PPP項(xiàng)目政策及案例分析課件

大家好1大家好1PPP政策要點(diǎn)與案例分析2PPP政策要點(diǎn)與案例分析2美國第一條私營收費(fèi)公路：加州91號快速路（PPP項(xiàng)目）加州91號公路:位于美國加利福尼亞州南部是一條雙向八車道免費(fèi)高速公路中間預(yù)留雙向四車道作為未來的收費(fèi)車道上世紀(jì)80年代末，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,橙縣境內(nèi)

10英里變得異常擁堵。政府財(cái)政緊縮，決定采用PPP模式,利用中間預(yù)留車道建造“加州91號快速路”項(xiàng)目。前言3美國第一條私營收費(fèi)公路：加州91號快速路（PPP項(xiàng)目）前1990年12月，加州交通部與私營合作方CPTC簽訂了特許經(jīng)營合同：CPTC全權(quán)負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的建設(shè)，包括設(shè)計(jì)、融資、建造以及運(yùn)營和維護(hù)。CPTC將獲得35年的運(yùn)營權(quán)并獨(dú)享該項(xiàng)目的全部收益。非競爭條款：政府承諾在2030年之前，項(xiàng)目沿線兩側(cè)1.5英里范圍內(nèi)不新建具有競爭性道路，不升級、拓寬具有競爭性的現(xiàn)有道路。1995年12月建成通車，最終造價(jià)是1.3億美金：其中：項(xiàng)目資本金2000萬，項(xiàng)目融資1.1億。加州案例41990年12月，加州交通部與私營合作方CPTC簽訂了特許經(jīng)到90年代末，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,91號公路最次擁堵。為緩解交通壓力,1999年1月，加州交通部宣布：

拓寬91號公路，并連接到附近的另一條公路上。加州交通部的解釋：為了降低交通事故率、提高行車安全。

根據(jù)特許經(jīng)營合同，安全因素不受非競爭條款的限制。

私營方稱拓寬計(jì)劃違反非競爭條款，告到法院要求賠償。

在法院調(diào)解下，政府和私營方于1999年10月達(dá)成協(xié)議。加州案例5到90年代末，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,91號公路最次擁堵。加州案調(diào)解協(xié)議重申并進(jìn)一步詳細(xì)解釋了非競爭條款的內(nèi)涵。調(diào)解協(xié)議:保護(hù)了私營方的原始投資保護(hù)了項(xiàng)目的合理收益限制了加州交通部在非競爭條款所保護(hù)的地理范圍內(nèi)建設(shè)任何公共交通設(shè)施限制了加州交通部以任何方式負(fù)面影響該項(xiàng)目的車流量以及收益2002年，政府出資2.1億美元（比原來的項(xiàng)目造價(jià)多了8000萬）回購了“加州91號快速路”，才得以解決非競爭條款的限制。自03年起，“91號快速路”作為政府收費(fèi)公路項(xiàng)目由橙縣交通局運(yùn)營管理。加州案例6調(diào)解協(xié)議重申并進(jìn)一步詳細(xì)解釋了非競爭條款的內(nèi)涵。調(diào)解協(xié)議:加杭州灣大橋案例民營資本撤出杭州灣跨海大橋杭州灣大橋,全長36公里,08年5月1日通車BOT特許經(jīng)營期30年,據(jù)工可測算:6車道,初始車流量5.2萬,15年達(dá)8萬按每輛80元收費(fèi)測算,投資回收期14.2年一度宣稱“不要國家投一分錢”13年7月19日,嘉紹跨江大橋通車兩橋相距50公里，分流明顯杭州灣大橋車流量下降到3萬多輛民資最終撤出杭州灣大橋BOT項(xiàng)目7杭州灣大橋案例民營資本撤出杭州灣跨海大橋杭州灣大橋,全長36加州案例立法很重要信用很重要合同很重要方案很重要8加州案例立法很重要信用很重要合同很重要方案很重要8目錄一、政策背景二、萬喜經(jīng)驗(yàn)三、PPP模式四、投資價(jià)值五、方案設(shè)計(jì)六、核心關(guān)注七、總結(jié)分析9目錄一、政策背景二、萬喜經(jīng)驗(yàn)三、PPP模式四、投資價(jià)值五、據(jù)國家審計(jì)署公布的《全國政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果》，截至2013年6月底：國際安全警戒線：60%53.3%負(fù)債占GDP的比重一、政策背景全國各級政府性負(fù)債30.3萬億中央政府性債務(wù)12.4萬億地方政府性債務(wù)17.9萬億政府債務(wù)10.9萬億政府或有債務(wù)7萬億負(fù)有擔(dān)保責(zé)任2.7萬億可能救助責(zé)任4.3萬億10據(jù)國家審計(jì)署公布的《全國政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果》，截至2013年今年1月,各地上報(bào)財(cái)政部14年底債務(wù)總額為16萬億,比13年6月底增長50%全國各級政府承諾以土地出讓收入償還的債務(wù)占比高達(dá)37%左右去年地方政府土地出讓收入4.26萬億，占地方財(cái)政收入的56%如不壓縮投資,再過三年,負(fù)債率將達(dá)國際警戒線60%維持目前負(fù)債率，地方政府投資規(guī)模需要削減三成近年來，緩解“土地財(cái)政”依賴性的各項(xiàng)政策紛紛出臺(tái)一、政策背景政府債務(wù)11今年1月,各地上報(bào)財(cái)政部14年底債務(wù)總額為16萬億,比13年14年8月31日，第十二號主席令：公布預(yù)算法修正案，明確規(guī)定：地方政府發(fā)行債券,舉債規(guī)模必須由國務(wù)院報(bào)請全國人大或全國人大常委會(huì)批準(zhǔn)。10月2日，國務(wù)院43號文出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》，剝離平臺(tái)公司政府融資職能，平臺(tái)不得新增政府債務(wù)，城投債、BT失去政府隱性擔(dān)保。10月，李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，要求積極推廣PPP。一、政策背景12月4日，財(cái)政部、發(fā)改委同時(shí)公布PPP指南；2015年4月25日，發(fā)改委、財(cái)政部等六部委發(fā)布《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》，將PPP熱潮推向新高度。13年11月，十八屆三中全會(huì)提出：“允許社會(huì)資本通過特許經(jīng)營等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運(yùn)營”。1214年8月31日，第十二號主席令：公布預(yù)算法修正案，明確規(guī)定5月13日的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上,李克強(qiáng)總理強(qiáng)力推廣中國特色的PPP模式,再次表態(tài):公共產(chǎn)品和公共服務(wù)仍然有很大缺口,需要加大投資。加大投資不能僅靠政府‘包打天下’。指出還存在思想不統(tǒng)一、文件打架等問題。5月25日,國家發(fā)改委發(fā)布：各地推出1043個(gè)PPP項(xiàng)目,總投資1.97萬億?；ㄍ顿Y仍是穩(wěn)增長重要抓手，政府著力推動(dòng)PPP模式，預(yù)示著在基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)領(lǐng)域，政企合作邁入更富活力的新階段。一、政策背景135月13日的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上,李克強(qiáng)總理強(qiáng)力推廣中國特色的P國際上，政府已從采購“建筑工程設(shè)施”向采購“服務(wù)”轉(zhuǎn)變，一些知名的承包商不再宣稱自己為建筑公司，而標(biāo)榜為服務(wù)提供者。當(dāng)我們還在討論是否參與、怎樣實(shí)施PPP的時(shí)候，頂尖國際承包商早已將PPP業(yè)務(wù)提升到企業(yè)戰(zhàn)略層面，作為和傳統(tǒng)建設(shè)業(yè)務(wù)并列的業(yè)務(wù)，實(shí)施“PPP+EPC”的商業(yè)模式。二、萬喜經(jīng)驗(yàn)14國際上，政府已從采購“建筑工程設(shè)施”向采購“服務(wù)”轉(zhuǎn)變，一些法國萬喜（創(chuàng)立于1899年）擁有4385km高速公路特許經(jīng)營權(quán)；擁有146萬個(gè)停車位；萬喜的核心競爭力:特許經(jīng)營能力

