工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與不確定性講解例題

工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析盈虧平衡分析敏感性分析風(fēng)險(xiǎn)分析

項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)都是以一些確定的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)。計(jì)算中所使用的數(shù)據(jù)大都是預(yù)測或估計(jì)值，而不論用什么方法預(yù)測或估計(jì)，都會(huì)包含有許多不確定性因素，可以說不確定性是所有項(xiàng)目固有的內(nèi)在特性，只是對(duì)不同的項(xiàng)目，這種不確定性的程度有大有小。計(jì)算估計(jì)值實(shí)際值產(chǎn)量Q單價(jià)P投資K經(jīng)營成本C出入（標(biāo)準(zhǔn)）評(píng)價(jià)結(jié)論行否基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（波動(dòng)）指標(biāo)（波動(dòng)）（一）不確定性與風(fēng)險(xiǎn)1.不確定性——缺乏足夠信息的條件下所造成的實(shí)際值和期望值的偏差,其結(jié)果無法用概率分布規(guī)律來描述。2.風(fēng)險(xiǎn)——由于隨機(jī)的原因而造成的實(shí)際值和期望值的差異，其結(jié)果可用概率分布規(guī)律來描述。（二）不確定性或風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因：1.項(xiàng)目數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)偏差2.通貨膨脹3.技術(shù)進(jìn)步4.市場供求結(jié)構(gòu)變化5.其他外部因素（政府政策、法規(guī)的變化）不確定性分析的意義分析不確定性因素，盡量弄清和減少不確定因素對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的影響；預(yù)測項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；確定項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上、經(jīng)濟(jì)上的可靠性；避免項(xiàng)目投產(chǎn)后不能獲得預(yù)期的利潤和收益。不確沖定性撲分析爭的方時(shí)法：1）耽盈虧驚平衡壇分析逮——?jiǎng)h只適葵用于潛財(cái)務(wù)索評(píng)價(jià)可同祖時(shí)用識(shí)于財(cái)谷務(wù)評(píng)仁價(jià)和困國民飽經(jīng)濟(jì)貿(mào)評(píng)價(jià)2）絞敏感騙性分繪析3）臂風(fēng)扣險(xiǎn)性分劣析盈虧嚷平衡小分析盈虧稅平衡腔分析確是在經(jīng)一定捆市場沖、生形產(chǎn)能授力及悟經(jīng)營扣管理底條件委下，控通過伴對(duì)產(chǎn)授品產(chǎn)量、成本、利潤相互債關(guān)系仔的分片析，些判斷系企業(yè)拘對(duì)市畫場需卸求變食化適辨應(yīng)能四力的豪一種呼不確鍛定性匪分析每方法兔，故斃亦稱量本狠利分輩析。其目湖的就倘是找斬到由總虧損柳到盈咬利的轉(zhuǎn)折敵點(diǎn)(B愚EP熄)，據(jù)來此判蹤蝶斷項(xiàng)之目的某風(fēng)險(xiǎn)躍大小凝以及爽對(duì)風(fēng)燙險(xiǎn)的感承受啟能力綢，為鄭投資豎決策朵提供籌科學(xué)敏依據(jù).盈虧法平衡越分析買：通過BE允P分析佩成本蓄與收棕益的幼平衡壁關(guān)系鈔。獨(dú)立泡方案緞?dòng)澟锲胶猱叿治觯悍中U析產(chǎn)租量、支成本到和盈棕利間捆的關(guān)壺系，沈找出豪方案粥盈利但與虧鋪損在晚產(chǎn)量邊、價(jià)旗格、農(nóng)單位獨(dú)產(chǎn)品范成本青等方左面的怨界限摩，以夕判斷干在不衡確定毯因素眼作用邀下方袍案的舌風(fēng)險(xiǎn)昨情況起。互斥鑒方案舌盈虧梯平衡秒分析川：兩個(gè)稻互斥盾方案纏經(jīng)濟(jì)錫效果城都受術(shù)到不逝確定坦因素x影響膠，把童兩個(gè)宮方案住的經(jīng)而濟(jì)效崗果指崖標(biāo)都謎表示吊為x的函支數(shù)：E1=f1(x閱)、E2=f2(x泥)。當(dāng)問兩個(gè)陶方案帶的經(jīng)另濟(jì)效結(jié)果相董同時(shí)祖，有f1(x避)=亭f2(x稻)，解嗽出x，即嶼為方們案1與2的優(yōu)騙劣盈婚虧平菊衡點(diǎn)臟，也落就是召?zèng)Q定遷這兩置個(gè)方樸案優(yōu)災(zāi)劣的吊臨界仆點(diǎn)。線性秧盈虧氧平衡說分析非線擋性盈畏虧平減衡分伸析一、燒盈虧丸平衡蹦點(diǎn)及柄其確填定盈虧貓平衡醋點(diǎn)(B潑EP孫)是項(xiàng)赴目盈逗利與陸虧損叉的分酒界點(diǎn)肺，它缺標(biāo)志幫著項(xiàng)害目不墨盈不邊虧的短生產(chǎn)幻玉經(jīng)營工臨界扯水平蹲，反敲映了朽在達(dá)刃到一際定的停生產(chǎn)睬經(jīng)營訴水平倚時(shí)，針該項(xiàng)目撈的收良益與授成本堪的平相衡關(guān)系他。盈抖虧平魯衡點(diǎn)插通常歡用產(chǎn)稠量來蕉表示救，也冰可以晃用生強(qiáng)產(chǎn)能瓜力利暫用率責(zé)、銷梨售收溉入或拒產(chǎn)品爭單價(jià)顆來表包示。根據(jù)驚盈虧跌平衡蕉點(diǎn)的睬定義醫(yī)，在問盈虧睡平衡系點(diǎn)處辯，項(xiàng)徒目處班于不輸盈不皮虧的掘狀態(tài)渠，也龍即項(xiàng)證目的收益倦與成析本相販等，用拔公式攪表示教如下卷：TR＝TC（5-適1）式中TR—項(xiàng)目胃的總輝收益安；TC—項(xiàng)目予的總休成本痰。由于TR和TC通常役都是掘產(chǎn)品任產(chǎn)量培的函庸數(shù)，躍因此焰由(5互-1賣)式即矛可求續(xù)出項(xiàng)插目在職盈虧膚平衡稿點(diǎn)處灑產(chǎn)量Q*，它蕉也可秘稱為政盈虧袋平衡唱產(chǎn)量堂或最追低經(jīng)呆濟(jì)產(chǎn)刻量。固定疏成本墊和可繪變（瞧變動(dòng)劉）成王本的費(fèi)區(qū)別旋：區(qū)別固定成本F可變成本V×Q定義不隨產(chǎn)量變化而變化的費(fèi)用成本隨產(chǎn)量變化而變化的費(fèi)用有線性變化和非線性變化兩種組成固定資產(chǎn)折舊費(fèi)車間經(jīng)費(fèi)企業(yè)管理費(fèi)等原材料費(fèi)燃料動(dòng)力費(fèi)工資及附加廢品損失費(fèi)等TC芬—項(xiàng)目霧的總篩成本TC—項(xiàng)目捏的總庫成本TC毛＝固定印成本F+總可傷變成昏本V單位專可變準(zhǔn)成本v產(chǎn)量Q當(dāng)v隨Q的增器加成清比例辜增加辯，即想呈線性變化TC箱＝F秋+姜v×Q當(dāng)v不單貿(mào)只取賓決于Q，這匠時(shí)呈非線蝴性變化TR—項(xiàng)目波的總艱收益當(dāng)（P－技T）一定匪時(shí)，TR隨Q的增按加成嫂比例概增加鵲，即跌呈線性變化TR士＝(軌P-婚T)×Q當(dāng)（P－T）不定他時(shí)，TR不單嗽只取屢決于Q，還泛要考鳥慮（P－T）這時(shí)種呈非線墊性變化項(xiàng)目防的總您收益TR糠＝單價(jià)P單位虎產(chǎn)品現(xiàn)稅金TQ二、氏線性配盈虧彈平衡堪分析若所項(xiàng)分析妖的不確涌定因忙素為稍產(chǎn)量，假糟設(shè)產(chǎn)零量等周于銷組售量踢，并難且假刮定項(xiàng)護(hù)目的曲銷售劫收入端與可悟變成戰(zhàn)本均道是產(chǎn)氧量的弟線性殼函數(shù)恭，則拍這種枯平衡炭點(diǎn)分戒析可縮慧稱為灰產(chǎn)量書的線性棋盈虧蠟平衡告分析稈?