海外并購(gòu)技術(shù)中心及銷售網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目計(jì)劃書

/海外M&A技術(shù)中心和銷售網(wǎng)絡(luò)工程計(jì)劃?rùn)C(jī)密性協(xié)定這份商業(yè)計(jì)劃書屬于商業(yè)秘密，所有權(quán)屬于上海某網(wǎng)絡(luò)科技公司。本商業(yè)計(jì)劃書中的所有信息均來(lái)自企業(yè)內(nèi)部或其他可靠來(lái)源，本商業(yè)計(jì)劃書所涉及的內(nèi)容和資料僅供有投資意向的投資者使用。收到本建議書后，接收方應(yīng)立即確認(rèn)并遵守以下規(guī)定:1.如果收件人不想?yún)⑴c本計(jì)劃中描述的項(xiàng)目，請(qǐng)盡快退回本計(jì)劃。1.如果收件人不想?yún)⑴c本計(jì)劃中描述的項(xiàng)目，請(qǐng)盡快退回本計(jì)劃。2.未經(jīng)上海環(huán)籌網(wǎng)絡(luò)科技有限公司書面同意，接受方不得將本計(jì)劃的全部或部分內(nèi)容復(fù)制、轉(zhuǎn)讓、影印、交底或分發(fā)給他人；3.收件人應(yīng)將本建議書提供的所有信息視為貴公司的機(jī)密信息。4.本商業(yè)計(jì)劃書不能用作銷售報(bào)價(jià)或購(gòu)買時(shí)的報(bào)價(jià)。摘要眾籌模式自出現(xiàn)以來(lái)，幫助人們低門檻創(chuàng)業(yè)，快速預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求，低價(jià)開展?fàn)I銷。憑借其獨(dú)特的吸引力，短短幾年內(nèi)規(guī)模爆炸式增長(zhǎng)。我們公司的四位創(chuàng)始人，憑借敏銳的市場(chǎng)感知，最早在中國(guó)預(yù)見到了這個(gè)巨大的新興市場(chǎng)，在上海創(chuàng)辦了網(wǎng)絡(luò)科技公司。近年來(lái)發(fā)展迅速，已成為國(guó)內(nèi)眾籌模式的領(lǐng)軍企業(yè)。開拓更多的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，與世界領(lǐng)先水平接軌，是公司保持目前高速增長(zhǎng)方式的必由之路。經(jīng)過(guò)公司董事會(huì)討論決定，確立了兩個(gè)重大項(xiàng)目:收購(gòu)新加坡軟件服務(wù)公司ToGather。亞洲私人有限公司。并升級(jí)了公司的技術(shù)中心和銷售網(wǎng)絡(luò)。目前公司財(cái)務(wù)狀況健康，利潤(rùn)質(zhì)量極高。考慮到前述項(xiàng)目對(duì)公司發(fā)展不可替代的作用，擬通過(guò)諸多有利條件引入戰(zhàn)略合作伙伴，募集資金4.5億元，更好地保證項(xiàng)目的順利進(jìn)行。預(yù)計(jì)隨著該項(xiàng)目的實(shí)施，公司將進(jìn)一步擴(kuò)大在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的份額，迅速提升知名度，并逐步向海外市場(chǎng)拓展，成為亞洲眾籌平臺(tái)的一流公司，為公司的進(jìn)一步發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，為投資者帶來(lái)令人振奮的業(yè)績(jī)和前景。目錄1公司簡(jiǎn)介七1.1公司簡(jiǎn)介七公司信息七企業(yè)文化理念七1.1.3公司主要管理人員七1.1.4公司組織結(jié)構(gòu)101.1.6公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和資本運(yùn)營(yíng)計(jì)劃101.1.5主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)121.2公司管理層對(duì)內(nèi)部控制體系的自主評(píng)價(jià)意見141.3管理報(bào)告數(shù)據(jù)分析161.3.1財(cái)務(wù)狀況分析161.3.2盈利分析20現(xiàn)金流量分析222項(xiàng)目介紹232.1項(xiàng)目概述23項(xiàng)目發(fā)起人23項(xiàng)目的性質(zhì)23項(xiàng)目地址23項(xiàng)目?jī)?nèi)容232.1.5項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模232.2引入網(wǎng)絡(luò)商業(yè)模式242.2.1商業(yè)模式25贊助商服務(wù)29支助服務(wù)302.2.4某種網(wǎng)絡(luò)模式的流程圖312.3平臺(tái)技術(shù)372.3.1技術(shù)基礎(chǔ)37技術(shù)功能架構(gòu)圖382.4市場(chǎng)定位競(jìng)爭(zhēng)392.4.1市場(chǎng)定位392.4.2伙伴392.5工程進(jìn)度和安排392.5.1一起收購(gòu)新加坡。亞洲公司392.5.2升級(jí)公司的技術(shù)中心和銷售網(wǎng)絡(luò)。403市場(chǎng)分析413.1市場(chǎng)背景413.2市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)四十二個(gè)3.2.1國(guó)內(nèi)市場(chǎng)四十二個(gè)國(guó)際政策的變化433.2.3未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析四十四3.3市場(chǎng)容量和需求分析463.3.1預(yù)計(jì)市場(chǎng)容量473.3.2市場(chǎng)需求分析484營(yíng)銷策略504.1戰(zhàn)略選擇504.1.1競(jìng)爭(zhēng)者分析504.1.2戰(zhàn)略定位514.2營(yíng)銷策略534.2.1終端53定價(jià)544.2.3營(yíng)銷555企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)五十六歲5.1公司的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略五十六歲5.2戰(zhàn)略目標(biāo)五十六歲質(zhì)量目標(biāo)五十六歲量化目標(biāo)五十六歲5.2.3實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的主要經(jīng)營(yíng)理念或模式575.3業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略575.3.1企業(yè)的總體業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略575.3.2市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略57企業(yè)系統(tǒng)戰(zhàn)略585.3.4資本運(yùn)營(yíng)策略586公司組織和管理596.1公司管理組織結(jié)構(gòu)596.2公司的管理制度和內(nèi)部控制制度596.2.1重大經(jīng)營(yíng)決策程序和規(guī)則596.2.2高級(jí)管理人員的選拔、評(píng)價(jià)和激勵(lì)約束機(jī)制606.3人力資源計(jì)劃617投資計(jì)算和資金籌措637.1項(xiàng)目投資估算63投資估算的依據(jù)637.1.2投資所需現(xiàn)金流出量的估算637.2項(xiàng)目資金來(lái)源647.3資金的使用和管理648財(cái)務(wù)分析668.1項(xiàng)目收益期和折現(xiàn)率選擇說(shuō)明668.1.1財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)說(shuō)明668.1.2項(xiàng)目收益期的確定668.1.3貼現(xiàn)率選擇678.2項(xiàng)目收入的計(jì)算六十九8.2.1銷售收入增長(zhǎng)的計(jì)算六十九8.2.2項(xiàng)目成本的計(jì)算708.2.3項(xiàng)目利潤(rùn)計(jì)算718.3項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的計(jì)算718.4項(xiàng)目財(cái)務(wù)指標(biāo)分析七十二個(gè)8.5財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的假設(shè)748.6經(jīng)濟(jì)效益分析結(jié)果749風(fēng)險(xiǎn)分析769.1行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)769.2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)779.3管理風(fēng)險(xiǎn)七十八9.4技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)799.5財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)7910融資計(jì)劃和股權(quán)安排820.1融資計(jì)劃820.2資金使用計(jì)劃820.3投資者權(quán)利820.4公司報(bào)告830.5投資退出機(jī)制83投資者的退出條件83投資者的退出方式831結(jié)論和建議八十五12小組工作分工861公司簡(jiǎn)介1.1公司簡(jiǎn)介1.1.1公司信息名稱:上海一網(wǎng)科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱一網(wǎng))地址:*****法定代表人:*****注冊(cè)資本:人民幣**萬(wàn)元。企業(yè)類型:有限責(zé)任公司成立日期:**年**月**日。注冊(cè)號(hào):*****經(jīng)營(yíng)范圍:********。1.1.2企業(yè)文化理念1)企業(yè)的核心價(jià)值觀:一切以用戶為導(dǎo)向，別人自然會(huì)跟著走。2)管理理念:自主經(jīng)營(yíng)，感恩文化，合作共贏。3)工作作風(fēng):創(chuàng)新、謹(jǐn)慎、守信。1.1.3公司主要管理人員公司擁有優(yōu)秀的企業(yè)文化和優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)。公司的領(lǐng)導(dǎo)層是一個(gè)富有智慧的領(lǐng)導(dǎo)層，具有強(qiáng)烈的責(zé)任感、激情、創(chuàng)新精神和豐富的企業(yè)管理專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)。管理人員具有長(zhǎng)期的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，處處嚴(yán)于律己，以身作則，為本項(xiàng)目的順利實(shí)施提供了管理、創(chuàng)新技術(shù)和資金上的大力支持。1.1.4公司組織結(jié)構(gòu)圖1.1根據(jù)《公司法》和《公司章程》的規(guī)定，公司設(shè)有董事會(huì)，董事會(huì)是個(gè)人獨(dú)資企業(yè)的最高決策機(jī)構(gòu)。實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的CEO負(fù)責(zé)制，CEO由董事會(huì)任命，由董事會(huì)授權(quán)執(zhí)行日常管理活動(dòng)，CEO直接向董事會(huì)負(fù)責(zé)。目前公司董事長(zhǎng)兼任CEO。1.1.6公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和資本運(yùn)營(yíng)計(jì)劃由于我公司短期融資計(jì)劃是針對(duì)海外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，長(zhǎng)期融資計(jì)劃是未來(lái)在海外上市，根據(jù)電子商務(wù)行業(yè)海外上市的慣例，經(jīng)我公司戰(zhàn)略財(cái)務(wù)特別顧問(wèn)某教授提議和設(shè)計(jì)，并經(jīng)上海某網(wǎng)絡(luò)科技公司董事會(huì)和股東大會(huì)批準(zhǔn)，我公司采用VIE(可變利益實(shí)體)結(jié)構(gòu)提前實(shí)現(xiàn)股權(quán)安排，規(guī)避了政策風(fēng)險(xiǎn)，即中國(guó)商務(wù)部10號(hào)文，即《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，具體股權(quán)結(jié)構(gòu)和未來(lái)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的進(jìn)入路徑如圖1.2所示:圖1.2股權(quán)結(jié)構(gòu)描述:我公司(上海某網(wǎng)絡(luò)科技公司)的四位創(chuàng)始股東A、A、許寧共同成立了英屬維京群島離岸公司CircleChipBVICompany。目前，本公司持有一家名為HuanchouCaymanCo.，Ltd.的開曼群島有限公司100%的股權(quán)，該公司還控制著香港HuanchouHongKongLtd.的100%股權(quán)。以上股權(quán)關(guān)系均屬于境外。寰宇香港有限公司在香港還控制著一家名為上海瑞麗咨詢服務(wù)有限公司的全資國(guó)內(nèi)子公司(WFOE)一旦創(chuàng)投機(jī)構(gòu)與我公司四位創(chuàng)始人協(xié)商達(dá)成投資協(xié)議，未來(lái)將通過(guò)以下安排完成協(xié)議控制結(jié)構(gòu)的構(gòu)建:安排好創(chuàng)投機(jī)構(gòu)與我公司四位創(chuàng)始人的持股比例。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)按控股比例收購(gòu)開曼群島公司環(huán)籌開曼有限公司股份，某網(wǎng)獲得創(chuàng)投注資。上海某網(wǎng)絡(luò)科技有限公司與上海瑞麗咨詢服務(wù)有限公司簽訂了一系列控制協(xié)議，核心協(xié)議包括委托管理協(xié)議、股東表決權(quán)代理協(xié)議、獨(dú)家期權(quán)協(xié)議、股權(quán)質(zhì)押協(xié)議等。至此，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)與一網(wǎng)四家創(chuàng)始股東將通過(guò)上海瑞麗咨詢服務(wù)有限公司實(shí)現(xiàn)對(duì)上海某網(wǎng)絡(luò)科技公司的協(xié)議控制。