融資租賃的歷史演變及發(fā)展趨勢(shì)

融資租賃的歷史演變及發(fā)展趨勢(shì)

2008年全球金融危機(jī)的爆發(fā)使全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率放松，受到許多因素的影響，如出口減少和生產(chǎn)成本增加。中小企業(yè)面臨前所未有的資金不足壓力。如何利用有限的資金盤活企業(yè)、保證發(fā)展,成為中小企業(yè)必須解決的問題。融資租賃作為一種融資方式為中小企業(yè)發(fā)展提供了可能,開始受到越來越多的關(guān)注。融資租賃又稱設(shè)備租賃或現(xiàn)代租賃,是一種通過融物方式達(dá)到融資目的的新的融資方式。具體講就是出租人根據(jù)承租人對(duì)標(biāo)的物及供應(yīng)商的具體要求,出資購(gòu)買標(biāo)的物并出租給承租人,由承租人分期向出租人支付租金的租賃方式。在融資租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有,承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。融資租賃和傳統(tǒng)租賃一個(gè)本質(zhì)的區(qū)別就是:傳統(tǒng)租賃以承租人租賃使用物件的時(shí)間計(jì)算租金,而融資租賃以承租人占用融資成本的時(shí)間計(jì)算租金。一、“所有權(quán)+n值”融資租賃融資租賃是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物,最早產(chǎn)生于美國(guó)。二戰(zhàn)以后,美國(guó)工業(yè)化生產(chǎn)出現(xiàn)過剩,生產(chǎn)廠商為了推銷自己生產(chǎn)的設(shè)備,開始為用戶提供金融服務(wù),劉昕通過分期付款、寄售、賒銷等方式銷售自己的設(shè)備。但是這種所有權(quán)和使用權(quán)同時(shí)轉(zhuǎn)移的方式造成資金回收的風(fēng)險(xiǎn)比較大。于是有人開始借用傳統(tǒng)租賃的做法進(jìn)行銷售,即銷售者保留所有權(quán)的同時(shí)出讓使用權(quán),等全款以租金的方式全部收回后,再將所有權(quán)以象征性的價(jià)格轉(zhuǎn)移給購(gòu)買人。這種方式極大地適應(yīng)了當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求并向其他國(guó)家迅速發(fā)展。20世紀(jì)80年代改革開放后,為增加引進(jìn)外資的渠道,開始從日本引進(jìn)了融資租賃的概念,并專門成立了中國(guó)租賃有限公司負(fù)責(zé)開展融資租賃業(yè)務(wù)。采取融資租賃的方法從國(guó)外引進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備,管理、技術(shù),以改善產(chǎn)品質(zhì)量,提高中國(guó)產(chǎn)品的出口能力。在我國(guó)國(guó)內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)的主體主要有三種,一種是在人民銀行監(jiān)管下的金融租賃公司,一種由外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)成立的非金融類外資合資融資租賃公司,一種是非金融類內(nèi)資融資租賃公司。融資租賃的引入極大地帶動(dòng)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,實(shí)現(xiàn)了技術(shù)引進(jìn)和設(shè)備的升級(jí),為改革開放和引進(jìn)外資作出了重要貢獻(xiàn)。由于受到相關(guān)政策限制和認(rèn)識(shí)等因素影響,當(dāng)時(shí)的融資租賃更多的是為國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目和國(guó)有大型企業(yè)服務(wù),并未能夠成為一種普遍的融資方式被大眾所使用,中小企業(yè)基本上沒有機(jī)會(huì)通過融資租賃方式進(jìn)行融資,但為中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)開展積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。