期貨倉單的特點及交割倉庫風險的防范教材

期貨倉單的特點及交割倉庫風險的防范鄭州商品交易所 趙文廣二〇一五年四月期貨倉單的特點及交割倉庫風險的防范一、期貨倉單的特點二、倉單的分類三、倉單責任的劃分四、期貨倉單的資金用途

五、交割倉庫的選擇與監(jiān)管一、期貨倉單的特點——事先約定相關事項交割品：基準交割品、替代交割品及升貼水交割庫：基準交割庫、替代交割庫及升貼水倉單單位：絕大多數(shù)品種與合約單位一致

倉單有效期：起止時間及年度、季節(jié)升貼水檢驗：指定質(zhì)檢機構(gòu)、出入庫質(zhì)量標準、出入檢驗及復檢時間地點與流程費用：出入庫費用、倉儲費、包裝物價格、檢驗費用、倉單注冊注銷與流通費用期貨倉單的特點及交割倉庫風險的防范一、期貨倉單的特點二、倉單的分類三、倉單責任的劃分四、期貨倉單的資金用途

五、交割倉庫的選擇與監(jiān)管二、倉單的分類（一）通用倉單與非通用倉單1.通用倉單倉單注冊時，交易所向注冊人支付升水，收取貼水。結(jié)清倉庫升貼水：倉單不顯示倉庫和垛位結(jié)清品級升貼水：倉單只顯示基準品級倉單持有人可以在所有倉庫，就近選擇需要等級、品牌或種類的交割商品倉單注銷時，交易所向注銷人收取升水，支付貼水。優(yōu)點：可在較大范圍內(nèi)選擇交割商品，無需串換倉單適用于交割倉庫分散、價值較低的交割商品缺點：失去對注冊倉單的控制權貼水發(fā)票問題難以解決（一）通用倉單與非通用倉單通用倉單倉單注冊時，交易所向注冊人支付升水，收取貼水。結(jié)清倉庫升貼水：倉單不顯示倉庫和垛位結(jié)清品級升貼水：倉單只顯示基準品級倉單持有人可以在所有倉庫，就近選擇需要等級、品牌或種類的交割商品倉單注銷時，交易所向注銷人收取升水，支付貼水。優(yōu)點：可在較大范圍內(nèi)選擇交割商品，無需串換倉單適用于交割倉庫分散、價值較低的交割商品缺點：失去對注冊倉單的控制權貼水發(fā)票問題難以解決2.

非通用倉單顯示一切倉單信息只能提取倉單載明的商品優(yōu)點：對倉單所載明的商品擁有控制權不涉及貼水發(fā)票問題適用于價格較高、交割倉庫比較集中的商品缺點：若對接收的倉單不滿意，需要串換解決（二）倉庫倉單與廠庫倉單1.倉庫倉單倉單交易所辦理注冊倉庫申請注冊質(zhì)量檢驗入庫驗收交割預報商品指定交割倉庫2.廠庫倉單經(jīng)過廠庫申請注冊→交易所辦理注冊環(huán)節(jié)形成的倉單。申請注冊廠庫倉單，廠庫需向交易所繳納

100%的現(xiàn)金，或130%的銀行保函。廠庫需根據(jù)倉單持有人通知，備好交割商品3.為何采用廠庫倉單？商品特性要求倉庫倉單補充期貨倉單的特點及交割倉庫風險的防范一、期貨倉單的特點二、倉單的分類三、倉單責任的劃分四、期貨倉單的資金用途

五、交割倉庫的選擇與監(jiān)管三、倉單責任的劃分倉單注冊前，由倉單注冊人承擔倉庫必須投保財產(chǎn)險才能提交倉單注冊 保險費包含在倉儲費中倉單注冊后，質(zhì)量數(shù)量責任由交割倉庫承擔 損耗、水分減量等在倉儲費中予以補償對于隨時間變化容易發(fā)生質(zhì)量下降的商品， 出庫標準低于入庫標準出庫爭議必須在規(guī)定地點、時間內(nèi)提出按照證監(jiān)會要求，規(guī)則中設置了兜底條款對交割違約進行罰款白砂糖國標（GB317-2006）項目

