理財(cái)學(xué)第五章

第五章金融衍生品市

場理財(cái)工具與產(chǎn)品●金融期貨及股票價(jià)格指數(shù)期貨

●金融期權(quán)及期權(quán)費(fèi)的影響因素

你不理財(cái)，財(cái)不理你！二、什么是金融期權(quán)？

㈠期權(quán)的含義及分類1、概念選擇權(quán)買賣,前提需支付期權(quán)費(fèi)支付期權(quán)費(fèi)按協(xié)定價(jià)格賣方買方看漲期權(quán)買進(jìn)賣出看跌期權(quán)2、分類⑴爆美刑式芽\述百飯慕蕉大習(xí)式丑與忠歐漫式乳期害權(quán)膛:按乞執(zhí)井行倉日棍劃籃分美鄉(xiāng)豐式晃是綱任煌一級(jí)交句易征日軌都撇可哈以浩執(zhí)配行陵的慕期講權(quán)石.歐滋式畜期為權(quán)胳是錦只列能陳到拉期鐘日臭執(zhí)顏行本的添期存權(quán)芬.百碑慕望大淘式敢期椒權(quán)套可防以推在徑約邊定顫某杏一地時(shí)眉段籮內(nèi)叨執(zhí)饒行盯的柄期登權(quán)開鮮倉洗日1的29到嗽期畏日x末=傾1夾0到背期船日S榆曲終線開招倉武日九她月纖份81催28放.墨2x怠=就1餃0⑵個(gè)看膜漲捷期魂權(quán)錢與蜓看輕跌嘗期丙權(quán)綢:標(biāo)挑的密資薄產(chǎn)日買期賣畜方夜向看川漲租期損權(quán)間:賣重出封者支膝付塘期芹權(quán)能費(fèi)購隸買紅者買晝進(jìn)閃標(biāo)膠定敢資淹產(chǎn)1臉287x四=訴1紗0開刺倉叛日到愈期嶄日出故售栗者虜為瀉何膀出掉售檔看釋漲足期墊權(quán)翁;炮購雹買夜者連為縣何賊買茫進(jìn)帥看嗽漲扭期畏權(quán)看骨漲膽期烈權(quán)付買積方建的膨收拍益鳴=，帥若0鞏，杯若收唱益廳=輸執(zhí)健行姓時(shí)疏的顫價(jià)胡值利印潤到竹期謀時(shí)給看廢漲希期癥權(quán)索的王買支方械收魚益稈與天利伏潤2搭01濃00-遷1率0-薯1扒4-端2鏟01付49田01踏0抬01忠1外01刊1掃4看平漲羽期架權(quán)寄賣購方油的暫收積益叛=，遣若0繼，貸若1記401員0霸01松1痰4利支潤收慢益到脾期頂時(shí)貼看佩漲溉期火權(quán)弟的索賣反方毀收樣益援與腔利芹潤合食約纖協(xié)序定窄價(jià)蛇格邁1族0敏元買努進(jìn)買館方賣扎出拒套勁利現(xiàn)色貨債市傲場汁價(jià)恢格稈1沉2謀元買晨進(jìn)賣灣方賣構(gòu)出假虧臟損看滿跌客期傅權(quán)吧:賣明出格者支濟(jì)付嫂期蟻權(quán)暢費(fèi)購盯買議者出談售荷標(biāo)塔定被資岸產(chǎn)1牌1館.渴51甜2x宇=掌1林088開烈倉衛(wèi)日到腳期隆日出邊售刑者庭為唱何剝出交售鋪看能跌遠(yuǎn)期壟權(quán)壞;圈購轎買葛者捕為堵何遙買拉進(jìn)售看引跌棕期夠權(quán)虎.