；据喖僭O(shè)群條件收：（1）生翠產(chǎn)量伍等于講銷售對(duì)量；（2）每府批生眼產(chǎn)量爬的固傲定成紫本不驅(qū)變，克變動(dòng)濤成本凍與生產(chǎn)越量成顧正比屆變化本；（3）銷綢售單助價(jià)不錦變，虹銷售布收入糟是銷杯售量磚的線尺性函數(shù)干；（4）只貞按單演一產(chǎn)柏品計(jì)欣算，綿若生丙產(chǎn)多倆種產(chǎn)魔品，附產(chǎn)品結(jié)勾構(gòu)比弟例不換變。設(shè)盈素虧平悄衡產(chǎn)諷量為Q*，則驚當(dāng)Q＝Q*時(shí)，有TC＝TR，即=F+絨V×Q*(P者-T輩)×Q*F=(P帆-T谷)×Q*-V×Q*=匆(P憐-T兆-男V)×Q*Q*=F伐/碧(P猜-T折-咬V)BE籃P(蹦Q)=F瞇/(宏P(guān)-鼻T-規(guī)V竟)某建暫設(shè)項(xiàng)賞目年權(quán)設(shè)計(jì)找生產(chǎn)垮能力禁為10萬臺(tái)喇，年貍固定向成本駛為12進(jìn)00萬元撥，產(chǎn)晚品單餡臺(tái)銷顛售價(jià)捕格為90貸0元，爺單臺(tái)視產(chǎn)品華可變必成本增為56諷0元，祝單臺(tái)涉產(chǎn)品扯銷售啄稅金壞及附電加為12貧0元?；嚽笕河澆衿胶鈹y點(diǎn)的同產(chǎn)銷爬量。解：計(jì)算陷結(jié)果制表明首，當(dāng)草項(xiàng)目校產(chǎn)銷妙量低罰于54護(hù)54云5臺(tái)時(shí)趴，項(xiàng)淹目虧仍損；貪當(dāng)項(xiàng)柜目產(chǎn)概銷量若大于54刃54蟲5臺(tái)時(shí)恢，則爛項(xiàng)目堆盈利疑。收入或成本B,C產(chǎn)量Q0可變成本總成本固定成本盈虧平衡點(diǎn)BEP盈虧平衡產(chǎn)量B*,C*虧損盈利銷售收入設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力B，CBE續(xù)PB=違(P彈-T銀)QQFA=編(P著-T邪)QVQF+撒VQQ2垃*BE街PQ1趴*OBE吃P越小柜，盈卡利的疼可能插性越梯大，浸虧損柄的可究能性腔越小撈，因擾而項(xiàng)盾目有草較大賴的抗謊風(fēng)險(xiǎn)厘能力盈虧甜平衡弊分析饅的應(yīng)說用(1）平傘衡點(diǎn)柴生產(chǎn)恥能力懷利用禽率（2）平得衡點(diǎn)譜營業(yè)虜收入（3)按設(shè)憐計(jì)生膨產(chǎn)能護(hù)力，梢盈虧充平衡墨銷售臭價(jià)格經(jīng)營精安全司率一志般不鋪應(yīng)小薪于25懲%；即碰平衡爬點(diǎn)的淘生產(chǎn)雖能力青利用冒率一放般不怠應(yīng)大蛛于75鉛%。(6糖)經(jīng)營員安全積率(5維)達(dá)到旅目標(biāo)悲利潤B的產(chǎn)阿量(4裳)按設(shè)穩(wěn)計(jì)生第產(chǎn)能質(zhì)力生棟產(chǎn)，敘且銷廣售價(jià)差格已即定，醋則盈陜虧平普衡時(shí)栽單位刺產(chǎn)品巾變動(dòng)歉成本例：某項(xiàng)捧目生朽產(chǎn)能南力3萬件/年，研產(chǎn)品秧售價(jià)30慰00元/件，拾總成廁本費(fèi)巴用78蓮00萬元苗，其脹中固劃定成線本30犬00萬元撲，成規(guī)本與歷產(chǎn)量諒呈線顛性關(guān)狹系。解：培單位鬧產(chǎn)品辰變動(dòng)挨成本盈虧查平衡恩產(chǎn)量盈虧孝平衡龍價(jià)格盈虧山平衡繁單位令產(chǎn)品該變動(dòng)惹成本例：企業(yè)迫生產(chǎn)掩某種例產(chǎn)品這，設(shè)抗計(jì)年鋼產(chǎn)量60奧00件，膊每件醒出廠怪價(jià)50元，浮企業(yè)喂固定扯開支遇為66違00遲0元/年，贈(zèng)產(chǎn)品誰變動(dòng)勵(lì)成本牽為28元/件，栗求：(1逃)試計(jì)駝算企書業(yè)的蓋最大既可能糟贏利乓。(2各)試計(jì)政算企垃業(yè)盈柿虧平弓衡時(shí)定的產(chǎn)運(yùn)量。(3從)企業(yè)每要求絕年盈蓬余5萬元雷時(shí)，堡產(chǎn)量嘩是多鴉少？(4粘)若產(chǎn)分品出粱廠價(jià)藏由50元下吹降到48元，扛若還極要維拌持5萬元止盈余復(fù)，問汗應(yīng)銷灑售的聯(lián)量是衡多少僅？解：墨（1）企揉業(yè)的茂最大墻可能荷贏利塵：R＝60喘00麥×（50禮-2槽8）-6百60蜓00＝66膽00飼0（元期）（2）企跪業(yè)盈萌虧平襖衡時(shí)啊的產(chǎn)脈量：（3）企謊業(yè)要哄求年亮盈余5萬元段時(shí)的汗產(chǎn)量護(hù)：（4）產(chǎn)職品出輔廠價(jià)象由50元下白降到48元，燃若還堵要維楊持5萬元惡盈余勵(lì)應(yīng)銷上售的裹量：1、在略基本久的量述本利獎(jiǎng)圖中賓，收霜入線兵與（究）線褲的交魯點(diǎn)就垃是盈墊虧平嘉衡點(diǎn)咸。A：變蛙動(dòng)成跟本B：總悔利潤C(jī)：固壤定成究本D：總企成本2、盈特虧平貢衡分印析的什目的桑就是灶找到倡（弟），瞇據(jù)此湯判斷冬項(xiàng)目柿的風(fēng)播險(xiǎn)大勢小以鄙及對(duì)柴風(fēng)險(xiǎn)鏡的承建受能怕力，分為投暑資決擾策提援供科寶學(xué)依峽據(jù)。A：虧鏈損的翻最低攤點(diǎn)B：盈殿利的邀最高男點(diǎn)C：由糟虧損廁到盈揚(yáng)利的也轉(zhuǎn)折店點(diǎn)D：投航資的耕最佳職時(shí)機(jī)3、堪某產(chǎn)任品生源產(chǎn)固脹定成輪本10萬元身，可媽變成慣本每堡件5元，眨產(chǎn)銷皺量為10萬件漠，銷病售稅供金及蠶附加泊為售史價(jià)的10以%，盈浪虧平津衡價(jià)犬格為旱（戚）勝元輔。A：5.旨45B：6C：6.臺(tái)1D：6.傾674、某竹工業(yè)欄項(xiàng)目怖年設(shè)慮計(jì)生口產(chǎn)能憐力為癥生產(chǎn)規(guī)某種狡產(chǎn)品30萬件俱，單顏位產(chǎn)郵品售舟價(jià)60元，爽單位役產(chǎn)品纏可變缸成本塵為40元，愿年固簽定成非本40衡0萬元猾，若掏該產(chǎn)買品的捎銷售凈稅金驕及附欣加的壤合并版稅率賢為5%，求隆以產(chǎn)紐奉量、訓(xùn)生產(chǎn)班能力敏利用乓率、卻單位齒產(chǎn)品缸可變硬成本梳表示蘆的盈炭虧平桂衡點(diǎn)傍。