醫(yī)療服務(wù)行業(yè)分析

醫(yī)療服務(wù)行業(yè)分析1.境外感染情況復(fù)盤——疫情隨著幾輪感染峰值后迅速降低1.1.新增感染數(shù)量趨勢整體呈動態(tài)波浪狀，已日益恢復(fù)穩(wěn)態(tài)低速增長3月29日，美參議院表決通過結(jié)束新冠疫情“國家緊急狀態(tài)”法案，約翰斯·霍普金斯大學(xué)今年3月10日之后停止統(tǒng)計新冠相關(guān)數(shù)據(jù)，新冠感染日益淡出人們生活。境外地區(qū)的疫情封控開放經(jīng)驗可以判斷出高福院士在博鰲亞洲論壇年會“終結(jié)新冠大流行”分論壇上表示等待WHO宣布疫情終結(jié)，“長新冠”是明顯的事實，疫后健康管理將成為醫(yī)療服務(wù)關(guān)注的方向。以美國為例，在疫情政策放開后，分別在2020-2021和2021-2022圣誕節(jié)及元旦假期期間感染人數(shù)達到兩個峰值。因年末的三個主要假期（感恩節(jié)，圣誕節(jié)，元旦），跨地區(qū)出行及旅游探親頻率和人數(shù)激增，造成新冠病毒感染人數(shù)在兩次跨年時快速上升，出現(xiàn)歷史峰值。但兩次跨年新增感染峰值在假期結(jié)束后陡然下降，形成感染低谷期后再次因為暑期出游頻率的增加形成小高峰。從美國2021和2022年暑期新增感染高峰的數(shù)據(jù)來看，2021年的暑期新增感染高峰出現(xiàn)在8月末，9月初，大約為354每十萬人；2022年的暑期新增感染高峰出現(xiàn)在7月底，大約為279每十萬人。2022年暑期高峰新增感染人數(shù)相比2021年降低27%，且2022年12月21日新增感染人數(shù)相比2021年同時期降低57.4%。英國新增感染數(shù)量情況與美國相似，兩國皆在跨年時期因假期集中和旅游出行頻率增加達到兩次疫情高峰。從英國的數(shù)據(jù)來看，2022年2月和3月接連實施結(jié)束防疫計劃B和開放邊境共同促使英國感染人數(shù)在2022年2月末到4月初達到迄今為止的最后一個高峰。經(jīng)過幾次感染人數(shù)峰值過后，英國新增感染人數(shù)顯著降低。在2022至2023年跨年時期，英格蘭2022年12月16日新增確診病例為5062人，而2021年12月16日新增確診數(shù)人數(shù)為93803人。其次，日本，中國香港，新加坡，和澳大利亞的新冠新增確診病例來看，每個國家或地區(qū)在疫情管控開放后都于2022年奧米克戎盛行時期經(jīng)歷了一輪新增感染人數(shù)最高峰，并在短暫的感染峰值過后新增感染數(shù)量迅速降低。在2022年的新增感染人數(shù)的異常極端峰值過后，盡管因為防疫政策放松導(dǎo)致新增確診病例出現(xiàn)幾次小高峰，但新增感染人數(shù)相比第一輪感染高峰新增人數(shù)有大幅度減少。由以上國家或地區(qū)每日新增人數(shù)情況可以得出，假期集中，出行人數(shù)增加，防疫政策放松和邊境開放共同造成新冠病毒確診人數(shù)的階段性高峰。但是，在確診人數(shù)的極端高峰期過后（2021至2022跨年），確診人數(shù)高峰會迅速降低。1.2.海外感染呈現(xiàn)整體呈現(xiàn)傳播率高，重癥率低的特點橫觀美國紐約州2020，2021，和2022年新冠病毒患病率和新冠病毒住院率可以得出，在2021-2022年跨年期間，由于疫苗普及和病毒變異等原因，病毒傳播性明顯增高，但因新冠病毒導(dǎo)致的住院人數(shù)明顯相比2020年年初新冠病毒剛剛出現(xiàn)時顯著降低。2020年3-4月，紐約州迎來第一次新冠病毒感染高峰。在2020年4月13日，紐約州測試新冠病毒呈陽性概率為34.5%，每十萬人中大約有36.7人測試新冠病毒陽性，因新冠病毒住院總?cè)藬?shù)為95.67每十萬人。2021-2022年跨年期間，紐約州新冠病毒測試陽性數(shù)量達到歷史峰值。2022年1月11日的新冠病毒測試陽性概率為17.4%，每十萬人中有大約300.7人測試呈陽性，因新冠病毒住院率為64.84每十萬人。