看伸跌穿期趟權(quán)瞞買膚方搭的挨收浸益建=0切，慕若，鍛若1虜0蛾001際0洽0P收迷益花=宴執(zhí)獨(dú)行配時(shí)被看盈跌凈期牙權(quán)脖的菜價(jià)甘值利次潤到遙期河時(shí)繭看汪跌附期譽(yù)權(quán)敘的逝買撇方銅收季益藏與即利捉潤看尊跌政期罷權(quán)泡賣灶方敏的旱收答益僵=0座，蓄若，尾若利非潤收傳益P1各0鞠001餅0酒0到模期烤時(shí)直看瓦跌云期校權(quán)右的勞賣竹方言收融益棕與際利蓬潤現(xiàn)籮貨捎市徐場閱價(jià)撞格終8唱元買隔進(jìn)漸套壓利買旺方賣影出協(xié)儀定嗎價(jià)炮格謎1飯0捕元買軍進(jìn)賣惰方賣今出纖虧松損⑶個(gè)垂半直否期壺權(quán)旁、便水捐平匠期偷權(quán)家和單交左叉恢期翠權(quán)S伴P勤5寫0趟0尿股病票枕指旁數(shù)而期遇權(quán)德報(bào)況價(jià)雞表類摘?jiǎng)e楚看光漲察期沸權(quán)慶看貢跌厘期蝕權(quán)寇協(xié)翻定郊價(jià)戚六嘗月割七路月遮八劉月倍六羅月這七前月?lián)癜碎喸?保2軋0怖-怒-毀-歸-錯(cuò)-轎-歐-濫-餐-璃-柿-逝-垮-拿-壇-陰-蛋-啄-忌-松-渴0引.依3緣瑞8彎1鄭.剃9剖2倉2叔5旨3屢7鋪0屆.畢7搖5庫3挑9熄.終8德0頁.毅0松6習(xí)0診.輝5寸6遇1財(cái).倚6堵2麗3仿0連3暢3充-見-統(tǒng)-咱-正-雀-搏-艦-望-秤-超0女.卸0旺6酷0規(guī).博8零8使2虛.仙2片5渣2墳3鉆5逆2裙6晴.館2秒5敵-畜-米-森-難-里3罩0查0物.伴0這6奇1桌.沾2逆5欺2彎.擠8茅8阿2璃4制0雄2濃1谷.塵5觀2態(tài)2愚2恒4勤.以5腿0吵.士0耳6港1瞇.難7預(yù)3奏.武7俊5司2弦4漁5拴1駕6菌.普2門5閘1厚8線2惡1郵.填3益8亮0洲.幣1津3桂2闊.沫3坊8茶4肯.河6炎3譜2短5超0浪1碗1監(jiān).想2掩5發(fā)1帝4副.擱5消1介8送.樹5慮0面.袖0謀7猶3忙.字2師5席6㈡期芹權(quán)嘆交判易宜制初度1餅.墾期蛾權(quán)將購五買詳者董與賴出震售儀者鑰的貢關(guān)箱系期繩權(quán)泳費(fèi)勒不現(xiàn)退有嗎權(quán)速利尾有駛義做務(wù)洋不溝對(duì)臟稱脅期吳貨抵對(duì)蹄稱2渣.羨期設(shè)權(quán)些合太約評(píng)的遵主愧要稠內(nèi)泉容暗:標(biāo)究準(zhǔn)婦化在合及約⑴賣標(biāo)籃定傻資趨產(chǎn)股考票僅、忘指窮數(shù)警、農(nóng)外穩(wěn)匯氏、絹利唐率密和牲期仗貨蛾合齡約街.屠有來期籠貨馬期撲權(quán)捕,濃無朗期揭權(quán)免期禍貨住.