強(qiáng)大的融資能力法國萬喜正是從開發(fā)PPP項(xiàng)目的進(jìn)程中完成了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，成為世界頂級承包商。二、萬喜經(jīng)驗(yàn)15法國萬喜（創(chuàng)立于1899年）二、萬喜經(jīng)驗(yàn)15項(xiàng)目規(guī)劃認(rèn)證與可行性研究融資規(guī)劃設(shè)計(jì)工程建設(shè)項(xiàng)目管理運(yùn)營一體化特許經(jīng)營公司負(fù)責(zé)建筑公司負(fù)責(zé)特許經(jīng)營公司負(fù)責(zé)萬喜集團(tuán)微笑曲線利潤高低二、萬喜經(jīng)驗(yàn)16項(xiàng)目規(guī)劃認(rèn)證融資規(guī)劃設(shè)計(jì)工程建設(shè)項(xiàng)目管理運(yùn)營特許經(jīng)營公司負(fù)責(zé)二、萬喜經(jīng)驗(yàn)萬喜集團(tuán)2010年四大業(yè)務(wù)板塊在營業(yè)收入和利潤所占的比例17二、萬喜經(jīng)驗(yàn)萬喜集團(tuán)2010年四大業(yè)務(wù)板塊在營業(yè)收入和利潤所沿著世界頂級承包商發(fā)展軌跡，我國建筑企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略面臨四大選擇:發(fā)展戰(zhàn)略走寬（相關(guān)多元化）走遠(yuǎn)（國際化）二、萬喜經(jīng)驗(yàn)PPP模式為我國建筑企業(yè)走精、走高、走寬和走遠(yuǎn)提供發(fā)展機(jī)遇。1234走高（產(chǎn)業(yè)鏈高端業(yè)務(wù)）走精（突出核心主業(yè)）18沿著世界頂級承包商發(fā)展軌跡，我國建筑企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略面臨四大選擇二、萬喜經(jīng)驗(yàn)設(shè)計(jì)院參與PPP,既能獲得投資回報(bào),又能帶動(dòng)核心主業(yè),實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。PPP模式給設(shè)計(jì)院實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供了機(jī)會(huì):在PPP項(xiàng)目籌劃推進(jìn)過程中,設(shè)計(jì)院處于優(yōu)勢地位；工程設(shè)計(jì)處于產(chǎn)業(yè)鏈前端,直接影響工程經(jīng)濟(jì)效益；與投資施工方相比,設(shè)計(jì)院容易獲得地方政府信任；充分利用綜合技術(shù)優(yōu)勢,提供PPP項(xiàng)目綜合解決方案；合作開發(fā)PPP+EPC項(xiàng)目，適度參股，帶動(dòng)設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)；19二、萬喜經(jīng)驗(yàn)PPP模式給設(shè)計(jì)院實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供了機(jī)會(huì):19㈠歷史源頭三、PPP模式最早的收費(fèi)路記載：據(jù)歷史記載，公元前1950年，亞述人就修建了從敘利亞到巴比倫的收費(fèi)道路。20㈠歷史源頭三、PPP模式最早的收費(fèi)路記載：據(jù)歷史記載，公㈠歷史源頭三、PPP模式最原始的PPP形式：希臘歷史學(xué)家和哲學(xué)家斯特雷波（公元前63年—公元21年）在愷撒·奧古斯都時(shí)代的典籍吉奧格拉菲亞中記載了小圣伯納德山口收取通行費(fèi)的歷史。羅馬大帝授予薩拉斯部落：征收小圣伯納德山口通行費(fèi)的特許權(quán)，作為養(yǎng)護(hù)道路、帶路和跨山脈搬運(yùn)的回報(bào)。這一收費(fèi)在當(dāng)時(shí)同樣需要羅馬大帝代表政府的授權(quán)。除沒有注冊項(xiàng)目公司外，項(xiàng)目運(yùn)作方式與現(xiàn)在的PPP模式并無差別。21㈠歷史源頭三、PPP模式最原始的PPP形式：希臘歷史學(xué)家㈡適用范圍三、PPP模式洛克菲勒向聯(lián)合國送地小約翰·戴維森·洛克菲勒(1839年7月8日－1937年5月23日)，世界上第一個(gè)億萬富翁。1944年8月,英美蘇三國代表在華盛頓橡園舉行會(huì)議,在美國紐約成立一個(gè)直接處理世界事務(wù)的國際組織——聯(lián)合國。洛克菲勒得知這一消息后,決定出資870萬美元，購置紐約市曼哈頓區(qū)東側(cè)17英畝（103畝）的土地贈(zèng)送給了聯(lián)合國，修建了現(xiàn)在的聯(lián)合國總部大樓。請分析本項(xiàng)目的政企合作模式？聯(lián)合國總部洛克菲勒22㈡適用范圍三、PPP模式洛克菲勒向聯(lián)合國送地聯(lián)合國總部洛㈡適用范圍三、PPP模式PPP模式主要適用于政府負(fù)有提供責(zé)任又適宜市場化運(yùn)作的公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目：燃?xì)?、供電、供水、供熱、污水及垃圾處理等市政設(shè)施；公路、鐵路、機(jī)場、城市軌道交通等交通設(shè)施；醫(yī)療、旅游、教育培訓(xùn)、健康養(yǎng)老等公共服務(wù)項(xiàng)目；水利、資源環(huán)境和生態(tài)保護(hù)等項(xiàng)目；新建市政工程以及新型城鎮(zhèn)化試點(diǎn)項(xiàng)目，優(yōu)先采用PPP模式建設(shè)。23㈡適用范圍三、PPP模式PPP模式主要適用于政府負(fù)有提㈢PPP優(yōu)勢減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)合理分配風(fēng)險(xiǎn)提升運(yùn)作效率降低工程造價(jià)促進(jìn)投資主體多元化整合優(yōu)勢組成戰(zhàn)略聯(lián)盟轉(zhuǎn)換政府職能提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)PPP優(yōu)勢三、PPP模式24㈢PPP優(yōu)勢減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)提升運(yùn)作效率促進(jìn)投資主體多元化轉(zhuǎn)政府投資協(xié)議政府授權(quán)投資平臺(tái)社會(huì)資本特許權(quán)到期移交項(xiàng)目公司授予特許經(jīng)營權(quán)或收益權(quán)擔(dān)保公司金融機(jī)構(gòu)反擔(dān)保擔(dān)保貸款現(xiàn)金出資承包商運(yùn)營商項(xiàng)目使用者付費(fèi)㈣

