林業(yè)碳匯行業(yè)深度：CCER重啟在即綠水青山就是金山銀山

00證券研究報(bào)告|行業(yè)深度 輕工制造月1日林業(yè)碳匯行業(yè)深度：CCER重啟在即，綠水青山就是金山銀山證券分析師資格編號：S0120523020002郵箱：xucai＠研究助理姓名：成淺之郵箱：chengqz＠102林業(yè)碳匯成為CCER熱點(diǎn)，市場潛力巨大03核心標(biāo)的推薦04風(fēng)險(xiǎn)提示核證，并在國家溫室氣體自愿減排交易注冊登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體減排量?？嘏牌髽I(yè)碳排放量如果超出了國家給的碳配額，既可以在全國碳年6月13日發(fā)布的《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》進(jìn)行了修訂，編制形成《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》，并面向全社會(huì)公開征求意見。1林業(yè)碳匯成為CCER熱點(diǎn)，市場潛力巨大。林業(yè)碳匯是指通過植樹造林、森林管理、植被恢復(fù)等措施，利用植物光合作用吸收大氣中的二氧化碳，并將其固定在植被和土壤中，從而減少溫室氣體在大氣中濃度的過程、活動(dòng)或機(jī)制。需求端看，短期內(nèi)CCER供不應(yīng)求，2025年全國碳市場配額供給端看，2025年林業(yè)碳匯市場可開發(fā)規(guī)模可達(dá)3500萬元，成為當(dāng)前CCER開發(fā)新熱點(diǎn)。匯收入；2)設(shè)立具有林業(yè)碳匯代運(yùn)營能力以及銷售能力的平臺(tái)型公司，與地方企業(yè)、政府合作開發(fā)林業(yè)碳匯項(xiàng)目，幫助中小林農(nóng)解決小面積林后采伐，開展CCER后每畝林地ROI為23.0%。22年底，公司擁有200萬畝自有林地及3511萬畝碳匯開發(fā)項(xiàng)目合同儲(chǔ)備。預(yù)計(jì)2025年末，累計(jì)簽約林業(yè)碳匯將達(dá)5,000萬畝，碳匯業(yè)務(wù)有望顯著增厚R23我國碳市場不斷完善，CCER審批有望年內(nèi)重啟1.1國家核證自愿減排量(CCER)審批有望年內(nèi)重啟 (占比13.9%)、印度(占比7.5%)。2020年9月，習(xí)近平總書記在第七十五屆聯(lián)合國大會(huì)一般性辯論上正式宣布：“中國將提高國家自主貢獻(xiàn)力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于2030年前達(dá)到峰值，努力爭取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和?！眻D：中國大陸二氧化碳排放量(百萬噸)圖：2021年主要國家二氧化碳排放量占比00.00,000.000.001.8%1.8%13.9%伊朗,1.9%德國,1.9%4.7%4非附件1國家可以從生產(chǎn)CERs目中獲利01.1國家核證自愿減排量(CCER)審批有望年內(nèi)重啟非附件1國家可以從生產(chǎn)CERs目中獲利0際碳交易機(jī)制，清潔發(fā)展機(jī)制CDM是指在發(fā)達(dá)國家資金或技術(shù)援助下，在發(fā)展中國家實(shí)施溫室氣體減排項(xiàng)目并據(jù)此獲得“經(jīng)核證的減排量”(CERs)，以抵減發(fā)達(dá)國家的溫室氣體減排義務(wù)。從2005年至2012年，我國CDM注冊項(xiàng)目數(shù)量大幅增1CCER(國家核證自愿減排量)即中國的CER。根據(jù)我國生態(tài)環(huán)境部在《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》中的定義，CCER是指內(nèi)可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項(xiàng)目的溫室氣體減排效果進(jìn)行量化核證，并在國家溫室氣體自愿減排交易注冊登MM東道國 (非附件1國家)東道國 (非附件1國家)獲得CERs溫室氣體排放量溫室氣體排放量溫溫室氣體排放量項(xiàng)目情景基準(zhǔn)項(xiàng)目情景獲得的s加入可容許排放的指標(biāo)中6343535042221910100000333CDM項(xiàng)目數(shù)量(個(gè))資料來源：中為咨詢，德邦研究所資料來源：UNFCCC,德邦研究所備注：附件1國家指《聯(lián)合國氣候變化框架公約》附件1的締約方，主要為發(fā)達(dá)國家561.1國家核證自愿減排量(CCER)審批有望年內(nèi)重啟施行《溫室氣體自施行《溫室氣體自減排交易管理暫行辦法》目審定與核證指南》8年5月，國家自愿8年5月，國家自愿CCER請。原2017年2009年2012年2015年2017年資料來源：各政府部門官網(wǎng),德邦研究所1.1國家核證自愿減排量(CCER)審批有望年內(nèi)重啟自愿減排交易管理暫行辦法》進(jìn)行了修訂，編制形成《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》，并面向全社會(huì)公開征求意發(fā)布日期政策/會(huì)議行動(dòng)相關(guān)內(nèi)容2023年1月《關(guān)于加強(qiáng)新時(shí)代水土保持工作的意見》中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)新時(shí)代水土保持工作的意見》，并發(fā)出通知，研究將水土保持碳匯納入溫室氣體自愿減排交易機(jī)制。