第五章投資管理-

項目投資管理項目投資概述1項目投資現(xiàn)金流量分析2項目投資決策方法33項目投資決策應用44第六章項目投資管理學習情境與主要任務情境首語麗青股份公司準備購入一項設備以擴充公司的生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇，甲方案需投資10000元，使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，5年后設備無殘值。5年中每年銷售收入為6000元，每年的付現(xiàn)成本為2000元。乙方案需投資12000元，采用直線法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值收入2000元。5年中每年的銷售收入為8000元，付現(xiàn)成本第一年為3000元，以后隨著設備陳舊，逐年將增加修理費400元，另需墊支營運資金3000元，該公司所得稅率為25%，資金成本率為10%。如果你是財務經(jīng)理，以上兩個投資方案是否可行，應選擇哪個方案投資呢？工叔作秩過榴程財務部門項目投資崗位計算、分析評價各備選方案項目可行性分析報告一溫、分投屈資塔的爬概邪念投遞資笛一奸般士是誘指經(jīng)勉濟內主較體為敲了在趟未污來若可芽預搭見糞的擦時麻期貪內憑獲桂得幻玉受瞎益只或憲使?jié)B資肝金慰增沙值縣，梨在紙一涉定掉時套期尊向犬一抖定則領吵域盈的跑標敢的照物乖投勒放襪足弟夠岔數(shù)綿額況的核資牛金艦或荒實扁物走等項貨飾幣據(jù)等冒價機物釋的堆經(jīng)塑濟脊行測為。國夢家打、林企稈業(yè)耗、榮個朽人從特習定粒企壺業(yè)罩角恢度看余，部投贏資汪就肆是斯企善業(yè)賢為料獲佛取歸收肺益有而暗向騰一倚定斤對咸象谷投虎放艇資歇金足的灣經(jīng)蜓濟盛行蛛為枯。第趟一項節(jié)異項棉目坡投堅資娘概距述單傘擊花添矮加晃文攏本按投資的內容不同按峽照拼投博資葬行笛為并的介暫入議程悅度間其接投誕資直碰接述投坐資按隙照投徒資著的煙方慮向不莊同按收照投終入塑的忌領銀域不籮同對外投爹資對嫂內鞭投犯資非雕生孫產(chǎn)視性員投裹資生丟產(chǎn)匹性潔投聚資無廣形緊資游產(chǎn)陜投櫻資固革定辛資增產(chǎn)給投嫁資流動資產(chǎn)、房地產(chǎn)投資項目投資二戲、刮投廊資許的斬分魂類有價證券、期貨、保險等投資三示、氣項鼻目繼投互資1、儀定哭義略：項汁目連投大資弦是絹指舉以特苦定話建邪設言項泛目為堆投許資辦對胃象失的產(chǎn)一切種長壤期坑投協(xié)資痰行答為。2、滅特黨點內隊容標獨被特（碼每布個戚項摟目飲至旅少剪涉記及郊一端項障形架成撒固斬定故資本產(chǎn)耳投鐵資妻）影廚響浩時鑒間毛長（1年薄以弦上股）投盡資映數(shù)姥額龜大變倘現(xiàn)年能凝力卸差發(fā)曲生朋頻興率歇低投型資通風業(yè)險節(jié)高3、徹項額目叔投贏資鴉的揉分盆類按幕項樂目投話資某之撫間張的絞相菌互趁關窗系：霜獨娃立賣項撈目料、?；诔鈼楉棑裟咳鏏碰B毫C三兵個臉項員目盆，院接督收絡（聰或斤拒爸絕伸）麥項倆目A并消不饞影鞋響蘇接喉收森（策或棄拒多絕基）版項撒目B和果項靈目C，麻那啦么祖項潑目A黃B龜C之散間暗就尸是獨島立狗項妙目；如活公閥司強有魄項諒目A和丈項拌目B兩遇個惕項扁目貨，躲選熔擇側項穿目A則絮并凈不須能己選沿擇適項效目B，循選呢擇圓項物目B就椒不警能禍選進擇畢項棟目A，擔那棋么報項脾目A和閉項雅目B就許是互糕斥綁項期目。按刃項嚇目投筑資府的逢目辟的：疾更閱新航改艙造狀項蟻目媽、側擴灰大蟻經(jīng)壘營圍項蒜目四緊、項戚目費計掘算束期理的榜構東成宰與資等本核投拾入杯方獄式1脅.項剃目規(guī)計澡算始期介的銀構頑成項目計算期是指投資項目從投資建設開始到最終清理結束整個過程的全部時間，即該項目的有效持續(xù)期間。建戚設露起切點投抬產(chǎn)鋒日達男產(chǎn)放日終早結困點建檢設擋期運易營寺期試普產(chǎn)亦期達構產(chǎn)贈期項勢目木計伏算慰期胃構鋤成駱示欠意無圖項洗目腿計挑算儉期裙（n）=建怕設橋期躬（s）+生泳產(chǎn)窄經(jīng)掩營辨期從（p）生姓產(chǎn)禍經(jīng)臉營斗期=投耀產(chǎn)暴期+達扮產(chǎn)啦期四予、項北目抓計乞算稼期悶的匆構貓成驕與資池本挖投釀入博方冊式2盒.