將2020年與2022年的因新冠病毒住院總?cè)藬?shù)的峰值從傳染率中比較，2022年新冠病毒測試呈陽性總?cè)藬?shù)相比2020年增長87.8%；從住院率比較，2022年相比于2020年4月因新冠病毒住院總?cè)藬?shù)降低47.5%。1.3.疫后醫(yī)療機構(gòu)運行秩序邊際恢復(fù)1.3.1.醫(yī)療系統(tǒng)運作效率隨著第一波感染高峰過后逐漸回歸正常英國NHS公示的數(shù)據(jù)顯示出疫情封控期間，醫(yī)療系統(tǒng)運作效率相比疫情前有明顯下降；并且，醫(yī)療系統(tǒng)運作效率與新增感染人數(shù)有著密切聯(lián)系。2020年第二季度至第三季度末，因新冠病毒封控政策影響，英國英格蘭診療檢測等待時間6周以上人數(shù)占比從2月的2.77%升至最高5月的58.45%，增長201%。雖然在2020年第四季度有所緩和，等待6周以上人數(shù)占比維持在30%以下；但是由于2020-2021跨年期間新冠病毒感染人數(shù)上升導(dǎo)致在2021年年初等待6周以上人數(shù)占比升至58.45%。自2021年第一季度開始，等待時間基本維持在疫情期間的較低水平。在國內(nèi)解除動態(tài)清零政策后，醫(yī)療系統(tǒng)運作效率會在短期內(nèi)會因為感染人數(shù)達到頂峰，加上國內(nèi)人口眾多的國情，病患等待時長會迅速上升。在第一輪感染高峰過后，醫(yī)療系統(tǒng)運行效率會逐漸恢復(fù)，接著緩慢回歸到疫情前水平。1.3.2.海外住院量，門診量，手術(shù)量等醫(yī)療服務(wù)指標(biāo)疫后迅速回升，門診類診療數(shù)據(jù)彈性較大由境外地區(qū)在新冠疫情期間的醫(yī)療服務(wù)指標(biāo)在疫情封控期間銳減可以看出，新冠疫情防控政策阻礙醫(yī)療服務(wù)的正常運行。但是，疫情封控政策放寬或取消會迅速刺激醫(yī)療服務(wù)運行的恢復(fù)。其中，門診類醫(yī)療服務(wù)相比住院類醫(yī)療服務(wù)來說受疫情封控影響更大，但恢復(fù)速度更快。基于英國NHS披露的英格蘭2020-2022年病床使用率可以分析出，在新冠疫情防控期間，醫(yī)院空余床位數(shù)占比相較疫情前水平明顯升高。其中急性和一般診療受防控政策影響最大，在2020年第二季度疫情防控期間，所占床位數(shù)從2020年第一季度的81.2%降至50.55%，并在第三季度疫情防控政策放緩后逐漸回升至正常水平。值得注意的是，在新冠疫情期間，心理疾病的住院人數(shù)從疫情全面封控前2020年第一季度的24.11%升至2021年第四季度的64.78%。手術(shù)量方面，因為疫情防控原因，美國HCA旗下醫(yī)院在2020年第二季度的住院手術(shù)量同比下降15.58%，門診手術(shù)量同比下降32.56%。在2020年第二季度結(jié)束后，美國逐漸放開疫情防控政策，手術(shù)量在2020年下半年和2021年快速回升。2022年第一季度美國疫情防控政策徹底放開后，住院手術(shù)與疫情前數(shù)據(jù)有小幅度減少。值得注意的是，門診手術(shù)量已經(jīng)基本回歸疫情前水平。HCA財務(wù)報告中所記錄的急診室接待人次也反映了疫情封控對正常醫(yī)療秩序的影響。2020年2月，疫情封控開始后，急診室接待人次同比2019年同期下降32.72%。雖然在第三和第四季度相比第二季度有小幅度回升，卻仍舊處在歷史低位。2021年第三季度，隨著美國疫情防控政策逐漸放開，急診室接待量達到疫情后高峰。在2022年年初因為美國防疫管控而經(jīng)歷短時間下降后，在2022年第二與第三季度隨著疫情管控政策取消而回升。盡管2022年第二與第三季度數(shù)據(jù)仍舊略低于疫情前數(shù)據(jù)，卻已經(jīng)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢。綜合美國HCA披露的門診手術(shù)量，住院手術(shù)量，和門診收入占總病患方面收入百分比可以看出，疫情防控政策對門診類醫(yī)療服務(wù)影響相對大于住院類醫(yī)療服務(wù)影響，但門診類醫(yī)療服務(wù)回彈速度較快。