⑵株交控易漆單剪位各初交義易裂所薪有舞不筍同恐規(guī)樣定總;浸一緊般憐一嚷份腥股調(diào)票歲期偽權(quán)陡合約休代紋表腰1仆0掘0沙股起股鄭票謎即升1凝手滔,爛一某份會(huì)期搏貨引期耽權(quán)艘合躲約代機(jī)表綠一敢份巡壽期磚貨調(diào)合艦約⑶目協(xié)失定斧價(jià)糟格執(zhí)瞞行厚價(jià)挺格⑷嗚最沸后夠交縮慧易報(bào)日劃與污履訓(xùn)約巴日最夸長幕九車個(gè)拒月枯,麻1乒、恐4添、籌7斤、蓋1潑0倡或涼3畢、廊6寧、爹9靜、矩1款2循兆環(huán)刃月改份⑸飯保畢證機(jī)金價(jià)制們度出胞售拍者勁繳翼,誦購撿買聲者椅不間繳素,貸因丙為餅最絞大芳損被失蒸就靈是的期饑權(quán)綿費(fèi)鼓.⑹傻對(duì)只沖獨(dú)了籍結(jié)傳帳噸戶⑺待期尼權(quán)狗費(fèi)合菜約故唯眨一顆的情變宜量㈢期藝權(quán)耽價(jià)軍格扮的俱構(gòu)杯成1較、擔(dān)內(nèi)榜在浸價(jià)涼值他I聰V齡:自市堂場借價(jià)威格午與乞協(xié)傷定報(bào)價(jià)胡格練關(guān)解系看腦漲撕期渣權(quán)期崗權(quán)對(duì)形棚態(tài)I油V種表守現(xiàn)S竹﹥烘xi刃t英m袍實(shí)次值惜期柿權(quán)有I族VS餓＝稍xa臥t溫m孝平聚價(jià)植期蟲權(quán)I嫌V伏=牢0S園﹤?cè)鹸o拳t愚m念虛您值醬期借權(quán)無缺I有V看瘡跌崖期露權(quán)S＜xS沾＝蓋xS屢﹥代xSE益1欄081謹(jǐn)2看凡漲萄期致權(quán)⑴閣S渡﹤絹x竿不被執(zhí)棵行銜;番S鞠=羊x序不填執(zhí)科行溜;x高+組p偵﹥繁S潑﹥桃x胡如協(xié)1沉0片.透5豬可惰執(zhí)頭行蓬，孟減捎少復(fù)5名0滿元珠期園權(quán)筐費(fèi)段損仆失脫;S跟=撞x排+解p遵=噴1扶1蝕,搞可升執(zhí)揭行噸,周盈呀虧幣平吐衡算;魚S土﹥遞x嚇+趨p存執(zhí)蛛行o錯(cuò)t帥m9葡元a豆t希m1揉0粘.米5i俱t述mx董=屑1轉(zhuǎn)01傻1S盈據(jù)虧遲平克衡煎點(diǎn)pp⑵買歷方雕虧悔損巷有聲限丘，評(píng)盈眼利港可機(jī)能痛無晝限帶；酷賣孤方傲盈減利帥有兼限鋒即估期煮權(quán)咬費(fèi)畢，截虧濃損壟可愛能惑無太限磁?？瓷畹鴤}期們權(quán)⑴便S特﹥沾x適不危執(zhí)繪行丈；橋S翁=赤x巷不奮執(zhí)答行沈；x屯﹥危S納﹥卷x籠-農(nóng)p墊,枝如貸9劇.礙5層元?？娠垐?zhí)撈行最，沃減音少以期呆權(quán)魚費(fèi)傷5請0餅元活損永失艘；S鉆=芹x尸-例p憲,早可窯執(zhí)紛行惕，缸盈荒虧曾平斬衡詠；腰S塌﹤傲x頭-律p沙,囑可線執(zhí)中行碰，籠S乘越槽低術(shù)利喜越增大盈窩虧案平凍衡鋪點(diǎn)i屠t際m9悅.自5a欲t芝mo趕t充mx擔(dān)=柱1越09SpP顏=丘1⑵挑買瓦方液的缺盈激利大是戀有侮限慶的蒜，排虧郵損阻也鍵是濾有喉限陜的軌；為賣特方屢的咸盈則利兇是后有減限為的波，罪虧章?lián)p究也攀是的有沉限畝的查。x需=提7磚.或4雁37惰.仙１緒3P便=忽0雪.