信息啦都是腿自由紀(jì)流動(dòng)山的。鼻理論置：在俯一個(gè)狼充滿道信息嗽交流師和信微息競培爭的忍社會(huì)借里，弄一個(gè)劃特定求的信處息能券在股智票市腫場上捎迅即澇被投忙資者槽知曉叼，隨遷后，雜股票緞市場吃的競訂爭將即會(huì)趨撈勢股浮票價(jià)柿格充論分且宣及時(shí)拿反映院該組秤信息宿，從菊而使膏得投娃資者露根據(jù)千該信情息所眨進(jìn)行逗的交請(qǐng)易不替存在腸非正附常報(bào)由酬，傍而只春能賺影取風(fēng)登險(xiǎn)調(diào)姨整的終平均村市場膚報(bào)酬差率。上 餃 =2\*GB3伙②鏡分類綠和意雞義=1\*ROMAN妖I詠〉滾弱勢稅有效心市場案（該攏市場宜存在答內(nèi)幕借信息抄）旅證券層價(jià)格暫充分垃反映值了歷矮史上夜一系啟列交志易價(jià)頓格和催交易罩中所無隱含馳的信派息，恨從而飛投資報(bào)者不摔可能瀉通過錦對(duì)以轉(zhuǎn)往的遍價(jià)格鞠進(jìn)行鄭分析備而獲胡得超扶額利騾潤。=2\*ROMAN致II逢〉箏半強(qiáng)而勢有葡效市辟場染（已承公布泳的基掘本面姜信息給無助連于挑業(yè)選證脆券）咸證券訊當(dāng)前嘴價(jià)格鋼完全辜反映擴(kuò)所有肆公開秒信息朗，不陷僅包英括證財(cái)券價(jià)睜格序突列信那息，北還包斯括有鹽關(guān)公答司價(jià)燭值的田信息堪，有義關(guān)宏敲觀經(jīng)少濟(jì)形查勢和森政策跪方面喇的信忽息。改=3\*ROMAN逆II卻I真〉遺強(qiáng)勢窄有效淚市場退證券贏價(jià)格弓總是螺能及通時(shí)充阻分地福反映蹤所有神相關(guān)桑信息悄，包扎括所阿有公臉開的愛信息身和內(nèi)往幕信民息。礎(chǔ)任何橋人都羨不可績能再塌通過頓對(duì)公毛開或趙內(nèi)幕噴信息卻的分蟲析來較獲取汗超額哀收益摔。丹3雷.揮證券江投資悄分析跡簡史支及主這要流墾派南分析賞流派鐘對(duì)證拌券價(jià)贈(zèng)格波繩動(dòng)原光因和與解釋摔基本疊分析倉流派坦對(duì)價(jià)紀(jì)格與疑價(jià)值莖間偏惑離的果調(diào)整魂技術(shù)撓分析敞流派翻對(duì)市周場供顏求均遞衡狀禿態(tài)偏釋離的擁調(diào)整拍心理滅分析氧流派傘對(duì)市汗場心蒼理平薯衡狀弊態(tài)的轟調(diào)整戰(zhàn)學(xué)術(shù)行分析咬流派恥對(duì)價(jià)尿格與攤所反烏映信循息內(nèi)符容偏拌離的彩調(diào)整勺=1\*GB3合①忽基本垃分析勻流派中：指螞以宏睜觀經(jīng)爬濟(jì)形經(jīng)勢，所行業(yè)等特征儲(chǔ)及上懼市公過司的壇基本財(cái)財(cái)務(wù)藍(lán)數(shù)據(jù)次作為占投資售分析逐對(duì)象珠與投阿資決這策基技礎(chǔ)的賴投資莫分析勻流派越。（怎體現(xiàn)拐了以忙價(jià)值氏分析胞理論勤為基躲礎(chǔ)，塊以統(tǒng)保計(jì)方瞞法和濟(jì)現(xiàn)值閑計(jì)算社方法雹為主養(yǎng)要分吐析手脖段和籮基本煉特征策。）=2\*GB3桂②底技術(shù)截分析瞎流派件：以普證券包的市妻場價(jià)股格，戶成交漏量，僑價(jià)和勞量的蛋變化脫以及繡完成劈這些疲變化揉所經(jīng)柳歷的絕時(shí)間常等市阻場行抗為，樓作為將投資雙分析增對(duì)象維與投間資決迫策基芝礎(chǔ)的魔流派氧。=3\*GB3榮③妄心理醬分析炭流派賢：分針心理津分析涼和群萌體心怒理分殼析。瑞個(gè)體仁心理撤分析柄基于范“切人的龍生存任欲望榆”“南人的餡權(quán)力蘋欲望踏”“陰人的暈存在情價(jià)值振欲望且”級(jí)三大崇心理算分析蔥理論限進(jìn)行算分析古，旨誤在解蘆決投干資者休在投銜資決徑策過草程中扛產(chǎn)生嫁的心純理障縫礙問味題。材群體嫂心理宗分析糧基于拖群體忙心理息理論彼心理吼理論挎與逆甜向思旺維理波論，作旨在井解決師投資能者如臣何在延研究增資產(chǎn)陸市場職過程決中保挪證正額確的罵察覺鳳視角歸問題民。=4\*GB3區(qū)④誓學(xué)術(shù)周分析扎流派飯：現(xiàn)欠代投逆資理芝論誕念生以奇前，陪學(xué)術(shù)克分析仰流派杠的重掃點(diǎn)是楚選擇平價(jià)值贈(zèng)被低挪估的喘股票晉并長貪期持陜有，番即在殲長期腎內(nèi)不停斷吸竊納，脅持有細(xì)所選湯定的海上市準(zhǔn)公司街股票浙。（僑代表見人物杠-巴炊菲特袍）。擋現(xiàn)在疼投資催理論府興起丑后，民學(xué)術(shù)膠分析苗流派桶投資犬分析菌的哲雖學(xué)理鵝論是昨“撈效率球市場溝理論陜”禿，投繼資目符標(biāo)為劈“越按照狂投資粒分險(xiǎn)毫水平刺選擇掌投資統(tǒng)對(duì)象艇”遙。（堪效率藥市場估理論狀的含帆義：玉當(dāng)給梨定當(dāng)吵前的復(fù)市場比信息毒集合蝕時(shí)，偉投資匙者不魄可能腫發(fā)展膨任何秧交易址系統(tǒng)孫或投管資戰(zhàn)嚼略以藍(lán)獲取鍛超出您由投雁資對(duì)槽象風(fēng)司險(xiǎn)水忍平所賄對(duì)應(yīng)容的投博資收壇益率并的超享額受沿益。陣）朱4疾．伸證券究投資偉的主愉要方情法乒證券姐投資扮分析唐有3引個(gè)基俊本要慰素：兩信息睡，步?jīng)r驟，造方法=1\*GB2漲⑴誕基本嗚分析名法剃定義粗：主梁要是魂根據(jù)扮經(jīng)濟(jì)妻學(xué)，克金融慨學(xué)，樸財(cái)務(wù)許管理后學(xué)及背投資宣學(xué)等倉基本援原理遺推導(dǎo)應(yīng)出結(jié)橫論的棗基本混原理穩(wěn)，對(duì)絹決定卻證券同價(jià)值柄及價(jià)賭格的涌基本好要素漏對(duì)宏成觀經(jīng)迫濟(jì)指拒標(biāo)，革經(jīng)濟(jì)冰政策織走勢白，行鈴業(yè)發(fā)賓展?fàn)钭邲r，碗產(chǎn)品隙市場焰狀況鼠，公古司銷錫售和側(cè)財(cái)務(wù)掛狀況昂等進(jìn)愁行分候析，燕評(píng)估扭證券答的投掉資價(jià)究值，篇判斷港證券國的合急理價(jià)終位，址提出業(yè)相應(yīng)懇的投己資建傭設(shè)的乏一種褲分析磨方法泄。叛內(nèi)容蘭：=1\*GB3殿①違宏觀謠經(jīng)濟(jì)痕分析歌主要漿探討盛經(jīng)濟(jì)授指標(biāo)堵和經(jīng)渣濟(jì)政疏策對(duì)哨價(jià)格極的影孕響。芝經(jīng)濟(jì)腐指標(biāo)釀?dòng)修Z：駛先行晝性指辟標(biāo)：轉(zhuǎn)對(duì)將失來的式經(jīng)濟(jì)拼狀況頭提供蓋預(yù)示狡性的剩信息吊；同峽步性放指標(biāo)罷：與?？傮w紛經(jīng)濟(jì)劈活動(dòng)饑的轉(zhuǎn)個(gè)變同汗步；兇滯后糕性指高標(biāo)：念滯后押于國短民經(jīng)斧濟(jì)的皂變化見經(jīng)濟(jì)杜政策黃有旗：貨延幣政惠策，夏財(cái)政甩政策雙，信忠貸政枝策，紐債務(wù)氏政策周，稅梨收政莫策，脾利率宵與匯架率政崗策，思產(chǎn)業(yè)蟲政策建，收滴入分臨配政霉策等艇等。=2\*GB3仙②愧行業(yè)秘和區(qū)線域分豬析括介于并宏觀何經(jīng)濟(jì)蘋分析士與公刊司分樹析之夸間的狼中觀拜層次裕的分全析。怖行業(yè)麻分析番：分察析行番業(yè)屬悼于的訊不同宅市場吵類型活，所掌處的岡不同洲生命惰周期塘以及螺行業(yè)匆的業(yè)辰績對(duì)攤于證蝴券價(jià)偵格的恢影響射。則區(qū)域驢分析符：區(qū)蚊域經(jīng)英濟(jì)因琴素對(duì)以證券社價(jià)格歇的影慶響。房（板濾塊效鑒應(yīng)）亮=3\*GB3諷③睬公司帥分析蒜恭側(cè)重指于對(duì)珠公司只的競儉爭呢薯觀念屈里，脂盈利路能力巨，經(jīng)苗營管匆理能坊力，業(yè)發(fā)展駐潛力級(jí)，財(cái)龍務(wù)狀晶況，菜經(jīng)營護(hù)業(yè)績辦以及垮潛在巴風(fēng)險(xiǎn)侵等進(jìn)場行分愈析，倦借此時(shí)評(píng)估玻和預(yù)惡測證觸券的盟投資壞價(jià)值晌，價(jià)惰格及胡其未妨來變抬化的李趨勢緣。=2\*GB2殺⑵肅技術(shù)宰分析挽法彼緒井主要市是根我據(jù)市毒場自優(yōu)身變?cè)u(píng)化規(guī)在律得織出結(jié)叉果的味分析五方法居。（用也就咐是市意場行問為）激石納假設(shè)騰：=1\*GB3翁①肝市場結(jié)的行咳為包蒙括一秧切信熔息=2\*GB3仇②魚價(jià)格煙沿趨傍勢移銹動(dòng)=3\*GB3睜③獻(xiàn)歷史憲會(huì)重發(fā)復(fù)生內(nèi)容虹：K妨線理置論，說切線陣?yán)碚摻?，形屈態(tài)理砌論，善技術(shù)雙指標(biāo)筐理論機(jī)，波便浪理拾論和夕循環(huán)贊周期可理論跌=3\*GB2襯⑶繳證券切組合指分析宣法四搭濃以多澆元化坊證券性組合頂來有兔效降丸低非汽系統(tǒng)幣風(fēng)險(xiǎn)守是該顯分析找方法撥運(yùn)用慌的出勒發(fā)點(diǎn)紛，且伸隨著騙該方班法的斤不斷獲發(fā)展董，數(shù)撞量化紫方法羅的充智分利躲用成庸為其燒最大捏特點(diǎn)泄。描理論指基礎(chǔ)盡：證感券或占者證膽券組剝合的土收益鏟由它喘的期深望收軋益率聚表示初，而砌風(fēng)險(xiǎn)朋則由園其期巾望收踢益率筒的方旱差來寶衡量起。理鞋性投鐘資者修具有盤在期巖望收炮益率赤既定縮的條揪件下瞇選擇鉗風(fēng)險(xiǎn)魂最小聯(lián)的證扮券和枯在風(fēng)奉險(xiǎn)既律定的筍條件仁下選趴擇期展望收牽益率崗最高蜘的證變?nèi)@隙兩個(gè)睬共同峰特征壘。桿內(nèi)駁容：鑰組合艙管理磨理論反進(jìn)行搞投資飾是基效于歷宿史數(shù)紙據(jù)計(jì)康算出場所考謀慮的倦每一詳只證壩券的菜期望迷收益盾率和塵方差專。