風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)預(yù)警分析

風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)預(yù)警分析小組成員：方堃徐津津薛競(jìng)張超01020304財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理財(cái)務(wù)預(yù)警分析的技術(shù)方法與模式財(cái)務(wù)預(yù)警分析案例風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理ManagementofFinancialRisk風(fēng)險(xiǎn)基本知識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本知識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制01020304風(fēng)險(xiǎn)基本知識(shí)風(fēng)險(xiǎn)一般可定義為預(yù)期結(jié)果的不確定性。廣義上來說風(fēng)險(xiǎn)不但可以帶來超出預(yù)期的損失，也可能帶來超出預(yù)期的收益。但從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來講，應(yīng)高度重視損失的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)的特征有以下5點(diǎn)：客觀性不確定性可控性兩面性動(dòng)態(tài)可變形風(fēng)險(xiǎn)基本知識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的分類按風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的不同原因分類，可將風(fēng)險(xiǎn)分為自然風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。按風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)分類，可將風(fēng)險(xiǎn)分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。按風(fēng)險(xiǎn)損害的對(duì)象分類，可將風(fēng)險(xiǎn)分為財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、人身風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。按風(fēng)險(xiǎn)是否可分散分類，可將風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。按風(fēng)險(xiǎn)影響的單位分類，可將風(fēng)險(xiǎn)分為基本風(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)基本知識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本知識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制01020304財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本知識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義存在著狹義與廣義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也統(tǒng)稱為傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，指企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性，又稱為融資風(fēng)險(xiǎn)或籌資風(fēng)險(xiǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可定義為企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程中，由于各種難以或無法預(yù)料、控制的因素作用，使企業(yè)實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離的不確定性。根據(jù)廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義，可認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有以下6個(gè)特征：客觀性不確定性可控性全面性兩面性相關(guān)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本知識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類按財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)后果的嚴(yán)重程度劃分，可將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為輕微財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、一般財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。按公司理財(cái)活動(dòng)的內(nèi)容劃分，可將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等。按相關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)的普遍性劃分，可將企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為普通時(shí)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和特殊時(shí)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。特殊時(shí)期風(fēng)險(xiǎn)又包括：并購風(fēng)險(xiǎn)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本知識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因外部因素自然環(huán)境的不確定性政治法律環(huán)境的不確定性經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性內(nèi)部因素所有權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的委托代理企業(yè)管理人員素質(zhì)的高低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的制度建設(shè)企業(yè)生命周期的不同發(fā)展階段企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表征要素的復(fù)雜性風(fēng)險(xiǎn)基本知識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本知識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制01020304財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)與評(píng)價(jià)兩個(gè)步驟。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生之前運(yùn)用各種方法和工具，找出研究對(duì)象所面臨的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)事故可能發(fā)生的原因。主要采用定性分析的方法來識(shí)別具體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)與評(píng)價(jià)直接決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有效性的高低。一般采用數(shù)學(xué)方法及相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)對(duì)各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小進(jìn)行具體量化處理，找出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件出現(xiàn)的各種概率，從而達(dá)到對(duì)某類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素及風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行定量預(yù)測(cè)的目的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法介紹財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法有很多，例如：環(huán)境分析法類比分析法德爾菲法幕景分析法業(yè)務(wù)流程分析法分解分析法財(cái)務(wù)報(bào)表分析法另外還有標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查、“四階段癥狀”分析法、“三個(gè)月資金周轉(zhuǎn)表”分析法、管理評(píng)分法、文獻(xiàn)檢查法等。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法環(huán)境分析法類比分析法比照過去的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐類似的案例，從中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和方法，汲取教訓(xùn)。

德爾菲法又稱專家調(diào)查法指在識(shí)別過程中，采用信函的形式向有關(guān)專家，再次征求意見，然后綜合反饋。反復(fù)多次，直到意見比較一致為止。

