各類金融產(chǎn)品簡(jiǎn)介及對(duì)比

各類金融產(chǎn)品簡(jiǎn)介及對(duì)比—你必須長(zhǎng)的金融姿勢(shì)銀行理財(cái)定義：銀行理財(cái)產(chǎn)品，按照標(biāo)準(zhǔn)的解釋，應(yīng)該是商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。在理財(cái)產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式雙方承擔(dān)。銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》對(duì)于“個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)”的界定是，“商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)”。商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)按照管理運(yùn)作方式的不同，分為理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)。我們一般所說(shuō)的“銀行理財(cái)產(chǎn)品”，其實(shí)是指其中的綜合理財(cái)服務(wù)。銀行理財(cái)種類—根據(jù)幣種不同分為：1.人民幣理財(cái)產(chǎn)品銀行人民幣理財(cái)是指銀行以高信用等級(jí)人民幣債券(含國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、其他債券等)的投資收益為保障，面向個(gè)人客戶發(fā)行，到期向客戶支付本金和收益的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。收益率高、安全性強(qiáng)是人民幣理財(cái)?shù)闹饕攸c(diǎn)。銀行推出的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，大致可分為兩類。(1)傳統(tǒng)型產(chǎn)品主要有基金、債券、金融證券等，此類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)低，收益確定，一般收益在3%左右。(2)人民幣結(jié)構(gòu)性存款該類產(chǎn)品與匯率掛鉤，與外幣同類產(chǎn)品從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)沒(méi)有多少差異，風(fēng)險(xiǎn)略高于傳統(tǒng)型產(chǎn)品。人民幣理財(cái)產(chǎn)品更像是“定期儲(chǔ)蓄”的替代品。例如：交通銀行的“得利寶·深紅3號(hào)”以高息和貨幣策略吸引投資人眼光，這一款產(chǎn)品投資期限一年，分為人民幣、澳元、歐元三種貨幣投資選擇，產(chǎn)品收益率與“一籃子貨幣”(巴西、丹麥、挪威、土耳其)對(duì)美元的匯率表現(xiàn)掛鉤。如果在投資到期時(shí)，“一籃子貨幣”表現(xiàn)不低于期初水平，即使只是持平，人民幣產(chǎn)品就可獲得不少于10%的收益。2.外幣理財(cái)產(chǎn)品從銀行外幣理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，“多國(guó)貨幣”、“高息”、“短期”成為最熱門(mén)的宣傳詞匯。如：(1)光大銀行2008年3月17El推出高收益外幣理財(cái)A計(jì)劃產(chǎn)品，其中美元一年期固定收益產(chǎn)品，預(yù)期年收益率為7.2%；港幣一年期固定收益產(chǎn)品，預(yù)期年收益率為6.5%；美元一年期固定收益產(chǎn)品，預(yù)期年收益率相比于銀行存款收益很誘人。(2)荷蘭銀行曾推出“多元貨幣指數(shù)”掛鉤結(jié)構(gòu)性存款和“一籃子強(qiáng)勢(shì)貨幣”掛鉤結(jié)構(gòu)性存款兩款理財(cái)新品?！岸嘣泿胖笖?shù)”掛鉤結(jié)構(gòu)性存款，通過(guò)跟蹤全球包括澳大利亞、巴西等八個(gè)國(guó)家的貨幣表現(xiàn)，分享超額回報(bào)。(3)招商銀行推出的“金葵花”安心回報(bào)之“匯贏3號(hào)”港幣3個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年收益率高達(dá)5.0%。(4)光大銀行保本保收益的T計(jì)劃理財(cái)產(chǎn)品推出以來(lái)一直受到市場(chǎng)追捧，已推出的產(chǎn)品期限從八天、一個(gè)月、兩個(gè)月到四個(gè)月不等，預(yù)期年收益率分別達(dá)到3.3%、5.1%、5.4%和6.2%。銀行理財(cái)種類—根據(jù)客戶獲取收益方式不同分為：1.保證收益理財(cái)產(chǎn)品保證收益理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)或者銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。保證收益的理財(cái)產(chǎn)品包括了固定收益理財(cái)產(chǎn)品和有最低收益的浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品。前者的收益到期為固定的，例如：6%；而后者到期后有最低收益，例如：2%，其余部分視管理的最終收益和具體的約定條款而定。2.非保證收益理財(cái)非保證收益理財(cái)又可以分為保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品。(1)保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶實(shí)際收益的理財(cái)產(chǎn)品。