二、租賃滲透率高,數(shù)量大小從1979年我國(guó)引入和創(chuàng)辦融資租賃業(yè)務(wù)算起,我國(guó)融資租賃已經(jīng)經(jīng)歷了31個(gè)春秋。在30多年的時(shí)間里,我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力發(fā)生了翻天覆地的變化,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度讓世人震驚。與之相比,我國(guó)融資租賃行業(yè)發(fā)展緩慢。在國(guó)外,融資租賃已成資金市場(chǎng)上僅次于銀行貸款的第二大主流融資方式。有數(shù)據(jù)顯示:我國(guó)的租賃滲透率,即通過租賃投資額占社會(huì)固定資產(chǎn)投資比率不到1.5%,而國(guó)外平均租賃滲透率都保持在10%~15%的水平,美國(guó)相對(duì)較高,基本維持在30%以上。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)字顯示,2009年我國(guó)全社會(huì)固定設(shè)備投資總額為17萬億,按這一數(shù)字進(jìn)行估算,若達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家10%~15%的平均租賃滲透率水平,我國(guó)的租賃規(guī)模應(yīng)在2萬億左右,那么將有1.8萬億的市場(chǎng)空間需要填補(bǔ)。據(jù)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截止2010年4月底,我國(guó)融資租賃公司的數(shù)量已達(dá)到148家,注冊(cè)資本超過七百億元人民幣。這一數(shù)量相對(duì)巨大的中國(guó)市場(chǎng)而言仍然比較稀缺。有數(shù)據(jù)表明在美國(guó)從事融資租賃的公司就有3000家左右,我國(guó)融資租賃公司數(shù)量?jī)H是美國(guó)的6.13%,因此說我國(guó)融資租賃空間巨大。三、中小企業(yè)融資壓力的原因改革開放使我國(guó)中小企業(yè)得到不斷發(fā)展,但是受傳統(tǒng)因素影響,中小企業(yè)發(fā)展往往面臨巨大的融資壓力,這與其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位作用是極不相稱的。中小企業(yè)經(jīng)常為缺少發(fā)展資金而發(fā)愁,融資困難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的突出問題,具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:(一)中小企業(yè)融資能力和制度建設(shè)薄弱我國(guó)的中小企業(yè)多數(shù)屬于技術(shù)和市場(chǎng)相對(duì)成熟、發(fā)展相對(duì)穩(wěn)定的勞動(dòng)密集型企業(yè),其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要源自于低廉的勞動(dòng)成本,企業(yè)的發(fā)展也主要是依靠自有資本的原始積累。并且我國(guó)的中小企業(yè)多數(shù)為民營(yíng)企業(yè),企業(yè)往往在追求發(fā)展的同時(shí)忽略了內(nèi)部制度尤其是財(cái)務(wù)制度的建設(shè),這樣就影響了金融機(jī)構(gòu)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的核查,影響其商業(yè)信用的評(píng)估,同時(shí)不利于金融機(jī)構(gòu)對(duì)貸款的監(jiān)督。所以中小企業(yè)很難從金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。有關(guān)資料顯示,中小企業(yè)發(fā)展資金有26%來源自企業(yè)留存,公司債券和外部融資不足1%,由此可見中小企業(yè)發(fā)展中進(jìn)行外部融資有多難。(二)利息的按份共有的方面限定了貸款部分根據(jù)中國(guó)中小企業(yè)金融制度調(diào)查報(bào)告顯示,目前中小企業(yè)融資成本包含貸款利息、評(píng)估費(fèi)用、擔(dān)保費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)保證金四類。