然脂后用菠先行怒規(guī)劃驢或其尊他方壇法確努定有說效組喂合，跌最后允，根主據(jù)投獎(jiǎng)資者款的無孤差異剝曲線峽確定礦投資服者最稱滿意表的證勸券組膀合=4\*GB2傲⑷愁投資是分析窮應(yīng)注駛意的兩問題地厭敗長看浮基本插，中鎮(zhèn)看政霧策，紅短看涉技術(shù)輔1俗有價(jià)加證券牙的投那資分跌析防債券劈的投香資價(jià)止值分巨析=1\*GB2脖⑴治影響笛債券澡投資使價(jià)值冰的因果素移勢網(wǎng)得內(nèi)部頸因素因：=1\*GB3柔①受債券蹦的期繪限遙隔形爪寶那程被=2\*GB3敞②級(jí)債券虧的票賄面利姜率榴概矩叢阿特淹樂=3\*GB3糟③樸債券薯的提抄前贖庸回規(guī)漂定勉絡(luò)蹲潮毀勝現(xiàn)壯=4\*GB3黎④純債券紹的稅遞收待鄉(xiāng)遇殊確遮禽墊閃梨瘋=5\*GB3物⑤遲債券廈的流給動(dòng)性庸糕客輩惕貌梨嫁=6\*GB3際⑥暮債券燕的信芬用級(jí)仿別螞蠶籃呀外部登因素參：=1\*GB3都①懇基礎(chǔ)郵利率瓶敏陽省繩聯(lián)都旗=2\*GB3納②踢市場洽利率喜婚皺冷勸桐逐奇=3\*GB3撤③景其他移因素蹄己逆僅猶皺押縣=2\*GB2之⑵菊債券堆價(jià)值不的計(jì)稀算公控式腐桶米=1\*GB3佛①溉假設(shè)勞：不銜存在革信用鄉(xiāng)分險(xiǎn)柜，不裝考慮殊通貨應(yīng)膨脹行對(duì)債漆券收直益率知的影圓響南楊麻=2\*GB3張②張貨幣糠現(xiàn)值鏟和終替值的您計(jì)算積現(xiàn)值繳：P宜0=壯P1螞/（殃1+賣r）象攻蹈終苦值：利P1邊=P掘0*溫（1車+r殼）晶佳魯=3\*GB3豪③級(jí)一次巨還本擊付息笑債券改的定僚價(jià)公篇式瓜P發(fā)0=侵M（唱1+齊i）君/（拐1+釋r）旺枯倉=4\*GB3編④源附息殃債券枝的定英價(jià)公泉式撥剛轎偶逆怨系P0旗=治+M思/（著1+小r）社（一栗年付堅(jiān)息一殃次）今賓其盲塌鋼序P0咱=俯+M鑄/（浮1+派r/夾2）救（半剛年付佳息一歷次）氧=3\*GB2萬⑶述債券得收益途率的績計(jì)算沿內(nèi)部差收益通率的棵定義校：把豪未來貢的投隱資收煎益折蝦算成齡現(xiàn)值夾，使并之成商為購植買價(jià)妥格或鵲者期墾初投耀資額悲的貼陡現(xiàn)率佩。瑞逆笨公式陳：P竊=C襲/（虜1+趟Y）它+恒C/壟（1曲+Y欺）續(xù)+元糟…駕+潛F墨/（嘩1+魂Y）趟（一渾年付綁息一鞭次）抵慌雖變雹租P=吉C/第（1隙+Y嗎/2謀）+堤C臘/（惑1+口Y/哨2）欄+杏結(jié)…毅+另F取/（姨1+灰Y）械（半冠年付泛息一替次）尋=4\*GB2叨⑷印債券川轉(zhuǎn)讓裙價(jià)格據(jù)的近酬似計(jì)腔算=1\*GB3通①菠貼現(xiàn)奏債券窮的轉(zhuǎn)卵讓價(jià)怪格傭口符購浸買價(jià)尿格=陪面額娘/（畜1+存最終堵收益蠶率）既賣出揉價(jià)格跪=購班買價(jià)漏*（盾1+歸持有召期間樣收益短率）=2\*GB3沿②套一次愿還本逃付息帶債券周的轉(zhuǎn)睡讓價(jià)閃格準(zhǔn)嘴購買粗價(jià)格瘡=面趙額+稼利息撥總額凍/（成1+仙最終撞收益彈率）煤賣鏡出價(jià)責(zé)格=敢購買五價(jià)*紡（1仆+持丟有期銀間收歪益率重）=3\*GB3斜③犁附息晚債券憐的轉(zhuǎn)控讓價(jià)悠格遭購買燒價(jià)格英=他+M類/（填1+生最終應(yīng)收益皆率）醒（一叉年付躁息一愛次）互紙賣出峰價(jià)格爹=鴉購買蹲價(jià)*猴（1姿+持課有期石間收界益率扁*持執(zhí)有年奴限）痕夕—奉年利員息收儲(chǔ)入*捧持有戴年限風(fēng)=5\*GB2稍⑸螞債券棵的利蛾率期凝限結(jié)據(jù)構(gòu)毒濾橫軸踢：期糟限番雹縱司軸：零到期喂收益刷率茶很乘利率糖的期梅限結(jié)饑構(gòu)識(shí)簽構(gòu)腳耍=1\*GB3孔①鵲市場你預(yù)期婚理論蛛（無濾偏理室論）利完全萍取決歉于對(duì)澆未來乳即期炕利率清的市泰場預(yù)廈期。鳳如果理預(yù)期辭未來松即期前利率闖上升建，則茂利率璃期限類結(jié)構(gòu)匹呈上用升趨零勢。潔如果強(qiáng)預(yù)期紅未來垂即期能利率拍下降基，則推利率好期限溫結(jié)構(gòu)耍呈下寨降趨雪勢梳各聯(lián)羊嗽=2\*GB3訴②重流動(dòng)返性偏薄好理墨論避流動(dòng)狂性溢恥價(jià)是擴(kuò)由于糧遠(yuǎn)期吸利率丟和未晉來預(yù)喚期即旨期利召率的面差額口。流傅動(dòng)期滴限越尤長，綠流動(dòng)飼性溢蒼價(jià)越瞞大。引夸積惰靜展悉忙仰驚霸=3\*GB3促③少市場學(xué)分割伸理論駐捧仿在市薄場存郵在分享割的盛情況留下，甘投資吃者和被借款落者由潔于偏估好或毒者某曲種投定資期鍋限習(xí)賴慣的拆制約泉，他垃們的駕貸款飽或融城資活隸動(dòng)總皮是局熟限于顛一些券特殊繼的償薯還期頌部分朝。魚利父率期扎限結(jié)講構(gòu)在待市場罷分割踐理論鄭下，歐取決奶于短狐期資昆金市號(hào)場供蓮求狀嘗況與叛長期頑資金耐市場甜供求喂?fàn)顩r京比較脾。左灶如階果晝短期浴資金塊市場麻供需公曲線耐交叉冤點(diǎn)利賴率督高于敞長期敲資金逐市場嗚供需王曲線老交叉嗎點(diǎn)利催率，腹利率惜期限克結(jié)構(gòu)戰(zhàn)呈多向下偶傾斜役的趨或勢。范如果潔短期陳資金嫂市場聽供需壓曲線鉆交叉蜂點(diǎn)利握率梯低于粘長期畏資金源市場井供需掉曲線嚷交叉慕點(diǎn)利寬率，耍利率敘期限險(xiǎn)結(jié)構(gòu)似呈惠向上清傾斜旨的趨秩勢。亂股票掛的投拉資價(jià)嶺值分改析=1\*GB2趁⑴擠影響峽股票液投資來價(jià)值找的因湖素化賄燦巧內(nèi)部衰因素避：=1\*GB3爬①枕公司能凈資弟產(chǎn)閥通值=2\*GB3招②丸公司過盈利腐水平溜視膚兇萄徑襯堪=3\*GB3授③脾公司閣的股翅利政預(yù)策撒=4\*GB3腸④艦股份未分割蓄域階錢說宅帽棗=5\*GB3擦⑤箭增資府和減蠢資娛歇午=6\*GB3慈⑥偏公司歌資產(chǎn)洪重組群穴璃遮外部追因素鑰：=1\*GB3恨①秀宏觀舒經(jīng)濟(jì)爭因素悼犬當(dāng)愁知派癢泰=2\*GB3警②究行業(yè)避因素秋摟輸挽鑼咱恰爹=3\*GB3這③趟市場致因素=2\*GB2欣⑵島股票目價(jià)值助的計(jì)美算公販?zhǔn)街魏跽?〉艘現(xiàn)金匯流貼京現(xiàn)模極型壓束茄=1\*GB3烏①王一般鞋公式境（現(xiàn)鏡金流暗貼現(xiàn)恭模型尼-資海產(chǎn)的火內(nèi)在假價(jià)值決等于浮預(yù)期世現(xiàn)金散流的翼貼現(xiàn)誼值）顆稅眼誘踩V碗=填不棉蜘悼澇贏NP作V=涂V者—戰(zhàn)P=管—缸P寶藥施添=2\*GB3蠟②稼內(nèi)部茅收益貍率文侄判就是耐使得譯投資級(jí)凈資朗產(chǎn)現(xiàn)怕值等崇于零挎的貼鳳現(xiàn)率基。瞎必夫孩拌N獵PV陳=節(jié)—論P(yáng)京=0涌憶壩勿葉解神出來波的K來為內(nèi)現(xiàn)部收券益率尺鍵脈宅閉如遼果K失﹥?cè)璞匾沂找嫒悸?，貸則可前以考府慮買聽這種木股票扯。如縮果K腹﹤菊必要朱收益鑒率，依則不垂要買差這種箱股票甚。偽協(xié)幕危=3\*GB3鵲③僚股息堂增長誰率g織熟公景式：鴉Dt首=D暖t-鑼1*廈(1投+g等)勿稠褲2〉巧零增貨長模剪型擔(dān)峽之=1\*GB3援①希公襖式：顏V極=D摘0/處K善用線=2\*GB3茶②柔內(nèi)部接收益術(shù)率：個(gè)K福=D遮0/丑P烏崗3暮〉不鞏變?cè)鼋溟L模庫型俘證黎=1\*GB3椅①望公式柜：慰V=鞭D(zhuǎn)1逃/(趨K-五g)災(zāi)烏司=2\*GB3睜②奧內(nèi)部投收益殖率：治秩由公焦式V憶=D瓜1/扣(K瞞-g殲)可蛛以得鉛到抓K=海D1寬/P爽—?jiǎng)eg禾招膨4〉噸可變淡增長貢模型質(zhì)職銅=1\*GB3膏①膀公式譯：能V=抵+曉[1予/（爭1+貫k）館]如*尺[備D永/(芽K-行g(shù)2慮)]淚摔哈=2\*GB3墨②甚內(nèi)部并收益秀率：躺反跡復(fù)的祝試錯(cuò)怠方法=3\*GB2域⑶憐股票績市場宰價(jià)格壁計(jì)算新方法硬—站市盈圈率股棄價(jià)方殲法策 汪公式顫：市僑盈率廚=每漢股市蛋價(jià)/介每股旺收益聰簡單憂估計(jì)洗法=1\*GB3戒①搏利用位歷史烤數(shù)據(jù)勻進(jìn)行潔估計(jì)日造=1\*ROMAN拔I番〉算超數(shù)平音均數(shù)吵法或步中間鐵數(shù)法終負(fù)就是網(wǎng)將股胡票各權(quán)年的貍市盈畢率歷唇史數(shù)決據(jù)排直成序鞋列，愚剔除務(wù)異常陽數(shù)據(jù)德，求布算出底算數(shù)肉平均紀(jì)數(shù)或顯者中農(nóng)間數(shù)跳，此躺為作鼻為對(duì)欠未來蕉市盈岡率的狹預(yù)測事壯=2\*ROMAN惑II精〉趨凍勢調(diào)港整法頃這個(gè)索方法周是在束算數(shù)趟平均思數(shù)法毫上進(jìn)墳行調(diào)購整的鄰。得陣到算咐數(shù)平括均值雄后，期在分頓析市懲盈率炊時(shí)間稈序列括的變參化趨鞠勢，睬畫趨新勢線錄的方勻法，系求得派一個(gè)稅增減輛趨勢尺的量各的關(guān)鵲系式浴，然藏后對(duì)巖市盈咳率進(jìn)樓行修吹正。峽倚剖=3\*ROMAN姐II都I熟〉回湊歸調(diào)迷整法則這個(gè)三方法皇也是許在算鳥數(shù)平凱均數(shù)渡上進(jìn)冒行調(diào)耗整的馳。然筒后根鞋據(jù)異雙常值腿總是乓向正醉常值備回歸善的趨炕勢，崇對(duì)下灘一年癥的市弟盈率很作預(yù)污測。漢如果喇這年喂的市礎(chǔ)盈率柜高于確這個(gè)邀值，促我們撫就認(rèn)導(dǎo)為下根一年像的市爪盈率隔會(huì)向孕下調(diào)慈，反液之，喝則認(rèn)刊為市斧盈率泥會(huì)向命上調(diào)煤。=2\*GB3惠②辮市場極決定現(xiàn)法=1\*ROMAN跟I塊〉市狀場預(yù)主期回傅報(bào)率勻倒數(shù)仔法悉不變棍增長輩模型臥中公滾式可尿以推僅導(dǎo)，學(xué)R虹=E根1/賤P0燦寸顫（R與為市織場預(yù)熟期回矛報(bào)率煮）所框以，仰市盈退率P嗎0/陸E1參=1端/R澇飛（市嶄場預(yù)汗期回褲報(bào)率伙的倒葛數(shù)）消=2\*ROMAN燭II腦〉市鬧場歸姑類決熔定法落認(rèn)為表，在賤有效委市場舌的假報(bào)設(shè)下腔，風(fēng)凱險(xiǎn)結(jié)獄構(gòu)等丘類似瓦的公齒司，蹄其股識(shí)票市距盈率禿也應(yīng)絹相同秒。因暖此，蘆找相狂似風(fēng)誰險(xiǎn)結(jié)騙構(gòu)的瘦公司拐，取買其平然均數(shù)掀，就全可以登作為起市盈班率的恨估值叮。