(2)非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實(shí)際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財(cái)產(chǎn)品。非保證收益的理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)不承諾理財(cái)產(chǎn)品一定會(huì)取得正收益，有可能收益為零，不保本的產(chǎn)品甚至有可能收益為負(fù)。銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)1：匯率風(fēng)險(xiǎn)針對(duì)銀行的保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，此類產(chǎn)品宣傳點(diǎn)是保證本金、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，運(yùn)作方式是將大部分資金投入債權(quán)或者存款，小部分投入股票或者基金或者黃金期貨進(jìn)行炒賣(mài)，股票市場(chǎng)這兩年來(lái)整體走勢(shì)震蕩，投資難度加大，這也就意味著，投資該產(chǎn)品也存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。如果提前贖回此類產(chǎn)品，還會(huì)虧損本金。同時(shí)，這種類型的產(chǎn)品投資幣種除了人民幣，還有外幣。假如投資期間，外幣對(duì)人民幣的匯率降低，投資者不但得不到收益，還會(huì)面臨虧損本金的風(fēng)險(xiǎn)。2：利率風(fēng)險(xiǎn)普益財(cái)富監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2012年5月，各家銀行加大對(duì)保本型理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行力度，目前發(fā)行數(shù)量在全部理財(cái)產(chǎn)品中占比高達(dá)64.92%，可多數(shù)中短期（投資在一年以內(nèi)）保本產(chǎn)品收益率僅在4%左右。今年6月，中國(guó)人民銀行再次宣布降息后，四家國(guó)有銀行的中短期保本產(chǎn)品年化收益率最高不超過(guò)4.2%，這個(gè)最高利率比銀行存款利率高1.35%。這種中短期保本產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是，如果銀行利率升高超過(guò)這種產(chǎn)品的年化收益率，可能面臨該產(chǎn)品的收益比銀行存款還低的風(fēng)險(xiǎn)。3：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)銀行將不同期限和類型的理財(cái)產(chǎn)品放入一個(gè)資金池中，因?yàn)殂y行的理財(cái)產(chǎn)品是滾動(dòng)發(fā)售的，這個(gè)資金池的資金始終保持著一個(gè)大致的規(guī)模，這相當(dāng)于基金產(chǎn)品的運(yùn)作模式。資金池中一般是由債券、信托投資、同業(yè)存款三種類型收益組成。在這個(gè)過(guò)程中，銀行系統(tǒng)扮演的角色較為主動(dòng)，銀行的經(jīng)驗(yàn)、技能、判斷力、執(zhí)行力等都可能對(duì)產(chǎn)品的運(yùn)作及管理造成一定影響，并因此影響客戶收益水平。銀行客觀上有調(diào)節(jié)特定時(shí)段理財(cái)產(chǎn)品收益率的空間，在“資金池”模式下，銀行只要確保付給投資者的加權(quán)平均收益率不要高過(guò)資金池的加權(quán)平均收益率。假設(shè)銀行給投資者是3%，但運(yùn)作下來(lái)可能是5%，剩下的兩點(diǎn)就都進(jìn)入銀行口袋。信托信托(Trust)是一種特殊的財(cái)產(chǎn)管理制度和法律行為，同時(shí)又是一種金融制度，信托與銀行、保險(xiǎn)、證券一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系。信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為。信托主體包括委托人、受托人以及受益人。信托分類1：貸款信托類貸款信托是指通過(guò)信托方式吸收資金用來(lái)發(fā)放貸款的信托方式。這種類型的信托產(chǎn)品，是數(shù)量最多的一種。貸款作為一種傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)流程相對(duì)簡(jiǎn)單，風(fēng)險(xiǎn)控制方法比較成熟，所以信托公司在展業(yè)初期，選擇這種方式進(jìn)入市場(chǎng)、樹(shù)立公司品牌也就順理成章了。采取貸款方式進(jìn)行投資，使得這類信托產(chǎn)品在收益風(fēng)險(xiǎn)上具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：首先，項(xiàng)目的收益是封頂?shù)?。收益?lái)源于貸款利息，執(zhí)行人民銀行相關(guān)利率標(biāo)準(zhǔn)。這意味著委托人的收益高限是貸款利率，而且面臨著信托公司提取管理費(fèi)用，可能對(duì)這一收益產(chǎn)生抵扣。不同的管理費(fèi)用計(jì)提方式意味著收益抵扣的程度是不一樣的，直接影響著投資人的收益。其次，盡管信托公司基于自身的專業(yè)技能挑選了相關(guān)的項(xiàng)目進(jìn)行貸款，但由于信息不對(duì)稱，只能依賴對(duì)信托公司的信任。而信托公司整頓完畢，自身的信譽(yù)機(jī)制并沒(méi)有建立起來(lái)，貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)必須通過(guò)外部機(jī)制來(lái)控制。所以信托的風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)投資人來(lái)說(shuō)是重要的，首先要了解和判斷是否對(duì)此投資。