《金融風(fēng)險(xiǎn)管理》第6章信用風(fēng)險(xiǎn)和管理(上)課件

《金融風(fēng)險(xiǎn)管理》FinancialRiskManagement2009年《金融風(fēng)險(xiǎn)管理》第2頁第六章信用風(fēng)險(xiǎn)和管理（上）第2頁第六章2第3頁主要內(nèi)容信用風(fēng)險(xiǎn)概述貸款種類、特點(diǎn)和貸款收益率的計(jì)算信用要素分析信用評(píng)分法信用評(píng)級(jí)及應(yīng)用CreditMetrics結(jié)構(gòu)化信用模型：默頓方法巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量中資銀行當(dāng)前的信用風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)建中國銀行業(yè)現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度第3頁主要內(nèi)容信用風(fēng)險(xiǎn)概述3第4頁信用風(fēng)險(xiǎn)概述第4頁信用風(fēng)險(xiǎn)概述4第5頁信用風(fēng)險(xiǎn)概述定義：信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于借款人或市場(chǎng)交易對(duì)手違約而導(dǎo)致的損失的可能性；更為一般地講，信用風(fēng)險(xiǎn)還包括由于借款人的信用評(píng)級(jí)的變動(dòng)和履約能力的變化導(dǎo)致其債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)而引起的損失可能性。第5頁信用風(fēng)險(xiǎn)概述5第6頁信用風(fēng)險(xiǎn)的古老歷史，也是最為復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)種類。對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的研究可包括風(fēng)險(xiǎn)的衡量與管理，信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量是問題的核心和管理的前提，也是研究的重點(diǎn)。方法眾多，篇幅巨大，我們只選擇幾個(gè)小點(diǎn)進(jìn)行了解。第6頁信用風(fēng)險(xiǎn)的古老歷史，也是最為復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)種類。6第7頁信用風(fēng)險(xiǎn)分類信用風(fēng)險(xiǎn)可以分為以下兩類：一、道德風(fēng)險(xiǎn)指借款者蓄意騙取銀行資金給銀行帶來損失的可能性。道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是信息不對(duì)稱。南充之行的感悟（部分臺(tái)商的行為）二、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指由于借款企業(yè)的經(jīng)營狀況不佳而不能按期還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。第7頁信用風(fēng)險(xiǎn)分類信用風(fēng)險(xiǎn)可以分為以下兩類：7第8頁信用風(fēng)險(xiǎn)分類企業(yè)在經(jīng)營過程中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型：1.財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)——企業(yè)的財(cái)產(chǎn)由于社會(huì)的、自然的或政治經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)而發(fā)生損失，從而影響其還本付息能力的風(fēng)險(xiǎn)。2.個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)——企業(yè)的主要負(fù)責(zé)人的離開、死亡或主管人員經(jīng)營不善使企業(yè)遭受損失的可能性。3.責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)——企業(yè)在發(fā)生侵權(quán)行為時(shí)或其他情況下，對(duì)他人造成的損害需負(fù)的賠償責(zé)任。第8頁信用風(fēng)險(xiǎn)分類企業(yè)在經(jīng)營過程中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型：8第9頁貸款種類、特點(diǎn)和貸款收益率的計(jì)算第9頁貸款種類、特點(diǎn)和貸款收益率的計(jì)算9第10頁貸款種類及特點(diǎn)按國際銀行業(yè)的傳統(tǒng)，貸款可分為以下四類：工商業(yè)貸款房地產(chǎn)貸款個(gè)人消費(fèi)信貸其他貸款貸款性質(zhì)的不同，授信時(shí)所采用的信用評(píng)分系統(tǒng)或相關(guān)權(quán)重不同。第10頁貸款種類及特點(diǎn)按國際銀行業(yè)的傳統(tǒng)，貸款可分為以下四類10第11頁工商業(yè)貸款一、工商業(yè)貸款工商業(yè)貸款是商業(yè)銀行貸款的主要形式和重要利潤來源。按貸款期限可以分為：1.短期貸款——用于工商業(yè)企業(yè)流動(dòng)資金需求和其他短期資金需求。2.中長期貸款——用于固定資產(chǎn)投資、開辦新的工廠等需求。值得一提的是，工商企業(yè)貸款中，大筆金額的貸款通常是辛迪加貸款。第11頁工商業(yè)貸款一、工商業(yè)貸款11第12頁工商業(yè)貸款按有無抵押物，工商業(yè)貸款可以分為：抵押貸款和無抵押貸款按利率是否固定，工商業(yè)貸款可以分為：固定利率貸款和浮動(dòng)利率貸款第12頁工商業(yè)貸款按有無抵押物，工商業(yè)貸款可以分為：12第13頁房地產(chǎn)貸款房地產(chǎn)貸款主要分為商業(yè)房地產(chǎn)貸款和居民住房按揭貸款。特點(diǎn)：1.與工商業(yè)貸款相比，房地產(chǎn)貸款期限通常較長，一般在10年至30年左右，貸款規(guī)模一般不如工商業(yè)貸款的規(guī)模大。2.房地產(chǎn)貸款，特別是住房按揭貸款在很大程度上受到政策的影響。第13頁房地產(chǎn)貸款房地產(chǎn)貸款主要分為商業(yè)房地產(chǎn)貸款和居民住房13第14頁個(gè)人消費(fèi)信貸定義：狹義的個(gè)人消費(fèi)信貸是指除住房按揭貸款以外的其他消費(fèi)品貸款。廣義的個(gè)人消費(fèi)信貸在狹義個(gè)人消費(fèi)信貸的基礎(chǔ)上，還包括住房按揭貸款及其他與住房消費(fèi)有關(guān)的貸款，如住房裝修貸款。值得一提的是，美國采用的是狹義消費(fèi)信貸；而中國通常使用廣義概念。第14頁個(gè)人消費(fèi)信貸定義：14第15頁個(gè)人消費(fèi)信貸狹義的個(gè)人消費(fèi)信貸包括信用卡貸款、汽車消費(fèi)貸款、助學(xué)貸款、個(gè)人旅游貸款等。按借款者可否再貸款期間內(nèi)按事先承諾的貸款額度無限次的借入資金，可分為：1.可循環(huán)貸款，如信用卡貸款。2.非循環(huán)貸款，如汽車消費(fèi)貸款第15頁個(gè)人消費(fèi)信貸狹義的個(gè)人消費(fèi)信貸包括信用卡貸款、汽車消15第16頁其他貸款其他貸款包括農(nóng)業(yè)貸款、經(jīng)紀(jì)人保證金貸款、國際貸款等未包含在上述三種貸款中的所有貸款。第16頁其他貸款其他貸款包括農(nóng)業(yè)貸款、經(jīng)紀(jì)人保證金貸款、國際16第17頁貸款收益率的計(jì)算資產(chǎn)收益的計(jì)算的一般方法、實(shí)證研究中收益數(shù)據(jù)的處理方法、算術(shù)平均收益與幾何平均收益，偏誤問題。貸款收益率（一）合同承諾的貸款收益率（二）貸款預(yù)期收益率（三）風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率（RAROC）第17頁貸款收益率的計(jì)算資產(chǎn)收益的計(jì)算的一般方法、實(shí)證研究中17第18頁貸款收益率的計(jì)算（一）合同承諾的貸款收益率的計(jì)算影響貸款收益率的主要因素有：（1）貸款基礎(chǔ)利率；（2）貸款信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償；（3）貸款相關(guān)費(fèi)用；（4）其他非價(jià)格條款（如補(bǔ)償性存款余額、準(zhǔn)備金要求）第18頁貸款收益率的計(jì)算（一）合同承諾的貸款收益率的計(jì)算18第19頁貸款收益率的計(jì)算貸款基礎(chǔ)利率（BR）——反映了銀行做出一筆貸款時(shí)的加權(quán)資本成本或邊際籌資成本。信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償（m）——是銀行根據(jù)借款者的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況收取的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。用m表示每貸出一元所要求的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。貸款相關(guān)費(fèi)用（f）——主要指貸款申請(qǐng)費(fèi)用，用f表示每貸出1元所要求的申請(qǐng)費(fèi)用。補(bǔ)償性余額（b）——借款者必須保留在銀行賬戶中的那部分資金，一般以活期的形式保留。用b表示每1元貸款中要求借款者在銀行賬戶中保留的金額。第19頁貸款收益率的計(jì)算貸款基礎(chǔ)利率（BR）——反映了銀行做19第20頁貸款收益的計(jì)算準(zhǔn)備金要求——準(zhǔn)備金率用R表示。設(shè)k為貸款承諾收益率，則

