2023年全球及中國(guó)化肥行業(yè)發(fā)展分析報(bào)告

2023年全球及中國(guó)化肥行業(yè)發(fā)展分析報(bào)告2023年，全球養(yǎng)分需求繼續(xù)回升。其中，北美、拉丁美洲、南亞及中歐地區(qū)的肥料需求旺盛，同時(shí)東歐、中亞呈現(xiàn)回升勢(shì)頭，東亞、西亞和西歐的需求增長(zhǎng)速度則有所放緩。2023年全球養(yǎng)分表觀消費(fèi)總量較2023年增長(zhǎng)5%，達(dá)到2.27億噸（純養(yǎng)分），其中近2/3的增長(zhǎng)量來(lái)自于肥料產(chǎn)業(yè)。2023年，世界養(yǎng)分供應(yīng)增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在各地區(qū)國(guó)內(nèi)銷售強(qiáng)勁。全球范圍內(nèi)，各地區(qū)僅國(guó)內(nèi)交貨量增長(zhǎng)了6%，達(dá)到1.75億噸（純養(yǎng)分），而出口總量較2023年增長(zhǎng)不到3%，至5200萬(wàn)噸（純養(yǎng)分）。在需求旺盛的情況下，全球化肥產(chǎn)量能夠滿足需求，甚至是超過(guò)了消費(fèi)總量。合成氨、磷礦石和鉀鹽的產(chǎn)量總計(jì)達(dá)到2.27億噸（純養(yǎng)分）。2023年，全球養(yǎng)分產(chǎn)能增長(zhǎng)速度慢于產(chǎn)量，產(chǎn)能新增近1100萬(wàn)噸（純養(yǎng)分），較2023年增長(zhǎng)4%。全球范圍而言，工業(yè)開(kāi)工率為裝機(jī)產(chǎn)能的83%，2023年為82%。2023年國(guó)際貿(mào)易的主要發(fā)展形勢(shì)表現(xiàn)為，幾乎全部產(chǎn)品的進(jìn)口相當(dāng)穩(wěn)定，南亞和拉丁美洲進(jìn)口需求旺盛，北美和東亞肥料需求和進(jìn)口量有所回升。與過(guò)去兩年一樣，中國(guó)的出口關(guān)稅繼續(xù)對(duì)全球尿素和二銨貿(mào)易產(chǎn)生影響。中國(guó)出口的減少為其他出口國(guó)創(chuàng)造了銷售機(jī)遇，即使這樣，中國(guó)也始終占據(jù)著印度和東南亞氮肥和磷肥巨大市場(chǎng)份額。2023年全年氮肥需求旺盛，促使2023年全球合成氨和尿素產(chǎn)量增長(zhǎng)了4%。2023年全球氮肥供應(yīng)與需求數(shù)據(jù)調(diào)查表明，2023年潛在過(guò)剩量不足250萬(wàn)噸（N，折純）。2023年全球合成氨貿(mào)易緩慢增長(zhǎng)2%，達(dá)到1770萬(wàn)噸（NH3）。2023年，海運(yùn)貿(mào)易量約達(dá)到1850萬(wàn)噸（NH3）。總體來(lái)看，2023年全球合成氨產(chǎn)能約增長(zhǎng)5%，達(dá)到2.08億噸（NH3）。2023年全球尿素產(chǎn)能接近1.84億噸，2023年達(dá)到1.96億噸。全球尿素供應(yīng)與需求數(shù)據(jù)表明，2023年潛在過(guò)剩量較低，為360萬(wàn)噸產(chǎn)品。2023年全球磷酸鹽需求依然旺盛，鞏固了2023年的回暖勢(shì)頭。幾乎全部消費(fèi)國(guó)的磷酸鹽產(chǎn)品需求均有所增加，因此支撐著較高的產(chǎn)量水平。全球磷酸鹽銷量較2023年擴(kuò)大了6%，增長(zhǎng)全部來(lái)自于各地區(qū)國(guó)內(nèi)交貨量的的提高。在磷酸一銨、磷酸二銨、重鈣方面，2023年和2023年全球磷肥產(chǎn)能分別達(dá)到4050萬(wàn)噸和4200萬(wàn)噸（P2O5，折純）。2023年中國(guó)和沙特有磷酸二銨和磷酸一銨新產(chǎn)能出現(xiàn)。其中，2023年，產(chǎn)能增量主要來(lái)自于中國(guó)。2023年，全球范圍內(nèi)沒(méi)有新的磷酸產(chǎn)能投產(chǎn)。2023年，全球磷酸產(chǎn)能約增加210萬(wàn)噸，至5410萬(wàn)噸（P2O5，折純）。全球磷酸供應(yīng)/需求關(guān)系表明，2023年磷酸供應(yīng)相對(duì)緊張，進(jìn)入2023年之后情況基本一致，潛在過(guò)剩僅為230萬(wàn)噸（P2O5，折純）。由于需求旺盛，2023年全球鉀鹽產(chǎn)量較2023年增長(zhǎng)5%-7%。2023年全球氯化鉀銷量為5570萬(wàn)噸，而2023年為5520萬(wàn)噸。2023年世界鉀鹽產(chǎn)能增長(zhǎng)6%，達(dá)到4460萬(wàn)噸（K2O，折純），2023年全球鉀鹽產(chǎn)能約再擴(kuò)大5%，至4680萬(wàn)噸（K2O，折純）。2023年，全球氯化鉀產(chǎn)能約達(dá)到7450萬(wàn)噸。除了中國(guó)的擴(kuò)產(chǎn)之外，全部產(chǎn)能增長(zhǎng)均出現(xiàn)在出口國(guó)家。鉀鹽供應(yīng)/需求平衡關(guān)系表明，2023年和2023年存在600-650萬(wàn)噸氯化鉀的強(qiáng)力潛在過(guò)剩，供應(yīng)增長(zhǎng)將可能被需求新增量所消化。2023年，世界硫產(chǎn)品產(chǎn)量較2023年增長(zhǎng)7%，達(dá)到5460萬(wàn)噸（S，折純）?；诠I(yè)部門需求的重要增長(zhǎng)以及肥料消費(fèi)的相對(duì)堅(jiān)挺，全球硫產(chǎn)品消費(fèi)量約達(dá)到5550萬(wàn)噸（S，折純），在2023年基礎(chǔ)上強(qiáng)勁增長(zhǎng)4.5%。供應(yīng)和需求之間的持續(xù)不平衡將持續(xù)至2023年，但伴隨著產(chǎn)量的增長(zhǎng)，不平衡程度有所下降。2023年全球化肥市場(chǎng)價(jià)格分析2023年，在全球整體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)趨緩，下半年歐美國(guó)家又經(jīng)歷了財(cái)政和金融極不穩(wěn)定的形勢(shì)下，全球化肥行業(yè)的發(fā)展受到了一定影響。然而總體上，2023年全球化肥市場(chǎng)依然保持了較好的走勢(shì)，與中國(guó)和印度為代表的亞洲經(jīng)濟(jì)體快速增長(zhǎng)不無(wú)關(guān)系，兩國(guó)對(duì)全球化肥行業(yè)的發(fā)展起到支撐作用。全球糧食價(jià)格的增長(zhǎng)仍在很大程度上支撐著肥料價(jià)格走高。盡管化肥在種植業(yè)投入中所占的比重低于歷史平均水平，但是，化肥施用依然是糧食增產(chǎn)的重要因素，糧食需求量穩(wěn)步上升也是不爭(zhēng)的事實(shí)。肥料生產(chǎn)是刺激合成氨消費(fèi)量增長(zhǎng)的主因。然而，在需求強(qiáng)烈的情況下，全球合成氨產(chǎn)能卻因?yàn)檎巍⑻烊粴夤?yīng)不足等原因而無(wú)法達(dá)到預(yù)期水平，技術(shù)問(wèn)題導(dǎo)致合成氨裝置推遲開(kāi)工或停產(chǎn)。這些因素包括特立尼達(dá)天然氣供應(yīng)受到限制、巴基斯坦和印度天然氣短缺、中東和北非政局不穩(wěn)定、歐洲裝置遇到技術(shù)問(wèn)題等，而獨(dú)聯(lián)體、中東和北非合成氨出口共增長(zhǎng)了3%。一些主要出口商減少供應(yīng)量導(dǎo)致2023年下半年合成氨價(jià)格快速上漲。尿素方面，特立尼達(dá)尿素產(chǎn)量受限，產(chǎn)能釋放被推遲，以及一些設(shè)備出現(xiàn)技術(shù)問(wèn)題導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)緊張。中國(guó)尿素出口量減少導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)一定時(shí)間內(nèi)供應(yīng)趨緊。中東有新增產(chǎn)能，出口量增加，使供不應(yīng)求的情況有所好轉(zhuǎn)。鉀肥主要市場(chǎng)需求依然強(qiáng)烈。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)鉀肥消費(fèi)量已經(jīng)接近2023年的最高水平，但進(jìn)口量并未達(dá)到歷史最高水平。