萬(wàn)科集團(tuán)財(cái)務(wù)分析報(bào)告

萬(wàn)科集團(tuán)財(cái)務(wù)分析報(bào)告第八組：2班：許雅惠（21）、齊佳音（3）、錢榮（2）翁鵬飛（17）吳耀鑫（18）、鄭詩(shī)祥（34）

1班：李春波（21）、第1頁(yè)目錄公司介紹財(cái)務(wù)分析存在問(wèn)題詳細(xì)提議將來(lái)展望第2頁(yè)基本資料公司介紹萬(wàn)科股份有限公司，簡(jiǎn)稱萬(wàn)科或萬(wàn)科集團(tuán)公司總部：中國(guó)深圳市萬(wàn)科中心證券簡(jiǎn)稱：萬(wàn)科A證券代碼：000002證券曾用簡(jiǎn)稱：深萬(wàn)科A、G萬(wàn)科A現(xiàn)任董事長(zhǎng)：王石現(xiàn)任總經(jīng)理：郁亮第3頁(yè)公司LOGO公司理念建筑為了生命

建筑延拓生命

建筑充滿生命

建筑有愛(ài)生活有愛(ài)服務(wù)有愛(ài)公司介紹基本資料第4頁(yè)1984年5月萬(wàn)科公司股份有限公司成立1988年介入房地產(chǎn)領(lǐng)域，同年12月公司公開(kāi)向社會(huì)發(fā)行股票2,800萬(wàn)股，集資人民幣2,800萬(wàn)元1991年1月萬(wàn)科A股在深圳證券交易所掛牌交易1993年正式確定大眾住宅開(kāi)發(fā)為關(guān)鍵業(yè)務(wù)2023年中國(guó)房地產(chǎn)百?gòu)?qiáng)公司綜合實(shí)力TOP10評(píng)選第一2023年成為第一家進(jìn)入全國(guó)納稅百?gòu)?qiáng)榜地產(chǎn)公司2023年11月，萬(wàn)科作為唯一一家房地產(chǎn)公司以“雇主品牌”項(xiàng)目，榮獲由北京大學(xué)管理案例研究中心、<北大商業(yè)評(píng)論>和公司家與公司管理研究院聯(lián)合設(shè)置“中國(guó)管理學(xué)院獎(jiǎng)”。公司介紹萬(wàn)科歷程第5頁(yè)2023年1月，萬(wàn)科榮膺第三屆“CCTV年度雇主調(diào)查”評(píng)選“最具領(lǐng)袖氣質(zhì)年度最佳雇主”稱號(hào)。2023年4月22日，2023年中國(guó)綠色公司百?gòu)?qiáng)榜在青島舉辦中國(guó)綠色公司年會(huì)上公布，成功入選2023年5月7日，由《董事會(huì)》雜志社主辦、各省市上市公司協(xié)會(huì)協(xié)辦“中國(guó)上市公司董事會(huì)金圓桌論壇暨第七屆‘金圓桌獎(jiǎng)’頒獎(jiǎng)盛典”在北京舉辦，榮獲最佳董事會(huì)獎(jiǎng)2023年8月12日，財(cái)富漢字網(wǎng)正式公布“2023年最具創(chuàng)新力中國(guó)公司”排行榜，排名第三。2023年入圍房地產(chǎn)行業(yè)前十強(qiáng)公司介紹萬(wàn)科歷程第6頁(yè)二、財(cái)務(wù)分析賺錢能力分析償債能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析賺錢能力分析第7頁(yè)償債能力分析年份指標(biāo)20232023202323年行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)短期償債能力流動(dòng)比率1.161.141.121.65速動(dòng)比率0.720.690.680.43鈔票流動(dòng)負(fù)債比率21.93%20.38%17.13%16.17%長(zhǎng)期負(fù)債能力資產(chǎn)負(fù)債率85.70%85.80%85.76%62.13%第8頁(yè)從短期償債能力來(lái)看,萬(wàn)科短期償債能力不停下降，面臨一定壓力。流動(dòng)比率維持在1.2左右，略低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)平均，23年高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)0.43％但速動(dòng)比率始終以來(lái)呈下降趨勢(shì)。這是由于萬(wàn)科采取擴(kuò)大規(guī)模決策，到處買地，致使公司借款急劇增加，致使流動(dòng)比率減少，又因擴(kuò)大規(guī)模，使預(yù)收款，應(yīng)付職員薪酬等增加，造成速動(dòng)比率下降。流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債比率在逐年減少，略低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，公司應(yīng)當(dāng)注意流動(dòng)負(fù)債帶來(lái)負(fù)面影響，短期償債能力有待提升由于其良好信用與名譽(yù)使萬(wàn)科能夠較快地通過(guò)銀行貸款、發(fā)行債券和股票等措施處理資金短缺問(wèn)題，提升短期償債能力償債能力分析第9頁(yè)從長(zhǎng)期償債能力看，合理資產(chǎn)負(fù)債比率為55%-65%，但萬(wàn)科三年來(lái)高于70%，高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)水平財(cái)務(wù)情況也亮起紅燈。這是由于公司公司擴(kuò)大規(guī)模，資金流動(dòng)不足，依靠欠債維持經(jīng)營(yíng)，造成資產(chǎn)負(fù)債率尤其高，償債能力弱，風(fēng)險(xiǎn)大。經(jīng)營(yíng)者應(yīng)尤其關(guān)注形成相對(duì)較高資產(chǎn)負(fù)債率原因主要有兩點(diǎn)：項(xiàng)目尚未完工，季度末已售未結(jié)算資源大幅度上升，預(yù)收賬款達(dá)1555.18億元，較2023年度末增加近245億元。由于支付價(jià)款、工程款及合并南都項(xiàng)目標(biāo)影響，公司借款增加至410億元，較23年增加100億元；應(yīng)付賬款達(dá)成639億。償債能力分析第10頁(yè)總結(jié)總來(lái)說(shuō)萬(wàn)科對(duì)債務(wù)融資依賴程度很強(qiáng)；就目前來(lái)看,萬(wàn)科資產(chǎn)負(fù)債率偏高，高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)水平。從表外原因來(lái)看,萬(wàn)科有非常好信用和名譽(yù),并且作為房地產(chǎn)業(yè)龍頭老大,始終重視商品質(zhì)量(精品樓盤),深受廣大群眾信賴.