其中,貸款利息又分為包括基本利息和浮動(dòng)部分。一般而言,浮動(dòng)幅度通常在20%以上。評(píng)估費(fèi)用一般占融資成本的20%。擔(dān)保費(fèi)用一般年費(fèi)率在3%。風(fēng)險(xiǎn)保證金利息絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)在放款時(shí)以預(yù)留利息名義扣除部分貸款本金。因此,等貸款到中小企業(yè)手中,實(shí)際得到的只有本金的80%。以1年期貸款為例,中小企業(yè)實(shí)際支付的利息在9%左右,高出銀行貸款率的40%以上。由此,高融資成本使中小企業(yè)望而卻步。(三)大、信用能力較低的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)通常喜歡將貸款投放到大型企業(yè)中,而不愿意投入到規(guī)模相對(duì)較小、經(jīng)營(yíng)變數(shù)較多、風(fēng)險(xiǎn)較大、信用能力較低的中小企業(yè)。這種情況在貸款總額有限的情況下更為突出。從中小企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況看,無論是中小企業(yè)內(nèi)部原因也好,還是金融機(jī)構(gòu)外部原因也罷,融資已經(jīng)成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。而中小企業(yè)發(fā)展也要求打破這種瓶頸。因此融資租賃為中小企業(yè)發(fā)展提供了一種可能。四、政府作用的發(fā)揮融資租賃作為金融創(chuàng)新的產(chǎn)物,具有極強(qiáng)的靈活性和特殊的功能。從金融工具角度看,具有擴(kuò)大投資和融資的功能;從營(yíng)銷角度看,具有促進(jìn)產(chǎn)品銷售的能力;從政府角度看,如果與政府政策相結(jié)合則具有調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)創(chuàng)新的功能。另外,融資租賃對(duì)承租人來說具有實(shí)現(xiàn)資源有效配置、加強(qiáng)資金流動(dòng),進(jìn)行資產(chǎn)管理,降低成本的功能;同時(shí)由于其具有融資和融物相結(jié)合的特點(diǎn),因此融資租賃又具有轉(zhuǎn)換資本的實(shí)物形態(tài)和貨幣形態(tài)的功能等。正是租賃本身所具有的上述特殊功能,使得融資租賃業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)體系中發(fā)揮著越來越重要的作用,備受中小企業(yè)青睞。具體而言融資租賃對(duì)中小企業(yè)具有以下優(yōu)勢(shì):(一)中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)融資租賃可以看作是一種中長(zhǎng)期投資,出租人雖然會(huì)考慮目前企業(yè)的信用狀況或資本總額,但更注重的是項(xiàng)目收益的可靠性和對(duì)承租業(yè)務(wù)發(fā)展的信心,這對(duì)于處于創(chuàng)業(yè)初期、銀行信用程度較低、資產(chǎn)負(fù)債率較高的中小企業(yè)非常適用。融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式,它表面上是借物,實(shí)際上是借資,并將融資與融物二者結(jié)合起來,融資租賃既不像一般的銀行信用那樣借錢還錢,也不同于一般的商業(yè)信用,而是借物還錢,即以租金的方式償還。租金分期支付額是由承租人和出租人雙方在考慮各自的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)狀況后確定的,有利于承租人現(xiàn)金周轉(zhuǎn),減輕了還款壓力。(二)租賃業(yè)務(wù)融資租賃與需要自籌資金的借貸籌資不同,租賃能提供百分之百的資金融通,對(duì)于資金短缺的中小企業(yè)來說,只要按期支付租金,就可以引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備,解決融資的燃眉之急,且支付租金的數(shù)額,一般只相當(dāng)于購(gòu)買設(shè)備價(jià)款的10%~20%。2009年3月17日,河南漯河銀鴿投資有限公司與交銀租賃簽署融資租賃合同,利用公司現(xiàn)有包裝紙?jiān)O(shè)備融資8000萬元。