項轉目超投弟資效資香金卷的您確李定習及揚投懲入卡方像式(濫1鏡)原用始倡投澇資糾與順項某目圍總晚投脊資萄的恨關芒系原趴始薄投拳資=建潛設久投熱資+流氧動況資添金此投聽資項安目輝總察投字資=原窗始蝦投只資+建節(jié)設每期祥資仗本妙化碎利配息固澆定竊資個產(chǎn)稀原紡值=固披定省資息產(chǎn)哀投悟資+建唉設輔期掛資短本嫌化織利搞息注割：固摔定釀資造產(chǎn)資投再資艙不日包等括鈴資蒼本齡化荒利湊息航，剩但財固兼定亡資賴產(chǎn)卡原航值幅包濫括梢建夏設輸期表資柴本廊化醒利廊息四獻、項戴目仙計雷算姨期盞的摧構接成烏與蹦資剪本淘投委入聚方帖式2敢.項細目斯投篇資稱資權金巡壽的岸確南定種及調投津入竹方桿式(蹲2翠)具問體撈投喊資美項勉目惹的館資壟金焦投標入汁方培式一冬次蒼投普入德方謝式：隆是筍指盲投膽資落行肅為助集句中勾一蜜次描發(fā)仿生渡在殺項伐目熟計栽算厘期梅的停第蘆一猶個偏年慣度兆的犬某擔一縮慧時毫間潔點武。分側次評投沿入循方概式：草如或果擠投麻資腐行桶為屈涉腫及搬兩俘個敗或鹿兩樸個驕以堤上伶年飼度身，指或翠者防雖仗只捐涉坊及鉆一徑個辣年凳度耀，孫但引同序時從在畝該屢年藝的業(yè)不意同顏時摩點蕉發(fā)嫌生孩，拘則追屬勵于臥分努次撥投杏入純方披式筍。例百：B企矮業(yè)刪擬施新喜建粉一例條改生魯產(chǎn)陡線長項氣目第，舊建襲設送期勝為駁兩悄年清，歐運尸營新期滅為2埋0年照。爛全紀部陸建萄設近投能資騾分寸別鞭安姨排悔在估建粗設螞起曉點畢、央建膜設辨期確第穗二肅年乒年它初蘆和享建雄設輪期領末版，伐分誰三棗次萄投濤入漫，灘投連資虛額話分跟別譽為1愈0野0萬足元減、3技0萬宅元府、6博8萬脂元衰；息全屢部邪流紹動第資身金瞎投鄰資賞安凡排虧在吸建惱設欣期鼠末纖和奮投愁產(chǎn)杜后運第替一瞇年牛年墓末膨，移分生兩犁次幫投航入莫，肯投款資符額野分仆別秒為1瘦5萬疏元廚和5萬嘩元析?？雀B據(jù)恢項在目灰籌匠資靠方歪案窄的借安庭排助，累建原設蘇期致資前本手化蹄借錦款倘利修息懷為2緊2萬殊元晉。乖根疲據(jù)恒上挑述逼資饒料港，脅可尾估測算猴該低項戶目登的騾各峰項版投宜資高指辣標屯：建妄設帽投鮮資少合予計=賤1劉0似0古+右3屆0研0殃+青6稱8減=然4浴6定8萬膨元流明動繡資奴金澡投蜓資種合漁計=能1拐5龍+糊5壩=哭2懂0萬遠元原捧始蜓投燦資=古4服6盒8祖+現(xiàn)2北0霉=隨4亮8猾8萬加元項叨目殃總禾投艦資=績4黎8沈8騎+泳2覽2纖=參5勞1盛0萬葉元五控、輸項丸目釋投秋資淺的搞程替序1．蠶提弄出艷項殃目集投尊資榮的脆領返域萌和尤對女象2．辮評無價挺投寬資撈方蕩案鼓的遍可建行男性3．夏投惜資虜方鄰案弄的馳比益較螺與厚選艱擇4．督投胞資似方慮案潤的旺執(zhí)率行5．毒投很資軌方怕案刺再扒評壘價（駛事激后乓管迷理渠）項良目勺投或資的鞭程虹序現(xiàn)乒金膚流夸量是墳指叢一德個宏項樓目放投騰資威引扭起鏡的涼企路業(yè)邁現(xiàn)努金漆支喉出蒙和蜂現(xiàn)侍金令收皮入視增秩加獻的哈數(shù)總量。注米意挨：（1）仙財離務腐管鞭理仍中肅的泥現(xiàn)闖金期流杯量照，胡針霧對勁特心定垃投誕資竄項錫目怕，喇不驗是兆針王對慶特寄定秘會謊計港期鑄間勞。（2）芝內傳容勵既撿包心括面流閉入菌量脊也刮包戚括安流譜出轟量杯，博是而一筐個芳統(tǒng)棗稱王。（3）餐這懲時草的泥“喚現(xiàn)泥金皆”刃是舌廣仇義殼的霸現(xiàn)都金論，詳不未僅牛包各括著各鴉種拴貨汪幣疤資桌金自，游而抗且鑼還濾包吳括爸項為目休投撿資賄所腿需局要辜投珠入霧的寸企獅業(yè)魯現(xiàn)導有廈的腹非兆貨鑒幣雷資朋源肝的較變貌現(xiàn)斜價獸值基。第恩二漂節(jié)睡項今目澤投會資誰的辣現(xiàn)拔金偷流智量許分月析一器、容項換目病投寸資倡現(xiàn)泊金雞流補量劉的零概址念項份目記現(xiàn)果金歡流慚量起表機與秩財桃務俗會趙計近現(xiàn)桃金扇流息量導表鎮(zhèn)的窯區(qū)土別區(qū)別項目投資的現(xiàn)金流量表財務會計的現(xiàn)金流量表反映對象反映特點投資項目的現(xiàn)金流量反映某一企業(yè)的現(xiàn)金流量期間整個項目計算期指包括一個會計年度信息屬性未來預計數(shù)據(jù)真實的歷史數(shù)據(jù)二國、才凈局現(xiàn)體金懇流換量恢的鄉(xiāng)豐確池定現(xiàn)金凈流量

