V169中級(jí)會(huì)計(jì)資格-經(jīng)濟(jì)法-第47講-可轉(zhuǎn)債、證券投資基金分類、公募基金、私募基金

第一節(jié)證券法律制度考點(diǎn)3.5可轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)債的含義可轉(zhuǎn)換公司債券（可轉(zhuǎn)債）是指可以轉(zhuǎn)換成公司股票的公司債券。在發(fā)行時(shí)規(guī)定轉(zhuǎn)換為公司股票的條件與辦法，當(dāng)條件具備時(shí)，債券持有人擁有將公司債券轉(zhuǎn)換為公司股票的選擇權(quán)。提示1：可轉(zhuǎn)債可以轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司自身的股票。提示2：是否轉(zhuǎn)股的選擇權(quán)在債券持有人?？赊D(zhuǎn)債的發(fā)行和上市要求發(fā)行可轉(zhuǎn)債的，應(yīng)當(dāng)在債券上標(biāo)明可轉(zhuǎn)債字樣，并在公司債券存根簿上載明可轉(zhuǎn)債的數(shù)額申請(qǐng)可轉(zhuǎn)債上市交易，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送保薦人出具的上市保薦書提示：可轉(zhuǎn)債的發(fā)行和上市要同時(shí)滿足股票和債券的要求。【歷年真題】（2017年多選題）根據(jù)公司法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券的表述中，正確的有（ ）。A.可轉(zhuǎn)債在發(fā)行時(shí)規(guī)定了轉(zhuǎn)換辦法B.可轉(zhuǎn)債可以轉(zhuǎn)換為公司股票C.可轉(zhuǎn)債應(yīng)當(dāng)在債券上標(biāo)明可轉(zhuǎn)換公司債券字樣D.可轉(zhuǎn)債的持有人在轉(zhuǎn)換條件具備時(shí)必須使用轉(zhuǎn)換權(quán)【答案】ABC考點(diǎn)4.1證券投資基金分類基金的定義證券投資基金是指通過公開或者非公開方式募集投資者資金，由基金管理人管理，基金托管人托管，從事股票、債券等金融工具組合方式進(jìn)行的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式?！龌鸸芾砣擞晒净蛘吆匣锲髽I(yè)擔(dān)任。公募基金的基金管理人，由基金管理公司或者經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的其他機(jī)構(gòu)擔(dān)任?！龌鹜泄苋擞缮虡I(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任。提示：公募基金才適用強(qiáng)制托管制度?！局R(shí)導(dǎo)航】基金的分類■封閉式:基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額持有人不得申請(qǐng)申購或贖回的基金。（總額固定后續(xù)不得申購或贖回，■開放式:基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購或者贖回的基金。（總額不固定，后續(xù)可以申購贖回開放式基金封閉式基金申購贖回√X份額上市√√■公募基金：通過公開募集方式設(shè)立的基金基金份額持有人按其所持基金份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)■私募基金：通過非公開募集方式設(shè)立的基金基金合同約定收益分配和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的方式?？键c(diǎn)4.2公募基金公募基金的設(shè)立環(huán)節(jié)募集開始

募集成功A.事先注冊(cè)：公開募集基金，應(yīng)當(dāng)經(jīng)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)（Not核準(zhǔn)）（產(chǎn)品注冊(cè)制）未經(jīng)注冊(cè)，不得公開或者變相公開募集基金。擬任基金管理人向證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理之日起6個(gè)月內(nèi)，作出是否注冊(cè)的決定。B1募集主體：基金份額發(fā)售，由基金管理人或者其委托基金銷售機(jī)構(gòu)辦理。B2募集開始：（1）注冊(cè)后，方可發(fā)售基金份額。（2）基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到準(zhǔn)予注冊(cè)文件之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行基金募集（3）超過6個(gè)月開始募集，原注冊(cè)事項(xiàng)未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的，應(yīng)向證監(jiān)會(huì)備案原注冊(cè)事項(xiàng)發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的，應(yīng)向證監(jiān)會(huì)重新提交注冊(cè)申請(qǐng)。（適當(dāng)關(guān)注，法規(guī)修訂內(nèi)容）B3募集期限：基金募集不得超過證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予注冊(cè)的基金募集期限。基金募集期限自基金份額發(fā)售之日起計(jì)算。B4募集成功（份額夠、人數(shù)夠）滿足下列條件，視為募集成功：a.（份額夠）■封閉式基金：募集份額達(dá)到準(zhǔn)予注冊(cè)規(guī)模80%以上■開放式基金：募集份額超過準(zhǔn)予注冊(cè)的最低募集份額總額b.（人數(shù)夠）基金份額持有人人數(shù)符合證監(jiān)會(huì)規(guī)定的申請(qǐng)/受理