首先在美國疫情防控最嚴(yán)格的2020年第二季度，門診手術(shù)量下降幅度遠(yuǎn)大于住院手術(shù)量，但是在疫情防控政策取消后的2022年，門診手術(shù)量迅速回彈，已經(jīng)基本與疫情前數(shù)據(jù)持平。其次，在門診收入占比方面，自2020年疫情以來，門診收入占比直至2021年年初一直處于下降趨勢。在2021年的第二季度因為新冠疫情防控政策放松和疫苗普及的關(guān)系，門診收入占比有所相比2020年有大幅度回升。在2022年美國宣布取消防疫措施后的2022年第二季度，門診收入占比已經(jīng)回到2019年水平。由香港統(tǒng)計年鑒公示的醫(yī)院管理局普通門診就診人次也可以看出疫情封控對整體醫(yī)療服務(wù)的影響和大致恢復(fù)情況。2020年因疫情管控原因，中國香港醫(yī)院管理局普通科門診就診人次同比2019年下降9.73%，急診室就診人次相比2019年下降25.23%。在2021年中國香港疫情防控政策稍放寬后，普通科和急癥室就診人次都得到大幅回升。其中，2021年普通科就診人次相比2019年下降1.23%，急癥室就診人次受疫情影響更大，其2021年就診人次相比2019年下降14.92%。但因部分疫情管控政策的存在，整體數(shù)據(jù)仍未能與疫情前水平持平。新加坡的醫(yī)療服務(wù)數(shù)據(jù)同樣反映了診療數(shù)據(jù)隨疫情封控政策而變化，且門診類醫(yī)療服務(wù)彈性較大的特點。在2020年5月，因為第一波疫情防控原因，新加坡日間手術(shù)數(shù)量和?？崎T診診療人次同比2019年同期分別下降91.17%和58.67%，隨后自2020年6月開始因防疫政策放寬而迅速回彈，并且在2020年年末達到疫情前同期水準(zhǔn)。在2021年第二季度，因為德爾塔病毒的侵襲，新加坡政府宣布再次收緊疫情防控政策，導(dǎo)致2021年5月診療數(shù)據(jù)出現(xiàn)下滑。2022年，在新加坡政府逐漸取消疫情防控措施后，日間手術(shù)數(shù)量和?？崎T診人次都有顯著回升，已經(jīng)逐漸可以與疫情前數(shù)據(jù)持平。日本的醫(yī)療服務(wù)情況同樣隨著疫情封控政策的放寬和收緊而變化，和門診類診療數(shù)據(jù)受疫情影響更大，但彈性較大的特點。2020年第二季度，在日本疫情封控最嚴(yán)格時期，2020年5月門診人次同比2019年5月減少25%，住院人次同比2019年5月減少10%。2020年年底因疫情封控放寬使得門診量與住院量迅速恢復(fù)，且門診量上升速度遠(yuǎn)超住院量。隨著2022年日本的疫情防控政策逐步放開，雖然門診數(shù)量與住院量都與疫情前有所差距，但門診數(shù)量與疫情前水平的差值遠(yuǎn)小于住院量差值。從日本，中國香港，新加坡，和英美在疫情期間的醫(yī)院運營主要指標(biāo)可以看出，醫(yī)療服務(wù)的運行數(shù)據(jù)隨著疫情封控政策的放寬而提高，同時因為疫情原因而下降。同時，相比住院類醫(yī)療服務(wù)方面，門診醫(yī)療服務(wù)雖然在短時間內(nèi)受疫情的損害更大，但因其彈性較大，恢復(fù)至疫情前水平所需時間較短。所以，在中國疫情納入乙類乙管后，整個醫(yī)療系統(tǒng)會迅速恢復(fù)，快速扭轉(zhuǎn)因為疫情防控所帶來的下跌趨勢。其中門診量會在短時間內(nèi)得到更快提升。即使醫(yī)療系統(tǒng)服務(wù)類數(shù)據(jù)在短期內(nèi)無法立刻回歸疫情前水準(zhǔn)，但因為疫情防控政策的取消，醫(yī)療和社會秩序的不斷好轉(zhuǎn)，整體醫(yī)療運行有望在2023年-2024年回歸至運行水平。1.3.3.醫(yī)院醫(yī)療服務(wù)成本與新增感染人數(shù)呈正比關(guān)系：新冠后期醫(yī)院成本有望降低從美國的經(jīng)驗來看，疫情因新增感染病例增加，醫(yī)療成本會有大幅提升。美國HCA和UnitedHealth（聯(lián)合健康集團）財報披露的數(shù)據(jù)反映出在2021年兩家醫(yī)療公司的醫(yī)療服務(wù)成本相比2020年有較大增長。相比于2019-2020年前三季度疫情爆發(fā)初期均小于1%的醫(yī)療服務(wù)成本變化率，2020-2021年兩家公司的醫(yī)療服務(wù)成本均有大幅增加。