1.1.5主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表摘要損益表摘要現(xiàn)金流量表摘要主要財(cái)務(wù)指標(biāo)1.2公司管理層對(duì)內(nèi)部控制體系的自主評(píng)價(jià)意見為了維護(hù)公司和股東的合法權(quán)益，規(guī)范公司的組織和行為，加強(qiáng)公司的經(jīng)營(yíng)管理，保證公司資產(chǎn)的安全完整和經(jīng)濟(jì)資源的合理利用，提高會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和其他業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的完整性和可靠性，實(shí)現(xiàn)公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略，公司制定了一系列內(nèi)部管理和控制制度。(1)完整性a.內(nèi)部控制系統(tǒng)完整且定義明確。公司所有內(nèi)控制度分為基礎(chǔ)管理制度、部門工作制度、部門職能、崗位職責(zé)、電子商務(wù)業(yè)務(wù)管理制度五個(gè)層次。每一關(guān)都有自己的體系?；竟芾碇贫劝ü蓶|大會(huì)議事規(guī)則、內(nèi)部控制規(guī)范、財(cái)務(wù)管理制度、人力資源管理規(guī)定等。部門工作制度包括各部門的工作制度；職能系統(tǒng)按部門列出各部門的職能和工作范圍；崗位職責(zé)明確，從董事長(zhǎng)等創(chuàng)始股東到普通員工；電子商務(wù)管理制度根據(jù)公司從事的行業(yè)特點(diǎn)做出了具體規(guī)定。b包括公司的所有管理部門。公司內(nèi)部控制制度包括對(duì)所設(shè)九個(gè)部門的部門職能、部門工作制度和各崗位職責(zé)的具體規(guī)定。c涉及公司的所有決策層和管理層。公司還根據(jù)公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，對(duì)項(xiàng)目開發(fā)進(jìn)行事前、事中、事后的全過(guò)程控制，并制定具體制度，保證公司業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行。(2)合理性在經(jīng)營(yíng)和管理方面根據(jù)《公司法》和公司章程，建立了完善的法人治理結(jié)構(gòu)，制定了相應(yīng)的制度，保證經(jīng)營(yíng)管理的正常運(yùn)行。公司對(duì)公司重大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、重大投資、資產(chǎn)買賣、資產(chǎn)抵押或擔(dān)保等事項(xiàng)的股東會(huì)、董事會(huì)和董事長(zhǎng)決策制定了明確的權(quán)限規(guī)定。公司還制定了CEO工作規(guī)則，規(guī)定了CEO的權(quán)限、CEO工作會(huì)議、CEO的經(jīng)濟(jì)審批權(quán)、簽訂重大經(jīng)濟(jì)合同的權(quán)限。部門職能和部門工作制度對(duì)各部門工作的開展作出了具體規(guī)定。這些制度貫徹在企業(yè)管理的各個(gè)方面，保證了公司經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的順利有效。金融系統(tǒng)公司設(shè)立了精干高效的財(cái)務(wù)管理部門，由財(cái)務(wù)總監(jiān)負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)工作。公司有獨(dú)立健全的會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)和高素質(zhì)的會(huì)計(jì)人員，業(yè)務(wù)分工明確，有審批、執(zhí)行、記錄職能分離的內(nèi)部防范措施。公司按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，分類歸集成本費(fèi)用，保存會(huì)計(jì)賬簿和信息，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行統(tǒng)一的會(huì)計(jì)政策。同時(shí)，財(cái)務(wù)部下設(shè)的M&A部、風(fēng)險(xiǎn)管理部、法律部均有經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)人士。為公司在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理、資本運(yùn)營(yíng)、海外M&A業(yè)務(wù)等方面提供決策支持。(3)有效性公司內(nèi)部控制制度的目的是促進(jìn)公司規(guī)范運(yùn)作，有效防范和化解各類經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)公司健康穩(wěn)定發(fā)展。圍繞這一宗旨和目的，公司制定的內(nèi)部控制制度以基本管理制度為基礎(chǔ)，涵蓋了項(xiàng)目市場(chǎng)研究與開發(fā)、建設(shè)規(guī)劃與申請(qǐng)、項(xiàng)目研發(fā)、投產(chǎn)的全過(guò)程。涉及公司運(yùn)營(yíng)的方方面面，持續(xù)控制項(xiàng)目開發(fā)的前中后環(huán)節(jié)，在各個(gè)主要階段進(jìn)行考核評(píng)估，獎(jiǎng)懲掛鉤，相互配合，相互制約，相互監(jiān)督。內(nèi)部控制制度還應(yīng)確保公司在發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃和重大投資決策上不出現(xiàn)大的失誤，在每個(gè)項(xiàng)目的開發(fā)過(guò)程中不出現(xiàn)明顯的定位錯(cuò)誤和管理不當(dāng)，在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的同時(shí)努力發(fā)揮其為股東創(chuàng)造最大價(jià)值的應(yīng)有作用。本公司管理層認(rèn)為，過(guò)去的實(shí)踐證明，本公司的內(nèi)部控制制度整體上是有效、規(guī)范和完善的。1.3管理報(bào)告數(shù)據(jù)分析1.3.1財(cái)務(wù)狀況分析(1)資產(chǎn)構(gòu)成分析報(bào)告期內(nèi)，公司各項(xiàng)資產(chǎn)的金額及其占總資產(chǎn)的比例如下:構(gòu)成公司總資產(chǎn)重要部分的流動(dòng)資產(chǎn)的詳細(xì)構(gòu)成和比例如下:報(bào)告期內(nèi)，公司總資產(chǎn)持續(xù)上升，主要原因有以下兩點(diǎn):公司流動(dòng)資產(chǎn)尤其是貨幣資金余額持續(xù)快速上升。2010年末、2011年末、2012年末和2013年5月31日，貨幣資金余額分別為1，231.08萬(wàn)元、7，649.58萬(wàn)元、15，257.47萬(wàn)元和20，377.59萬(wàn)元。為滿足行業(yè)需求，公司不斷擴(kuò)大對(duì)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、硬件設(shè)備和軟件開發(fā)的投資，導(dǎo)致2013年5月31日固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)余額較2010年12月31日增加1，845.32萬(wàn)元。(2)貨幣資金分析全世界的互聯(lián)網(wǎng)公司都有以下特點(diǎn):前期折舊、R&D等固定成本對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響很大；客戶達(dá)到一定規(guī)模，過(guò)了盈虧平衡點(diǎn)后，營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于企業(yè)可變成本的增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)快速增長(zhǎng)。由于公司的經(jīng)營(yíng)模式是眾籌模式，決定了公司現(xiàn)金流的增長(zhǎng)速度快于經(jīng)營(yíng)成果，基本不存在應(yīng)收賬款和存貨占用資金的問(wèn)題。因此，期末貨幣資金余額較大。高現(xiàn)金比率也是互聯(lián)網(wǎng)品類龍頭公司普遍的財(cái)務(wù)特征。本公司管理層認(rèn)為，報(bào)告期末較高的現(xiàn)金余額對(duì)本公司的穩(wěn)定發(fā)展尤為必要。眾籌網(wǎng)站平臺(tái)的技術(shù)進(jìn)步很快，服務(wù)也在不斷更新。一定的貨幣資金儲(chǔ)備可以保證公司在市場(chǎng)發(fā)生變化時(shí)能夠抓住機(jī)會(huì)；另外，由于公司固定資產(chǎn)相對(duì)較少，很難獲得銀行貸款，需要儲(chǔ)備一定的貨幣資金以備不時(shí)之需。(3)債務(wù)構(gòu)成及主要債務(wù)項(xiàng)目分析報(bào)告期內(nèi)，本公司各項(xiàng)負(fù)債的金額及其占總負(fù)債的比例如下:(4)企業(yè)償債能力分析報(bào)告期內(nèi)公司償付能力指標(biāo)如下:2010年末、2011年末、2012年末和2013年5月31日的流動(dòng)比率分別為2.20、2.53、4.07和3.51，速動(dòng)比率與流動(dòng)比率相差無(wú)幾。公司流動(dòng)資產(chǎn)中，貨幣資金占據(jù)較大比例；流動(dòng)負(fù)債中，無(wú)還款壓力的遞延收益占比超過(guò)60%。因此，可以認(rèn)為公司具有較強(qiáng)的短期償債能力。報(bào)告期內(nèi)，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用仍為負(fù)值，說(shuō)明公司的有息存款超過(guò)了有息負(fù)債，也表現(xiàn)出較強(qiáng)的償債能力。公司管理層認(rèn)為，公司自成立以來(lái)，一直重視資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的合理性，盡一切努力保持整體負(fù)債處于健康水平。公司從未出現(xiàn)過(guò)無(wú)法清償?shù)狡趥鶆?wù)的情況，同時(shí)經(jīng)營(yíng)狀況和盈利能力良好，具有較強(qiáng)的償債能力。1.3.2盈利分析(1)營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)分析在報(bào)告期內(nèi)，企業(yè)的主要收入包括注冊(cè)付費(fèi)會(huì)員的會(huì)員費(fèi)和成功項(xiàng)目的傭金。會(huì)員增值服務(wù)收入是企業(yè)未來(lái)努力發(fā)展的方向。公司采取合理措施，不斷提高會(huì)員增值服務(wù)質(zhì)量。近年來(lái)，增值服務(wù)收入占比大幅提升。(2)營(yíng)業(yè)成本、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的構(gòu)成報(bào)告期內(nèi)，運(yùn)營(yíng)成本由相關(guān)人員的工資福利、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)費(fèi)用、認(rèn)證費(fèi)用等構(gòu)成。公司按部門劃分員工工資福利，分別計(jì)入營(yíng)業(yè)成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用；網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)費(fèi)用是公司為維持網(wǎng)站正常運(yùn)營(yíng)而發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用；認(rèn)證費(fèi)用基于認(rèn)證會(huì)員的成本和服務(wù)收入。報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)成本的詳細(xì)構(gòu)成如下:報(bào)告期內(nèi)，銷售費(fèi)用是公司報(bào)告期內(nèi)費(fèi)用中最大的組成部分，主要包括營(yíng)銷和銷售人員的工資和福利、辦公費(fèi)、廣告費(fèi)、折舊和攤銷等。報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用的詳細(xì)構(gòu)成如下:管理費(fèi)用主要由公司各職能部門的費(fèi)用和歸口管理部門不能統(tǒng)一使用或受益的費(fèi)用組成，包括企業(yè)行政管理部門為組織和管理經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而發(fā)生的費(fèi)用以及行政管理人員的工資和福利。報(bào)告期內(nèi)管理費(fèi)用的詳細(xì)構(gòu)成如下:現(xiàn)金流量分析(1)現(xiàn)金流量狀況概述報(bào)告期內(nèi)，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額繼續(xù)穩(wěn)步上升，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為正，呈穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，公司利潤(rùn)質(zhì)量較高。(2)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量變化分析本公司管理層相信，未來(lái)幾年，本公司的凈經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流將繼續(xù)增長(zhǎng)。本次募集資金投資項(xiàng)目成功實(shí)施后，公司投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量將大幅增加。由于擬募集資金能夠完全滿足投資需求，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入將有所減少。基于公司近年來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展和未來(lái)資金安排，預(yù)計(jì)公司現(xiàn)金流將長(zhǎng)期保持合理結(jié)構(gòu)。2項(xiàng)目介紹2.1項(xiàng)目概述項(xiàng)目發(fā)起人上海一家網(wǎng)絡(luò)科技公司項(xiàng)目的性質(zhì)新項(xiàng)目項(xiàng)目地址新加坡、北京和沿海一線城市項(xiàng)目?jī)?nèi)容經(jīng)董事會(huì)決議，公司決定設(shè)立兩大項(xiàng)目:收購(gòu)新加坡ToGather軟件服務(wù)公司。亞洲私人有限公司。并升級(jí)了公司的技術(shù)中心和銷售網(wǎng)絡(luò)。