2023-2023年度，與印度簽訂鉀肥供應(yīng)合同有所推遲。印度市場(chǎng)2023年的鉀肥裝運(yùn)量達(dá)到450萬(wàn)噸，而2023年第一季度印度迎來(lái)大量鉀肥到貨。北美市場(chǎng)糧食價(jià)格較高，農(nóng)民收入豐厚，因此鉀肥需求保持相對(duì)強(qiáng)烈。全球化肥供需形勢(shì)隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)回暖、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定，全球化肥供需已經(jīng)呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)，雖然能源價(jià)格、進(jìn)出口政策以及環(huán)境保護(hù)繼續(xù)影響全球化肥產(chǎn)能的發(fā)揮，但化肥產(chǎn)能擴(kuò)張的步伐將在今后5年內(nèi)加快，預(yù)期2023和2023年，全球氮肥過(guò)剩量（折純，下同）分別達(dá)到470萬(wàn)噸和1670萬(wàn)噸；磷肥分別過(guò)剩270萬(wàn)噸和340萬(wàn)噸；鉀肥分別過(guò)剩810萬(wàn)噸和1000萬(wàn)噸，屆時(shí)化肥市場(chǎng)將進(jìn)入新一輪競(jìng)爭(zhēng)。受金融危機(jī)影響，2023年和2023年全球氮肥生產(chǎn)和需求相對(duì)低迷，消費(fèi)出現(xiàn)下降，許多新建項(xiàng)目被擱置或取消，雖然2023年全球生產(chǎn)商仍舊保持謹(jǐn)慎的投資態(tài)度，但I(xiàn)FA統(tǒng)計(jì)2023-2023年仍會(huì)有65套合成氨裝置計(jì)劃投建（其中中國(guó)為23套），55套尿素相繼投產(chǎn)（東亞地區(qū)20套）。據(jù)此估算，2023-2023年全球合成氨產(chǎn)能將以每年4%的速度增長(zhǎng)，2023年達(dá)到2.241億噸（實(shí)物量），比2023年增加2740萬(wàn)噸，產(chǎn)能增加主要來(lái)自于東南亞、西亞、非洲地區(qū)，大部分合成氨將用于尿素、硝銨及磷銨生產(chǎn)。尿素方面，受農(nóng)業(yè)形勢(shì)回暖的影響，尿素在2023年開(kāi)始回暖，2023年全球尿素需求量為1.464億噸（實(shí)物量），供應(yīng)量為1.486億噸，過(guò)剩約220萬(wàn)噸；2023年尿素需求和供應(yīng)量達(dá)到1.512億噸和1.556億噸，過(guò)剩約440萬(wàn)噸。隨著供應(yīng)量不斷釋放，2023年尿素過(guò)剩900萬(wàn)噸，2023年過(guò)剩1900萬(wàn)噸。雖然磷資源供應(yīng)量在2023年-2023年會(huì)持續(xù)增加，但同時(shí)預(yù)期磷肥需求也會(huì)呈同步增加趨勢(shì)，總體上全球磷肥供需相對(duì)平穩(wěn)。受磷肥利潤(rùn)和資源戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)，各國(guó)磷肥企業(yè)在金融危機(jī)期間抓住有利時(shí)機(jī)占領(lǐng)磷礦資源，預(yù)期全球磷礦產(chǎn)能將從2023年的1.9億噸增加至2023年的2.28億噸，非洲、西亞和東亞持續(xù)增加，北美逐步下降。新進(jìn)入該領(lǐng)域的投資商將帶來(lái)1700萬(wàn)噸的磷礦石產(chǎn)量，其中一多半用于出口。磷酸供應(yīng)方面，2023-2023年，全球磷酸產(chǎn)能預(yù)計(jì)增加920萬(wàn)噸，達(dá)到5550萬(wàn)噸（折純，下同），其90%的磷酸增量用于當(dāng)?shù)亓追噬a(chǎn)。2023年磷酸供應(yīng)過(guò)剩200萬(wàn)噸，2023年和2023年將分別過(guò)剩270萬(wàn)噸和340萬(wàn)噸，供需相對(duì)平穩(wěn)。磷肥方面，雖然磷酸二銨產(chǎn)能大幅增加，但農(nóng)業(yè)需求回暖會(huì)消化許多新增產(chǎn)能。據(jù)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去5年中，全球有40套磷酸一銨、磷酸二銨和重鈣裝置在10個(gè)國(guó)家建成（有一半建在中國(guó)）。預(yù)計(jì)全球磷肥產(chǎn)能2023年將達(dá)到4230萬(wàn)噸，比2023年增加820萬(wàn)噸，磷酸二銨貢獻(xiàn)四分之三。總體看，磷酸二銨新增產(chǎn)量將被需求增長(zhǎng)消耗，供需也基本平衡。受金融危機(jī)及價(jià)格高位影響，2023年全球鉀肥消費(fèi)量下降了1.2%，但2023年隨著北美、拉美以及東南亞地區(qū)農(nóng)民種植積極性的提高，鉀肥需求將出現(xiàn)回暖，達(dá)到2990萬(wàn)噸（折純，下同），此后鉀肥需求將保持以9%的速度增長(zhǎng)，到2023年達(dá)到3580萬(wàn)噸。鉀肥供應(yīng)方面，2023年全球約有100個(gè)鉀礦項(xiàng)目被列入25個(gè)國(guó)家的建設(shè)計(jì)劃，過(guò)去3年中僅加拿大就批復(fù)了180個(gè)鉀鹽開(kāi)采許可證。根據(jù)調(diào)查，雖然新增項(xiàng)目多，但投資者非常謹(jǐn)慎，許多項(xiàng)目因此被擱置。這樣未來(lái)5年，鉀肥產(chǎn)能將不會(huì)大幅釋放，預(yù)期從2023年的4160萬(wàn)噸增加至2023年的5470萬(wàn)噸，加拿大、俄羅斯以及新興的智利、阿根廷、中國(guó)、剛果、以色列和老撾等將成為主要貢獻(xiàn)國(guó)。2023和2023年鉀肥產(chǎn)能增加200萬(wàn)噸，2023年增加840萬(wàn)噸，2023年預(yù)計(jì)增加250萬(wàn)噸。從供需平衡情況看，2023年鉀肥潛在盈余810萬(wàn)噸，2023年將達(dá)到1000萬(wàn)噸。。2023年美國(guó)化肥市場(chǎng)分析2023年2月美國(guó)二銨出口12.5萬(wàn)噸（短噸），同比2023年2月下滑18%。2月份美國(guó)二銨沒(méi)有出口至印度，南非市場(chǎng)成為其主要買家達(dá)3萬(wàn)噸，其次是危地馬拉1.7萬(wàn)噸，哥倫比亞1.7萬(wàn)噸，日本1.5萬(wàn)噸，巴西和墨西哥占2萬(wàn)噸。2月美國(guó)一銨出口23.9萬(wàn)噸，同比去年同期漲40%，其中12.1萬(wàn)噸發(fā)運(yùn)至澳大利亞，占51%，其次是加拿大4.2萬(wàn)噸（占18%），4.1萬(wàn)噸至巴西（占17%）。其他地區(qū)包括哥倫比亞1.4萬(wàn)噸，日本1.1萬(wàn)噸，南非6000噸。2023年越南化肥市場(chǎng)分析越農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展部表示，2023年越全國(guó)化肥需求量在980萬(wàn)噸左右。其中，尿素200萬(wàn)噸、生物氮肥（SA）71萬(wàn)噸，鉀肥92萬(wàn)噸，磷酸二銨（DAP）95萬(wàn)噸，復(fù)合肥350萬(wàn)噸，磷肥180萬(wàn)噸。越國(guó)內(nèi)產(chǎn)能為725萬(wàn)噸，且只需進(jìn)口SA肥、鉀肥和磷酸二銨。越南化肥協(xié)會(huì)表示，今后越國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)新增的寧平、金甌、河北（擴(kuò)能項(xiàng)目）幾個(gè)氮肥項(xiàng)目將補(bǔ)充尿素150萬(wàn)噸。平田化肥公司、化肥和油氣化工總公司的復(fù)合肥項(xiàng)目等其他一些氮肥項(xiàng)目也將增加產(chǎn)能。2023年中國(guó)化肥市場(chǎng)分析2023年化肥市場(chǎng)整體形勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)。各類肥料價(jià)格一直處于高位運(yùn)行，銷量方面未遭遇大的自然災(zāi)害，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求均穩(wěn)中有升。