期貨操盤(pán)手教程

期貨操盤(pán)手教程遼陽(yáng)財(cái)?shù)佬畔⒆稍?xún)有限公司經(jīng)理高級(jí)金融分析師王成期貨交易期貨交易簡(jiǎn)介期貨交易的產(chǎn)生

1848年CBOT的產(chǎn)生是現(xiàn)代期貨交易的開(kāi)端；1851年交易所引進(jìn)現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約交易，1865年遠(yuǎn)期合同的標(biāo)準(zhǔn)化標(biāo)志著期貨交易的正式產(chǎn)生。

期貨合約與期貨交易一、期貨合約期貨合約指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。除價(jià)格以外，期貨合約的所有要素均是標(biāo)準(zhǔn)化的。二、期貨交易期貨交易指在期貨交易所內(nèi)集中買(mǎi)賣(mài)某種期貨合約的交易活動(dòng)。期貨交易的特點(diǎn)期貨交易的特點(diǎn)一、保證金交易二、雙向交易1、低買(mǎi)高賣(mài)多頭看漲

2、高賣(mài)低買(mǎi)空頭看跌三、期貨做T+0交易期貨在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用國(guó)家為什么讓期貨市場(chǎng)存在呢？正常的期貨市場(chǎng)交易商主要有三種：1.真正需要交割者占1%2.套期保值者占10%-2%3.投機(jī)者占90%-98%一、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)期貨市場(chǎng)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能是通過(guò)套期保值來(lái)實(shí)現(xiàn)的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)基本上受到共同經(jīng)濟(jì)因素的影響，升降趨勢(shì)相同，而且隨著交割期的臨近，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格有趨同性。在這兩個(gè)因素作用下，套期保值者利用這兩個(gè)市場(chǎng)，采取相反的部位操作，以一個(gè)市場(chǎng)的盈余來(lái)抵補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，就可以達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。期貨在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用二、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能價(jià)格是市場(chǎng)的基本要素，是市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用的關(guān)鍵。期貨交易通過(guò)嚴(yán)格的組織和保障，聚合大量的供求和交易信息，在各種供求因素的完全競(jìng)爭(zhēng)下，形成的價(jià)格具有：1、預(yù)期性；2、連續(xù)性；(投機(jī)者要多，才能體現(xiàn)其連續(xù)性，否則將是間斷的)3、公開(kāi)性；4、權(quán)威性。正是基于這兩點(diǎn)國(guó)家才會(huì)讓它存在的。國(guó)家會(huì)從中得到好處，只有這樣它才會(huì)讓它存在的。期貨交易的構(gòu)成期貨市場(chǎng)一、交易所1、國(guó)內(nèi)的期貨交易所：上海：銅、鋁、橡膠、燃料油大連：大豆、玉米、豆粕鄭州：棉花、小麥（硬麥、強(qiáng)筋麥）2、世界主要期貨交易所芝加哥期貨交易所(CBOT)芝加哥商業(yè)交易所（CME）芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）紐約商業(yè)交易所(NYMEX)紐約商品交易所(COMEX)期貨交易基本制度與規(guī)則

期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化1、合約名稱(chēng)2、交易單位3、報(bào)價(jià)單位4、每日價(jià)格最大波幅5、最小變動(dòng)價(jià)位6、交割月份7、交易時(shí)間8、最后交易日9、交割日期10、交割等級(jí)11、交割地點(diǎn)12、保證金比例13、交易手續(xù)費(fèi)14、交割方式15、交易代碼全球主要期貨品種及上市交易所

品種主要上市交易所商品期貨農(nóng)產(chǎn)品玉米、大豆、小麥、豆粕、豆油芝加哥期貨交易所林產(chǎn)品木材芝加哥商業(yè)交易所經(jīng)濟(jì)作物棉花、糖、咖啡、可可紐約期貨交易所畜產(chǎn)品生豬、活牛、小牛、豬腩、嫩雞芝加哥商業(yè)交易所有色金屬黃金、白銀、鈀紐約商業(yè)交易所銅、鋁、鉛、鋅、鎳倫敦金屬交易所能源石油、天然氣紐約商品交易所倫敦國(guó)際石油交易所