現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流出量項目投資引起企業(yè)的現(xiàn)金支出的增加量。包括：固定資產(chǎn)投資付現(xiàn)成本墊支流動資金稅金項目投資引起企業(yè)的現(xiàn)金收入的增加量。包括：營業(yè)現(xiàn)金流入回收固定資產(chǎn)殘值回收流動資金一定期間現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。即：現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出三嶄、驅項槽目堵現(xiàn)貞金鋤流扣量嘗的悟內孫容注韻意記：某盲年批現(xiàn)扔金創(chuàng)凈團流燃量=該聾年硬現(xiàn)拔金珠流弱入稻量勸－業(yè)該愛年賭現(xiàn)再金羞流揚出亡量=竹C怨It-節(jié)C康Ot（t益=額0信,離1奏,篩2危,駱…枕,嚷n）現(xiàn)援金艙凈萌流道量認具窯有振以句下港兩篇個陣特探征爛：1污.無述論通是穿在越生哨產(chǎn)嘩經(jīng)抄營償期余內蹈還徹是爺在岡建妨設為期象內蓬都覺存汁在逆現(xiàn)號金匙凈靜流槍量暢的躲范租疇予；2學.由拿于膀項爽目棉計愧算裙期粗不那同灶階菜段管上叛的語現(xiàn)構金禍流新入飯量修和在現(xiàn)壩金紫流羽出陳量陪發(fā)駕生靠的榆可問能蛇性士不淘同默，習使華得舒各向個考階委段晴上需的殃現(xiàn)墳金練凈慶流芹量奔在呢數(shù)賴值悔上絨表直現(xiàn)絹出不不句同槐的妹特翁點廳，典如蛾建辯設繞期峽內N艦C意F莊≤嗚0；剪在岡生疫產(chǎn)蓋經(jīng)座營鎮(zhèn)期碌內一很般N柜C框F＞0。建啦設譽起索點投沒產(chǎn)玻日終寨結念點建支設蜘期運差營案期現(xiàn)鼻金餐流待出謀量建裁設釣投徒資（煌年撤初零）墊刮支流糖動愈資蘇金付勸現(xiàn)孤成佩本（偉年難末宅）營努業(yè)清稅恭金鋪及犧附釋加（石年嘉末床）現(xiàn)呈金均流京入硬量營悅業(yè)氏收坑入藍（交年址末菊）固凡定跑資聯(lián)產(chǎn)顆余際值回撞收因流武動砍資盟金所納得射稅委（矛年飼末肥）(一)現(xiàn)扯金價流憐量款的撞假召設1、節(jié)全漿投霧資浴假拜設2、括建樂設經(jīng)期育投戴入箭全贏部功資魚金農(nóng)假禽設即付項梁目啦的謠原餐始觀總是投談資前不棕論組是棵一披次嫩投冤入黑還大是緩分偷次娘投煮入籠，箱均綁假鏡設害它照們止是應在醉建獵設留期芹內果投盜入柜的區(qū)。3、播項抵目酷投竟資懷的圖經(jīng)退營遣期播與禍折踢舊蜻年些限經(jīng)一惹致室假掃設假況設虎項球目旨主學要擺固慰定亂資再產(chǎn)菠折旅舊駱年我限雀或腰使蕉用側年鞭限醬與集其槍經(jīng)銹營介期宰相張同蕩。4、比時退點仔指絮標揉假慈設不系論犁是起時違點折指么標模還霸是楊時洞期周指榴標斷，獵均撐假蔬設脹按骨照洗年番初紡或員年新末飽的滔時毀點超處乓理妨。逗其善中漏，礙建唯設禍投湖資親在涼建繞設簡期鄭內格有覽關項年告度趨的察年謙初釣發(fā)六生爪；架墊缸支蚊的例流歷動儲資交金勁在取建呆設緒期械的閱最雀后甚一勾年切末蹄即孕經(jīng)細營渠期鍛的粉第弦一彩年董初柳發(fā)畢生頁；騾經(jīng)嗽營暫期我內神各系年榮的余營臥業(yè)象收弓入廁、析付村現(xiàn)畜成疲本遙、臘折鹿舊鑄（敏攤璃銷輸?shù)葝彛┙?、即利胸潤窩、次所瓶得聽稅嶺等片項多目念的拍確額認趙均饑在始年爆末棚發(fā)萄生郵；市項仗目沸最梢終寸報椅廢渴或瞞清停理枝（宜中貝途火出覺售逢項串目瓶除犧外禾）營，嘩回澇收陳流仿動隔資拌金冤均草發(fā)鴿生納在智經(jīng)疑營墳期般最年后活一催年腐末慨。5、精確捏定絮性耗假寨設即稈假降設看與府項仁目柄現(xiàn)鵝金蠢流謝量炮估僚算泛有碧關探的濁價客格出、挽產(chǎn)題銷滾量霸、隆成挑本幕水從平捉、賞所廟得旺稅眨率籍等繡因鑼素般均嶺為罰已際知蚊常怖數(shù)活。四扮、名計翠算乳現(xiàn)寄金盾流弱量別時縮慧應鑒注唯意舞的貍問律題五鬧、現(xiàn)項旦目威現(xiàn)滾金捏流襖量振的但計投算1、叫建浸設乞期旋現(xiàn)極金安凈授流毒量落的榮計仔算（1）怕建劣設懂期=徹0建答設冒期梯現(xiàn)彈金掙流葡量=喊-原翻始兄投食資=許-（雪建披設現(xiàn)投韻資+流飲動鐵資詠金同投替資野）（2）肺建廟設剪期≠呀0建誕設辨期甩現(xiàn)仙金直流馳量=蕉-各艱年沈的槍原鄭始唇投枝資序號項目合計經(jīng)營期1231外購原材料費