整個(gè)化肥行業(yè)也得以穩(wěn)步發(fā)展。2023年有4家化肥生產(chǎn)或流通企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)了上市，成為業(yè)界最大的一個(gè)亮點(diǎn)，同時(shí)多家龍頭企業(yè)積極研發(fā)出新型硝基肥，讓原本發(fā)展緩慢的優(yōu)質(zhì)高效的硝基肥重新進(jìn)入高速發(fā)展軌道。另外，大肥企還在全國(guó)跑馬圈地，行業(yè)整合的發(fā)展趨勢(shì)愈加明顯。一、漲價(jià)與去年極度低迷的化肥市場(chǎng)相比，2023年化肥市場(chǎng)最顯著的一個(gè)特點(diǎn)就是漲價(jià)不斷。2023年底，我國(guó)與國(guó)際鉀肥供應(yīng)商簽訂的2023年上半年鉀肥進(jìn)口合同價(jià)為400美元/噸，比2023年350美元/噸的價(jià)格上漲了50美元/噸，這直接為2023年肥料漲價(jià)打下了鋪墊。自2023年伊始，尿素、磷銨等各種化肥的價(jià)格就漲聲不斷。尿素出廠價(jià)由2023年的1600元/噸上漲到2100元/噸以上，磷酸一銨出廠價(jià)由2023年年1800元/噸上漲到3000元/噸，氯化氨出廠價(jià)由2023年年500元/噸飆升至1100元/噸。下半年與鉀肥供應(yīng)商簽訂的的進(jìn)口合同價(jià)則繼續(xù)攀升，達(dá)470美元/噸。這讓國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)全年都處于高價(jià)位運(yùn)行。整體上看，2023年化肥漲價(jià)最大獲益者是生產(chǎn)企業(yè)，比如目前尿素的生產(chǎn)成本約1800元/噸，相比目前的售價(jià)，贏利相當(dāng)可觀。不過(guò)值得注意的是，由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)，目前化肥的價(jià)格已快接近農(nóng)戶能夠承受的極限，再漲價(jià)恐將帶來(lái)使用量的下滑。二、上市2023年化肥行業(yè)一個(gè)最大的亮點(diǎn)就是多家肥企成功實(shí)現(xiàn)了上市。1月18日，成都市新都化工股份與安徽省司爾特肥業(yè)股份同時(shí)在深交所中小版掛牌上市，在業(yè)界引起了巨大轟動(dòng)。緊接著，3月2日，安徽輝隆農(nóng)資集團(tuán)股份在深交所掛牌；6月10日，以高塔肥著稱的史丹利化肥股份也深交所隆重掛牌上市。截至2023年末，化肥上市企業(yè)只有24家，其中純復(fù)合肥企業(yè)更是只有芭田與金正大兩家，而2023年一年之中，就有4家復(fù)合肥生產(chǎn)或流通企業(yè)成功上市，不可謂不是業(yè)界的一個(gè)大亮點(diǎn)。當(dāng)前肥市競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，產(chǎn)業(yè)整合大勢(shì)所趨，企業(yè)要在這輪行業(yè)洗牌中勝出，必須進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和設(shè)備改造等，這都需要大量資金支持，上市無(wú)疑是融資最好的手段。論企業(yè)規(guī)?；蛘咪N售額，史丹利、司爾特、新都化工并不是業(yè)內(nèi)最大，但史丹利以高塔肥著稱，司爾特以測(cè)土配方施肥聞名，新都化工在水溶性肥行業(yè)堪稱領(lǐng)頭羊。由此可以看出，在有前景的某一細(xì)分肥料市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)者地位的企業(yè)或許更易受資本青睞。三、硝基從產(chǎn)品角度看，2023年化肥市場(chǎng)最熱的品種當(dāng)屬硝基肥。自2023年12月底，河北冀衡集團(tuán)年產(chǎn)50萬(wàn)噸硝基復(fù)合肥一期工程投產(chǎn)后，業(yè)界掀起了硝基肥的投資熱潮。2023年1月，新都化工在上市募資公告中稱，將投資13億元在湖北省應(yīng)城市建設(shè)年產(chǎn)60萬(wàn)噸的硝基復(fù)合肥。緊接著，3月，金正大宣布在菏澤投資36.6億元，建設(shè)年產(chǎn)120萬(wàn)噸的硝基復(fù)合肥項(xiàng)目；8月，金正大又宣布投資59.6億元在貴州收購(gòu)一家磷礦廠，興建磷資源產(chǎn)業(yè)園區(qū)，其中硝基肥生產(chǎn)也是該項(xiàng)目中的重要一塊。2023年11月份，面對(duì)硝基肥的發(fā)展熱潮，國(guó)內(nèi)最早推出硝硫基復(fù)肥的芭田更是對(duì)外提出“致力于打造硝基肥第一品牌”的發(fā)展戰(zhàn)略。貴州開(kāi)磷集團(tuán)年產(chǎn)30萬(wàn)噸硝基復(fù)合肥、山西陽(yáng)煤豐喜聞喜復(fù)肥公司年產(chǎn)100萬(wàn)噸硝基復(fù)合肥、山西天脊煤化工集團(tuán)年產(chǎn)200萬(wàn)噸硝基肥項(xiàng)目及四川金象化工產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份、云天化國(guó)際云峰分公司、川化股份的硝基肥項(xiàng)目都進(jìn)入建設(shè)階段。硝基肥并不是新品類的肥料，早在10年前就有企業(yè)生產(chǎn)。但由于受生產(chǎn)技術(shù)及“硝基肥會(huì)引起農(nóng)產(chǎn)品中積累致癌物”說(shuō)法的影響，該品類肥料在國(guó)內(nèi)未得到發(fā)展，目前這些發(fā)展障礙已經(jīng)被科學(xué)掃除，硝基肥也因此迎來(lái)發(fā)展春天。國(guó)內(nèi)硝基肥市場(chǎng)份額在3000萬(wàn)噸左右，而目前國(guó)內(nèi)硝基肥的年總產(chǎn)量只有250萬(wàn)噸左右，每年從國(guó)外進(jìn)口100多萬(wàn)噸。這預(yù)示著硝基肥將是化肥行業(yè)未來(lái)十年的新“藍(lán)?！?。四、出口2023年12月，國(guó)家出臺(tái)一系列抑制化肥出口的政策。如將化肥出口窗口期縮短，磷肥產(chǎn)品和尿素產(chǎn)品由2023年的六個(gè)半月、六個(gè)月均縮短至四個(gè)月。同時(shí)還將化肥產(chǎn)品的出口稅收基準(zhǔn)價(jià)下調(diào)，其中，二胺的離岸征稅基準(zhǔn)價(jià)將由去年的每噸4000元下調(diào)至今年的3400元，一胺由每噸3700元下調(diào)至每噸2900元。出口窗期的縮短，意在迫使企業(yè)即使有貨也出不去；稅收基準(zhǔn)價(jià)的下調(diào)，則意味著如果化肥產(chǎn)品的出口離岸價(jià)越高，稅率也將逐漸提高，大大降低企業(yè)出口的利潤(rùn)，甚至虧損，從而迫使企業(yè)不得不減少出口。盡管如此，2023年的化肥出口量仍大幅上漲。據(jù)發(fā)改委統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度化肥累計(jì)出口達(dá)1224.0萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.4%。由于2023年政策限制的對(duì)象是大品種化肥，2023年以來(lái)，面對(duì)出口市場(chǎng)的誘惑，不少?gòu)S家紛紛改產(chǎn)含氮磷兩種元素的復(fù)合肥、硫酸銨、重過(guò)磷酸鈣等小品種化肥，而這些品類肥低關(guān)稅或者零關(guān)稅。正是由于今年出口量較大，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化肥明顯供應(yīng)不足，價(jià)格明顯高于去年。因此，為保證明年春耕農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、穩(wěn)定國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)供應(yīng)及價(jià)格，2023年化肥出口關(guān)稅政策將比2023年更加嚴(yán)格，而小品種化肥出口政策收緊將首當(dāng)其沖。