制定完善水土保持碳匯能力評價(jià)指標(biāo)和核算方法，健全水土保持標(biāo)準(zhǔn)體系。2023年2月北京城市副中心建設(shè)國家綠色發(fā)展示范區(qū)一打造國家級綠色交易所啟動(dòng)儀式北京綠色交易所董事長王乃祥在啟動(dòng)儀式表示，全國統(tǒng)一的CCER注冊登記系統(tǒng)和交易系統(tǒng)已開發(fā)完成2023年3月《關(guān)于公開征集溫室氣體自愿減排項(xiàng)目方法學(xué)建議的函》生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于公開征集溫室氣體自愿減排項(xiàng)目方法學(xué)建議的函》，建立完善溫室氣體自愿減排項(xiàng)目方法學(xué)體系，全面提升方法學(xué)的科學(xué)性、適用性和合理性。現(xiàn)向全社會(huì)公開征集溫室氣體自愿減排項(xiàng)目方法學(xué)建議。2023年5月中關(guān)村論壇林草碳匯創(chuàng)新國際論壇全國人大環(huán)資委委員、生態(tài)環(huán)境部氣候司司長李高表示，目前正在抓緊啟動(dòng)全國統(tǒng)一的溫室氣體自愿減排交易系統(tǒng)各項(xiàng)工作，爭取今年內(nèi)重啟CCER2023月6月全國溫室氣體自愿減排注冊登記系統(tǒng)和交易系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目初步驗(yàn)收會(huì)逯世澤副司長在總結(jié)中強(qiáng)調(diào)，下一步新的全國溫室氣體自愿減排注冊登記系統(tǒng)將移交國家氣候戰(zhàn)略中心管理，要加強(qiáng)相關(guān)配套及測試工作，進(jìn)一步完善系統(tǒng)相關(guān)功能，并做好全國碳市場下相關(guān)系統(tǒng)的統(tǒng)2023月6月生態(tài)環(huán)境部6月例行新聞發(fā)布會(huì)生態(tài)環(huán)境部新聞發(fā)言人劉友賓29日表示，生態(tài)環(huán)境部正加快推進(jìn)各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，力爭今年年內(nèi)盡早啟動(dòng)全國溫室氣體自愿減排交易市場，維護(hù)市場誠信、公平、透明。2023年7月《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合市場監(jiān)管總局對《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》進(jìn)行了修訂，編制形成《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》(以下簡稱《管理辦法》)，并面向全社會(huì)公開征求意見。 7金融機(jī)構(gòu)碳配額CCER購買自愿減排來源使用比例持有對象政府發(fā)放或者拍賣主導(dǎo)重點(diǎn)排放單位以及金融機(jī)構(gòu)碳配額CCER購買自愿減排來源使用比例持有對象政府發(fā)放或者拍賣主導(dǎo)重點(diǎn)排放單位以及符合國家有關(guān)交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)和個(gè)人企業(yè)自主開發(fā)獲得補(bǔ)充(按配額的5-10%抵消)大多數(shù)為非控排企業(yè)，好比風(fēng)力、光伏、沼氣、生物質(zhì)發(fā)電等清潔能源項(xiàng)目的企業(yè)業(yè)碳排放配額(試行)》,德邦研究所繪制(試行)》,德邦研究所1目前我國碳交易市場有兩類基礎(chǔ)產(chǎn)品，一類為政府分配給企業(yè)的碳排放配額，另一類為核證自愿減排量(CCER)?？嘏牌髽I(yè)碳排國家給的碳配額，既可以在全國碳市場直接購買其他企業(yè)的排放配額，也可以選擇在CCER市場上購買基于環(huán)保項(xiàng)泰證券、中信建投、東方證券等券商宣布公司自營參與碳排放權(quán)交易獲得證監(jiān)會(huì)無異議函，券商參與全國碳市場有望加速碳現(xiàn)。碳交易市場全國統(tǒng)一的碳交易市場碳交易市場全國統(tǒng)一的碳交易市場CER業(yè)8CCERCCER本質(zhì)是就是一種碳抵消機(jī)制，是的比例給予CCER替代碳排放配額，CCER額，可以抵碳配額市場造成沖擊，在各地CCER定了CCER基本在3%-10%不等，并對項(xiàng)目類型、來源和時(shí)《關(guān)于做好全國碳排放權(quán)交易市場個(gè)履約周期碳排放配額清繳工作的等限制條件非水電項(xiàng)目非長三角項(xiàng)目CCER≤2%2013年1月1日后實(shí)際產(chǎn)生的減排量非水電項(xiàng)目及非減排HFCs、PFCs、N2O、SF6氣體的項(xiàng)目>50%來自北京項(xiàng)目CCER2013年1月1日后實(shí)際產(chǎn)生的減排量。CO2或CH4氣體的減排量占項(xiàng)目溫室氣體減排總量的50%以上;非水電項(xiàng)目、化石能源的發(fā)電、供熱和余能利用項(xiàng)目;非由清潔發(fā)展機(jī)制機(jī)制項(xiàng)目(CDM)于注冊前產(chǎn)生的減排量。