2.1.5項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模一網(wǎng)在北京建立了技術(shù)中心，在上海建立了運(yùn)營(yíng)中心，在全國(guó)幾個(gè)主要城市建立了銷售網(wǎng)絡(luò)。但隨著公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，公司需要引進(jìn)大量技術(shù)人才來(lái)完成升級(jí)。在銷售方面，需要布局更多的中小城市。因此，公司董事會(huì)決定投資5000萬(wàn)元，在2014年前完成北京技術(shù)中心和銷售網(wǎng)絡(luò)的重建，進(jìn)一步改善公司面貌，既鞏固國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額，又有利于提升技術(shù)實(shí)力，加強(qiáng)客戶服務(wù)。一起。即將被收購(gòu)的新加坡公司AsiaPTELTD是亞太地區(qū)領(lǐng)先的社交網(wǎng)站云計(jì)算基礎(chǔ)服務(wù)提供商。為亞太地區(qū)大型社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)提供云服務(wù)，在亞太地區(qū)社交網(wǎng)站領(lǐng)域擁有較高的聲譽(yù)。收購(gòu)這家公司對(duì)于提升一網(wǎng)在未來(lái)社交網(wǎng)絡(luò)交互和大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力具有重要的戰(zhàn)略意義。預(yù)計(jì)投資需要4億元。2.2引入網(wǎng)絡(luò)商業(yè)模式Net是中國(guó)乃至亞太地區(qū)規(guī)模最大、發(fā)展最快的網(wǎng)絡(luò)眾籌企業(yè)之一。我們的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是將一網(wǎng)打造成具有社交功能的世界級(jí)眾籌平臺(tái)。下圖是我們的主頁(yè):2.2.1商業(yè)模型我公司業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式以眾籌模式為基礎(chǔ)，為在平臺(tái)上為項(xiàng)目募集資金的發(fā)起人(以下簡(jiǎn)稱發(fā)起人)和支持者(以下簡(jiǎn)稱支持者)雙方提供增值服務(wù)。2010年4月，一群熱愛文化和創(chuàng)意的年輕人在上海成立了一個(gè)網(wǎng)絡(luò)。我們相信這個(gè)時(shí)代不缺有創(chuàng)造力的人，只是缺少一個(gè)支撐他們的平臺(tái)。在中國(guó)，有想法的人很多，往往因?yàn)槿狈Y金和機(jī)會(huì)而夭折。建立了一個(gè)網(wǎng)絡(luò)來(lái)幫助這些有想法的人。無(wú)論你是設(shè)計(jì)一個(gè)創(chuàng)意產(chǎn)品，想拍攝一部獨(dú)立電影，還是想舉辦一場(chǎng)音樂(lè)表演，你都可以來(lái)這里把你的想法展示給大家。只要有足夠多的人支持你，你就可以做你想做的事情！作為一個(gè)眾籌平臺(tái)，一網(wǎng)可以幫你:籌到人、資源、錢。首先，找到第一批死忠支持者。來(lái)到某網(wǎng)就能找到自己的第一批死忠用戶。他們不會(huì)在意你的項(xiàng)目有不完美或有缺陷。他們要的是參與感，他們會(huì)成為未來(lái)市場(chǎng)的堅(jiān)強(qiáng)后盾。他們不會(huì)因?yàn)槟愕谋尘?，出身，有沒(méi)有資源而對(duì)你有偏見。他們熱衷于你的項(xiàng)目，給你鼓勵(lì)、批評(píng)和建議。他們認(rèn)同并參與你的項(xiàng)目，與你并肩戰(zhàn)斗。第二，整合產(chǎn)業(yè)資源某網(wǎng)會(huì)根據(jù)項(xiàng)目類型不同，行業(yè)不同，做行業(yè)內(nèi)的垂直整合。我們希望有了一定的網(wǎng)絡(luò)，可以專心做產(chǎn)品研發(fā)，設(shè)計(jì)師專心設(shè)計(jì)，作家專心寫作，攝影師專心拍照，漫畫家專心作畫。以科技產(chǎn)品為例。我們將整合產(chǎn)業(yè)鏈中的市場(chǎng)分析、融資孵化、硬件開發(fā)、軟件開發(fā)、大數(shù)據(jù)、工業(yè)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)供應(yīng)、品牌營(yíng)銷、媒體公關(guān)、渠道銷售等10個(gè)環(huán)節(jié)，打通這10個(gè)環(huán)節(jié)，為行業(yè)各環(huán)節(jié)的群體提供溝通和資源交流的平臺(tái)。第三，籌集啟動(dòng)資金。有了支持者和產(chǎn)業(yè)鏈上的合作伙伴的支持，你就可以在某個(gè)網(wǎng)絡(luò)獲得啟動(dòng)項(xiàng)目的第一筆資金。區(qū)別于傳統(tǒng)的融資、借錢、捐錢的形式，某網(wǎng)通過(guò)“資金支持、回報(bào)”的形式，讓大家得到最直接的幫助。所以每個(gè)項(xiàng)目都要有回報(bào)，回報(bào)的形式只要不涉及股權(quán)或分紅，都可以自由靈活設(shè)定。眾籌將改變未來(lái)創(chuàng)新項(xiàng)目的發(fā)展。無(wú)論在國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，越來(lái)越多的項(xiàng)目通過(guò)眾籌模式獲得資源、資金和團(tuán)隊(duì)。我們相信，未來(lái)10年，一網(wǎng)將在科技、創(chuàng)意、文化、社會(huì)四大領(lǐng)域，支持更多年輕人創(chuàng)造更多改變社會(huì)的案例！以下我公司為用戶設(shè)計(jì)的問(wèn)答，將加深讀者對(duì)某網(wǎng)商業(yè)模式的理解:為什么有人為項(xiàng)目買單？如果你的想法很好，很高明或者很有意義，回報(bào)很誘人，大家都會(huì)出錢幫你實(shí)現(xiàn)！這是非法集資嗎？和傳統(tǒng)的投融資不一樣，因?yàn)槟阍谶@里得不到股權(quán)和利潤(rùn)分成的回報(bào)。大家都是買你的成品，而不是投資你的項(xiàng)目。在某網(wǎng)可以發(fā)起什么樣的項(xiàng)目？無(wú)論你想出版一本書，拍一部電影，出一張唱片，或者你發(fā)明了一些神奇而有趣的東西，或者也許你創(chuàng)造了一個(gè)辣蛋糕，你都可以從一個(gè)網(wǎng)站開始一個(gè)項(xiàng)目。什么樣的人可以發(fā)起項(xiàng)目？無(wú)論你是學(xué)生、上班族、農(nóng)民工還是家庭主婦……只要你年滿18歲，就可以來(lái)某網(wǎng)發(fā)起項(xiàng)目。如果你未滿18歲，有你的夢(mèng)想，你也可以請(qǐng)你的父母或老師幫助你發(fā)起一個(gè)項(xiàng)目。有關(guān)詳細(xì)信息，請(qǐng)參閱“網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目規(guī)范”。我如何開始這個(gè)項(xiàng)目？只要你告訴大家你是誰(shuí)，想做什么，幾天后需要籌集多少資金，可以給大家什么樣的獎(jiǎng)勵(lì)，一旦通過(guò)，你的項(xiàng)目就可以上線了。點(diǎn)擊主頁(yè)上的“啟動(dòng)項(xiàng)目”開始你自己的項(xiàng)目！某網(wǎng)絡(luò)收費(fèi)嗎？項(xiàng)目的啟動(dòng)是免費(fèi)的。某網(wǎng)在項(xiàng)目成功后只會(huì)收取最終募集資金的10%作為手續(xù)費(fèi)。如果項(xiàng)目不成功，就不收費(fèi)。什么是項(xiàng)目成功，什么是項(xiàng)目失??？在你設(shè)定的時(shí)間內(nèi)，如果達(dá)到或超過(guò)目標(biāo)金額，項(xiàng)目就成功了。如果沒(méi)有達(dá)到目標(biāo)金額，哪怕只差一元錢，系統(tǒng)也會(huì)把錢全部返還給支持者，保障他們的權(quán)益。什么樣的項(xiàng)目比較容易成功？這個(gè)項(xiàng)目本身很有創(chuàng)意或者很有意義，然后，回報(bào)也很誘人。再來(lái)，有很多朋友會(huì)為所欲為，再來(lái)，很主動(dòng)的和你互動(dòng)交流。只要你符合以上條件，你就離成功不遠(yuǎn)了！如果我支持這個(gè)項(xiàng)目，我如何保證我會(huì)得到回報(bào)？項(xiàng)目發(fā)起人有責(zé)任履行他們對(duì)項(xiàng)目的承諾。項(xiàng)目上線前，某網(wǎng)站會(huì)做詳細(xì)的實(shí)名審核，保證項(xiàng)目?jī)?nèi)容完整、可執(zhí)行、不隨意，確保不違反項(xiàng)目準(zhǔn)則和要求。但是，一個(gè)網(wǎng)絡(luò)不能保證項(xiàng)目發(fā)起人是否有能力完成項(xiàng)目，也不能保證項(xiàng)目能100%落實(shí)。當(dāng)項(xiàng)目無(wú)法實(shí)施時(shí)，項(xiàng)目發(fā)起人有責(zé)任和義務(wù)通過(guò)一個(gè)網(wǎng)絡(luò)給你退款。某網(wǎng)在項(xiàng)目融資成功后會(huì)起到監(jiān)督和監(jiān)管的作用。我支持的錢什么時(shí)候給項(xiàng)目發(fā)起人？我們會(huì)把大家支持的金額分兩次給項(xiàng)目發(fā)起人。第一次，項(xiàng)目成功后，給項(xiàng)目發(fā)起人50%。第二次，項(xiàng)目回報(bào)發(fā)出后，支持者都點(diǎn)擊“確認(rèn)簽收”，我們會(huì)把剩下的40%打給項(xiàng)目發(fā)起人。項(xiàng)目發(fā)起人拿了錢跑了怎么辦？某網(wǎng)會(huì)先行墊付給大家，直到我們通過(guò)法律途徑追回項(xiàng)目發(fā)起人應(yīng)該支付的錢。項(xiàng)目融資成功但無(wú)法完成怎么辦？在上線之前，某網(wǎng)會(huì)做一個(gè)基本的審核，確認(rèn)項(xiàng)目的內(nèi)容是完整的，可執(zhí)行的，不是任意的。但在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，一旦項(xiàng)目無(wú)法完成，項(xiàng)目發(fā)起人就會(huì)通過(guò)一個(gè)網(wǎng)絡(luò)把錢退給大家。贊助商服務(wù)某網(wǎng)站通過(guò)對(duì)發(fā)起人的身份進(jìn)行分級(jí)，推出了針對(duì)資深個(gè)人會(huì)員和企業(yè)會(huì)員的增值服務(wù)，如募集資金數(shù)額、專業(yè)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)輔導(dǎo)等，并為項(xiàng)目發(fā)起人設(shè)計(jì)了合理的募集資金方案和獎(jiǎng)勵(lì)方案，以及提供線上線下營(yíng)銷服務(wù)等多方面的支持。在這個(gè)過(guò)程中，某網(wǎng)承擔(dān)了企業(yè)項(xiàng)目孵化導(dǎo)師的角色。這部分增值服務(wù)逐漸成為基本服務(wù)費(fèi)10%之外的重要收入來(lái)源。為了保證風(fēng)險(xiǎn)可控，一網(wǎng)對(duì)發(fā)起人和項(xiàng)目有以下嚴(yán)格的限制和要求，這也是目前眾籌模式的普遍風(fēng)控原則:1.所有的項(xiàng)目都必須在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)完成，有明確的目標(biāo)，比如做一張專輯，出版一本書，或者完成一件藝術(shù)品。2.所有項(xiàng)目都必須有固定的天數(shù)和目標(biāo)金額。如果他們達(dá)到或超過(guò)目標(biāo)金額，項(xiàng)目就成功了，發(fā)起人就能得到資金；如果項(xiàng)目未能籌集到資金，所獲得的資金將在設(shè)定的天數(shù)后立即返還給支持者。3.支持者的支持必須得到相應(yīng)的回報(bào)。回報(bào)必須以物質(zhì)方式合理體現(xiàn)，如支付10元可獲得購(gòu)買產(chǎn)品的8折優(yōu)惠，支付5000元可獲得產(chǎn)品的代理權(quán)等。4.目前只支持設(shè)計(jì)、科技、音樂(lè)、影視、美食、漫畫、出版、游戲、攝影等行業(yè)。，而其他行業(yè)暫時(shí)不支持。5.不接受股權(quán)、債券、分紅、利息等形式的項(xiàng)目作為回報(bào)。6.不接受網(wǎng)店，個(gè)人公益，網(wǎng)站。支助服務(wù)我們?yōu)橹С终咛峁┑姆?wù)主要包括兩個(gè)方面，一個(gè)是與項(xiàng)目發(fā)起人的互動(dòng)，會(huì)安排項(xiàng)目發(fā)起人與支持者的會(huì)面，為支持者提供足夠的支持，審核發(fā)起人的項(xiàng)目，以確保支持者能夠充分清晰地了解項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)起人的資質(zhì)，幫助他們做出合理的決策。支持者不收費(fèi)。2.2.4某種網(wǎng)絡(luò)模式的流程圖網(wǎng)絡(luò)的整個(gè)業(yè)務(wù)流程可以摘要在圖2.2中。圖2.2項(xiàng)目發(fā)起人聯(lián)系平臺(tái)，要求發(fā)布項(xiàng)目，并提供項(xiàng)目演示和說(shuō)明。審核平臺(tái)項(xiàng)目。在平臺(tái)內(nèi)容的情況下，內(nèi)容在網(wǎng)上發(fā)布項(xiàng)目進(jìn)行資金籌集，潛在的支持者可以看到相應(yīng)的項(xiàng)目。潛在支持者對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，并投入相應(yīng)的資金。到期日如果集資成功，則集資項(xiàng)目成功，進(jìn)行下一步。如果集資不成功，錢全部退回。該項(xiàng)目已進(jìn)入開發(fā)和實(shí)施階段，平臺(tái)在這一階段承擔(dān)了監(jiān)管職能。這里，以我們成千上萬(wàn)個(gè)非常成功的項(xiàng)目中的一個(gè)典型項(xiàng)目為例來(lái)說(shuō)明上述過(guò)程:名稱:智能錢包項(xiàng)目?jī)?nèi)容簡(jiǎn)介:SmartWallit智能錢包是一款基于藍(lán)牙4.0的錢包配件，可以讓你的錢包變得智能，對(duì)傳統(tǒng)錢包進(jìn)行一場(chǎng)革命。SmartWallit可以提醒你，你的錢包是否已經(jīng)被遺忘、使用或仍在你的身上。它可以支持iphone4s，iphone5，ipodtouch(第5版)，以及三星GalaxyS3，S4，NOTE2，NOTE3手機(jī)。擁有一個(gè)SmartWallit智能錢包，可以讓你不再丟失手機(jī)、錢包和鑰匙，還可以幫你記賬，記錄何時(shí)何地花錢，讓你的錢包不再普通，讓你的錢包像手機(jī)一樣智能。訪問(wèn)項(xiàng)目平臺(tái)的流程:1.