五、整合從行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)來(lái)看，2023年業(yè)內(nèi)上演了兼并重組或擴(kuò)張的連續(xù)劇，行業(yè)整合的潮流已真正來(lái)臨。3月30日，新都化工發(fā)布“關(guān)于使用超募資金以增資擴(kuò)股方式并購(gòu)湖北新楚鐘肥業(yè)”的公告。8月23日、24日，國(guó)內(nèi)復(fù)合肥領(lǐng)先企業(yè)金正大和史丹利接連發(fā)布公告，前者決定未來(lái)五年投資近60億元于貴州建設(shè)磷資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)園，直接進(jìn)軍上游；后者擬在河南以自籌資金2億元投資建設(shè)100萬(wàn)噸新型化肥公司，發(fā)展復(fù)合肥及其他新型肥料產(chǎn)業(yè)。10月14日晚，金正大還公告稱，公司擬出資1億元，收購(gòu)云南中正化學(xué)工業(yè)部分股權(quán)。12月2日，安徽六國(guó)化工股份公告稱，公司競(jìng)買江西貴溪化肥有限責(zé)任公司51%股權(quán)，以4700萬(wàn)元的價(jià)格成交。從整合的方向看，靠近資源克服原料供應(yīng)瓶頸、靠近消費(fèi)克服運(yùn)輸半徑限制，已經(jīng)成為復(fù)合肥整合者們的重要選擇。在這輪產(chǎn)業(yè)整合中，擁有資金、技術(shù)優(yōu)勢(shì)的大公司，將更多承擔(dān)起整合者角色，不占優(yōu)的企業(yè)則面臨淘汰命運(yùn)。2023年中國(guó)化肥供需及價(jià)格變化分析2023年春季，我國(guó)化肥總體形勢(shì)為供需平衡、庫(kù)存充足、價(jià)格穩(wěn)定。但受原料價(jià)格上行影響，氮肥和磷肥價(jià)格將保持平穩(wěn)或略有提高，鉀肥價(jià)格保持平穩(wěn)。經(jīng)過(guò)多年快速發(fā)展，目前，我國(guó)化肥供需已經(jīng)達(dá)到基本平衡狀態(tài)。其中，氮肥和磷肥供過(guò)于求，略有節(jié)余；鉀肥的自給率為50%。2023年以來(lái)，在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜的情況下，我國(guó)化肥產(chǎn)量仍保持平穩(wěn)較快發(fā)展。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年全年，我國(guó)化肥產(chǎn)量為6027萬(wàn)噸，比上一年增長(zhǎng)12.14%。其中，氮肥、磷肥和鉀肥的產(chǎn)量分別比上年增長(zhǎng)8.55%、24.26%和10.86%。農(nóng)業(yè)是化肥產(chǎn)業(yè)存在的基礎(chǔ)，農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化為化肥產(chǎn)業(yè)繼續(xù)發(fā)展提供了重要機(jī)遇。2023年2月初，2023年中央一號(hào)文件《關(guān)于加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新持續(xù)增強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品供給保障能力的若干意見(jiàn)》正式發(fā)布。這是新世紀(jì)以來(lái)第九個(gè)以“三農(nóng)”為主題的中央一號(hào)文件。農(nóng)業(yè)呈現(xiàn)出持續(xù)向好、加速發(fā)展的強(qiáng)勁勢(shì)頭，為今年春季化肥市場(chǎng)的穩(wěn)定提供了有力支撐。在出口方面，2023年化肥關(guān)稅方案中，尿素、磷銨等大肥種關(guān)稅政策與去年相差無(wú)幾。唯一差別是，今年的政策明確基準(zhǔn)價(jià)要扣除關(guān)稅，相當(dāng)于提高了出口基準(zhǔn)價(jià)。這產(chǎn)生了一定利好作用。但氮磷二元肥、10公斤以下小包裝化肥等小肥種的出口關(guān)稅則大幅度上調(diào)，采用與大肥一樣的淡旺季關(guān)稅方式，并且稅率同大肥一樣，堵塞了2023年化肥出口中的漏洞?？傮w來(lái)看，2023年的化肥出口政策從嚴(yán)，出口空間被進(jìn)一步壓縮，出口量會(huì)回落。春季是一年中用肥最集中的季節(jié)，春季肥料需求量約為全年消費(fèi)量的60%。目前，原料價(jià)格上漲和勞動(dòng)力成本的提高促使化肥價(jià)格上升，但春季化肥出口處于高關(guān)稅期，出口受到一定限制。1600萬(wàn)噸的淡儲(chǔ)化肥產(chǎn)品在春季投放市場(chǎng)，保證了國(guó)內(nèi)化肥充足供應(yīng)。另外，2023年上半年，鉀肥大合同的簽訂價(jià)格與去年下半年相同，奠定了鉀肥價(jià)格穩(wěn)定的基礎(chǔ)。2023年春季，我國(guó)化肥價(jià)格總體平穩(wěn)，不排除局部區(qū)域波動(dòng)的可能性。

2023年IPTV行業(yè)分析報(bào)告2023年4月目錄一、IPTV真正受益于“三網(wǎng)融合”、“寬帶中國(guó)” 31、三網(wǎng)融合：網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商推動(dòng)IPTV的動(dòng)力 32、寬帶中國(guó)：IPTV高清化及增值業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)引擎 43、與有線電視的競(jìng)爭(zhēng)：捆綁銷售、一線入戶優(yōu)勢(shì)明顯 6二、以“合作”姿態(tài)在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)有利地位 71、政策監(jiān)管已趨完善穩(wěn)定 72、合作心態(tài)開(kāi)放，促進(jìn)多方共贏 83、積極持續(xù)投資影視內(nèi)容形成積累 9三、未來(lái)增長(zhǎng)看點(diǎn)在IPTV挖潛與OTT擴(kuò)張 91、IPTV增長(zhǎng)依靠增值業(yè)務(wù)提升ARPU 92、機(jī)頂盒“小紅”領(lǐng)先布局 113、IOTV：發(fā)揮IPTV與IPTV的協(xié)同效應(yīng) 12一、IPTV真正受益于“三網(wǎng)融合”、“寬帶中國(guó)”1、三網(wǎng)融合：網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商推動(dòng)IPTV的動(dòng)力我國(guó)“三網(wǎng)融合”方案提出、試點(diǎn)已有多年，從目前三網(wǎng)融合進(jìn)程中來(lái)看，電信系更占優(yōu)勢(shì)，IPTV是電信系進(jìn)入視頻領(lǐng)域重要的成功戰(zhàn)略。電信系網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商在現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)上開(kāi)展IPTV視頻業(yè)務(wù)也非常平滑。我國(guó)擁有超過(guò)4億多電視用戶，網(wǎng)絡(luò)用戶近2億，寬帶網(wǎng)絡(luò)用戶為IPTV的潛在客戶。三網(wǎng)融合試點(diǎn)的第一階段（2023-2021年）已經(jīng)收官，即將邁入推廣階段（2022-2020年），第二批54個(gè)試點(diǎn)城市已經(jīng)包括全國(guó)大部分重要省市，覆蓋人口超過(guò)3億。在電信、視頻網(wǎng)站、廣電等各利益方的參與下，我國(guó)IPTV用戶數(shù)已從2022年的470萬(wàn)戶發(fā)展到了2021年底的2300萬(wàn)，成為全球IPTV用戶最多的國(guó)家。預(yù)計(jì)未來(lái)兩年仍將有40%-50%的增速，2022年底用戶數(shù)有望達(dá)到3400萬(wàn)的規(guī)模。2、寬帶中國(guó)：IPTV高清化及增值業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)引擎帶寬決定著IPTV是否能夠?qū)崿F(xiàn)高清內(nèi)容的傳輸，進(jìn)而決定IPTV的用戶體驗(yàn)。