AI+地圖行業(yè)市場分析

AI+地圖行業(yè)市場分析一、大模型時代，流量入口或迎變局1.1、AI+Plugin會使互聯(lián)網(wǎng)價值鏈重新分配、固化變現(xiàn)生態(tài)圈ChatGPTPlugin初步呈現(xiàn)大模型時代，用戶需求被滿足的過程—從AI入口輸入需求，AI入口通過推薦、彈出接入的APP滿足直接所輸入的需求。2023年3月24日，OpenAI宣布，ChatGPT中初步實現(xiàn)對插件的支持。首批接入11個應(yīng)用的插件，包括Expedia（在線旅游）、Instacart（生鮮電商）、OpenTable（線上訂餐平臺）、Wolfram（搜索引擎）等，并托管了兩個插件—網(wǎng)絡(luò)瀏覽器和代碼解釋器。Plugin能便捷滿足用戶的各類需求，比如居家做飯，輸入prompt，通過調(diào)用插件，能推送食譜、卡路里計算、食材購買鏈接，一步操作滿足需求。大模型時代，用戶對完成任務(wù)的思考方式或發(fā)生變化，需求的滿足有望進一步簡化，AI入口有望集聚大量流量。移動互聯(lián)網(wǎng)時代前，用戶往往將一個任務(wù)拆分成多個事情或步驟，分別線下完成，此時，由于信息不對稱等因素，完成每個事情的摩擦成本較高。移動互聯(lián)網(wǎng)時代，互聯(lián)網(wǎng)平臺將線上、線下聯(lián)系起來，降低信息不對稱、空間等因素對滿足用戶需求的制約，摩擦成本降低；對比互聯(lián)網(wǎng)時代前，用戶仍然傾向于將一個任務(wù)分拆成多個事情或步驟分別完成，但是，互聯(lián)網(wǎng)平臺將用戶需求進行線上化匹配，優(yōu)化摩擦成本，其中，部分事情的完成已不需要線下進行，比如閱讀。大模型時代：用戶完成一個任務(wù)的思考方式或發(fā)生變化，由于AI對用戶需求的理解更加深入、精準，在互聯(lián)網(wǎng)時代的基礎(chǔ)上將進一步提高效率、降低摩擦成本。以Plugin為例，AI入口可以解讀用戶需求，自行分拆成多個事情調(diào)用相應(yīng)APP，進而滿足用戶需求，其中，部分事情的完成可能不再需要調(diào)用額外的APP，直接通過AI入口就能完成。AI+入口形成后，移動互聯(lián)網(wǎng)時代價值鏈或重新分配，圍繞AI入口有望固化變現(xiàn)生態(tài)。大模型時代，價值鏈將隨用戶完成一個任務(wù)的思考方式發(fā)生變化。結(jié)合前文對思考方式的分析，1）移動互聯(lián)網(wǎng)前，用戶線下完成各件事情，價值基本分布在各線下場景；2）移動互聯(lián)網(wǎng)時代，用戶借助硬件終端，通過各類APP完成各件事情，APP和硬件終端減少了用戶需求滿足的摩擦成本，甚至部分APP直接滿足用戶需求，價值鏈在硬件終端、APP、各線下場景中間進行了重新分配；3）大模型時代，用戶借助硬件終端，通過AI入口完成各件事情，互聯(lián)網(wǎng)時代的部分APP將成為二級入口，屆時價值鏈將在硬件終端、AI入口、APP、各線下場景中間再次重新分配。AI入口形成后，圍繞AI入口易出現(xiàn)生態(tài)圈固化。為什么出現(xiàn)AI入口后，變現(xiàn)生態(tài)容易固化：1）AI入口可以直接進行解決方案、APP的推送；2）AI入口基于集聚的大量流量，很容易打造變現(xiàn)生態(tài)圈。以騰訊為例，基于國內(nèi)最大的社交平臺—QQ+微信，布局泛娛樂、支付、線上辦公、云業(yè)務(wù)等，構(gòu)建自身的生態(tài)圈，充分挖掘用戶價值；同時，其他互聯(lián)網(wǎng)公司對通過微信/QQ進行社交裂變的需求較大，比如游戲廠商、拼多多等，騰訊的變現(xiàn)生態(tài)圈邊界進一步擴大。我們認為，大模型時代APP變現(xiàn)依據(jù)的本質(zhì)不變，但擁有大模型+流量入口的公司掌握時代主動權(quán)。我們認為，互聯(lián)網(wǎng)時代APP變現(xiàn)主要依托2類：依托流量、依托內(nèi)容/服務(wù)。