公司理財與信托理財?shù)奶攸c比較,個人公司理財論文

公司理財與信托理財?shù)奶攸c比較,個人公司理財論文通過比擬公司理財與信托理財，不僅能夠多角度、全方位研究信托理財，也是客觀、深切進入發(fā)展信托理財理論和公司理財理論，完好理解企業(yè)理財?shù)闹匾A(chǔ)和手段。以下為本篇論文正文：原標題：信托理財與公司理財?shù)谋葦M研究內(nèi)容摘要：金融業(yè)在全球的迅猛發(fā)展，使商事信托成為商業(yè)交易的重要組織形式之一。我們國家的理財重心多放在研究公司的財務(wù)管理，對商業(yè)信托的重視不夠。信托是一種理財形式，具有很強的制度性布置。本文通過信托理財和公司理財?shù)木C合比擬，有利于正確認識信托產(chǎn)品，對信托業(yè)發(fā)展具有重要意義。本文關(guān)鍵詞語：公司理財信托理財。一、關(guān)于公司理財?shù)幕纠碚摗?.公司理財?shù)暮x。公司理財又稱企業(yè)理財。從廣義的角度講，企業(yè)理財就是對企業(yè)的資產(chǎn)進行配置的經(jīng)過；狹義地講，企業(yè)理財是要最大效能地利用閑置資金，提升資金的總體收益率。2.公司理財?shù)奶攸c?！?〕開放性。市場經(jīng)濟就是以市場為主導(dǎo)，金融市場作為企業(yè)資金融通的場所和聯(lián)合企業(yè)資金供求雙方的紐帶，對企業(yè)財務(wù)行為的社會化具有決定性影響。金融市場體系的開放性決定了企業(yè)財務(wù)行為的開放性?！?〕動態(tài)性。企業(yè)理財是以資金為對象，而資金的流動就是一個企業(yè)財務(wù)運營的經(jīng)過，是一個企業(yè)血液循環(huán)的形象比喻。所以講以資金管理為中心的企業(yè)理財活動是一個動態(tài)管理系統(tǒng)?！?〕綜合性。企業(yè)理財圍繞資金流動展開。資金流動作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營主要經(jīng)過和主要方面的綜合表現(xiàn)，具有很大的綜合性。把握了資金流動規(guī)律，便把握了企業(yè)經(jīng)營形式和資金運作形式，綜合性是理財?shù)闹匾卣鳌?.公司理財基本指導(dǎo)原則。公司理財有很強的知識性，其基本的指導(dǎo)原則為：〔1〕環(huán)境適應(yīng)原則；〔2〕整體優(yōu)化原則；〔3〕盈利與風(fēng)險對應(yīng)原則。二、信托理財?shù)暮x。信托制度起源于西方發(fā)達國家。我們國家的信托主要為商事信托。商事信托是十九世紀在美國的馬薩諸塞州產(chǎn)生的，又稱營業(yè)信托、商業(yè)信托。商事信托發(fā)展初期，采用信托形式，代理投資人的資金進行投資管理，投資人是受益人，受托人按比例抽取報酬。這種信托的根本特征是以商業(yè)團體的形式來運作，將信托原理運用于企業(yè)所組成的一種美國式的特殊的企業(yè)形態(tài)，并以此從事信托投資業(yè)務(wù)。商事信托與一般的公司、合伙企業(yè)在經(jīng)濟形勢上沒有明顯不同，但是從法律角度看，他的商業(yè)經(jīng)營形態(tài)是利用了信托原理來進行形式的構(gòu)成，是一種特殊形態(tài)的企業(yè)，其特點如下：1.資金獨立性。信托的概念構(gòu)造是將受益人視為信托財產(chǎn)的真正所有人，即作為受益的或衡平法上所有權(quán)的所有人，而作為信托財產(chǎn)收益的所有人而存在，這要歸結(jié)于信托制度的破產(chǎn)隔離功能。所謂破產(chǎn)隔離,是指在委托人或受托人不能支付或破產(chǎn)時，受益人仍然能夠就信托財產(chǎn)保持其受益，能夠?qū)刮腥撕褪芡腥说钠胀▊鶛?quán)人。2.收益權(quán)的靈敏性。在合法信托的前提下，信托的條款能夠是委托人和受托人同意的、能夠產(chǎn)生委托人意圖上的利益的任何條款。比方，在布置內(nèi)部控制事務(wù)方面、布置保衛(wèi)債權(quán)人與受托人的交易、創(chuàng)設(shè)受益人的自由裁量、布置本金和對收益的分配上，信托具有高度的靈敏性。