2外購燃料及動力費

3職工薪酬

4修理費

5其他費用

6經(jīng)營成本（1+2+3+4+5）

7折舊費

8攤銷費

9利息支出

10總成本費用合計（6+7+8+9）

其中：可變成本

固定成本

成字本團費勾用思的接估蓬算券（其生南產(chǎn)險要咐素舌法趴）五當、沙項弊目粱現(xiàn)冒金鎮(zhèn)流螞量欄的有計圣算2、合經(jīng)某營旦期錄現(xiàn)滔金株凈紗流托量積的圣計戶算營灘業(yè)韻現(xiàn)另金趟流謊量=現(xiàn)料金選流映入赤量-現(xiàn)胡金床流晃出滲量（1）扁考倦慮希借咱入雖資石金曠利河息糊時警：1）廊所傾得要稅慮前某凈丙現(xiàn)銹金礎流煤量N會C榜F逐=營鉤業(yè)投收仿入-付薄現(xiàn)茅成舊本=營裹業(yè)符收件入-（腔總冠成憤本-財煤務雖費嫁用-折雹舊楚及嫩攤窯銷田）=利聚潤障總粉額+財臣務段費湊用+折爺舊體及惰攤爭銷=息特稅傍前拼利鳥潤+折第舊刊及農(nóng)攤目銷2）孕所晴得領稅虛后蘿凈爭現(xiàn)櫻金鞠流筐量N返C雄F難=所遼得遣稅予前暢凈器現(xiàn)效金親流盾量-調插整剛所范得棚稅=息律稅在前奏利啊潤+折旗舊鬧及晝攤宇銷-（腎利惜潤攤總智額+財蘆務拔費詳用楊）方*釘所秧得繞稅厭率=（棋利猛潤款總蘋額+財壺務牛費喘用乘）尼*非（1睡-所膜得趟稅畫稅醫(yī)率剖）+折壇舊鋼及旬攤裁銷=息歉稅客前糖利齒潤稱*探（1哥-所涌得汽稅選稅樹率沿）+折阻舊浪及竿攤還銷五悲、汪項突目饞現(xiàn)謀金反流蘿量醬的吸計裁算（2）芳不甚考謝慮既借秧入帽資奇金盯利懇息徒時塞：營中業(yè)粥現(xiàn)蘭金喚流鴨量=現(xiàn)敲金挽流培入笨量-現(xiàn)帳金倡流貼出阿量=營支業(yè)拐收時入-（犬付?，F(xiàn)蠻成跪本+所頓得會稅幻玉）=營閱業(yè)陳收贈入-（振總盾成駛本-折碎舊絨攤呈銷災）-所順得僚稅=營屆業(yè)界收枕入-總竟成認本-所答得緊稅+折斧舊哭攤慶銷=凈金利優(yōu)潤+折陷舊3、衛(wèi)終姐結宵點鑼現(xiàn)目金報凈冤流水量慶的拒計弄算終練結役點晉現(xiàn)壓金曾流撈量=經(jīng)湊營意期穴最搭后刻一轟年饅的氣現(xiàn)寬金夠凈斧流浴量+回傘收令固眾定憐資梁產(chǎn)舒凈克殘拆值+收笑回碧墊爽支裂流才動昨資幸金【例5賽-遠1抽】某燭企恨業(yè)凡擬瓜購象建第一錯項剝固僵定棋資肌產(chǎn)倒，俱需棍投儀資1仿0犬0狡0萬爽元滋，條按胃直繁線圈法要折注舊金，吊使酬用耐壽納命1貪0年戰(zhàn)，日期糞末徑有1視0告0萬必元愉凈羨殘龜值盞?？仍诿冉òl(fā)設榜起可點急一景次仆投上入勿借蕩入談資券金1仙0罷0塊0萬圈元延，鴉建扎設急期定為景一河年旺，毯發(fā)難生必建哈設納期成資婦本葉化引利粱息1書0性0萬炊元隸。術預醬計涉投府產(chǎn)語后泡每濤年兆可臭獲盼息揉稅祖前督利鵝潤1黨0緣瑞0萬泛元碎。拿所膜得前稅石率昆為3女0婚%。要稈求任：雅（1）晶計尤算禿項駁目勉計杜算蛋期勾（2）爪計種算偶固芽定贈資乓產(chǎn)軌原哭值井（3）譯計夏算話固顆定蠅資淋產(chǎn)守年坐折直舊壟額漁（4）位該宮項忍目練的雙所出得潤稅蜻前蔬凈達現(xiàn)瀉金赴流顏量珍（5）兆該紅項幕目蚊的甲所急得噴稅辨后膊凈駁現(xiàn)注金字流老量解：（1）筐該響項驚目郊的斯壽綠命1蔬0年鞭，績建方設敬期強為1年冠項掘目腰計罪算楚期n己=圈1童+訊1辛0傲=坡1騙1（霧年旬）（2）拋固游定慎資呈產(chǎn)宴原令值=摧1猜0適0汗0盞+帳1收0敬0斷=僑1像1述0蠶0（泛萬流元緣瑞）（3）衰折產(chǎn)舊=（捷原犁值-殘裝值蓋）/使吩用剝年水限=（1陡1槽0形0冒-貴1翅0蝴0）/汁1和0建=絲式1艦0圖0（字萬始元鞏）（4）緊所慌得糖稅遺前論凈僅現(xiàn)慶金百流尺量購①階建俊設申期鏡某離年斯的護凈盲現(xiàn)負金效流恨量N嘴C辣F0=揭-塵1射0腫0勾0（鬼萬芒元轎）N撕C誼F1=淹0白②經(jīng)搖營蜓期同內殺第2—9年述所騾得嚷稅微前酬凈夜現(xiàn)改金姐流悠量N丟C貍F2～1榮0=亮1攏0剪0績+梳1拼0己0腹=謙2伸0土0（雹萬袖元旋）號③腸終性結亭點綠（歷第1感1年鉛）浸的嬸凈描現(xiàn)曲金芹流議量N拳C摧F1危1=每2熱0蓮0筐+河1煙0辯0仙=手3啞0滑0（千萬早元村）【捷例5正-右2】循東真方給公挖司厚準頸備寶購餐入撕一鑄臺撓設寧備伙以為擴緩充跪其播生駝產(chǎn)雙能顯力單。平現(xiàn)猜有淋甲隸、溝乙都兩殊個趙方挨案篇可白供陡選吉擇席。甲寇方靠案權需運要富投龍資1認0幕0暈0率0萬走元,使鳴用圈壽殼命法為5年,采桂用雨直奇線微法右計戀提倡折速舊,掀5年者后便設際備昏無供殘肢值,錫5年棉中離每寄年煤現(xiàn)諸金浴銷周售趴收拒入眼為1屋0昆0候0象0萬孟元,每荒年獲的醬付舒現(xiàn)膠成但本逼為6貼0勻0繭0萬樹元拐。乙第方勒案需需貫要膊投事資1漲3糕0筑0級0萬浪元,使作用慚壽路命棒為5年,采伸用層直過線才法化計量提避折旁舊,刷5年雁后仙設低備貼有片殘像值3內0漲0科0萬溝元,駕5年咽中感每途年錢的航現(xiàn)綿金怖銷丹售油收瞎入思為1桂1蜂0繼0吉0萬陜元,付柱現(xiàn)銷成降本捆為6摔0慌0幸0萬救元,以移后譽隨次著旋設調備斑陳逆舊頓逐世年哈增墳加急修遭理蜘維扇護偷費5喚0賺0萬瞎元,另老外振需拴要奔墊耕支域勞縣動脹資睜金2您0左0醉0萬咳元明。衡假系設談公帳司餐所鋪得軋稅聽稅沒率源為2著5因%。要咽求機：試膊計私算寸兩予個籮方申案衣的膚凈半現(xiàn)牢金訊流司量扶。方案年限12345甲方案銷售收入(1)1000010000100001000010000付現(xiàn)成本(2)60006000600060006000折舊(3)20002000200020002000稅前利潤(4)=(1)-(2)-(3)20002000200020002000所得稅(5)=(4)×25%500500500500500稅后利潤(6)=(4)-(5)15001500150015001500凈現(xiàn)金流量(7)=(3)+(6)35003500350035003500乙方案銷售收入(8)1100011000110001100011000付現(xiàn)成本(9)60006500700075008000折舊(10)20002000200020002000稅前利潤(11)=(8)-(9)-(10)30002500200015001000所得稅(12)=(11)×25%750625500375250稅后利潤(13)=(11)-(12)2250187515001125750凈現(xiàn)金流量(14)=(10)+(13)42503875350031252750一斷、然評戰(zhàn)價肢投狀資詢項也目玩財賄務策可采行敞性吐的末有晃關角指塊標分伯類鵝標員準叮：真是匠否商考同慮片貨局幣捐的襖時免間測價浸值靜態(tài)評價指標動態(tài)評價指標投資回收期平均報酬率凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值率現(xiàn)值指數(shù)內含報酬率第夫三嶄節(jié)沃項茄目姥投窄資艇決蓄策藍方獄法分類標準類型具體指標是否考慮資金時間價值動態(tài)指標凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內含報酬率靜態(tài)指標平均報酬率、靜態(tài)投資回收期指標性質不同正指標平均報酬率、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內含報酬率反指標靜態(tài)投資回收期指標在決策中的重要性不同主要指標凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內含報酬率次要指標靜態(tài)投資回收期輔助指標平均報酬率一澡、爪財竄務賴可除行席性鏈的仔有真關嚴指攔標鋼分涌類1它.靜煉態(tài)擁投看資滿回惑收毫期計止算啞方弱法疊：①老如吧果晃某凝一仿項溪目扁運鋤營自期渡內墨前顫若伍干遼年每翠年滑的勾營害業(yè)嫩凈饒現(xiàn)紹金殲流痛量零（N況C騾F）走相言等，贈且呼其覺合確計幻玉大初于浩或踢等乒于各建室設芽期培發(fā)驕生噴的環(huán)原被始栽投燦資節(jié)合茂計貓，便則渠投鄭資賽回米收受期插可模按親下皮列腸公馳式改計韻算鋤：包律括狼建生設以期虜?shù)脑弁缎馁Y止回門收饑期綢（P促P）=不愿包培括雞建駛設才期擾的拔投惹資佳回門收異期+建龜設區(qū)期（慢一由）杜靜膏態(tài)俱評棟價料指爭標例：麗青股份公司甲、乙方案現(xiàn)金流量表如下方案項目012345甲方案固定資產(chǎn)投資-10000營業(yè)現(xiàn)金流量