依托流量的平臺將自身流量變現(xiàn)，方式包括廣告、抽傭及與其他非流量平臺的戰(zhàn)略合作；依托內(nèi)容/服務(wù)的APP的變現(xiàn)方式本質(zhì)是售賣內(nèi)容/服務(wù)，當APP積累一定流量后，也可將自身流量變現(xiàn)。我們認為，大模型時代的APP變現(xiàn)本質(zhì)仍然是依托流量、依托內(nèi)容/服務(wù)，但價值鏈或重新分配。大模型時代，擁有大模型+流量入口的公司競爭力更大，更易切入其他賽道，集成其他類型的APP，形成自己的生態(tài)圈并固化，在大模型時代有望占據(jù)更多市場。1.2、未來部分APP將成為流量入口，部分則被集成我們從用戶對接人數(shù)多少、基于搜索的效率兩個維度構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)時代流量入口變化的框架。1）我們對用戶對接人數(shù)的定義是：用戶對接人數(shù)體現(xiàn)的是該平臺所集聚的是單邊、雙邊，還是多邊，即用戶是否不對接、有限對接、廣泛對接其他用戶。2）我們對基于搜索的效率的定義是：基于搜索的效率體現(xiàn)了對平臺需求的剛性程度，若平臺更多依賴于算法匹配，不基于主動搜索，則該平臺一般剛需性較強。我們認為，位于用戶對接人數(shù)多少、基于搜索效率中間區(qū)域的APP更易被集成。1）用戶對接人數(shù)多、不基于搜索類的APP：用戶彼此之間形成網(wǎng)絡(luò)，切換APP的成本較高，大模型時代有能力保持自己的獨立性，拒絕被集成。2）用戶對接人數(shù)少、不基于搜索的APP：雖然也是剛需型APP，但對于大模型時代而言，集成所帶來的效率的邊際改善不夠高，這些平臺有可能保持自己的獨立性或直接成為AI入口的組件。3）高度基于搜索效率、用戶對接人數(shù)少的APP：用戶主動性較高，既是剛需型APP，匹配效率也較高；用戶對接人數(shù)少意味著溝通單向為主，AI入口對該類平臺的優(yōu)化有限，相應(yīng)地，這些平臺有一定能力維持自身獨立性，不被集成。4）用戶對接人數(shù)不算多、基于搜索的效率不算高的APP：用戶間網(wǎng)絡(luò)不夠復(fù)雜、對算法匹配有依賴度，AI入口能優(yōu)化匹配效率，這些APP被集成的概率較大。5）用戶對接人數(shù)多、極大程度基于搜索效率難以同時滿足。根據(jù)前述框架對互聯(lián)網(wǎng)時代APP進行劃分，我們認為，社交類及地圖類APP更易成為大模型時代的流量入口。1）社交類：以微信、QQ為代表，用戶對接人數(shù)多，不基于搜索，社交本身是低效行為，天然需要信息不對稱，AI入口帶來的效率的邊際改善很低，有能力在大模型時代保持自身獨立性；在微信已成為互聯(lián)網(wǎng)時代的流量入口，疊加AI對比從AI出發(fā)疊加流量更容易成為大模型時代的流量入口。2）短視頻：以抖音、快手為代表，主要以算法推薦滿足用戶泛娛樂需求，用戶關(guān)注的更多是內(nèi)容是否有趣，關(guān)注的人也首要基于是否感興趣，且數(shù)量有限，用戶對接人數(shù)較少，同時對搜索的依賴較低，AI入口能帶來匹配效率的優(yōu)化，大模型時代被集成的可能性較高。3）電商：以淘寶、京東、拼多多為代表，用戶在電商APP對接的人數(shù)較少，且用戶對對接的是誰關(guān)注度不高。對于純平臺型的電商APP而言，AI能優(yōu)化匹配效率，容易被集成；但對于背后有物流體系的電商APP而言，有能力維持自身獨立性，因為單向分發(fā)體系是基于搜索的完全匹配，不能被AI入口優(yōu)化，且這些平臺上的B端用戶占一定比重，甚至占比較高，背后的單向分發(fā)體系使電商APP有能力拒絕被優(yōu)化，在大模型時代保持獨立性。4）本地生活：以美團、餓了么為代表，由于地域限制，相較電商，用戶對接的人數(shù)更少，對搜索效率的依賴更高；外賣平臺背后有單向分發(fā)體系—外賣配送，結(jié)合前文分析，有能力在大模型時代保持一定獨立性。