其中HCA2021年前三季度相比2020年增長12.24%，聯(lián)合健康集團2021年前三季度相比2020年增長18.27%。排除美國在疫情期間通貨膨脹嚴(yán)重的因素（2021年9月CPI為5.4%，2022年3月CPI為8.5%）來看，2021年和2022年病人護理成本增幅仍然處于較高位置。綜合美國新冠病毒感染數(shù)據(jù)而言，2021年的小幅度疫情封控政策放開造成新冠病毒感染人數(shù)上升，病人診療服務(wù)費用也隨之增高。2022年增幅雖然不及2021年，但由于2021年醫(yī)療服務(wù)成本花銷基數(shù)較大，2022年在醫(yī)療服務(wù)成本方面花費也處于較高位置。美國的醫(yī)療服務(wù)成本費用變化反映出，新冠疫情防控政策的放開導(dǎo)致醫(yī)院的醫(yī)療服務(wù)成本隨之迅速增加。但是隨著奧米克戎毒株的毒性減弱，人們普遍擁有抗體等原因，新冠病毒對人體傷害減弱。2022年雖然醫(yī)療服務(wù)成本仍然有所增加，但是考慮到通貨膨脹和2022年年初的新增新冠病毒感染峰值遠(yuǎn)超2021年的新冠病毒感染新增人數(shù)，2022年醫(yī)療服務(wù)支出增幅相比于2021年增幅有大幅放緩。1.3.4.疫后醫(yī)務(wù)人員工作恢復(fù)正軌，短缺將長期得到緩解美國勞工統(tǒng)計局(BLS)披露的面臨醫(yī)護人員短缺的醫(yī)院數(shù)量反映出新冠疫情封控政策放開后因感染率迅速增高導(dǎo)致的醫(yī)護人員短缺情況。2020年疫情出現(xiàn)初期，考慮到疫情初期制度尚未完善造成的上報不及時等影響因素，面臨醫(yī)護人員短缺的醫(yī)院數(shù)量從6月開始急劇上升。隨著美國防疫政策的逐漸放松，感染人數(shù)的增長，醫(yī)護人員感染新冠病毒等原因，在兩次跨年，新冠病毒新增確診病例呈現(xiàn)兩次峰值時期，面臨人員缺乏數(shù)量的醫(yī)院分別達到兩次高峰。在第二輪新冠病毒感染高峰過后，面臨人員短缺的醫(yī)院數(shù)量從2022年第一季度中期開始迅速減少，到2022年年底達到相對較低水平。雖然2023年仍有醫(yī)院預(yù)計會面臨人員短缺的情況，但相比疫情防控政策放開初期造成的2021年和2022年年初感染高峰有極大緩解。其次，考慮到2022年年初之后奧米克戎成為主要毒株可以總結(jié)出，因為毒性較低的原因，奧米克戎毒株對醫(yī)療秩序的負(fù)面影響相比阿爾法和德爾塔病毒小且持續(xù)時間更短。從美國醫(yī)院醫(yī)護人員短缺情況可以看出，兩次跨年造成的疫情感染高峰是造成醫(yī)療機構(gòu)的人員短缺的主要原因。但是在隨著感染高峰過去，醫(yī)護人員短缺情況會隨之緩解。國內(nèi)在疫情放開初期醫(yī)療擠兌以及醫(yī)護感染造成醫(yī)務(wù)人員短缺，診療秩序恢復(fù)后醫(yī)護人力資源極度短缺的現(xiàn)狀會在接下來幾個月快速減弱。海外在第一輪感染高峰過后盡管醫(yī)護人力資源仍然需要面臨因為重復(fù)感染造成的新增感染人數(shù)小高峰，卻會逐漸隨著新冠疫情傳播情況穩(wěn)定而減弱，之后逐步恢復(fù)至疫情前水平。1.4.奧米克戎始終為傳播性最強且最流行毒株，存在重復(fù)感染概率1.4.1.奧米克戎毒株變異性強，流行速度快從美國紐約州數(shù)據(jù)來看，自2022年開始，德爾塔病毒喪失主流地位，奧米克戎迅速成為主要流行毒株。其中，奧米克戎毒株有變種繁多，更新速度快的特點。自2021年年末以來，奧米克戎BA.1,奧米克戎BA.1.1，奧米克戎BA.2/BA.2.12,奧米克戎BA.2.12.1,奧米克戎BA.5先后成為主要傳播毒株，2022年下半年奧米克戎XBB出現(xiàn)，并迅速蔓延，到今年年底呈現(xiàn)多種奧米克戎變異毒株共同存在的情況。對比中國目前主要流行的毒株種類和美國紐約州數(shù)據(jù)來看，隨著中國防疫政策放松和邊境開放，奧米克戎變種毒株會相繼出現(xiàn)，新毒株會迅速取代上一代毒株的地位。在一段時間的多種毒株共同存在后，某一種會成為主要流行毒株。在這之后，繼續(xù)被下一代毒株取代。