金融期貨外匯英鎊、德國(guó)馬克、日元、瑞士法郎芝加哥商業(yè)交易所利率30、10、5、2年期美國(guó)政府債券、

10、5年期利率互換

、德國(guó)政府中長(zhǎng)期債券

芝加哥期貨交易所股票指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)芝加哥商業(yè)交易所

芝加哥期貨交易所大豆期貨合約交易品種大豆交易單位5000蒲式耳報(bào)價(jià)單位(A+B/4)美分／蒲式耳(B=1,2,3,A為大于零的整數(shù))最小變動(dòng)價(jià)位0.25美分／蒲式耳（每手合約12.50美元）每日價(jià)格最大波動(dòng)限制前一交易日結(jié)算價(jià)±50美分／蒲式耳(2500美元／張合約)合約交割月份九月、十一月、一月、三月、五月、七月、八月交易時(shí)間公開(kāi)喊價(jià)：星期一到星期五，芝加哥時(shí)間上午9:30—下午1:15

電子交易：星期日到星期五，芝加哥時(shí)間下午8:30—上午6:00現(xiàn)貨月合約在最后交易日交易到中午12：00最后交易日交割月十五日的前一交易日最后交割日最后交易日后第二日交割等級(jí)2號(hào)黃大豆，1號(hào)和3號(hào)升貼水為6美分/蒲式耳交易代碼公開(kāi)喊價(jià)：S電子交易：ZS大連商品交易所黃大豆1號(hào)期貨合約交易品種黃大豆1號(hào)交易單位10噸/手報(bào)價(jià)單位人民幣最小變動(dòng)價(jià)位1元/噸每日價(jià)格最大波動(dòng)限制上一交易日結(jié)算價(jià)的3%合約交割月份1.3.5.7.9.11交易時(shí)間上午9∶00～11∶30下午1∶30～3∶00最后交易日合約月份第十個(gè)交易日最后交割日最后交易日后第七日（遇法定節(jié)假日順延）交割等級(jí)三等黃大豆，一等＋30元╱噸，二等＋10元╱噸，四等－100元╱噸交割地點(diǎn)大連商品交易所指定定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)交易保證金合約價(jià)值的5%交易手續(xù)費(fèi)4元/手交割方式集中交割交易代碼A上市交易所大連商品交易所大連商品交易所黃大豆2號(hào)期貨合約交易品種黃大豆2號(hào)交易單位10噸/手報(bào)價(jià)單位元（人民幣）/噸

最小變動(dòng)價(jià)位1元/噸漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價(jià)的4%合約交割月份1、3、5、7、9、11月交易時(shí)間上午9∶00～11∶30下午1∶30～3∶00最后交易日合約月份第十個(gè)交易日最后交割日最后交易日后第3個(gè)交易日交割等級(jí)符合《大連商品交易所黃大豆2號(hào)交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)(FB/DCED001-2004)》

交割地點(diǎn)大連商品交易所指定定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)交易保證金合約價(jià)值的5%交易手續(xù)費(fèi)不超過(guò)4元/手交割方式實(shí)物交割交易代碼B上市交易所大連商品交易所紐約商品交易所高級(jí)銅期貨合約交易品種高級(jí)銅交易單位25000磅（±2%以?xún)?nèi)）