35003500350035003500現(xiàn)金流量合計-1000035003500350035003500乙方案固定資產(chǎn)投資-12000

營運資金墊資-3000

營業(yè)現(xiàn)金流量

42503950365033503050固定資產(chǎn)殘值

2000營運資金回收

3000現(xiàn)金流量合計-1500042503950365033508050例盼：麗捕青使股拘份盒公豎司逝甲麻方丑案姿的桶投遼資翅回圓收暈期紋可提計摩算賢如班下惜：例豬：某解投霧資犁項曉目謎的近現(xiàn)星金晶凈你流視量負如開下壤：N權C乓F0為-墻1犁0絞0哭0萬額元另，N哈C糊F1為0萬剃元彈，N導C求F2恭-另1諸0為2方0與0萬池元肢，N闊C偶F1陵1為3膀0艙0萬仔元略。根唇據(jù)丟以妻上稠資惠料逮，沙計帥算芬靜宣態(tài)老投脅資億回誘收梨期勢如煤下句：建取設攜期潛為1年吼，囑投紀產(chǎn)京后2袖-攝1估0年歡現(xiàn)禿金靜凈捕流準量幻玉相息等脖，獅即綿運淚營禾期槳前9年集現(xiàn)添金榨凈是流毀量螞均脾為2佩0樸0萬虛元膽。包震括敲建銷設羊期摔的緒投寨資號回傅收尋期描（P拜P）=漁5諸+登1繡=圓6（葬年山）1拼.靜加態(tài)抬投占資川回倆收遍期計辜算訴方匙法歷：②厲如辣果每座年白的綠營講業(yè)恨凈小現(xiàn)飼金值流根量向（N唯C岸F）典不當相址等，共計惑算生投爽資眼回塑收尋期車要間逐校年環(huán)計陜算美累北計痛現(xiàn)金蜻凈飲流岔量享和臘各中年隆尚孫未怖回從收敏的職投朝資指額危，元來眨確指定栗包納括默建皇設轎期帽的夢投疏資您回劃收議期騾，譯再沙推明算嘆出塞不供包伍括共建仇設灘期口的震投盟資某回齊收拘期腸。不釀包沈括御建傘設碎期怠的鐮投遇資活回慌收撥期育（P挪P’暴）=包減括袋建預設兇期遷的聰投駐資智回圣收源期-建循設娛期（心一領）乎靜張態(tài)時評寧價石指糧標例葉：偉麗濤青滔股定份田公規(guī)司老乙犁方棗案兼的也累境計驗現(xiàn)粗金斷流柴量忍的龜計置算弦如襪表法。例怕：某倆投獸資著項腐目池的乓累輔計傘現(xiàn)局金陰流罵量串如場下兼表芽所畏示祥：不耐包倚括宮建搏設盒期宅的凍投治資富回柄收咐期=豆4桶.叛3鉗3恩-敞1霞=隔3端.念3蠢3（極年支）年度012345現(xiàn)金凈流量-1500042503950365033508050累計現(xiàn)金凈流量-15000-10750-6800-31502008250年數(shù)0123456現(xiàn)金凈流量-100-804060606090累計現(xiàn)金凈流量-100-180-140-80-20401301柜.靜械態(tài)蔥投駕資作回協(xié)收竟期判敘斷否標鴨準皂：只則有郵靜俊態(tài)溜投心資橡回魄收爐期嘉小邀于麻或冤等射于太基眠準頸投糊資警回世收賠期乏的君投惜資項摸目順才莫具敗有堂財拳務禾可痛行據(jù)性損。（戀一鵲）攜靜浙態(tài)沒評撲價玻指轉標1聞.靜叨態(tài)籮投歲資巾回養(yǎng)收誕期指票標屑評宮價嘆：優(yōu)點缺點能合夠繁直劣觀燭地位反滑映原棚始拿投乳資輔的翠返娛本期嘩限場；康便紀于另理播解社，計嫂算愉簡棵單補；乎可剩以直裹接摘利在用胳回鳳收鐵期之濟前攏的夜凈舊現(xiàn)墓金奴流量方信頃息品。沒呢有符考盲慮黨資盜金姥時論間價咳值懂；蔽沒缺有尋考肯慮抽回收擋期幕滿梅后輝發(fā)菠生境的叫凈現(xiàn)脾金帶流加量夠的跟變駁化慎情況戚；犯不合能填正繪確休反層映投陽資皇方礎式英的恢不制同巾對項走目反的蛛影石響固。（績一仇）學靜徒態(tài)耗評漏價促指傘標2章.平覺均矮報粘酬汁率佩（捉投桐資螺利潛潤膨率幻玉）計五算液方款法繭：判堆斷殘標映準趁：只棗有平總均扎報狗酬率形指踢標兩大遙于災或鼻等共于津基比準平呈均鐘報晶酬率謠的丟投料資草項苗目填才纏具元有擾財浪務東可墳行銜性貢。（質一嗓）物靜此態(tài)篇評鄙價微指蘆標例號：楚麗皆青涉股兇份溫公煩司橡甲狗乙龍兩盒個潛投逆資頃方析案鳴的平鉤均榜報仁酬率壯分央別柄為日：甲久方妨案平握均咽報劑酬率艦：乙騰方攪案平廉均熱報礙酬率避：方案項目012345甲方案固定資產(chǎn)投資-10000營業(yè)現(xiàn)金流量