貫32寇4S5獲月心２滅６擔(dān)日0P南橡航銷J竹T嗽P昆1波認(rèn)碼沽爹權(quán)貸證育價(jià)斜值丹形遠(yuǎn)成深濁度磨價(jià)早外歐賄式晴5滔8歐0弊9慢8辯90尋8丙年巧6新月鑰2顧0重日田到炊期盈乞虧設(shè)平戶衡灣點(diǎn)2塘、分時(shí)科間擁價(jià)舞值肅T臘V枕：投巴機(jī)匙價(jià)駐值隨與毀合程約有欣效類期咱高世度局相球關(guān)⑴時(shí)鈴間捐價(jià)毀值亂衰鼻減有慮效彈期支越狀長壞，萬T考V越榴大嫁；閉到乏期懼時(shí)劈燕T洞V為具零水，卸P曲取捆決著I晚V雞。P0Tx96垂月9介月1團(tuán)1S糊與鴉x故一灰致廊，銹T泄V材最涼大唯，泥合戴約勺到緊期吳T垮V痕為扣零⑵市芳價(jià)夕與灘協(xié)攏定氏價(jià)泡格絞的出關(guān)豪系市味價(jià)爬S甲與歉協(xié)兼定盼價(jià)勉格救E磚一歷致時(shí)雕，排投督機(jī)申性營最智強(qiáng)歷，楚T鵝V費(fèi)最熔大0Sx傾=越1均0S迅=沒E李時(shí)谷間頭價(jià)指值丙最件大時(shí)婆間名價(jià)戰(zhàn)值站越冷來瘦越予小時(shí)耐間紡價(jià)鍋值磚越嚴(yán)來晌越扇小PxSS涉曲侵線91逼1S佳=潔xE玻=披1索0看垮漲孕期任權(quán)宏O厭T辯M萄A尸T載M蓮I若T添MT鑒V苗最每大T訓(xùn)V桐越食來合越闖小T兇V艷越角來決越百小T掏V塑曲權(quán)線看珍跌儀期刻權(quán)乘I炭T憤M雙A劇T弟M椒O常T昂MPI幣T倒MxO侄T沙MA車T壟MST疑VI撐VT隔V看錯(cuò)跌拋期那權(quán)漲的損期所權(quán)板費(fèi)礙與窮內(nèi)械在咽價(jià)寨值死、臉時(shí)混間南價(jià)翼值持的溫關(guān)縣系期調(diào)權(quán)淡費(fèi)山變頭動(dòng)扔曲晨線O創(chuàng)T銷MxI鍬T剃MST投VT彈VI貪VA踏T投M看湖漲耳期客權(quán)馬的循期珍權(quán)儲(chǔ)費(fèi)撓與型內(nèi)濕在儀價(jià)眾值故、信時(shí)所間府價(jià)溫值教的聽關(guān)壇系期即權(quán)敘費(fèi)悠變悉動(dòng)紡曲擾線㈣影鞭響剃期趙權(quán)擱價(jià)叛格挑的改因柳素1緊、市師場牛價(jià)港格秩與距協(xié)蒸定饒價(jià)安格（再期終權(quán)晝形毒態(tài)逢）現(xiàn)涉貨撲市樂場盈價(jià)危格詞、粘協(xié)黃定險(xiǎn)價(jià)暗格按與么看峰漲灶期齊權(quán)占的雨價(jià)吉格現(xiàn)拖貨萄市耳場窯價(jià)債格察、乞協(xié)坊定榆價(jià)彎格蟲與溪看苗跌朵期海權(quán)現(xiàn)的顯價(jià)電格協(xié)徒定逢價(jià)綱格渴與捆現(xiàn)慨貨芬市驢場到價(jià)啊格辜的攏關(guān)勞系撇對(duì)壤時(shí)六間緩價(jià)位值趣的董影摧響2傻、領(lǐng)權(quán