第20頁貸款收益的計(jì)算準(zhǔn)備金要求——準(zhǔn)備金率用R表示。20第21頁貸款收益率的計(jì)算隨著競爭激烈，銀行要求的貸款申請(qǐng)費(fèi)用和補(bǔ)償性存款余額在不斷降低。如果貸款申請(qǐng)費(fèi)用和補(bǔ)償性存款余額均為零，則貸款收益率為：

k=BR+m當(dāng)貸款基礎(chǔ)利率確定時(shí)，影響貸款收益率的重要因素就是信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償m.第21頁貸款收益率的計(jì)算隨著競爭激烈，銀行要求的貸款申請(qǐng)費(fèi)用21第22頁貸款收益率的計(jì)算（二）貸款預(yù)期收益貸款的預(yù)期收益率是指考慮了借款者的違約概率時(shí)，預(yù)期的貸款能給銀行帶來的收益率。設(shè)貸款預(yù)期收益率為E（r），則：

E（r）=p（1+k）+（1-p)γ（1+k）p—貸款償還概率；γ—違約時(shí)的貸款實(shí)際回收率；銀行的預(yù)期收益率由兩部分組成：一部分是借款者以p的概率按合同還本付息時(shí)的銀行收益p（1+k）；另一部分是借款者違約時(shí)，銀行以γ的回收率所得到的收益（1-p)γ（1+k）。第22頁貸款收益率的計(jì)算（二）貸款預(yù)期收益22第23頁貸款收益率的計(jì)算若貸款實(shí)際回收率γ為零，則公式簡化為：