投融資模式三、PPP模式25政府投資協(xié)議政府授權(quán)社會(huì)資本特許權(quán)到期移交項(xiàng)目公司授予特許經(jīng)㈤操作指南財(cái)金113號文頒布的《政府和社會(huì)資本合作模式操作指南（試行）》共7章37條（簡稱“737，妻先吃”章節(jié)）；除總則與附則2章外，中間5章，對應(yīng)PPP項(xiàng)目全生命期的5個(gè)階段，19個(gè)步驟（簡稱“519，我要酒”流程，詳見下圖），外加兩個(gè)附件；強(qiáng)調(diào)信息公開和過程監(jiān)管、政府支付義務(wù)納入預(yù)算管理、采購環(huán)節(jié)引入競爭性磋商方式、通過資格預(yù)審了解市場意愿。三、PPP模式26㈤操作指南三、PPP模式26㈤操作指南政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目操作流程圖（5個(gè)階段，19個(gè)步驟）項(xiàng)目識(shí)別項(xiàng)目發(fā)起項(xiàng)目篩選物有所值評價(jià)財(cái)政承受能力論證項(xiàng)目準(zhǔn)備管理架構(gòu)組建實(shí)施方案編制實(shí)施方案審核項(xiàng)目采購資格預(yù)審采購文件編制響應(yīng)文件評審談判與合同簽署項(xiàng)目執(zhí)行項(xiàng)目公司設(shè)立融資管理績效監(jiān)測與支付中期評估項(xiàng)目移交移交準(zhǔn)備性能測試資產(chǎn)交割績效評價(jià)三、PPP模式27㈤操作指南政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目操作流程圖（5個(gè)階段，1㈤操作指南物有所值，從英文名稱ValueforMoney（VFM）翻譯而來，操作指南解釋為一個(gè)組織運(yùn)用其可利用資源所獲得的長期最大利益。簡單說法,就是比較一個(gè)項(xiàng)目采用PPP和傳統(tǒng)采購模式優(yōu)劣的方法。通俗說法，就是少花錢、多辦事、辦好事。實(shí)質(zhì)是評價(jià)一個(gè)項(xiàng)目要不要PPP。財(cái)政承受能力論證，是指識(shí)別、測算政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目各項(xiàng)財(cái)政支出責(zé)任，科學(xué)評估項(xiàng)目實(shí)施對當(dāng)前及今后年度財(cái)政支出的影響，為財(cái)政管理提供依據(jù)。實(shí)質(zhì)是評價(jià)一個(gè)項(xiàng)目能不能PPP。三、PPP模式PPP項(xiàng)目前置條件：物有所值(VFM)評價(jià)、財(cái)政承受能力論證28㈤操作指南物有所值，從英文名稱ValueforMon㈤操作指南財(cái)政部門會(huì)同行業(yè)主管部門，定性、定量開展物有所值評價(jià)工作。定性評價(jià)重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目采用政府和社會(huì)資本合作模式與采用政府傳統(tǒng)采購模式相比能否增加供給、優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)分配、提高運(yùn)營效率、促進(jìn)創(chuàng)新和公平競爭等。據(jù)了解，正在制定的《VFM評價(jià)指南》設(shè)定了18項(xiàng)定性評價(jià)指標(biāo)，側(cè)重于PPP項(xiàng)目的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益。主要是評價(jià)PPP項(xiàng)目的可行性、合理性、可完成性，可稱之為“三性論證”。如果三性論證通不過，則不需要再進(jìn)行定量評估。三、PPP模式29㈤操作指南財(cái)政部門會(huì)同行業(yè)主管部門，定性、定量開展物有所定量評價(jià)：PPP項(xiàng)目全生命周期內(nèi),政府支出成本現(xiàn)值與公共部門比較值進(jìn)行比較，判斷PPP模式是否降低項(xiàng)目全生命周期的成本。凈現(xiàn)值成本采購模式共公部門自留風(fēng)險(xiǎn)初始PSC競爭中立調(diào)整轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)投標(biāo)價(jià)格VFMPSCPPP共公部門自留風(fēng)險(xiǎn)共公部門自留風(fēng)險(xiǎn)公共部門比較值(PSC):項(xiàng)目全生命周期內(nèi),政府傳統(tǒng)采購模式提供公共產(chǎn)品和服務(wù)的全部成本現(xiàn)值。PSC值=初始PSC(建設(shè)運(yùn)營凈成本)+可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本+自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本+競爭性中立調(diào)整成本㈤操作指南三、PPP模式30定量評價(jià)：凈現(xiàn)值成本采購共公部門初始PSC競爭轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)投標(biāo)價(jià)初始PSC值=建設(shè)成本+運(yùn)維成本-運(yùn)營收入+其他成本競爭性中立調(diào)整:是為了消除政府采用傳統(tǒng)采購模式下,公共部門相對社會(huì)資本所具有的競爭優(yōu)勢。主要包括政府比社會(huì)資本少支的土地費(fèi)用、行政審批費(fèi)用、所得稅等相關(guān)稅費(fèi)。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本=自留風(fēng)險(xiǎn)+轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本=項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營成本×15%自留風(fēng)險(xiǎn)=風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本×20%轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)=風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本×80%PPP值=投標(biāo)價(jià)格(政府補(bǔ)助)+自留風(fēng)險(xiǎn)VFM值=PSC值-PPP值凈現(xiàn)值成本采購模式共公部門自留風(fēng)險(xiǎn)初始PSC競爭中立調(diào)整轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)投標(biāo)價(jià)格VFMPSCPPP共公部門自留風(fēng)險(xiǎn)共公部門自留風(fēng)險(xiǎn)㈤操作指南三、PPP模式31初始PSC值=建設(shè)成本+運(yùn)維成本-運(yùn)營收入+其他成本凈現(xiàn)值成㈤操作指南三、PPP模式與物有所值(VFM)同時(shí)推出的還有財(cái)政承受能力論證。PPP模式有平滑現(xiàn)金流的作用，如處理不當(dāng)，將導(dǎo)致新的地債風(fēng)險(xiǎn)。6月25日,財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目示范工作的通知》57號文：嚴(yán)禁通過保底承諾、回購安排、明股實(shí)債等方式進(jìn)行變相融資，將項(xiàng)目包裝成PPP項(xiàng)目。不受理BT項(xiàng)目和包裝項(xiàng)目。地方政府存在將債務(wù)和支付責(zé)任延展到任期之外的急功近利思想，將財(cái)政承受能力論證作為項(xiàng)目實(shí)施的前置條件之一，非常必要。32㈤操作指南三、PPP模式32㈤操作指南三、PPP模式財(cái)政承受能力論證（財(cái)金[2015]21號）各級財(cái)政部門（或PPP中心）負(fù)責(zé)組織開展行政區(qū)域內(nèi)PPP項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證工作，會(huì)同行業(yè)主管部門共同開展此項(xiàng)工作，必要時(shí)可通過政府采購方式聘請專業(yè)中介機(jī)構(gòu)協(xié)助。“通過論證”的項(xiàng)目，各級財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)在編制年度預(yù)算和中期財(cái)政規(guī)劃時(shí)，將項(xiàng)目財(cái)政支出責(zé)任納入預(yù)算統(tǒng)籌安排。PPP項(xiàng)目全生命周期過程的財(cái)政支出責(zé)任，主要包括股權(quán)投資、運(yùn)營補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、配套投入等。33㈤操作指南三、PPP模式財(cái)政承受能力論證（財(cái)金[2015㈤操作指南三、PPP模式每一年度全部PPP項(xiàng)目需要從預(yù)算中安排的支出責(zé)任，占一般公共預(yù)算支出比例應(yīng)當(dāng)不超過10%。預(yù)計(jì)今年地方政府一般公共預(yù)算支出約15萬億，可安排1.5萬億PPP財(cái)政支出，撬動(dòng)3萬億投資。財(cái)政承受能力論證有利于明確地方政府在PPP開展過程中的責(zé)任，尤其是規(guī)范PPP項(xiàng)目形成的債務(wù)責(zé)任，防止變相激增政府債務(wù)，有利于引導(dǎo)地方政府根據(jù)自身財(cái)力情況量力而行推動(dòng)PPP項(xiàng)目。未來，財(cái)政部將逐一完善PPP操作流程五個(gè)階段19個(gè)步驟中的每個(gè)環(huán)節(jié)，形成系統(tǒng)化的操作指導(dǎo)文件體系，PPP將漸入佳境。34㈤操作指南三、PPP模式每一年度全部PPP項(xiàng)目需要從預(yù)算雖然PPP項(xiàng)目大部分收入最終還是來自政府，但將項(xiàng)目建設(shè)期資產(chǎn)負(fù)債表的債務(wù)轉(zhuǎn)化成特許經(jīng)營期損益表和現(xiàn)金流量表的支出，拉長義務(wù)期限，緩解了地債期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。三、PPP模式㈥推廣意義35雖然PPP項(xiàng)目大部分收入最終還是來自政府，但將項(xiàng)目建設(shè)期資產(chǎn)㈦推廣模式O&M委托運(yùn)營MC管理合同BOT建設(shè)-運(yùn)營-移交TOT轉(zhuǎn)讓-運(yùn)營-移交ROT改建-運(yùn)營-移交三、PPP模式BOOT建設(shè)-擁有-運(yùn)營-轉(zhuǎn)讓建設(shè)-擁有-運(yùn)營BOOPPP狹義模式36㈦推廣模式O&M委托運(yùn)營MC管理合同BOT建設(shè)-運(yùn)營-移㈦推廣模式三、PPP模式BOT：特許經(jīng)營期內(nèi)只有經(jīng)營權(quán)無所有權(quán)。如高速公路、鐵路、機(jī)場、港口、電力。BOO：不受時(shí)間限制，擁有經(jīng)營權(quán)、所有權(quán)。如水電站、垃圾焚燒處理項(xiàng)目。BOOT：特許經(jīng)營期內(nèi)，既有經(jīng)營權(quán)，也有所有權(quán)，如燃?xì)?、電站?xiàng)目。TOT：存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給社會(huì)資本，期滿所有權(quán)移交政府。如污水處理轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。ROT：在TOT基礎(chǔ)上，增加改擴(kuò)建內(nèi)容。如污水處理轉(zhuǎn)讓后改建項(xiàng)目。O&M:存量資產(chǎn)的運(yùn)營維護(hù)委托給社會(huì)資本，并支付委托運(yùn)營費(fèi)，一般不超過8年。MC：存量資產(chǎn)的運(yùn)營維護(hù)及服務(wù)授權(quán)給社會(huì)資本，并支付管理費(fèi)，一般不超過3年。37㈦推廣模式三、PPP模式BOT：特許經(jīng)營期內(nèi)只有經(jīng)營權(quán)㈦推廣模式三、PPP模式BOT(build-operate-transfer)即建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓是指政府通過契約授予社會(huì)資本一定期限的特許專營權(quán)；許可其融資建設(shè)和經(jīng)營特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施；準(zhǔn)許其通過向用戶收取費(fèi)用；用于清償貸款，回收投資并賺取利潤；特許權(quán)期限屆滿時(shí)，該基礎(chǔ)設(shè)施無償移交給政府。38㈦推廣模式三、PPP模式BOT(build-operat四、投資價(jià)值㈠早期BOT投資效益BOT模式在我國較常見的應(yīng)用領(lǐng)域即為收費(fèi)公路。據(jù)交通部《2014年全國收費(fèi)公路統(tǒng)計(jì)公報(bào)》截至2014年底，全國公路總里程達(dá)到446.39萬公里，其中，高速公路11.19萬公里，里程規(guī)模超越美國居世界第一；收費(fèi)公路里程為16.26萬公里，占公路總里程的3.6%；其中：政府還貸公路10.40萬公里，占收費(fèi)公路的64.0%；經(jīng)營性公路5.85萬公里，占收費(fèi)公路的36.0%。收費(fèi)高速公路占全世界的70%，收費(fèi)公路占全世界的90%。39四、投資價(jià)值㈠早期BOT投資效益BOT模式在我國較常見的四、投資價(jià)值㈠早期BOT投資效益據(jù)《2010年～2014年全國收費(fèi)公路統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示：2010年，全國收費(fèi)公路收支平衡結(jié)果為盈余32億元2011年，全國收費(fèi)公路收支平衡結(jié)果為盈余-323億元2012年，全國收費(fèi)公路收支平衡結(jié)果為盈余-566億元2013年，全國收費(fèi)公路收支平衡結(jié)果為盈余-661億元2014年，全國收費(fèi)公路收支平衡結(jié)果為盈余-1571億元至2014年底，全國收費(fèi)公路債務(wù)余額3.85萬億元，其中高速路占91.6％2014年每收取10元通行費(fèi)，實(shí)際成本14元,其中還本付息10.74元基于上述實(shí)際,交通部將重新征求《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》修正案的意見40四、投資價(jià)值㈠早期BOT投資效益據(jù)《2010年～2014四、投資價(jià)值㈠早期BOT投資效益2000年前建成的高速公路BOT項(xiàng)目：1.流量大地處發(fā)達(dá)區(qū)域，流量大，增長迅速；初始流量可達(dá)飽和流量50%～70%；區(qū)域內(nèi)無競爭，誘增流量大，通車2年到3年達(dá)到飽和流量。41四、投資價(jià)值㈠早期BOT投資效益2000年前建成的高速公㈠早期BOT投資效益2.造價(jià)低早期項(xiàng)目地勢平坦；大型結(jié)構(gòu)物較少；施工難度較低；征拆費(fèi)少，人工、物價(jià)低。3.投資效益好.投資回收年限一般不超過10年。四、投資價(jià)值42㈠早期BOT投資效益2.造價(jià)低四、投資價(jià)值42㈠早期BOT投資效益案例一：2000年前某雙向四車道高速公路收費(fèi)期30年；綜合造價(jià)3100萬元／公里；初始流量為設(shè)計(jì)飽和流量的60%；車流量年均遞增20%，第四年達(dá)飽和流量后不再增長；收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為0.40元／公里×小車，每次通行次費(fèi)另收5元／小車；假定總投資中，75%為銀行貸款，25%為資本金；所得稅25%，貸款利率6.12%考慮，運(yùn)營成本及營業(yè)稅參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。結(jié)論：還清貸款僅需9年，收回投資僅需10年。四、投資價(jià)值43㈠早期BOT投資效益案例一：2000年前某雙向四車道高速㈡近期BOT投資效益下降因素2001年起，高速公路進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期，投資效益呈下降趨勢，因素如下：通行能力增長速度大于交通流量增長速度。2002年前的瓶頸狀態(tài)；2003年～2006年基本適應(yīng);2007年后適度超前甚至過度超前。建設(shè)重心由發(fā)達(dá)地區(qū)向次發(fā)達(dá)、不發(fā)達(dá)地區(qū)轉(zhuǎn)移。從經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)向經(jīng)濟(jì)相對不發(fā)達(dá)地區(qū)推進(jìn)，交通流量逐級下降。四、投資價(jià)值44㈡近期BOT投資效益下降因素2001年起，高速公路進(jìn)入快㈡近期BOT投資效益下降因素單位造價(jià)比前期提高3倍：征拆成本大幅增加。與2000年前相比，增幅超500%，仍持上升趨勢；原材料價(jià)格和人工費(fèi)大幅上漲;橋隧比不斷增大，建設(shè)難度加大，造價(jià)隨之上升；2011年新通車高速公路平均造價(jià)為5067萬元/公里；2012年為6543萬元/公里；2013年為9082萬元/公里;受上述影響，單位造價(jià)比前期提高3倍以上。四、投資價(jià)值45㈡近期BOT投資效益下降因素單位造價(jià)比前期提高3倍：四、㈡近期BOT投資效益下降因素收費(fèi)收入下降：收費(fèi)期縮短，由2000年前的30年收費(fèi)期下降到25年左右；收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)低且提價(jià)難，目前全國高速、一級、二級收費(fèi)公路一類車（小型客車）的平均收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)分別為0.45元/公里，0.2元/公里，0.15元/公里，與十幾年前基本持平；免費(fèi)通行車輛數(shù)量上升，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年度，全國收費(fèi)公路共減免車輛通行費(fèi)428億元。其中，重大節(jié)假日小型客車免費(fèi)通行減免149億元。四、投資價(jià)值46㈡近期BOT投資效益下降因素收費(fèi)收入下降：四、投資價(jià)值4㈢投資效益變化分析續(xù)案例一：原案例一貸款償還期9年，投資回收期10年。假如其造價(jià)、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等指標(biāo)不變，僅將其初始流量調(diào)減一半(即飽和流量的30%)，通車后前五年流量年均遞增10%，5年后流量年均遞增7%直至飽和流量。經(jīng)過計(jì)算，該項(xiàng)目的貸款償還約需15年，收回投資約需17年，相對于早期同項(xiàng)目，其投資效益下降了一半。四、投資價(jià)值流量影響造價(jià)影響收費(fèi)政策影響綜合影響47㈢投資效益變化分析續(xù)案例一：四、投資價(jià)值流量影響造價(jià)影響㈢投資效益變化分析續(xù)案例一：若初始流量、流量增速等均不變，僅將造價(jià)增一倍至6200萬元／公里，則項(xiàng)目貸款償還期約14年，投資回收期約17年，其投資效益下降了約50%。若其他條件不變，造價(jià)增加了兩倍9300萬元／公里，則貸款償還期約21年，投資回收期約25年?？梢?，即使初始流量很大，流量增速較快，但造價(jià)超過9300萬元／公里，按現(xiàn)有收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和收費(fèi)期限計(jì)算，貸款償還期和投資回收期將大幅延遲。四、投資價(jià)值流量影響造價(jià)影響收費(fèi)政策影響綜合影響48㈢投資效益變化分析續(xù)案例一：四、投資價(jià)值流量影響造價(jià)影響㈢投資效益變化分析續(xù)案例一：若其他因素不變，大型載重貨車收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)下降15%～20%；免費(fèi)車輛上升。以上變化使項(xiàng)目在流量不變的情況下收費(fèi)收入下降約10%以上。經(jīng)計(jì)算，項(xiàng)目的貸款償還期、投資回收期相應(yīng)延長了1年多。四、投資價(jià)值流量影響造價(jià)影響收費(fèi)政策影響綜合影響49㈢投資效益變化分析續(xù)案例一：四、投資價(jià)值流量影響造價(jià)影響㈢投資效益變化分析同早期相比，當(dāng)下BOT項(xiàng)目初始清分收入無法覆蓋貸款利息并出現(xiàn)虧損。續(xù)案例一：稅收、運(yùn)營養(yǎng)護(hù)等條件保持不變；初始流量調(diào)整為一半(即飽和流量的30%)，8年后達(dá)飽和流量；造價(jià)增加一倍，達(dá)到6200萬元／公里；大型載重貨車收費(fèi)下降15%～20%，免費(fèi)車輛等使收費(fèi)收入下降10%；經(jīng)計(jì)算，貸款償還期約21年，投資回收期約24年；若造價(jià)增至三倍，其他條件同上，若收費(fèi)30年，無法償還全部貸款，項(xiàng)目虧損。四、投資價(jià)值流量影響造價(jià)影響收費(fèi)政策影響綜合影響50㈢投資效益變化分析同早期相比，當(dāng)下BOT項(xiàng)目初始清分收入㈢投資效益變化分析四、投資價(jià)值序號案例一（四車道高速公路）貸款償還期投資回收期12000年前：造價(jià)3100萬，初始流量60%，第四年飽和9年10年2單因素變化流量下降初始流量下降50%；前5年年增速10%，以后7%直至飽和流量15年17年3造價(jià)提高造價(jià)增加1倍14年17年4造價(jià)增加2倍21年25年5收費(fèi)政策變化收費(fèi)收入下降10%10年11年6綜合因素變化初始流量下降50%，8年后達(dá)飽和造價(jià)增加1倍收費(fèi)收入下降10%21年24年7初始流量下降50%，8年后達(dá)飽和造價(jià)增加2倍收費(fèi)收入下降10%運(yùn)營30年無法償還全部貸款各因素影響下投資效益變化對比51㈢投資效益變化分析四、投資價(jià)值序號案例一（四車道高速公路㈢投資效益變化分析綜合分析：受“建設(shè)超前、流量下降、造價(jià)上升、收費(fèi)期限縮短”等多重因素的影響，高速公路的投資效益正呈大幅下降的趨勢。高速項(xiàng)目逐步轉(zhuǎn)變?yōu)闊o合理回報(bào)的準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目，甚至成為無法收回投資的半公益性項(xiàng)目。高速項(xiàng)目的投資效益變化趨勢已明顯增加了近期項(xiàng)目建設(shè)資金籌措的難度，加大了招商引資的困難，需政府的政策、資金上的支持。四、投資價(jià)值52㈢投資效益變化分析綜合分析：四、投資價(jià)值52五、方案設(shè)計(jì)經(jīng)營性項(xiàng)目準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目非經(jīng)營性項(xiàng)目53五、方案設(shè)計(jì)經(jīng)營性項(xiàng)目準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目非經(jīng)營性項(xiàng)目53㈠經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)案例二：某雙向四車道高速公路(經(jīng)營收費(fèi)能夠全覆蓋投資成本的項(xiàng)目)收費(fèi)期（特許經(jīng)營期）30年；總投資31億,公路建設(shè)里程50公里,綜合造價(jià)6200萬元／公里；OD調(diào)查，初始流量為設(shè)計(jì)飽和流量的60%；車流量年均遞增20%，第四年達(dá)飽和流量后不再增長；收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為0.40元／公里×小車，每次通行次費(fèi)另收5元／小車；假定總投資中，75%為銀行貸款，25%為資本金；所得稅25%，貸款利率6.12%考慮，運(yùn)營成本及營業(yè)稅參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。結(jié)論:項(xiàng)目全投收益率8.17%,投資回收期17年通過公開招標(biāo)方式選擇社會(huì)資本作為合伙伴。54㈠經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)案例二：某雙向四車道高速公路(經(jīng)㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目如何選擇經(jīng)營收費(fèi)不足以覆蓋投資成本的準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目操作模式？——通過政府授予特許經(jīng)營權(quán)附加補(bǔ)貼或直接投資參股方式加以解決。補(bǔ)貼種類：前補(bǔ)貼：又稱建設(shè)補(bǔ)償(SBOT)，即政府給予項(xiàng)目的一次性建設(shè)補(bǔ)償；后補(bǔ)貼：又稱運(yùn)營補(bǔ)償(BSOT)，即項(xiàng)目建成后政府給予的運(yùn)營補(bǔ)償。五、方案設(shè)計(jì)55㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目如何選擇經(jīng)營收費(fèi)不足以覆蓋投資成本的準(zhǔn)經(jīng)營㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)案例三：某座長江大橋項(xiàng)目建設(shè)投資61億,其中：建安費(fèi)41億；征拆和工程建設(shè)其他費(fèi)13億；建設(shè)期利息7億。建設(shè)工期4年。雙向8車道，設(shè)計(jì)時(shí)速100km/h收費(fèi)期（特許經(jīng)營期）30年收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)：15元/次·小車56㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)案例三：某座長江大橋項(xiàng)目56㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)案例三：各特征年路段交通量預(yù)測結(jié)果