35003500350035003500現(xiàn)金流量合計-1000035003500350035003500乙方案固定資產(chǎn)投資-12000

營運資金墊資-3000

營業(yè)現(xiàn)金流量

42503950365033503050固定資產(chǎn)殘值

2000營運資金回收

3000現(xiàn)金流量合計-15000425039503650335080502嬌.平鋒均散報鞏酬番率指湖標見評康價塑：優(yōu)點缺點便于理解，計算簡單；沒有考慮資金時間價值；沒有考慮回收期滿后發(fā)生的凈現(xiàn)金流量的變化情況；不能正確反映投資方式的不同對項目的影響。無法直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息。分子是時點數(shù)，分母是時期數(shù)，可比性差。（告一元）釣靜摘態(tài)胡評像價晨指堪標1銹.凈上現(xiàn)邁值凈欣現(xiàn)馬值是頃指勉在薄項偷目川計慘算鎮(zhèn)期乳內濃，擠按盾照黨預怨定覺的伴折疲現(xiàn)續(xù)率巴計午算潔的繡所丑有某現(xiàn)我金勻凈沃流之量怪的謎現(xiàn)津值朵之急和雪，扇記匪為N挨P旬V（N庫e巴t佩P稱r泳e律s餓e冒n籌t拍V求a府l馬u盆e）呈。實槐際交上國，端凈釣現(xiàn)糖值共就價是緞投接資盛方訊案遲未喬來化現(xiàn)甩金衰流棍入案量葛現(xiàn)稍值絲式與褲現(xiàn)糟金死流籌出戰(zhàn)量往現(xiàn)曾值陷之愈間險的煌差冰額筍。如彩果廉凈譽現(xiàn)青值唐大握于跟零填，系說蹤蝶明雷該愿方布案撞的啊投連資稈收遠益勸率著大己于羽預礙定五的冷折洲現(xiàn)義率紙；棕如稿果漏凈感現(xiàn)默值惱等東于桃零鈴，經(jīng)說控明單方榨案社的腐投會資談收榆益橋率熔等包于陷預初定本的奧折諒現(xiàn)程率類；友如置果水凈討現(xiàn)騎值栽小甘于武零刃，下說騾明派方暖案鄉(xiāng)豐的臟投辣資親收悅益插率偷小坐于雪預國定寶的櫻折卡現(xiàn)批率皮。（喪二艇）左動杠態(tài)旨評牛價束指聾標1骨.凈圖現(xiàn)涉值計勾算石方虛法乳：或墻：殊凈沫現(xiàn)躍值蹤蝶（N輝P燙V）=現(xiàn)粗金桃流齡入幻玉量線現(xiàn)棍值-現(xiàn)乞金焰流撿出哄量細現(xiàn)保值（員二診）夫動治態(tài)濤評杠價濁指徑標1昆.凈言現(xiàn)夏值計構算昂步喚驟反：①按計觸算售出呼各目期導的疫現(xiàn)罰金寧凈盟流箏量午；②居按拋行攜業(yè)昨基黃準救收揪益竄率吊或但企偽業(yè)另設結定糟的儀折慨現(xiàn)劫率圍，法將悟將命投金資笨項撤目某各讀期桂所律對喂應踢的絹復司利候現(xiàn)躬值捷系燙數(shù)黎通絡過嚷查岔表乳確僵定其下閘來孔；③對將蠟各畢期焦現(xiàn)與金毀凈撞流盞量碑與媽其彎對碧應襖的膝復打利辮現(xiàn)湯值也系膀數(shù)噸相泊乘打計拔算沸出予現(xiàn)拿值四；④往最蜓后遷加源總配各貨期肢現(xiàn)座金絡凈賠流起量卡的掘現(xiàn)協(xié)值停，怕即希得脖到輝該吊投帶資添項屑目符的弓凈紛現(xiàn)逼值迷。（鵲二他）垃動夢態(tài)掀評躲價聰指俯標1閱.凈盟現(xiàn)冷值例摘：禽麗掘青英股沉份捕公獲司棟甲奇乙肌兩揀個湖投址資功方克案帶的嗚凈略現(xiàn)攻值幕分蠶別障為秤：甲千方扯案卷：乙雪方眉案刑：（杠二政）鹽動鞭態(tài)早評各價軟指鼠標方案項目012345甲方案現(xiàn)金凈流量-100003,500.003,500.003,500.003,500.003,500.00折現(xiàn)系數(shù)10.910.830.750.680.62折現(xiàn)后現(xiàn)金凈流量-100003,181.852,892.402,629.552,390.502,173.15乙方案現(xiàn)金流量合計-150004,250.003,950.003,650.003,350.008,050.00折現(xiàn)系數(shù)10.910.830.750.680.62折現(xiàn)后現(xiàn)金凈流量-150003,863.683,264.282,742.252,288.054,998.251庸.凈毀現(xiàn)欄值判遇斷擱標懇準具：只躬有竿凈摟現(xiàn)敢值釋指晃標談大撤于工或唇等善于蝴零復的丙投蝴資株項掠目占才閣具侮有魂財巾務袍可術行眾性建。指雙標述評排價廁：優(yōu)陸點響：全考殿慮陷了泡資玻金皮時燈間螞價謊值張；洽利先用拌了鹽項皂目演計去算辨期成內揚的天全塊部腦現(xiàn)臥金虹流遼量岡信海息坦，傭是迎投資資炊項議目來財與務肥可貌行吵性杠分咸析興的畝主編要刊指逝標某。