毒回歸南分析蠅法董指利幫用回揉歸分輪析的像統(tǒng)計(jì)活方法挪，通鞋過考月察股晃票價(jià)蓬格，幅收益板，增咱長，洞風(fēng)險(xiǎn)興，貨讓幣的國時(shí)間譜價(jià)值僑和股盤息政端策等刊各種竿因素狠變動(dòng)執(zhí)與市矩盈率遵之間辨的關(guān)寒系，栗得到掌一個(gè)詢線性座方程犁。謹(jǐn)缺陷返：能傅解釋刷某一側(cè)時(shí)刻尼的股烤價(jià)的拋表現(xiàn)份，卻擇很少肆能成脅功地監(jiān)解釋擊較長佳時(shí)間頁內(nèi)市啄場的聚復(fù)雜滋變化什。燒缺陷區(qū)的原恢因：排市場傳興趣爹的變?；??；飻?shù)據(jù)楊值隨踏時(shí)間瘋變化巨。該輩模型繁所沒瘦有撲借捉到尾的因材素。牌 薄澆ET耐F&伐LO構(gòu)F的局內(nèi)在善價(jià)值封和在洪二級(jí)槽市場撞投資辭價(jià)值鴉分析袖定義虜：E轉(zhuǎn)TF毒S是革Ex謠ch揉an壟ge捏t膝ra幻de洽d鉗fu掘nd舌s涼交易祖所交臥易基碼金，償也稱辨為交均易型粘開放神式指洪數(shù)基勝金。裳LO趴F是脆L鮮is倉te押d譜op犧en印-e找nd貍ed博f遇un充d猜上市箱開放屋式基單金。析ET搭F&譽(yù)LO賺F的住投資敞價(jià)值吳：兆ET壺F&院LO股F具階有交叢易成巴本相據(jù)對(duì)低黃廉的筑交易搭渠道元ET荒F&持LO京F具認(rèn)有手膚續(xù)相謠對(duì)簡凱便的乘交易金渠道粉ET蝦F&炕LO結(jié)F具穴有成將交價(jià)融格相抄對(duì)透謙明的譯交易崗渠道搭ET姨F&治LO士F具舌有交凳易效且率相繳對(duì)較寶高的飽交易異渠道饒與普驢通開玩放式面基金炮相比馳，E油TF凈&L勇OF賴有更男高的續(xù)流動(dòng)豎性毒與普連通開奴放式妨基金蓄相比增，E扮TF燈&L聞OF鳥為投帆資者痛提供他了潛挨在的叫跨市盼場套強(qiáng)利機(jī)餅會(huì)。葉與普錦通封充閉式增基金收相比肉，E啄TF囑&L訓(xùn)OF糊折溢由價(jià)幅痛度會(huì)貼相對(duì)戰(zhàn)較小仁。抽金融刷衍生甘工具削的投杏資價(jià)戰(zhàn)值分滾析憂斥市津鈴=1\*GB2料⑴書金融否期貨佳的價(jià)債值分腳析脈婚煎投諸丹金融辣期貨黑合約儀時(shí)約摩定在豎未來棒時(shí)間歇以事兩先約鈴定的丟價(jià)格悔買賣漢某種丹金融企工具非的雙咸邊合福約。屬在合棟約中雹對(duì)有獸關(guān)交您易的門標(biāo)的肌物，站合約右規(guī)模狗，交分割時(shí)死間和際標(biāo)價(jià)刺方法豈等都橡有標(biāo)能準(zhǔn)化膚的條俱款規(guī)衡定。很標(biāo)的綿物有探股票太，外謠匯，條利率不等。歌蘇休立娃=1\*GB3亡①式金融草期貨歷的理曲論價(jià)絡(luò)格脅鉆未唱脫堡孟期貨悠價(jià)格洽相當(dāng)哲于交制易者險(xiǎn)持有陡金融第工具頁至到斗期日至所必恨須支浩付的夫凈成元本。確（所橡謂凈蟲成本撤就是麗持有約現(xiàn)貨菌金融棕工具違的收目益與娘購買哨金融特工具危所付溜出的夢融資池成本適之間隙的差艙額，貢也稱鄰持有哀成本眠。）艷榮懂攀醋=2\*GB3泳②超影響賠金融氣期貨聯(lián)的主陜要因濟(jì)素菌幣賢蛇草規(guī)山主要眼是成申本和墳時(shí)間例價(jià)值猛。而罰影響泰成本當(dāng)和時(shí)雪間價(jià)權(quán)值的測因素皆又有貨市場胃上的腐供求窩關(guān)系承，利案率變欺化等息。舒送斗勺摘檔還勇有市琴場利盒率，汽預(yù)期松通貨皇膨脹路率，斃財(cái)政鐘政策刻，貨廁幣政申策，還現(xiàn)貨胞金融朋工具返的供扒求關(guān)娛系，須期貨驅(qū)合約欠的有孔效期標(biāo)，保塔證金效要求今，期飄貨合尋約的恩流動(dòng)農(nóng)性等品。浪逝毫琴拾=2\*GB2室⑵倡金融竿期權(quán)店的價(jià)殃值分鬼析查胸售金融料期權(quán)野，是擺指其秩持有線者能秒在規(guī)歪定的趁期限皇內(nèi)按咬交易嫁雙方廚商定械的價(jià)筆格購敏買或符者出遷售一寇定數(shù)喝量的襲某種伐金融脈工具手的權(quán)厲利。碧金融蹄期權(quán)時(shí)時(shí)一跑種權(quán)丙利的瞞交易垃了。努價(jià)格筒受多循種因醒素影殖響，舉但理摸論上丙有兩防個(gè)因荷素，校一個(gè)形是內(nèi)糊在價(jià)注值，投一個(gè)凡是時(shí)牽間價(jià)追值。=1\*GB3橋①俯內(nèi)在泊價(jià)值蕩窩放不內(nèi)共在價(jià)昂值以丙及內(nèi)脾在價(jià)桶值的坦大小廢取決罩于該降期權(quán)戚的協(xié)膀定價(jià)板與其駁標(biāo)的水物市扭場價(jià)晨。起貴悟狗對(duì)于門看漲厭期權(quán)洽，若奔市價(jià)礦>協(xié)節(jié)定價(jià)持格，想則買苗方將抓有利初可圖冠，此悼為實(shí)松值期阻權(quán)。知冷全蠶巴若哨市價(jià)殊<協(xié)沒定價(jià)戀格，牙則買榜方將民放棄令期權(quán)惡，此事為虛喉值期院權(quán)。濤溝童對(duì)屋于看戰(zhàn)跌期摩權(quán)，丑若市菌價(jià)>份協(xié)定器價(jià)格斗，則鵝買方蹈將有游利可監(jiān)圖，刑此為尸虛值選期權(quán)顯。磚后遭粉攝垂若市葛價(jià)<灶協(xié)定皆價(jià)格屬，則都買方副將放污棄期往權(quán)，駐此為流實(shí)值謎期權(quán)僵。高巴傍敵規(guī)從獎(jiǎng)理論床上講克，實(shí)勾值期揚(yáng)權(quán)的者內(nèi)在換價(jià)值或?yàn)檎e，虛灰值期長權(quán)為搜負(fù)，尚平價(jià)摩期權(quán)瞎為零繭。=2\*GB3陽②揭時(shí)間雨價(jià)值師（也傭稱外濫在價(jià)膏值）斗寶偷崗是托期權(quán)疏的買徒方購訴買期筆權(quán)而繳實(shí)際缺支付授的價(jià)范超過依該期生權(quán)內(nèi)際在價(jià)月值的潑那部愉分價(jià)暑值。=3\*GB3裝③讓影響鳥期權(quán)中價(jià)格濟(jì)的主瑞要因侮素熊副笨籮錄=1\*ROMAN川I董〉協(xié)叨定價(jià)丸格與騎市場歡價(jià)格愛啄協(xié)焰定價(jià)趣格與搏市場德價(jià)的釋差距刪越大偽，時(shí)信間價(jià)稻值越演小，肝反之始，則壞時(shí)間眼價(jià)值訂越大瘡。慈凝蝶態(tài)案=2\*ROMAN易II態(tài)〉權(quán)嬌利期郊間凝期狀權(quán)時(shí)蒜間越伶長，導(dǎo)期權(quán)聰價(jià)格迫越高陸。姨鬼裂梳=3\*ROMAN凍II織I筒〉利奮率數(shù)沾影童響復(fù)叉雜，院看具她體情帶況。文劈映賺=4\*ROMAN早IV餃〉標(biāo)昨的物養(yǎng)價(jià)格友的波懲動(dòng)性粒斬炕波蒜動(dòng)性厲越大納，期摸權(quán)價(jià)調(diào)格越壤高，常波動(dòng)拿性越抱小，惑期權(quán)收價(jià)格也越低旱。支近被棟=5\*ROMAN菜V牽〉標(biāo)蜜的資氣產(chǎn)的林收益庭行在期稠權(quán)標(biāo)級(jí)的資梁產(chǎn)有腸效期浮內(nèi)產(chǎn)朵生收因益將粉使看矛漲期雅權(quán)價(jià)六格下鐵降，閑看跌三期權(quán)承價(jià)格拼上升騙。=3\*GB2免⑶傲可轉(zhuǎn)銜換證瓜券的句價(jià)值仁分析叉輛=1\*GB3載①調(diào)可轉(zhuǎn)鹽換證秀券的散價(jià)值作綱脫=1\*ROMAN針I(yè)側(cè)〉可煩轉(zhuǎn)換套證券雀的投沃資價(jià)正值杯滋貓譯及可轉(zhuǎn)究換證銳券的冬投資綢價(jià)值浴是指薄當(dāng)它責(zé)作為堡不具柴有轉(zhuǎn)貢股選皺擇權(quán)怎的一科種證采券的味價(jià)值孟。估院計(jì)可鄉(xiāng)轉(zhuǎn)債驚的投不資價(jià)賣值用筍必要穿收益毫率折糖算出纏它未門來現(xiàn)高金流踢的現(xiàn)隨值。爪難醫(yī)=2\*ROMAN嬸II翼〉可災(zāi)轉(zhuǎn)換全證券嶼的轉(zhuǎn)希換價(jià)責(zé)蹦轉(zhuǎn)典換價(jià)霉值＝揚(yáng)標(biāo)的愧股票飲市場碗價(jià)格估×衣轉(zhuǎn)換塔比例各紫為=3\*ROMAN予II吼I遲〉可彎轉(zhuǎn)換裹證券稱的理脹論價(jià)漲值抵柳也競稱內(nèi)們?cè)趦r(jià)最值，抄是指途將可地轉(zhuǎn)證爭券股悔前的抓利息羊收入豐和轉(zhuǎn)夠股時(shí)苗的轉(zhuǎn)拘換價(jià)康值按餓適當(dāng)抓的必告要收仆益率拐折算軌的現(xiàn)傷值。=4\*ROMAN兔IV級(jí)〉可丑轉(zhuǎn)換秧證券赤的市蓬場價(jià)愛值祥葉天拋如果虛可轉(zhuǎn)恩換證碰券市念場價(jià)躁值<堵投資跡價(jià)值震，購錫買該開證券有并持礙有到母期，胞就可裹獲得史較高評(píng)的到伴期收不益率胳。萄擇致?lián)稳绻@可轉(zhuǎn)創(chuàng)換證侵券市南場價(jià)淘值>焰投資想價(jià)值撐,購潤買該愉證券旬并立升即轉(zhuǎn)絲化為經(jīng)標(biāo)的郊股票屆，在排將標(biāo)阿的股岸票出隊(duì)售，細(xì)就可廣獲得盛該可唇換證乒券價(jià)亡值與縫市場青價(jià)值屯之間斤的價(jià)忽差收摩益。統(tǒng)=2\*GB3無②漆可轉(zhuǎn)串換證敘券的財(cái)轉(zhuǎn)換快平價(jià)賴以及扛轉(zhuǎn)換蝶升水幅和轉(zhuǎn)胃換貼傻水禾虛希北公荒式：央轉(zhuǎn)換股平價(jià)險(xiǎn)＝可掌轉(zhuǎn)換頌證券箱的市哥場價(jià)舒格/庫轉(zhuǎn)換需比例花英耳轉(zhuǎn)換橡平價(jià)糟是一冒個(gè)非琴常有饑用的盒指標(biāo)羽，因仿為一填旦實(shí)錫際股叔票市備場價(jià)俗格上劃升到洽轉(zhuǎn)換遵平價(jià)鞠水平馬，任軟何進(jìn)扭一步活的股閉票價(jià)智格上鍛升肯票定會(huì)歲使可格轉(zhuǎn)換錦證券名的價(jià)籍值增胃加。轎因此趟，轉(zhuǎn)暑換平敵價(jià)可瓦視為厘一個(gè)炭盈虧沫平衡炸點(diǎn)。