單位：pcu/d（折算小客車數(shù)/日）起點(diǎn)終點(diǎn)201620202025203020352045起點(diǎn)互通A329684704264207772528167090214互通A終點(diǎn)298484289159421704877495482795全線平均326884667063778766468106889549占設(shè)計(jì)飽和車流量比重37%52%71%86%91%100%57㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)案例三：各特征年路段交通量預(yù)測⑴、BOT模式（政府不參股）續(xù)案例三：上述項(xiàng)目通過招標(biāo)選擇社會(huì)資本作為投資建設(shè)單位。中標(biāo)單位按約定提供合格工程產(chǎn)品和持續(xù)服務(wù)以換取30年期收費(fèi)權(quán)。30年期的業(yè)績表現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)由中標(biāo)單位承擔(dān)。由于項(xiàng)目全部投資回收年限長達(dá)22年，超過16年預(yù)期，不足以覆蓋投資成本和社會(huì)資本預(yù)期收益，社會(huì)資本沒有響應(yīng)。㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)58⑴、BOT模式（政府不參股）㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)5㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)⑴、BOT模式（政府不參股）政府社會(huì)資本投資協(xié)議金融機(jī)構(gòu)BOT項(xiàng)目公司現(xiàn)金出資增信設(shè)計(jì)單位承包商運(yùn)營商項(xiàng)目貸款特許權(quán)到期移交授予特許經(jīng)營權(quán)還款59㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)⑴、BOT模式（政府不參股）BOT模式（政府不參股）分年度凈現(xiàn)金流量表