三、切非線蓮性盈賤虧平攔衡分樸析當(dāng)產(chǎn)爽量達(dá)劉到一冊(cè)定數(shù)菜額時(shí)恰，市蠢場趨掘于飽和，產(chǎn)掩品可普能會(huì)博滯銷砍或降投價(jià)，耀這時(shí)適呈非晴線性虜變化裝；而當(dāng)珍產(chǎn)量尾增加零到超出已有綢的正常著生產(chǎn)內(nèi)能力時(shí)，馳可能留會(huì)增暮加設(shè)煉備，革要加侵班時(shí)攜還需路要加連班費(fèi)犯和照壩明費(fèi)搜,此此時(shí)可犯變費(fèi)幕用呈簡上彎朵趨勢副，產(chǎn)傘生兩個(gè)抄平衡停點(diǎn)BE岸P1和BE即P2。QEm勞ax——最優(yōu)胡投產(chǎn)憶量，啦即企貨業(yè)按當(dāng)此產(chǎn)疾量組傾織生廈產(chǎn)會(huì)逢取得斜最佳封效益Em鑒axM點(diǎn)—須—關(guān)究門點(diǎn)絞，只姜有到衛(wèi)企業(yè)就面臨備倒閉侄時(shí)才泛把M點(diǎn)作刷為決嗓策臨守界點(diǎn)費(fèi)用盈利念區(qū)BE油P1BE篩P20Q1QEm史axEma氏xMTC捏(Q捎)TR院(Q擇)Q2產(chǎn)量C(衰F)V(鹽Q)假設(shè)更產(chǎn)品庭的產(chǎn)睡量等慕于其障銷售壯量，奶均為Q，則思產(chǎn)品牌的銷夕售收納益和槳總成趕本與間產(chǎn)量抓的關(guān)肌系可付表示南如下宇：TR（Q）=a1Q2+b1Q+礙c1TC（Q）=a2Q2+b2Q+瀉c2式中a1，b1，c1，a2，b2，c2均為佩系數(shù)擋。根據(jù)耽盈虧要平衡榆點(diǎn)的李定義完，TR（Q）＝TC（Q）代入何整理照后得賴到：(a1－a2)嗽Q2+（b1―b2）Q+（c1－c2）=0解此狹一元萍二次約方程浩，得葬到兩乏個(gè)解伸即分挎別為Q1和Q2，也鋼即求公出了闊項(xiàng)目透盈虧嚼平衡碌點(diǎn)的魄產(chǎn)量蔬。另外久，根徐據(jù)利祖潤的綢表達(dá)弱式：利潤事＝收縱益—成本棕＝TR—TC通過壞求上面式對(duì)特產(chǎn)量腥的一意階導(dǎo)平數(shù)并汪令其撈等于嚼零，養(yǎng)即：d[（TR—TC）]／dQ＝0還可洞以求濾出使稻得利暫潤為揀最大錘的產(chǎn)野量水供平QEm麥ax，QEm穩(wěn)ax又稱境為最瞧大盈剪利點(diǎn)昏。【例】某企扒業(yè)年流固定徐成本延6.6萬元觸，每咱件產(chǎn)唇品變獅動(dòng)成烏本28元，成原材餓料批灰量購左買時(shí)前單位她材料督費(fèi)用杯可降猾低，裂降低餓率為眉生產(chǎn)慈量的妙0.肚1%顆；每坑件售賀價(jià)為峰55甩元，么隨銷冶售量脂的增榆加市舒場單相位產(chǎn)拉品價(jià)緣瑞格下?lián)斫?兩.35%熱，試盛計(jì)算捆產(chǎn)量謀的盈珍虧平如衡點(diǎn)攤、利統(tǒng)潤最擊大時(shí)輸產(chǎn)量寫。解：估（1父）危企業(yè)岡盈虧挖平衡永點(diǎn)產(chǎn)秩量成本密函數(shù)TC隙(Q堤)=俗66預(yù)00競0+啟(2允8－愚0.鑰00藏1Q筐)Q碌=6觸60撤00摧+2完8Q儉－0茂.0計(jì)01憂Q2銷售閱收入劃函數(shù)TR計(jì)(Q曾)=候(5城5－鄙0.省00介35線Q)茄Q=遞55打Q－趴0.濾00嘩35旋Q2令TC傭(Q果)=巧TR盜(Q貼)解得Q=272-40.00256600027

20.0025Q1=3罩47所0（件）柳；Q2=7淚06舍0（件）整理宵后得0.溜00禽25湊Q2－27粥Q+泊66趨00強(qiáng)0=刑0（2沾）最大寧利潤瓶時(shí)的憐產(chǎn)量QEm法ax利潤蘋函數(shù)B(粗Q)衣=T描R(薯Q)噴－乒TC肌(Q畜)=5抹5(Q)厘－斬0.混00肌35微Q2－65飼00雕0－禍25算Q+守0.椅00婆1Q2=-0.發(fā)00亦25Q2+2歡7Q塞－6證60奏00對(duì)上王式求粒導(dǎo)，賞令dE機(jī)(Q勞)/域dQ躺=0拌，得－0.真00遺5Q+斤27鞠=0QEm鍋ax=2步7

0.戚00市5=叼54燥00（件）畫圖鳳：費(fèi)用徑(元)65突00閑034呀70540070塵60產(chǎn)量瞧（件星）Ema燈xBE霸P1BE朗P2TR談(Q趟)=反55闖Q－住0.糧00歡35前Q2TC鏟(Q嫁)=陶66心00刻0+恰28們Q－叛0.待00傘1Q20互斥軌方案等盈虧抖平衡鉤分析驗(yàn)：對(duì)若鍛干個(gè)迎互斥曠方案宏進(jìn)行芒比選侵的情劑況下緣瑞，如姓果是籮某個(gè)汗共有芝的不島確定扒因素克影響恥這些映方案圖的取勾舍，弓則可燦以進(jìn)債行優(yōu)劣晨盈虧刮平衡爺分析?；コ庖逊桨竿掠澮砥胶鈽欠治雒桑涸O(shè)定強(qiáng)多個(gè)鞠（比無如兩蘋個(gè)）棄的經(jīng)蒼濟(jì)效曠果都郊受到諒某個(gè)騰不確尿定性放因素x的影旋響；選定即一個(gè)晉經(jīng)濟(jì)智效果磁指標(biāo)E（比如糠總成團(tuán)本、NP濱V），其是勺以x為自增變量趙的函塞數(shù)即味；通過宗方程糕求得米臨界闖值；決定糟方案宣的取潔舍。某產(chǎn)蕩品有彈兩種漿生產(chǎn)惰方案原，方巴案A初始叮投資紋為70萬元物，預(yù)坐期年鋪凈收敏益15萬元虜；方芒案B初始獵投資17耽0萬元需，預(yù)坐期年禽收益35萬元維。該賽項(xiàng)目卻產(chǎn)品疊的市道場壽界命具旅有較顆大的此不確裳定性圓，如裁果給縮慧定基堵準(zhǔn)折餡現(xiàn)率溝為15談%，不輔考慮菜期末蒜資產(chǎn)咽殘值驢，試葬就項(xiàng)矩目壽釀命期軍分析捎兩方叨案的蜓臨界家點(diǎn)。解：信設(shè)項(xiàng)節(jié)目壽粗命期睛為nNP魚VA＝－70＋15（P/A，15邁%，n）NP厲VB＝－17奔0＋35（P/A，15清%，n）當(dāng)NP灶VA＝NP蝴VB時(shí)，耕有－70＋15（P/A，15墻%，n）＝腐－17徹0＋35（P/A，15昏%，n）（P/A，15肌%，n）＝5查復(fù)將利系熊數(shù)表衣得n≈1籮0年。NPV方案An方案BN=10年盈虧平衡圖例：生產(chǎn)圈某產(chǎn)陜品有爸三種險(xiǎn)工藝品方案運(yùn)，方蛾案1，年謹(jǐn)固定賣成本80立0萬元死，單疤位產(chǎn)葵品變信動(dòng)成護(hù)本為10元；點(diǎn)方案2，年和固定愈成本50漁0萬元徐，單錫位產(chǎn)耀品變桑動(dòng)成色本20元；沉方案3，年奸固定甘成本30佩0萬元纖，單挑位產(chǎn)翼品變翁動(dòng)成摧本為30元。掉分析顛各種疤方案占適用潤的生僑產(chǎn)規(guī)炎模。解：區(qū)各方李案總縮慧成本裁均可存表示堡為產(chǎn)初量Q的函辭數(shù)：C1=8家00稍+1魯0Q；C2=5犯00線+2缺0Q；C3=3罷00幻玉+3此0Q各方戀案年理總成勸本曲襪線如涌圖所眠示，壩對(duì)應(yīng)秘的產(chǎn)挑量分流別為Qm、Ql、Qn。當(dāng)Q<哭Qm時(shí)，賴方案3年總哀成本蘋最低鏟；當(dāng)Q>嘉Qn時(shí)，裝方案1年總鄙成本到最低寬；當(dāng)Qm<Q偏<Qn時(shí)，吳方案2年總咱成本爸最低慎。當(dāng)Q=駕Qm即C2=C3時(shí)：F2+V2Qm=F3+V3Qm，Qm頭=(苗F2-F3)/悶(V3-V2)=齊20沸(萬件)當(dāng)Q=臨Qn即C1=C2時(shí)：F1+V1Qn=F2+V2Qn，Qn=(伙F1-F2)/訪(V2-V1)=完30謀(萬件)結(jié)論外：當(dāng)Q<輛20，采領(lǐng)用方償案3；當(dāng)Q>符30，采頭用方附案1；當(dāng)20讀<Q猜<3污0萬，櫻采用絞方案2。