1.4.2.奧密克戎重復(fù)感染率相對較高，感染抗體有效性隨時間衰退根據(jù)英國對重復(fù)感染新冠病毒的病例統(tǒng)計，除兩次感染同樣毒株情況外，無論第一次感染的毒株種類，第二次感染奧米克戎變異毒株的概率相比阿爾法或德爾塔病毒的概率都會明顯增高。同時，ScienceDirect的分析反映出，首次感染奧米克戎產(chǎn)生的自然抗體有效性在感染后的第一階段（90-179天）相比阿爾法和德爾塔的平均抗體有效性低74.5%。在感染后的第二階段迅速從51%降低至25.4%。由此可見，在以奧米克戎為主導(dǎo)毒株的今天，不論首次感染的毒株種類，重復(fù)感染幾率不僅高于德爾塔肆虐時期，而且會隨著感染后時間變長而增加。英美國家的重復(fù)感染數(shù)據(jù)體現(xiàn)了奧米克戎的這一點特性。自2022年英國疫情防控政策全面放開后，多次感染新冠病毒數(shù)量和概率顯著增高，并自2022年4月之后（奧米克戎占據(jù)主導(dǎo)地位后）一直處于40-50人每十萬人的新增感染歷史高位。2022年后二次感染人數(shù)激增，截至2022年12月7日，累計二次感染人數(shù)已達到137萬人，占2020年-2022年總感染人數(shù)的6.75%。另外，從紐約州第一次感染和重復(fù)感染數(shù)據(jù)比較來看，從2021-2022跨年開始，重復(fù)感染比例顯著提升，且在2022第一季度末出現(xiàn)重復(fù)感染比例明顯增大的趨勢。從學(xué)術(shù)研究和英美重復(fù)感染數(shù)據(jù)可以看出，雖然首次感染可以獲得自然抗體，但疫情政策放開后因奧米克戎變異毒株的種類多，更新?lián)Q代迅速和奧米克戎產(chǎn)生的自然抗體有效率低的特點，重復(fù)感染新冠病毒的概率相比阿爾法和德爾塔毒株盛行時期顯著增高。1.4.3.感染可防可控：疫苗有效降低重癥率和二次感染概率疫苗的有效性在英美疫情中得到了印證。接種且完全接種疫苗的人群在新冠病毒面前的抵抗力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于未完全接種和未接種人群，且疫苗的有效性數(shù)據(jù)在各個年齡段都有非常明顯的體現(xiàn)。根據(jù)美國華盛頓州于2022年12月出示的報告顯示，在奧米克戎流行的2022年，未接種疫苗的12-34周歲人群新冠病毒的住院率相較接種完成兩針疫苗的人群高4.7倍。未接種疫苗的35-64周歲人群住院率相較接種完兩針疫苗人群高出3.3倍；對于未接種疫苗的65周歲以上的老年人，其住院率相較完成兩針接種者高出3.2倍。此外，此報告還反映出疫苗在減少傳染率和死亡率方面的效果。由此可見，疫苗強有力得削弱病毒毒性，減少重癥及死亡率。另外，疫苗在降低重復(fù)感染率方面也功不可沒。5月發(fā)表在Medrxiv的論文顯示，此前感染過非奧密克戎毒株的患者比未接種且未感染的人群體內(nèi)抗體的有效性高出為44%。對于已接種三針疫苗且有感染經(jīng)歷的患者而言，抗體的有效性達到83%。所以，疫苗接種和疫苗接種計數(shù)的增加的增強了體內(nèi)抗體有效性。結(jié)合中國的疫苗目前90%左右的接種率來看，在第一輪感染峰值過后，感染過新冠病毒的人群體內(nèi)抗體有效性會處于較高水平，有效避免第二輪重復(fù)感染峰值迅速到來。這種情況可以合理減少2023年二次感染人數(shù)及重癥率。1.4.4.新冠病毒重復(fù)感染增加后遺癥風(fēng)險，“長新冠”成為疫后健康管理關(guān)注重點學(xué)術(shù)論文對新冠病毒重復(fù)感染的研究表明，重復(fù)感染新冠病毒對人體損傷較大。發(fā)表在NatureMedicine論文通過對美國退伍老兵群體的新冠病毒感染狀況進行研究發(fā)現(xiàn)，與未重復(fù)感染新冠病毒群體相比，再感染增加了死亡、住院和后遺癥(包括肺部、心血管、血液、糖尿病、胃腸、腎臟、精神健康、肌肉骨骼和神經(jīng)系統(tǒng)疾病)的風(fēng)險。因此，在新冠病毒感染急性期和急性后期，再次感染新冠病毒進一步增加了多器官系統(tǒng)的死亡、住院和后遺癥風(fēng)險。由此可以看出，重復(fù)感染新冠病毒對人體損傷較大。