企業(yè)環(huán)境的構(gòu)成極其復(fù)雜。自然、經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)等環(huán)境構(gòu)成宏觀環(huán)境,而企業(yè)的微觀環(huán)境主要包括投資者、消費(fèi)者、供應(yīng)商、競(jìng)爭(zhēng)者等。環(huán)境分析法是指通過對(duì)環(huán)境的分析,明確機(jī)會(huì)與威脅,發(fā)現(xiàn)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)與弱勢(shì),找出這些環(huán)境可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)與損失。運(yùn)用環(huán)境分析法,重點(diǎn)是分析環(huán)境的不確定性及變動(dòng)趨勢(shì)。分析環(huán)境中的變動(dòng)因素及其相互作用的產(chǎn)生對(duì)企業(yè)的各種制約和影響。此外,還應(yīng)從整體角度,分析外部環(huán)境與內(nèi)部環(huán)境的相互作用及其影響程度。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法先利用有關(guān)的數(shù)據(jù)、曲線與圖表等資料將某種商品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或某項(xiàng)資金的借貸與經(jīng)營(yíng)的未來狀態(tài)進(jìn)行描述，以便用來研究引起有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素及其后果和影響程度，然后再研究當(dāng)某些因素發(fā)生變化時(shí)，又將出現(xiàn)怎樣的風(fēng)險(xiǎn)及其造成的損失與后果如何。流程圖法是指通過建立一系列流程圖,對(duì)每一個(gè)環(huán)節(jié)逐一進(jìn)行調(diào)查分析,從中發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)的一種風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法。這種流程圖在識(shí)別關(guān)系到整個(gè)生產(chǎn)過程的關(guān)鍵活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)特別有用。但由于流程圖分析只注重過程,也難以鑒別每一個(gè)環(huán)節(jié)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失。把企業(yè)看作是一個(gè)大系統(tǒng),將大系統(tǒng)分解為按一定標(biāo)志構(gòu)成的子系統(tǒng),使系統(tǒng)內(nèi)部的各要素更具同質(zhì)性,這樣有利于探明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)源。分解分析法就是將復(fù)雜的事物分解成簡(jiǎn)單的容易識(shí)別的事物,從而識(shí)別可能存在的風(fēng)險(xiǎn)的方法。業(yè)務(wù)流程分析法分解分析法情景

分析法財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法財(cái)務(wù)報(bào)表分析法財(cái)務(wù)報(bào)表分析法是以企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表和財(cái)產(chǎn)目錄等資料為依據(jù),對(duì)企業(yè)的固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析,以便從財(cái)務(wù)的角度發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。由于財(cái)務(wù)報(bào)表的特點(diǎn)，可以使管理人員便于掌握資料,提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作效率。由于報(bào)表集中反映了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果,因此通過報(bào)表分析,可以為發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)因素提供線索和指示重點(diǎn)。這種方法是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的有力手段。１．資本結(jié)構(gòu)與資金分布分析。企業(yè)正常運(yùn)行的資本金不僅要有合理的來源,還要有合理的構(gòu)成。如果企業(yè)資金來源及其構(gòu)成混亂,各種風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)發(fā)生。如企業(yè)的周轉(zhuǎn)資金速度緩慢而且缺乏,那么就可能造成大量資金停滯在生產(chǎn)領(lǐng)域而又得不到正常補(bǔ)充,從而可能引發(fā)整個(gè)企業(yè)生產(chǎn)中斷的損失和風(fēng)險(xiǎn)。２．財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)分析。趨勢(shì)分析是根據(jù)一個(gè)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表的各個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行比較,求出各個(gè)項(xiàng)目增減變動(dòng)的方向和幅度,以揭示當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況增減變化的性質(zhì)及其趨向。３．財(cái)務(wù)報(bào)表的比率分析。比率分析就是把財(cái)務(wù)報(bào)表的某些項(xiàng)目同其他項(xiàng)目進(jìn)行比較。主要有:經(jīng)營(yíng)成果的比率分析;權(quán)益狀況的比率分析;流動(dòng)資產(chǎn)狀況的比率分析。主要內(nèi)容財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要有三種方式一、根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)估測(cè)1.選擇適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)指標(biāo)2.確定財(cái)務(wù)指標(biāo)基準(zhǔn)3.利用現(xiàn)有的資料對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算4.與財(cái)務(wù)指標(biāo)基準(zhǔn)進(jìn)行比較5.對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化描述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