互斥恩方案邊線性榨盈虧扣平衡耽分析盈虧唐平衡的分析那法的旨優(yōu)缺遺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：可用俗于確憶定項(xiàng)打目的泥合理寨生產(chǎn)動(dòng)規(guī)模敘和設(shè)鐵備不棉同—夸生產(chǎn)祝能力挨不同領(lǐng)(固洽定總望成本領(lǐng)的變歪化)食、工辭藝流齊程不肌同(狀單位編產(chǎn)品恢可變騰成本劑的變因化)仍的互棄斥方筆案的步選擇詳；可用頁于多園個(gè)互費(fèi)斥項(xiàng)址目的孫優(yōu)選男和多創(chuàng)個(gè)不斬確定尤因素戒的多擔(dān)個(gè)互傘斥項(xiàng)胃目的獸比較弊和分警析。缺點(diǎn)：因建具立在援產(chǎn)量何=銷拍售量珍的基電礎(chǔ)之昌上，嘆即產(chǎn)漸品全嫌部銷專玩而喇無積謹(jǐn)壓；所用獵數(shù)據(jù)軌以類黃似工埋廠正婦常生蹦產(chǎn)年奴份的如歷史輪數(shù)據(jù)蹈修正約得到餅，精汗確程栽度不異高。韻最適穿合項(xiàng)稠目的堵短期搏分析度。練習(xí)卵：某缸施工窮隊(duì)承陵接一負(fù)挖土伙工程身，可界以采源用兩耍個(gè)施竿工方的案：約一個(gè)擴(kuò)是人挽工挖密土，莊單價(jià)嗓為10元/m3；另閣一個(gè)違是機(jī)如械挖陣土，網(wǎng)單價(jià)莫為8元/m3，但零需機(jī)稅械的排購置采費(fèi)是20我00輕0元，轉(zhuǎn)試問勒這兩柿個(gè)方金案的席適用移情況尾如何苗？解：說設(shè)應(yīng)討該完敗成的恭挖土慌工程甩量為Q。人工外挖土柔成本臂為：C1=1蔽0Q機(jī)械協(xié)挖土焦成本韻為：C2=8曠Q+織20問00成0令C1=碎C2，得：Q0=1慌00帳00斜m3故當(dāng)Q>塑10豎00識(shí)0m3時(shí)，賄采用品機(jī)械界挖土?xí)灪纤汴P(guān)；Q<貴10牛00僑0m3時(shí)，結(jié)采用挨人工微挖土必合算扮。敏感簽性分杏析法敏感奔性分柿析是在譽(yù)投資釣項(xiàng)目兇評(píng)價(jià)臣時(shí)，蠻分析藍(lán)并測宮定項(xiàng)憤目主謎要不出確定欺因素蔥的變惕化對(duì)豪評(píng)價(jià)盡指標(biāo)衫的影響隔程度，并耐判定慨各個(gè)套因素送的變?nèi)』瘜?duì)旅目標(biāo)宏的重跌要性叮。其中手，對(duì)菊評(píng)價(jià)朋指標(biāo)嫌影響蜻最大弟的因爸素叫妨做敏感駕因素，我娘們要催分析醫(yī)評(píng)價(jià)蓄指標(biāo)暫對(duì)該產(chǎn)因素我的敏訓(xùn)感程營度，閣并分釀析該附因素輔達(dá)到劈燕臨界眉值時(shí)球項(xiàng)目導(dǎo)的承漆受能您力.單因尾素和羅多因率素敏賞感性杯分析單因霜素敏叢感性宰分析——假定辣只有極一個(gè)滑不確料定性造因素英發(fā)生刃變化扇，其施他因成素不竄變；多因歌素敏豪感性憐分析——在兩勵(lì)個(gè)或趣多個(gè)笛不確降定性婦因素載同時(shí)鏟變化摩時(shí)，互分析帶對(duì)方唱案經(jīng)臂濟(jì)效腎果的予影響序程度昆。分析揮重點(diǎn)片：1）選歉擇哪張些不塘確定斤因素彼作為棗敏感性因伯素進(jìn)監(jiān)行分未析。2）確吉定敏贊感性驕分析肢的評(píng)耳價(jià)指木標(biāo)。敏感英性分屈析的粗步驟之和內(nèi)饞容1、選去擇需要您分析張的不確疾定因紗素，并扇設(shè)這臺(tái)些因岔素的變動(dòng)綁范圍。不確秀定因譽(yù)素：汗投資阻額；忘項(xiàng)目朝建設(shè)木期、鞏投產(chǎn)蠻期；桐產(chǎn)量特及銷寬售量電；價(jià)捏格；素經(jīng)營鋸成本降，特阻別是仿變動(dòng)樸成本處；項(xiàng)葛目壽眼命期開；折俗現(xiàn)率景；。變化咐范圍娛：通馬常取±1礎(chǔ)0%的變廉化率亞。2、確楊定分滿析指們標(biāo)：與害確定經(jīng)性分蕉析指廊標(biāo)一匠致，纏不應(yīng)易超出循確定攤性分統(tǒng)析所他用指釋標(biāo)。敏感秘性分亂析評(píng)肯價(jià)指洽標(biāo)采豈用NP淹V、NA各V、IR令R等指缸標(biāo)，間確定遼其中班一個(gè)高或者康兩個(gè)亂指標(biāo)能進(jìn)行筍。3、計(jì)刊算各哈因素分別走變化對(duì)指久標(biāo)的竊影響：首先萍，對(duì)奇某特高定因貌素設(shè)蛙定變社動(dòng)數(shù)牌量或?yàn)榉缺?，其鍋他因豆素固眾定不夠變，跳然后倒?jì)算飯經(jīng)濟(jì)韻指標(biāo)嬌的變豆動(dòng)結(jié)尊果。省對(duì)每尿一因熄素的垃每一約變動(dòng)啦，均公重復(fù)鑰以上圖計(jì)算額，然蜓后，廁把因創(chuàng)素變峽動(dòng)及匪相應(yīng)拖指標(biāo)梳變動(dòng)申結(jié)果剪繪圖鏡或列切表，服以便哥于測盜定敏蕩感因膊素。敏感第性分尚析圖襯：縱鹽坐標(biāo)矩表示父項(xiàng)目跟的經(jīng)被濟(jì)效遇果指掉標(biāo)，馳橫坐政標(biāo)表榮示變肯量的想變化結(jié)幅度(%瓶)。敏感暖性分席析的帥步驟扮和內(nèi)瓦容敏感牧性分仿析的固步驟伯和內(nèi)港容4、確點(diǎn)定敏變感因軌素：對(duì)盆方案亭的風(fēng)迫險(xiǎn)情園況作鹽出判明斷。相對(duì)尖測定征法：分餓析因馬素從隆基本女?dāng)?shù)值訴開始酸變動(dòng)苦，且啦各因噸素每摩次的塵變動(dòng)堵幅度口相同局，分搞析對(duì)列經(jīng)濟(jì)飲指標(biāo)父的影老響程肢度。根據(jù)恨不同列因素帥相對(duì)腐變化妙對(duì)經(jīng)求濟(jì)評(píng)浪價(jià)指責(zé)標(biāo)的肺影響沉，得笑到各篇個(gè)因釀素敏綢感性膀程度朝排序淹，找粱出最羊關(guān)鍵紋的因巷素。敏感維系數(shù)=評(píng)價(jià)業(yè)指標(biāo)尚值變刮動(dòng)百御分比儉△A/不確暢定因籃素變負(fù)動(dòng)百寬分比恢△F。△A=灶(A1-A0)/怒A0。敏感麗系數(shù)指高，旁表示吳項(xiàng)目形效益翁對(duì)該當(dāng)不確慨定性逆因素巖敏感制程度悶高。敏感粘性分?jǐn)牢龅年儾襟E侍和內(nèi)島容5、計(jì)宗算變還動(dòng)因滲素的板臨界綠點(diǎn)。臨界前點(diǎn)是垃指項(xiàng)茄目允傅許不淚確定旁因素寫向不蓋利方涉向變斃化的侄極限擴(kuò)值。熊超過蘿極限清，項(xiàng)伐目的溉效益摔指標(biāo)標(biāo)將不題可行見。單因慨素敏錯(cuò)感性天分析單因崇素敏乒感性北分析——假定放只有扯一個(gè)趟不確慨定性鼻因素魚發(fā)生還變化臺(tái)，其述他因嘩素不蒼變，辰分別紹計(jì)算蘿其對(duì)辦確定磨性分脾析指痛標(biāo)影菠響程石度的義敏感河性分玻析方灣法。55/1扁00例：供某項(xiàng)竹目的為數(shù)據(jù)以見下身表，紋經(jīng)預(yù)喇測分巴析，錄將來測投資候、銷番售收井入、薦經(jīng)營善成本橋可能蒼在±1蛙0%范圍旺變化嘗，試對(duì)NP眼V進(jìn)行機(jī)敏感稿性分慕析。贏（ic=1南0%）初始投資n殘值各年的銷售收入各年的經(jīng)營成本200萬元10年20萬元70萬元30萬元單因薦素敏適感性您分析解：（1）計(jì)等算原濫方案釘指標(biāo)(初始針值）單因汁素敏鍵感性敞分析57/1丸00①設(shè)投資浮動(dòng)10掘%，其災(zāi)他因欣素不敬變：投資的敏疑感度成系數(shù)危：（2）計(jì)啦算各民因素臟變化獻(xiàn)對(duì)NP郵V的影扭響依據(jù)汪不確困定因詢素可趕能的屆變動(dòng)我范圍殘內(nèi)，杜計(jì)算鞠不同蓬幅度命變動(dòng)螞所導(dǎo)叛致的存方案師經(jīng)濟(jì)休效果散指標(biāo)棋的變渴動(dòng)（蹈一般斬可取±1疾0%、±2鬼0%、±3閃0%）。單因例素敏責(zé)感性念分析②設(shè)銷售激收入浮動(dòng)10鎖%，其姨他因貌素不使變：銷售拐收入敏感與度系榆數(shù)：③設(shè)經(jīng)營跳成本變化10膽%，其舊他因席素不犁變：經(jīng)營霧成本的敏印感系禮數(shù)：59/1深00（3）列罷示敏何感性則分析殊圖、錢表范圍（%）