風(fēng)電、光伏、垃圾焚燒發(fā)電、農(nóng)村戶用沼氣和生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目;清潔交通減排項(xiàng)目;海洋固碳減排項(xiàng)目；林業(yè)碳匯項(xiàng)目；農(nóng)業(yè)減排項(xiàng)目。風(fēng)電、光伏、垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目指定地區(qū)：廣東(部分地區(qū))、新疆、西藏、青海、寧夏、內(nèi)蒙古、甘肅、陜西、安徽、江西、湖南、四川、貴州、廣西、云南、福建、海南等省份;全國范圍內(nèi)的林業(yè)碳匯項(xiàng)目、農(nóng)業(yè)減排項(xiàng)目;其余項(xiàng)目類型需來自深圳市和與深圳市簽署碳交易區(qū)域戰(zhàn)略合作協(xié)議的省份和地農(nóng)村沼氣、林業(yè)類項(xiàng)目。僅來自減排CO2氣體的項(xiàng)目；非水電項(xiàng)目地區(qū)項(xiàng)目CCER。2013年1月1日后實(shí)際產(chǎn)生的減排量。2010年12月31日后實(shí)際產(chǎn)生的減排量(碳匯除外)101.3當(dāng)前CCER有市無價(jià)，亟待審批重啟一個(gè)履約周期(2019-2020年度)以發(fā)電行業(yè)為重點(diǎn)，共47家重點(diǎn)排放單位存在約1.88億噸的缺口，碳排放配額累交量1.79億噸，累計(jì)成交額76.71億元；用于配額清繳抵0月生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于做好全國碳排放權(quán)交易市場第一%比例內(nèi)的CCER抵消配額，引起21年年末有795.9萬噸，同比下降95.46%。一方面是因?yàn)楫?dāng)前市場中剩余的可流通CCER數(shù)量約為1000萬噸，遠(yuǎn)低于第一圖：18-22年CCER總成交量變化(萬噸)20192020202120221.3當(dāng)前CCER有市無價(jià)，亟待審批重啟成交量的38.4%。其次是廣東和天津排放權(quán)交易所，其CCER成交量分別為7267萬噸與6758萬60萬噸，分別占全年交易量的17.37%與18.45%。圖：截至23年6月30日各地方交易CCER成交量(單位:萬噸)四川,3697福建,1543重慶,廣東,上海,17434天津,廣東深圳天津北京上海湖北重慶四川福建圖：2022年CCER成交量的各交易所月度分布(單位：萬噸)1月21月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月.0000廣東深圳天津北京上海湖北重慶四川福建111.3當(dāng)前CCER有市無價(jià)，亟待審批重啟CCER市場的CCER價(jià)格普遍更高。復(fù)旦碳價(jià)指數(shù)顯示，全國CCER中間價(jià)從2022年1月圖：復(fù)旦CCER碳價(jià)指數(shù)(單位：元/噸)50圖：復(fù)旦CCER與CEA碳價(jià)指數(shù)(單位：元/噸)501213林業(yè)碳匯成為CCER熱點(diǎn)，市場潛力巨大2.1CCER開發(fā)項(xiàng)目集中于風(fēng)電光伏，林業(yè)碳匯占比小型劃分的CCER項(xiàng)目情況審型劃分的CCER項(xiàng)目情況審定公示(個(gè))力發(fā)電4691%0%477%1%便沼氣利用41%%圾焚燒發(fā)電6%4%%40.94%3%碳匯造林1.09%圾填埋氣發(fā)電484%2%度瓦斯發(fā)電4358.84%1%用3%7%經(jīng)營碳匯00%%60%0%29%0%活躍的當(dāng)屬風(fēng)電光伏，相對而言林業(yè)碳匯等017年CCER備案暫停時(shí)，處于審定公示主要集中于可再生能源的利用，其中發(fā)展最活躍的當(dāng)屬風(fēng)電項(xiàng)目和太陽能發(fā)電項(xiàng)目，相對而言林業(yè)碳匯占資料來源：中國核證減排交易信息平臺(tái)、《CCER一級市場開發(fā)情況梳理與展望》,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠律聲明。152.1當(dāng)前CCER開發(fā)集中于風(fēng)電項(xiàng)目，林業(yè)碳匯占比小CCER項(xiàng)目，位列第一，主要得益于其豐富的太陽能達(dá)608個(gè)，但備案率和簽發(fā)率都位于最低水平，僅有華北地區(qū)，擁有485個(gè)審定公示項(xiàng)目，源于較豐富的資源。值得一提的是，西南地區(qū)擁有豐富的水能ER審定公示(個(gè))1662543.71%37.88%華北4850353093%2333%華東60892824.51%18.79%華南74825.67%29.17%華中38633931.87%31.71%西北62424925.96%30.25%西南43036437.91%39.26%總計(jì)287186125429.99%29.50%2.2CCER管17月7日，CCER《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》(征求意見稿)出臺(tái)，對主要環(huán)節(jié)進(jìn)行備案管理的模式進(jìn)行了調(diào)整，明確了各市場參與主體權(quán)利和責(zé)任。