這個(gè)項(xiàng)目的發(fā)起人聯(lián)系了我們平臺(tái)的銷售人員，要求發(fā)布項(xiàng)目。發(fā)起人是一個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，提供了有效的公司證明文件和R&D材料，并為平臺(tái)工作人員提供項(xiàng)目演示和講解。他們表示需要資金進(jìn)行進(jìn)一步的研發(fā)。2.某網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部和法務(wù)部對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行了必要的審計(jì)。3.某網(wǎng)為項(xiàng)目設(shè)計(jì)了按照不同金額的獎(jiǎng)勵(lì)方案和團(tuán)隊(duì)輔導(dǎo)支持，項(xiàng)目在網(wǎng)上發(fā)布募集資金。目標(biāo)資金1000元，設(shè)定時(shí)間30天。如果30天內(nèi)募集的資金超過(guò)1000元，就成功了。潛在支持者可以在平臺(tái)上看到智能錢包項(xiàng)目。如下圖:4.潛在支持者會(huì)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，看到回報(bào)計(jì)劃，決定是否投入資金支持。請(qǐng)注意，這些回報(bào)不涉及股權(quán)回報(bào)。下面是根據(jù)不同金額設(shè)置的一些獎(jiǎng)勵(lì)方案。作為回報(bào)，10元可以獲得產(chǎn)品八折優(yōu)惠。作為回報(bào)，50元可以獲得定制logo。59元的回報(bào)是得到一個(gè)產(chǎn)品。最高返還計(jì)劃5000元，是獲得30套產(chǎn)品并有可能獲得代理產(chǎn)品的機(jī)會(huì)。5.截至目前，該項(xiàng)目已獲得近10萬(wàn)元扶持資金。根據(jù)合同，資金的10%作為某網(wǎng)的傭金，即1萬(wàn)元，另一個(gè)網(wǎng)收取增值服務(wù)費(fèi)。6.項(xiàng)目成功募集資金后，將進(jìn)入開發(fā)實(shí)施階段，平臺(tái)將承擔(dān)這一階段的監(jiān)管職能。資金會(huì)分次打入項(xiàng)目賬戶，實(shí)時(shí)監(jiān)督項(xiàng)目的開展和完成情況。確保所有支持者的需求都能按計(jì)劃實(shí)現(xiàn)。2.3平臺(tái)技術(shù)2.3.1技術(shù)基礎(chǔ)一個(gè)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的核心是把發(fā)起者和支持者與整個(gè)平臺(tái)的信息系統(tǒng)有機(jī)地聯(lián)系起來(lái)，所以一個(gè)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的核心包括三個(gè)部分。社交網(wǎng)絡(luò)模塊:該模塊的開發(fā)將發(fā)起者、支持者和相關(guān)第三方(如媒體、微博、微信等自媒體)緊密聯(lián)系在一起，從而在他們之間形成更廣泛的社交網(wǎng)絡(luò)，提高一個(gè)網(wǎng)絡(luò)的社交功能和傳播速度。目前某網(wǎng)剛剛起步。為了縮短與世界級(jí)電商的差距，某網(wǎng)需要通過(guò)收購(gòu)社交網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域領(lǐng)先的軟件服務(wù)商ToGather來(lái)實(shí)現(xiàn)跨越式升級(jí)。亞洲私人有限公司應(yīng)用:應(yīng)用包括各種專門的平臺(tái)應(yīng)用，可以不斷擴(kuò)展和增加。某網(wǎng)技術(shù)中心升級(jí)后，可以通過(guò)開放的API持續(xù)訪問(wèn)各種輕量級(jí)云應(yīng)用，通過(guò)各種PC端軟件和手機(jī)app靈活實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目發(fā)起人和支持者的互動(dòng)。移動(dòng)技術(shù):某網(wǎng)下一步要重點(diǎn)發(fā)展移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，某網(wǎng)要讓贊助商和支持者一直互動(dòng)。因此，移動(dòng)技術(shù)也會(huì)相應(yīng)發(fā)展。大數(shù)據(jù):隨著項(xiàng)目的增加和企業(yè)級(jí)數(shù)據(jù)庫(kù)的擴(kuò)大，最終形成豐富的用戶和眾籌項(xiàng)目行為數(shù)據(jù)庫(kù)，為未來(lái)的數(shù)據(jù)挖掘和分析提供豐富的數(shù)據(jù)庫(kù)基礎(chǔ)，為未來(lái)進(jìn)一步提升項(xiàng)目風(fēng)控能力和風(fēng)險(xiǎn)模型開發(fā)提供支撐。技術(shù)功能架構(gòu)圖網(wǎng)絡(luò)的上述四種核心技術(shù)可以用下圖2.3來(lái)摘要。圖2.32.4市場(chǎng)定位競(jìng)爭(zhēng)2.4.1市場(chǎng)定位深度開發(fā)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，保持戰(zhàn)略合作伙伴的協(xié)同效應(yīng)，保持市場(chǎng)領(lǐng)先地位。2.4.2合作伙伴某網(wǎng)有很多合作伙伴和客戶資源，有聯(lián)盟服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。其中:阿里巴巴、騰訊、百度、新華網(wǎng)、動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)網(wǎng)等媒體支持。2.5工程進(jìn)度和安排2.5.1一起收購(gòu)新加坡。亞洲公司該公司已與新加坡達(dá)成基本共識(shí)。亞洲，并簽署合作備忘錄，以約3.65億人民幣的價(jià)格收購(gòu)其100%的股權(quán)。公司計(jì)劃于2014年1月與對(duì)方簽署第一份協(xié)議，收購(gòu)對(duì)方25%的股權(quán)，并支付全部?jī)r(jià)款。2014年5月與對(duì)方簽訂第二份協(xié)議，收購(gòu)對(duì)方26%股權(quán)，成為第一大股東，在中報(bào)和年報(bào)中納入合并范圍。2015年12月，與對(duì)方簽訂第三份協(xié)議，收購(gòu)剩余49%股權(quán)，轉(zhuǎn)為全資子公司。2.5.2升級(jí)公司的技術(shù)中心和銷售網(wǎng)絡(luò)。到2013年12月，將對(duì)現(xiàn)有的北京技術(shù)中心進(jìn)行升級(jí)和擴(kuò)建，并在沿海地區(qū)建立兩個(gè)新的銷售分公司。到2014年12月，將建立7個(gè)新的分支機(jī)構(gòu)，其中4個(gè)在沿海地區(qū)，3個(gè)在內(nèi)陸地區(qū)的省會(huì)城市。到2015年12月，新設(shè)10家分行，其中海外分行1家，沿海分行3家，內(nèi)陸二線城市6家。3市場(chǎng)分析3.1市場(chǎng)背景《連線》雜志創(chuàng)始人凱文·凱利曾預(yù)言，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的分布式出版和電子貨幣將拓展創(chuàng)造力的前沿和邊緣領(lǐng)域。他在《失控》中寫道，“在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)中，消費(fèi)者將享受越來(lái)越快的速度和選擇，同時(shí)，消費(fèi)者將承擔(dān)越來(lái)越多的責(zé)任。供應(yīng)商和消費(fèi)者的共生關(guān)系會(huì)越來(lái)越緊密。在由無(wú)限信息組成的無(wú)序網(wǎng)絡(luò)中尋找合適的消費(fèi)者，成為網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的新游戲?！?009年，kickstarter在美國(guó)成立，旨在幫助獨(dú)立創(chuàng)意人通過(guò)眾籌獲得資金支持。眾籌，2000年左右的一種新的券商模式，通常是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向一大群投資者募集相對(duì)較少的資本的一種集資模式?！氨娀I”模式隨著美國(guó)網(wǎng)站Kickstarter的成功而興起。在這種模式下，任何人都可以將自己的創(chuàng)業(yè)想法致到網(wǎng)站，經(jīng)過(guò)網(wǎng)站審核后發(fā)布。網(wǎng)友會(huì)自愿給予經(jīng)濟(jì)支持，回報(bào)會(huì)是相應(yīng)的或者服務(wù)。眾籌網(wǎng)站從成功的項(xiàng)目中抽取一定比例的資金作為獎(jiǎng)勵(lì)。如今，眾籌創(chuàng)業(yè)模式在全球范圍內(nèi)興起，出現(xiàn)了藝術(shù)、科技等不同的垂直網(wǎng)站。對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，眾籌模式最大的意義在于三點(diǎn):低門檻創(chuàng)業(yè)，預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求，在廉價(jià)市場(chǎng)推廣。正如聯(lián)合廣場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資公司(UnionSquareVentures)的弗雷德·威爾遜(FredWilson)和K9Ventures的馬努·庫(kù)馬爾(ManuKumar)在2012年2月告訴《風(fēng)險(xiǎn)投資雜志》(VentureCapitalJournal)的那樣，“許多公司已經(jīng)證明，在風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，眾籌可以更好地幫助初創(chuàng)企業(yè)起步和擴(kuò)大規(guī)模?！?.2市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)3.2.1國(guó)內(nèi)市場(chǎng)目前，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正面臨轉(zhuǎn)型期，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整迫在眉睫。從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，大力發(fā)展小微企業(yè)，促進(jìn)民間資本的投資，改變國(guó)內(nèi)民眾的投資觀念，是必由之路。所以小微企業(yè)是中國(guó)的未來(lái)，眾籌是小微企業(yè)未來(lái)的一線希望。由此可見，眾籌的發(fā)展是未來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)破冰的開始。隨著信用記錄的成熟，民間資本必將迎來(lái)自己的春天。隨著第三次科技革命的結(jié)束，人類社會(huì)正式步入信息時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于任何行業(yè)的重要性已經(jīng)不言而喻。眾籌行業(yè)的快速發(fā)展，必然離不開互聯(lián)網(wǎng)。眾籌模式下的電商平臺(tái)在可預(yù)見的未來(lái)將大有用武之地。在中國(guó)，眾籌網(wǎng)站還處于試驗(yàn)階段。我公司作為最早涉足該領(lǐng)域的企業(yè)，已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)建立了一定的優(yōu)勢(shì)，積累了更多的客戶資源和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。在信息時(shí)代，先發(fā)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)成為最有價(jià)值的核心競(jìng)爭(zhēng)力。縱觀眾籌模式的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，群雄逐鹿之勢(shì)漸成，國(guó)內(nèi)眾多目光長(zhǎng)遠(yuǎn)的企業(yè)也將目光投向了這一新興領(lǐng)域。從該模式近期的運(yùn)行結(jié)果來(lái)看，成功的項(xiàng)目已經(jīng)占到所有發(fā)起項(xiàng)目的50%以上，而且成功率還在不斷上升?？梢钥闯觯习傩諏?duì)這種模式的認(rèn)可度在不斷提高，隨著人們投資欲望的進(jìn)一步釋放，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將大有可為。隨著國(guó)家對(duì)小額信貸服務(wù)政策的逐步完善和放開，我們將在這方面提前布局市場(chǎng)，搶占市場(chǎng)份額。國(guó)際政策的變化從2008年開始，隨著社交網(wǎng)絡(luò)facebook和twitter的興起，眾籌網(wǎng)站發(fā)展迅速，如今在美國(guó)已經(jīng)成為一股不可忽視的力量。近年來(lái)，眾籌網(wǎng)站如kickstarter、indiegogo、peerbacker、seedmatch等。也很有名。除了創(chuàng)意人群，peerbacker還瞄準(zhǔn)了小企業(yè)家。此前，為了規(guī)避非法集資的風(fēng)險(xiǎn)，這些網(wǎng)站給予支持者的獎(jiǎng)勵(lì)完全禁止股權(quán)、利息和現(xiàn)金。不過(guò)，2012年4月，奧巴馬簽署了《就業(yè)法案》(全稱為《2012年初創(chuàng)企業(yè)融資促進(jìn)法案》)，眾籌法案也將進(jìn)入討論階段。股權(quán)等獎(jiǎng)勵(lì)也可能合法化，大量小企業(yè)將能夠通過(guò)眾籌網(wǎng)站獲得風(fēng)險(xiǎn)投資?！禠ocavesting》的作者艾米·科爾特斯(AmyCortese)指出，如果所有美國(guó)人都將收入的1%用于此類投資，這個(gè)數(shù)字將是驚人的，幾乎相當(dāng)于美國(guó)每年風(fēng)險(xiǎn)投資總額的十倍。截至2011年底，全球最大、最著名的眾籌網(wǎng)站kickstarter已經(jīng)獲得了數(shù)百萬(wàn)人的支持，完成了近3萬(wàn)個(gè)項(xiàng)目，融資超過(guò)1億美元。按照網(wǎng)站提取5%的標(biāo)準(zhǔn)，kickstarter的年收入約為500萬(wàn)美元。然而，個(gè)人支持的金額只有20美元、50美元和100美元?！都~約時(shí)報(bào)》用了這三個(gè)短語(yǔ)來(lái)形容kickstarter:小額捐贈(zèng)、人數(shù)龐大、網(wǎng)絡(luò)援助。2012年，Kickstarter共獲得224萬(wàn)私人投資者，總投資額為3.197億美元。