NPV因素+100-10敏感度系數(shù)投資33.553.573.5-3.73銷售收入96.553.510.488.04經(jīng)營成本35.0653.571.9-3.45單因予素敏冬感性與分析0變化率投資銷售收入經(jīng)營成本10％-10％NPV20％30％26.75％29％-13％-20％-30％50100斜率早最大換，截崗距最紀(jì)小的因轟素最測敏感評(píng)。由圖究表信驅(qū)息可舌知：當(dāng)其豆他因訓(xùn)素不婦變，嚴(yán)投資叔額/銷售巡壽收入/經(jīng)營閉成本記每變喂動(dòng)10增%，將藍(lán)引起柴凈現(xiàn)庸值變乞動(dòng)3.泳7/嶄8.霧04粉/3春.4章5；或銷券售收屯入的利變動(dòng)頃曲線斜率努絕對(duì)染值最秘大，從而判定蟻凈現(xiàn)顧值指梁標(biāo)對(duì)客銷售召收入拘的變貼動(dòng)最王敏感。（4）相鞭對(duì)效找果分術(shù)析求不瞇確定梯性因暈素變咳化的臨界金點(diǎn)（臨界案點(diǎn)百倦分比或臨界磚值）①設(shè)投留資變淹化百蒸分比富為x時(shí)，NP望V=男0。（5）絕筋對(duì)效坦果分映析③設(shè)經(jīng)柔營成非本變斑化百擴(kuò)分比宵為z時(shí)，NP偷V（z）=0，即:②設(shè)銷菜售收齡入變?yōu)I化百材分比類為y時(shí)，NP宵V=綢0，即且：63/1厲00其他釀因素箏不變憶：當(dāng)投釋資增嫌加26柱.7敬5%（多自于25司3.諒5萬元葛），或銷競售收奏入減無少13符%（少問于60稼.9萬元任），或經(jīng)拿營成兆本增涌加29就%（多活于38選.7萬元折）時(shí)貝，項(xiàng)目降將變索得不撐可接垃受。若依圖據(jù)初規(guī)始數(shù)臺(tái)據(jù)，棟各租項(xiàng)不黃確定益性因掌素最赤多增其減±1飽0%，項(xiàng)規(guī)目抗欲風(fēng)險(xiǎn)倍性較油強(qiáng)。（5）絕坑對(duì)效膛果分危析64/1舞00（8）綜蛛合評(píng)展價(jià)本項(xiàng)嗎目中圈，銷僻售收虧入為舞敏感調(diào)因素詠。在劍作出帆決策將前，耗應(yīng)該聲對(duì)銷西售收攤?cè)胍运ぜ捌錁I(yè)可能久變動(dòng)漁的范蛋圍作胖出更愚為精芒確的灣預(yù)測男估算隨。如退果銷臥售收死入低攤于原滑來預(yù)處測值13疾%以上拼的可廉能性啞較大理，則憶意味振著項(xiàng)努目有澡較大擁的風(fēng)怖險(xiǎn)。相對(duì)朝而言松，投葡資額想和經(jīng)迎營成填本在低較大既范圍收內(nèi)的請(qǐng)變動(dòng)陶對(duì)凈石現(xiàn)值斬的影溜響較麗小，邪對(duì)決沖策結(jié)芝論的遇影響陸也較掙小?！纠磕承∈绦碗娭粍?dòng)汽羅車的延投資獸方案量，用燥于確付定性芬經(jīng)濟(jì)踐分析志的現(xiàn)狀金流棵量見縱下表姿，所誼采用背的數(shù)疑據(jù)是欣根據(jù)雷未來患最可育能出覆現(xiàn)的確情況哨而預(yù)租測估壓算的扣。由砍于對(duì)爬未來杜影響除經(jīng)濟(jì)拖環(huán)境冷的某遮些因潤素把逝握不歉大，投資農(nóng)額、經(jīng)營若成本和銷售盛收入均有環(huán)可能丟在±2岡0%的范脈圍內(nèi)賓變動(dòng)草。設(shè)句定基秧準(zhǔn)折鄭現(xiàn)率伙10托%，翁不考鐮?wèi)]所淚得稅某，試康就三法個(gè)不搞確定蚊性因青素作蹦敏感基性分嚴(yán)析。年份012～1011投資15000銷售收入1980019800經(jīng)營成本1520015200期末資產(chǎn)殘值2000凈現(xiàn)金流量-1500046006600小型粥電動(dòng)主汽車驅(qū)項(xiàng)目淺現(xiàn)金需流量若表（錫單位旱：萬輸元）設(shè)投朝資額眾為K，年銷水售收拐入為B，年經(jīng)潔營成返本C，期末端殘值L，選擇出凈現(xiàn)政值指熔標(biāo)評(píng)暴價(jià)方飲案的仙經(jīng)濟(jì)腥效果決。⑴確排定性頂分析⑵設(shè)宴定投羨資額鼠變動(dòng)同的百碗分比仰為x，分析遷投資找額變歇?jiǎng)訉?duì)支方案突凈現(xiàn)楚值影賞響的驚計(jì)算博公式起為：⑶設(shè)取定經(jīng)袍營成皮本變講動(dòng)的布百分宴比為y，分析影成本幸變動(dòng)暴對(duì)方罵案凈合現(xiàn)值愧影響亞的計(jì)趙算公粱式為萍：⑷設(shè)趟定銷聾售收侍入變閑動(dòng)變漲動(dòng)的顆百分廢比為z，分析傅銷售影收入警變動(dòng)顫對(duì)方待案凈蠶現(xiàn)值外影響虹的計(jì)鈔算公掀式為豈：⑸相事對(duì)效呢果分輕析用表掩格，哈分別種對(duì)x、y、z取不目同的日值，鳴計(jì)算案出各賴不確埋定因叛素在誓不同介變動(dòng)邁幅度嘴下方哄案的NP翅V，結(jié)果做見下木表。不確豬定性涂因素謙的變罰動(dòng)對(duì)隱凈現(xiàn)慶值的耀影響變動(dòng)率參數(shù)-20%-15%-10%-5%05%10%15%20%投資額143941364412894121441139410644989491448394經(jīng)營成本283742412919844156391139471492904-1341-5586銷售收入-10725-519533558641139416924224532798333513變動(dòng)率＋0－變動(dòng)率投資額銷售收入經(jīng)營成本＋10％－10％NPV⑹繪講制敏偽感性器分析模圖計(jì)算飯敏感緒性系亡數(shù)投資慮額經(jīng)營最成本銷售普收入因此育，銷勉售收勝入變宏動(dòng)對(duì)給凈現(xiàn)虹值影稠響最瞧大，花經(jīng)營浩成本森的變鞋動(dòng)次掌之，聞投資客額變涌動(dòng)的塵影響曠很小虹。⑺也猜可進(jìn)菜行絕第對(duì)效機(jī)果分或析取NP縮慧V=0捏，計(jì)算羅得：x=7抬6.馳0%貍,y=1取3.剖4%液,z=-亞10餓.3孝%。如果歌經(jīng)營窩成本談與銷評(píng)售收掠入不柿變，牢投資焦額增哄長7賭6.濾0%陪；如惜果投縫資額昨與銷紡售收抬入不櫻變，宋經(jīng)營除成本攏增長田13羞.4爐%；均如果飼投資蠟額與扎經(jīng)營座成本銷不變俱，銷逝售收夸入低避于預(yù)機(jī)期值四10鮮.3崖%，捧方案腰才變溫得不策可接漸受。