E（r）=p（1+k）貸款中的“逆向選擇

”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題第23頁貸款收益率的計(jì)算若貸款實(shí)際回收率γ為零，則公式簡化為23第24頁貸款收益率的計(jì)算當(dāng)k≤k*時(shí)，可通過k的提高來提高E（r），因?yàn)閗提高的正效應(yīng)大于p下降的負(fù)效應(yīng)；當(dāng)k﹥k*時(shí)，“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題使得p下降的負(fù)效應(yīng)大于k提高的正效應(yīng)，導(dǎo)致E（r）隨著k的提高而下降。理論上，最佳的合同承諾貸款收益率為圖中的k*.第24頁貸款收益率的計(jì)算當(dāng)k≤k*時(shí)，可通過k的提高來提高E24第25頁貸款收益率的計(jì)算二.ＲＡＲＯＣ模型RAROC（risk-adjustedreturnoncapital），即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率。只有當(dāng)某項(xiàng)貸款的RAROC高于銀行股東要求的股權(quán)收益率（ROE），既考慮風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整因素后，該貸款能提高股東的股權(quán)收益率時(shí)，這項(xiàng)貸款才能通過。否則，就不值得貸款，或只能通過調(diào)整貸款條件提高其盈利。第25頁貸款收益率的計(jì)算二.ＲＡＲＯＣ模型只有當(dāng)某項(xiàng)貸款的R25第26頁貸款收益率的計(jì)算貸款收益是貸款利息與其他收費(fèi)之和。大多數(shù)銀行采用未預(yù)期到的違約率與違約時(shí)貸款損失比例的乘積來代表貸款風(fēng)險(xiǎn)。即：第26頁貸款收益率的計(jì)算貸款收益是貸款利息與其他收費(fèi)之和。大26第27頁信用要素分析第27頁信用要素分析27第28頁信用要素學(xué)說3C要素學(xué)說4C要素學(xué)說5C要素學(xué)說6C要素學(xué)說4F學(xué)說6A學(xué)說5P學(xué)說10M學(xué)說信用方程式第28頁信用要素學(xué)說3C要素學(xué)說28第29頁信用要素的重要性建立信用評(píng)估指標(biāo)體系，首先要確定資信評(píng)估要評(píng)價(jià)哪些內(nèi)容？即資信評(píng)估的要素。為了確定資信評(píng)估的要素，我們應(yīng)先分析一下有哪些因素會(huì)對(duì)資信狀況產(chǎn)生影響以及產(chǎn)生什么影響。信用要素對(duì)我們進(jìn)行信用分析和資信評(píng)估十分有用，它將指導(dǎo)我們按照什么內(nèi)容進(jìn)行信用分析，根據(jù)哪些方面進(jìn)行資信評(píng)估。第29頁信用要素的重要性建立信用評(píng)估指標(biāo)體系，首先要確定資信29第30頁3C要素學(xué)說衡量企業(yè)的信用要素，最早出現(xiàn)的是三“C”學(xué)說。Character（品格）Capacity（能力）Capital（資本）第30頁3C要素學(xué)說衡量企業(yè)的信用要素，最早出現(xiàn)的是三“C”30第31頁Character（品格）企業(yè)的品格是指企業(yè)和管理者在經(jīng)營活動(dòng)中的品德、性格、行為、作風(fēng)，企業(yè)的品格主要通過企業(yè)管理者的行為表現(xiàn)出來。絕太多數(shù)人認(rèn)為，品格是企業(yè)信用要素中最為重要的因素之一，在很大程度上決定著企業(yè)信用的好壞。企業(yè)的品格也是一樣，對(duì)于別人授予的信用，應(yīng)本著按時(shí)償還債務(wù)的意愿和誠意辦事，不論遇到何種困難和打擊，甚至倒閉，都應(yīng)以最大的努力償還債務(wù)，保持最好的作風(fēng)，這樣的企業(yè)和經(jīng)營者可以說品格優(yōu)良．是授信的優(yōu)良對(duì)象。反之．有些授信者雖然經(jīng)濟(jì)富有、地位顯赫。但是言而無信、拖欠他人貨款、撕毀簽約、拋棄信用，這樣的企業(yè)和經(jīng)營者品格惡劣，不適宜授之以信。第31頁Character（品格）企業(yè)的品格是指企業(yè)和管理者31第32頁Capacity（能力）能力是僅次于品格的信用要素。能力的含義較廣，既包含經(jīng)營者經(jīng)營、管理、資金運(yùn)營、信用調(diào)度等方面的個(gè)人能力，又包包括企業(yè)自身規(guī)模決定的營運(yùn)、獲利和償債等的企業(yè)能力。經(jīng)營者能力和企業(yè)能力相輔相成，缺一不可。有時(shí)，雖然經(jīng)營者有卓越的才華，但由于企業(yè)自身力量有限，無法取得更大的發(fā)展；有時(shí)，經(jīng)營者平庸無能，雖然權(quán)掌龐大企業(yè)，最終難逃倒閉的命運(yùn)?？疾炱髽I(yè)的能力．應(yīng)從企業(yè)能力和經(jīng)營者能力兩方面人手，舍棄其一都會(huì)失之偏頗。第32頁Capacity（能力）能力是僅次于品格的信用要素。32第33頁Capital（資本）考察企業(yè)的資本．更準(zhǔn)確地說是考察企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，基本反映出了該企業(yè)的信用特質(zhì)。一個(gè)品格高尚，能力卓越的企業(yè)，倘若其資本來源有限，或者資本結(jié)構(gòu)失調(diào)，大量依賴別人的資本，就會(huì)直接危及企業(yè)的健康。授信資本結(jié)構(gòu)，資本安全性、流動(dòng)性、獲利能力等財(cái)務(wù)狀況，是授信者考察的主要方面。第33頁Capital（資本）考察企業(yè)的資本．更準(zhǔn)確地說是考33第34頁4C要素學(xué)說1910年，美國費(fèi)城中央國民銀行(TheCentralNationalBank0fPhiladephia)的銀行家維席·波士特將三“c”學(xué)說加以改進(jìn)，又增加了一個(gè)“C”------Collateral(擔(dān)保品)。波士特認(rèn)為，除了反映企業(yè)特質(zhì)最基本的三“c”外，擔(dān)保品的重要性也不容忽視。Character（品格）Capacity（能力）Capital（資本）Collateral(擔(dān)保品)第34頁4C要素學(xué)說1910年，美國費(fèi)城中央國民銀行(The34第35頁擔(dān)保品的重要性如果受信者能夠提供出足以償還授予信用價(jià)值的擔(dān)保品，即使其他三項(xiàng)要素不佳。授信者又有何擔(dān)心的理由呢?實(shí)際情況也確實(shí)如此。許多信用交易都是在擔(dān)保品作為信用媒體的情況下順利完成的，擔(dān)保品成為這些交易的首要考慮因素。雖然擔(dān)保品可以減少授信者潛在的風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于授信者本身卻不能起到改善其信用狀況的目的。授信者都希望通過正常途徑收回債務(wù)，而不是處理擔(dān)保品。因此，擔(dān)保只起到促使授信的作用，而并不是授信的必要條件。第35頁擔(dān)保品的重要性如果受信者能夠提供出足以償還授予信用價(jià)35第36頁5C要素學(xué)說1943年，美國弗吉尼亞州開拓移民商業(yè)銀行(StateplauterBankofCommerce＆Trusts)的銀行家愛德華又在四“C”的理論上再加上一“C”——Condition(又稱Circumstance，環(huán)境狀況)。Character（品格）Capacity（能力）Capital（資本）Collateral(擔(dān)保品)Condition(環(huán)境狀況)。第36頁5C要素學(xué)說1943年，美國弗吉尼亞州開拓移民商業(yè)銀36第37頁環(huán)境狀況環(huán)境狀況，又稱經(jīng)濟(jì)要素(EconomicFactor)。