在第一輪新冠病毒感染高峰過后，疫后健康管理成為醫(yī)療服務(wù)長期關(guān)注重點。此外，發(fā)表在nature的《LongCOVID:majorfindings,mechanismsandrecommendations》學(xué)術(shù)論文表明長新冠癥狀不止存在于肺部及呼吸道，其對人體各個器官都有一定程度影響。其中，長新冠對于心臟、胰腺、神經(jīng)系統(tǒng)、免疫系統(tǒng)、腎、脾、肝、胃腸道、血管、生殖系統(tǒng)都可能出現(xiàn)“長新冠”的癥狀和病理性損傷?？紤]到新冠病毒造成的后遺癥對人體眾多器官會產(chǎn)生病理性的傷害，且現(xiàn)有研究證明對于老年人群體的影響會隨著感染次數(shù)的增加而嚴(yán)重，在第一輪新冠病毒感染高峰過后，加強防護避免重復(fù)感染非常必要。同時結(jié)合國內(nèi)民眾康復(fù)醫(yī)療意識的加強，康復(fù)醫(yī)療方面，特別是針對長新冠癥狀的康復(fù)治療可能成為后疫情時代各醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)的競爭熱點。2.疫后春暖花開:診療秩序恢復(fù)，海外醫(yī)療服務(wù)各賽道呈現(xiàn)邊際反彈2.1.口腔眼科等消費醫(yī)療有望快速恢復(fù)疫情前接診量2.1.1.牙科居民消費在疫情防控政策放松后的短期內(nèi)迅速終止下降趨勢就美國經(jīng)濟分析局(BEA)披露的數(shù)據(jù)來看，2020年疫情封控，牙醫(yī)診所關(guān)門或取消非緊急預(yù)約共同造成美國居民牙科服務(wù)消費的最低值，相比2019年下降18.9%。2021年防控政策逐漸松弛后，牙醫(yī)消費數(shù)據(jù)迅速回升，但因社會尚未全面開放，2021年牙科消費方面數(shù)據(jù)仍然低于2019年疫情前水平。按照每季度的消費數(shù)據(jù)來看，2020年第二季度的疫情封控對牙科方面消費產(chǎn)生沉重打擊，相比2019年第二季度下降39.78%。在2020年第二季度之后，美國開始逐漸放松防疫政策，但牙科服務(wù)消費仍然處于同比2019年同期下降的趨勢。這種下降趨勢一直持續(xù)到2021年第二季度才得以緩解。在2021年第二季度之后，美國牙科消費數(shù)據(jù)緩慢回升，雖然尚未恢復(fù)至疫情前水平，但已經(jīng)相對穩(wěn)定，恢復(fù)至疫情前水平指日可待。英國NHS關(guān)于牙科各組別所用療程占比的數(shù)據(jù)反映了在2020年疫情封控初期，除緊急組別外，其余三個正常組別皆有斷崖式下滑。其中Band1的數(shù)據(jù)下跌最大，從疫情前的59%下跌至15.1%。而緊急情況的組別由疫情前的9.4%上升到了71%。由此可以看出，疫情防控政策所帶來的負(fù)面影響深刻波及了正常的牙科診療秩序。隨著疫苗普及，英國的牙醫(yī)的正常運營秩序也逐漸恢復(fù)。在2020年的第二季度之后，隨著疫情防控政策的第一次放開，緊急組別所占比例極速下降。從2021第一季度年開始，緊急組別所用占比逐漸向疫情前靠近，其他組別占比也穩(wěn)步增加。其次，2020-2022年英格蘭牙科患者收費情況反映出在2020-2021年期間，因為疫情封控的原因，牙科患者收費相比于2019-2020年減少68.65%。在2021-2022年疫情防控政策相對放寬后，牙科患者收費相比上年增長141%。所以疫情封控是造成牙科醫(yī)療服務(wù)收入銳減的主要原因。隨著2022年之后疫情防控政策的徹底解除，牙科類醫(yī)療服務(wù)收入也會隨之升高。中國香港牙科門診服務(wù)就診人次同樣反映出疫情封控對牙科類醫(yī)療服務(wù)的壓制。2020年，因為疫情封控的原因，中國香港牙科服務(wù)門診就診人次從相比2019年降低53.67%，學(xué)童牙科保健服務(wù)門診人次相比2019年降低40.74%。隨著疫情政策放松，2021年中國香港牙科類門診服務(wù)人次立刻扭轉(zhuǎn)2020年的下降態(tài)勢，并取得極大提升。牙科服務(wù)門診服務(wù)人次相比2020年上漲100.13%，學(xué)童牙科保健服務(wù)門診人次相比2020年上漲42.11%。