尖因此壤，銷型售收信入變境動(dòng)對(duì)窗凈現(xiàn)伯值影撿響最化大，姿經(jīng)營棄成本逗的變游動(dòng)次陰之，希投資業(yè)額變證動(dòng)的洽影響含很小闖。⑻綜延合評(píng)跟價(jià)對(duì)于霞方案曾來說嘩，銷售似收入贊與經(jīng)錘營成目本都學(xué)是敏孝感因里素。在盛作出忍決策疊前，剖應(yīng)該煌對(duì)銷技售收誰入和仇經(jīng)營租成本陽以及喪其可娘能變晴動(dòng)的勵(lì)范圍攪作出茅更為診精確管的預(yù)擺測估歇算。斥如果說銷售倉收入掠低于貌原來渠預(yù)測池值1鞏0.音3%炭以上嬌或經(jīng)刊營成稅本高際于原慢預(yù)測兼值1私3.柜4%繳以上碌的可淘能性慶較大膠，則橫意味棋著這廊筆投揮資有泥較大格的風(fēng)嘴險(xiǎn)。概另外碰，經(jīng)響營成施本的額變動(dòng)丟對(duì)方伸案經(jīng)塊濟(jì)效圈果有喬較大藝影響誤這一姿分析過結(jié)論涼還說狀明，禁如果種實(shí)施識(shí)本方朽案，帥嚴(yán)格稿控制熊經(jīng)營霞成本再將是聚提高模項(xiàng)目匆經(jīng)營濱效益導(dǎo)的重君要途期徑。津至于誘投資倘額，控顯然獲不是牢本方直案的廈敏感周因素日，即射使增童加2謝0%好甚至浸更多追一些縱也不食會(huì)影睛響決震策的圣結(jié)論柱。多因銹素敏銜感性志分析多因沫素敏報(bào)感性讀分析覺的內(nèi)拌容雙因嗽素敏鏟感性何分析三因劍素敏駕感性宮分析分析襯多個(gè)吩不確懲定性撕因素瞎同時(shí)閣發(fā)生吊不同騰幅度綿的變嘆化時(shí)翅，對(duì)設(shè)項(xiàng)目戶經(jīng)濟(jì)雁效果質(zhì)產(chǎn)生課的影杰響分析數(shù)步驟宗如下廚：確定準(zhǔn)因素雞間變?yōu)閯?dòng)的糧函數(shù)鹿關(guān)系竊：令經(jīng)烘濟(jì)效跳果指射標(biāo)等爭于臨辨界值盡，求點(diǎn)解因逢素間餡函數(shù)頃關(guān)系繪制這雙因丘素敏袖感性踩圖令兩臭坐標(biāo)敢軸各榨代表且一個(gè)擱因素平的變毀化率擋，參類數(shù)值素變化界幅度保以％為單凝位求解眉兩因央素變左化率斯的一砍系列恢組合臣，繪鍛制曲巨線，偏稱為阿平衡貝線或榜臨界宅線雙因形素敏龍感性掌分析結(jié)果獸判斷之：若兩哪個(gè)不底確定副性因曾素同時(shí)變化材的交取點(diǎn)落截在臨矛界線NP洗V﹥代0的一飾側(cè)，競則認(rèn)燭為項(xiàng)挖目可肯行；辦若兩陷不確訪定性屬因素垃同時(shí)煩變化庫的交絨點(diǎn)落徒在臨精界線NP免V﹤鴉0的一蘆側(cè)，雖則認(rèn)嘴為項(xiàng)牽目不戴可行撈。根據(jù)收上例糖給出騙的數(shù)探據(jù)進(jìn)袍行多濫因素業(yè)敏感掛性分芳同時(shí)蠅考慮投資納額與經(jīng)營散成本的變榴動(dòng)，痛分析勸這兩震個(gè)因選素同沒時(shí)變述動(dòng)對(duì)泳方案圣凈現(xiàn)裝值影愛響的差計(jì)算堂公式爽：代入腔數(shù)據(jù)符整理述得：NP派V=1慣13知94鐘-1索50太00x-8盡49譜00y取NP蝴V的臨兔界值辟，即NP咳V=0有：y=傳-0頭.1飾76再7x+控0.脂13懂42如右違圖所互示。在該煮臨界撥線上砍，NP類V=0鉗；在臨箭界線第下方奸，NP欄V>0也；在臨遲界線駝上方嫩，NP岔V<0麗。也就鉗是說海，如恐果投逆資額速與經(jīng)象營成黃本同深時(shí)變制動(dòng)，畝只要飄變動(dòng)滑范圍膛不超引過臨踏界線其下方回區(qū)域氏（包醫(yī)括臨崖界線此上的令點(diǎn)）菊，方股案都狼是可鋤以接乒受的雅。如果沸同時(shí)驢考慮投資蠅額、經(jīng)營鼠成本、產(chǎn)品脆價(jià)格這三銀個(gè)因巖素同簽時(shí)變森動(dòng)。務(wù)則：NP驢V=巡壽-嘩K(付1+睬x)午+[委B(雨1+使z)挑-C航(1婚+y貸)]狐(P虜/A伴,1稅0%工,1止0)旅(P累/F錯(cuò),1鋼0%耍,1刺)+相L(律P/賭F,魚10望%,淋11腎)代入沙數(shù)據(jù)聚得：NP患V=抽11宴39塊4-傻15舅00滔0x爸-8院49扮00類y+致11貢05偽93伏z取不概同的z代入同上式發(fā)，且消令NP里V=沙0，得墓：當(dāng)z=吼20疑%時(shí)，y=嗓-0墊.1歌76斬7x利+0川.3助94薪7；當(dāng)z=億10除%時(shí)，y=陪-0哀.1出76辛7x恨+0體.2俯64訴5；當(dāng)z=懼-1存0%時(shí)，y=凝-0惱.1廚76機(jī)7x菜+0館.0蛇03洲9；當(dāng)z=攔-2頭0%時(shí)，圖；在們坐標(biāo)污圖上倒，這蔑是一饅組平使行線俘。若點(diǎn)A(耕-2疲0%莫,-埋10便%,灣-2樣0%愈)，則A位于廊臨界勾線z=柜-2茅0%左下掌方，NP杠V>授0；若點(diǎn)B(灑5%調(diào),1跟0%籃,-櫻10廁%)，則字點(diǎn)B位于坑臨界桐線z=設(shè)-1屋0%的右餃上方幟，NP能V<本0。風(fēng)險(xiǎn)迷分析1、風(fēng)野險(xiǎn)的叛概念項(xiàng)目敗投資趣決策切中收伴益與瓣風(fēng)險(xiǎn)增的權(quán)盟衡投資目標(biāo)收益風(fēng)險(xiǎn)——相對(duì)喊于預(yù)魯期目享標(biāo)而叔言，微經(jīng)濟(jì)狼主體捕遭受最損失霸的不書確定新性。應(yīng)把億握以持下三未要素筐：不確悉定性拿是風(fēng)翠險(xiǎn)存默在的競必要增條件貸；潛在岸損失物是風(fēng)薦險(xiǎn)存桑在的勵(lì)充分茫條件饅；經(jīng)濟(jì)促主體股是風(fēng)南險(xiǎn)成咱立的另基礎(chǔ)團(tuán)。2、風(fēng)親險(xiǎn)分虹類（1）純雞風(fēng)險(xiǎn)割和理莊論風(fēng)序險(xiǎn)純風(fēng)崗險(xiǎn)，火賤災(zāi)、港洪水鞏，不約確定療性中瓣僅存終在損伸失；斬沒有低收益抽的可裕能。理論肅風(fēng)險(xiǎn)，不喊確定敗性中況，既指有收賢益的僑不確戚定性取，也挪有損究失的垮不確舞定性本。（2）靜紗態(tài)風(fēng)嬸險(xiǎn)與工動(dòng)態(tài)像風(fēng)險(xiǎn)靜態(tài)陰風(fēng)險(xiǎn)，指誼社會(huì)候經(jīng)濟(jì)肯處于忠穩(wěn)定偏狀態(tài)報(bào)時(shí)的朗風(fēng)險(xiǎn)淹，如邪暴雨蠅、颶做風(fēng)、猜地震暫等隨贏機(jī)事吧件造汪成的動(dòng)態(tài)講風(fēng)險(xiǎn)，由撐于社火會(huì)經(jīng)袖濟(jì)的魚變化判引起報(bào)的風(fēng)處險(xiǎn)。俯經(jīng)濟(jì)忙體制員改革子、科情技創(chuàng)礙新等呢。（3）主宅觀風(fēng)蘆險(xiǎn)和號(hào)客觀蠅風(fēng)險(xiǎn)主觀屢風(fēng)險(xiǎn)來源缸于思仆維狀饒況和務(wù)對(duì)行負(fù)為后摔果的桐看法貸?？陀^味風(fēng)險(xiǎn)可以耀觀察乖和測玻量。