注冊(cè)募集開始

募集成功備案C.事后備案：基金管理人應(yīng)當(dāng)自募集期限屆滿之日起10日內(nèi)聘請(qǐng)法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資自收到驗(yàn)資報(bào)告之日起10日內(nèi)，向證監(jiān)會(huì)提交驗(yàn)資報(bào)告，辦理基金備案手續(xù)。開放式基金的申購贖回1，辦理機(jī)構(gòu)：開放式基金的基金份額的申購、贖回和登記，由基金管理人或其委托的基金服務(wù)機(jī)構(gòu)辦理。2,辦理日期：基金管理人應(yīng)當(dāng)在每個(gè)工作日辦理基金份額的申購、贖回業(yè)務(wù)；基金合同另有約定的，按照其約定辦理。3,成立和生效：投資人交付申購款項(xiàng)，申購成立基金份額登記機(jī)構(gòu)確認(rèn)基金份額時(shí)，申購生效基金份額持有人遞交贖回申請(qǐng)，贖回成立基金份額登記機(jī)構(gòu)確認(rèn)贖回時(shí)，贖回生效。成立時(shí)間生效時(shí)間申購?fù)顿Y人交付款項(xiàng)登記機(jī)構(gòu)確認(rèn)贖回持有人遞交申請(qǐng)登記機(jī)構(gòu)確認(rèn)基金份額上市基金份額上市條件：（1）基金的募集符合《基金法》的規(guī)定（2）基金合同期限為5年以上（3）基金募集金額不低于2億元人民幣（4）基金份額持有人不少于1000人提示：新基金法下，能上市交易的基金份額不限于封閉式基金的份額，開放式基金的品種（如LOF，ETF）也可以上市?！局R(shí)比較】公司債券和公募基金上市條件公司債券公募基金1.申請(qǐng)上市時(shí)應(yīng)符合發(fā)行條件1.基金的募集符合規(guī)定2.債券期限≥1年2.基金合同期限≥5年3.實(shí)際發(fā)行額≥5000萬元3.基金募集金額≥2億元—4.基金份額持有人≥1000人考點(diǎn)4.3私募基金私募基金提示：中國對(duì)私募基金采取適度監(jiān)管（not審慎監(jiān)管）制度。（1）登記備案制度各類私募基金管理人，均應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記各類私募基金募集完畢，均應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理備案登記備案針對(duì)管理人 針對(duì)基金本身事前登記（not核準(zhǔn)）事后備案（not注冊(cè)）向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)not證券業(yè)協(xié)會(huì)向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)not證券業(yè)協(xié)會(huì)投資者人數(shù)限制單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不能超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》規(guī)定的特定數(shù)量。提示：《證券投資基金法》規(guī)定，非公開募集基金合格投資者累計(jì)不得超過200人。私募基金-合格投資者一般合格投資者：下列投資者視為合格投資者（不問其資產(chǎn)規(guī)模/收入和單筆投資金額，沒有量化要求）（1）社?；?、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金慈善基金等社會(huì)公益基金點(diǎn)評(píng)：由于其資金具有較高穩(wěn)定性且可以用作長期投資。（2）依法設(shè)立并在基金協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃點(diǎn)評(píng)：不是看是否證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，而是看基金協(xié)會(huì)備案。（3）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員點(diǎn)評(píng)1：前者為專業(yè)投資者，后者是充分知情人點(diǎn)評(píng)2：內(nèi)部關(guān)系人“跟投”是投資領(lǐng)域常見的行為。（4）中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者特殊合格投資者具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，且投資于單只私募基金的金額不低于100萬元，且單位：凈資產(chǎn)不低于1000萬元；個(gè)人：金融資產(chǎn)不低于300萬元，或最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬元【知識(shí)比較】公司債券和私募基金的合格投資者公司債券私募基金單位凈資產(chǎn)≥1000萬元凈資產(chǎn)≥1000萬元個(gè)人金融資產(chǎn)≥300萬元金融資產(chǎn)≥300萬元—最近3年個(gè)人年均收入三50萬起投門檻—單只私募基金投資≥100萬元投資者適當(dāng)性管理-穿透核查以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于私募基金的，私募基金管理人或銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計(jì)算投資者人數(shù)。（當(dāng)下熱點(diǎn)）什么情況穿透：非法人形式主體，法人主體不穿透穿透到哪幾級(jí)：最終投資者穿透核查什么：投資者適當(dāng)性、投資者人數(shù)穿透核查例外：（1）社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金；（2）依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃；（3）中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者。投資者適當(dāng)性管理-其他要求（了解）■私募基金管理人或私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)：1,對(duì)于產(chǎn)品：應(yīng)當(dāng)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)私募基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)（KYP：KnowYoUrProduct）2,對(duì)于客戶：對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估（KYC：KnowYourCustomers）3,兩者匹配：向風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的投資者推介私募基金。■投資者應(yīng)當(dāng)：1,如實(shí)填寫風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承擔(dān)能力問卷。2,書面承諾符合合格投資者條件。3,確保資金來源合法，不得非法匯集他人資金投資私募基金。私募基金的募集行為■基于私募性質(zhì)的要求：不得向合格投資者之外的單位和個(gè)人募集資金，不得進(jìn)行公開性宣傳，不得向不特定對(duì)象宣傳推介（公開性宣傳包括：通過報(bào)刊、電臺(tái)、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)和布告、傳單、手機(jī)短信、微信、博客和電子郵件等方式）■基于基金性質(zhì)的要求：不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。（即不得違規(guī)承諾保本保收益私募基金的運(yùn)營行為（了解）基金的設(shè)立過程中①募集私募基金應(yīng)當(dāng)簽訂合同②除合同另有約定外，應(yīng)當(dāng)由基金托管人托管。基金合同約定私募基金不進(jìn)行托管的，應(yīng)當(dāng)在基金合同中明確保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制提示：私募基金并不要求強(qiáng)制托管基金的運(yùn)作過程中③同一私募基金管理人，管理不同類別私募基金的，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持專業(yè)化管理原則。④私募基金管理人等從事私募基金業(yè)務(wù)的人員，不得將自有財(cái)產(chǎn)、他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)從事投資活動(dòng)不得不公平的對(duì)待其管理的不同基金