今年四月工信部、國(guó)家發(fā)改委等部委發(fā)布《關(guān)于實(shí)施寬帶中國(guó)2022專項(xiàng)行動(dòng)的意見(jiàn)》：目標(biāo)2022年新增光纖入戶覆蓋家庭3500萬(wàn)戶，同時(shí)寬帶接入水平將有效提升，使用4M及以上寬帶接入產(chǎn)品的用戶超過(guò)70%。各省級(jí)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商也反應(yīng)迅速積極，出臺(tái)相關(guān)規(guī)劃。IPTV業(yè)務(wù)作為電信運(yùn)營(yíng)商推動(dòng)寬帶升級(jí)服務(wù)的重要賣點(diǎn)。運(yùn)營(yíng)商的推廣積極性高。例如2020年上海電信發(fā)布的＂二免一贈(zèng)一極速＂的＂城市光網(wǎng)＂計(jì)劃，與百視通聯(lián)手推出IPTV3.0視頻業(yè)務(wù)，共同發(fā)力高清IPTV業(yè)務(wù)。電信與百視通的合作使得此次寬帶升級(jí)實(shí)施順利，上海IPTV用戶也發(fā)展到了百萬(wàn)規(guī)模。而帶寬約束被打破后，高清點(diǎn)播也將成為IPTV增值業(yè)務(wù)的重要增長(zhǎng)引擎之一。從IPTV存量的廣度上來(lái)看，我國(guó)IPTV當(dāng)前的區(qū)域性明顯，集中在上海、江蘇、廣東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，其中僅江蘇一省就已經(jīng)發(fā)展了430萬(wàn)的客戶規(guī)模，占比18.9%。這種情況與中國(guó)電信在發(fā)達(dá)地區(qū)寬帶基礎(chǔ)建設(shè)優(yōu)異相關(guān)。西部和北部地區(qū)市場(chǎng)依然廣闊，有待于中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)移動(dòng)的發(fā)力。寬帶及光纖業(yè)務(wù)作為中國(guó)電信目前最為核心的一塊領(lǐng)域，其市場(chǎng)領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)由來(lái)已久，相比而言，覆蓋了大部分北方省市的中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)移動(dòng)的積極性是行業(yè)的最大變數(shù)。2021年以來(lái)，兩家公司都在寬帶業(yè)務(wù)方面積極發(fā)力，以中國(guó)移動(dòng)為例：2021年中國(guó)移動(dòng)新增FTTH覆蓋家庭超過(guò)180萬(wàn)戶；使用4M及以上寬帶產(chǎn)品的用戶超過(guò)50%；新增寬帶端口320萬(wàn)個(gè)；新增固定寬帶接入家庭超過(guò)120萬(wàn)戶。3、與有線電視的競(jìng)爭(zhēng)：捆綁銷售、一線入戶優(yōu)勢(shì)明顯IPTV最直接的競(jìng)爭(zhēng)者是各地的有線電視。價(jià)格上來(lái)看，由于歷史原因，我國(guó)有線電視網(wǎng)的公益屬性導(dǎo)致其價(jià)格相對(duì)較低，這也成為有線電視網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)化程度低、升級(jí)換代困難，“三網(wǎng)融合”中競(jìng)爭(zhēng)能力弱的原因。IPTV基于IP網(wǎng)絡(luò)傳輸，通常要在邊緣設(shè)置內(nèi)容分配服務(wù)節(jié)點(diǎn)，配置流媒體服務(wù)及存儲(chǔ)設(shè)備，而有線數(shù)字電視的廣播網(wǎng)采取的是HFC或VOD網(wǎng)絡(luò)體系，基于DVDIP光纖網(wǎng)傳輸，在HFC分前端并不需要配置用于內(nèi)容存儲(chǔ)及分發(fā)的視頻服務(wù)器，運(yùn)營(yíng)成本大大降低。但帶來(lái)的問(wèn)題是如要實(shí)現(xiàn)視頻點(diǎn)播和雙向互動(dòng)則必須將廣播網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行雙向改造。從技術(shù)角度看，IPTV成本較高，難以與有線電視比拼價(jià)格。但I(xiàn)PTV的優(yōu)勢(shì)在于可以直接利用互聯(lián)網(wǎng)，而與寬帶的捆綁銷售能夠大大降低客戶對(duì)價(jià)格的敏感度。在各地網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的支持下，IPTV與寬帶捆綁營(yíng)銷，對(duì)于用戶來(lái)講，更像是寬帶贈(zèng)送的增值業(yè)務(wù)，收費(fèi)模式則可以訂制，包月、按頻道等，靈活而更有針對(duì)性。而“三網(wǎng)融合”進(jìn)程中的電信系寬帶接入商的強(qiáng)勢(shì)，使用戶在互聯(lián)網(wǎng)光纖一線入戶后，較為自然的選擇IPTV作為電視方案。二、以“合作”姿態(tài)在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)有利地位1、政策監(jiān)管已趨完善穩(wěn)定由于電視內(nèi)容播控屬于國(guó)家宣傳范疇，監(jiān)管較為嚴(yán)格。根據(jù)廣電總局43號(hào)文規(guī)定，IPTV集成播控總平臺(tái)牌照由中央電視臺(tái)持有，而分平臺(tái)牌照由省級(jí)電視臺(tái)申請(qǐng)。廣電總局要求通過(guò)IPTV集成播控平臺(tái)及各地分平臺(tái)來(lái)達(dá)到“可管可控”的方針。與央視的合資公司正式落地將解除市場(chǎng)對(duì)百視通IPTV業(yè)務(wù)政策性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。過(guò)去擁有IPTV全國(guó)性運(yùn)營(yíng)牌照四家分別是：上海文廣（百視通）、央視國(guó)際、南方傳媒、中國(guó)國(guó)際廣播電臺(tái)。5月18日，百視通和央視IPTV合資公司“愛(ài)上電視傳媒有限公司”完成工商注冊(cè)正式成立，成為全國(guó)唯一中央級(jí)集成播控平臺(tái)。其中百視通股權(quán)占比45%。合資公司同時(shí)減少了與地方臺(tái)和有線網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商的溝通成本。IPTV的發(fā)展對(duì)地方電視臺(tái)和有線網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的沖擊最大，43號(hào)文再次強(qiáng)調(diào)IPTV總分二級(jí)播控平臺(tái)的落實(shí)，城市臺(tái)喪失了內(nèi)容的運(yùn)營(yíng)主導(dǎo)權(quán)，收入分配權(quán)掌握在省平臺(tái)手中；而IPTV是網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商直接搶占了有線數(shù)字電視的客戶。CNTV在廣電系統(tǒng)內(nèi)有良好的關(guān)系，能夠有效降低溝通成本。2、合作心態(tài)開(kāi)放，促進(jìn)多方共贏公司一方面與CNTV合資成立全國(guó)集成播控平臺(tái)，另一方面在與中國(guó)電信為主的網(wǎng)絡(luò)接入運(yùn)營(yíng)商的的長(zhǎng)期合作中建立了良好的伙伴關(guān)系和市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。長(zhǎng)期的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)環(huán)境使電信運(yùn)營(yíng)商在產(chǎn)品推廣、業(yè)務(wù)計(jì)費(fèi)、系統(tǒng)維護(hù)、客戶服務(wù)方面有相對(duì)廣電系統(tǒng)比較顯著的優(yōu)勢(shì)。百視通合作心態(tài)開(kāi)放，在與電信運(yùn)營(yíng)商和電視臺(tái)的長(zhǎng)期合作中積累了市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。