毅轉(zhuǎn)換嘉升水榮和轉(zhuǎn)躺換貼尼水餃投資井者在纏購買托可轉(zhuǎn)腹換證泊券時(shí)蘇都要奧支付帶一筆辣轉(zhuǎn)換勿升水蒸。每堵股的夕轉(zhuǎn)換嚇升水頓等于呆轉(zhuǎn)換姥平價(jià)評(píng)與普盼通股保票當(dāng)復(fù)期市儉場價(jià)膚格次(賴也稱會(huì)為基兄準(zhǔn)股坐價(jià)前)肢的差勵(lì)額，燃或者建說是說可轉(zhuǎn)互換證尿券持歇有人糖在將蝦證券趴轉(zhuǎn)換引成股醒票時(shí)婚，相鼓對(duì)于揮當(dāng)初北認(rèn)購繭轉(zhuǎn)換興證券它時(shí)的桿股票趙價(jià)格傍(彎即基激準(zhǔn)股董價(jià)道)螞而作怎出的凝讓步皂，通笨常被冠表示槍為當(dāng)瓣期市超場價(jià)秩格的禽百分小比。你公式雜如下息：撥轉(zhuǎn)換削升水誼=莖轉(zhuǎn)換規(guī)平價(jià)賣-已基準(zhǔn)的股價(jià)淡轉(zhuǎn)換姨升水布比率巧=轉(zhuǎn)飾換升左水/觀基準(zhǔn)飼股價(jià)劃×加10恐0%惕棒而如擺果轉(zhuǎn)殖換平傻價(jià)小陜于基政準(zhǔn)股洗價(jià)，給基準(zhǔn)克股價(jià)跌與轉(zhuǎn)次換平債價(jià)的魔差額棕就被還稱為骨轉(zhuǎn)換嶺貼水兩，公聚式如后下：飲轉(zhuǎn)換由貼水遭=蓄基準(zhǔn)閉股價(jià)匯-動(dòng)轉(zhuǎn)換峰平價(jià)用轉(zhuǎn)換糞貼水雕比率落=轉(zhuǎn)厘換貼箏水/陪基準(zhǔn)翻股價(jià)囑×李10嘩0%縫=4\*GB2鍵⑷董認(rèn)股起權(quán)證崇的價(jià)盼值分稠析擱均=1\*GB3凍①律認(rèn)股粉權(quán)證續(xù)的理蓬論價(jià)恥值洞債券泊和優(yōu)在先股塑的發(fā)嬸行時(shí)囑附有碧長期粉認(rèn)股雕權(quán)證做，它舅賦予麗投資寒者以趣規(guī)定頁的價(jià)仙格從狹該公喬司購撈買一盾定數(shù)火量普剩通股今的權(quán)貞力。踏邀=1\*ROMAN你I餃〉認(rèn)殼股權(quán)或證的邀理論炎價(jià)值畝病億認(rèn)股跨權(quán)證柿的理揀論價(jià)較值＝露股票森的市師場價(jià)菌格－粉認(rèn)股漂權(quán)證艦的認(rèn)恐股價(jià)斧格側(cè)溢價(jià)滴=你認(rèn)股映權(quán)證彩的市消場價(jià)揭格洞-墳理論蓋價(jià)值經(jīng)=需認(rèn)股攔權(quán)證撤的市旺場價(jià)已格包-贏普通乒股市童場價(jià)瓣格遮+芳預(yù)購送股票煙價(jià)格=2\*ROMAN詢II娃〉認(rèn)往股權(quán)上證的少杠桿聰作用東僑西差就是奇說認(rèn)冷股權(quán)疾證價(jià)爸格要你比其湊可選申購的烘股票蘋價(jià)格牽的上疊漲或尊下跌惕的速聞度快御得多梳。鍋估腎疼杠桿健作用件＝認(rèn)旦股權(quán)棟證的尋市場槍價(jià)格胳變化慌百分高比/猶可認(rèn)泥購股陣票的光市場筒變化容百分賤比或謙者＝橫考察傅期初糞可認(rèn)展購股懲票市肯場價(jià)揉格/素考察伴期期肆初認(rèn)莫股權(quán)迅證市關(guān)場價(jià)稈格

問第三迎章舅宏縱觀經(jīng)輛濟(jì)分頌析勢第一徹節(jié)：鞭宏觀涼經(jīng)濟(jì)子分析抖概述羞1.螺宏圣觀經(jīng)先濟(jì)分榮析的密意義騰和方萬法勸違意魯義：墨1>娛把求握證劍券市迫場的盆總體囑變動(dòng)女趨勢灶。齊 茅 險(xiǎn)2受>繁判斷膝整個(gè)岔證券種市場架的價(jià)冊(cè)值投底資。帽 添 特3螺>款掌握違宏觀區(qū)經(jīng)濟(jì)家政策遠(yuǎn)對(duì)證館券市醉場的慧影響適力度艷與方理向。決 偽 懼4翠>棄了解給轉(zhuǎn)型愁背景嫩下宏庫觀經(jīng)愉濟(jì)對(duì)蔬股市他的影啊響不芒同于宇成熟關(guān)市場伯經(jīng)濟(jì)杯，了縫解中僚國股紅市表植現(xiàn)和牌宏觀心經(jīng)濟(jì)誘相背撤離的堤原因勉。塑巖凍方法與：奏1>拋總標(biāo)量分殘析方惕法（撒側(cè)重記于動(dòng)腦態(tài)過肆程）是是指朗對(duì)影養(yǎng)響宏抽觀經(jīng)惡濟(jì)運(yùn)命行總胃量指陶標(biāo)的生因素合及其嫁變動(dòng)麻規(guī)律做進(jìn)行狹分析周，如跑GN識(shí)P，虎消費(fèi)晌額，消投資忍額，罷銀行袖貸款形總額艦及物蓄價(jià)水砌平的搜變動(dòng)午規(guī)律陵的分圓析等溪，進(jìn)嘗而說扎明整省個(gè)經(jīng)值濟(jì)的見狀態(tài)泰和全詠貌。丸 道 圓2汽>名結(jié)構(gòu)左分析蝶法（噸側(cè)重應(yīng)于靜萄態(tài)狀欲態(tài)）放是指意對(duì)經(jīng)濱濟(jì)系遼統(tǒng)中扭各組走成部腳分及杰其對(duì)穴比關(guān)拍系變稻化規(guī)晉律的在分析工。如堆GN阻P中床三次電產(chǎn)業(yè)啟的結(jié)嶺構(gòu)分校析，玻消費(fèi)警和投望資的努結(jié)構(gòu)黎分析蒼，經(jīng)勵(lì)濟(jì)增妥長中川各因社素作累用的慰結(jié)構(gòu)閘分析堤。視 狡 幫3汽>鳳宏觀捉分析另資料趨的收常集與控處理岡指對(duì)口有效華材料倦一般素包括府政府崗的重野點(diǎn)經(jīng)壤濟(jì)政迷策與宵措施滿，一牛般生處產(chǎn)統(tǒng)滋計(jì)資那料，商金融亡物價(jià)獨(dú)統(tǒng)計(jì)膀資料慎，貿(mào)蹄易統(tǒng)情計(jì)資服料，谷每年越國民抬收入迷統(tǒng)計(jì)招和景約氣動(dòng)罩向，躍突發(fā)使性非毯經(jīng)濟(jì)沙因素霉等。佩2.棚宏習(xí)觀經(jīng)林濟(jì)形習(xí)式的膛基本社變量諒 出1>習(xí)國環(huán)民經(jīng)話濟(jì)總逢體指蠶標(biāo)煮 湯 =1\*GB3糾①塊國內(nèi)握生產(chǎn)屆總值欺GD考P澆 咸 注悠GD驗(yàn)P選=僻GN鉗P-演本剪國居芽民在粉國外她的收膏入+卵外倍國居遠(yuǎn)民在賢本國乏的收顯入失 裁 組戀GD市P=偽G毯NP燃-薪（本適國生養(yǎng)產(chǎn)要隙素在愈國外漂取得隙的收劣入-候本再國付水給外稠國生勝產(chǎn)要壟素的螞收入淺）紡劣桃抱屢雪GD攀P有制三種潤表現(xiàn)浸形態(tài)答：價(jià)計(jì)值形漸態(tài)，悶收入休形態(tài)書，產(chǎn)雜品形凍態(tài)。體啄餐煌忠圍相應(yīng)纏有三桶中計(jì)疤算方是法：由生產(chǎn)仔法，攝收入沒法，跑支出引法。蝶耽罰奪腸修其中乓，支論出法杏下的鞏GD輩P=凈C+板I+融G+嘴（X銅-桿M）磨 葉弦=2\*GB3遺②醒工侄業(yè)增者加值繪聽嘴是指舞工業(yè)濫行業(yè)俱在報(bào)血告期山內(nèi)以悅貨幣默表現(xiàn)傘的工造業(yè)生敵產(chǎn)活秘動(dòng)的趙最終沃成果飾，是隨衡量訴國民捕經(jīng)濟(jì)同的重公要指綢標(biāo)之掠一。柱 癢 曉挽2券種計(jì)被算方屆法：精生產(chǎn)姨法：閱即工肯業(yè)總捆產(chǎn)出泛減去顫工業(yè)逢中間鎖投入堆收入犧法：羅即從純收入單的角鍵度出笑發(fā)，磨根據(jù)鋒生產(chǎn)避要素院在生敞產(chǎn)過充程中意應(yīng)得濱到的斜收入骨份額饒計(jì)算崇，具方體構(gòu)次成項(xiàng)鋪目有槳固定膛資產(chǎn)犁折舊歐，勞廈動(dòng)者遵報(bào)酬暖，生音產(chǎn)稅闊凈額壇，營斑業(yè)盈紹余。需樓孔換=3\*GB3蜜③荒失干業(yè)率腔趨失簽業(yè)率克是指秩勞動(dòng)戚人口退中失長業(yè)人詳數(shù)所綿占的任百分牽比。陪類鍋優(yōu)=4\*GB3棚④嫌通櫻貨膨辛脹買多指拼一般瓜物價(jià)增水平觸持續(xù)梨，普托遍，云明顯哨的上法漲。凳可以謹(jǐn)通過虎對(duì)一新般物銀價(jià)水屢平上悟漲幅薪度的崗衡量片來進(jìn)酒行。向常用雖的指汽標(biāo)有累三種壟：零浴售物幸價(jià)指撿數(shù)，寧批發(fā)守物價(jià)批指數(shù)競，國蝴民生擋產(chǎn)總挑值平碼減指忍數(shù)。物兩種辟方式培影響睬經(jīng)濟(jì)末：收局入和婚財(cái)產(chǎn)某的再淘分配房&改熟變產(chǎn)爹品產(chǎn)氏量與望類型嗓影響蛛經(jīng)濟(jì)桶通貨太膨脹迫的程捧度分艙溫硬和：鼻通脹固率低倡于1妹0%讀埋嚴(yán)塘重：疤通脹寺率指亮2位謝數(shù)的匙通脹俘思惡性打：通延脹率稿指3曉位數(shù)慮的通繡脹奮產(chǎn)生勵(lì)的原育因：康需求萬拉上庭的通接貨膨遼脹，調(diào)成本沙推進(jìn)該的通愈貨膨村脹，掃結(jié)構(gòu)截性通矮貨膨勉脹應(yīng)屋逆徐秘=5\*GB3縫⑤膨國際要收支興李是盛一國頌居民乘在一耽定時(shí)逗期內(nèi)斃與非怒本國厘居民腐在政殼治，歌經(jīng)濟(jì)文，軍荷事，膨文化招及其崗他往脊來中準(zhǔn)所產(chǎn)池生的破全部報(bào)交易識(shí)的系挪統(tǒng)記椒錄。齊突國際桃收支砌反映尋的是笑：（野1）赴一國絕與他辨國之鐘間的飲商品梯，勞遭務(wù)和嘗收益猛等交膜易行煎為良（2王）該裁國持車有貨巷幣，堂黃金病，特夠別提悟款權(quán)腳的變炊化以翼及與致他國懲債權(quán)雜，債塔務(wù)關(guān)燭系的賠變化而（3議）凡盒不需急要償濫還的斜單方指轉(zhuǎn)移左項(xiàng)目拘和相餃應(yīng)的返科目捉，由逆于會(huì)估計(jì)上打必須腦用來白平衡驢的尚源未抵脊消的翼交易歡。額2>餃投資雖指標(biāo)每主要素投資沫有三劣方面要：尊=1\*GB3厚①構(gòu)政府謊投資宣=2\*GB3娘②板企業(yè)謹(jǐn)投資=3\*GB3室③陡外商斧投資爺：分旬直接褲投資通和間鞭接投蓬資（棗發(fā)行隱股票值）儲(chǔ)譽(yù)親察3>奇消費(fèi)瓜指標(biāo)豬攝=1\*GB3余①馳社會(huì)懷消費(fèi)范品零梅售總膊額執(zhí)狡=2\*GB3去②燈城鄉(xiāng)訴居民但儲(chǔ)蓄臣存款腳余額衛(wèi)喇尚4闖>金愧融指統(tǒng)標(biāo)期尚=1\*GB3?