進(jìn)一步突出項(xiàng)目業(yè)主和第三方審定與核查機(jī)構(gòu)的主體責(zé)任，加強(qiáng)全流程信息公開要求，2023《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》2012溫室氣體范圍人為排放的二氧化碳(CO2)、甲烷(CH4)、氧化亞氮(N2O)、氫氟碳化物(HFCs)、全氟化碳(PFCs)、六氟化硫(SF6)和三氟化氮(NF3)等。二氧化碳(C02)、甲烷(CH4)、氧化亞氮(N20)、氫氟碳化物(HFCs)、全氟化碳(PFCs)和六氟化硫(SF6)等六種溫室氣體基本原則全國溫室氣體自愿減排交易及相關(guān)活動(dòng)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持市場導(dǎo)向，遵循公平、公正、公開、誠信和自愿的原則。溫室氣體自愿減排項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)具備真實(shí)性、唯一性和額外性，項(xiàng)目產(chǎn)生的減排量應(yīng)當(dāng)可測量、可追溯、可核查。溫室氣體自愿減排交易應(yīng)遵循公開、公平、公正和誠信的原則，所交易減排量應(yīng)基于具體項(xiàng)目，并具備真實(shí)性、可測量性和額外交易主體中華人民共和國境內(nèi)登記的法人和其他組織，可以依據(jù)本辦法開展溫室氣體自愿減排活動(dòng)，申請溫室氣體自愿減排項(xiàng)目和減排量的登記。符合國家有關(guān)規(guī)定的法人、其他組織和個(gè)人，可以依據(jù)本辦法開展溫室氣體自愿減排交易活動(dòng)。國內(nèi)外機(jī)構(gòu)、企業(yè)、團(tuán)體和個(gè)人均可參與溫室氣體自愿減排量交易主管部門生態(tài)環(huán)境部國家發(fā)改委登記交易管理組織建立統(tǒng)一的全國溫室氣體自愿減排注冊登記機(jī)構(gòu)和全國溫室氣體自愿減排交易機(jī)構(gòu)國家自愿減排交易登記簿方法學(xué)生態(tài)環(huán)境部負(fù)責(zé)組織制定國家主辦部門備案交易方式核證自愿減排量的交易應(yīng)當(dāng)通過交易系統(tǒng)進(jìn)行。從事核證自愿減排量交易的交易主體，應(yīng)當(dāng)在注冊登記系統(tǒng)和交易系統(tǒng)開設(shè)賬戶。跨境交易另行規(guī)定。在經(jīng)國家主管部門備案的交易機(jī)構(gòu)內(nèi)進(jìn)行交易。經(jīng)備案的交易機(jī)構(gòu)的交易系統(tǒng)與國家登記簿連接，實(shí)時(shí)記錄減排量變更情況。審定與核查機(jī)構(gòu)開展審定與核查機(jī)構(gòu)審批時(shí)，市場監(jiān)督管理總局會(huì)同生態(tài)環(huán)境部根據(jù)工作需要制定并公布審定與核查機(jī)構(gòu)需求信息，組織相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜医M成專家評審委員會(huì)，對審批申請進(jìn)行評審。國家主管部門接到審定與核證機(jī)構(gòu)備案申請材料后，對審定與核證機(jī)構(gòu)備案申請進(jìn)行審查，審查時(shí)間不超過6個(gè)月，并于審查完成后對符合條件的審定與核證機(jī)構(gòu)予以備案:監(jiān)管制度增加對機(jī)構(gòu)的行為規(guī)范、報(bào)告制度等要求并設(shè)立審定與核查技術(shù)委員會(huì)，增加法律監(jiān)管與處罰力度增加監(jiān)督管理內(nèi)容：【雙隨機(jī)一公開】、【共同監(jiān)管】、【檢查措施】、【禁止性規(guī)定】、【注登和交易機(jī)構(gòu)監(jiān)管】、【信息披露】、【公眾監(jiān)督】其他組織應(yīng)當(dāng)按照方法學(xué)等相符合規(guī)定的審定與核查機(jī)構(gòu)對項(xiàng)目登記前，應(yīng)當(dāng)通過公示相關(guān)項(xiàng)目材料，并其他組織應(yīng)當(dāng)按照方法學(xué)等相符合規(guī)定的審定與核查機(jī)構(gòu)對項(xiàng)目登記前，應(yīng)當(dāng)通過公示相關(guān)項(xiàng)目材料，并系統(tǒng)提交相關(guān)材料，并由1《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》征求意見稿在與《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》充分銜接的基礎(chǔ)上，對主要環(huán)節(jié)進(jìn)行備案管理的模式進(jìn)行了調(diào)整，更加體現(xiàn)簡政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)的改革要求。通過項(xiàng)目設(shè)計(jì)、項(xiàng)目公示、項(xiàng)目審定、項(xiàng)目登記四個(gè)步驟將開發(fā)項(xiàng)目確立為核證自愿減排項(xiàng)目，減排量核算、減排量公示、減排量核查、減排量登記四個(gè)步驟是對已確立的核證自愿減排項(xiàng)目產(chǎn)生的減排量進(jìn)行核查登記。符合條件的，出通過注冊登記系登記系統(tǒng)登記的項(xiàng)目項(xiàng)目業(yè)主申請減排量登記前，應(yīng)當(dāng)通過注冊登記系統(tǒng)公示減排量核算報(bào)告，并對公示材料的真實(shí)性負(fù)責(zé)。