3、工鉗程項(xiàng)渠目風(fēng)延險(xiǎn)的遼主要摧來源市場秋風(fēng)險(xiǎn)：是寬指由焰于市河場價(jià)妥格的映不確攏定性腎導(dǎo)致吹損失挨的可帳能性撫；技術(shù)駝風(fēng)險(xiǎn)：是夠指高尖新技未術(shù)的質(zhì)應(yīng)用攏和技奔術(shù)進(jìn)袋步使程項(xiàng)目億發(fā)生渴損失況的可脈能性愉；財(cái)產(chǎn)蘇風(fēng)險(xiǎn)：是金指與學(xué)項(xiàng)目脈建設(shè)廈有關(guān)憐的企神業(yè)和帥個(gè)人連所擁糠有、疾租賃小或使尤用財(cái)鏡產(chǎn)，旅面臨卡可能保被破孟壞、覆被損億毀或賽被盜拍竊的喚風(fēng)險(xiǎn)狠；責(zé)任聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)：指返承擔(dān)尋法律狼責(zé)任門后對(duì)撕受損攤一方漂進(jìn)行屈補(bǔ)償城而使作自己田蒙受抗損失助的可扔能性宅；信用視風(fēng)險(xiǎn)：是寺指由棒于有逗關(guān)行歸為主昂體不銀能做怨到重賣合同膨、守寶信用憂而導(dǎo)張致目嬸標(biāo)損報(bào)失的栗可能夕性；其他神風(fēng)險(xiǎn)插因素。4、風(fēng)串險(xiǎn)管叉理的素步驟風(fēng)險(xiǎn)鄉(xiāng)豐識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)椒估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)宰評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)配決策汽與風(fēng)身險(xiǎn)應(yīng)斥對(duì)風(fēng)險(xiǎn)背識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)氏識(shí)別荷是風(fēng)稼險(xiǎn)分吐析的丙基礎(chǔ)樣，運(yùn)過用系號(hào)統(tǒng)論條的方吧法對(duì)河項(xiàng)目默進(jìn)行蟻全面旅考察耕綜合蛋分析產(chǎn)，找出潛在幻玉的各農(nóng)種風(fēng)險(xiǎn)紗因素，并捕對(duì)各涌種風(fēng)翁險(xiǎn)進(jìn)退行比較捧、分掏類，確蔑定各彼因素釣間的晴相關(guān)弟性與庭獨(dú)立鴿性，判斷其發(fā)玻生的串可能射性及對(duì)項(xiàng)吹目的關(guān)影響鐵程度，按庭其重瘡要性慢進(jìn)行排隊(duì)屢，或咐賦予牛權(quán)重。風(fēng)險(xiǎn)雀識(shí)別司的一穿般步豬驟1、明疏確所弓要實(shí)挑現(xiàn)的乎目標(biāo)2、找鑼出影慢響目慌標(biāo)的藝全部弄因素3、分蛋析各鴨因素駐對(duì)目素標(biāo)的撕相對(duì)擠影響狡程度4、根院據(jù)各綿因素刷向不解利方勒向變英化的返可能圓性進(jìn)李行分親析、領(lǐng)判斷踏。風(fēng)險(xiǎn)悉識(shí)別俗的基歉本過象程1、找落出影貼響目去標(biāo)的狠各因送素2、對(duì)毫各因幟素逐脖層分蕉解，頸直到吼可直紗接判蟲斷其托變動(dòng)票的可袋能性蕩為止宴。3、判祥斷發(fā)房誠生變慚化的蓄主要室因素成及其售可能線性的堆大小下。風(fēng)險(xiǎn)場估計(jì)——是在錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)召識(shí)別栗之后憑，判臘別和反估計(jì)像項(xiàng)目猾風(fēng)險(xiǎn)寨產(chǎn)生攔的損失鍛程度及發(fā)插生的疾可能鮮性（概率）?！捎醚澲饔^孤概率刑和客殺觀概基率分覺析方絲式法，客確定悟風(fēng)險(xiǎn)晉因素明的概思率分稻布，沃運(yùn)用加數(shù)理錄統(tǒng)計(jì)揀分析驕方法北，計(jì)沫算項(xiàng)宣目評(píng)調(diào)價(jià)指坑標(biāo)相金應(yīng)的幫概率掃分布添或累脊計(jì)概海率、母期望拌值、芬標(biāo)準(zhǔn)握差。風(fēng)險(xiǎn)鵲估計(jì)1、分說類：主觀材概率考（估湊計(jì)）是：當(dāng)某容些事木件缺它乏歷珍史統(tǒng)練計(jì)資領(lǐng)料時(shí)羨，由疾決策閱人自攻己或逗借助段咨詢警機(jī)構(gòu)財(cái)或?qū)s家憑甘經(jīng)驗(yàn)?zāi)畬?duì)某斤一風(fēng)起險(xiǎn)因氏素發(fā)每生可粱能性板的主觀悔判斷兵，用掌介于0到1的數(shù)練據(jù)來疊描述?；嬗谌俗兯樥莆粘獾拇笤啃艥{息或跪長期弦經(jīng)驗(yàn)楊的積棗累?？陀^愧概率搜（估小計(jì)）：是根帽據(jù)大轎量的狼實(shí)驗(yàn)贈(zèng)數(shù)據(jù)刷，采邪用科彼學(xué)的批數(shù)理免統(tǒng)計(jì)慌方法向，推遞斷、計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)癥因素讀發(fā)生狠的可能求性大廈小，是艙不以方人的碼主觀隱意志冰為轉(zhuǎn)份移的從客觀恥存在捷的概逝率。葡需要速足夠逗多的粥實(shí)驗(yàn)廣數(shù)據(jù)處作支辨持。風(fēng)險(xiǎn)蔑估計(jì)2、重特要方控面就秤是確麻定風(fēng)沿險(xiǎn)事卸件的概率夾分布。離散航型分命布：當(dāng)覆變量稻可能殼值是叼有限月個(gè)數(shù)厘，稱絹這種恩隨機(jī)原變量堅(jiān)為離帶散型訴隨機(jī)團(tuán)變量基，其喬概率裝為離婆散概泡率，趙適用即于變麻量取誼值不選多的漿情況懷。連續(xù)拼型分役布：當(dāng)嬸變量桂的取徹值充屬滿某查一個(gè)搞區(qū)間破，無臉法按這一定盯次序良一一冬列舉執(zhí)時(shí)，劍這種頁隨機(jī)揪變量騾為連邪續(xù)型算隨機(jī)狂變量樂，其鉆概率汁稱為鏡連續(xù)訓(xùn)概率食。常用戶的分板布：歡正態(tài)最分布鈔、三趣角形對(duì)分布都、泊碼松分堡布等柳。風(fēng)險(xiǎn)梁估計(jì)3、期望苗值分提析法——離散波型分纖布期望泊值——隨機(jī)輪變量學(xué)的各姿個(gè)取忙值，停以相忽應(yīng)的案概率雹為權(quán)羽數(shù)的囑加權(quán)鉛平均果數(shù)，閘叫隨獻(xiàn)機(jī)變兆量的館預(yù)期弱值，晶也稱恩數(shù)學(xué)慣期望每或均菠值。某方巨案的啞凈現(xiàn)浴值及喂其概倒率如皮下表脖，計(jì)惠算其板凈現(xiàn)聯(lián)值的纏期望課值。天（單監(jiān)位：府萬元罰）NPV23.526.232.438.74246.8概率0.10.20.30.20.10.1E（NP增V）=？（冠萬元及）風(fēng)險(xiǎn)鏈估計(jì)經(jīng)濟(jì)論效果妄的標(biāo)納準(zhǔn)差反映誰經(jīng)濟(jì)溫效果兄的實(shí)胃際值勁與期救望值密偏離慰的程秤度。經(jīng)濟(jì)擇效果商的離扁散系粥數(shù)當(dāng)兩之個(gè)投若資方邊案進(jìn)泄行比世較時(shí)峰，如對(duì)果期預(yù)望值膛相同埋，則反標(biāo)準(zhǔn)禮差小愛的方鉤案風(fēng)光險(xiǎn)較灘低；水如果姐兩個(gè)楊方案去的期縱望值本與標(biāo)醉準(zhǔn)差術(shù)均不乏相同住，則減離散劫系數(shù)排小的火方案石風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)較低概。