凡是一切可能影響企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的因素，大至政治、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、地理位置、市場(chǎng)變化、季節(jié)更替、戰(zhàn)亂等，小到行業(yè)趨勢(shì)、工作方法、競爭等都是體現(xiàn)在狀況這一要素之中。經(jīng)濟(jì)要素要有別于其他四個(gè)要素，是企業(yè)外部因素造成的企業(yè)內(nèi)部變化，不是企業(yè)自身能力所能控制和操縱的。近50年來，尤其是20世紀(jì)的后20年，全球范圍內(nèi)政治穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的態(tài)勢(shì)良好，商業(yè)繁榮，在這種情況下，狀況要素(經(jīng)濟(jì)要素)對(duì)企業(yè)信用造成的影響較之其他四要素而言，就顯得次要了。第37頁環(huán)境狀況環(huán)境狀況，又稱經(jīng)濟(jì)要素(EconomicF37第38頁6C要素學(xué)說Character（品格）Capacity（能力）Capital（資本）Collateral（擔(dān)保品）Condition（環(huán)境狀況）CoverageInsurance（保險(xiǎn)）第38頁6C要素學(xué)說Character（品格）38第39頁“保險(xiǎn)”一詞有廣義、狹義之分。狹義的保險(xiǎn)只表示保險(xiǎn)公司提供的傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而廣義的保險(xiǎn)含義則廣泛得多。凡是涉及債權(quán)保障方面的作業(yè)方式和業(yè)務(wù)，都統(tǒng)稱為“保險(xiǎn)”。比如信用保險(xiǎn)、保理、信用證等眾多具有保障作用的業(yè)務(wù)都是“保險(xiǎn)”業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)這個(gè)“c”的重要性在近代，尤其是現(xiàn)代商業(yè)活動(dòng)中逐漸體現(xiàn)出來的。同“擔(dān)保品”性質(zhì)一樣，保險(xiǎn)也是通過減少授信者的潛在風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到獲取信用的目的。但保險(xiǎn)是通過第三方“保證”取得信用。第39頁“保險(xiǎn)”一詞有廣義、狹義之分。狹義的保險(xiǎn)只表示保險(xiǎn)公39第40頁而“擔(dān)保品”一般卻只是自己提供，所以保險(xiǎn)比擔(dān)保品的運(yùn)用更加廣泛。隨著社會(huì)商業(yè)服務(wù)業(yè)的成熟，為客戶提供“保證”服務(wù)的機(jī)構(gòu)和品種越來越多，很多信譽(yù)良好的企業(yè)已經(jīng)可以通過“純信譽(yù)”借助服務(wù)機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)獲取授信者的信用，而不用自己提供“擔(dān)保品”以獲得信用?！氨ｋU(xiǎn)”比“擔(dān)保品”更能體現(xiàn)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展的特點(diǎn)。第40頁而“擔(dān)保品”一般卻只是自己提供，所以保險(xiǎn)比擔(dān)保品的運(yùn)40第41頁4“F”要素學(xué)說羅勃特摩利斯協(xié)會(huì)（RobertMorisAssociates）把信用五要素改為三要素，將品格、能力合稱為個(gè)人要素（PersonalFactor），將資本、擔(dān)保品合稱為財(cái)務(wù)要素（FinancialFactor），將企業(yè)環(huán)境改為經(jīng)濟(jì)要素（EconoinicFactor）。1955年，德雷克（MiltonDrake）又把個(gè)人要素改為管理要素，形成目前企業(yè)信用三要素（管理、財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)）。后來，歐、美、日本等國在信用分析中發(fā)現(xiàn)工商企業(yè)成敗都同內(nèi)部組織管理有關(guān)，主張?jiān)黾咏M織要素（OrganizationFactor），連同以上三要素，稱為4F要素。第41頁4“F”要素學(xué)說羅勃特摩利斯協(xié)會(huì)（RobertM41第42頁信用要素內(nèi)部要素外部要素管理要素財(cái)務(wù)要素組織要素品格：企業(yè)經(jīng)營者遵守信用的誠意意愿能力經(jīng)營者的能力企業(yè)自身的能力資本：資本結(jié)構(gòu)、安全性、流動(dòng)性擔(dān)保品：種類、性質(zhì)、變現(xiàn)性狀況：經(jīng)濟(jì)狀況，行業(yè)狀況保險(xiǎn)：借助第三方的力量獲得信用經(jīng)濟(jì)要素第42頁信用內(nèi)部外部管理財(cái)務(wù)組織要素品格：企業(yè)經(jīng)營者遵守信用42第43頁5P要素有的學(xué)者認(rèn)為企業(yè)信用有五要素組成，稱為5P要素。即：借主（Person）借款用途（Purpose）還款財(cái)源（Payment）債權(quán)保護(hù)（Protection）前途展望（Perspective）第43頁5P要素有的學(xué)者認(rèn)為企業(yè)信用有五要素組成，稱為5P要43第44頁信用方程式貝克曼和巴特爾（TheodoreN.Beckman＆RobertBartels）兩位教授后來又把信用5C要素中品格、能力和資本三個(gè)內(nèi)在要素形成不同組合，組成下列信用方程式：良好的信用=品格＋能力＋資本基本的信用=品格＋能力＋資本不足或=品格＋資本＋能力不足低劣的信用=品格－能力－資本或=資本－品格－能力欺詐的信用=能力－品格－資本第44頁信用方程式貝克曼和巴特爾（TheodoreN.Be44第45頁這就是說，企業(yè)具有良好的信用，必須具備品格、資本和能力等三項(xiàng)要素，如果資本不足或者能力不足，就不能說是良好的信用，只能算是基本的信用。如果只有品格，沒有能力和資本；或者只有資本，沒有品格和能力，那就屬于低劣的信用。如果只有能力，沒有品格和資本，這就可能成為欺詐的信用，使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的害馬，十分危險(xiǎn)。第45頁這就是說，企業(yè)具有良好的信用，必須具備品格、資本和能45第46頁6A要素學(xué)說美國國際復(fù)興開發(fā)銀行將企業(yè)要素歸納為以下六項(xiàng)，即：經(jīng)濟(jì)因素（EconomicAspects）技術(shù)因素（TechnicalAspects）管理因素（ManagerialAspects）組織因素（OrganizationalAspects）商業(yè)因素（CommercialAspects）財(cái)務(wù)因素（FinancialAspects）。第46頁6A要素學(xué)說美國國際復(fù)興開發(fā)銀行將企業(yè)要素歸納為以下46第47頁①經(jīng)濟(jì)因素主要考察市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境是否有利于受信企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。②技術(shù)因素主要考察受信企業(yè)在技術(shù)先進(jìn)程度、生產(chǎn)能力、獲利能力上是否有利于還款。③管理因素主要考察受信企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)管理措施是否完善，管理者經(jīng)營作風(fēng)和信譽(yù)狀況的優(yōu)劣。第47頁①經(jīng)濟(jì)因素47第48頁④組織因素主要考察受信企業(yè)內(nèi)部組織、結(jié)構(gòu)是否健全。