而平臺屬性更強的酒旅、到餐、到綜能被AI入口優(yōu)化，大模型時代被集成的概率較高。5）閱讀類：以起點等為代表，用戶對接的人基本只有小說背后的作者，對接人數(shù)較少，依賴搜索/算法分發(fā)滿足用戶需求，AI入口能優(yōu)化匹配效率，大模型時代被集成的概率較高。6）長視頻類：以騰愛優(yōu)芒為代表，類似閱讀類APP，用戶對接人數(shù)較少，長視頻內(nèi)容更多以貨架形式呈現(xiàn)給用戶，更多基于搜索效率滿足用戶需求，平臺背后對接眾多專業(yè)創(chuàng)作者，被集成的邊際效益較高。7）單向分發(fā)體系：以外賣、物流、網(wǎng)約車體系為代表，高度基于搜索效率，平臺直接分發(fā)，基本不需要用戶選擇，且單向分發(fā)體系用戶對接人數(shù)少，且甚至B端用戶占比較高，AI入口無法優(yōu)化其效率?；ヂ?lián)網(wǎng)時代，部分被集成到電商等更大流量的平臺中，部分成為獨立APP，比如滴滴，大模型時代對于這種格局所解決的效率問題難以帶來較大邊際改善，因而單向分發(fā)體系有能力維持一定獨立性，已經(jīng)集成單向分發(fā)體系的APP在大模型時代也有能力拒絕被優(yōu)化。8）工具類：工具屬性APP一般單向?qū)佑脩簦换谒阉?，比如新聞類、輸入法類、?yīng)用商店、金融理財，主要滿足用戶某類不需要交互的需求，大模型時代，該類APP被優(yōu)化的可能性較低，可能保持獨立性或成為AI入口的組件。二、地圖行業(yè)的業(yè)務(wù)及商業(yè)化演變探究2.1、2012年之前：電子導(dǎo)航地圖銷售及相關(guān)服務(wù)為主我們對地圖行業(yè)發(fā)展歷程進行梳理，探究商業(yè)模式隨互聯(lián)網(wǎng)+后的變化，及哪些地圖商保持了自身優(yōu)勢。2012年之前，地圖行業(yè)以電子導(dǎo)航地圖銷售及相關(guān)服務(wù)為主。四維圖新和高德地圖都是傳統(tǒng)圖商起家，商業(yè)模式都以電子導(dǎo)航地圖銷售為主，2007-2010年，四維圖新和高德軟件車載導(dǎo)航產(chǎn)品營收占比平均分別為61.6%和68.7%。2011年起，綜合地圖服務(wù)收入開始放量，四維圖新與高德地圖路線出現(xiàn)差異。四維圖新開始布局動態(tài)交通信息、車載網(wǎng)及地圖編譯服務(wù)等綜合地圖服務(wù)，2011年該三項業(yè)務(wù)合計占四維圖新營收比重從6.36%上升至13.1%，2013年增長至41.7%。高德地圖則逐步向“互聯(lián)網(wǎng)+”轉(zhuǎn)移，LBS服務(wù)收入占比從2010年的9.0%上升至2011年的11.17%，并在2013年增長至37.0%。2013年8月，百度地圖和高德地圖均宣布旗下產(chǎn)品“百度導(dǎo)航”和“高德導(dǎo)航”免費，此后緊抓“互聯(lián)網(wǎng)+”概念，利用廣告+流量入口盈利。2.2、2013-至今：互聯(lián)網(wǎng)+，地圖行業(yè)流量入口重要性顯現(xiàn)2013-至今，“互聯(lián)網(wǎng)+”概念興起，地圖行業(yè)作為流量入口重要性顯現(xiàn)。乘上互聯(lián)網(wǎng)東風的傳統(tǒng)圖商享有互聯(lián)網(wǎng)流量紅利，代表性圖商是高德地圖，從傳統(tǒng)圖商到互聯(lián)網(wǎng)時代下的流量入口，聚合出行相關(guān)服務(wù)。高德地圖成立于2001年，互聯(lián)網(wǎng)時代積極轉(zhuǎn)型成為互聯(lián)網(wǎng)流量入口：從導(dǎo)航免費促進用戶量增長，到被阿里收購，再到上線餐飲外賣功能、推出聚合打車服務(wù)。據(jù)國金指數(shù)，2019年高德地圖MAU已超過5億，22年以來MAU保持在6-7億之間，23年1-3月平均MAU約6.5億，流量大且趨于穩(wěn)定。高德地圖商業(yè)模式也從電子導(dǎo)航地圖銷售延展到流量入口+LBS。