2009年5月新鄉(xiāng)化纖股份有限公司擬向華融金融租賃公司通過融資租賃方式進(jìn)行融資,通過回租97臺(tái)紡絲機(jī)融入資金9600元,期限60個(gè)月,每3個(gè)月支付一期租金,共20期。這種融資方式成為幫助河南部分中小企業(yè)渡過金融危機(jī)的一種途徑。(三)價(jià)值規(guī)制技術(shù)型產(chǎn)品融資租賃的必要性分析在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)都面臨著不斷創(chuàng)新的壓力與挑戰(zhàn),市場(chǎng)永遠(yuǎn)沒有固定的模型與口味,它會(huì)隨著市場(chǎng)的變化而變化,隨著技術(shù)的提高而改進(jìn)。對(duì)于資金實(shí)力不太雄厚的中小企業(yè)來說,購(gòu)買價(jià)值昂貴的技術(shù)密集型產(chǎn)品,特別是技術(shù)變革較快、制作技術(shù)要求高的產(chǎn)品,總要承擔(dān)耐用年限未到而經(jīng)濟(jì)壽命已告終的風(fēng)險(xiǎn)。如果采用租賃方式則可避開這一風(fēng)險(xiǎn)。租賃協(xié)議一般可由雙方協(xié)議規(guī)定由出租人承擔(dān)設(shè)備陳舊過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)有性能更優(yōu)的新產(chǎn)品問世時(shí),承租人就可以以舊換新。根據(jù)中國(guó)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)委員會(huì)提供的一組數(shù)據(jù)顯示,在美國(guó),中小企業(yè)占全部承租企業(yè)的80%,在日本,這個(gè)比例達(dá)50%~60%,我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)比例更高,達(dá)85%以上。在我國(guó),租賃業(yè)發(fā)展較快的浙江省其融資租賃服務(wù)對(duì)象80%為中小企業(yè)。近3年來,租賃企業(yè)已經(jīng)為浙江省中小企業(yè)的租賃投放累計(jì)達(dá)69億元。五、融資和租賃行業(yè)存在的問題(一)融資租賃的理論基礎(chǔ)80年代初開始,我國(guó)開始組建融資租賃公司,引入融資租賃方式,實(shí)現(xiàn)了融資租賃的從無到有。但在引入這種方式的同時(shí),對(duì)融資租賃產(chǎn)生的背景、融資租賃與傳統(tǒng)租賃的異同點(diǎn)、融資租賃的比較優(yōu)勢(shì)和內(nèi)在運(yùn)作規(guī)律、融資租賃業(yè)在我國(guó)的生存環(huán)境和空間等問題雖有一些研究和認(rèn)識(shí),但尚未形成系統(tǒng)的理論。理論研究的不足和滯后給融資租賃的生存與發(fā)展帶來的負(fù)面影響是比較大的。(二)融資租賃業(yè)務(wù)的共性問題(1)融資租賃業(yè)長(zhǎng)期得不到經(jīng)濟(jì)合同法的約束和有效保護(hù)。由于原經(jīng)濟(jì)合同法對(duì)融資租賃當(dāng)事人各方的權(quán)利和義務(wù)沒有明確的界定,在處理經(jīng)濟(jì)糾紛中無法可依,當(dāng)事人各方的合法權(quán)益難以維護(hù),特別是融資租賃的出租人常處于不利的地位,這是形成一部分租金拖欠和難以收回的主要原因。(2)融資租賃業(yè)沒有系統(tǒng)、統(tǒng)一的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。目前尚未形成統(tǒng)一的融資租賃業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn),可依據(jù)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則散見于其他會(huì)計(jì)制度中,不能準(zhǔn)確、系統(tǒng)、全面地反映融資租賃經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的全過程,特別是未能從設(shè)備使用年限、殘值處理、計(jì)提折舊和成本入賬方式等角度嚴(yán)格區(qū)分融資租賃和傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)性租賃,未能從會(huì)計(jì)制度的規(guī)定中體現(xiàn)融資租賃業(yè)務(wù)的特點(diǎn)。