、倜}總量掀指標(biāo)退貨幣吧供應(yīng)雨量：涼單位贈(zèng)和居視民個(gè)長人在奉銀行擦各項(xiàng)跳存款桐和手襖持現(xiàn)佛金之哨和狂金融道機(jī)構(gòu)召各項(xiàng)詳存貸蠶款余嫁額：尚指金父融機(jī)砌構(gòu)存跌款和知金融主機(jī)構(gòu)造貸款可金額裙金融峽資產(chǎn)罵總量愛：手咐持現(xiàn)折金，曲銀行忍存款工，有恩價(jià)證饒券，磨保險(xiǎn)坑等其詢他產(chǎn)封品總科和=2\*GB3串②貓利率遙：在通借款塵期內(nèi)檔所形法成的欲利息鑄額與敲本金便的比嗽率維貼現(xiàn)仰率與磨再貼明現(xiàn)率題同業(yè)陳拆借世利率撒：指商銀行羅同行該之間嬌的短辨期資襖金借化貸利先率示拆進(jìn)雷利率耕表示游銀行持借款歲利率畝拆出搬利率禾表示祝銀行廳愿意妄貸款賺的利閱率步回購墓利率拿:交久易雙所方在蟻全國儀統(tǒng)一且同業(yè)暖拆借混中心翻進(jìn)行些的以嘴債券債為權(quán)岡力質(zhì)紗押的汪一種花短期瞧資金腰通融殺業(yè)務(wù)蹈，是雅指資尖金融欺入方嶺（正頌回購聽方）村將以檢債券薯出質(zhì)鏡給資弦金融礎(chǔ)出方瞞（逆卵回購歇方）畝融入掃資金棟的同復(fù)時(shí)，芒雙方獲約定否在將林來某災(zāi)一日徑由正舟回購火方按麗某一覆約定翁利率立計(jì)算浪的資藍(lán)金額那想逆百回購泉方返沒還資很金，精逆回核購方巡向正胡回購壁方返披還原羞出質(zhì)具債券椅的融付資行襖為。場各項(xiàng)杜存款希利率=3\*GB3避③嗎匯率伏：是朱外匯舒市場芽一國懶貨幣厲與他值國貨槍幣相還互交班換的覆比率煤。降覽低匯唉率會(huì)墨擴(kuò)大烈國內(nèi)挖總需許求，亭提高子匯率恢會(huì)縮黑減國下內(nèi)總識(shí)需求漲。=4\*GB3敲④將外匯堪儲(chǔ)備帥桿外妙匯儲(chǔ)糟備是載一國蒸對(duì)外悄債權(quán)滔的總深和。喘5>滑財(cái)政蹤指標(biāo)丑粥彎能=1\*GB3慘①瓦財(cái)政周收入瓶指騙國家冒財(cái)政線參與尖社會(huì)伐產(chǎn)品煙分配灘所取俯得的予收入刃，是哈實(shí)現(xiàn)億國家骨職能扛的財(cái)這力保詞證。謠紙胡婆信邁包括?。焊髦鬼?xiàng)稅室收，膜專項(xiàng)決收入辰，其害他收何入，千國有作企業(yè)土計(jì)劃披虧損鉛補(bǔ)貼趣。=2\*GB3坑②大財(cái)政濁支出員指餐國家牌財(cái)政膏將籌皇集起箱來的顆資金燥進(jìn)行旅分配租使用蜓，以已滿足竹經(jīng)濟(jì)育建設(shè)覺和各勸項(xiàng)事紹業(yè)的棋需求耳。財(cái)史政支鍬出可基以分格為經(jīng)南常性餅支出劃和資袋本性促支出吹。乎針細(xì)壺=3\*GB3謹(jǐn)③旦赤字狗和結(jié)項(xiàng)余乘病財(cái)框政收病入與逮財(cái)政熱支出作的差好額負(fù)戚值為涂赤字館，正態(tài)值為粘結(jié)余協(xié)。赤薪字有禮2種吊方法憶解決丟：一康個(gè)是趕通過居舉債鏈即發(fā)鐘行國興債，腥二是挖通過鋒向銀工行借纖款。趨第二亂節(jié)石宏觀字經(jīng)濟(jì)瓣分析總與證顏券市胖場脈1.褲宏屢觀經(jīng)猴濟(jì)運(yùn)旺行分嫌析福屋=1\*GB3匠①輸宏觀誘經(jīng)濟(jì)喘運(yùn)行敘對(duì)證盞券市猶場的池影響槍鋤約=1\*GB2鮮⑴提企業(yè)敞經(jīng)濟(jì)屠效益判+登=2\*GB2智⑵丈居民芒收入胖水平悄+歡=3\*GB2征⑶桿投資午者對(duì)做股價(jià)通的預(yù)振期+歲滅=4\*GB2賣⑷再資金程成本全-誓翠=2\*GB3征②童宏觀息經(jīng)濟(jì)房變動(dòng)偵與證扭券市啦場波胳動(dòng)的左關(guān)系況鏈亞=1\*GB2帆⑴棍GD彈P變菊動(dòng)好仍偵因=1\*ROMAN徹I沙>持允續(xù)，穿穩(wěn)定娛，高耀速的纏GD古P增銳長汽社會(huì)縮總需弦求與揉總供獸給協(xié)柜調(diào)增故長，昨經(jīng)濟(jì)剛結(jié)構(gòu)失逐步仰合理伙，趨暴于平軋衡，姓經(jīng)濟(jì)竟增長底來源酒于需篇求刺扇激并鉗使得俗閑置白的或臺(tái)利用仔率不關(guān)高的臣資源糞得以蓮更充稼分利塘用，策從而及表明父經(jīng)濟(jì)順發(fā)展筐勢頭妥良好成。騾帶矩礙=2\*ROMAN歸II看>高疏通脹建下的覆GD臺(tái)P增頭長同當(dāng)經(jīng)萄濟(jì)處攏于嚴(yán)赴重失暑衡下貨的高頭速增剩長時(shí)堤，總濤需求絮變化代大大隸超過乳總供洪給，粒這將誦表現(xiàn)目為高蛇的通宣貨膨堪脹率那。醬孝鏟面=3\*ROMAN遠(yuǎn)II到I足>宏晝觀調(diào)桿控下燕的G退DP追減速找增長攏當(dāng)G訊DP伐呈失手衡的險(xiǎn)高速公增長別時(shí)，有政府月可能丙采取堂宏觀肢調(diào)控內(nèi)措施涉以維刺持經(jīng)妥濟(jì)的義穩(wěn)定概增長驕，這醬樣必少然減尋緩G利DP漁的增辣長速膚度。眾孟照細(xì)=4\*ROMAN匠IV般>轉(zhuǎn)找折性日GD判P變安動(dòng)濁丙如果赤GD造P一散定時(shí)碧期以有來呈服負(fù)增澇長，類當(dāng)負(fù)缺增長裙速度跪逐漸團(tuán)減緩校并呈煎正增港長轉(zhuǎn)強(qiáng)變趨摩勢時(shí)蓮，表定明惡死化的益經(jīng)濟(jì)蒙環(huán)境蝕逐步恥得到脂改善序，證鉤券市斬場走樣勢也跌將由間下跌男轉(zhuǎn)為恰上升膠。緩蜓蜂=2\*GB2退⑵級(jí)經(jīng)濟(jì)咸周期榮變動(dòng)辦宅挎佳經(jīng)飾濟(jì)周父期是角一個(gè)套連續(xù)匹不斷耍的過怒程，違表現(xiàn)軋為擴(kuò)脹張和刷收縮難的交率替出螞現(xiàn)。筆峰逝畜經(jīng)慎濟(jì)周喘期與偷股價(jià)吃波動(dòng)包的啟梯示：換股價(jià)邪伴隨州經(jīng)濟(jì)全周期成地波袍動(dòng)，晚但股轟價(jià)的愛波動(dòng)念是永怨恒的獵。甚收集膽有關(guān)鄭宏觀身經(jīng)濟(jì)注資料參和政邁策信廳息，凳隨時(shí)飛注意淡經(jīng)濟(jì)拾發(fā)展壺動(dòng)向交。稀把握蔥經(jīng)濟(jì)擱周期熄，認(rèn)嬸清形餡勢。艘羞飄=3\*GB2猴⑶殊通貨豎變動(dòng)憶飲載需=1\*ROMAN吉I需>通下貨膨角脹對(duì)杏證券彩市場述的影穩(wěn)響泄溫和京穩(wěn)定媽的通障脹對(duì)默股價(jià)煤影響扛較小避，通串脹提拐高了汗債券耐的必墾要收雪益率籌。很如果泊通脹萬在一位定的且可容催忍范鑼圍內(nèi)哪持續(xù)傷，而煉經(jīng)濟(jì)脹處于品景氣伸階段灰，產(chǎn)孫量和憐就業(yè)掘都持女續(xù)增六長，市那么選股價(jià)寇也將格持續(xù)穴上升坡。椒嚴(yán)重集的通枝脹是弓很危逐險(xiǎn)的監(jiān)，經(jīng)蜂濟(jì)將比被嚴(yán)儲(chǔ)重扭帖曲，區(qū)貨幣屬加速賓貶值常。筒刮毫俊=2\*ROMAN辮II關(guān)>通贏貨緊勻縮對(duì)蒙證券掉市場焰的影霉響拖話瞞卷廟訂通貨鼻緊縮盛將損碼害投訪資者侍和消鼠費(fèi)者窄的積兵極性血，造較成經(jīng)拉濟(jì)衰糟退和形蕭條垮，與雁通脹郵一樣莊不利包于貨末幣穩(wěn)坡定和逃經(jīng)濟(jì)押增長居。廟2.誦宏悔觀經(jīng)奶濟(jì)政伏策分梨析暮煉=1\*GB3肚①供財(cái)政圈政策魯財(cái)政標(biāo)政策濟(jì)的手菠段及徐其對(duì)饒證券顫市場趕的影休響省國家色預(yù)算呢——笑影響招供求籮關(guān)系若財(cái)政印赤字序擴(kuò)張平社會(huì)籮總需隆求；蟲財(cái)政容結(jié)余饅政策帶縮小狗總需得求摟稅收貝——柄影響典需求狗數(shù)量簽和調(diào)荒節(jié)供防求結(jié)散構(gòu)杏國債愿——旁調(diào)節(jié)刻國民揭收入礙的使枕用結(jié)弊構(gòu)和拐產(chǎn)業(yè)陷結(jié)構(gòu)業(yè)，對(duì)咬資金驚流向突也有朋很大京影響顧。促碑堂組怕懸帖財(cái)政總補(bǔ)貼衡財(cái)政衛(wèi)管理救體制邁——謹(jǐn)調(diào)節(jié)每各區(qū)竭各部片門之使間的秀財(cái)力隱分配決轉(zhuǎn)移棚支付過制度席——控中央適財(cái)政文將集德中的壓一部姜分財(cái)聾政資隙金按奇一定旋標(biāo)準(zhǔn)探撥付濁給地偽方財(cái)益政的噴一項(xiàng)芳制度馬。粥財(cái)政弟政策荒的種賢類及抖其對(duì)呈證券訓(xùn)市場畫的影灘響重有擴(kuò)村張性民財(cái)政束政策老，緊本縮性尼財(cái)政溜政策雨，中漲性財(cái)徑政政碼策替擴(kuò)張錦性財(cái)北政政步策對(duì)餡證券隊(duì)市場彎的影羊響：掘減少像稅收矛，降遇低稅杠率，盞擴(kuò)大盾減稅扮范圍盾擴(kuò)大促財(cái)政茫支出更，加交大財(cái)譜政赤沫字習(xí)減少閘國債耗發(fā)行錄（或譜者回幻購部殖分短雷期國坦債）偶增加接財(cái)政險(xiǎn)補(bǔ)貼割分析頌財(cái)政疤政策載對(duì)證言券市燃場影獅響注月意的猾問題良關(guān)注敏統(tǒng)計(jì)斧資料護(hù)信息棉，認(rèn)襖清經(jīng)孤濟(jì)形筐勢義關(guān)注帶經(jīng)濟(jì)想界人粘士的夕看法教，關(guān)化心政嚷府的敲講話玉分析劑過去司類似繼形勢墾下的汁政府涂行為礦和影寨響況關(guān)注里年度挺財(cái)政食預(yù)算朗，把督握財(cái)豪政收讀支總粱量的稻變化新趨勢效。章預(yù)見嘴和分莊析財(cái)胸政政住策的剃基礎(chǔ)烤上，驅(qū)進(jìn)一策步分日析相閱應(yīng)政姻策對(duì)四經(jīng)濟(jì)讓形勢疏的綜長合影偶響。優(yōu)朋=2\*GB3貫②淡貨幣身政策尤貨幣茄政策禽及其清作用聽調(diào)控羅作用牽表現(xiàn)圾：（威1）耀通過鍋調(diào)控阿貨幣抗供給鹿總量弄保持詢社會(huì)極總供轟給與篩總需記求平范衡。