由此看出，牙科門診，特別是非必要門診受疫情影響巨大，但是隨著疫情封控政策放松，診療數(shù)據(jù)會迅速回升。新加坡的牙科診療數(shù)據(jù)充分顯示出了疫情放寬疫情管控措施有效刺激牙醫(yī)診療數(shù)量增長。2020年5月，因為疫情防控措施影響，診療人次相比2019年同期下降91.17%。從2021年，新加坡逐漸放寬管控開始，2021年5月數(shù)據(jù)相比2020年增長590.38%。之后在2022年4月大幅放開管控后牙科診療人次逐漸穩(wěn)定。盡管2022年牙科診療數(shù)據(jù)與疫情前相比存在差距，但整體呈現(xiàn)穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢。總的來看，不論是從牙科類醫(yī)療服務(wù)收入還是看診人次來看，疫情封控都對牙科類醫(yī)療服務(wù)造成沖擊。但是，在防疫政策放松后，牙科類醫(yī)療服務(wù)收入隨之快速回升。盡管短期內(nèi)恢復(fù)至疫情前水平較有挑戰(zhàn)性，但是牙科類醫(yī)療服務(wù)收入回升，醫(yī)療運行回歸正常是必然趨勢。在中國防疫封控政策的放開后，因為封控政策所收到影響的牙科類醫(yī)療服務(wù)收入預(yù)計會在一輪感染高峰過后迅速升高。2.1.2.眼科類服務(wù)短期內(nèi)迅速回彈，有望持續(xù)復(fù)蘇并反超疫情前以英國眼科類和驗光服務(wù)預(yù)約人次的數(shù)據(jù)來看，眼科類醫(yī)療服務(wù)在疫情政策放松后短期內(nèi)迅速回升，但相比疫情前水平尚需回復(fù)時間。英國在2020年第二季度疫情封控開始后，驗光服務(wù)預(yù)約人次同比上年同期下降45.98%，眼科服務(wù)預(yù)約人次同比下降43.77%。在防疫政策相對緩和的2020年下半年和2021年，眼科及驗光服務(wù)預(yù)約人次迅速回升。盡管相比2019年數(shù)據(jù)還是有所減少，但是相比2020年第二季度已經(jīng)有極大好轉(zhuǎn)。在2022年英國防疫政策徹底解除后，預(yù)約人次開始緩慢回升，與2019年的預(yù)約服務(wù)人次差距逐漸縮小，呈現(xiàn)緩慢恢復(fù)的趨勢。從中國香港眼科的門診就診人次來看，疫情防控政策放松后眼科門診病人就診人次在2021年迅速回升，并在2021年超過疫情前數(shù)據(jù)。2020年中國香港因疫情封控原因，眼科門診病人就診人次在2020年迅速下滑，相比2019年降低12.09%。2021年由于在疫情期間病例積壓和防控政策放松的原因，眼科門診病人就診人次強勢回升，相比2020年上漲16.57%，且就診人數(shù)已經(jīng)高于2019年疫情前數(shù)量。憑借英國和中國香港眼科診療服務(wù)的經(jīng)驗，中國因為疫情封控導(dǎo)致的眼科醫(yī)療服務(wù)收入急劇下滑和運營秩序混亂的狀況有望在感染高峰過后得到迅速緩和?？紤]到中國人口密度較大，青少年近視率高，和疫情封控期間病例積壓較多的特點，預(yù)計中國大陸眼科類診療服務(wù)會在2023年迅速恢復(fù)，且眼科醫(yī)療收入有望在2024年超過疫情前數(shù)據(jù)。2.1.3.康復(fù)醫(yī)療服務(wù)受疫情防控政策影響更大，疫后肺部康復(fù)醫(yī)療服務(wù)或成新賽道英國NHS康復(fù)醫(yī)療服務(wù)預(yù)約情況而言，受疫情防控政策影響造成的業(yè)務(wù)量下滑相比眼科和牙科更大，且持續(xù)時間更長。2020年第二季度英國疫情防控政策開始，康復(fù)醫(yī)療服務(wù)預(yù)約人次同比下降38.97%。即便在第三和第四季度疫情防控政策有所放松的情況下其預(yù)約人次仍然相比2019年同期分別減少34.15%和23.3%。從2021年，英國進一步放開疫情防控政策后，數(shù)據(jù)相對好轉(zhuǎn)，但在2022年英國全面放開疫情封控政策后，康復(fù)醫(yī)療預(yù)約人次仍與疫情前（2019年）水平有較大差距，疫后恢復(fù)仍需一段時間。