其良好信用與名譽(yù)使萬(wàn)科能夠較快地通過(guò)發(fā)行債券和股票等措施處理資金短缺問(wèn)題，提升償債能力第11頁(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析年份指標(biāo)20232023202323年標(biāo)準(zhǔn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.280.310.320.56流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.290.320.340.32應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率46.1860.6354.5461.34存貨周轉(zhuǎn)率0.250.280.320.38第12頁(yè)11到23年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升遲緩，可見(jiàn)萬(wàn)科相對(duì)于其他公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)減小，不排除這與房?jī)r(jià)上漲關(guān)系有關(guān)。不過(guò)總資產(chǎn)使用效率也體現(xiàn)萬(wàn)科公司營(yíng)運(yùn)能力較強(qiáng)。11到23年，公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率遲緩提升，處于同行業(yè)之上，可見(jiàn)萬(wàn)科公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較快，公司需要增加銷售收入，節(jié)省流動(dòng)資金投入，以增強(qiáng)公司賺錢能力，提升公司短期償債能力。營(yíng)運(yùn)能力分析第13頁(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在11到23年時(shí)有所上升后到23年又些許下降，但基本與同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)水平相近。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高高，體現(xiàn)了萬(wàn)科公司資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)。因此萬(wàn)科公司需要做是加快收賬速度、減少壞賬損失較少，以彌補(bǔ)流動(dòng)比率不利影響，提升公司短期償債能力。與2023年到2023年末萬(wàn)科存貨周轉(zhuǎn)率始終處于增加狀態(tài)，幾乎與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)水平持平，這是由于公司存貨管理水平上升，存貨質(zhì)量較好原因?？傮w較低是由于房地產(chǎn)結(jié)算滯后性原因。目前要做對(duì)存貨質(zhì)量繼續(xù)把關(guān)，同步也考慮更合理銷售方案。營(yíng)運(yùn)能力分析第14頁(yè)賺錢能力分析年份指標(biāo)20232023202323年標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)毛利率44.92%37.35%33.69%36.7%銷售凈利率18.17%19.67%19.66%18.04%凈資產(chǎn)收益率14.09%12.51%12.89%13.86%每股收益0.530.510.550.56總資產(chǎn)收益率1.861.641.692.89第15頁(yè)毛利率呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明萬(wàn)科獲利能力在下降和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)率也在下降，同步也房地產(chǎn)行業(yè)越來(lái)越不景氣。銷售凈利率與23年相比相對(duì)持平。。凈資產(chǎn)收益展現(xiàn)下降趨勢(shì)，且23年凈資產(chǎn)收益率略不大于同行平均水平。說(shuō)明公司資本取得收益能力一般。賺錢能力分析第16頁(yè)賺錢能力分析每股收益,比23年增加了4%，略不大于行業(yè)平均水平。在股東數(shù)增加前提下，每股收益增加勢(shì)必其凈利潤(rùn)有很大提升。說(shuō)明萬(wàn)科23年賺錢能力不錯(cuò).總資產(chǎn)收益率比23年有所下降后，說(shuō)明公司在23年對(duì)資產(chǎn)綜合利用不近合理，也有房地產(chǎn)行業(yè)本身存在原因。13房地產(chǎn)公司回暖，企采取合理營(yíng)銷策略使得總資產(chǎn)收益率有所回升。第17頁(yè)總結(jié)與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)水平相比，萬(wàn)科各賺錢指標(biāo)均與標(biāo)準(zhǔn)不差上下，總體賺錢能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平，公司有較好經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)情況公司毛利率、銷售凈利潤(rùn)率和每股收益年這三年體現(xiàn)不好，呈下降趨勢(shì)，要注意期間成本控制。銷售凈利潤(rùn)值得表?yè)P(yáng)是總資產(chǎn)收益率有所上升，第18頁(yè)總體財(cái)務(wù)情況分析萬(wàn)科財(cái)務(wù)報(bào)表體現(xiàn)了公司在財(cái)務(wù)方面問(wèn)題，主要是負(fù)債過(guò)高;再者就是經(jīng)濟(jì)走勢(shì)難測(cè)，面向多方競(jìng)爭(zhēng)壓力萬(wàn)科該如何調(diào)整策略來(lái)應(yīng)對(duì)。作為行業(yè)領(lǐng)跑者，萬(wàn)科資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債偏高，是由于大幅增加土地購(gòu)買量，不過(guò)由于萬(wàn)科公司信譽(yù)等級(jí)良好，目前還沒(méi)出現(xiàn)有財(cái)務(wù)危機(jī)。公司要盡快使