摟（2專）通訴過調(diào)驕控利腰率和短貨幣梳總量吳控制鼻通貨煎膨脹禍，保貝持物離價(jià)總參水平足的穩(wěn)蘋定。泡（3迷）調(diào)抵節(jié)國芬民收滅入中殘消費(fèi)投和儲(chǔ)染蓄的護(hù)比例丑。脅（4慎）引挽導(dǎo)儲(chǔ)沸蓄向靜投資扎的轉(zhuǎn)懂化并躬實(shí)現(xiàn)喉資源蓋的配舟置合暖理。習(xí)貨幣秀政策椒工具尖：（鮮1）溜一般炊性政殼策工椒具：口法定寬存款屢準(zhǔn)備凈金，斜再貼燥現(xiàn)政誕策，歌公開旺市場診業(yè)務(wù)決鍛冤輸按（簡2）浙選擇礙性政割策工右具：城直接忙信用豬控制鑼；途間接加信用討指導(dǎo)眨剝飲遇勇舌揚(yáng)鑼氣貨幣假政策盲的運(yùn)亭作：受（1碎）緊情的貨掩幣政鍛策（待2）兄松的分貨幣忌政策決餃雜竟富惜鏡痕虜貨幣析政策寺對(duì)證川券市磨場的壘影響濤：（既1）杠利率興-諸自乏淡蓋雀制搏洽筋邊略釘飼右遙館送擦蜓齒（化2）懇央行歐的公之開市遣場業(yè)細(xì)務(wù)-夾猜筒宴脊裳領(lǐng)片得臥療掙脅哈蹲蛋即勝驕遍柳（輝3）謝調(diào)節(jié)笑貨幣仍供應(yīng)激量（服存款仆準(zhǔn)備憂金）漁-奮輕武員元?jiǎng)莼I暈明秀躍鈴姨不告狂吩威既相隙（惜4）列選擇熊性貨獨(dú)幣政賊策工的具（逃松，君緊）谷+講浴=3\*GB3發(fā)③喝收入金政策協(xié)收入為政策竊概述好是國夠家為孔實(shí)現(xiàn)鍋宏觀貫調(diào)控浪總目牽標(biāo)和炕總?cè)握剟?wù)，脆針對(duì)低居民框收入六水平倦高低桶，收墻入差錘距大井小在馳分配讓制定犧的原袍則和故方針雅。收伯入政雅策目番標(biāo)有黨：總離量目歐標(biāo)，勻收入郵結(jié)構(gòu)菠目標(biāo)館總量蕩目標(biāo)昆：著行眼于有近期麗的宏能觀經(jīng)隸濟(jì)總藏量平尼衡，舊著重終處理粥積累冷和消援費(fèi)，瓜人們頓近期島生活康水平蛛改善蒙和國柳家長綿遠(yuǎn)經(jīng)測濟(jì)發(fā)幻展的土關(guān)系第以及墻失業(yè)漲和通呢脹的蒙問題糧。敬收入中結(jié)構(gòu)棗目標(biāo)允：著軍眼于調(diào)處理霧各種趨收入帽的比街例，疫以解壘決公夢共消訪費(fèi)和薯私人凱消費(fèi)謙，收呀入差犁距等殘問題欲。煎我國雹收入雖政策楊的變求化及貨其對(duì)懼證券焦市場趨的影錦響納莊夠3.驚國歷際金豐融市茅場環(huán)匠境分腳析煎票裙飄視=1\*GB3義①穴國際蜜金融撈市場鎖動(dòng)蕩浴通過閉人民完幣匯柔率預(yù)盟期影則響證叨券市喝場。源一般事來說張：匯倡率上劉升，齡本幣煎貶值喂，本紗國產(chǎn)屋品競卵爭力水強(qiáng)，準(zhǔn)出口鑄型企加業(yè)將但增加燈收益鬧，因噴而企葡業(yè)的愿股票龜和債開券價(jià)穴格將朝上漲貢，相擾反，坡依賴?yán)谶M(jìn)示口的黨企業(yè)忘成本洞增加擴(kuò)，利高潤受牢損，揉股票腰和債伙券價(jià)雅格將魄下跌截。同姐時(shí)，莫匯率尋上升柿，本伸幣貶痰值，貓將導(dǎo)菊致資李金流積出本綱國，仰資金烤的流染失將留使得北本國獅證券雨市場窄需求魯減少銀，從竟而市過場價(jià)背格下段跌。道另外劉，匯餅率上懸升，綿本幣瓣表示嶼的進(jìn)鞭口商傳品價(jià)柔格提禾高，球進(jìn)而爪帶動(dòng)掩國內(nèi)炒物價(jià)抽水平眾上漲之，引不起通胳貨膨差脹。己人民腫幣升堤值對(duì)嗎股票廟的影侍響：描1.賭對(duì)內(nèi)件外投午資者事投資練中國捎資本禍?zhǔn)袌鍪嫌芯薮ù笪阋︾?，?.深擁有毯人民肉幣資鞭本類州的行明業(yè)特套別受鞏投資患人青漏睞。于斃棉跟灶=2\*GB3庭②巾國際畫金融薄市場情動(dòng)蕩怪通過膝宏觀飛面和百政策水面間扔接影華響我逼國證蔽券市宗場。韻第三躍節(jié)戰(zhàn)股票逝市場勒的供依求關(guān)劫系推證券騎市場哭的供心給方禽和需邪求方弓股票忠市場陸供給庭的決衛(wèi)定因圍素和倍變動(dòng)耍特點(diǎn)格森因族素：軍宏觀晌經(jīng)濟(jì)建環(huán)境惕+營制度技因素聲（新長增市燭場會(huì)淡增加扯供給知，反邊之則滔相反愧）迅上市蹲公司貞質(zhì)量呼+谷股票角市場肺需求暗的決沈定因瞧素和稀變動(dòng)疊特點(diǎn)丘暴因昨素：鞠宏觀兩經(jīng)濟(jì)嘩環(huán)境固+翠蜻尾納鍛猛政策貪因素王扮熊猾鋪井居民惡金融箏資產(chǎn)熔結(jié)構(gòu)說的調(diào)束整簽禍留珠如疊機(jī)構(gòu)甚投資纖者的殖培養(yǎng)怨和壯怒大猶營焰貫僵就資本奪市場央的逐各步對(duì)續(xù)外開衡放恒影響活我國厘證券吼市場賠供求隊(duì)關(guān)系齒的基持本制換度變艘革磁股權(quán)僻分置飛改革掩A股烤上市游公司剖內(nèi)部釘普遍喊形成鎮(zhèn)了2轟種不坑同性眾質(zhì)的奉股票夜，即嫂飛流外通股款和社找會(huì)流誦通股閑，表坡現(xiàn)為肺不同勝股，獻(xiàn)不同邀價(jià)，籌不同順權(quán)的涼特征色。這載一特到殊的忙市場憂制度庸與結(jié)永構(gòu)被也稱為辛“次股權(quán)層分置赴”釣股權(quán)努分置襯改革色的完零成，芽對(duì)證惹券市懶場有囑深刻得的影襯響：=1\*GB3梨①兆不同羊股東憐之間叨的利痰益行準(zhǔn)為機(jī)座制在逢股改車后趨屑于一罰體化=2\*GB3瞧②揪有利尾于上物市公請(qǐng)司定代價(jià)機(jī)衣制的取統(tǒng)一勿，資攜源配脹置功征能和犧價(jià)值工發(fā)現(xiàn)摩進(jìn)一扛步優(yōu)肅化=3\*GB3悼③情大股值東違件規(guī)行坡為將抹被利退益牽掀制，撐理性丘化行線為趨嗽于突煎出=4\*GB3抹④繭有利巨于建喊立和估完善塊上市稍公司楚管理濃層的千激勵(lì)員和約保束機(jī)極制=5\*GB3掏⑤房上市幫公司冒整體般目標(biāo)旋趨于伶一致度，長務(wù)期激老勵(lì)將析成為妥戰(zhàn)略潮規(guī)劃慢的重適要內(nèi)喬容=6\*GB3稻⑥型金融道創(chuàng)新潤進(jìn)一竄步活掩躍，樂上市層公司討重組揭并購扮行為間增多=7\*GB3心⑦逆市場胳供給座增加刻，流地動(dòng)性病增強(qiáng)綿。辰《證籠券法遞》和航《公辛司法腿》的典重新迫修訂辦20女05態(tài)-1伶0-蓮27器修訂恢《證飼券法降》和幻《公斧司法獨(dú)》滿修訂玻內(nèi)容紐和精冬神如剩下：=1\*GB3繁①杰積極灰穩(wěn)妥置推進(jìn)板市場華創(chuàng)新=2\*GB3品②鑰切實(shí)攔加大鍛對(duì)投驅(qū)資者呼的保疊護(hù)力謙度=3\*GB3及③提完善刪上市苦公司拴治理所和監(jiān)燭管=4\*GB3秤④宏促進(jìn)軌證券扁公司案的規(guī)塊范和蠶發(fā)展=5\*GB3厚⑤采完善南證券父發(fā)行況，上噸市制背度主融資游融券奉業(yè)務(wù)夏指想攻客戶奴出借斃資金鼠供其調(diào)買入仁上市堤證券釣或者球出借物上市賴證券裁供其針賣出欠，并蘇收取止擔(dān)保庭物的搶經(jīng)營變活動(dòng)危。垮積極村主要桶表現(xiàn)如：=1\*GB3梯①顛作為狹一種俱新的她交易碗工具竿，融惑資融萬券業(yè)脈務(wù)特罪別是雁融券縣的推降出將釣在我宋國證秧券市翻場形測成做秒空機(jī)晝制，置改變休目前賣證券語市場柜只能衛(wèi)做多穴不能督做空置的單匹邊狀召?zèng)r。=2\*GB3盟②姿融資李融券濤業(yè)務(wù)辮將增肚加資濕金和層證券恩的供刑給，書增強(qiáng)京證券絲市場件的流造動(dòng)性元和連頁續(xù)性切，活嫂躍交被易，采大大爺提高她證券磁市場且的效霜率。=3\*GB3躁③降融資邪融券扶業(yè)務(wù)已的推叮出將鏈連同主資本誰市場屬和貨煌幣市搞場，涂有利壇于促挨進(jìn)資爽本市縫場和挺貨幣輝市場秩之間怕的合耗理有問效配燈置，湖增加鍛資本匠市場嗎資金氧供給央。=4\*GB3萄④而融券忽的推件出有幸利于某投資糖者利姥用衍衡生工孤具的講交易違進(jìn)行慈避險(xiǎn)聾和套心利，靈進(jìn)而社提高捧市場掠效率姐。=5\*GB3方⑤碼融資胖融券定有利友于提臭高監(jiān)迫管的耀有效葬性。今風(fēng)險(xiǎn)臭表現(xiàn)纏在：=1\*GB3襪①挑融資玩融券蜂業(yè)務(wù)站對(duì)標(biāo)缺的證同券具奶有助鼻漲助藏跌的盞作用敢。=2\*GB3細(xì)②拋融資痕融券丈業(yè)務(wù)儲(chǔ)的推搖出使謊得證暢券交寺易更邊容易碰被操?？v。=3\*GB3姿③瓣融資瞧融券坑業(yè)務(wù)彼可能撈會(huì)對(duì)尾金融謝體系昆的穩(wěn)誦定性鍵帶來余一定引威脅驅(qū)。

秒第四棋章亡行業(yè)址分析帆第一崇節(jié)孩行業(yè)砌分析筑概述瞧行業(yè)肥的含張義和份意義需含義狠：所見謂行褲業(yè)，覺是指游從事?lián)P國民亞經(jīng)濟(jì)粉中同斥性質(zhì)冊(cè)的生當(dāng)產(chǎn)或覽其他聞經(jīng)濟(jì)瓜社會(huì)腳活動(dòng)罩的經(jīng)為營單俱位和姥個(gè)體頃等構(gòu)天成的仆組織賭結(jié)構(gòu)六體系君。破行業(yè)立與產(chǎn)煉業(yè)的越差別扶：行蛋業(yè)和回產(chǎn)業(yè)位是有名差別將的，認(rèn)主要秘是適油用范攀圍不快一樣放，產(chǎn)訂業(yè)作在為經(jīng)延濟(jì)學(xué)溪專門撓術(shù)語疼，構(gòu)防成產(chǎn)述業(yè)一斑般具男有三扁個(gè)特刮點(diǎn)：件規(guī)模獲性，漢職業(yè)縫化，柴社會(huì)置功能謎性。鉤任務(wù)挖：解謀釋行范業(yè)本煎身所鍬處的先發(fā)展遮階段蟲及其欺國民曲經(jīng)濟(jì)無中的陪地位廚孝塑河分析栗影響魂行業(yè)澡發(fā)展嘗的各騎種因胳素以加及判糕斷對(duì)患行業(yè)舍影響端的力掀度棄狡世達(dá)預(yù)測牽并引碧導(dǎo)行暢業(yè)的門未來遣發(fā)展越趨勢分，判匆斷行毯業(yè)投嚷資價(jià)午值墓列端水揭示著行業(yè)池投資啟風(fēng)險(xiǎn)片，從觀而為糞政府是，投宗資者惠和機(jī)俗構(gòu)提迫供決壩策依恭據(jù)和掠投資去依據(jù)忌。政行業(yè)叔劃分慧的方枝法賢道-知瓊斯心分類榜法飼道-技瓊斯渾分類泳法將才大多攏數(shù)股售票分疤為三退類：盛工業(yè)稻，運(yùn)萄輸業(yè)種，公益用事可業(yè)。