3.2.3未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析我公司市場(chǎng)部對(duì)IndieGoGo、CrowdCube、Symbid、Gambian等350余家活躍的眾籌平臺(tái)進(jìn)行了詳細(xì)調(diào)查，并對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)進(jìn)行了深入分析，總結(jié)出未來(lái)眾籌市場(chǎng)的發(fā)展有以下四個(gè)主要特點(diǎn):(1)平臺(tái)專業(yè)化評(píng)估平臺(tái)顯示的是投資回報(bào)，對(duì)于某個(gè)行業(yè)或項(xiàng)目，這種表現(xiàn)尤為突出，如電子游戲、唱片、藝術(shù)、房地產(chǎn)、餐飲、時(shí)尚、新聞等。讓自己的服務(wù)與眾不同，是眾籌平臺(tái)選擇特定方向的原因之一。還有一個(gè)很重要的原因就是建立一個(gè)平臺(tái)，讓特定的投資人可以反復(fù)投資。決定眾籌公司投資方向的不僅僅是簡(jiǎn)單的宣傳活動(dòng)。他們也會(huì)考慮眾籌公司是否符合自己關(guān)注股票的方向。(2)投資本地化IAmyCortese是一名商人和金融記者。她在2011年出版的《投資本土化》一書中，描述了“本土化投資改革”的興起，以及眾籌在其中的推動(dòng)作用。預(yù)計(jì)今年這項(xiàng)改革的勢(shì)頭會(huì)更加迅猛，因?yàn)楸娀I平臺(tái)更側(cè)重于本地投資。奧巴馬總統(tǒng)簽署《就業(yè)法案》已經(jīng)一年了，但美國(guó)證券交易所(SEC)并沒(méi)有在立法上表現(xiàn)出對(duì)風(fēng)險(xiǎn)融資的支持。但是至少有四個(gè)州(路易斯安那州、南卡羅來(lái)納州、喬治亞州、堪薩斯州)內(nèi)容以眾籌的形式進(jìn)行商業(yè)貸款。ReibirthFinancial是一家專注于地方投資的眾籌平臺(tái)，提供州內(nèi)和基于貸款的眾籌融資。雖然該融資對(duì)該州的所有人開放，但正是基于客戶群的全面本地支持推動(dòng)了融資項(xiàng)目的成功。(3)眾籌模式開發(fā)由于眾籌的社會(huì)知名度及其在聯(lián)系小企業(yè)方面的作用，包括世界銀行和美洲開發(fā)銀行在內(nèi)的許多銀行和類似機(jī)構(gòu)都在尋求通過(guò)支持眾籌來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。眾籌平臺(tái)，尤其是捐贈(zèng)型眾籌、無(wú)息型眾籌，一直以來(lái)都受到慈善企業(yè)的支持。由于小企業(yè)的融資需求很小，與眾籌平臺(tái)的供給條件相匹配，個(gè)人捐贈(zèng)或貸款可能成為成功融資的機(jī)會(huì)。對(duì)于這些部門來(lái)說(shuō)，眾籌是宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和升級(jí)的先決條件。美洲銀行的多邊投資基金(MIF)正在開發(fā)拉丁美洲眾籌的潛在市場(chǎng)，目的是為難以獲得企業(yè)融資的小企業(yè)通過(guò)眾籌獲得發(fā)展機(jī)會(huì)。拉丁美洲的眾籌行業(yè)仍處于初級(jí)階段，過(guò)去幾年建立了包括Crowdfunder.mx和ldea.me在內(nèi)的約40個(gè)在線平臺(tái)。太陽(yáng)能、教育和社區(qū)發(fā)展是最有潛力的領(lǐng)域。(4)現(xiàn)場(chǎng)眾籌最后一種情況是融資活動(dòng)的開幕式，或者現(xiàn)場(chǎng)融資展。這種行為不僅可以吸引媒體的關(guān)注，創(chuàng)造巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，還可以幫助投資者獲得互聯(lián)網(wǎng)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的排他性?，F(xiàn)場(chǎng)融資展示在新產(chǎn)品和交易的排他性方面遠(yuǎn)優(yōu)于線上融資。今年10月，眾籌gRoadmap將舉辦第二屆“全球眾籌大會(huì)暨新兵訓(xùn)練營(yíng)”。首次采用現(xiàn)場(chǎng)融資展的方式。凡走近展位者，均可現(xiàn)場(chǎng)參與基于捐款和獎(jiǎng)勵(lì)的眾籌活動(dòng)。此外，如果企業(yè)缺席本次活動(dòng)，或者在10月份之前無(wú)法實(shí)施其計(jì)劃，眾籌路線圖將為其提供活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)大屏幕視頻展示的機(jī)會(huì)，配有二維碼，幫助其吸引潛在投資者，擴(kuò)大市場(chǎng)影響力。總結(jié)以上四個(gè)趨勢(shì)，可以說(shuō)未來(lái)眾籌模式的發(fā)展必將結(jié)合小額信貸的發(fā)展和中小企業(yè)的融資趨勢(shì)，進(jìn)一步產(chǎn)生許多可能的新興商業(yè)模式。結(jié)合國(guó)內(nèi)中小企業(yè)慢性融資難，以及國(guó)家對(duì)小額貸款扶持政策的完善，一網(wǎng)不會(huì)錯(cuò)過(guò)這個(gè)可能的機(jī)會(huì)。目前為了規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)發(fā)展相應(yīng)的業(yè)務(wù)，但一致認(rèn)為，從企業(yè)戰(zhàn)略布局來(lái)看，這將是企業(yè)未來(lái)發(fā)展的一個(gè)好機(jī)會(huì)。3.3市場(chǎng)容量和需求分析3.3.1預(yù)計(jì)市場(chǎng)容量在一個(gè)非常活躍的圈子里，當(dāng)創(chuàng)業(yè)者在找投資，投資人在看項(xiàng)目的時(shí)候，眾籌網(wǎng)站是一個(gè)比較好的交流平臺(tái)。世界正站在數(shù)萬(wàn)億美元眾籌投資市場(chǎng)的懸崖上。在全球范圍內(nèi)，意味著這將是一塊超萬(wàn)億美元的大蛋糕。據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)分析，作為一個(gè)新興行業(yè)，眾籌網(wǎng)站顯示出了強(qiáng)大的生命力，募集資金額呈現(xiàn)出巨大的增長(zhǎng)趨勢(shì)。如圖3.1所示，據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)眾籌行業(yè)協(xié)會(huì)估算，2012年全球預(yù)計(jì)募集金額已達(dá)28億美元。證明了這種模式的良好成長(zhǎng)性。圖市場(chǎng)需求分析基于眾籌模式的特點(diǎn)，眾籌模式同時(shí)適用于任何類型、任何條件的企業(yè)和個(gè)人。要分析整個(gè)市場(chǎng)的需求，就要分析不同群體的不同需求。(1)個(gè)人需求舞蹈、音樂(lè)、戲劇、電影制作人、攝影師、插畫師、網(wǎng)絡(luò)游戲設(shè)計(jì)師、獨(dú)立媒體出版商、技術(shù)設(shè)計(jì)師，這些個(gè)人很難獲得資金支持。千變?nèi)f化的創(chuàng)意無(wú)法保證穩(wěn)定的貨幣回報(bào)，讓投資者覺得風(fēng)險(xiǎn)太高。無(wú)論是美國(guó)還是中國(guó)，都面臨著這樣一個(gè)難題。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)集資平臺(tái)，設(shè)計(jì)師可以擺脫被大企業(yè)客戶控制的傳統(tǒng)模式，直接面對(duì)消費(fèi)者，接受市場(chǎng)檢驗(yàn)。在某種程度上，消費(fèi)者可以干預(yù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)。這種新的互聯(lián)網(wǎng)募捐模式不同于小額慈善捐贈(zèng)，也不是一種投資行為。通過(guò)在這個(gè)網(wǎng)站上把有創(chuàng)意的人和那些潛在的支持者聯(lián)系起來(lái)，描述你的夢(mèng)想，就有可能得到陌生人的支持，籌集到足夠的資金，出版一部漫畫，拍一部電影，出一張唱片。(2)小微企業(yè)的需求分散的小企業(yè)，規(guī)模小，整體潛力大。這類企業(yè)的融資渠道通常是親朋好友、住宅按揭貸款、信用卡或銀行信用貸款。然而，所有這些融資渠道都受到了金融危機(jī)的重創(chuàng)，至今仍未恢復(fù)。盡管商業(yè)貸款領(lǐng)域整體有所復(fù)蘇，但銀行向小企業(yè)發(fā)放的貸款仍大幅減少。大約三分之一的小企業(yè)因?yàn)楹ε卤痪芏鴽](méi)有申請(qǐng)銀行貸款；即使是那些申請(qǐng)了貸款的企業(yè)，也有三分之二不能成功，急需注資。雖然目前國(guó)內(nèi)政策不開放，某網(wǎng)不會(huì)涉足這項(xiàng)業(yè)務(wù)，但是著眼于未來(lái)，某網(wǎng)認(rèn)為眾籌模式可以幫助這類企業(yè)獲得融資。對(duì)于小企業(yè)的金融發(fā)展來(lái)說(shuō)，眾籌投資將是一個(gè)巨大的改變。(3)大企業(yè)的需求大型公司、協(xié)會(huì)等。開始關(guān)注眾籌，探索這種融資方式如何幫助群體提高社會(huì)認(rèn)知度，試水市場(chǎng)，讓創(chuàng)業(yè)公司融入市場(chǎng)。這些群體采用眾籌的好處在于，不僅為眾籌平臺(tái)吸引了額外的資金，還將原本在公司內(nèi)部做出的決策放到了民主決策平臺(tái)上。美國(guó)建筑師協(xié)會(huì)(AIA)是美國(guó)85000多名建筑師的代表，在最近的金融危機(jī)中受到的打擊尤為嚴(yán)重。最近，AIA發(fā)布了一份關(guān)于眾籌作為民用、商業(yè)和公共基礎(chǔ)設(shè)施融資的潛在新來(lái)源的報(bào)告。普通的融資方式對(duì)于這類小企業(yè)來(lái)說(shuō)是非常難以獲得的，而眾籌在為小項(xiàng)目吸引投資方面有很大的商機(jī)，起到了促進(jìn)社區(qū)支持和為各類基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)融資的作用。4營(yíng)銷策略4.1戰(zhàn)略選擇一個(gè)公司從成立之初，就立志要成為市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者。從過(guò)去三年的發(fā)展過(guò)程來(lái)看，某網(wǎng)確實(shí)保持了市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者的地位。未來(lái)1-2年，中國(guó)市場(chǎng)的眾籌網(wǎng)站將快速增長(zhǎng)。4.1.1對(duì)手分析目前，互聯(lián)網(wǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)了藝術(shù)、科技等不同的垂直眾籌網(wǎng)站，如專注于支持音樂(lè)創(chuàng)作的樂(lè)瞳音樂(lè)、致力于資助微電影的T等?！皹?lè)瞳音樂(lè)”和“淘夢(mèng)網(wǎng)”在市場(chǎng)份額上不如其他一些網(wǎng)站，但是他們的產(chǎn)品，比如音樂(lè)和微電影，有很多視頻網(wǎng)站和音樂(lè)軟件的支持，所以更容易傳播。網(wǎng)站本身的知名度也因?yàn)樽髌返膹V泛關(guān)注而有了很大的提升，所以他們?cè)诰W(wǎng)上的關(guān)注度要高于某個(gè)網(wǎng)絡(luò)。如何保持某個(gè)網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)？接下來(lái)，某網(wǎng)將用優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目贏得更多的關(guān)注，比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更快的蠶食市場(chǎng)份額，讓某網(wǎng)成為中國(guó)網(wǎng)民眼中眾籌模式的直接代言人，用營(yíng)銷的手段讓某網(wǎng)成為強(qiáng)勢(shì)品牌。4.1.2戰(zhàn)略定位多樣化:從現(xiàn)有的一些眾籌網(wǎng)站來(lái)看，很多都走了專業(yè)化的道路。如音樂(lè)眾籌、小說(shuō)眾籌、漫畫眾籌、慈善眾籌等。由于某網(wǎng)已經(jīng)把握住了進(jìn)入市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，堅(jiān)持多元化是比較合適的策略。在某網(wǎng)的網(wǎng)頁(yè)上，支持者可以看到設(shè)計(jì)、科技、音樂(lè)、影視、美食、動(dòng)漫、游戲等多達(dá)10大類的項(xiàng)目。未來(lái)三年，他們將聚焦科技、文化、創(chuàng)意、社會(huì)四大領(lǐng)域。個(gè)性化:支持者第一次登錄網(wǎng)站時(shí)，某網(wǎng)絡(luò)會(huì)根據(jù)IP地址推送與其地理位置相匹配的物品；之后，一個(gè)網(wǎng)絡(luò)會(huì)記錄支持者的偏好，以便推送他們可能感興趣的項(xiàng)目。這是一個(gè)網(wǎng)絡(luò)追求良好體驗(yàn)的一個(gè)方面。眾籌模式本身是基于市場(chǎng)需求的，支持者是大市場(chǎng)中的小分子。給支持者帶來(lái)更好的體驗(yàn)永遠(yuǎn)是一個(gè)網(wǎng)絡(luò)的宗旨。自2009年眾籌被發(fā)明以來(lái)，業(yè)界認(rèn)為他們經(jīng)歷了三個(gè)階段:第一階段靠個(gè)人力量完成，支持者成本相對(duì)較低，一開始更容易獲得支持；第二階段是技術(shù)門檻略高的產(chǎn)品。第三階段是需要小公司或者多方合作才能實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)品。這個(gè)階段的項(xiàng)目規(guī)模比較大，團(tuán)隊(duì)最專業(yè)，制作能力最好，所以也最能吸引資金。目前一網(wǎng)有實(shí)力進(jìn)入第三階段。標(biāo)準(zhǔn)化:為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，眾籌項(xiàng)目不涉及現(xiàn)金或股權(quán)的投入和回報(bào)。在中國(guó)，信用體系建設(shè)還不完善。為了保證項(xiàng)目質(zhì)量，某網(wǎng)有自己的評(píng)審標(biāo)準(zhǔn):不搞公益、化妝品、酒類、房地產(chǎn)項(xiàng)目，不接受股權(quán)、債券、分紅、利息形式的項(xiàng)目作為回報(bào)。對(duì)于項(xiàng)目審批和網(wǎng)友的支持方式，眾籌網(wǎng)有相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)化流程，并在網(wǎng)站上公示。