三、商事信托與公司制度的比擬。信托是將自個的財產(chǎn)委托給有能力的第三方代為管理投資的形式進行盈利，公司是一個獨立從事經(jīng)營活動的實體。信托制度中，這種交付行為是信托財產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，因而而獲得的收益權(quán)利稱為受益權(quán)；公司制度中，資金或財產(chǎn)的交付稱為投資或股份認購，因而而獲得的收益權(quán)利稱為股權(quán)。固然在這兩種制度中，對各種行為和收益的權(quán)利稱謂不同，但就制度本身而言，實際上都是轉(zhuǎn)移財產(chǎn)并獲得收益的財產(chǎn)管理方式，因而他們具有一些共同的特征。1.信托與公司理財目的的分析。無論是信托形式還是公司形式，經(jīng)營的主題都是資金的流動管理，財務(wù)理論的研究是分析的基礎(chǔ)。有了明確的理財目的，才能確定資金的管理者的任務(wù)和職責，才能評價理財行為施行經(jīng)過中的好壞。企業(yè)追求本身價值的增加，信托追求受益人價值的增長，因而在理財目的上存在著顯著的差異不同。公司價值是指公司將來創(chuàng)造現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值，由此任何一個公司財務(wù)決策的做出，在理論上講，都只能是風(fēng)險與收益之間權(quán)衡的結(jié)果，因而怎樣解決風(fēng)險與收益的權(quán)衡問題就成為企業(yè)價值評估經(jīng)過中的一個極其重要的課題。與商事信托比擬，公司對待風(fēng)險的態(tài)度愈加激進，公司所從事的商業(yè)活動愈加大膽進取，而商事信托所要求的慎重管理削弱了商事信托承當投資風(fēng)險的能力，因而固然在商事信托下的決策同樣牽涉到風(fēng)險與收益的權(quán)衡，但商事信托的較低風(fēng)險交易的要求，使商事信托不能固執(zhí)于追求受益人財富的最大化，而只能追求穩(wěn)妥地實現(xiàn)信托財產(chǎn)的安全和受益人收益的穩(wěn)定增長。2.商事信托理財內(nèi)容與公司理財內(nèi)容的比擬。信托公司從受托人角度來看，主要是獲得信托報酬。如今一般有固定和信托收益率聯(lián)絡(luò)起來浮動的設(shè)計。一般單一信托信托報酬比擬低，為0.3%左右。從投資人角度來看，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，信托公司不能承諾信托資金不受損失，也不能承諾信托資金的最低收益。但我們一般的信托產(chǎn)品都有一個最低收益率。從當時的產(chǎn)品看，如今都是采取基金或者期限階梯型浮動收益率的設(shè)計。信托獲得了營運的資金，如共同基金和養(yǎng)老基金，因而信托理財?shù)闹匦氖菍ν顿Y的管理，一般不牽涉到資金籌集問題的決策，從這一點上來講，信托理財與投資學(xué)有更多的內(nèi)容穿插，但信托理財將擴展投資學(xué)的外延，即除包括金融資產(chǎn)投資管理外，還包括實物資產(chǎn)投資的管理內(nèi)容。另外，對于信托收益的分配一般是由信托契約來規(guī)定較具體的收益分配計劃，因而與公司理財相比，收益分配決策就不再成為重要的商事信托的理財內(nèi)容。通過比擬公司理財與信托理財，不僅能夠多角度、全方位研究信托理財，也是客觀、深切進入發(fā)展信托理財理論和公司理財理論，完好理解企業(yè)理財?shù)闹匾A(chǔ)和手段。盡管商事信托與公司制度在組織架構(gòu)上具有很多類似之處，但商事信托與公司制度相比，有明顯的不同，這些不同點便是商事信托與公司投資競爭的優(yōu)勢。當前在我們國家公司理財一直是遭到重視的一種理財形式，筆者以為市場經(jīng)濟的逐步完善，必須增加信托理財?shù)难芯縼砼浜鲜袌龅陌l(fā)展，尤其是在財務(wù)管理理論研究視角轉(zhuǎn)向以金融市場為核心的研究，研究商事信托的財