1）廣告：除開屏外，面向線下商戶提供搜索排序等營銷服務(wù)，類似美團等本地生活平臺的廣告模式。2）作為聚合平臺抽傭：比如聚合打車服務(wù)，和酒旅、線上票務(wù)的合作。3）LBS服務(wù)：面向O2O服務(wù)商及移動終端提供商提供LBS+服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)時代，O2O需求旺盛，LBS已深入各類線上平臺及終端服務(wù)商。LBS應(yīng)用廣泛，除出行服務(wù)外，幾乎可應(yīng)用于所有O2O服務(wù)，比如社交網(wǎng)絡(luò)、外賣、到餐、到綜、購物、導(dǎo)航等；同時，也可應(yīng)用于線上娛樂，比如游戲、短視頻，主要源于社交屬性及附加服務(wù)（直播電商等）。2011-2014年，LBS市場規(guī)?？焖贁U大，CAGR約75%，2015-2018年伴隨短視頻、本地生活等業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，LBS服務(wù)業(yè)保持較高的增速。隨自動駕駛發(fā)展，高精地圖或為地圖商未來發(fā)展的重要方向，目前其重要性已凸顯，并催化圖商提供云服務(wù)。高精地圖需要甲級測繪資質(zhì)，目前國內(nèi)僅19家，行業(yè)參與者有限。高精地圖（HDmap）主要是用于自動駕駛的高精度地圖，包含道路形狀、道路標記、交通標志和障礙物等地圖元素；相較普通導(dǎo)航地圖，對地圖精度、更新頻率、信息要素均提出了更高要求，應(yīng)用層除自動駕駛外，還包括智慧城市等。高精地圖直接面向的是機器，而非人類，目前主要用于輔助車輛進行自動駕駛。隨高精地圖的發(fā)展，地圖商商業(yè)模式從按license收費發(fā)展到也向海量數(shù)據(jù)的更新收費，并形成以云服務(wù)為主的SaaS模式，2022年開始四維圖新的營收結(jié)構(gòu)披露也轉(zhuǎn)向智云、智艙、智芯、智駕。高精地圖對技術(shù)要求更高，發(fā)展所需的成本高昂，行業(yè)龍頭更易在高精地圖行業(yè)占據(jù)一席之地。高精地圖需要對海量的路況數(shù)據(jù)即時更新，精度、更新頻率的要求均更高：1）精度：要求厘米級，以保證車輛穩(wěn)定、安全行駛在正確車道上，普通地圖需要米級；2）數(shù)據(jù)更新頻率：要求分鐘級/秒級，而普通地圖只需要月級；3）信息要素：需要車道信息、交通設(shè)施等更加詳細的信息，進而對技術(shù)提出更高要求，核心主要在于底圖采集、實時更新、RTK定位。1）數(shù)據(jù)采集：需要大量的高質(zhì)量設(shè)備、測繪人員投入，甲級測繪資質(zhì)僅導(dǎo)航電子地圖制作所需要的專業(yè)技術(shù)人員就不能少于100人，同時還需要外業(yè)數(shù)據(jù)采集設(shè)備30臺（套）（定位及精度≤10m），具備導(dǎo)航地圖編輯系統(tǒng)，一輛專業(yè)型采集車的成本是百萬元級別；2）實時更新：需要與道路其他車輛交互，對于在原車載導(dǎo)航領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢地位的圖商而言，優(yōu)勢進一步放大；3）RTK技術(shù)：用于保證車體實際位置與地圖位置一致，并與地圖既有信息相互補充，主要通過地基增強站實現(xiàn)精確至厘米級別的定位，因而該技術(shù)的發(fā)展有賴地基增強站的建設(shè)數(shù)量，對成本進一步提出要求。據(jù)分析，高精地圖成本隨自動駕駛等級提升而提升，隨人工智能水平提高，高精地圖成本會逐步下降，最終趨于平穩(wěn)。三、地圖：行業(yè)高壁壘、高剛需，流量入口屬性或加強3.1、地圖高剛需，已成為互聯(lián)網(wǎng)時代重要流量入口：以高德地圖為例地圖幾乎是互聯(lián)網(wǎng)時代的出行必備APP，剛需性強。