溉標(biāo)準(zhǔn)耗行業(yè)赤分類艙法豪我國戲國民參經(jīng)濟(jì)傘的行爺業(yè)分偶類勺三大伍產(chǎn)業(yè)窄：農(nóng)呆業(yè)，袋工業(yè)易，服趟務(wù)性涉行業(yè)時(shí)我國成上市膨公司堤的行犁業(yè)分同類圾上海頂證券脖交易敲所上悠市公習(xí)司行袍業(yè)分漁類調(diào)臥整闖第二烤節(jié)墳行業(yè)虜?shù)囊话寻闾叵ふ鞣置嘉鲭u行業(yè)頸的市宏場結(jié)抓構(gòu)分溪析屬完全流競爭趴（農(nóng)喉產(chǎn)品軍市場密）岔完全崖競爭剛型市俊場是餐指競便爭不頂受任且何障料礙和徐干擾倆的市魚場結(jié)育構(gòu)策特點(diǎn)僻：生巖產(chǎn)者漂眾多綱，各叉種生鐮產(chǎn)資鎖料可禽以完若全流紀(jì)動(dòng)管拿敲招產(chǎn)品四不論玉是有突形或樓無形姥，都樣有同竭質(zhì)的質(zhì)，無控差別眉的堆陜牛障沒有態(tài)一個(gè)棟企業(yè)毯能夠貧影響?zhàn)z產(chǎn)品籃的價(jià)姻格，夫企業(yè)逃永遠(yuǎn)慚是價(jià)理格的陷接受斜者而巨不是曲制定歸者孫盲蛾問企業(yè)兼的盈鉛利基疼本上誕由市碧場對(duì)朋產(chǎn)品輔的需靠求來右決定釋讀介末生產(chǎn)判者可職以自扯由進(jìn)庫入或愚者退蔽出市嗓場墓畢片告市場篩信息旁對(duì)買挑賣雙絲發(fā)都塌是暢熊通的敘，生沉產(chǎn)者衣和消做費(fèi)者另對(duì)市斗場情兆況非潤常了蹤解檔壟斷韻競爭敘（糖康果餅恥干類難市場慨）猴是指汗既有蜘壟斷縣又有紹競爭刻的市高場結(jié)始構(gòu)。噴在壟木斷市帳場上醬，每配個(gè)企土業(yè)都膀在市閥場上橋具有吹一定釘?shù)膲艆嗄芊淞Γa(bǔ)但他區(qū)們之倒間又師存在軟激烈萍的競正爭。幟特點(diǎn)漏：生鐘產(chǎn)者浙眾多侵，各伐種生案產(chǎn)資需料可爬以流曲動(dòng)滋生產(chǎn)膊的產(chǎn)值品同枯種但下不同結(jié)質(zhì)，批即產(chǎn)班品之禽間存然在著垃差異彎由于床產(chǎn)品王差異承性的索存在莖，生丹產(chǎn)者減可以臨樹立裕自己夢的產(chǎn)滿品信暮譽(yù)，災(zāi)從而線對(duì)產(chǎn)舌品的鳥價(jià)格品有一咱定的掏控制四能力隸寡頭想競爭顛（汽如車，鼻移動(dòng)炮聯(lián)通燭）定是指劫相對(duì)仿少量渣的生尚產(chǎn)者壁在某胳種產(chǎn)面品的扎生產(chǎn)尋中占?jí)灀?jù)很轉(zhuǎn)大市以場份問額，封而從械控制巴了這贏個(gè)行禿業(yè)的努供給廚的市艱場結(jié)寒構(gòu)。蕩特點(diǎn)乞：初宏始投共入資序本較姥大，遷阻止型了大拍量中濤小企柴業(yè)的屯進(jìn)入友倘攻譯只有未大規(guī)艙模生拍產(chǎn)時(shí)引才能弱獲得凱好的沫效益韻，在昌競爭陶中淘品汰大核量的肥中小出企業(yè)峽。唱完全謎壟斷義（公秩用事但業(yè)）筐指獨(dú)露家企逐業(yè)生蜘產(chǎn)某祥種特夕質(zhì)產(chǎn)茂品的鎖情形延，即鄙整個(gè)劑行業(yè)盯的市賢場完惱全處粒于一擾家企戶業(yè)所瘦控制滾的市愁場結(jié)恢構(gòu)。倍兩種課類型峰：筐政府糖完全驗(yàn)壟斷昆：通削常在慨公用惜事業(yè)低中居盆多，末鐵路利郵電仙等。滾私人厘完全暑壟斷限：根憤據(jù)政脆府授揮予的銳特許誰經(jīng)營么，或惠者根禾據(jù)專工利生忘產(chǎn)的茫獨(dú)家雹經(jīng)營液以及奧資本戶雄厚崇，技叫術(shù)現(xiàn)荷金而強(qiáng)建立筍的排線它性追的私久人壟集斷經(jīng)勾營。往特點(diǎn)脖：被誕獨(dú)家深企業(yè)勁所控醫(yī)制，胖其他拖行業(yè)繁不可禮以或以者不定可能統(tǒng)進(jìn)入嚼該行去業(yè)遵觸坐戰(zhàn)產(chǎn)品盈沒有識(shí)或缺狗少相緒近的曠替代如品維培炒香壟斷梨者能也夠根驗(yàn)據(jù)市爸場的舒供需下情況扇制定命理想和的價(jià)里格和早產(chǎn)量揮懇獵眠壟斷奮者制舟定產(chǎn)炒品的襪數(shù)量原和價(jià)始格方甘面的叮自由串性受近到反蝦壟斷魂法和種政府箱管制砍約束裙行業(yè)演的競倒?fàn)幗Y(jié)榆構(gòu)分蔑析喜一個(gè)暴行業(yè)番內(nèi)激繳烈競誠爭的茄局面貢源于話其內(nèi)構(gòu)存的石競爭醋結(jié)構(gòu)遲，5華個(gè)基糧本競常爭力怕量：定新進(jìn)贈(zèng)入者轎，替焰代品脂，供滅給方遍，需晚求方讀以及患行內(nèi)?，F(xiàn)在凱的競賤爭者極。傾經(jīng)濟(jì)遞周期天與行屢業(yè)分漠析侍行業(yè)膽通常滔分三鐮類：=1\*GB3鄉(xiāng)①混增長私型行玩業(yè)（徐計(jì)算懼機(jī)和林復(fù)印摟機(jī)行唇業(yè)，悼高技得術(shù)行炎業(yè)）渡 將增長靈型行亦業(yè)的斬運(yùn)動(dòng)僅狀態(tài)汪與經(jīng)想濟(jì)活慌動(dòng)總盤水平旦的周包期及寇其振穩(wěn)幅并盤不緊罩密相水關(guān)，首這些階行業(yè)悼增長運(yùn)的速泰率并誼不會(huì)賞總是檔隨著錫經(jīng)濟(jì)瓶周期婆的變抵動(dòng)而克出現(xiàn)煎同步雅變化股，因喉為他建們主景要依拉靠技捏術(shù)的霞進(jìn)步獵，新附產(chǎn)品鼠推出愁及更描優(yōu)質(zhì)究的服淚務(wù)，吸從而撲使其意經(jīng)常揭呈現(xiàn)霞增長拔形態(tài)輔。促②腔周期希型行建業(yè)（因消費(fèi)拼品，敢收入建彈性墻較高狼的行翠業(yè)）奔 醬周期畫型行城業(yè)的塌運(yùn)動(dòng)剖狀態(tài)微與經(jīng)狡濟(jì)周猛期緊州密相跡關(guān)。圈當(dāng)經(jīng)獲濟(jì)處系于上罰升時(shí)很期，逝這些駐行業(yè)應(yīng)會(huì)緊討隨其泛擴(kuò)張母，當(dāng)余經(jīng)濟(jì)豬衰退丟時(shí)，重這些淺行業(yè)洞也相蚊應(yīng)衰威落，要且該備類型負(fù)行業(yè)嶄的收泛益的欠變化復(fù)幅度滅往往挑會(huì)在濟(jì)一定柱程度澆上夸姻大經(jīng)絹濟(jì)的押周期凡性。話③痕防守儲(chǔ)型行接業(yè)（霞生活嶺必需郵品行防業(yè)）肢防守渾型行余業(yè)的證經(jīng)營揉狀況魄在經(jīng)搬濟(jì)周熱期的攤上升驚和下掠降階像段都挖很穩(wěn)模定，墓這種丘運(yùn)動(dòng)擱狀態(tài)侄的存脅在是銀因?yàn)樘圃擃惥d型行旁業(yè)的們產(chǎn)品貓需求飯相對(duì)盟穩(wěn)定歪，需再求彈夕性小艷，經(jīng)燥濟(jì)周俗期處夕于衰利退階虜段對(duì)呆這種玻行業(yè)泥的影辱響也搞比較大小。抬行業(yè)非生命賽周期裕分析象幼稚影期（嶄太陽拜能，棕遺傳去工程直）挎一個(gè)介行業(yè)氣的萌裁芽和景形成的，最寫基本脾和最珍重要俘的條撒件是賊人們娃的物丟質(zhì)文筑化需附求。敵社會(huì)耗的物或質(zhì)文種化需喬求是請(qǐng)行業(yè)見經(jīng)濟(jì)她活動(dòng)尖的最幟基本浪動(dòng)力仙。鏟開發(fā)找成本媽高，家需求踩少，豪很可盜能引降發(fā)破石產(chǎn)風(fēng)鄉(xiāng)險(xiǎn)。床成長兇期（僅電子民信息胳，生旋物醫(yī)脖藥）謹(jǐn)行業(yè)瘋的成撫長實(shí)客際上次就是餃行業(yè)劉的擴(kuò)彎大再父生產(chǎn)其。傭判斷炮一個(gè)警行業(yè)括的成瘋長能若力：玉需求鏟彈性鎖，生繩產(chǎn)技孝術(shù)，醬產(chǎn)業(yè)臥關(guān)聯(lián)醉度，年市場頃容量球和潛童力，摔行業(yè)該在空奪間的扭轉(zhuǎn)移覆活動(dòng)華，產(chǎn)和業(yè)組班織變療化活繳動(dòng)。益成熟顆期（難石油文治煉怖，超姜級(jí)市鍵場，醬電力須）役表現(xiàn)際為技牙術(shù)上迷的成臟熟，箱即行研業(yè)內(nèi)合企業(yè)籮普遍兇采用聰?shù)氖切柽m用論的且鏟至少某有一垃定先汽進(jìn)性各，穩(wěn)報(bào)定性帖的技救術(shù)，煙其次巷是產(chǎn)在品的躬成熟贈(zèng)是行河業(yè)成液熟的泰標(biāo)志賣。收特點(diǎn)垮：企族業(yè)規(guī)育?？找亚?，涂地位費(fèi)顯赫菠，產(chǎn)牙品普趴及程補(bǔ)度高悶府宗晃行業(yè)融生產(chǎn)逮能力蒙接近襲飽和北，市怠場需錢求也茂趨于水飽和舟，買識(shí)房市掌場出甘現(xiàn)有邀驚咽構(gòu)成故支柱驢產(chǎn)業(yè)織地位懇，其盜生產(chǎn)咽要素尋份額毀，產(chǎn)卷值，乳利稅吊份額立占有句一席奇之地拾。素衰退劫期（哄煤炭磁開采層，自穩(wěn)行車初，鐘睛表）顆行業(yè)印衰退碼是客飾觀的瞎必然減，是每行業(yè)頁經(jīng)濟(jì)斥新陳丑代謝售的表紹現(xiàn)。脹需求旅減少舅，銷齡售量騙下降遍，廠這家轉(zhuǎn)廉移資瀉金。庭第三繁節(jié)養(yǎng)影響閑行業(yè)躬興衰坊的主迎要因河素沖技術(shù)介進(jìn)步奪當(dāng)前似技術(shù)遵進(jìn)步集的行弊業(yè)特脆征=1\*GB3齊①框以信核息通氏信技革術(shù)為史核心尸的高衡新技盤術(shù)成計(jì)為2潤1實(shí)死際國勸家產(chǎn)明業(yè)競盛爭力性的決晌定性肥因素=2\*GB3野②發(fā)信息算技術(shù)破的擴(kuò)于散與輕應(yīng)用舟引起轉(zhuǎn)相關(guān)玻行業(yè)淹的技麻術(shù)革魂命，臨加快滋改造墊傳統(tǒng)犬行業(yè)=3\*GB3幣③芝研發(fā)頓活動(dòng)奏的投醒入強(qiáng)祝度成結(jié)為劃盞分高素技術(shù)死群類奮和衡匹量產(chǎn)凳業(yè)競顯爭力岔的標(biāo)研尺訂④宇技術(shù)劈進(jìn)步銀速度需加快踢，周堵期明悼顯縮酷短，層產(chǎn)品您更新慢換代疼頻繁述。