⑤商業(yè)因素主要考察受信企業(yè)原材料、動(dòng)力、勞力、設(shè)備是否充分、產(chǎn)品銷售市場(chǎng)和價(jià)格競爭力等方向是否占優(yōu)。

⑥財(cái)務(wù)因素主要從財(cái)務(wù)角度考察受信企業(yè)資金運(yùn)用、資本結(jié)構(gòu)、償債能力、流動(dòng)性、獲利能力等水平高低。第48頁④組織因素48第49頁十“M”學(xué)說①人力：（Man）從經(jīng)營者的品質(zhì)、能力、經(jīng)驗(yàn)、作風(fēng)和企業(yè)技術(shù)水平等方面分析。②財(cái)力：（Money）從財(cái)務(wù)角度分析受信企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，資金流動(dòng)性，安全性和收益性，并輔助考察資金長、短期運(yùn)用計(jì)劃。③機(jī)器設(shè)備能力（Machinery）從機(jī)器設(shè)備的品質(zhì)、效能、新穎程度、數(shù)量等方面分析對(duì)企業(yè)經(jīng)營者的影響。第49頁十“M”學(xué)說①人力：（Man）49第50頁④銷售能力（Market）銷售能力強(qiáng)弱影響企業(yè)收益能力，應(yīng)分析其銷售途徑是否健全，銷售網(wǎng)絡(luò)是否完備、市場(chǎng)占有率高低、客戶分布廣度等。⑤管理能力（Management）從經(jīng)營的計(jì)劃能力、領(lǐng)導(dǎo)能力、組織能力、協(xié)調(diào)能力等方面分析。⑥原材料供應(yīng)能力（Makingplan）考察原料的品質(zhì)、價(jià)格、成本、存量等對(duì)企業(yè)經(jīng)營造成的影響。第50頁④銷售能力（Market）50第51頁⑦計(jì)劃能力（Material）分析企業(yè)對(duì)長、短期經(jīng)營活動(dòng)的經(jīng)營方針有無制訂和是否適合企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。⑧制造能力（Manufacturing）從企業(yè)人力、財(cái)力、機(jī)械運(yùn)作能力、原料供應(yīng)能力多方面綜合分析制造能力。⑨方法（Method）從企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)角度分析企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力。⑩獲利能力第51頁⑦計(jì)劃能力（Material）51第52頁信用評(píng)分法（模型）第52頁信用評(píng)分法（模型）52第53頁信用評(píng)分是指根據(jù)客戶的信用歷史資料，利用一定的信用評(píng)分模型，得到不同等級(jí)的信用分?jǐn)?shù)。根據(jù)客戶的信用分?jǐn)?shù)，授信者可以分析客戶按時(shí)還款的可能性。據(jù)此，授信者可以決定是否準(zhǔn)予授信以及授信的額度和利率。雖然授信者通過分析客戶的信用歷史資料，同樣可以得到這樣的分析結(jié)果，但利用信用評(píng)分卻更加快速、更加客觀、更具有一致性。第53頁信用評(píng)分是指根據(jù)客戶的信用歷史資料，利用一定的信用評(píng)53第54頁中國工業(yè)企業(yè)信用評(píng)分體系（一）企業(yè)償債能力指標(biāo)體系