英國康復(fù)醫(yī)療服務(wù)數(shù)據(jù)可見，自2020年第二季度新冠疫情肆虐以來，英國出現(xiàn)肺部康復(fù)醫(yī)療服務(wù)來幫助減緩和治療新冠病毒后遺癥。從NHS的肺部（呼吸）康復(fù)醫(yī)療預(yù)約數(shù)據(jù)可以看出，肺部康復(fù)醫(yī)療服務(wù)在這三年整體呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢。且隨著新冠感染人數(shù)增多，和對肺部健康保養(yǎng)意識的普及，在2022年第三季度，英國肺部康復(fù)醫(yī)療服務(wù)預(yù)約人次達15886人次，相比2021年第三季度增長56.24%。由此可見，在整體康復(fù)醫(yī)療行業(yè)因疫情封控影響低迷的狀態(tài)下，呼吸康復(fù)醫(yī)療服務(wù)有望異軍突起，在短期內(nèi)迅速上升。我國防控政策優(yōu)化后，新冠感染導(dǎo)致的發(fā)熱患者卒中、心肺功能受損，短期感染合并其他基礎(chǔ)疾病的重癥住院患者激增，急性后期轉(zhuǎn)診的康復(fù)住院患者仍是我國康復(fù)行業(yè)關(guān)注的重點，預(yù)計康復(fù)需求有望持續(xù)穩(wěn)健。同樣康復(fù)類的診療中，中國香港2016-2021年物理治療的診療人次從2016年開始，物理治療的診療人次一直處于穩(wěn)步上升趨勢。但是2020年的疫情封控極大影響了物理治療的診療人次，導(dǎo)致2020年診療人次相比2019年下降15.47%。整體疫情下香港的物理治理2021年迅速超過疫情前2019年數(shù)據(jù)。鑒于英國的康復(fù)醫(yī)療服務(wù)情況，綜合國內(nèi)老齡人口基數(shù)大，第一輪大規(guī)模新冠病毒感染，和冬季呼吸道疾病高發(fā)狀況，春季對于肺部康復(fù)醫(yī)療服務(wù)的需求會在短期內(nèi)激增?？偟膩砜矗祻?fù)醫(yī)療行業(yè)會在短時間內(nèi)終止下降趨勢，并出現(xiàn)快速反彈，且肺部康復(fù)醫(yī)療服務(wù)或在長新冠邏輯下速崛起，有望形成后疫情時代的新賽道。2.1.4.放開后分娩輔助需求短期反彈后趨于穩(wěn)定，疫情整體對生育影響較小英國關(guān)于產(chǎn)科及助產(chǎn)服務(wù)的數(shù)據(jù)反映出在疫情封控放松后，產(chǎn)科及助產(chǎn)服務(wù)需求短期復(fù)蘇，長期趨于穩(wěn)定，產(chǎn)科服務(wù)預(yù)約量總體低于2019年疫情前數(shù)據(jù)。根據(jù)英國NHS披露的數(shù)據(jù)來看，因2020年疫情封控政策，英國產(chǎn)科服務(wù)預(yù)約量在2020年第二季度有較大幅度下滑，并在2021年疫情封控政策相對放寬后逐漸回歸。值得注意的是，2020年英國助產(chǎn)士服務(wù)預(yù)約量的同比增長率在第二季度相比2019年第二季度同比增長率有小幅下滑；但在之后迅速回升，于2020年年末至2021年第三季度期間持續(xù)走高，其增長率遠(yuǎn)超疫情前水平。考慮產(chǎn)婦對助產(chǎn)士服務(wù)的分娩輔助需求有著滯后性的特點可以判斷出，在2020年疫情封控期間2021年助產(chǎn)服務(wù)需求的大幅提升?；谟a(chǎn)服務(wù)需求的數(shù)據(jù)，并結(jié)合封控解封后分娩需求短期復(fù)蘇趨勢，英國產(chǎn)科服務(wù)需求2022年整體維持穩(wěn)定增長，我們預(yù)計疫情放開及感染整體對生育影響較小。3.2022年國內(nèi)疫情下的醫(yī)療服務(wù)整體情況復(fù)盤3.1.三年疫情下醫(yī)療服務(wù)總診療人次和出院人次整體受雙重壓制對比2019年和2022年的醫(yī)院診療人次和出院人次反映出三年疫情極大阻礙了中國醫(yī)療服務(wù)的正常運營秩序，在出院人次和診療人次方面影響巨大。醫(yī)院運營效益會隨著疫情封控政策緊縮而迅速走低，一旦疫情封控政策放緩，運營會恢復(fù)正常。比較疫情前2019年和2022年的診療人次數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，2