4.2營(yíng)銷策略4.2.1終端2010-2012年終端數(shù)量分布圖三年來(lái)，某網(wǎng)一直在全國(guó)各地開設(shè)分公司。在一個(gè)網(wǎng)絡(luò)的業(yè)務(wù)發(fā)展中，增加線下體驗(yàn)渠道是對(duì)網(wǎng)絡(luò)信用缺失的彌補(bǔ)。有了分支機(jī)構(gòu)，一網(wǎng)更容易去項(xiàng)目組實(shí)地調(diào)研，對(duì)支持者負(fù)責(zé)，也就是對(duì)一網(wǎng)本身的平臺(tái)負(fù)責(zé)。定價(jià)一個(gè)網(wǎng)絡(luò)的主要收入來(lái)源于成功的融資項(xiàng)目。三年來(lái)一直保持在10%。2010-2012年比例圖“樂(lè)瞳音樂(lè)”的眾籌產(chǎn)品音樂(lè)，集資金額相對(duì)較小。為了賺取更多的利潤(rùn)，他們的百分比穩(wěn)定上升。為了獲得更多的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，一淘網(wǎng)的分成比例一直低于行業(yè)平均水平1個(gè)百分點(diǎn)。一淘網(wǎng)的集資產(chǎn)品微電影，資金量比較大，總則都在萬(wàn)元以上，所以他們的利潤(rùn)水平即使下降了一個(gè)百分點(diǎn)也沒(méi)有下降。某網(wǎng)的比例一直沒(méi)變，主要是建立自己的信用。未來(lái)，隨著發(fā)展的需要，一網(wǎng)將根據(jù)不同類型的項(xiàng)目設(shè)置不同的比例，以增強(qiáng)其差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。4.2.3營(yíng)銷1.廣告一個(gè)網(wǎng)絡(luò)的廣告對(duì)象主要分為潛在的項(xiàng)目發(fā)布者和項(xiàng)目支持者。一個(gè)網(wǎng)絡(luò)的使用并不局限于這樣的形式:贊助藝術(shù)、科技校園或社會(huì)比賽，微博中人人定向廣告，平面廣告等。從2013年開始，一網(wǎng)將與微博中各行各業(yè)的“次名人”合作。微博中所謂的“次名人”，就是擁有2-50萬(wàn)粉絲的公眾人物。與他們合作有助于提高某個(gè)網(wǎng)絡(luò)的關(guān)注度。2.口碑傳播:口碑是一個(gè)網(wǎng)絡(luò)的主要推廣手段，工具是網(wǎng)絡(luò)和移動(dòng)端，可以分為三個(gè)階段:項(xiàng)目預(yù)熱階段:一方面，項(xiàng)目發(fā)布者為了籌集資金，需要進(jìn)行一定的推廣；另一方面，一網(wǎng)也會(huì)與項(xiàng)目發(fā)布方合作，在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上進(jìn)行宣傳。項(xiàng)目融資和成品交付階段:網(wǎng)絡(luò)和項(xiàng)目發(fā)布者及時(shí)反饋?lái)?xiàng)目進(jìn)展。項(xiàng)目完成階段:所有完成的產(chǎn)品或服務(wù)將標(biāo)記感謝支持者和網(wǎng)絡(luò)。比如一部動(dòng)漫作品的第一集在優(yōu)酷、土豆等視頻網(wǎng)站播出，片頭會(huì)有相關(guān)的感謝支持者和某網(wǎng)的字幕。這是最有效但成本最低的網(wǎng)絡(luò)推廣方式。3.體驗(yàn)營(yíng)銷2013年，一網(wǎng)將更加重視云數(shù)據(jù)的應(yīng)用。向我們的項(xiàng)目發(fā)布者和支持者定位有價(jià)值的信息，可以增加雙方的互動(dòng)體驗(yàn)。同時(shí)也是更精準(zhǔn)匹配項(xiàng)目和支持者的嘗試。5企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)5.1公司的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略鞏固國(guó)內(nèi)市場(chǎng)地位，積極開拓海外市場(chǎng)。5.2戰(zhàn)略目標(biāo)5.2.1定性目標(biāo)強(qiáng)化“A”的服務(wù)質(zhì)量，逐步建立高效的銷售網(wǎng)絡(luò)和眾籌晨平臺(tái)，打造真正與大企業(yè)、小微企業(yè)、個(gè)人共贏的創(chuàng)新管理體系。5.2.2量化目標(biāo)到2015年底，公司計(jì)劃擁有技術(shù)研發(fā)中心、運(yùn)營(yíng)中心和全資海外子公司，以及分別以北京、上海、成都、深圳為中心的25家國(guó)內(nèi)分公司形成的銷售網(wǎng)絡(luò)。到2015年底，營(yíng)業(yè)收入將超過(guò)5億。到2018年底，營(yíng)業(yè)收入超過(guò)10億，凈利潤(rùn)超過(guò)1億。成為亞洲一流的眾籌公司。5.2.3實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)目標(biāo)的主要經(jīng)營(yíng)理念或模式1.堅(jiān)持自主經(jīng)營(yíng)、感恩文化、合作共贏的企業(yè)管理理念。2.堅(jiān)持多元化、個(gè)性化和標(biāo)準(zhǔn)化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略。3.把顧客至上的理念貫徹到每一個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。4.爭(zhēng)取行業(yè)內(nèi)最好的口碑。5.3業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略5.3.1企業(yè)整體業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略公司的主要發(fā)展戰(zhàn)略是立足沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，以眾籌平臺(tái)為中心，以上海的運(yùn)營(yíng)中心和北京的技術(shù)R&D中心的協(xié)同為模式，以我們自己的品牌、資源和商業(yè)模式為支點(diǎn)，在全國(guó)推廣這種模式，快速?gòu)?fù)制運(yùn)營(yíng)中心和技術(shù)中心的合作發(fā)展模式，成立集團(tuán)公司。這不僅會(huì)形成一個(gè)全新的信息技術(shù)企業(yè)，還會(huì)形成一個(gè)新的產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到積極的帶動(dòng)和示范作用。5.3.2開發(fā)市場(chǎng)的策略/明確的營(yíng)銷策略企業(yè)的市場(chǎng)開拓直接關(guān)系到企業(yè)的成本構(gòu)成、利潤(rùn)水平和發(fā)展前景，在企業(yè)管理中起著非常重要的作用。一網(wǎng)既用現(xiàn)代的理念去理解營(yíng)銷，又用科學(xué)的方法去開拓市場(chǎng)。具體實(shí)施步驟:建立市場(chǎng)開發(fā)團(tuán)隊(duì)完善市場(chǎng)開發(fā)管理。制定市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略確立市場(chǎng)發(fā)展目標(biāo)。制定市場(chǎng)發(fā)展計(jì)劃市場(chǎng)開發(fā)計(jì)劃的具體實(shí)施5.3.3企業(yè)系統(tǒng)戰(zhàn)略深化公司改革有兩個(gè)重點(diǎn):一是完善現(xiàn)行企業(yè)制度中的激勵(lì)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)以充分挖掘人力資源潛力為目標(biāo)的分配制度改革；二是全面推行服務(wù)質(zhì)量管理，促進(jìn)公司管理水平的提升。三是樹立服務(wù)信息技術(shù)企業(yè)的品牌，形成自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。5.3.4資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略融資成功后，公司將加快企業(yè)發(fā)展，積極開拓和穩(wěn)定中國(guó)市場(chǎng)，并將其規(guī)?；９玖?zhēng)到2018年使整個(gè)公司進(jìn)入穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)期，尋找海外上市機(jī)會(huì)，進(jìn)一步擴(kuò)大影響力。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，如本方案第一章所述，公司已提前為公司股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置了VIE(可變利益實(shí)體)結(jié)構(gòu)。我們已經(jīng)為未來(lái)的上市做好了充分的準(zhǔn)備。6公司組織和管理6.1公司管理組織結(jié)構(gòu)1、公司總部管理組織。CEO:A先生，負(fù)責(zé)制定企業(yè)戰(zhàn)略和企業(yè)愿景，建設(shè)企業(yè)文化；負(fù)責(zé)企業(yè)高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)的招聘、解聘和領(lǐng)導(dǎo)工作；決定公司的財(cái)務(wù)預(yù)算和資本運(yùn)作等所有重要決策。CFO:A先生，負(fù)責(zé)下屬部門的日常工作安排和管理；負(fù)責(zé)建立規(guī)范高效的運(yùn)營(yíng)管理體系并進(jìn)行優(yōu)化；制定公司的經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)并監(jiān)督實(shí)施；負(fù)責(zé)與公司各職能部門的溝通協(xié)調(diào)。CMO:徐寧女士負(fù)責(zé)公司全線產(chǎn)品的銷售網(wǎng)絡(luò)和市場(chǎng)調(diào)研，建立客戶關(guān)系，接受客戶投訴，提供售前、售中、售后服務(wù)。CTO:一位女士，負(fù)責(zé)平臺(tái)設(shè)計(jì)，網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)。人力資源部:負(fù)責(zé)員工人事管理、招聘和員工關(guān)懷計(jì)劃?？倓?wù)部門:行政事務(wù)6.2公司的管理制度和內(nèi)部控制制度6.2.1重大經(jīng)營(yíng)決策程序和規(guī)則公司實(shí)行現(xiàn)代企業(yè)管理制度，包括董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、董事長(zhǎng)和首席執(zhí)行官等。公司總則實(shí)行制度化管理，一切重大經(jīng)營(yíng)決策，如重大投資決策或重大財(cái)務(wù)決策，都必須由董事會(huì)或董事會(huì)授權(quán)人員按權(quán)限范圍和程序作出。董事會(huì)是公司的決策機(jī)構(gòu)，相關(guān)職能部門作為決策機(jī)構(gòu)的下級(jí)機(jī)構(gòu)，行使其智囊團(tuán)和參謀職能。每次重大決策前，相關(guān)職能部門應(yīng)在充分調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，先向董事會(huì)提出一些參考方案或建議。重大決策還必須經(jīng)過(guò)相關(guān)權(quán)威中介機(jī)構(gòu)的可行性論證后，提交董事會(huì)討論決策。具體的項(xiàng)目決策程序如下:表高級(jí)管理人員的選拔、評(píng)價(jià)和激勵(lì)約束機(jī)制高管選拔各片區(qū)負(fù)責(zé)人根據(jù)各分公司實(shí)際情況，提出負(fù)責(zé)人及其管理團(tuán)隊(duì)的建議人選，提交公司管理層討論通過(guò)；CEO可根據(jù)公司整體經(jīng)營(yíng)管理情況，提出其他高管人選，提交董事會(huì)批準(zhǔn)。對(duì)高管的評(píng)估董事會(huì)以“提高服務(wù)質(zhì)量，增加經(jīng)濟(jì)效益”為標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合銷售收入及結(jié)構(gòu)、息稅前盈利指標(biāo)、主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、管理要求等各項(xiàng)任務(wù)指標(biāo)，制定合理的年度目標(biāo)責(zé)任。公司管理層認(rèn)真分解年度目標(biāo)，下發(fā)到各區(qū)、各分公司，制定各自的內(nèi)部目標(biāo)責(zé)任。管理層制定了確保公司“利潤(rùn)最大化”和“股東利益最大化”的內(nèi)部評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。以年度考核指標(biāo)為基礎(chǔ)，結(jié)合其他因素，決定高管的業(yè)績(jī)和任免。高管激勵(lì)與約束機(jī)制規(guī)范公司內(nèi)部控制和運(yùn)作，完善內(nèi)部激勵(lì)約束機(jī)制，建立年薪制等內(nèi)部獎(jiǎng)勵(lì)和晉升制度，提高管理層的積極性和工作效率，從制度和機(jī)制上為公司的穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展提供有力保障。6.3人力資源計(jì)劃公司將加強(qiáng)對(duì)人才培養(yǎng)的投入，不斷引進(jìn)高素質(zhì)人才。在人員增加過(guò)程中，針對(duì)公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大和現(xiàn)有人員結(jié)構(gòu)的不足，將主要引進(jìn)一批各方面都能獨(dú)立的高級(jí)管理人才；并適當(dāng)引進(jìn)投資、證券、金融、法律等方面的專業(yè)人才。同時(shí)，加強(qiáng)企業(yè)薪酬體系建設(shè)，留住每一位員工的心，在資源合作、管理技能、業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)上打造完美結(jié)合、緊密無(wú)縫的團(tuán)隊(duì)；進(jìn)一步完善公司的人力資源計(jì)劃，主要包括:第一，為員工提供入職培訓(xùn)、在職培訓(xùn)和職業(yè)發(fā)展規(guī)劃；二是為員工提供廣闊的職業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)和有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬收入；三是建立獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，不僅與職位、業(yè)績(jī)掛鉤，還有很多與生活掛鉤的特殊獎(jiǎng)勵(lì)。為公司工作超過(guò)15年的員工將獲得終身合同和期權(quán)激勵(lì)。