從歷史上看，在IPTV市場(chǎng)的第一輪搶占中，機(jī)制靈活的百視通通過(guò)與電信運(yùn)營(yíng)商合作，迅速地?fù)屨剂耸袌?chǎng)；而具有顯著資源和內(nèi)容優(yōu)勢(shì)的CNTV卻受體制制約，用戶開(kāi)發(fā)非常緩慢；IPTV市場(chǎng)最終形成了以百視通用戶為主體的局面，為統(tǒng)一播控平臺(tái)合資公司中具體條款方案的商定創(chuàng)造了條件。百視通與其它牌照商也有較多合作，如2021年5月，百視通與國(guó)廣東方宣布啟動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)全面發(fā)展合作，利用其國(guó)際資源加快自己的國(guó)際化策略。百視通與終端制造商的合作：1）一體機(jī)：2020年4月，百視通聯(lián)合海爾推出卡薩帝電視。此外，公司與康佳、三星、夏普均有智能電視方面的合作。2）互聯(lián)網(wǎng)電視機(jī)頂盒：2021年1月，百視通與聯(lián)想共同推出了互聯(lián)網(wǎng)電視機(jī)頂盒A30。3、積極持續(xù)投資影視內(nèi)容形成積累隨著產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，最終影響用戶選擇的還是內(nèi)容之本。百視通注重在影視內(nèi)容上的投入，每年在內(nèi)容上的投入約為3-5億，持續(xù)的投入建成了較大的網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)版權(quán)庫(kù)，節(jié)目總量超過(guò)40萬(wàn)小時(shí)，其中高清節(jié)目總量超過(guò)5萬(wàn)小時(shí)，覆蓋了70%的熱播劇和國(guó)內(nèi)外強(qiáng)檔電影。以美國(guó)的Netflix為例可以看到精品內(nèi)容的重要性，2022一季度年Netflix業(yè)績(jī)大幅超預(yù)期，自制劇和獨(dú)播劇是重要推力，根據(jù)Netflix的統(tǒng)計(jì)，平臺(tái)上最為熱播的top200部劇中有113部為獨(dú)有，尤其是2月1日獨(dú)家上線13集的自制內(nèi)容“紙牌屋”受到熱捧為網(wǎng)站吸引了大量流量。三、未來(lái)增長(zhǎng)看點(diǎn)在IPTV挖潛與OTT擴(kuò)張1、IPTV增長(zhǎng)依靠增值業(yè)務(wù)提升ARPU百視通70%以上的營(yíng)業(yè)收入來(lái)自IPTV業(yè)務(wù)，2021年該項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到14.2億，同比增長(zhǎng)73%。截止2021年末，公司IPTV用戶數(shù)已達(dá)1600萬(wàn)，同比增長(zhǎng)60%；ARPU值增長(zhǎng)8.3%，達(dá)88.62元/年。不同于網(wǎng)絡(luò)視頻用戶，電視用戶轉(zhuǎn)換成本高，客戶粘性大。根據(jù)CSM和艾瑞的調(diào)查，IPTV用戶有較高的忠誠(chéng)度，基本養(yǎng)成了較為穩(wěn)定的收視習(xí)慣，優(yōu)酷和PPS一周之內(nèi)所有訪客平均使用天數(shù)均不如IPTV。而IPTV豐富的點(diǎn)播內(nèi)容和互動(dòng)性，更把年輕人重新吸引到電視機(jī)前，存量客戶的價(jià)值效應(yīng)即將凸顯。IPTV的收入模式包括：用戶基本收費(fèi)、高清、廣告、按部點(diǎn)播（PPV）、增值服務(wù)等方面。過(guò)去，用戶基礎(chǔ)收費(fèi)一直是IPTV最主要的收入來(lái)源。國(guó)外IPTV發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，隨著用戶數(shù)的增加和協(xié)同效應(yīng)的增強(qiáng)，將實(shí)現(xiàn)收入模式由基礎(chǔ)服務(wù)費(fèi)向多樣化增值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，有利于整體提升IPTV業(yè)務(wù)ARPU值。寬帶提速和智能終端推動(dòng)增值業(yè)務(wù)的發(fā)展。隨著帶寬約束逐漸被打破，高清點(diǎn)播將成為增值業(yè)務(wù)的重要增長(zhǎng)引擎之一。年報(bào)顯示，百視通2021年已在上海等地發(fā)展50萬(wàn)高清用戶。而OTTTV等智能終端的引進(jìn)，也增強(qiáng)IPTV的服務(wù)擴(kuò)展能力，有助于多樣化的增值業(yè)務(wù)的引入。增值服務(wù)也越來(lái)越多地得到用戶認(rèn)可，開(kāi)始貢獻(xiàn)收入。在業(yè)務(wù)開(kāi)展前期，直播功能延續(xù)了用戶的傳統(tǒng)收視習(xí)慣，所占比例較高；但隨著活躍用戶比例的提升，用戶對(duì)IPTV操作熟悉程度越來(lái)越高，點(diǎn)播模式成為最主要的收視方式，且所占比例不斷提升。由此可見(jiàn)，用戶使用電視的習(xí)慣能夠隨著熟悉程度的提高逐漸轉(zhuǎn)變，特別是高清、按部點(diǎn)播等功能發(fā)展?jié)摿薮?。且隨著技術(shù)的改進(jìn)，多樣化的增值服務(wù)將有廣泛的發(fā)展空間。2、機(jī)頂盒“小紅”領(lǐng)先布局OTT（（OverTheTop，泛指互聯(lián)網(wǎng)電視、機(jī)頂盒）是2021-13年互聯(lián)網(wǎng)與新媒體行業(yè)中最熱門的概念。2021年6月，百視通在7家互聯(lián)網(wǎng)電視牌照方中率先發(fā)布自主研發(fā)，具有高清、智能、3D功能的OTT機(jī)頂盒“小紅”；11月份，百視通宣布獲得國(guó)內(nèi)200萬(wàn)端、國(guó)內(nèi)最大規(guī)模OTT牌照序列號(hào)審批；12月份，百視通OTT獲得放號(hào)，首批規(guī)劃突破100萬(wàn)。目前國(guó)內(nèi)機(jī)頂盒市場(chǎng)產(chǎn)品豐富，樂(lè)視盒子、小米盒子、百視通小紅、華數(shù)彩虹等產(chǎn)品充分競(jìng)爭(zhēng)，Tplink、PPTV等廠商也在不斷推出產(chǎn)品。大多數(shù)電視盒子、一體機(jī)制造商和視頻網(wǎng)站著重?fù)屨既肟?，期許只通過(guò)用戶規(guī)模來(lái)吸引資本或者謀求廣告收入，缺乏有差異化的獨(dú)有版權(quán)內(nèi)容，繁華過(guò)后必然大浪淘沙。我們認(rèn)為，在平臺(tái)端擁有內(nèi)容優(yōu)勢(shì)的樂(lè)視盒子和百視通小紅目前處于領(lǐng)先地位。另外與樂(lè)視盒子、小米盒子主打互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷不同，我們預(yù)計(jì)百視通小紅的主要銷售渠道是通過(guò)與網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商合作推廣，在用戶訂閱費(fèi)用落實(shí)上會(huì)較有優(yōu)勢(shì)。3、IOTV：發(fā)揮IPTV與IPTV的協(xié)同效應(yīng)OTT對(duì)于IPTV來(lái)說(shuō)是繼承中的演進(jìn)，兩者協(xié)同效應(yīng)與競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)并存。IPTV、互聯(lián)網(wǎng)電視、智能電視、云電視、OTT，新的概念和術(shù)語(yǔ)背后是不同利益方為謀求市場(chǎng)拓展所尋求的不同切入點(diǎn)產(chǎn)生的不同稱謂。OTT目前依然處于基礎(chǔ)商業(yè)模式的探索階段，培養(yǎng)新用戶、推動(dòng)機(jī)頂盒和智能電視的銷售量仍是大多數(shù)廠商的首要目標(biāo)。而IPTV的增值業(yè)務(wù)已經(jīng)歷經(jīng)多次變革，從以技術(shù)為中心轉(zhuǎn)向以客戶為中心，多款應(yīng)用都經(jīng)過(guò)了用戶考驗(yàn)。我們認(rèn)為僅有產(chǎn)品的OTT，既達(dá)不到廣電總局“可管可控”的要求，也難以發(fā)展可靠的付費(fèi)模式，只能靠硬件微薄盈利，難以形成產(chǎn)業(yè)。作為最早進(jìn)軍OTT的企業(yè)之一，百視通團(tuán)隊(duì)提出“借鑒IPTV收費(fèi)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行OTT運(yùn)營(yíng)”，布局“一云多屏”搭建了百視云平臺(tái)。百視通的“云電視”平臺(tái)采取動(dòng)態(tài)碼率等技術(shù)，可以同步對(duì)接IPTV專網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、3G/4G、NGB、WIFI等各類網(wǎng)絡(luò)，可服務(wù)IPTV、智能電視OTT/一體機(jī)、PC、手機(jī)/PAD等各類終端，能夠初步實(shí)現(xiàn)公司新媒體業(yè)務(wù)的集約化運(yùn)營(yíng)。百視通最近于電信日推出的高清IOTV版本的“小紅”則是一種綜合OTT與IPTV功能的新型產(chǎn)品，意圖將IPTV的成熟商業(yè)模式和付費(fèi)優(yōu)勢(shì)與OTT的創(chuàng)新能力形成互補(bǔ)，從電信的渠道大力推廣。