報(bào)價(jià)單位

美分/磅最小變動(dòng)價(jià)位

0.05美分/磅

每日價(jià)格最大波動(dòng)限制20美分/磅合約交割月份最近月份加上連續(xù)兩個(gè)月，及未來(lái)23個(gè)月內(nèi)的一月、三月、五月、七月、九月、十二月交割日交割月的倒數(shù)第三個(gè)營(yíng)業(yè)日交易時(shí)間9:25-14:00（紐約時(shí)間）交割等級(jí)1號(hào)電解銅上海期貨交易所銅期貨合約交易品種陰極銅交易單位5噸/手報(bào)價(jià)單位元（人民幣）/噸最小變動(dòng)價(jià)位10元/噸每日價(jià)格最大波動(dòng)限制不超過(guò)上一交易日結(jié)算價(jià)±3%合約交割月份1～12月交易時(shí)間上午9∶00～11∶30下午1∶30～3∶00最后交易日合約交割月份的15日（遇法定假日順延）交割日期合約交割月份的16日至20日（遇法定假日順延）交割等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)品：標(biāo)準(zhǔn)陰極銅，符合國(guó)標(biāo)GB/T467—1997標(biāo)準(zhǔn)陰極銅規(guī)定替代品：1.高級(jí)陰極銅，符合國(guó)標(biāo)GB/T467—1997高純陰極銅規(guī)定；2.LME注冊(cè)陰極銅，符合BS6017—1981和AMD5725標(biāo)準(zhǔn)（陰極銅級(jí)別代號(hào)CU—CATH—1）交割地點(diǎn)交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)交易保證金合約價(jià)值的5%交易手續(xù)費(fèi)不高于成交金額的萬(wàn)分之二（含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金）交割方式實(shí)物交割交易代碼CU期貨交易的構(gòu)成期貨市場(chǎng)二、

會(huì)員1、經(jīng)濟(jì)類(lèi)經(jīng)濟(jì)公司（可接受個(gè)人或法人的交易），〈不可以做自營(yíng)，暫時(shí)的〉2、非經(jīng)濟(jì)類(lèi)期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)期貨經(jīng)紀(jì)公司

客戶(hù)

交易所會(huì)員結(jié)算所

交易所

會(huì)員期貨經(jīng)紀(jì)公司

非會(huì)員期貨經(jīng)紀(jì)公司結(jié)算會(huì)員

非結(jié)算會(huì)員

期貨交易持倉(cāng)規(guī)則價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先，平倉(cāng)優(yōu)先。Eg目前有賣(mài)者出賣(mài)價(jià)2046報(bào)價(jià)，300張大豆。但你在下單時(shí)，報(bào)價(jià)是2146買(mǎi)入，也可以以2046的價(jià)格買(mǎi)到。2146意味著2146以下的價(jià)格都要。但月份一定不能填錯(cuò)。Eg大豆0609合約當(dāng)前價(jià)格2800，你認(rèn)為它過(guò)段時(shí)間可以漲到2850。目前你的手中有十萬(wàn)可以買(mǎi)多少?gòu)埡霞s？漲到了可賺多少錢(qián)？（手續(xù)費(fèi)忽略）推薦書(shū)《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》約翰.莫菲地震局出版社（盡量不看港產(chǎn)的書(shū)）主要看總論形態(tài)分析技術(shù)分析平均移動(dòng)線(xiàn)擺動(dòng)指數(shù)中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展概況發(fā)展階段92年鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)（鄭州交易所前身）金融品種〈期貨〉指數(shù)類(lèi)期貨利率類(lèi)期貨匯率類(lèi)期貨目前我國(guó)的期貨品種11種。未來(lái)將要上的期貨品種主要有股指期貨、國(guó)債（利率期貨）.匯率期貨.上股指期貨的分析：股改，權(quán)證的推出。日經(jīng)指數(shù)在新加坡為什么？這么大的市場(chǎng)，我們不會(huì)就這么輕易的放棄的。國(guó)債我國(guó)以前就有，出了很多事情所以把它取消了，但就國(guó)際期貨的發(fā)展趨勢(shì)，國(guó)債一定會(huì)再次推出的。(3.27國(guó)債事件，管金升)基本分析氣象，產(chǎn)量，供求關(guān)系，消息面影響等?；痉治鲆话悴唤ㄗh個(gè)人去用，你也不會(huì)有那么準(zhǔn)確和迅速的消息，能用技術(shù)分析的大多都是一些大的基金，他們和他們的政府的關(guān)系非常密切，和現(xiàn)貨商也大都有來(lái)往，或者說(shuō)他們當(dāng)中有一些本身就是現(xiàn)貨商。在別的方面他們也非常專(zhuān)業(yè)，如他們對(duì)天氣情況的預(yù)報(bào)會(huì)比當(dāng)?shù)氐奶鞖忸A(yù)報(bào)還要準(zhǔn)確，能預(yù)測(cè)的期限還要長(zhǎng)，還有他們?cè)诋a(chǎn)量上的預(yù)測(cè)，他們也擁有世界上最優(yōu)秀的分析人員和預(yù)算人員，他們都是非常優(yōu)秀的人員。