單位：億元㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)60BOT模式（政府不參股）分年度凈現(xiàn)金流量表單⑵、BOT模式（政府參股）續(xù)案例三：社會(huì)資本由產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢企業(yè)(設(shè)計(jì)院+總承包企業(yè)+核心材料供應(yīng)商)組成。招標(biāo)選擇政府平臺(tái)公司和社會(huì)資本組成聯(lián)合體作為本項(xiàng)目投資建設(shè)單位，其中：平臺(tái)公司出資50%，建橋產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)出資50%。建安降造3%，聯(lián)合體按約定提供合格的工程產(chǎn)品和持續(xù)的服務(wù)以換取30年期收費(fèi)權(quán)。30年期的業(yè)績表現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)由中標(biāo)單位承擔(dān)。社會(huì)資本投資回收年限17年。政府授權(quán)的平臺(tái)公司出資7億元，撬動(dòng)近60億元的項(xiàng)目。㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)61⑵、BOT模式（政府參股）㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)61㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)⑵、BOT模式（政府參股）政府社會(huì)資本投資協(xié)議金融機(jī)構(gòu)BOT項(xiàng)目公司現(xiàn)金出資增信設(shè)計(jì)單位承包商運(yùn)營商項(xiàng)目貸款特許權(quán)到期移交授予特許經(jīng)營權(quán)還款政府授權(quán)平臺(tái)公司62㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)⑵、BOT模式（政府參股）政BOT模式（政府參股）分年度凈現(xiàn)金流量表