2023年胰島素行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵 PAGEREFToc368763251\h41、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素 PAGEREFToc368763252\h42、胰島素分泌異常會(huì)導(dǎo)致糖尿病 PAGEREFToc368763253\h53、我國(guó)糖尿病發(fā)病率快速提升 PAGEREFToc368763254\h54、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代 PAGEREFToc368763255\h75、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大 PAGEREFToc368763256\h8二、醫(yī)生在處方胰島素的時(shí)候考慮的問(wèn)題 PAGEREFToc368763257\h91、隨著病程的推進(jìn)，胰島素使用量逐步加大 PAGEREFToc368763258\h92、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過(guò)程 PAGEREFToc368763259\h103、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究 PAGEREFToc368763260\h13三、市場(chǎng)容量能夠支撐胰島素的快速增長(zhǎng) PAGEREFToc368763261\h141、使用胰島素的患者群體龐大 PAGEREFToc368763262\h152、胰島素的使用費(fèi)用 PAGEREFToc368763263\h163、胰島素國(guó)內(nèi)市場(chǎng)容量超過(guò)200億 PAGEREFToc368763264\h17四、基層需求推動(dòng)二代胰島素放量 PAGEREFToc368763265\h181、二、三代胰島素聚焦市場(chǎng)不同 PAGEREFToc368763266\h182、二代胰島素在定價(jià)和醫(yī)保報(bào)銷方面具備優(yōu)勢(shì) PAGEREFToc368763267\h193、價(jià)格合理使得國(guó)產(chǎn)二代胰島素進(jìn)入多省基藥增補(bǔ)目錄 PAGEREFToc368763268\h204、基層放量，提前布局是關(guān)鍵 PAGEREFToc368763269\h21一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵1、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素血糖是人體血液中所含的葡萄糖，人體細(xì)胞從血液中攝取糖分用以提供能量，血糖是人體最為直接的能量供應(yīng)物質(zhì)。血糖的含量過(guò)高和過(guò)低都會(huì)對(duì)人體產(chǎn)生不利影響，過(guò)高的血糖含量會(huì)引起心血管疾病以及視網(wǎng)膜等組織的病變，而過(guò)低的血糖含量則會(huì)使人體能量供應(yīng)不足，產(chǎn)生暈厥等癥狀。胰島是人體內(nèi)調(diào)節(jié)血糖濃度的關(guān)鍵臟器，其分泌胰高血糖素用于提升血糖濃度，分泌胰島素用于降低血糖濃度，兩者相互制約達(dá)到體內(nèi)血糖濃度的平衡。糖尿病患者就是胰島素的分泌出現(xiàn)異常，使得體內(nèi)血糖濃度過(guò)高。2、胰島素分泌異常會(huì)導(dǎo)致糖尿病糖尿病是由于胰腺分泌功能缺陷或胰島素作用缺陷引起的，以血糖升高為特征的代謝性疾病。糖尿病主要分為I型和II型兩種，I型糖尿病主要是自身胰島細(xì)胞受損引起，占比較小約為5%；II型糖尿病主要是由于胰島素分泌不足引起，與生活習(xí)慣聯(lián)系緊密，占比較高，在90%以上。3、我國(guó)糖尿病發(fā)病率快速提升我國(guó)居民生活水平提升較快，但保健意識(shí)未相應(yīng)跟上，這直接導(dǎo)致我國(guó)糖尿病發(fā)病率急劇提升。目前我國(guó)已經(jīng)超越印度成為全球糖尿病患者數(shù)量最多的國(guó)家，糖尿病患者人群已達(dá)9,000萬(wàn)。巨大的患者人群也為糖尿病治療產(chǎn)品提供了廣闊的市場(chǎng)空間。我國(guó)糖尿病發(fā)病率隨著年齡的增長(zhǎng)而迅速提升，國(guó)內(nèi)人口結(jié)構(gòu)的老齡化也將推升糖尿病發(fā)病率。從糖尿病發(fā)病的絕對(duì)人口數(shù)量來(lái)看，目前我國(guó)城市人口發(fā)病數(shù)量較農(nóng)村略多；但是從潛在人口來(lái)看，農(nóng)村患前驅(qū)糖尿?。ㄆ咸烟谴x異常）的人口遠(yuǎn)多過(guò)城市，農(nóng)村的糖尿病治療市場(chǎng)蘊(yùn)含著巨大的增長(zhǎng)潛力。4、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代胰島素最初是從豬和牛等動(dòng)物臟器中獲取，但是動(dòng)物源性胰島素注射到人體內(nèi)之后會(huì)引起較強(qiáng)的排異反應(yīng)，效果較差，這是第一代胰島素。隨著基因工程技術(shù)的發(fā)展，到20世紀(jì)80年代，丹麥諾和諾德公司率先體外合成人胰島素，由于與人自身胰島素結(jié)構(gòu)類似，人工合成胰島素逐步替代動(dòng)物源性胰島素，這是第二代胰島素。到2023年的時(shí)候，人們發(fā)現(xiàn)通過(guò)改變體外合成胰島素的結(jié)構(gòu)，能夠控制其在體內(nèi)發(fā)揮效果的時(shí)間，效果能夠得到更好的控制，胰島素衍生物應(yīng)運(yùn)而生，這是第三代胰島素。那么在國(guó)內(nèi)這三代胰島素的使用情況如何？第一代動(dòng)物源性的胰島素由于療效問(wèn)題在國(guó)際上基本已經(jīng)被淘汰，在國(guó)內(nèi)僅在農(nóng)村地區(qū)使用；第二代胰島素由于療效穩(wěn)定，價(jià)格相對(duì)便宜，性價(jià)比較高，是目前國(guó)內(nèi)使用的主力品種；第三代胰島素目前正在國(guó)內(nèi)推廣，但由于價(jià)格相對(duì)較高，目前主要在一線城市使用。5、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大第一代胰島素來(lái)自于動(dòng)物，主要從屠宰場(chǎng)豬和牛胰腺中獲取。從第二代胰島素開(kāi)始，人們首次通過(guò)基因工程在微生物中體外合成胰島素，目前主要以大腸桿菌和酵母兩種菌類為載體合成，通化東寶和禮來(lái)通過(guò)大腸桿菌培養(yǎng)體系合成，諾和諾德通過(guò)酵母合成。第三代胰島素同樣以微生物為載體合成，在第二代胰島素的基礎(chǔ)上做了一些基因修飾，即基因片段與人體內(nèi)合成胰島素的基因片段不完全一致，具備不同的功效，所以也叫胰島素類似物。