精制

優(yōu)級色值,IU ≤

25

60一級

二級150

240期貨倉單的特點及交割倉庫風險的防范一、期貨倉單的特點二、倉單的分類三、倉單責任的劃分四、期貨倉單的資金用途

五、交割倉庫的選擇與監(jiān)管四、期貨倉單的資金用途（一）充抵期貨保證金按近月合約價格的70%-80%釋放保證金

倉單價值降低10%時必須追加倉單或現(xiàn)金作為保證金使用時，不超過貨幣資金的4倍按1.8%年息收取手續(xù)費不可提取充抵資金，但可提取置換出的現(xiàn)金（二）折抵期貨保證金一張倉單與一張空頭持倉相對應不再收取持倉交易保證金折抵保證金不收取任何費用（三）用于銀行質(zhì)押貸款對未開通質(zhì)押通道的商業(yè)銀行，交易所根據(jù)三方協(xié)議，對倉單進行質(zhì)權登記，凍結(jié)該筆倉單對開通質(zhì)押通道的商業(yè)銀行，交易所在對倉單進行質(zhì)權登記后，把倉單過戶到銀行通道下根據(jù)持有倉單者繳納倉儲費的規(guī)定，銀行通道需繳納質(zhì)押期間的倉儲費，然后向客戶收取由交易所兜底，銀行給予期貨倉單更優(yōu)惠的利率PTA期貨曾出現(xiàn)倉單量兩倍于持倉量的情況期貨倉單的特點及交割倉庫風險的防范一、期貨倉單的特點二、倉單的分類三、倉單責任的劃分四、期貨倉單的資金用途

五、交割倉庫的選擇與監(jiān)管五、交割倉庫的選擇與監(jiān)管（一）交割倉庫的選擇處于擬設交割倉庫區(qū)域范圍之內(nèi)——集散地、銷區(qū)、產(chǎn)區(qū)可以提供最低數(shù)量、符合存儲條件的庫容運輸方便：鐵路專用線、碼頭申請單位和擔保單位注冊資金、凈資產(chǎn)符合要求商業(yè)信譽好，沒有違法、違規(guī)記錄高管人員和質(zhì)檢人員素質(zhì)要求（二）交割商品風險分析與防范以數(shù)量安全為核心，抓好質(zhì)量安全道德風險是交割商品安全的最大風險處于集團產(chǎn)業(yè)鏈中的倉庫風險大于純粹倉儲企業(yè)選倉庫重點是選好倉庫一把手決不用出現(xiàn)過污點的倉庫用財產(chǎn)險降低自然風險用信用險降低道德風險有能力的機構(gòu)，最好使用自有或租用自管的倉庫（三）交割倉庫的日常監(jiān)管交割倉庫和擔保單位對交割商品進行擔保繳納交割擔保金，留存?zhèn)}儲費倉單注冊前抽檢，注冊后突擊檢查交割倉庫大門外懸掛“鄭州商品交易所XX品種指定交割倉庫”匾牌。交割商品庫房外懸掛相應標識年檢——由財務部和法律部負責客戶走訪（四）加強質(zhì)押品存放倉庫風險管理的建議建立全國性的質(zhì)押品存放倉庫認證管理系統(tǒng)，只有通過該系統(tǒng)認證的倉庫才能存放銀行質(zhì)押品。出現(xiàn)問題，立即除名并公布建立質(zhì)押品倉庫和庫房統(tǒng)一區(qū)域劃分、標示、（類似汽車生產(chǎn)商車架號一樣的）編號系統(tǒng)，使存放在某一庫房和垛位的質(zhì)押品，在同一時間具有唯一性。防范對同一批商品開具兩份存儲憑證商業(yè)銀行之間建立統(tǒng)