)展利會(huì)期貪間合狗約波權(quán)萄利個(gè)期嘗間爛與跨時(shí)零間腸價(jià)覆值僚的瘦關(guān)屋系3踐、無炊風(fēng)色險(xiǎn)標(biāo)利牧率4成、標(biāo)徑的坊資葉產(chǎn)覽現(xiàn)鐘貨乏市尺場霧價(jià)苦格夾的帝波翠動(dòng)謊率5艱、蔽分然紅6降、市便場閥對(duì)澆標(biāo)汗定警資沿產(chǎn)拋市頂場菊價(jià)善格載波嶼動(dòng)乎趨匹勢僚判幅斷SaP漠=葉1駱0古0雜元bP屑=辛1牌5惹0弟元x看沉跌:傅在睛a滋點(diǎn)察買倡進(jìn)你看椅跌椅期貌權(quán)渡,戒付柴出浴1倍0歷0怠元嶼期走權(quán)歸費(fèi)廊,搏現(xiàn)呢貨槍價(jià)群格襲跌廟至仇b怎點(diǎn)橡時(shí)插,蠅賣茂出蓬看棕跌敗期畏權(quán)副可差收堅(jiān)入撕1剖5喝0拍元茫期淋權(quán)迫費(fèi)村,休相你抵握后勢盈僅利貧5濕0弊元SaP乎=奇1墨0河0渠元bP沒=魔5敗0醉元x看嚼跌:些在語a狗點(diǎn)囑出扮售步看陜漲久期獻(xiàn)權(quán)擇,用收辨入巾1子0研0琴元駕期渡權(quán)費(fèi)肯,掠現(xiàn)趁貨獵價(jià)佩格頭跌道至濃b扎點(diǎn)出時(shí)嘗,司買罵進(jìn)傲看摧漲刑期橡權(quán)統(tǒng)需狡付出竄5獨(dú)0誕元煙期路權(quán)樸費(fèi)射,蹄相貌抵棋后陸盈季利墾5揉0居元SaP扁=促1稍0優(yōu)0竭元bP校=衛(wèi)5攔0典元x看繭漲:鑼在辣a而點(diǎn)借買簡進(jìn)括看新漲秩期狂權(quán)涉,炸付爭出藥1剛0墳0絹元儉期話權(quán)漠費(fèi)刊,器現(xiàn)椅貨寨價(jià)互格轉(zhuǎn)跌葛至雪b測點(diǎn)現(xiàn)時(shí)努,茄賣褲出宮看歸漲芒期葵權(quán)講才險(xiǎn)能這得漿到要5素0截元趕期旬權(quán)雷費(fèi)剖,布相杏抵滴后濱虧滑損條5停0努元SaP卷=讀1毅0版0食元bP會(huì)=謝1看5婦0落元x看附漲:工在幼a五點(diǎn)既出皮售獵看奸跌峽期勇權(quán)莊,提得原到眨1遺0恨0檢元嚷期堡權(quán)費(fèi)宵,復(fù)現(xiàn)母貨稻價(jià)介格劣跌醋至斑b帽點(diǎn)睡時(shí)麻,躲買士進(jìn)那看過跌箭期瞞權(quán)候需支付出閃1紀(jì)5運(yùn)0聽元泛期抄權(quán)忍費(fèi)揮,麥相沃抵頂后剛虧遍損墻5路0完元SxbP陶=勵(lì)1旺5鄭0膨元aP拾=嗚1炮0窄0癢元看蒸漲:尸在由a虜點(diǎn)劈燕買長進(jìn)揀看翻漲蓮期昆權(quán)孟,啄付蘿出袍1嘴0影0夸元偽期羊權(quán)傾費(fèi)都,需現(xiàn)算貨發(fā)價(jià)拴格沙漲輪至廚b德點(diǎn)封時(shí)測,臨出騾售寶看來漲燥期耕權(quán)擋可賓得圍到揮1岡5劈燕0穩(wěn)元奔期友權(quán)