在公示減排量核算報(bào)告時(shí)，應(yīng)當(dāng)同步公示其所委托的審定與核查機(jī)構(gòu)的名規(guī)范要求編托符合規(guī)定量進(jìn)行核2.2林業(yè)碳匯額外性充分，納入CCER確定性較高：：市場導(dǎo)向，遵循公平、公正、公開、誠信和自愿的原則。溫室的減排量應(yīng)當(dāng)可測量、可追溯、可核查。符合下列條件之一的，不得申請溫室氣體自愿減排項(xiàng)目登記：1)屬于法律法規(guī)、國家政策規(guī)定有溫室氣體減排義務(wù)的項(xiàng)目；2)納入國家或者地方碳光合作用吸收大氣中的二氧化碳，并將其固定在植被和土壤從而減少溫室氣體在大氣中濃度的過程、活動(dòng)或機(jī)制。額外項(xiàng)目活動(dòng)所產(chǎn)生的減排量相對于基準(zhǔn)線是額外的,即這種CCER支持下,存在諸如財(cái)務(wù)、技術(shù)、融風(fēng)險(xiǎn)和人才方面的競爭劣勢和/或障礙因素,因而該項(xiàng)目的減量在沒有CCER時(shí)就難以產(chǎn)生。林業(yè)項(xiàng)目通常前期投入大回報(bào)目否否活動(dòng)的替是否存在阻止該項(xiàng)是否存在阻止該項(xiàng) 活動(dòng)在經(jīng)備吸引力或可行性是否是是否是斷類似項(xiàng)目是否跟該在本質(zhì)不同是性182.2林業(yè)碳匯額外性充分，納入CCER確定性較高體自愿減排交易管理辦法(試行)》中也明確指出圖：21年以來林業(yè)碳匯相關(guān)政策梳理時(shí)間發(fā)文單位政策文件主要內(nèi)容2021年3月生態(tài)環(huán)境部碳排放權(quán)交易管理暫行條例(草案修改稿)(征求意見稿)國家鼓勵(lì)企業(yè)事業(yè)單位在我國境內(nèi)實(shí)施可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)溫室氣體排放的替代、吸附或者減少2021年7月國家林草局、國家發(fā)展和改革委員會(huì)“十四五”林業(yè)草原保護(hù)發(fā)展規(guī)劃綱要明確了“十四五”期間我國林業(yè)草原保護(hù)發(fā)展的總體思路、目標(biāo)要求和重點(diǎn)任2021年10月國務(wù)院《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，持續(xù)鞏固提升碳匯能力;提升生態(tài)系統(tǒng)碳匯達(dá)峰碳中和工作的意見》增量;提升統(tǒng)計(jì)監(jiān)測能力，做好碳達(dá)峰碳中和工作。2021年10月國務(wù)院2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案鞏固生態(tài)系統(tǒng)固碳作用;提升生態(tài)系統(tǒng)碳匯能力;加強(qiáng)生態(tài)系統(tǒng)碳匯基礎(chǔ)支撐2021年10月市場監(jiān)管總局貫徹實(shí)施《國家標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展綱要》行動(dòng)計(jì)劃實(shí)施碳達(dá)峰碳中和標(biāo)準(zhǔn)化提升工程;制定地區(qū)、重點(diǎn)行業(yè)、企業(yè)、產(chǎn)品碳排放核算報(bào)告核查標(biāo)準(zhǔn)。2021年11月國家林草局“關(guān)于探索完善林業(yè)碳匯交易助推生態(tài)林產(chǎn)關(guān)于健全林業(yè)碳匯交易制度的問題，加強(qiáng)制度頂層設(shè)計(jì)和制度建設(shè)，為全國開業(yè)發(fā)展路徑的建議”復(fù)文展溫室氣體自愿減排(CCER)林業(yè)碳匯項(xiàng)目開發(fā)奠定重要基礎(chǔ)2021年12月市場監(jiān)督管理總局、標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)林業(yè)碳匯項(xiàng)目審定和核證指南有效指導(dǎo)和規(guī)范審定和核證人員對林業(yè)碳匯項(xiàng)目的審定和核證工作，為林業(yè)碳匯項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)提供保障自然資源部、國家發(fā)“十四五”期間，基本摸清我國生態(tài)系統(tǒng)碳儲(chǔ)量本底和增匯潛力，初步建立與2023年4月展改革委、財(cái)政部、《生態(tài)系統(tǒng)碳匯能力鞏固提升實(shí)施方案》國際接軌的生態(tài)系統(tǒng)碳匯計(jì)量體系，加快構(gòu)建有利于碳達(dá)峰碳中和的國土空間國家林草局開發(fā)保護(hù)格局，促進(jìn)生態(tài)保護(hù)修復(fù)取得明顯成效。溫室氣體自愿減排項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)來自于可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷減排、節(jié)能增2023年7月自然資源部《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》效等有利于減碳增匯的領(lǐng)域，能夠避免、減少溫室氣體排放，或者實(shí)現(xiàn)溫室氣體的清除。律聲明。