單位：億元㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)63BOT模式（政府參股）分年度凈現(xiàn)金流量表⑶、SBOT模式（前補(bǔ)貼）續(xù)案例三：招標(biāo)選擇社會(huì)資本作為本項(xiàng)目的投資建設(shè)單位。建安降造3%，社會(huì)資本按約定提供合格的工程產(chǎn)品和持續(xù)的服務(wù)以換取30年期收費(fèi)權(quán)。30年期的業(yè)績表現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)由社會(huì)資本承擔(dān)。四年建設(shè)期政府每年補(bǔ)貼項(xiàng)目公司1.25億，累計(jì)5億元。社會(huì)資本投資回收年限約17年。㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)64⑶、SBOT模式（前補(bǔ)貼）㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)6㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)政府社會(huì)資本投資協(xié)議金融機(jī)構(gòu)BOT項(xiàng)目公司現(xiàn)金出資增信設(shè)計(jì)單位承包商運(yùn)營商項(xiàng)目貸款特許權(quán)到期移交授予特許經(jīng)營權(quán)建設(shè)期補(bǔ)貼5億元還款⑶、SBOT模式（前補(bǔ)貼）65㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)政府社會(huì)資本投資協(xié)議金融機(jī)⑷、BSOT模式（后補(bǔ)貼）續(xù)案例三：招標(biāo)選擇社會(huì)資本作為本項(xiàng)目的投資建設(shè)單位。建安降造3%，社會(huì)資本按約定提供合格的工程產(chǎn)品和持續(xù)的服務(wù)以換取30年期收費(fèi)權(quán)。30年期的業(yè)績表現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)由社會(huì)資本承擔(dān)。七年運(yùn)營期政府每年補(bǔ)貼項(xiàng)目公司1億元，累計(jì)7億元。社會(huì)資本投資回收年限約17年。㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)66⑷、BSOT模式（后補(bǔ)貼）㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)6㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)政府社會(huì)資本投資協(xié)議金融機(jī)構(gòu)BOT項(xiàng)目公司現(xiàn)金出資增信設(shè)計(jì)單位承包商運(yùn)營商項(xiàng)目貸款特許權(quán)到期移交授予特許經(jīng)營權(quán)運(yùn)營期補(bǔ)貼7億元還款⑷、BSOT模式（后補(bǔ)貼）67㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)政府社會(huì)資本投資協(xié)議金融機(jī)㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目—公租房五、方案設(shè)計(jì)2012年5月28日，住建部發(fā)布《公共租賃住房管理辦法》，明確公租房:是指限定建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)和租金水平面向符合規(guī)定條件人員出租的保障性住房。

