新加坡的貨幣制度與貨幣政策

新加坡的貨幣制度與貨幣政策一、新加坡的貨幣制度（一）新加坡金融管理局新加坡的中央銀行是新加坡金融管理局（MonetaryAuthorityofSingapore）。1970年以前，新加坡的中央銀行職能由多個(gè)政府部門履行。1970年新加坡議會(huì)通過(guò)《新加坡金融管理局法》。1971年1月1日新加坡金融管理局成立。新加坡金融管理局的職責(zé)包括制定和實(shí)施貨幣政策，發(fā)行貨幣，管理官方外匯儲(chǔ)備，發(fā)行政府證券，監(jiān)管銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)和期貨業(yè)，以及促進(jìn)新加坡作為國(guó)際金融中心的發(fā)展。新加坡金融管理局有較強(qiáng)的運(yùn)作自主權(quán)。依據(jù)《新加坡金融管理局法》，新加坡金融管理局的董事會(huì)由總統(tǒng)指派，董事會(huì)主席由總統(tǒng)根據(jù)內(nèi)閣的建議任命。董事會(huì)負(fù)責(zé)新加坡金融管理局的政策制定和監(jiān)管工作，向新加坡議會(huì)負(fù)責(zé)。新加坡金融管理局在經(jīng)濟(jì)研究、貨幣政策和儲(chǔ)備管理方面設(shè)有經(jīng)濟(jì)政策部、宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)部和儲(chǔ)備與貨幣管理部；在發(fā)展與對(duì)外關(guān)系方面設(shè)有對(duì)外聯(lián)絡(luò)部、金融中心發(fā)展部和金融市場(chǎng)戰(zhàn)略部；在市場(chǎng)管理方面設(shè)有資本市場(chǎng)部和資本市場(chǎng)中介部；在審慎監(jiān)管方面設(shè)有銀行監(jiān)管部與綜合機(jī)構(gòu)監(jiān)管部、保險(xiǎn)監(jiān)管部、審慎監(jiān)管政策部、特殊風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部；在貨幣發(fā)行方面設(shè)有貨幣部。除以上職能部門外，新加坡金融管理局還設(shè)有機(jī)構(gòu)資源部，人力資源部、信息技術(shù)部、內(nèi)審部、財(cái)務(wù)部、法務(wù)辦公室、風(fēng)險(xiǎn)與技術(shù)辦公室、特殊項(xiàng)目部和戰(zhàn)略規(guī)劃部等部門。新加坡金融管理局在紐約和倫敦設(shè)有辦事處。（二）新加坡的貨幣新加坡貨幣名稱為新加坡元(SingaporeDollar,SGD)。新加坡金融管理局擁有新加坡唯一的法定發(fā)鈔權(quán)。紙幣面值有1元、2元、5元、10元、20元、50元、100元、500元、1000元、10000元；硬幣有1分、5分、10分、20分、50分、1元。二、新加坡的貨幣政策（一）貨幣政策目標(biāo)新加坡貨幣政策的首要目標(biāo)是維護(hù)價(jià)格穩(wěn)定，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)創(chuàng)造良好的基礎(chǔ)。自1981年以來(lái)，新加坡貨幣政策的中心是管理新元匯率，新加坡金融管理局通過(guò)將新元的貿(mào)易加權(quán)匯率維持在不公開的目標(biāo)區(qū)中實(shí)現(xiàn)貨幣政策最終目標(biāo)。貿(mào)易加權(quán)匯率由一籃子新加坡主要貿(mào)易伙伴和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手貨幣組成，是新加坡貨幣政策的操作目標(biāo)。（二）貨幣政策的實(shí)施新加坡金融管理局每天緊密監(jiān)測(cè)新元貿(mào)易加權(quán)匯率的走勢(shì)，保證新元在政策區(qū)間內(nèi)有序運(yùn)行。當(dāng)新元匯率突破政策區(qū)間、波動(dòng)劇烈或出現(xiàn)投機(jī)時(shí)，新加坡金融管理局會(huì)通過(guò)即期和遠(yuǎn)期外匯交易入市干預(yù)。出于技術(shù)性原因，新加坡金融管理局有時(shí)會(huì)在新元匯率突破政策區(qū)間前進(jìn)行干預(yù)，也會(huì)在干預(yù)中允許新元匯率先突破政策區(qū)間。干預(yù)的手段主要是新加坡元和美元之間的交易。新加坡金融管理局外匯干預(yù)的頻率是不固定的，盡量減少干預(yù)以讓市場(chǎng)力量將新元匯率保持在政策區(qū)間中。由于外匯干預(yù)會(huì)影響市場(chǎng)利率和貨幣供應(yīng)量，新加坡金融管理局會(huì)進(jìn)行貨幣市場(chǎng)操作以保證市場(chǎng)流動(dòng)性。新加坡金融管理局在貨幣市場(chǎng)上提供日終流動(dòng)性便利（End-of-DayLiquidityFacility）、日間流動(dòng)性便利（Intra-DayLiquidityFacility）和常備便利（StandingFacility）三種融資方式。日終流動(dòng)性便利是在每日較晚時(shí)間提供的再貸款，解決金融機(jī)構(gòu)日終的結(jié)算資金不足問(wèn)題，新加坡所有的銀行都可通過(guò)這種方式向新加坡金融管理局融資。新加坡金融管理局通過(guò)新加坡政府債券回購(gòu)的方式提供融資，利率比交易當(dāng)日11點(diǎn)新加坡銀行協(xié)會(huì)確定的1個(gè)月新加坡銀行間利率（SIBOR）高2%。2003年9月，新加坡金融管理局引入日間流動(dòng)性便利方式保證銀行間結(jié)算的流動(dòng)性。新加坡金融管理局指定的主要交易商可用這種方式向新加坡金融管理局融資，融資利率由新加坡金融管理局確定。2006年6月，新加坡金融管理局引入常備便利，這是一種提供給主要交易商的借出/存入資金方式。新加坡金融管理局每天在上午10：45-10：55之間、下午6：15-6：25之間進(jìn)行兩次StandingFacility。新加坡金融管理局會(huì)以固定利率采用政府債券抵押的方式借出資金，以較低的固定利率接受存款。參考利率根據(jù)每天上午貨幣市場(chǎng)操作中主要交易商對(duì)5億新元隔夜存款成功報(bào)價(jià)的加權(quán)平均利率確定。新加坡金融管理局的貸款利率高于參考利率0.5個(gè)百分點(diǎn)，存款利率低于參考利率0.5個(gè)百分點(diǎn)。（三）貨幣政策的可信度和透明度新加坡金融管理局貨幣管理處（MonetaryManagementDivision，MMD)會(huì)在貨幣和投資政策會(huì)議(MonetaryandInvestmentPolicyMeeting，MIPM)上匯報(bào)外匯干預(yù)和貨幣市場(chǎng)操作情況。在新元波動(dòng)劇烈和外匯市場(chǎng)動(dòng)蕩的情況下，MMD也會(huì)在MIPM之間將新元市場(chǎng)情況向貨幣政策委員會(huì)報(bào)告。經(jīng)濟(jì)政策部（EconomicPolicyDepartment）每半年會(huì)總結(jié)MMD外匯干預(yù)和貨幣市場(chǎng)操作情況，分析后期貨幣政策的制定。為加強(qiáng)同媒體、市場(chǎng)和公眾的