第四，為員工及其家屬提供涵蓋各個(gè)方面的福利計(jì)劃:四項(xiàng)支付、住房、牙科、汽車、貸款、住院等。，讓員工無(wú)后顧之憂；第五，擁有工作權(quán)利，明確界定責(zé)任和權(quán)利，加強(qiáng)監(jiān)督機(jī)制，約束不當(dāng)行為。7投資計(jì)算和資金籌措7.1項(xiàng)目投資估算7.1.1投資估算基礎(chǔ)預(yù)測(cè)收購(gòu)新加坡的協(xié)議總價(jià)合計(jì)。亞洲是按照合作備忘錄價(jià)格上漲10%計(jì)算的。第一期25%股權(quán)按協(xié)議總價(jià)的20%計(jì)算，第二期26%股權(quán)按協(xié)議總價(jià)的40%計(jì)算，第三期49%股權(quán)按協(xié)議概要的40%計(jì)算。技術(shù)中心升級(jí)按每改造一條R&D線100萬(wàn)元，每增加一條產(chǎn)品線250萬(wàn)元，每新增一個(gè)銷售分公司200萬(wàn)元計(jì)算。在估算收入和利潤(rùn)時(shí)，只考慮了收購(gòu)新加坡的影響。亞洲公司對(duì)公司總部的考慮，是和新加坡的單一損益結(jié)合在一起的。亞洲公司不在考慮之列。一起去新加坡。亞洲公司預(yù)計(jì)在2015年兩家海外分公司成立后扭虧為盈，并在2018年底前抵消之前的虧損。因此，本計(jì)劃認(rèn)為其個(gè)別報(bào)表對(duì)公司合并報(bào)表的影響不重要。7.1.2投資所需現(xiàn)金流出量的估算7.2項(xiàng)目資金來(lái)源本次擬募集資金4.5億元，每股9元，共計(jì)發(fā)行新股5000萬(wàn)股，占募集資金后公司的38.46%。2013年5月末，公司貨幣資金余額為2.04億元，預(yù)計(jì)13年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出仍將占用1億元。公司預(yù)計(jì)可供投資的貨幣資金約為1億元。若募集資金未達(dá)到預(yù)期金額，公司將以流動(dòng)資金補(bǔ)足差額。7.3資金的使用和管理本項(xiàng)目資金的使用和管理將嚴(yán)格按照《資金管理?xiàng)l例》的要求，做到專人管理、專賬存儲(chǔ)、專賬核算，保證資金?？顚Ｓ谩Ｔ陧?xiàng)目實(shí)施中，實(shí)行項(xiàng)目法人責(zé)任制、招投標(biāo)制和項(xiàng)目監(jiān)理制，確保資金使用安全。根據(jù)財(cái)政部有關(guān)規(guī)定和財(cái)務(wù)管理制度，結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際情況，特制定本項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理辦法如下:(1)根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃中規(guī)定的建設(shè)內(nèi)容，認(rèn)真編制財(cái)務(wù)計(jì)劃。(2)項(xiàng)目資金的使用計(jì)劃必須根據(jù)項(xiàng)目文件確定的項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容、費(fèi)用和成本，并參照各種消耗定額進(jìn)行編制。(3)項(xiàng)目資金的使用必須按照財(cái)務(wù)管理辦法加強(qiáng)，做到專款專用。(4)項(xiàng)目建設(shè)隨時(shí)接受財(cái)政、審計(jì)機(jī)關(guān)的監(jiān)督檢查。8財(cái)務(wù)分析8.1項(xiàng)目收益期和折現(xiàn)率選擇說(shuō)明8.1.1財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)報(bào)表根據(jù)公司的規(guī)劃和行業(yè)情況，原則上根據(jù)中國(guó)財(cái)政部頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度及相關(guān)法律法規(guī)，對(duì)本項(xiàng)目進(jìn)行相關(guān)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)。本次預(yù)測(cè)中的各種數(shù)據(jù)比例都是通過(guò)調(diào)查國(guó)內(nèi)該行業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)分析統(tǒng)計(jì)得出的相關(guān)比例，具有宏觀性和滿足統(tǒng)計(jì)規(guī)律的特點(diǎn)。在本項(xiàng)目的預(yù)測(cè)中，能較好的大致反映項(xiàng)目的收益價(jià)值。但是在項(xiàng)目的具體實(shí)施過(guò)程中，仍然存在大量次要的不確定因素，有時(shí)甚至是重大的偶然因素，這些因素都會(huì)影響這個(gè)項(xiàng)目的收益。因此，具體執(zhí)行情況與這一預(yù)測(cè)可能存在一些差異是正常的。8.1.2項(xiàng)目收益期的確定收入期限是指項(xiàng)目盈利的持續(xù)時(shí)間，通常以年為單位。是由項(xiàng)目自身的效率和相關(guān)條件決定的，也是由相關(guān)法律法規(guī)和合同、契約決定的。在確定項(xiàng)目的收益期時(shí)，需要在不增加項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資的情況下，考慮原投入的關(guān)鍵固定資產(chǎn)的使用壽命?？倓t來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵固定資產(chǎn)的使用壽命是項(xiàng)目收益期的最高壽命。由于企業(yè)管理受企業(yè)自身發(fā)展模式、階段、規(guī)模等內(nèi)部因素以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策、環(huán)境等諸多外部因素的影響較大，在預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)時(shí)，很多不可預(yù)見的因素在此無(wú)法充分考慮。因此，未來(lái)預(yù)測(cè)的時(shí)間應(yīng)盡量短，盡可能綜合考慮各種影響因素，以增加可信度，避免和減少誤差。根據(jù)國(guó)家計(jì)委和建設(shè)部頒布的建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法和參數(shù)，以及預(yù)測(cè)原則、項(xiàng)目技術(shù)的國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先水平、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況和產(chǎn)品生命周期理論，并根據(jù)融資委托方的要求，本咨詢對(duì)象的收益期確定為10年(2007年為項(xiàng)目實(shí)施的第一年)。10年后按照項(xiàng)目整體轉(zhuǎn)讓的假設(shè)計(jì)算。主要意義在于:一是避免不同發(fā)展規(guī)模和周期的企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)變化的影響；二是避免預(yù)測(cè)期后宏觀經(jīng)濟(jì)政策、景氣度、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化、物價(jià)指數(shù)變化等不可預(yù)見因素的影響，盡量減少偏差，保證預(yù)測(cè)結(jié)果的相對(duì)準(zhǔn)確性；三是符合投資項(xiàng)目能在近期給項(xiàng)目投資人帶來(lái)直接的、即時(shí)的或可預(yù)見的項(xiàng)目收益的原則。8.1.3貼現(xiàn)率的選擇評(píng)估中的折現(xiàn)率根據(jù)以下公式選取:貼現(xiàn)率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率主要受平均利潤(rùn)率、資金供求關(guān)系和政府監(jiān)管的影響?？倓t來(lái)說(shuō)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率可以參考政府發(fā)行的中長(zhǎng)期國(guó)債利率或同期銀行存款利率來(lái)確定。本次評(píng)估中，我們以5年期長(zhǎng)期國(guó)債利率為參考，選取最接近評(píng)估基準(zhǔn)日的5年期長(zhǎng)期國(guó)債利率為3.81%，因此無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為3.81%。風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率。無(wú)論是投資還是經(jīng)營(yíng)，都面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)越高，要求的賠償金額就越大。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)資本的比率稱為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率?？倓t采用累積法估算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，即將面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的要求進(jìn)行量化和累積，公式為:風(fēng)險(xiǎn)收益率=行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)收益率+業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)收益率+財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)收益率。(1)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率。行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是特定行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，主要與項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)所在行業(yè)的市場(chǎng)發(fā)育程度、行業(yè)景氣度、行業(yè)市場(chǎng)特征、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整等因素有關(guān)。本次評(píng)估中，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3%。(2)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)收益率:經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的收入因經(jīng)營(yíng)原因而發(fā)生變化的可能性。本項(xiàng)目中影響經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素包括自然氣候條件、市場(chǎng)需求變化、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本變化、經(jīng)營(yíng)單位調(diào)整和應(yīng)對(duì)價(jià)格變化的能力。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在項(xiàng)目對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感性、市場(chǎng)需求和價(jià)格的多變性、項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展能力，經(jīng)營(yíng)條件或環(huán)境變化的多變性越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大。經(jīng)綜合考慮，本次評(píng)估項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)收益率為2%。(3)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)收益率:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指所有資本中債務(wù)資本比率的變化導(dǎo)致收益減少的可能性及其引發(fā)的償債危機(jī)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率主要與企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金周轉(zhuǎn)、資金調(diào)度和外部融資能力有關(guān)?？紤]到本次評(píng)估項(xiàng)目為自籌資金和外部融資，可能發(fā)生不可抗力和不可預(yù)見事件，企業(yè)和項(xiàng)目運(yùn)作存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。綜合考慮后，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3%。綜上，風(fēng)險(xiǎn)收益率為3.81%，風(fēng)險(xiǎn)收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率之和為11.81%，四舍五入為12%。同時(shí)，項(xiàng)目收益預(yù)測(cè)中未考慮通貨膨脹因素，故折現(xiàn)率中未考慮通貨膨脹率。8.2項(xiàng)目收入的計(jì)算8.2.1銷售收入增長(zhǎng)的計(jì)算本項(xiàng)目實(shí)施后，新增收入包括:收費(fèi)會(huì)員費(fèi)、增值服務(wù)收入和傭金。預(yù)測(cè)的5年新增收益表如下:項(xiàng)目啟動(dòng)后，公司將設(shè)立新的VIP會(huì)員，在社交網(wǎng)絡(luò)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域提供更好的增值服務(wù)，因?yàn)殡S著收購(gòu)新加坡ToGather25%的股權(quán)，2013年的亞洲，某個(gè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的社交服務(wù)功能和云服務(wù)功能會(huì)有很大的提升。預(yù)計(jì)會(huì)有大量新成員；同時(shí)，部分忠實(shí)客戶將成為VIP會(huì)員，享受更多網(wǎng)站功能和差異化服務(wù)。