城鎮(zhèn)中等偏下收入住房困難家庭新就業(yè)無房職工在城鎮(zhèn)穩(wěn)定就業(yè)的外來務(wù)工人員公租房可以是成套住房也可以是宿舍型住房。68㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目—公租房五、方案設(shè)計(jì)2012年5月28日，㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目—公租房五、方案設(shè)計(jì)2015年4月21日，財(cái)政部、住建部等6部門發(fā)布的15號文《關(guān)于運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式推進(jìn)公共租賃住房投資建設(shè)和運(yùn)營管理的通知》：基本目標(biāo)：

通過PPP模式，發(fā)揮政府與社會(huì)資本各自優(yōu)勢，把政府的政策意圖、住

房保障目標(biāo)和社會(huì)資本的運(yùn)營效率結(jié)合起來；逐步建立“企業(yè)建房、居民租房、政府補(bǔ)貼、社會(huì)管理”的新型公共租

賃住房投資建設(shè)和運(yùn)營管理模式；有效提高公共租賃住房服務(wù)質(zhì)量和管理效率。69㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目—公租房五、方案設(shè)計(jì)69㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目—公租房五、方案設(shè)計(jì)基本模式：運(yùn)用PPP模式推進(jìn)公租房投資建設(shè)和運(yùn)營管理政府選擇社會(huì)資本組建公共租賃住房項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司與政府簽訂合同，負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)、投資建設(shè)、運(yùn)營、維護(hù)管理任務(wù)在合同期內(nèi)通過“承租人支付租金”及必要的“政府政策支持”獲得合

理投資回報(bào)，依法承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)；政府負(fù)責(zé)提供政策支持，定期調(diào)整公共租賃住房租金價(jià)格，加強(qiáng)公共租

賃住房工程建設(shè)及運(yùn)營維護(hù)質(zhì)量監(jiān)管。合同期滿后，項(xiàng)目公司終結(jié)，并按合同約定作善后處理。

政府對項(xiàng)目公司承擔(dān)有限責(zé)任，不提供擔(dān)?；虺兄Z。70㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目—公租房五、方案設(shè)計(jì)基本模式：70㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目—公租房五、方案設(shè)計(jì)基本條件：已納入住房保障規(guī)劃和年度計(jì)劃。

項(xiàng)目規(guī)劃所在區(qū)域交通便利，學(xué)校、醫(yī)院等公共基礎(chǔ)設(shè)施配套齊全。

戶型建筑面積符合公共租賃住房條件。戶型建筑面積以40平方米左右。小戶型為主，單套建筑面積控制在60平方米以內(nèi)。

承租公共租賃住房的保障對象數(shù)量穩(wěn)定。

保障對象按市場租金水平向項(xiàng)目公司繳納住房租金。

政府按保障對象支付能力給予分檔補(bǔ)貼及其他政策支持。

公共租賃住房運(yùn)營期限不少于15年。71㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目—公租房五、方案設(shè)計(jì)基本條件：71㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目—公租房五、方案設(shè)計(jì)為了保證社會(huì)資本的收益，《通知》提出，公租房將建立動(dòng)態(tài)調(diào)整的租

金價(jià)格機(jī)制，確保社會(huì)資本具有穩(wěn)定合理的投資回報(bào)。政府政策支持：包含財(cái)政、稅費(fèi)、土地、融資、收購五個(gè)層面。政府“土地入股”：

新建公租房項(xiàng)目，以及使用劃撥建設(shè)用地的存量公租房項(xiàng)目

經(jīng)市縣人民政府批準(zhǔn)政府可以土地作價(jià)入股方式注入項(xiàng)目公司不參與公共租賃住房經(jīng)營期間收益分享，但擁有對資產(chǎn)的處置收益權(quán)。72㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目—公租房五、方案設(shè)計(jì)72㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目—公租房五、方案設(shè)計(jì)政府社會(huì)資本金融機(jī)構(gòu)PPP項(xiàng)目公司增信設(shè)計(jì)單位承包商運(yùn)營商項(xiàng)目貸款特許權(quán)到期移交簽訂合作合同還款地方政府土地出資現(xiàn)金出資投資協(xié)議73㈡準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目—公租房五、方案設(shè)計(jì)政府社會(huì)資本金融機(jī)缺乏“使用者付費(fèi)”機(jī)制的