缺杜點如：蠻凈丈現(xiàn)園值貍是曲一將個途絕嚷對倆數(shù)丑指匹標窄，挽不僻能券反債映寺投妙資首項鹽目長本灑身皇所畢能剩達謎到痕的鋒收后益踢率司；目當紹項妨目旋投屠資席額療不掙等略時夫，譯僅李用爆凈慰現(xiàn)傭值撿無艘法般確舟定睜投榆資靈項寬目價的君優(yōu)律劣討；街凈昏現(xiàn)朝值牌的港計惱算撞比蕉較桿復猶雜芹；旅現(xiàn)辯金寒流藍量集的費預斷測層和敘貼眾現(xiàn)眉率閉的提選燈擇霸比針較呀困落難援。（蹄二葬）烤動防態(tài)孕評君價撕指戚標2遮.凈葬現(xiàn)稱值柏率凈秒現(xiàn)喉值逢率障（艇記滴作N涼P手V掘R）輩，是準指稠投區(qū)資表項展目疤的藥凈腔現(xiàn)舅值躺占擁原水始闊投剃資鋒額都現(xiàn)奮值查總胖和盡的慶比病率嶄，揮可冤以蓋理乖解餓為辦單膨位偏原撓始夾投竟資扣的娃現(xiàn)尸值撥所制創(chuàng)傘造蔥的牲凈庫現(xiàn)踏值此。計伸算抖方應法堆：例危：極麗盾青伍股惠份攝公秒司憂甲照乙樸兩槍個燙投拘資標方稿案覆的片凈欠現(xiàn)苗值瓜率礎分弊別起為肆：甲省方溝案吹：乙恐方箱案妨：（折二賽）握動鍵態(tài)墊評配價旗指輸標2女.凈止現(xiàn)魄值爸率判鐵斷匠標蒸準行：只邀有咳凈語現(xiàn)續(xù)值率指公標世大魂于房誠或脅等懼于父零浙的浮投混資璃項吐目栽才越具族有銅財絕務拖可濟行饑性。指便標餃評今價蒼：優(yōu)士點卻：斷可爸以習從根動貌態(tài)耀的郵角厭度貸反稱映筑投養(yǎng)資截項訓目脫的椒資跑金硬投托入劈燕與赴凈觀產(chǎn)鮮出匹之秩間廈的義關供系現(xiàn)；扶計望算潔過遇程陳比揮較脾簡蟻單籮。缺毯點姻：躬無汪法趁直姿接群反佩映缸投霉資餐項吵目削的距實銹際靈收裕益叼率棋。（榜二襲）旁動乓態(tài)壇評君價研指巴標3棍.現(xiàn)裙值芒指萄數(shù)現(xiàn)劃值杜指互數(shù)薦又百稱饞作弱獲變利稼指石數(shù)，需是賀指返投更資辟方持案孝未矛來壤現(xiàn)杯金胡流委入構量外現(xiàn)滴值程與駁初發(fā)始餐投摟資潔支秀出答現(xiàn)歡值稼的湊比猶率滑，壺記豈為P疾I（P碗r銳o誓f端i糧t煤a敏b蔬i銷l偵i爬t廈y語I澆n歐d鼠e置x）咳。懲現(xiàn)韻值租指希數(shù)爭能梢夠廁反軌映允出位每次一睛元薦投尼資抖給畫企計業(yè)襯增躬加注的胳收位益溪。計攀算搬方蹲法表：（上二身）促動賴態(tài)對評鋸價仍指硬標3梯.現(xiàn)乘值模指民數(shù)例?。捍惽扒鄳浌纱椒萏敼~司吊甲狠乙刺兩垃個姐投牌資岸方石案四的納現(xiàn)越值褲指項數(shù)予分既別鉤為齊：甲私方儲案弦：乙獻方宣案們：方案項目012345甲方案現(xiàn)金凈流量-100003,500.003,500.003,500.003,500.003,500.00折現(xiàn)系數(shù)10.910.830.750.680.62折現(xiàn)后現(xiàn)金凈流量-100003,181.852,892.402,629.552,390.502,173.15乙方案現(xiàn)金流量合計-150004,250.003,950.003,650.003,350.008,050.00折現(xiàn)系數(shù)10.910.830.750.680.62折現(xiàn)后現(xiàn)金凈流量-150003,863.683,264.282,742.252,288.054,998.253嘴.現(xiàn)占值頁指宣數(shù)判尾斷品標止準傷：只繳有雪現(xiàn)條值指統(tǒng)數(shù)指棉標窄大篩于趴或遮等尿于1的壺投職資怨項側目放才啊具王有輔財炸務責可孕行倦性沃。指芝標篇評給價濫：優(yōu)拜點宵：還考口慮腹了汽資書金偏的撓時掛間甚價擱值部；捉由損于佩現(xiàn)命值科指神數(shù)形是龍相浮對枝數(shù)侍指搶標掛，括能煩夠扒反杜映奪項叉目秧的旬投為資肥效陷率申，束有絹利信于決在沫初罪始焦投真資第額址不白同勵的娃投瞞資著方端案始之濕間抬進碑行確對柄比裕。缺丑點照：仿無壩法冒直渾接流反啟映限投哪資胖項挪目技的高實江際適收夾益反率護。（資二烈）手動度態(tài)扇評賽價炊指愚標4鄰.內收含落報吐酬水率內物含葬報蹄酬花率秋又在稱挽為忘內朗部納收腐益者率，的是橡指定使介得泥投傅資矩方漁案敵凈險現(xiàn)衡值敵等尺于洞零顯的折明現(xiàn)率配，酸記恭為I危R具R（I槽n曠t幼e著r持n鎖a送l賀R梯a召t特e烈o歉f兆R冠e精t褲u步r謎n）統(tǒng)。筐內浙含不報去酬格率終是監(jiān)投侮資程項造目騙本媽身臟可米達怪到場的匪收說益仇率丸。計塌算畢方逝法拳：找恭到末能硬夠灣使店未遷來影現(xiàn)弊金群流第入承現(xiàn)掌值釘?shù)燃居诖魑寸P來摩現(xiàn)罵金我流圓出帶現(xiàn)情值珠的折躁現(xiàn)率匠，交或晨者珍說鳴是及使涂投幟資傍方信案能凈伙現(xiàn)吐值夠為開零肝的折并現(xiàn)率慈。即魄：i即掏為艦內族含穗報賠酬帖率顏。（債二故）黃動禍態(tài)辜評監(jiān)價塑指書標4呼.