一、流動(dòng)比率二、速動(dòng)比率三、現(xiàn)金比率四、現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)五、資產(chǎn)負(fù)債率六、負(fù)債與股東權(quán)益比率七、有形凈值債務(wù)率八、已獲利息倍數(shù)第54頁中國工業(yè)企業(yè)信用評(píng)分體系（一）企業(yè)償債能力指標(biāo)體系54第55頁（二）企業(yè)資產(chǎn)管理能力指標(biāo)體系

一、營業(yè)周期二、存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)三、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)四、流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率五、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（三）獲利能力指標(biāo)體系

一、每股收益二、資產(chǎn)報(bào)酬率三、銷售凈利率四、銷售毛利率五、成本費(fèi)用利潤率第55頁（二）企業(yè)資產(chǎn)管理能力指標(biāo)體系55第56頁（四）企業(yè)發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)體系

（五）技術(shù)創(chuàng)新能力體系

一、技術(shù)創(chuàng)新投入指標(biāo)體系二、技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)出指標(biāo)體系三、技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系（六）公司治理指標(biāo)體系

一、股權(quán)結(jié)構(gòu)二、公司董事會(huì)結(jié)構(gòu)三、監(jiān)事會(huì)結(jié)構(gòu)第56頁（四）企業(yè)發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)體系56第57頁臺(tái)灣的信用評(píng)分與評(píng)級(jí)體系臺(tái)灣某資信機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)體系，首先依照形成客戶信用的各項(xiàng)因素予以評(píng)分，在按總分評(píng)級(jí)，在各項(xiàng)信用要素中，管理因素占45分，財(cái)務(wù)因素占35分，經(jīng)濟(jì)因素占20分，滿分100分，并通過綜合研究，在[加]、[減]分?jǐn)?shù)各10分的范圍內(nèi)予以適當(dāng)?shù)脑u(píng)語。第57頁臺(tái)灣的信用評(píng)分與評(píng)級(jí)體系臺(tái)灣某資信機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)體系57第58頁管理因素（45分）第58頁管理因素（45分）58第59頁第59頁59第60頁第60頁60第61頁信用評(píng)分與信用評(píng)級(jí)第61頁信用評(píng)分與信用評(píng)級(jí)61第62頁中國工業(yè)企業(yè)信用評(píng)級(jí)（評(píng)分）體系第62頁中國工業(yè)企業(yè)信用評(píng)級(jí)（評(píng)分）體系62第63頁第63頁63第64頁第64頁64第65頁信用評(píng)分法的應(yīng)用第65頁信用評(píng)分法的應(yīng)用65第66頁一、房地產(chǎn)貸款信用分析房地產(chǎn)信用分析主要考察以下兩方面的的因素：1、申請(qǐng)人的還款意愿和還款能力2、用做抵押的住房的價(jià)值及其抵押權(quán)登記。第66頁66第67頁（一）還款意愿與還款能力分析還款意愿是指借款者按時(shí)償還貸款本息的意愿，與借款者的道德素質(zhì)、人品相關(guān)。還款意愿分析主要是調(diào)查申請(qǐng)人的還款記錄和信用檔案、了解申請(qǐng)人的人品、生活習(xí)慣與作風(fēng)、婚姻家庭等情況。還款能力是指借款者按時(shí)償還貸款本息的能力。其影響因素包括借款者的收入和負(fù)債狀況第67頁（一）還款意愿與還款能力分析67第68頁還款能力是指借款者按時(shí)償還貸款本息的能力。其影響因素包括借款者的收入和負(fù)債狀況。進(jìn)行還款能力分析的時(shí)候，經(jīng)常使用以下兩個(gè)指標(biāo)：住房債務(wù)收入比（GDS）和總債務(wù)收入比（TDS）。第68頁還款能力是指借款者按時(shí)償還貸款本息的能力。其影響因素68第69頁貸款機(jī)構(gòu)一般會(huì)對(duì)這兩個(gè)指標(biāo)設(shè)定一個(gè)上限，高于這個(gè)上限，則不能予以貸款。在美國，GDS比率的上限一般在25%～30%之間，TDS比率的上限在35%～40%之間。設(shè)立評(píng)分系統(tǒng)，納入該系統(tǒng)的因素包括：GDS比率、TDS比率、年總收入、年齡、目前的工作穩(wěn)定性等等。設(shè)定一臨界范圍，計(jì)算出的總分值若低于臨界范圍下限，就拒絕貸款；高于臨界范圍上限，則可以考慮發(fā)放貸款；處于二者之間的，則由貸款委員會(huì)作出最終決定。第69頁貸款機(jī)構(gòu)一般會(huì)對(duì)這兩個(gè)指標(biāo)設(shè)定一個(gè)上限，高于這個(gè)上限69第70頁住房貸款評(píng)分系統(tǒng)若總分值低于120分，則自動(dòng)拒絕貸款申請(qǐng)；高于190分，信貸員可直接發(fā)放貸款。若分支介于120分和190分之間的，則需要由貸款委員會(huì)作出最終決定。第70頁住房貸款評(píng)分系統(tǒng)若總分值低于120分，則自動(dòng)拒絕貸款70第71頁（二）用做抵押的住房的價(jià)值及其抵押登記權(quán)對(duì)房屋進(jìn)行對(duì)公正的資產(chǎn)評(píng)估，確保房屋購買價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格相符，同時(shí)應(yīng)確保該住房未被用作其他的抵押。在抵押合同簽訂后的一段時(shí)間內(nèi)，必須向當(dāng)?shù)胤慨a(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)抵押登記并提交：抵押合同當(dāng)事人的身份證明、抵押雙方當(dāng)事人共同提交的抵押登記申請(qǐng)書、經(jīng)公證的借款合同、抵押合同和《房屋所有權(quán)證》等有關(guān)文件。第71頁（二）用做抵押的住房的價(jià)值及其抵押登記權(quán)71第72頁二、個(gè)人消費(fèi)信貸和小企業(yè)貸款個(gè)人消費(fèi)信貸的信用分析與住房按揭貸款的信用分析的比較：1.基本上類似住房按揭貸款。2.個(gè)人消費(fèi)信貸一般沒有擔(dān)保物，所以在進(jìn)行信用分析時(shí)，分析的重點(diǎn)是申請(qǐng)人的還款意愿和還款能力3.銀行多采用信用評(píng)級(jí)模型來決定是否向客戶提供貸款。評(píng)分的因素更多的集中于個(gè)人特征，如收入、GDS比率、TDS比率等等。第72頁二、個(gè)人消費(fèi)信貸和小企業(yè)貸款72第73頁小企業(yè)貸款的信用分析主要考察企業(yè)本身的經(jīng)營狀況、現(xiàn)金流情況、貸款用途等因素，也包括企業(yè)主的信用記錄、個(gè)人資產(chǎn)方面的分析。對(duì)小企業(yè)貸款不花費(fèi)大成本進(jìn)行復(fù)雜的信用分析和監(jiān)督的原因：1、小企業(yè)的貸款金額通常很小，銀行收益較少，不值得花大成本去進(jìn)行復(fù)雜的信用分析和監(jiān)督。2、小企業(yè)通常為個(gè)人業(yè)主制或合伙制，沒有公開的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，甚至本身財(cái)務(wù)制度就不健全，財(cái)務(wù)信息不充分，因此不能進(jìn)行較為復(fù)雜的信用分析。第73頁小企業(yè)貸款的信用分析主要考察企業(yè)本身的經(jīng)營狀況、現(xiàn)金73第74頁三、中型工商企業(yè)信用分析中型工商企業(yè)信用分析集中于企業(yè)本身，主要有5C分析法以及現(xiàn)金流分析和財(cái)務(wù)比率分析。5C分析法：道德品質(zhì)(Character)才能(Capacity)資本實(shí)力(Capital)擔(dān)保(Collateral)經(jīng)營環(huán)境條件(Condition)第74頁三、中型工商企業(yè)信用分析74第75頁（一）5C分析法5C分析法可以幫助信貸員了解企業(yè)的一下情況：1、生產(chǎn)（衡量才能和經(jīng)營環(huán)境）2、管理（衡量品德和經(jīng)營環(huán)境）3、營銷（衡量經(jīng)營環(huán)境）4、資本（衡量資本和擔(dān)保）5C分析法具有較強(qiáng)的主觀色彩：哪些因素需要考慮和這些因素的權(quán)重都沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。第75頁（一）5C分析法75第76頁(二）現(xiàn)金流分析現(xiàn)金流分析幫助信貸員了解企業(yè)的經(jīng)營、投資和融資過程中產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流狀況，以便預(yù)測(cè)企業(yè)的還款能力?，F(xiàn)金流分析特別重要的原因：1、只有現(xiàn)金流特別是經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的穩(wěn)定的現(xiàn)金流才是企業(yè)還款的可靠來源；2、由于企業(yè)的會(huì)計(jì)信息都是基于權(quán)責(zé)發(fā)生制原則來記錄的，賬面上的盈利不等于實(shí)際收到的現(xiàn)金，需要關(guān)注賬面盈利的同時(shí)，分析現(xiàn)金流狀況。第76頁(二）現(xiàn)金流分析76第77頁企業(yè)的現(xiàn)金流量表得到的辦法：1.直接法，即直接列出企業(yè)在經(jīng)營、投資和融資過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。2、間接法，即從本期凈利潤出發(fā)，加入非現(xiàn)金調(diào)整項(xiàng)目，如計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)損益等，構(gòu)建出現(xiàn)金流量表。第77頁企業(yè)的現(xiàn)金流量表得到的辦法：77第78頁直接法中的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量中的數(shù)據(jù)既可以從會(huì)計(jì)記錄中獲得，也可以在損益表中銷售收入、銷售成本等數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，通過將權(quán)責(zé)發(fā)生制的收支數(shù)額轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的現(xiàn)金收付制數(shù)額來確定。第78頁直接法中的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量中的數(shù)據(jù)既可以從會(huì)計(jì)記錄中78第79頁轉(zhuǎn)換的方法是：銷售現(xiàn)金收入=損益表中的銷售收入-應(yīng)收賬款增加額（或+應(yīng)收賬款減少額）購貨現(xiàn)金支付=損益表中的銷售成本+存貨增加額（或-存貨減少額）-應(yīng)付賬款增加額（或+應(yīng)付賬款減少額）費(fèi)用現(xiàn)金支付=營業(yè)費(fèi)用+待攤費(fèi)用、預(yù)付費(fèi)用增加額（或-待攤費(fèi)用、預(yù)付費(fèi)用減少額）-應(yīng)付費(fèi)用、預(yù)提費(fèi)用增加額（或+應(yīng)付費(fèi)用、預(yù)提費(fèi)用減少額）第79頁轉(zhuǎn)換的方法是：79第80頁幾個(gè)指標(biāo)：經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流/平均流動(dòng)負(fù)債比率，反映企業(yè)的流動(dòng)性狀況；經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流/平均總負(fù)債比率，反映了經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流對(duì)總負(fù)債的保證程度；經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流/銷售收入比率，表示每1元的銷售收入中有多少可以現(xiàn)金的形式實(shí)現(xiàn)。第80頁幾個(gè)指標(biāo)：80第81頁（三）財(cái)務(wù)比率分析1、償債能力分析（1）短期償債能力比率（流動(dòng)性比率）流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率是衡量短期償債能力的指標(biāo)，衡量了企業(yè)的流動(dòng)性狀況。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物）/流動(dòng)負(fù)債第81頁（三）財(cái)務(wù)比率分析81第82頁（2）長期償債能力比率①資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率很高，說明企業(yè)的長期償債能力較差；較低的資產(chǎn)負(fù)債率可能說明企業(yè)未來預(yù)期不甚樂觀，不敢借入較多資金，或顯示了企業(yè)沒有充分利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。銀行一般希望企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低，說明了該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿政策過于保守，若銀行向其貸款，資金的安全性較高。第82頁（2）長期償債能力比率82第83頁②利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)用經(jīng)營業(yè)務(wù)收益償還借款利息的能力。該比率越大，支付利息的能力就越強(qiáng)，該比率一般在3～6之間。中國的利息是記在“財(cái)務(wù)費(fèi)用”中，因此可用財(cái)務(wù)費(fèi)用近似替代利息計(jì)算該比率。第83頁②利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用83第84頁③固定支出保障倍數(shù)=息稅前利潤/固定支出固定支出=利息費(fèi)用+租賃支出固定支出保障倍數(shù)反映了企業(yè)用經(jīng)營業(yè)務(wù)收益對(duì)固定支出的保障。該比率越高，說明企業(yè)償還到期固定支出的能力越強(qiáng)。第84頁③固定支出保障倍數(shù)=息稅前利潤/固定支出84第85頁2.資產(chǎn)運(yùn)作效率比率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365×（應(yīng)收賬款平均余額/賒銷收益凈額）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷收益凈額/應(yīng)收賬款平均余額/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365×（平均存貨/銷貨成本）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本/平均存貨營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率=銷售收入/營運(yùn)資本營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)第85頁2.資產(chǎn)運(yùn)作效率比率85第86頁3.盈利能力指標(biāo)銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入銷售凈利率=銷售凈利潤/銷售收入總資產(chǎn)利潤率=息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額凈資產(chǎn)利潤率=息稅后利潤/凈資產(chǎn)平均總額第86頁3.盈利能力指標(biāo)86第87頁例子的結(jié)論通過上述分析，信貸員初步判斷A公司的短期償債能力很強(qiáng)，長期償債能力令人滿意；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率較高；盈利能力較強(qiáng)。而且有較大的盈利增長空間。結(jié)合前面的現(xiàn)金流分析，認(rèn)為公司有較穩(wěn)定的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。可以考慮予以貸款。第87頁例子的結(jié)論通過上述分析，信貸員初步判斷A公司的短期償87第88頁Altman的Z值信用評(píng)分模型模型是一種線性判別模型，它是用主要的財(cái)務(wù)比率來建立模型，通過帶入某公司的財(cái)務(wù)比率的實(shí)際值，得出該公司的信用得分值Z值并據(jù)此可將潛在的借款者分類，幫助作出貸款決策。阿特曼建立了美國制造業(yè)上市公司的線性判別模型：Z＝1.2X1＋1.4X2＋3.3X3＋0.6X4＋1.0X5