非經(jīng)營性項(xiàng)目怎么辦？㈢非經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)74缺乏“使用者付費(fèi)”機(jī)制的㈢非經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)㈢非經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)非經(jīng)營性項(xiàng)目通過政府購買服務(wù)——“政府付費(fèi)”的方式回收投資成本。案例三：某座長江大橋項(xiàng)目（無收費(fèi)機(jī)制的市政項(xiàng)目）發(fā)改委批復(fù)建設(shè)投資61億,其中：建安費(fèi)41億征拆和工程建設(shè)其他費(fèi)13億建設(shè)期利息7億合作期限14年，其中：建設(shè)工期4年，運(yùn)營期10年雙向8車道，設(shè)計(jì)時(shí)速80km/h75㈢非經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)非經(jīng)營性項(xiàng)目通過政府購買服務(wù)—㈢非經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)政府購買服務(wù)：政府把非經(jīng)營性公共服務(wù)項(xiàng)目，依法依規(guī)委托社會(huì)資本承擔(dān)，并根據(jù)合同約定向其支付服務(wù)費(fèi)用。政府購買服務(wù)=可用性服務(wù)費(fèi)+運(yùn)維績效服務(wù)費(fèi)。政府購買服務(wù)方式（按社會(huì)資本全投內(nèi)部收益率8%設(shè)計(jì)）：政府授權(quán)平臺(tái)公司出資10%,社會(huì)資本出資90%,組建PPP項(xiàng)目公司;政府按協(xié)議約定向項(xiàng)目公司支付可用性服務(wù)費(fèi)和運(yùn)維績效服務(wù)費(fèi)；政府將服務(wù)費(fèi)納入跨年度財(cái)政預(yù)算，并提請人大在簽約前通過；可用性服務(wù)費(fèi)自項(xiàng)目通車日起，每六個(gè)月支付4億，10年共支付20次；運(yùn)維績效服務(wù)費(fèi)自通車日起，每三個(gè)月支付500萬，10年共支付40次。76㈢非經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)76㈢非經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)可用性績效指標(biāo)：質(zhì)量、工期、環(huán)境保護(hù)、安全生產(chǎn)社會(huì)資本未能達(dá)到可用性績效考核指標(biāo)，政府有權(quán)按合同約定使用建設(shè)期履約保函項(xiàng)下費(fèi)用。運(yùn)維績效指標(biāo)：橋梁維護(hù)、安全管理、突發(fā)事件管理、環(huán)境保護(hù)、利益相

關(guān)者滿意度。運(yùn)營維護(hù)期內(nèi)，政府主要通過常規(guī)考核和臨時(shí)考核的方式對項(xiàng)目公司服務(wù)績效水平進(jìn)行考核，并將考核結(jié)果與運(yùn)維績效付費(fèi)支付掛鉤。另外，可采用非經(jīng)營性項(xiàng)目與經(jīng)營性項(xiàng)目或相關(guān)資源開發(fā)權(quán)項(xiàng)目捆綁模式，通過“以豐補(bǔ)歉”的方式平衡項(xiàng)目的投資回報(bào)。77㈢非經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)77㈢非經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)政府社會(huì)資本投資協(xié)議金融機(jī)構(gòu)PPP項(xiàng)目公司現(xiàn)金出資增信設(shè)計(jì)單位承包商運(yùn)營商項(xiàng)目貸款特許權(quán)到期移交授予特許經(jīng)營權(quán)購買服務(wù)協(xié)議還款政府授權(quán)平臺(tái)公司非經(jīng)營性項(xiàng)目10%90%78㈢非經(jīng)營性項(xiàng)目五、方案設(shè)計(jì)政府社會(huì)資本投資協(xié)議金融機(jī)政府社會(huì)資本核心關(guān)注點(diǎn)是什么？融資方六、核心關(guān)注79政府六、核心關(guān)注79六、核心關(guān)注比政府自行投資建設(shè)獲得更大的價(jià)值（VFM評價(jià)）通行費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和收費(fèi)年限盡量減少使用政府自有的資金，降低政府債務(wù)盡量減少政府需要作出的承諾和保證（某些項(xiàng)目必須保證不修建競爭性的高速公路）政府核心關(guān)注80六、核心關(guān)注比政府自行投資建設(shè)獲得更大的價(jià)值（VFM評價(jià)）通六、核心關(guān)注PPP業(yè)務(wù)與核心業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)項(xiàng)目總投資可控運(yùn)營期收益能否達(dá)到全投收益率8～10%項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可控融資方案可行政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，長期穩(wěn)定的盈利能力，合理的投資回報(bào)企業(yè)核心關(guān)注81六、核心關(guān)注PPP業(yè)務(wù)與核心業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)項(xiàng)目總投資可控項(xiàng)六、核心關(guān)注項(xiàng)目合規(guī)性、市場風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和盈利能力項(xiàng)目穩(wěn)定的現(xiàn)金流、股債比、擔(dān)保方式社會(huì)資本的投融資能力和專業(yè)能力政府的財(cái)政實(shí)力和補(bǔ)貼機(jī)制融資方核心關(guān)注82六、核心關(guān)注項(xiàng)目合規(guī)性、市場風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和盈利能力項(xiàng)目穩(wěn)定七、總結(jié)分析1.地債管理新常態(tài)：開明渠、堵暗道，中央嚴(yán)控地債務(wù)規(guī)模。未來地方政府舉債級別提升（省級）限制舉債用途（限于公益性資本支出和適度歸還存量債務(wù)，不得用于經(jīng)常性支出）限制舉債規(guī)模（財(cái)政部測算、國務(wù)院確定、人大批準(zhǔn)），分類納入預(yù)算管理。政企合作成立PPP項(xiàng)目公司投資建設(shè)新項(xiàng)目，項(xiàng)目融資既不屬于政府債務(wù)，也不屬于政府或有債務(wù)，但出資、財(cái)政補(bǔ)貼要納入預(yù)算管理。83七、總結(jié)分析1.地債管理新常態(tài)：開明渠、堵暗道，中央嚴(yán)控地債七、總結(jié)分析2.政府債券為主體的融資機(jī)制建立后，平臺(tái)失去政府融資職能。平臺(tái)對融資成本不敏感，推高了無風(fēng)險(xiǎn)利率。國務(wù)院43號文剝離了政府信用，新項(xiàng)目失去政府隱性擔(dān)保，難以延用平臺(tái)融資模式。財(cái)政部操作指南明確融資平臺(tái)和地方政府控股國企不可作為社會(huì)資本