一個(gè)網(wǎng)絡(luò)可以大大增加公司的會(huì)員費(fèi)收入，未來(lái)五年還會(huì)穩(wěn)步增長(zhǎng)。通過(guò)收購(gòu)，可以快速提升某個(gè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的服務(wù)功能，從而帶動(dòng)增值服務(wù)的大幅提升。公司預(yù)計(jì)，未來(lái)五年增值服務(wù)收入占公司收入的比例將從目前的15%提升至25%。隨著會(huì)員數(shù)量的增加和發(fā)起項(xiàng)目質(zhì)量的提高，可以預(yù)計(jì)傭金收入也會(huì)大幅增加。8.2.2項(xiàng)目成本計(jì)算本項(xiàng)目實(shí)施后的直接新增成本估計(jì)如下:預(yù)計(jì)未來(lái)五年，隨著技術(shù)R&D中心的升級(jí)改造，將會(huì)招聘大量?jī)?yōu)秀的技術(shù)人才加入，歸屬于運(yùn)營(yíng)成本和期間費(fèi)用的人力成本將大幅增長(zhǎng)。被收購(gòu)的新加坡。亞洲公司不會(huì)影響公司的報(bào)表，而且銷售網(wǎng)絡(luò)的升級(jí)大多是固定投資，不會(huì)對(duì)未來(lái)的成本和費(fèi)用產(chǎn)生直接影響。因此，該投資計(jì)劃在未來(lái)五年內(nèi)引起的成本和費(fèi)用變化主要是隨收入增加而增加的可變成本。隨著公司銷售網(wǎng)絡(luò)的快速升級(jí)，需要投入大量的廣告費(fèi)用才能更快地占領(lǐng)市場(chǎng)，因此預(yù)計(jì)未來(lái)五年廣告費(fèi)用將大幅增加。8.2.3項(xiàng)目利潤(rùn)計(jì)算根據(jù)上述預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，可以確定本項(xiàng)目引起的利潤(rùn)變化。根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和現(xiàn)行稅法，企業(yè)所得稅稅率為25%。算下來(lái)，5年凈利潤(rùn)折現(xiàn)為2.33億元，年均盈利4700萬(wàn)元。如果2012年凈利潤(rùn)保持3600萬(wàn)元不變，則全年凈利潤(rùn)為8300萬(wàn)元，每股收益為0.64元。效果顯著。8.3項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的計(jì)算眾籌網(wǎng)站商業(yè)模式?jīng)Q定了公司現(xiàn)金流增長(zhǎng)快于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，基本不存在應(yīng)收賬款和存貨占用資金的問(wèn)題。具體現(xiàn)金流預(yù)測(cè)表如下:可見，該項(xiàng)目實(shí)施五年后，其現(xiàn)金流量?jī)纛~已達(dá)2.34億元。8.4項(xiàng)目財(cái)務(wù)指標(biāo)分析對(duì)于一個(gè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，總則考慮投資凈利率、投資利潤(rùn)率、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期來(lái)衡量投資的可靠性和有效性。1.凈投資利率投資凈利率是指項(xiàng)目正常年份的凈利潤(rùn)或年均凈利潤(rùn)與項(xiàng)目總投資的比值，是考察項(xiàng)目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期年均凈利潤(rùn)為8268萬(wàn)元。凈投資利率=項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份凈利潤(rùn)/項(xiàng)目總投資×100%=8268/45000×100%=18.37%2.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率，是衡量項(xiàng)目財(cái)務(wù)上是否可行的主要評(píng)價(jià)指標(biāo)。總則來(lái)說(shuō)，當(dāng)FIRR>行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率時(shí)，表明該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率公式(FIRR):ci-現(xiàn)金流入；共同現(xiàn)金流出；(CI-CO)T——第T年的凈現(xiàn)金流量；N——計(jì)算周期經(jīng)計(jì)算，本項(xiàng)目的FIRR，即財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為46.53%。3.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量按其行業(yè)基準(zhǔn)收益率折現(xiàn)為建設(shè)初期的現(xiàn)值之和。數(shù)值越大，項(xiàng)目的利潤(rùn)水平越高。經(jīng)計(jì)算，本項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為23384.73萬(wàn)元。4.投資回收期(稅后)投資回收期是指用項(xiàng)目的凈收益抵消全部投資所需的時(shí)間(包括建設(shè)期)。公式:=4.59年項(xiàng)目預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)指標(biāo)匯總?cè)缦?8.5財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的假設(shè)1.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)成立的前提和假設(shè)之一是項(xiàng)目發(fā)起人能夠合法取得項(xiàng)目所需的全部批準(zhǔn)文件；2.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)結(jié)論是指根據(jù)本報(bào)告所述的原則、依據(jù)、前提、方法和程序，在評(píng)估基準(zhǔn)日對(duì)預(yù)測(cè)項(xiàng)目的非評(píng)估價(jià)值，預(yù)測(cè)結(jié)論僅在本報(bào)告所述的原則、依據(jù)和假設(shè)存在的前提下成立；3.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)未考慮國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重大變化，也未考慮不可抗力等重大特殊情況對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響；4.這個(gè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是建立在項(xiàng)目能夠按期完成，銷售能夠順利實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)上的。如果上述因素發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，預(yù)測(cè)值總則會(huì)失效；5.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)報(bào)告由本公司出具，受本公司員工專業(yè)水平和能力的影響；8.6經(jīng)濟(jì)效益分析結(jié)果財(cái)務(wù)收益評(píng)價(jià)表明，本項(xiàng)目投資利潤(rùn)率為18.37%，高于本項(xiàng)目國(guó)家規(guī)定的基準(zhǔn)值，也高于基準(zhǔn)值12%。項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為23384.73萬(wàn)元，凈現(xiàn)值大于0，內(nèi)部收益率為46.53%，大于風(fēng)險(xiǎn)投資收益率。該項(xiàng)目投資回收期短，償債能力強(qiáng)，項(xiàng)目效益可觀，市場(chǎng)潛力大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)上是可行的。該項(xiàng)目的實(shí)施對(duì)公司的未來(lái)規(guī)劃具有重要意義。9風(fēng)險(xiǎn)分析項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)通常包括以下幾個(gè)方面:政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、客戶風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)、配套風(fēng)險(xiǎn)和協(xié)作風(fēng)險(xiǎn)。本項(xiàng)目的主要潛在風(fēng)險(xiǎn)如下:9.1行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指在建設(shè)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)條件的變化，導(dǎo)致實(shí)際經(jīng)濟(jì)效益偏離預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益。應(yīng)該從宏觀和微觀兩個(gè)角度考察經(jīng)濟(jì)環(huán)境和條件。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)條件的變化是指國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制的變化、經(jīng)濟(jì)法律和政策的修訂、產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的波動(dòng)。從本項(xiàng)目來(lái)看，公司不僅面臨總則企業(yè)常見的政策風(fēng)險(xiǎn)，包括國(guó)家宏觀調(diào)控政策、財(cái)政貨幣政策、稅收政策等可能對(duì)項(xiàng)目未來(lái)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響的政策風(fēng)險(xiǎn)，更重要的是面臨電子商務(wù)可能存在的特殊監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。比如股權(quán)結(jié)構(gòu)采用VIE，國(guó)家政策很難保證未來(lái)相應(yīng)的政策不會(huì)規(guī)范。為消除和減少政策風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的不利影響，利用政策的有利因素，公司應(yīng)在國(guó)家各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策的指導(dǎo)下，合理確定發(fā)展目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和成長(zhǎng)路徑；特別是要充分利用國(guó)家對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的優(yōu)惠政策，加快工業(yè)化生產(chǎn)并不斷創(chuàng)新，提高管理水平，形成公司的產(chǎn)品開發(fā)和創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)公司抵御政策風(fēng)險(xiǎn)的抗震能力。9.2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由一些全局性因素引起的投資收益可能發(fā)生的變化，這些因素來(lái)自于公司外部，是公司無(wú)法控制和規(guī)避的。從本項(xiàng)目來(lái)看，公司面臨以下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn):1.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。公司的業(yè)務(wù)與電子商務(wù)行業(yè)密切相關(guān)。如果電子商務(wù)市場(chǎng)發(fā)展遇到瓶頸或問(wèn)題，會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定影響。2.商業(yè)周期風(fēng)險(xiǎn)。由于公司業(yè)務(wù)受宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的制約，市場(chǎng)仍具有一定的周期性，市場(chǎng)需求的周期性變化會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的影響。3.銷售風(fēng)險(xiǎn)。作為一個(gè)剛剛建立銷售網(wǎng)絡(luò)的網(wǎng)絡(luò)，項(xiàng)目發(fā)起人和支持者有一個(gè)接受這個(gè)平臺(tái)提供的服務(wù)的過(guò)程，這可能對(duì)公司的管理能力提出更高的要求。應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策:公司將積極利用電子商務(wù)快速發(fā)展的有利時(shí)機(jī)，加強(qiáng)管理，做中國(guó)眾籌模式的先行者，提高市場(chǎng)影響力，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，通過(guò)提高技術(shù)能力和擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)來(lái)構(gòu)筑競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的壁壘。管理層要總攬全局，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，避免區(qū)域偏差，同時(shí)加強(qiáng)市場(chǎng)開發(fā)，增強(qiáng)市場(chǎng)需求適應(yīng)性；進(jìn)一步提高運(yùn)營(yíng)效率，降低運(yùn)營(yíng)成本，加大項(xiàng)目宣傳力度，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力；實(shí)施品牌戰(zhàn)略。9.3管理風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的實(shí)施有一定的周期，涉及很多環(huán)節(jié)。在此期間，如果某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)一些不可抗拒的意外或問(wèn)題，