技術(shù)分析

用形態(tài)、價(jià)格走勢(shì)變化來(lái)判斷一、行情判研〈基本功〉二、交易策略及技巧※三、心態(tài)控制技術(shù)分析行情判研

看行情第一要認(rèn)趨勢(shì)，趨勢(shì)形成很難更改，按趨勢(shì)做成功的可能性比較大。

當(dāng)有不和諧出現(xiàn)，并不能說(shuō)明漲的趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束。第二個(gè)、第三個(gè)不和諧出現(xiàn)時(shí)，波會(huì)一個(gè)比一個(gè)底，然后低的趨勢(shì)形成。

技術(shù)分析雙頭一定在上漲的趨勢(shì)里，行情經(jīng)過(guò)考驗(yàn)了。

這種就不是趨勢(shì)，什么也不說(shuō)明，不要盲目的進(jìn)入無(wú)論看什么圖形，都要知道原因，單單看一個(gè)圖形什么也不能說(shuō)明，這也就是專(zhuān)業(yè)和業(yè)余的區(qū)別。

技術(shù)分析Eg.雙頭業(yè)余的肯定就會(huì)有的以為是頭尖頂，也會(huì)有人認(rèn)為是雙頭。那么結(jié)果就會(huì)不一樣了，有的會(huì)看多，有的會(huì)看空。業(yè)余的還有很多毛病，如：補(bǔ)倉(cāng)（忘記了自己做期貨的初始目的）、逆市而為、滿(mǎn)倉(cāng)進(jìn)入、易受外界條件影響等。技術(shù)分析六種形態(tài)

※絕大多數(shù)情況下，頂?shù)诪榧狻＃娣衩}成立）上漲趨勢(shì)

上漲幅度：前次高度、大型阻力、橫長(zhǎng)。橫長(zhǎng)不能太長(zhǎng)，過(guò)長(zhǎng)要買(mǎi)出。成功率：70%（經(jīng)長(zhǎng)期驗(yàn)證過(guò)的）操作方法：買(mǎi)入時(shí)機(jī)（突破點(diǎn)A、B或均線(xiàn)a、b以下）技術(shù)分析

下降趨勢(shì)（同上漲趨勢(shì)）技術(shù)分析

※三點(diǎn)必破上漲趨勢(shì)

最高點(diǎn)有一次下去，有兩次下去，第三次下去的希望較小。操作方法：買(mǎi)入時(shí)機(jī)（突破點(diǎn)A）技術(shù)分析

下降趨勢(shì)技術(shù)分析

※尖的地方不尖了不會(huì)給太多人解套的機(jī)會(huì)

技術(shù)分析

下降趨勢(shì)（同上漲趨勢(shì)）技術(shù)分析

※“面條”反向同理

技術(shù)分析

※趨勢(shì)反向相同技術(shù)分析

※反向三點(diǎn)必破

交易策略與技巧

一、少數(shù)人賺錢(qián)，多數(shù)人賠錢(qián)。行情始終往多數(shù)人賠錢(qián)的方向走交易策略與技巧

a為空頭套牢區(qū)，b為多頭套牢區(qū)。接下來(lái)行情將會(huì)向哪個(gè)方向走？假如趨勢(shì)向上則不可能下去，短期內(nèi)將會(huì)持續(xù)上漲；假如趨勢(shì)向下則不可能上去，短期內(nèi)將會(huì)持續(xù)下降。交易策略與技巧

二、靠概率，不靠機(jī)率。

這種形態(tài)（頭肩頂）漲78%，跌22%。形態(tài)分析是可靠的。交易策略與技巧

三、不要滿(mǎn)倉(cāng)做，因?yàn)殄e(cuò)誤是不可避免的！如：操作資金10萬(wàn)，賺錢(qián)比率80%，賠錢(qián)比率50%，賺錢(qián)和賠錢(qián)均個(gè)占50%。交易策略與技巧

滿(mǎn)倉(cāng)做如下：第1年：10+