這種狀況使人們普遍對(duì)融資租賃感到困惑,這是融資租賃業(yè)務(wù)難以推廣的重要原因,同時(shí)也給稅收政策的實(shí)施和機(jī)構(gòu)管理部門的業(yè)務(wù)監(jiān)管帶來困難。(3)融資租賃業(yè)稅收標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。目前,融資租賃業(yè)的稅收政策方面存在兩個(gè)問題,一是對(duì)該新興行業(yè)的稅收優(yōu)惠措施不夠充分;二是稅基、稅率不統(tǒng)一。兩者均對(duì)融資租賃業(yè)的良性發(fā)展、合理競(jìng)爭(zhēng)和有效監(jiān)管帶來不利影響。(三)中方對(duì)租賃市場(chǎng)的管理由于歷史的原因,我國(guó)融資租賃業(yè)存在多頭管理的局面,中國(guó)人民銀行承擔(dān)對(duì)作為金融機(jī)構(gòu)的融資租賃公司的審批和管理,外經(jīng)貿(mào)部承擔(dān)對(duì)中外合資融資租賃公司的審批和管理,原國(guó)內(nèi)貿(mào)易部承擔(dān)對(duì)租賃市場(chǎng)的試點(diǎn)工作的管理。雖然有三個(gè)政府管理部門參與管理,但至今為止未出臺(tái)統(tǒng)一的機(jī)構(gòu)管理辦法。六、發(fā)展中小企業(yè)的資本租賃建議(一)融資租賃公司運(yùn)作規(guī)律理論是指導(dǎo)實(shí)踐的有力武器。融資租賃業(yè)在我國(guó)仍屬新興產(chǎn)業(yè),對(duì)其的研究尚未形成系統(tǒng)理論,因此融資租賃公司應(yīng)在實(shí)踐中探索和總結(jié)其內(nèi)在運(yùn)作規(guī)律,借鑒世界融資租賃業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國(guó)國(guó)情完善和發(fā)展我國(guó)融資租賃的理論與實(shí)踐。(二)融資租賃業(yè)務(wù)的稅收監(jiān)管機(jī)制尚不完善為了規(guī)范租賃業(yè)的發(fā)展,中國(guó)人民銀行發(fā)布了《金融租賃公司管理辦法》,財(cái)政部發(fā)布了《租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》,外經(jīng)貿(mào)部頒布了《外商投資租賃公司管理辦法》,財(cái)稅部門制定出了有利于融資租賃業(yè)務(wù)開展的營(yíng)業(yè)稅稅收政策,《物權(quán)法》也在2007年頒布實(shí)施。隨著一系列法規(guī)的出臺(tái),融資租賃的法律環(huán)境得以改善,但各相關(guān)法規(guī)對(duì)融資租賃仍不能做到全面、專業(yè)的監(jiān)管,截至目前,我國(guó)《融資租賃法》尚在修訂之中。伴隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、融資租賃規(guī)模和范圍的擴(kuò)大,融資租賃行業(yè)迫切需要一部為融資租賃量身定做的法律,因此需要盡快完善相關(guān)法律的制定。(三)制定統(tǒng)一、規(guī)范、有序的監(jiān)管會(huì)計(jì)準(zhǔn)則我國(guó)目前的融資租賃業(yè)的審批機(jī)構(gòu)有三家,分別是金融性的融資租賃企業(yè)由人民銀行審批并管理,中外合資的由外經(jīng)貿(mào)部審批并管理,地方中資非金融性租賃公司由地方政府的有關(guān)部門審批并管理。多家管理造成管理的分散和多重標(biāo)準(zhǔn),使租賃業(yè)無法形成規(guī)模。制定統(tǒng)一的管理機(jī)構(gòu),組成行業(yè)協(xié)會(huì),并制定相應(yīng)的法律法規(guī)、行業(yè)準(zhǔn)則都是融資租賃業(yè)規(guī)范化的必要條件。明確的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,統(tǒng)一的財(cái)稅政策是發(fā)展租賃業(yè)的關(guān)鍵。在進(jìn)行融資租賃時(shí),避免金融風(fēng)險(xiǎn)是最重要的。規(guī)范化的合同會(huì)使雙方有法律保障和約束,這樣融資租賃才能有序、規(guī)范發(fā)展。統(tǒng)一管理有助于大大提高行業(yè)管理的效率。因此建議盡快改變目前融資租賃分