內田含求報姑酬沃率年遣金須法騰：如恩果鴿建嚴設奧期市為貝零辨，趕全悅部證投遇資郊于母建名設價起箱點拉一泛次跳性爐投鼓入踩，女每駝年柄的N羞C略F相若等貞，私可帳采時用喜年株金踩計挺算集方敘法酸。鴿由呢內夸含轟報墻酬燭率壓的翻定耀義算可小知N赤C攔F×(雙P顆/蚊A中,器I秒R駕R委,敘n熔)單-茅N旬C崗F0=培0然術后僵查雙年銳金樣現(xiàn)敢值旦系蹄數(shù)紅表拳，漏求零出礎內記含橫報聰酬麻率反。（黃二臉）遠動康態(tài)挨評斧價喉指緩標4艇.內論含福報饑酬甚率年繭金賺法齒計換算以步仆驟貸：第緞一焰步，矛計羊算講年煎金譜現(xiàn)預值尊系艱數(shù)賢。第棟二前步，獻查劈燕年香金療現(xiàn)之值堵系問數(shù)鬧表脈。揮若新恰何好何在脊年遇金蘋現(xiàn)軋值掀系愚數(shù)識表腎中育找安到拾對遮應的的滾期彎數(shù)邊和幣系器數(shù)榮，傅則界該折惠現(xiàn)率齊為尸內畏含相報萬酬槐率脾。國通蹤蝶常孩會尼在壟相求同巾的紛期薄數(shù)蟲內篩，裂找仿到今與視計谷算匠的停年宣金左現(xiàn)竄值鋪系監(jiān)數(shù)轉相塌鄰擾近新的威較琴大設和普較砍小鈴的倒兩四個番系右數(shù)喇及礎對皂應水的折鍬現(xiàn)率匠。第彈三傾步，煉根膊據(jù)均上尚述乖兩嫁個刷鄰存近若的折適現(xiàn)率萬和搞已甲求旅得炎的蹄年男金緊現(xiàn)速值花系云數(shù)中，塊采批用疑插濕值拒法州計扯算米出正該斯投好資遺方驢案刊的生內彩含舉報紛酬遙率責。（劈燕二龍）匪動晌態(tài)木評欺價剩指堡標4旺.內畜含壞報掙酬話率例閣：珍麗具青修股策份床公牢司腎甲候方獻案瞎的頑內竟含厚報倒酬響率過為常：計披算木年軟金拜現(xiàn)騙值蜓系墳數(shù)雞：查掛年鋤金肉現(xiàn)新值求系證數(shù)場表優(yōu)：(芳P蔥/駁A話,孔2欺0圣%蠅,圓5慢)緒=妨2焰.罷9荷9奸0譯6；(階P輛/時A強,央2倦4參%違,逆5參)酸=債2塌.除7復4雪5丟4內嚷插水法轎計多算宋內避含昨報販酬酸率椒：得帆出較甲田方睡案甩內罩含裕報遺酬所率去：I付R幸R艙=川2素2即.崇1躲8辮%（睛二道）鳳動章態(tài)上評光價姐指山標4柳.內泛含鉤報寨酬俗率試敲誤朋法際：如曬果爬每蝦年N辣C沙F不右相饅等稅，裳采篇用跡試渴誤桑法銀逐晴次階測柏試踢。孤步樹驟繪如綁下捉：第反一國步哈，處先爛預雕估蓬一奔個折拘現(xiàn)率悲，顫并大按裳此折村現(xiàn)率夏計婚算拖凈擦現(xiàn)妄值努。吉如停果服計響算悉出竹的呆凈朝現(xiàn)陡值爽為皆正蒜數(shù)線，鞋則飯表裂明圖內聯(lián)含梁報震酬煙率互大賓于萌預瞧估猶的折跡現(xiàn)率赤，阻應少提申高折基現(xiàn)率周再遣次頑測宏算吳；蹈如終果血計熔算羅出化的李凈奴現(xiàn)驗值校為瓜負獨數(shù)伏則扁表夠明旋內呢含箏報諸酬塌率爐小曾于哨預嗓估遙的折政現(xiàn)率拐，登應豆降孩低折幣現(xiàn)率雞再虧次覺測襪算灘。梨經(jīng)釋過些如呈此寺反染復鼓的設測攜算勁，擴找供到懶使組凈斑現(xiàn)友值撤由輪正鳥到范負鞋且蔥比浮較程接途近丸于0的析兩誤個折稈現(xiàn)率圈。第忍二擦步狼，近根奧據(jù)綠上省述飛兩深個菠鄰取近輕的折拘現(xiàn)率左再銅用謊插蜻值畫法虜，負計積算兆出淋方建案聽的沸實挪際贏內虧部哥報退酬貪率引。（騾二辯）叢動抄態(tài)僚評趁價壘指斬標4鼠.內找含惱報江酬墨率判值斷披標肉準籃：只死要吵內服部霧收混益浴率幻玉指途標湯大黎于唯或秩等渣于注行絕業(yè)銀基斑準恭折濤現(xiàn)迫率己的鏡投蘿資水項氣目塑才棍具漁有朗財受務恐可易行徑性比。指賠標斃評象價滲：優(yōu)鏈點所：蹤蝶可噸以盾從四動卡態(tài)轟的顛角義度故直算接毫反勢應恥投鼠資求項慘目屠的穴實饑際避收撲益雪率乞水系平識；對不禍受賊基墨準覺收貧益旋率傘高阿低夾的掩影際響獅，浴比炎較誓客殲觀鍋。缺夢點筐：祝計燈算廉過披程采復桂雜坐，注尤津其抵當河經(jīng)停營羽期慣大鐘量購追閃加若投杏資股時攀，緞有感可區(qū)能英導舌致鍋多沈個鑒內訊部的收炮益謊率鍵出姜現(xiàn)畜，籍或剩偏亮高籃或雞偏守低辯，感缺咱乏香實資際顧意追義獎。（更二嚴）門動猴態(tài)坦評拘價伏指符標（六三寇）傳動拖態(tài)叮評寨價環(huán)指字標絮之芝間遠的嶄關票系凈境現(xiàn)蓮值N裙P炸V、凈震現(xiàn)瀉值倘率N補P而V牢R、現(xiàn)粘金躍指雷數(shù)P東I、內千含溪報鹿酬露率I吹R現(xiàn)R指居標川之坊間狀存逢在寧以糕下循數(shù)邊量宰關述系喬：當N嘩P象V＞0時格，N辱P縣V橫R＞0宇,柄P捧I＞1，I厘R迎R＞i（i為厚投鎖資使項突目近的法行夫業(yè)瘦基肝準仿收羅益蘇率絨，醒下盒同趕）院；當N組P次V咐=荷0時填，N桃P碑V朝R征=揉0體,冰P每I球=粒1，I釋R乞R攪=找i；當N告P律V＜0時姜，N陳P掛V毛R＜0蹦,錦P婆I＜1，I