資料來源：各發(fā)文單位官網(wǎng),德邦研究9供應(yīng)碳交易2.3碳匯開發(fā)助力生態(tài)資源價(jià)值變現(xiàn)供應(yīng)碳交易1上市公司參與林業(yè)碳匯的開發(fā)主要有自有林地開發(fā)以及代運(yùn)營兩種模式。1)將自有林業(yè)資源進(jìn)行CCER審核和備案，出售自愿減排指標(biāo)，獲得碳匯收入；2)設(shè)立具有林業(yè)碳匯代運(yùn)營能力以及銷售能力的平臺(tái)型公司，與地方企業(yè)、政府合作開發(fā)林業(yè)碳匯項(xiàng)目，村集體、政府、民眾、企業(yè)提供土地、經(jīng)營碳匯林項(xiàng)目碳交易平臺(tái)政府提供交易平臺(tái)，測算碳匯林價(jià)值，信息披露，監(jiān)管國內(nèi)外碳匯收購方收購碳匯202.3碳匯開發(fā)助力生態(tài)資源價(jià)值變現(xiàn)，申請備案的林業(yè)碳匯自愿交易項(xiàng)目應(yīng)是2005年2月16日后開工建設(shè)的項(xiàng)目。我國林業(yè)碳匯方法學(xué)包括碳匯造林、竹子造林、森經(jīng)營，為我們CCER林業(yè)碳匯項(xiàng)目提供了依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)。林業(yè)碳匯項(xiàng)目的項(xiàng)目計(jì)入期在20-60年，土地合格性、土壤擾動(dòng)碳匯造林項(xiàng)碳匯造林項(xiàng)目項(xiàng)目碳匯項(xiàng)目項(xiàng)目自愿減排方法學(xué)編號發(fā)布時(shí)間項(xiàng)目時(shí)間土地范疇土地合格性土地類型土壤擾動(dòng)原有林木處理方式枯木處理項(xiàng)目計(jì)入期AR-CM-001-V01AR-CM-002-V01AR-CM-003-V01AR-CM-005-V012013/11/42013/11/42014/1/232016/2/252005年2月16日后--2005年2月16日后不屬于濕地和有機(jī)土不屬于濕地礦質(zhì)土壤不屬于濕地和有機(jī)土造林地權(quán)屬清晰，具有縣級以上人民政府核發(fā)的土地權(quán)屬證書---無林地-人工幼、中齡林-符合水土保持要求，土壤擾動(dòng)面符合水土保持要求，草地、林地:符合水土保持要求土壤擾動(dòng)面積比積比例不超過地表面積的10%、且土壤擾動(dòng)面積比例不超過地表面積例不超過地表面積的10%且20年內(nèi)符合水土保持要求20年內(nèi)不重復(fù)擾動(dòng)的10%不重復(fù)擾動(dòng)禁止燒除不清除禁止燒除不清除不移除地表枯落物、不移除樹根、枯死木及采伐剩余物不清除原有的散生林木除改善衛(wèi)生狀況外，不移除枯死木和地表枯落物不移除枯落物計(jì)入期最短為20年，最長不超過計(jì)入期最短為20年，最長不超過30計(jì)入期最短為20年，最長不超過60計(jì)入期最短為20年，最長不超過4060年年年年21、鋼鐵、有色、造紙、航空八大能耗行業(yè)有望均納入全國碳市場，全國碳市場的配額總量或會(huì)從目前的45億噸擴(kuò)容積量不斷提升,000.000.00,000.000.00000.0000中國:森林蓄積量(萬立方米)中國:森林蓄積量(萬立方米)-右匯市場規(guī)模測算相對2005年新增森林蓄積量(萬立方米)510,423654,400每1立方米產(chǎn)生二氧化碳(噸/立方米)ER林業(yè)碳匯市場規(guī)模(億元)30.352120.787ER林業(yè)碳匯市場規(guī)模(億元)2217.263534.645ER林業(yè)碳匯市場規(guī)模(億元)3104.164948.50(試行)》，申請登記的溫室氣體自愿減排項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)2012年6月13日之后開工建設(shè)222.4林業(yè)碳匯空間廣闊，市場潛力亟待激發(fā)CCER體簽發(fā)率較低。院，我國林業(yè)碳匯市場面臨的挑戰(zhàn)有：1)中國林業(yè)資源分布不均，林業(yè)集成優(yōu)勢低，欠缺專業(yè)性開發(fā)；2)碳匯項(xiàng)目產(chǎn)權(quán)與激勵(lì)木成長周期長，前期投入大，核算制度與林木生長錯(cuò)配。CCER布狀況數(shù)量/項(xiàng)數(shù)量/項(xiàng)項(xiàng)目備案率數(shù)量/項(xiàng)減排量備案率/%碳匯造林項(xiàng)目666815.2330森林經(jīng)營碳匯項(xiàng)目2626.827.700竹子造林碳匯項(xiàng)目111000竹林經(jīng)營碳匯項(xiàng)目44.10000合計(jì)97013.4323.1CER2324核心標(biāo)的推薦3.1岳陽林紙：漿紙生態(tài)雙核發(fā)展，碳匯開發(fā)儲(chǔ)備豐富近200萬畝林業(yè)基地和岳陽、14.43%/2.9%。同比.000營業(yè)總收入(億元)同比(%)-右%.00%0%0%0%0%及同比20172017201820192020202120222023Q1.0020152016歸母凈利潤(億元)同比(%)-右0%00%253.1岳陽林紙：漿紙生態(tài)雙核發(fā)展，碳匯開發(fā)儲(chǔ)備豐富CCER自愿減排指標(biāo)，排放周期不少于25年。積極參與新的方法學(xué)開發(fā)，著重解決中小林農(nóng)小面積林地碳匯開發(fā)成本不合算、林業(yè)碳匯銷售困難等問題。