X1＝營運(yùn)資本/總資產(chǎn)比率X2＝留存收益/總資產(chǎn)比率X3＝息稅前利潤/總資產(chǎn)比率X4＝股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值/長期債務(wù)賬面價(jià)值比率X5＝銷售/總資產(chǎn)比率第88頁Altman的Z值信用評(píng)分模型模型是一種線性判別模型88第89頁Z值越高，違約風(fēng)險(xiǎn)就越?。籞值越低，違約風(fēng)險(xiǎn)就越大。根據(jù)Altman的Z值模型，Z值低于1.81的公司其破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)很大，應(yīng)被置于高違約風(fēng)險(xiǎn)類別中。Altman的Z值信用評(píng)分模型在大型工商企業(yè)中的應(yīng)用。第89頁Z值越高，違約風(fēng)險(xiǎn)就越小；Z值越低，違約風(fēng)險(xiǎn)就越大。89第90頁阿爾特曼經(jīng)過統(tǒng)計(jì)分析和計(jì)算最后確定了借款人違約的臨界值：=2.675。如果Z<2.675，借款人被劃入違約組；如果Z≥2.675，則借款人被劃為非違約組。當(dāng)1.81<Z<2.99時(shí)，判斷失誤較大，稱該重疊區(qū)域?yàn)椤拔粗獏^(qū)”（ZoneofIgnorance）或稱“灰色區(qū)域”(grayarea)。第90頁阿爾特曼經(jīng)過統(tǒng)計(jì)分析和計(jì)算最后確定了借款人違約的臨界90第91頁阿特曼的Z值模型的局限性：①假定了違約概率和其解釋變量之間是線性關(guān)系，但是它們的關(guān)系可能是高度非線性的。②簡單把借款者劃分為極端的兩種：履約和違約。而現(xiàn)實(shí)中的情況更為復(fù)雜，從利息拒付、遲付到本利的拒付、遲付，有多種情況，但模型中沒有具體體現(xiàn)這一點(diǎn)。③就線性模型而言，其解釋變量的選取和權(quán)重的確定也不是像模型中那樣一成不變的。④無法將有些重要的非量化指標(biāo)納入模型，另外，數(shù)據(jù)的匱乏也限制了模型的運(yùn)用。第91頁阿特曼的Z值模型的局限性：91第92頁其他應(yīng)用中國住房按揭貸款信用評(píng)分與評(píng)級(jí)，P177-178個(gè)人消費(fèi)貸款信用等級(jí)評(píng)分表，P182-183企業(yè)貸款信用評(píng)分系統(tǒng)，P186第92頁其他應(yīng)用中國住房按揭貸款信用評(píng)分與評(píng)級(jí)，P177-192第93頁第93頁93第94頁第94頁94第95頁第95頁95第96頁巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量第96頁巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量96第97頁巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量一、巴塞爾協(xié)議I的主要內(nèi)容和目標(biāo)巴塞爾協(xié)議I主要是針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量，主要針對(duì)的是信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，旨在通過實(shí)施資本充足率標(biāo)準(zhǔn)來強(qiáng)化國際銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性，消除因各國資本要求不同而產(chǎn)生的不公平競爭。該協(xié)議的核心內(nèi)容：資本的分類；風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。首先是資本的分類，也就是將銀行的資本劃分為核心資本和附屬資本兩類，對(duì)各類資本按照各自不同的特點(diǎn)進(jìn)行明確界定。其次是風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，報(bào)告根據(jù)資產(chǎn)類別、性質(zhì)以及債務(wù)主體的不同，將銀行資產(chǎn)負(fù)債表的表內(nèi)和表外項(xiàng)目劃分為0、20%、50%和100%四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)檔次。有了風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，報(bào)告所確定的資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)8%（其中核心資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重不低于4%）的標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)比率才具有現(xiàn)實(shí)意義。

第97頁巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量97第98頁巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量隨著金融領(lǐng)域競爭的加劇與金融創(chuàng)新的日新月異，《巴塞爾協(xié)議I》主要不足之處也逐漸地顯現(xiàn)出來：1、對(duì)銀行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)理解顯得比較片面，忽略了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。2、該協(xié)議沒有考慮同類資產(chǎn)不同信用等級(jí)的差異，從而不能準(zhǔn)確反映銀行資產(chǎn)面臨的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況，也難以約束國際銀行業(yè)的資本套利現(xiàn)象。第98頁巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量隨著金融領(lǐng)域競爭的加劇與金98第99頁巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量二、巴塞爾協(xié)議Ⅱ巴塞爾協(xié)議Ⅱ堅(jiān)持了巴塞爾協(xié)議I以資本充足率為核心的監(jiān)管思路，并將風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)展定義為信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，并以最低資本金要求、外部監(jiān)管和市場(chǎng)約束為新協(xié)議的三大支柱。允許銀行在計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)的資本要求時(shí)，從兩種主要的方法中任擇一種，第一種方法是根據(jù)外部評(píng)級(jí)結(jié)果，以標(biāo)準(zhǔn)化處理方式計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)。第二種方法是采用銀行自身開發(fā)的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，其中又有初級(jí)法與高級(jí)法之分，但選擇內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)的資本要求必須經(jīng)過銀行監(jiān)管當(dāng)局的正式批準(zhǔn)。第99頁巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量二、巴塞爾協(xié)議Ⅱ99第100頁巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量（一）信用風(fēng)險(xiǎn)衡量的標(biāo)準(zhǔn)法標(biāo)準(zhǔn)法是在就協(xié)議的基礎(chǔ)上改進(jìn)而來的，改進(jìn)主要體現(xiàn)在：1、引入了外部評(píng)級(jí)，將信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重與其外部評(píng)級(jí)相聯(lián)系；2、針對(duì)逾期貸款，增加了150%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（除非銀行已計(jì)提了一定比例的專項(xiàng)準(zhǔn)備）；3、擴(kuò)大了銀行可使用的抵押、擔(dān)保和信用衍生工具等信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)的范圍和合格擔(dān)保人的范圍；4、取消了舊協(xié)議中歧視性的區(qū)分經(jīng)合組織成員國與非成員國的規(guī)定。第100頁巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量（一）信用風(fēng)險(xiǎn)衡量的標(biāo)準(zhǔn)100第101頁巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量（二）信用風(fēng)險(xiǎn)衡量的內(nèi)部評(píng)級(jí)法（ＩＲＢ）信用風(fēng)險(xiǎn)衡量的內(nèi)部評(píng)級(jí)法的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重是一個(gè)連續(xù)函數(shù)的公式，其值從０％到６２５％；而標(biāo)準(zhǔn)法的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重就是５個(gè)不連續(xù)的值０％、２０％、50%、100%、150%內(nèi)部評(píng)級(jí)法的關(guān)鍵在于對(duì)違約及其風(fēng)險(xiǎn)因素的測(cè)算，具體的風(fēng)險(xiǎn)因素包括：預(yù)期違約損失率（PD）、違約損失率（LGD）、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）和期限（M）。用上述因素構(gòu)建出風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)，進(jìn)而將風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)參數(shù)。第101頁巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量（二）信用風(fēng)險(xiǎn)衡量的內(nèi)部101第102頁巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量按照內(nèi)部評(píng)級(jí)法，可將風(fēng)險(xiǎn)暴露分為6類：1.公司風(fēng)險(xiǎn)暴露2.銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露3.主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露4.零售風(fēng)險(xiǎn)暴露5.項(xiàng)目貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露6.股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露第102頁巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量按照內(nèi)部評(píng)級(jí)法，可將風(fēng)險(xiǎn)102第103頁巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量內(nèi)部評(píng)級(jí)法的基礎(chǔ)法與高級(jí)法的區(qū)別在于對(duì)數(shù)據(jù)的要求上：數(shù)據(jù)IRB基礎(chǔ)法IRB高級(jí)法預(yù)期違約損失概率（PD）銀行提供的估計(jì)值銀行提供的估計(jì)值違約損失率（LGD）委員會(huì)規(guī)定的監(jiān)管指標(biāo)銀行提供的估計(jì)值違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）委員會(huì)規(guī)定的監(jiān)管指標(biāo)銀行提供的估計(jì)值期限（M）委員會(huì)規(guī)定的監(jiān)管指標(biāo)或由各國監(jiān)管當(dāng)局直接采用銀行提供的估計(jì)值（不包括某些風(fēng)險(xiǎn)暴露）銀行提供的估計(jì)值（不包括某些風(fēng)險(xiǎn)暴露）第103頁巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量內(nèi)部評(píng)級(jí)法的基礎(chǔ)法與高級(jí)103第104頁中資銀行當(dāng)前的信用風(fēng)險(xiǎn)管理第104頁中資銀行當(dāng)前的信用風(fēng)險(xiǎn)管理104第105頁中資銀行當(dāng)前的信用風(fēng)險(xiǎn)管理一.住房按揭貸款