地圖APP已集合導(dǎo)航、出行、到餐、旅游、到綜等功能，從高德使用頻次、使用時長看，2019年以來，高德地圖日均使用頻次在6次左右，打開頻次較高且穩(wěn)定；日均使用時長在25分鐘左右，時長相較短視頻等泛娛樂類APP較短，但穩(wěn)定，體現(xiàn)出剛需屬性。互聯(lián)網(wǎng)時代，地圖已成為重要流量入口。1）高德地圖用戶規(guī)模大，是地圖導(dǎo)航賽道2022年1-12月平均月活規(guī)模最大的APP，約6.88億；對比其他賽道用戶規(guī)模TOP1APP，高德地圖MAU絕對值較大，低于微信（10.2億）、淘寶（8.8億）、支付寶（8.2億）、抖音（6.9億）。2）地圖在互聯(lián)網(wǎng)時代已集聚了一定流量，以高德地圖為例，已聚合打車、到餐、酒旅、到綜等需求，成為互聯(lián)網(wǎng)時代重要的流量入口。3.2、資質(zhì)壁壘：甲級測繪資質(zhì)是進入門檻，高數(shù)據(jù)安全性下資質(zhì)高要求擁有甲級測繪資質(zhì)的圖商地圖業(yè)務(wù)開展受限較少，是做高精地圖的必需資質(zhì)，也是成為圖商龍頭的必需。因為乙級測繪資質(zhì)圖商在從事互聯(lián)網(wǎng)地圖服務(wù)時，不得從事地圖數(shù)據(jù)庫開發(fā)，限制了基于底層數(shù)據(jù)庫的MaaS服務(wù)的提供；且測繪的地理范圍受限，較難在全國范圍內(nèi)提供各類地圖服務(wù)。19家擁有甲級測繪資質(zhì)的公司2022年復(fù)審換證成功，持證公司有限。測繪資質(zhì)一般5年換一次，期間有復(fù)審換證不成功的公司，截至20年10月底，擁有甲級測繪資質(zhì)的公司有28家，現(xiàn)已縮減至19家。地緣政治事件頻發(fā)+海量數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)安全重要性提升，地圖行業(yè)涉及的數(shù)據(jù)重要性更加凸顯，測繪資質(zhì)天然不會發(fā)布太多，且國央企天然具有優(yōu)勢。2021年以來數(shù)據(jù)保護的政策頻頻發(fā)布，大模型時代下，數(shù)據(jù)量越來越大，地圖數(shù)據(jù)本身重要性較高，高精地圖涉及數(shù)據(jù)回傳，客戶天然對所合作圖商的黏性較強。3.3、技術(shù)壁壘：行業(yè)涉及眾多技術(shù)及KNOW-HOW圖商的競爭核心在于地圖的準確性及更新及時性，其中涉及到眾多技術(shù)，及經(jīng)驗堆積所形成的行業(yè)KNOW-HOW，按要求從高到低排序為：高精地圖＞導(dǎo)航電子地圖＞傳統(tǒng)電子地圖。1）電子地圖：制作的主要流程是數(shù)據(jù)采集、錄入→投影→制圖（包括美化）→地圖輸出，其中涉及GPS測量、RTK、地圖矢量化、GIS制圖等技術(shù)，加之地圖對更新的及時程度、準確性要求較高，因而對技術(shù)水平要求較高，且地圖數(shù)據(jù)庫的建設(shè)需要成熟數(shù)據(jù)采集團隊使用專業(yè)采集設(shè)備持續(xù)性進行數(shù)據(jù)采集，依賴圖商長期積累起來的KNOW-HOW。2）導(dǎo)航電子地圖：在電子地圖的基礎(chǔ)上增加了很多車輛、行人相關(guān)的信息，存在大量靜態(tài)地圖信息的同時，也需要不斷進行實地信息更新和擴大采集，同時國家制定了《導(dǎo)航電子海圖應(yīng)用存儲格式》等導(dǎo)航電子地圖制作標準。3）高精地圖：對地圖的準確性及更新及時性提出更高的要求，核心主要在于底圖采集、實時更新、RTK定位。