截至22年底公司簽訂正式開發(fā)合同9份，正式開發(fā)合同面積達(dá)3,511萬畝(其中256萬畝農(nóng)田)。預(yù)計(jì)2025年末，累計(jì)簽約林業(yè)碳匯將達(dá)5,000萬畝。陽林紙部分碳匯項(xiàng)目項(xiàng)目名稱項(xiàng)目名稱合作期限林地規(guī)模預(yù)計(jì)收益10年(不含申報(bào)期)預(yù)計(jì)碳減排量45萬噸MW10年(不含申報(bào)期)預(yù)計(jì)碳減排量45萬噸MW聯(lián)產(chǎn)汽輪發(fā)電機(jī)組10年(不含申報(bào)期)第一期50萬畝2000萬元作開發(fā)第二22(含申報(bào)期)2000萬元公司梵凈山投資控股有限公司30(不含申報(bào)期)2000萬元30(不含申報(bào)期)2000萬元22(含申報(bào)期)森林/林地約2750萬畝1億元21.5(含申報(bào)期)森林/林地約200萬畝3000萬元20年(不含申報(bào)期)約177萬畝2000萬元培育中心開發(fā)有限責(zé)任公司26273.2東珠生態(tài)：生態(tài)修復(fù)行業(yè)領(lǐng)先，積極外延碳匯業(yè)務(wù)蓋生態(tài)濕地保護(hù)、水環(huán)境治理、市政景觀、國儲(chǔ)林、森林公園、礦山修復(fù)、美麗鄉(xiāng)村建設(shè)等多個(gè)板塊，成為一家集投運(yùn)營、規(guī)劃設(shè)計(jì)咨詢、林碳開發(fā)管理、生態(tài)環(huán)境治理為一體的強(qiáng)綜合性、高專業(yè)性的生態(tài)修復(fù)與治理服務(wù)商，致力于0000 201520162017201820192020202120222023營業(yè)總收入(億)營業(yè)總收入同比(%).0000000000000000000201520162017201820192020202120222023.00.00000.000.000.000.000.00歸母凈利潤(億)歸母凈利潤同比(%)公司與寧化縣人民政府簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，協(xié)議中雙方將就寧化縣林業(yè)資源開展林業(yè)增匯發(fā)林業(yè)碳匯項(xiàng)目“國家林業(yè)和草原局碳足跡國家創(chuàng)新聯(lián)盟”發(fā)起單位，與國家林草局及其聯(lián)盟協(xié)同構(gòu)建創(chuàng)跡行業(yè)出謀劃策公司與永德縣人民政府簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，協(xié)議中雙方將就永德縣330萬畝縣林業(yè)資源開轄區(qū)公司與寧化縣人民政府簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，協(xié)議中雙方將就寧化縣林業(yè)資源開展林業(yè)增匯發(fā)林業(yè)碳匯項(xiàng)目“國家林業(yè)和草原局碳足跡國家創(chuàng)新聯(lián)盟”發(fā)起單位，與國家林草局及其聯(lián)盟協(xié)同構(gòu)建創(chuàng)跡行業(yè)出謀劃策公司與永德縣人民政府簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，協(xié)議中雙方將就永德縣330萬畝縣林業(yè)資源開轄區(qū)簽訂關(guān)于新能源和碳匯開發(fā)交易中心總部經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目《戰(zhàn)略合作框架公司簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，協(xié)議中雙方約定就全國范圍內(nèi)的碳匯項(xiàng)目與瑪納斯縣瑪河農(nóng)業(yè)投資有限公司簽署《溫室氣體自愿減排項(xiàng)目(林草碳匯資源開發(fā))合同》，草地746萬畝。表：東珠生態(tài)林業(yè)碳匯布局國家林業(yè)和草原局碳足跡國家創(chuàng)新聯(lián)盟”發(fā)起單司立足主業(yè)在生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域積極探尋優(yōu)化升級產(chǎn)環(huán)境能源交易所、北京綠色交易所的交易系統(tǒng)平臺(tái)交易儲(chǔ)備了CCER(國家核證自愿減排量)1萬噸，未市場構(gòu)建完善準(zhǔn)備擇機(jī)轉(zhuǎn)讓給減排領(lǐng)域的戰(zhàn)略合1公司擁有專業(yè)的碳匯團(tuán)隊(duì)，由專門的碳匯開發(fā)與運(yùn)營團(tuán)團(tuán)隊(duì)與林業(yè)資源承攬團(tuán)隊(duì)三部分構(gòu)成。截至22年底，公司已與永德縣人民政府、永平縣人民政府、瑪納斯縣人民政府、瀘州航空發(fā)展集團(tuán)投資有限公司等政長埋下伏筆。