1.個(gè)人住房按揭貸款的種類按照貸款資金的來源，可以分為：（1）商業(yè)性個(gè)人住房貸款（2）住房公積金個(gè)人貸款（3）個(gè)人住房組合貸款第105頁中資銀行當(dāng)前的信用風(fēng)險(xiǎn)管理105第106頁中資銀行當(dāng)前的信用風(fēng)險(xiǎn)管理二.住房貸款還款金額的計(jì)算方法1.等額還款法即每月歸還相等的金額，其中包括貸款本金和利息。每月還款量可以通過求解年金公式而得到月還款額C：

第106頁中資銀行當(dāng)前的信用風(fēng)險(xiǎn)管理二.住房貸款還款金額的計(jì)106第107頁中資銀行當(dāng)前的信用風(fēng)險(xiǎn)管理2.等額本金還款法等額本金還款法的公式為：式中，C表示每月的還款額，PV表示貸款的金額，T表示貸款的期限（以月計(jì)算），t表示第t月，r表示月利率。第107頁中資銀行當(dāng)前的信用風(fēng)險(xiǎn)管理2.等額本金還款法式中，107第108頁中資銀行當(dāng)前的信用風(fēng)險(xiǎn)管理三、中美銀行個(gè)人住房按揭貸款信用評(píng)分體系比較1.二者在進(jìn)行個(gè)人住房按揭貸款信用分析中均著重考慮了借款人的還款意愿和還款能力。但由于美國的個(gè)人信用制度比較完善，因此有些基本個(gè)人特征，如文化程度、職業(yè)等均在申請(qǐng)時(shí)進(jìn)行咨詢查問，而并不反映在信用評(píng)分表中。2.在還款意愿方面，美國銀行設(shè)置了反映借款者信用狀況和還款記錄的指標(biāo)——信用卡使用情況。而中國由于個(gè)人信用征信系統(tǒng)不健全不完善，所以中國的銀行卻未考慮該項(xiàng)指標(biāo)。第108頁中資銀行當(dāng)前的信用風(fēng)險(xiǎn)管理三、中美銀行個(gè)人住房按揭108第109頁中資銀行當(dāng)前的信用風(fēng)險(xiǎn)管理3.在還款能力方面，二者都使用能夠反映借款者收入水平和負(fù)債狀況的指標(biāo)。美國使用了年收入和TDS指標(biāo)，而中國銀行一般使用月收入還貸比指標(biāo)。4.中美銀行都很重視抵押物的變現(xiàn)能力。5.中國的銀行還單列出“置業(yè)動(dòng)機(jī)”作為扣分項(xiàng)，將置業(yè)動(dòng)機(jī)分為自住和經(jīng)營兩項(xiàng)，并對(duì)借款人擁有的不同住房套數(shù)賦予不同的分值。6.中美兩個(gè)銀行的個(gè)人信用分析體系都缺乏信息反映當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)或個(gè)人所處環(huán)境的信息。第109頁中資銀行當(dāng)前的信用風(fēng)險(xiǎn)管理3.在還款能力方面，二者109第110頁中美兩國銀行的個(gè)人信用評(píng)分體系存在差異的原因

四、中美兩國銀行的個(gè)人信用評(píng)分體系存在差異的原因中美兩國銀行的個(gè)人信用評(píng)分體系存在的最大差異在于選取的指標(biāo)和各自給每項(xiàng)賦予的分值不同，這主要是由兩國具體的國情不同而造成的，原因如下幾個(gè)方面：1、兩國的住房體制有所不同。2、兩國宏觀經(jīng)濟(jì)狀況不同3、兩國的信用制度的健全程度不同4、兩國的風(fēng)俗習(xí)慣、生活方式不同5、兩國對(duì)抵押權(quán)的保障程度不同。第110頁中美兩國銀行的個(gè)人信用評(píng)分體系存在差異的原因

四、110第111頁中資銀行個(gè)人住房按揭貸款信用評(píng)分體系存在的問題中資銀行個(gè)人住房按揭貸款信用評(píng)分體系存在的問題：1.該銀行在計(jì)算月收入還貸比指標(biāo)時(shí)，使用的是家庭月收入，但可支配收入能夠更準(zhǔn)確的反映借款人的還貸能力。2.該銀行各項(xiàng)指標(biāo)比重不合理3.綜合印象過于模糊，主觀性較強(qiáng)，給信貸員一定的操作空間。4.該評(píng)分體系中沒有提到家庭的資產(chǎn)、負(fù)債情況。第111頁中資銀行個(gè)人住房按揭貸款信用評(píng)分體系存在的問題中資111第112頁個(gè)人