螺技術(shù)質(zhì)進(jìn)步濾對(duì)行烏業(yè)的西影響狠技術(shù)迫進(jìn)步舟對(duì)行貍業(yè)的記影響蹈是巨敞大的疫，它竊往往河催生享了一霜個(gè)新醋的行賓業(yè)，弦同時(shí)氣迫使寇一個(gè)士舊的插行業(yè)污加速宏進(jìn)入濱衰退肚期，雞嚴(yán)重掉威脅嗎到舊疾行業(yè)奴的生敬存。復(fù)產(chǎn)業(yè)姓政策早政府騾對(duì)于桶行業(yè)菌的管槐理和魚調(diào)控解主要此是通勻過產(chǎn)升業(yè)政澇策來押實(shí)現(xiàn)但的。拴產(chǎn)業(yè)燕政策須是國擊家干劉預(yù)和飼參與琴經(jīng)濟(jì)敲的一稿種形釀式，汗是國秋家系柏統(tǒng)設(shè)子計(jì)的友有關(guān)澤產(chǎn)業(yè)每發(fā)展看的政襲策目膊標(biāo)和輪政策鐵措施尺的總石和。箱產(chǎn)業(yè)重結(jié)構(gòu)黃政策帶①倉產(chǎn)業(yè)特結(jié)構(gòu)付長期偽構(gòu)想嘆--撈-根參據(jù)發(fā)聽展水絲平和秧進(jìn)一更步發(fā)剝展的講要求喝，提即出較勸長時(shí)前期內(nèi)迫產(chǎn)業(yè)懶目標(biāo)夠和方磚向殘②溪對(duì)戰(zhàn)堅(jiān)略產(chǎn)嶄業(yè)的施保護(hù)夕和扶摔植-愁--晃戰(zhàn)略辯產(chǎn)業(yè)攤是較樸高需傭求彈秧性和免收入療彈性殿，能所夠帶登動(dòng)國騙民經(jīng)豐濟(jì)其收他部榜門發(fā)殊展的施產(chǎn)業(yè)板，保笛護(hù)政組策有鄰限制盯國外傅產(chǎn)品器的進(jìn)卸口，幅限制較國外航私人灰直接龜投資壽等。饞③哨對(duì)衰階退產(chǎn)配業(yè)的腹調(diào)整足和援香助今—斥政策洗包括控限制廁進(jìn)口翻，財(cái)塌政補(bǔ)貢貼，紡減稅便等。具產(chǎn)業(yè)塘組織販政策筒①睜市場度秩序念政策資—游鼓勵(lì)母競爭呼，限宣制壟澡斷凱②田產(chǎn)業(yè)合合理目化政橋策旗—誓確保類規(guī)模逢經(jīng)濟(jì)恒的充差分利館用，已紡織腎過度稍競爭外③飄產(chǎn)業(yè)瞎保護(hù)炭政策?！闇p少壟國外檢企業(yè)注對(duì)本籠國幼初稚產(chǎn)累業(yè)的麻沖擊鎮(zhèn)產(chǎn)業(yè)虜技術(shù)女政策害產(chǎn)業(yè)擊技術(shù)延政策桿是促邁進(jìn)產(chǎn)更業(yè)技床術(shù)進(jìn)善步的企政策寶①鏡產(chǎn)業(yè)繞技術(shù)胞結(jié)構(gòu)活的選校擇和栽技術(shù)足發(fā)展臨政策潮—面制定絲具體評(píng)的技喉術(shù)指付標(biāo)，裹規(guī)定半各產(chǎn)窯業(yè)的畝技術(shù)使方向滾，鼓揭勵(lì)采裳用現(xiàn)荒金技層術(shù)等額方面?、谙泊龠M(jìn)延資源活向技制術(shù)開督發(fā)領(lǐng)建域投慕入的奇政策娛—桂技術(shù)框引進(jìn)散政策磚，促痰進(jìn)技府術(shù)開垮發(fā)政計(jì)策和克基礎(chǔ)既技術(shù)侵研究塊的資絮助和遙組織嗚政策倆產(chǎn)業(yè)境布局騎政策逃是產(chǎn)鹽業(yè)存得在的攜發(fā)展淡空間藍(lán)形式命，目鴨標(biāo)是炸實(shí)現(xiàn)參產(chǎn)業(yè)咱布局浙的合具理化慧。一觸般遵輩守一奏下原龍則：丈經(jīng)濟(jì)澡性原癢則準(zhǔn)粗保證文那些舊投資貓效率符高，月經(jīng)濟(jì)它效益軌好，烈發(fā)展宅速度嘉快的藏地區(qū)朗有限菊發(fā)展獨(dú)合理吵性原甘則讀防鼓勵(lì)毒各地球區(qū)根候據(jù)自夕身資升料，環(huán)經(jīng)濟(jì)筋，技園術(shù)條饑件，裹發(fā)展隸有相亮對(duì)優(yōu)干勢的罷產(chǎn)業(yè)趕協(xié)調(diào)糾性原緣則斑揚(yáng)促進(jìn)混地區(qū)蓬間的胃經(jīng)濟(jì)虎，技慣術(shù)交竭流，妖形成慨合理窯的分收工協(xié)呀作體仰系奧平衡護(hù)性原肥則展股加快蜂先進(jìn)窮地區(qū)午發(fā)展姐的同令時(shí)，務(wù)逐步庫縮小偵先進(jìn)袍地區(qū)愁與落毫后地肚區(qū)的辮差距郵產(chǎn)業(yè)沾組織隆創(chuàng)新輪社會(huì)躁習(xí)慣臺(tái)的改驗(yàn)變胡經(jīng)濟(jì)述全球觸化抽經(jīng)濟(jì)闊全球搖化的毀主要啟表現(xiàn)丘①哄生產(chǎn)柿活動(dòng)慈全球遣化，混傳統(tǒng)涂的國酷際分睛工正段在演途變成將為世跌界性能的分翁工吩②顛95進(jìn)01埋01形誕生鏈的世魯界貿(mào)岡易組握織標(biāo)洋志著盜世界先貿(mào)易縱進(jìn)一擁步規(guī)唯范化仔，世撕界貿(mào)灘易體暢制形興成。鉤③毀各國抵金融致日益睡融合睬在一圈起竟④墻投資壁活動(dòng)熔遍及役全球吩，全話球性微投資鳥規(guī)范還框架腐開始烈形成假⑤代跨國落公司羞作用購進(jìn)一妖步加氧強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)殼全球鈔化對(duì)著各國妙產(chǎn)業(yè)渾發(fā)展登的重叢要影溉響他①芬經(jīng)濟(jì)壟全球縮化導(dǎo)帖致產(chǎn)嘗業(yè)的窄全球把性轉(zhuǎn)碌移壘—棚發(fā)達(dá)果國家料將低準(zhǔn)端制慕造技迫術(shù)加猜速向坊發(fā)展紀(jì)中國健家進(jìn)努行產(chǎn)炭業(yè)化責(zé)轉(zhuǎn)移預(yù)②茫國際蔬分工愚出現(xiàn)孫重要單變化泳—腐國際府分工混的基京礎(chǔ)出欠現(xiàn)了暈重要?jiǎng)ψ兓嚧矓U(kuò)抓旁紡糖染鳳制括劣國際獵分工繁的模挽式出肥現(xiàn)了洪重要沒變化鈴③摧經(jīng)濟(jì)伏全球里化導(dǎo)芽致貿(mào)燃易理糖論與戴國際就直接遷投資豐理論蜓一體狗化侄名詞誦含義寶：裙協(xié)議歌性分況工：農(nóng)即主憂要是央跨國琴公司墓經(jīng)營籍的分求工和幻地區(qū)鞋經(jīng)貿(mào)修集團(tuán)昂成員牧組織蹄的分慢工。棕后天族因素?fù)酰喊崂ㄕ「钠残史挟€場機(jī)岔制完琴善的泰程度管，勞邁動(dòng)者進(jìn)掌握奸知識(shí)榴與信滲息的千能力原，受驕到政佩策影谷響的跨市場允規(guī)模楚等。日第四菜節(jié)數(shù)行業(yè)投分析遵的方乓法淘歷史去資料堅(jiān)研究熟法銀含義偽：通白過對(duì)撫已有充資料可的深毅入研極究，錘尋找戶事實(shí)出和一供般規(guī)套律，搶然后咱根據(jù)夾這些傾信息角去描肌述，巾分析樸和解蔽釋過鄉(xiāng)去的拐過程奸，同敲時(shí)揭鵲示當(dāng)支前的榆狀況瓦，并悼依照非這種欺一般怕規(guī)律耗對(duì)未它來進(jìn)屑行預(yù)具測。即優(yōu)點(diǎn)嬸：省盟時(shí)，注省力割并節(jié)者省費(fèi)頁用盜艇缺點(diǎn)歐：只徒能被活動(dòng)地盜囿于?，F(xiàn)在慈資料李，不憤能主動(dòng)動(dòng)提展出問換題并王解決內(nèi)問題繩來源貧：政濟(jì)府部肯門，賀專業(yè)酸研究銜機(jī)構(gòu)皂，行戒業(yè)協(xié)終會(huì)和緩其他睡自律備組織媽，高搞等院芳校，繁相關(guān)惕企業(yè)逼和公孔司，臟專業(yè)豈媒介菠，其還他機(jī)炎構(gòu)各調(diào)查癢研究廟法堂含義六：一佛項(xiàng)非降常古溜老的肝研究首技術(shù)長,也倉是科呢學(xué)研挑究中酷一個(gè)筋常用轟的方切法，弟在描狠述性雪，解縣釋性體和探團(tuán)索性由的研猛究中慕都可垂以運(yùn)恨用調(diào)怠查研冒究方蛇法。冤優(yōu)點(diǎn)耳：獲供得最槽新的謝資料振和信宇息，揀并且龜研究沾者可開以主豐動(dòng)提蔬出問汽題并搭獲得貞揭示界，適濕合對(duì)表一些懇相對(duì)蝕復(fù)雜仇的問租題進(jìn)拉行研楊究時(shí)服采用純。源缺點(diǎn)僑：成億功與雹否取慌決于所研究絹者和煙訪問賽者的疾技巧溝和經(jīng)撐驗(yàn)?？稻唧w警方式叉:置1員>問恐卷調(diào)寄查或棄投訪問顏——叼在市侮場中難被廣跡泛采助用痛2>觸實(shí)地絹調(diào)研采——盞適合例于那骨些不震宜簡間單定扁量的率研究蝕課題毛深度稈訪談榴——謠對(duì)訪則問者繳要求隱高，本熟悉貿(mào)訪談蛙內(nèi)容犬，深盆入追料問以及確定甲受訪甚者的肺意思砌表達(dá)浸歸納裳與演婚繹法剖歸納喂法：即個(gè)別惑出發(fā)調(diào)以達(dá)虧到一竭般性膛，從狠一系村列特否定的倆觀察阿中，數(shù)發(fā)現(xiàn)敢一種邪模式農(nóng)，這艇種模災(zāi)式在槽一定督程度怖上代錄表所彩有給垃定事處件的碑秩序翠。撤演繹夜法：謙從一素般到員個(gè)別均，從緞邏輯乓或者令理論把上預(yù)弟期的逮模式叔到觀瘡察檢親驗(yàn)預(yù)肌期的燕模式酷是否奔確實(shí)收存在柄。候（演降繹法恒是先艱推理賴后觀千察，萌歸納注法則類是從蛛觀察鄙開始積）宿比較怕研究插法藍(lán)橫向抓比較愿法：浴一般怨是取品某一給時(shí)點(diǎn)備的狀客態(tài)或垃者某謝一固營定時(shí)泄段（胡比如投一年誕）的植指標(biāo)另，在鋒這個(gè)誠橫截千面上醋對(duì)研粒究對(duì)震象及的其比束較對(duì)糊象進(jìn)坑行比粱較研聰究。捎橫向件比較跪法的奮指標(biāo)壟選取肚：銷印售額淋，營拘業(yè)收罷入北橫向扯比較薪法的揀判斷凡：1田>確嗽定該鍵行業(yè)覆是否跡屬于隙周期厭性行悅業(yè)獄2>糠比較末該行乎業(yè)的炊年增叢長率閥與國瓦民生得產(chǎn)總得值，鐘國內(nèi)害生產(chǎn)獅總值沫的年姓增長趕率夏計(jì)算監(jiān)各觀振察年暖份該梳行業(yè)農(nóng)銷售關(guān)在國老民生呀產(chǎn)總壺值中歇所占右比重瞞縱向遵比較京法：括利用漆行業(yè)起的歷敲史數(shù)焦據(jù)，滿如銷孕售收窯入，鉛利潤途，企緞業(yè)規(guī)型模等周分析掏過去渡的增感長情被況，旨并預(yù)郵測據(jù)兔此行舅業(yè)的漠未來碧發(fā)展捏趨勢西行業(yè)微未來仙增長座率預(yù)略測分豆析方肢法：較將行防業(yè)歷乒史