其中，1）數(shù)據(jù)采集需要大量的高質(zhì)量設(shè)備、測繪人員投入，甲級測繪資質(zhì)僅導(dǎo)航電子地圖制作所需要的專業(yè)技術(shù)人員就不能少于100人，同時還需要外業(yè)數(shù)據(jù)采集設(shè)備30臺（套）（定位及精度≤10m），具備導(dǎo)航地圖編輯系統(tǒng)，一輛專業(yè)型采集車的成本是百萬元級別；2）實時更新需要與道路其他車輛交互，對于在原車載導(dǎo)航領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢地位的圖商而言，優(yōu)勢進一步放大；3）RTK技術(shù)：用于保證車體實際位置與地圖位置一致，并與地圖既有信息相互補充，主要通過地基增強站實現(xiàn)精確至厘米級別的定位，因而該技術(shù)的發(fā)展有賴地基增強站的建設(shè)數(shù)量，對成本進一步提出要求。據(jù)易觀分析，高精地圖成本隨自動駕駛等級提升而提升，隨人工智能水平提高，高精地圖成本會逐步下降，最終趨于平穩(wěn)。3.4、資金壁壘：地圖制作成本高地圖數(shù)據(jù)庫建設(shè)需要的建設(shè)周期長、投入資金大，而且需要持續(xù)性采集、更新。甲級測繪資質(zhì)專業(yè)標準對人力、設(shè)備提出基本要求。以導(dǎo)航電子地圖為例，專業(yè)技術(shù)人員要求是100人，并對外業(yè)數(shù)據(jù)采集設(shè)備提出30臺（套）的要求，定位精度≤10m，同時要具備導(dǎo)航地圖編輯系統(tǒng)。2）人力成本：人員需滿足持續(xù)采集數(shù)據(jù)、及時更新數(shù)據(jù)的需求。以四維圖新為例，21年技術(shù)人員超過3000人，占總員工人數(shù)的比例約69%。研發(fā)費用率整體在45%以上，且期間費用中，人工費用占比最高，均已超過55%。3）設(shè)備成本：測繪設(shè)備較昂貴，大范圍測繪對設(shè)備數(shù)量、質(zhì)量都有較高要求。工業(yè)型采集車的成本就達到了約70萬/輛；專業(yè)性采集車成本在百萬級。3.5、數(shù)據(jù)壁壘：多年海量數(shù)據(jù)積累難以超越，高數(shù)據(jù)安全要求使客戶強黏性高德聯(lián)合創(chuàng)始人、資深副總裁姜德榮曾表示：“對于地圖廠商來說，底層數(shù)據(jù)才是真正的命脈”。我們認為，數(shù)據(jù)對地圖商的重要性體現(xiàn)在：底層數(shù)據(jù)是升級、更新地圖的基礎(chǔ)，也是提供各項數(shù)據(jù)服務(wù)、云服務(wù)的基礎(chǔ)；數(shù)據(jù)采集時間較久、成本較高，未采集的歷史數(shù)據(jù)無法追溯，先布局的圖商有先發(fā)優(yōu)勢；地理、地形數(shù)據(jù)的安全級別較高，導(dǎo)航地圖制作流程中數(shù)據(jù)需要加密處理；客戶黏性強。每個圖商的導(dǎo)航體系、數(shù)據(jù)標準有所不同，與客戶的首次合作需要適配，加之客戶的數(shù)據(jù)涉及回傳問題，適配完成后切換成本較高。四、展望：地圖行業(yè)成為更重要的流量入口后，如何看商業(yè)化潛力？4.1、大模型時代，地圖或進一步聚合出行相關(guān)服務(wù)，深入出行價值鏈地圖高剛需，大模型時代，用戶出行相關(guān)服務(wù)有望直接通過地圖完成?；ヂ?lián)網(wǎng)時代，出行相關(guān)需求的滿足往往需要地圖、打車、本地生活等多個APP。線下需求的滿足需要用戶到場，離不開出行，結(jié)合前文對地圖行業(yè)高壁壘、高剛需的分析，大模型時代，地圖具備保持獨立性的能力，有望進一步集成本地生活、打車等出行相關(guān)業(yè)務(wù)。商業(yè)化空間：我們認為地圖作為流量入口，聚合其他出行APP后的變現(xiàn)模式主要是抽傭和廣告。出行相關(guān)傭金體量2000億+，美團到店、酒旅業(yè)務(wù)廣告收入占比50%左右，以商戶能貢獻與傭金差不多體量的增量計，出行相關(guān)傭金+廣告規(guī)模4000億左右，大模型時代，地圖商有望深入該價值鏈。1）抽傭：地圖對于聚合出行相關(guān)服務(wù)有較大優(yōu)勢，比如打車、租車等出行，酒旅，到店（餐飲/綜合），變現(xiàn)方式主要是GMV*