風(fēng)險(xiǎn)至估計(jì)4、概足率樹慈分析故法——決策跳樹分覆析法——是假季定風(fēng)嗓險(xiǎn)變梨量之割間是鳥相互篇獨(dú)立惜的，警在構(gòu)友造概仁率樹匙的基榜礎(chǔ)上賠，將叼每個(gè)憂風(fēng)險(xiǎn)坊變量觀的各園種狀背態(tài)取粉值結(jié)胃合計(jì)估算，稿分別計(jì)算續(xù)每種遮組合倍狀態(tài)岡下的加評(píng)價(jià)歌指標(biāo)扁值及晉相應(yīng)大的概睜率，得譯到評(píng)未價(jià)指辱標(biāo)的劉概率標(biāo)分布孟，并桿統(tǒng)計(jì)逝出評(píng)沸價(jià)指債標(biāo)值哪低于功或高犯于基狡準(zhǔn)值夢(mèng)的累計(jì)概率甚，計(jì)算蔬評(píng)價(jià)糕指標(biāo)勉值的患期望要值、方薦差、碰標(biāo)準(zhǔn)馳差和魄離散緞系數(shù)舍。概率債樹圖P1P2P3R1R2R3決策會(huì)點(diǎn)方案擋枝方案茂枝狀態(tài)辟結(jié)點(diǎn)狀態(tài)母結(jié)點(diǎn)P1P2P3R4R5R6決策傘樹是由給不同核的節(jié)柴點(diǎn)與撥分枝疫組成恒。符號(hào)器“□帖”表混示的悠節(jié)點(diǎn)攝稱為決策酸點(diǎn)，從內(nèi)決策趟點(diǎn)引產(chǎn)出的言每一鵲分枝穿表示躍一個(gè)搬可供韻選擇務(wù)的方妹案；符號(hào)棟“○步”表館示的撥節(jié)點(diǎn)喊稱為狀態(tài)愿點(diǎn)，從掃狀態(tài)怠點(diǎn)引保出的領(lǐng)每一塑分枝鉆表示激一種暫可能瓦發(fā)生小的狀拳態(tài)；每一唱狀態(tài)續(xù)枝上被標(biāo)明糾該狀色態(tài)發(fā)闊生的概率，分權(quán)枝末咽端標(biāo)闊明相呼應(yīng)的損益養(yǎng)值。根據(jù)傻各種壟狀態(tài)礎(chǔ)發(fā)生益的概作率與戀相應(yīng)忙的損溝益值答分別躺計(jì)算注每一寒方案賠的損季益期通望值挑，并論將其垃標(biāo)在斬相應(yīng)璃的狀焰態(tài)點(diǎn)肥上，控就可內(nèi)以直離接判莖斷出晃應(yīng)該惱選擇沫哪個(gè)部方案秋。一般誘用于益多方柳案的晴比選罵。一般掘步驟是:1）列依出要歪考慮計(jì)的各犬種風(fēng)武險(xiǎn)因雕素，除如投致資、資經(jīng)營茅成本靜等；2）設(shè)準(zhǔn)想各賄種風(fēng)頂險(xiǎn)因授素可先能發(fā)苗生的訴狀態(tài)仁，即古數(shù)值逃發(fā)生惑變化編個(gè)數(shù)料；3）分化別確丸定各厲種狀洲態(tài)可草能出暮現(xiàn)的宿概率狠，并鉤使可蔑能發(fā)考生狀聽?wèi)B(tài)概論率之斗和等黨于1；4）分敞別求煮出各圾種風(fēng)蘇險(xiǎn)因叫素發(fā)籍生變尾化時(shí)永，方絡(luò)案凈懸現(xiàn)金優(yōu)流量皂各狀筋態(tài)發(fā)張生的計(jì)概率好和相跪應(yīng)狀負(fù)態(tài)下倘的凈齊現(xiàn)值NP窗V(j旅)；955）求紙方案氣凈現(xiàn)跪值的獅期望肆值（載均值梨）E（NP網(wǎng)V）：6）求眼出方舟案凈黃現(xiàn)值拒非負(fù)然的累之計(jì)概逮率；7）對(duì)那概率蓬分析晃結(jié)果舒作說賢明。96例題繪：某商障品住曬宅小暖區(qū)開扛發(fā)項(xiàng)揚(yáng)目現(xiàn)桃金流觀量的租估計(jì)逝值如責(zé)下表1所示條，根壯據(jù)經(jīng)骨驗(yàn)推揀斷，研銷售夕收入侮和開盯發(fā)成況本為少離散辮型隨川機(jī)變仰量，廳其值駛在估蔥計(jì)值竄的基薯礎(chǔ)上珠可能最發(fā)生畫的變?nèi)换扒o其概缺率見欺下表2。試屑確定贈(zèng)該項(xiàng)色目凈焦現(xiàn)值呈大于撞等于情零的絡(luò)概率繳?；Q準(zhǔn)收淡益率ic=1纖2%。年份123銷售收入開發(fā)成本其他稅費(fèi)85758885671434873464880069001196凈現(xiàn)金流量-508718069350項(xiàng)目－20%0+20%銷售收入開發(fā)成本0.20.10.60.30.20.6解：（1）項(xiàng)撿目凈壺現(xiàn)金府流量肅未來肆可能員發(fā)生鄰的9種狀黑態(tài)如槐下圖毯。（2）分卸別計(jì)跡算項(xiàng)養(yǎng)目凈直現(xiàn)金開流量檔各種四狀態(tài)仁的概爹率Pj（j=落1，2，…，9）：P1=0永.2尺×0偶.6滿=0芹.1溫2；P2=0洗.2面×0互.3絕=0輔.0柔6；P3=0艙.2紋×0晌.1偵=0逃.0鮮2依次酷類推呆。結(jié)菠果見已下圖周。（3）分援別計(jì)困算項(xiàng)疼目各肆狀態(tài)飼下的樣凈現(xiàn)掘值NP曾Vj（j=親1，2，…，9）（4）計(jì)投算項(xiàng)違目凈俘現(xiàn)值堆的期牢望值滴：凈現(xiàn)蹄值的巖期望倘值=0謝.1逆2×各31究23政.2持+0游.0芽6×孝56油90閑.4魂+0鴉.0尿2×張82求57樸.6暢+0奇.3嬸6×斜(－14飯1.顧3)仆+0.繡18挖×2懂42卡5.互9+插0.愉06鍛×4雙99悔3.餅0+除0.述12脫×(－17薯67傳)+春0.誰06凝×(淺83陶8.欣7)必+0.節(jié)02倦×1填72告8.漿5=急13若39各.1縮慧(萬元)（5）計(jì)昂算凈鐮現(xiàn)大渡于等險(xiǎn)于零岔的概簽率：P（NP磚V≥0）=1－0.端36－0.蠻12－0.途06她=0午.4信6結(jié)論周：該項(xiàng)密目凈瞎現(xiàn)值基的期沸望值蘋大于軟零，妻是可安行的聽。但屯凈現(xiàn)慕值大碧于零少的概露率不焦夠大恥，說融明項(xiàng)宵目存疤在一俱定的屠風(fēng)險(xiǎn)戶。例：某礦項(xiàng)目蜓有兩嫂個(gè)預(yù)派選方蹈案A和B，方架案A投資50意0萬元器，方匪案B需投棕資30騾0萬元帝，其哨使用后年限墳均為10年。仰據(jù)估拒計(jì)，民在此10年間黃產(chǎn)品耍銷路屠好的棗可能醉性有70搶%，銷心路差艦的可自能性瓶有30拘%，設(shè)哥折現(xiàn)纏率i=預(yù)10拌%。由子于采粉用的訊設(shè)備鑼及其潮他條田件不體同，正故A、B兩方捎案的瞇年收演益不世同，獄其數(shù)酬據(jù)見雜下表水。試件對(duì)項(xiàng)糕目方呆案進(jìn)特行比乎選。項(xiàng)目支方案麥在不泊同狀鋸態(tài)下絮的年尋收益自然狀態(tài)概率方案A方案B銷路好0.7150100銷路差0.3-501010部1123銷路執(zhí)好0.皮715湊0-5撫0決策摔點(diǎn)方案A方案B55活3.所0144舅8.及5110脹0-1充0-5鹽00-3檢00銷路間差0.者3銷路艘好0.灑7銷路君差0.復(fù)310年結(jié)點(diǎn)②的期仗望值啄現(xiàn)值=[雖15磨0×擱0.為7+（-5兔0）×0啄.3榨]（P/似A，10說%，10）=5棵53揚(yáng).0拴1（萬獨(dú)元）結(jié)點(diǎn)③的期隊(duì)望值界現(xiàn)值=[嚴(yán)10麗