二、醫(yī)生在處方胰島素的時(shí)候考慮的問(wèn)題1、隨著病程的推進(jìn)，胰島素使用量逐步加大對(duì)于胰島素依賴型的I型糖尿病患者，只能通過(guò)終生胰島素的注射來(lái)治療。對(duì)于占患者大多數(shù)的非胰島素依賴型的II型糖尿病患者，在初次診療的時(shí)候一般會(huì)選用口服降糖藥來(lái)進(jìn)行治療，在治療后期機(jī)體對(duì)于口服降糖藥不敏感的時(shí)候才轉(zhuǎn)為胰島素治療。我們首先來(lái)了解一下幾類口服降糖藥的機(jī)理，目前口服降糖藥主要分為三大類，分別是：促胰島素分泌藥、胰島素增敏藥、a-葡萄糖苷酶抑制劑，它們分別從增加胰島素分泌，增強(qiáng)機(jī)體對(duì)胰島素敏感性、降低營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)吸收等方面來(lái)降低血糖。機(jī)體對(duì)于口服降糖藥有一個(gè)耐受的過(guò)程，胰島β細(xì)胞在藥品刺激下超負(fù)荷運(yùn)分泌胰島素，時(shí)間長(zhǎng)了之后可能會(huì)逐步喪失功能，一旦體內(nèi)無(wú)法分泌正常所需胰島素，就需要外源注射胰島素來(lái)補(bǔ)充，這個(gè)時(shí)候就需要口服降糖藥和胰島素的聯(lián)合治療，如果控制效果仍不夠理想，需要逐步加大胰島素的使用量，直至完全使用胰島素。隨著病程的推移，大部分糖尿病人在病程的中后期都會(huì)開(kāi)始使用胰島素，從下圖中我們可以看到國(guó)內(nèi)使用胰島素病人的比例處于提升的過(guò)程之中。2、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過(guò)程胰島素的使用需要模擬體內(nèi)分泌的過(guò)程，因此臨床胰島素的分為基礎(chǔ)胰島素和短效胰島素?；A(chǔ)胰島素主要用于保持體內(nèi)胰島素含量穩(wěn)定，而短效胰島素主要用于進(jìn)餐后血糖濃度快速升高的時(shí)候，迅速降低血糖。從下圖我們可以很清晰看到，體內(nèi)胰島素的分泌與進(jìn)餐時(shí)間幾乎同步，因此注射胰島素的時(shí)候也應(yīng)模擬體內(nèi)分泌的過(guò)程，在進(jìn)餐時(shí)注射起效快短效胰島素，而用長(zhǎng)效胰島素維持基礎(chǔ)濃度，理論上凌晨3-4點(diǎn)應(yīng)該是體內(nèi)胰島素含量最低的時(shí)候。根據(jù)上圖我們大概可以將外源注射的胰島素分為兩類，一類是在餐后快速控制血糖的短效胰島素，一類是用于維系體內(nèi)胰島素濃度的長(zhǎng)效胰島素。對(duì)于短效胰島素，要求是注射后能夠迅速吸收，使血液中胰島素的濃度在短期類達(dá)到波峰，用于降低餐后體內(nèi)迅速上升的血糖，而在血糖波峰過(guò)后，又能夠快速代謝掉，避免出現(xiàn)低血糖風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)于長(zhǎng)效胰島素，要求是注射后能夠在體內(nèi)穩(wěn)定的釋放，不出現(xiàn)明顯的波峰與波谷。那么胰島素類藥品為什么會(huì)有長(zhǎng)效和短效之分呢？我們需要了解一下胰島素在體內(nèi)吸收的過(guò)程。體外合成的重組人胰島素在溶液中會(huì)以六聚體的形式存在，在體內(nèi)逐步分解為單體后發(fā)揮作用。超短效胰島素就是通過(guò)改變胰島素部分結(jié)構(gòu)，但保留有效部位，這樣生產(chǎn)的胰島素類似物會(huì)以二聚體的形式存在，進(jìn)入體內(nèi)后迅速分解為單體發(fā)揮作用，較短效的六聚體更快。后面科研人員又發(fā)現(xiàn)胰島素與大分子的魚精蛋白結(jié)合能夠大大延緩體內(nèi)釋放速度，由此便形成了長(zhǎng)效的魚精蛋白鋅胰島素，這是在二代胰島素的基礎(chǔ)上添加大分子蛋白形成聚合物從而達(dá)到緩釋的目的。在三代胰島素類似物中，科研人員通過(guò)改變胰島素結(jié)構(gòu)使得其釋方速度變慢，形成了長(zhǎng)效產(chǎn)品，詳細(xì)原理請(qǐng)見(jiàn)下面表格。3、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究目前胰島素的注射分為胰島素注射筆和胰島素注射器兩種，胰島素注射器相對(duì)便宜一些，但攜帶不太方便，并且每次注射前需要抽取胰島素，會(huì)造成一定不便，所以逐步被淘汰。各廠家生產(chǎn)的胰島素注射筆基本區(qū)別不大，胰島素注射筆上標(biāo)有劑量刻度，每次使用能夠較為精準(zhǔn)的定量，其使用的注射筆用針頭非常細(xì)小，因此能減少注射時(shí)的痛苦和患者的精神負(fù)擔(dān)。此外，胰島素注射筆使用方便，便于攜帶。由于胰島素在脂肪組織中吸收較快，而在肌肉組織中不易吸收，所以胰島素一般需要注射至皮下脂肪組織。由于腹部脂肪較多，所以一般使用短效或與中效混合的胰島素的時(shí)候優(yōu)先考慮腹部；而使用長(zhǎng)效胰島素的時(shí)候，由于希望胰島素緩慢的釋放，合適的注射部位是脂肪組織相對(duì)較少的上臂，臀部或大腿。三、市場(chǎng)容量能夠支撐胰島素的快速增長(zhǎng)接下來(lái)我們會(huì)對(duì)胰島素的市場(chǎng)容量做一個(gè)測(cè)算，以便使得投資者有一個(gè)定性的認(rèn)識(shí)。在測(cè)算之前我們首先得弄清楚胰島素在什么情況下使用，使用胰島素的病人群體有多大，使用胰島素的費(fèi)用有多高。1、使用胰島素的患者群體龐大目前糖尿病主要分為I型和II型，I型糖尿病人需要終生使用胰島素，約占患者數(shù)量的5%，按照9200萬(wàn)的患者數(shù)量來(lái)計(jì)算，I型糖尿病患者數(shù)量大概在460萬(wàn)人。II型糖尿又稱非胰島素依賴型糖尿病，病患者約占患者數(shù)量的90%，約為8,200萬(wàn)人，部分II型糖尿病人需使用胰島素，具體用量要根據(jù)患者病情而定，一般會(huì)在口服胰島素逐步失效的情況下，開(kāi)始加用胰島素。具體使用胰島素的II型糖尿病人比例目前還沒(méi)有精確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我們?cè)谧咴L臨床醫(yī)生的過(guò)程中了解到了一些經(jīng)驗(yàn)性的數(shù)據(jù)，大多數(shù)臨床醫(yī)生認(rèn)為接診的II型糖尿病患者中約有20%需要使用胰島素進(jìn)行治療，如果按照上面我們測(cè)算的II型糖尿病患者8,200萬(wàn)人，那么需要使用胰島素進(jìn)行治療的II型糖尿病患者數(shù)量約為1,600萬(wàn)人。合并以后，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)需要使用胰島素糖尿病患者的數(shù)量約為2,000萬(wàn)。2、胰島素的使用費(fèi)用前面我們已經(jīng)談到目前市場(chǎng)上胰島素分為三代，每一代之間的價(jià)格差別比較大，并且國(guó)產(chǎn)胰島素與進(jìn)口胰島素之間也有價(jià)格差別。我們選取最具代表性的兩家企業(yè)來(lái)進(jìn)行價(jià)格的比較，國(guó)產(chǎn)選取通化東寶（二代胰島素為主），進(jìn)口選取諾和諾德（占據(jù)國(guó)內(nèi)胰島素市場(chǎng)70%以上的市場(chǎng)份額）。通過(guò)以上表格我們對(duì)不同類型胰島素的價(jià)格有了一個(gè)大致的了解，那么一個(gè)糖尿病人一天應(yīng)該使用多少胰島素呢？在臨床上醫(yī)生對(duì)糖尿病人胰島素用量的方法比較復(fù)雜，個(gè)體差別較大，為了便于計(jì)算，我們采用簡(jiǎn)易的計(jì)算方式——按病人體重來(lái)測(cè)算。對(duì)于病情較輕的糖尿病人胰島素的使用量為0.4-0.5IU/kg，對(duì)于病情較重的糖尿病人胰島素的使用量為0.5-0.8IU/kg，我們擇中選取0.6IU/kg，假設(shè)糖尿病人的平均體重為65kg（男性，女性患者體重平均數(shù)值），一個(gè)糖尿病人每天平均使用量約為40IU（如果是I型糖尿病人用量還會(huì)略高一些約為45IU/天）。長(zhǎng)效胰島素由于只維持體內(nèi)基礎(chǔ)胰島素濃度，患者使用量會(huì)小一些，大概為0.2IU/kg，對(duì)應(yīng)每天使用量為13IU。對(duì)病人每天胰島素用量有了一個(gè)大致的