2023年公司與瑪納斯縣瑪河農(nóng)業(yè)投資有限公司簽署《溫室氣體自愿減排項(xiàng)目(林草碳匯資源開發(fā))新設(shè)立全資子公司東珠碳匯(上海)生態(tài)科技有限公司)科技發(fā)展有限公司達(dá)成戰(zhàn)略合作，共研究》課題及其相關(guān)研究公司與四川省長江造林局簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，協(xié)議中擬選擇四川省內(nèi)林業(yè)資源豐富，林地點(diǎn)，共同開發(fā)林業(yè)碳匯項(xiàng)目新設(shè)立子公司東珠碳匯(福建)科技有限公司、東珠碳匯(天津)科技有限公司能源交易所、北京綠色交易所的交易系統(tǒng)平臺(tái)交易儲(chǔ)備了CCER(國家核證自愿減排量)一萬噸整公司與永平縣人民政府簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，協(xié)議中雙方將就永平縣300萬畝縣林業(yè)資源開公司與中國電建集團(tuán)成都勘測設(shè)計(jì)研究院有限公司簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，共同開發(fā)林業(yè)碳匯公司簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，協(xié)議中雙方約定就山西區(qū)域內(nèi)進(jìn)行合作，共同開拓區(qū)域內(nèi)碳匯項(xiàng)目限公司簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，協(xié)議中雙方約定就全國范圍內(nèi)的碳匯項(xiàng)目展開合作，共同開發(fā)林業(yè)碳匯項(xiàng)目28293.3福建金森：積極探索綠色金融創(chuàng)新，林業(yè)碳匯貢獻(xiàn)新增長點(diǎn)高，完成植樹造林總面積8,641畝。公司區(qū)位優(yōu)勢顯著，經(jīng)營的森林資源主要位于福建(閩北)杉木中心產(chǎn)區(qū)，是我國南Q201520162017201820192020202120222023營業(yè)總收入(億)營業(yè)總收入同比(%).00000000.500.400.300.200.100.00201520162017201820192020202120222023 Q1 歸母凈利潤(億)歸母凈利潤同比00000：2022年與四川南江縣合作簽約簽約“南江縣林業(yè)碳匯項(xiàng)目”3.3：2022年與四川南江縣合作簽約簽約“南江縣林業(yè)碳匯項(xiàng)目”近80萬畝，碳匯儲(chǔ)備豐富。公司2016年備案FFCER碳匯項(xiàng)目，包括12個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)林場，總面積為4252.07公頃，年均減排量為其作為質(zhì)押獲得興業(yè)銀行授信貸款額度500萬元。公司2021年/2022年碳匯收入分別為58.16和21.31作開發(fā)涉及5省16個(gè)縣(區(qū))；2022年度對外簽署林草碳匯具體開發(fā)項(xiàng)目5項(xiàng)，涉及林地、草地面積1,442萬畝。0015-22年福建金森森林積蓄量(萬立方米)20152016201720182019202020212022積蓄量(萬立方米)建金森林業(yè)碳匯布局2018年成立福建金森碳匯科技有限公司，從事林業(yè)碳匯的開發(fā)管理業(yè)務(wù)萬噸公司簽訂林業(yè)碳匯開發(fā)戰(zhàn)略合作協(xié)議碳中和示范林項(xiàng)目與海與海峽股權(quán)交易中心(福建)有限公司簽約戰(zhàn)略合作協(xié)議產(chǎn)業(yè)發(fā)展。已與11個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)及龍棲山管理局簽訂竹林碳匯開發(fā)合作協(xié)議，約24萬畝公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議2023年成立合資公司“上海金森”，對接上海環(huán)境能源交易戰(zhàn)略合作，布局長三角碳市場，全面打造碳產(chǎn)業(yè)基地與海南省白沙黎族自治縣《友好市縣戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，與海南省白沙黎族自治縣鄉(xiāng)村振興公司《林業(yè)碳匯項(xiàng)目 30100.00%0.000.00%0.00-50.00%-10.00-3000.00%0-15.00-4000.00%201820192020100.00%0.000.00%0.00-50.00%-10.00-3000.00%0-15.00-4000.00%20182019202020212022底，中林集團(tuán)已在重慶、福建、廣東、廣西、貴州、湖南等十余省市規(guī)劃建設(shè)國儲(chǔ)林逾1.7億畝，完成意向簽約近8500萬畝。未量的林業(yè)碳匯儲(chǔ)備。設(shè)立全資子公司中林雄安，現(xiàn)已在河北、河南省投入建設(shè)的5個(gè)項(xiàng)目每年合計(jì)使用玉米秸稈超過100萬噸，生產(chǎn)生物天然氣超過1億5000萬元。圖：15年-23Q1永安林業(yè)營業(yè)總收入及同比圖：15年-23Q1永安林業(yè)歸母凈利潤及同比圖：永安林業(yè)森林資源2200220.00150.00%5.001000.00%10.0050.00%-1000.00%100%5.0000%00營業(yè)總收入(億元)同比(%)-右歸母凈利潤(億元)同比(%)-右)-右31圖：每畝林地開發(fā)項(xiàng)目收益率測算(20年計(jì))-6.6% 圖：每畝林地開發(fā)項(xiàng)目收益率測算(20年計(jì))-6.6% .4%15.2%29.9%.2%23.0%