2：權(quán)益信托類這一類型的信托產(chǎn)品，是通過(guò)對(duì)能帶來(lái)現(xiàn)金流的權(quán)益設(shè)置信托的方式來(lái)籌集資金，其突出優(yōu)點(diǎn)就是實(shí)現(xiàn)了公司無(wú)形資產(chǎn)的變現(xiàn)，從而加快了權(quán)益擁有公司資金的周轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)了不同成長(zhǎng)性資產(chǎn)的置換，有利于公司把握有利的投資機(jī)會(huì)，迅速介入，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的最大化。3：融資租賃信托信托公司以設(shè)立信托計(jì)劃的方式募集信托資金,將其運(yùn)用于融資租賃業(yè)務(wù),通過(guò)嚴(yán)格專業(yè)化、流程化的管理，通過(guò)定期收取租金，實(shí)現(xiàn)信托收益，為社會(huì)投資人提供安全、穩(wěn)定回報(bào)的理財(cái)回報(bào)。4：不動(dòng)產(chǎn)信托土地與地上或地下的各種建筑設(shè)施統(tǒng)稱為不動(dòng)產(chǎn)?，F(xiàn)行一般投入房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)類企業(yè)較多。信托優(yōu)劣勢(shì)優(yōu)勢(shì)：1.屬于金融機(jī)構(gòu)，受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管2.投資收益較高，安全性比較大3.行業(yè)較成熟劣勢(shì)：1.起投資金高，資金流動(dòng)性差2.認(rèn)購(gòu)程序復(fù)雜3.受?chē)?guó)家宏觀調(diào)控影響私募股權(quán)基金私募股權(quán)基金一般是指從事私人股權(quán)（非上市公司股權(quán)）投資的基金。目前我國(guó)的私募股權(quán)基金已有很多，包括陽(yáng)光私募股權(quán)基金等等。私募股權(quán)基金的數(shù)量仍在迅速增加。6種模式：公司制、信托制、有限合伙制、"公司+信托"模式、母基金(FOF)私募股權(quán)基金特點(diǎn)1：私募資金私募股權(quán)基金的募集對(duì)象范圍相對(duì)公募基金要窄，但是其募集對(duì)象都是資金實(shí)力雄厚、資本構(gòu)成質(zhì)量較高的機(jī)構(gòu)或個(gè)人，這使得其募集的資金在質(zhì)量和數(shù)量上不一定亞于公募基金。可以是個(gè)人投資者，也可以是機(jī)構(gòu)投資者。2：股權(quán)投資除單純的股權(quán)投資外，出現(xiàn)了變相的股權(quán)投資方式（如以可轉(zhuǎn)換債券或附認(rèn)股權(quán)公司債等方式投資），和以股權(quán)投資為主、債權(quán)投資為輔的組合型投資方式。這些方式是私募股權(quán)在投資工具、投資方式上的一大進(jìn)步。股權(quán)投資雖然是私募股權(quán)投資基金的主要投資方式，其主導(dǎo)地位也并不會(huì)輕易動(dòng)搖，但是多種投資方式的興起，多種投資工具的組合運(yùn)用，也已形成不可阻擋的潮流。3：風(fēng)險(xiǎn)大私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)，首先源于其相對(duì)較長(zhǎng)的投資周期。因此，私募股權(quán)基金想要獲利，必須付出一定的努力，不僅要滿足企業(yè)的融資需求，還要為企業(yè)帶來(lái)利益，這注定是個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。再者，私募股權(quán)投資成本較高，這一點(diǎn)也加大了私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)。此外，私募股權(quán)基金投資風(fēng)險(xiǎn)大，還與股權(quán)投資的流通性較差有關(guān)。股權(quán)投資不像證券投資可以直接在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)，其退出渠道有限，而有限的幾種退出渠道在特定地域或特定時(shí)間也不一定很暢通。一般而言，PE成功退出一個(gè)被投資公司后，其獲利可能是3~5倍，而在我國(guó)，這個(gè)數(shù)字可能是20~30倍。高額的回報(bào)，誘使巨額資本源源不斷地涌入PE市場(chǎng)。4：參與管理一般而言，私募股權(quán)基金中有一支專業(yè)的基金管理團(tuán)隊(duì)，具有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，能夠幫助企業(yè)制定適應(yīng)市場(chǎng)需求的發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理進(jìn)行改進(jìn)。但是，私募股權(quán)投資者僅僅以參與企業(yè)管理，而不以控制企業(yè)為目的。私募股權(quán)基金的優(yōu)勢(shì)1.低運(yùn)行成本優(yōu)勢(shì)。由于私募股權(quán)基金主要投資于未上市企業(yè)股權(quán)，因而既不需要在證券監(jiān)管部門(mén)登記注冊(cè)，也不需由公司和有關(guān)中介機(jī)構(gòu)申報(bào)招股文件，使得私募股權(quán)基金的管理和運(yùn)作成本都較低。

2.公司治理優(yōu)勢(shì)。首先，私募股權(quán)基金最典型的組織形態(tài)是有限合伙制，該制度有利于資本和管理分工與合作。其次，私募股權(quán)基金關(guān)于分散投資、管理型資本以及優(yōu)先股權(quán)、可轉(zhuǎn)換債等制度安排，也起到提升投資對(duì)象