收益率20%0.6（60%）收益率10%0.4（40%）合計(jì)100%

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估三、財(cái)務(wù)診斷法單變量分析運(yùn)用單一變量的變化趨勢(shì)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)診斷分析，以判斷公司處于何種運(yùn)營(yíng)狀況。多變量分析Z-score模型風(fēng)險(xiǎn)基本知識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本知識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制01020304財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)步驟：包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與評(píng)價(jià)的結(jié)果，決定企業(yè)采取何種風(fēng)險(xiǎn)控制策略的決策。2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理企業(yè)確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理策略后，就要進(jìn)入最后的實(shí)施階段。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理就是指風(fēng)險(xiǎn)防范計(jì)劃的實(shí)施和風(fēng)險(xiǎn)防范效果的評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)一般由5種類型構(gòu)成一、多元化風(fēng)險(xiǎn)控制法指企業(yè)通過多種經(jīng)營(yíng)及對(duì)外投資多元化等方式來分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)用體現(xiàn)：(1)產(chǎn)品生產(chǎn)方面(2)對(duì)外投資方面(3)業(yè)務(wù)結(jié)算方面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法常用方法有事先向保險(xiǎn)公司繳納保金，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)或財(cái)務(wù)活動(dòng)購買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，從而將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司若預(yù)測(cè)到某項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素較突出，可通過將該項(xiàng)目轉(zhuǎn)移給分包商的方式來轉(zhuǎn)移這部分風(fēng)險(xiǎn)對(duì)外投資時(shí)，可以采用聯(lián)營(yíng)投資方式，將風(fēng)險(xiǎn)部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)對(duì)企業(yè)閑置的資產(chǎn)，可以采用出租或立即售出的處理方式，將資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承租方或購買方采用發(fā)行股票方式籌集資金的企業(yè)，可以選擇包銷方式發(fā)行，將發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承銷商采用舉債方式籌集資金時(shí)，可以與其他單位達(dá)成相互擔(dān)保協(xié)議，將部分債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給擔(dān)保方賒銷比重較大的企業(yè)，對(duì)大宗賒銷即使與債務(wù)人達(dá)成還款協(xié)議，可以轉(zhuǎn)移壞賬帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防法常用方法：加強(qiáng)對(duì)社長(zhǎng)客戶的管理，對(duì)客戶的信用進(jìn)行調(diào)查和甄別，對(duì)應(yīng)收賬款的賬齡進(jìn)行分析，建立賒銷責(zé)任制度設(shè)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，并預(yù)先提留風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金，實(shí)行分期攤銷，以此降低風(fēng)險(xiǎn)損失對(duì)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響與相關(guān)企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)生前簽訂保護(hù)性契約條款采用期權(quán)方式進(jìn)行交易財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)回避法指企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)，應(yīng)綜合評(píng)價(jià)各種方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的前提下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，以達(dá)到回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。有備則選擇的情況下，企業(yè)應(yīng)選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小的項(xiàng)目或方式。如果風(fēng)險(xiǎn)源唯一，企業(yè)只能作出接受或拒絕的選擇，此時(shí)，對(duì)于那些具有明顯不利后果，或者難以識(shí)別和計(jì)量其風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，企業(yè)應(yīng)主動(dòng)放棄以規(guī)避潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)五、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低法一是通過支付一定的代價(jià)來減少風(fēng)險(xiǎn)損失出現(xiàn)的可能性，或降低損失程度二是采取措施增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)主體抵御風(fēng)險(xiǎn)損失的能力三是通過制定有關(guān)管理制度和辦法來減少損失出現(xiàn)的可能性采用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低法，必須注意經(jīng)濟(jì)上的可行性，即預(yù)期收益要大于或等于預(yù)期成本，否則不宜采用。01020304財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理財(cái)務(wù)預(yù)警分析的技術(shù)方法與模式財(cái)務(wù)預(yù)警分析案例風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析財(cái)務(wù)預(yù)警分析的技術(shù)方法與模式企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)概述1財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建2財(cái)務(wù)預(yù)警定性分析3財(cái)務(wù)預(yù)警定量分析4企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)概述財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)（financialindicatingsystem）：通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)經(jīng)營(yíng)資料的分析，利用及時(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)的數(shù)據(jù)化管理方式，將企業(yè)已面臨的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和其他利益關(guān)系人，并分析企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因和企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系隱藏的問題，以提早做好防范措施的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)概述財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的特點(diǎn)

預(yù)知性：在歷史數(shù)據(jù)資料的基礎(chǔ)上進(jìn)行科學(xué)系統(tǒng)的分析，捕捉微小的危機(jī)征兆，在危機(jī)潛伏期及時(shí)發(fā)現(xiàn)其中的弊端及根源。實(shí)時(shí)性：將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)視為動(dòng)態(tài)的過程，在分析過去的基礎(chǔ)上把握未來的發(fā)展趨勢(shì)。系統(tǒng)性：財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)將企業(yè)作為一個(gè)整體來考慮，以整個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程作為跟蹤監(jiān)測(cè)的范圍。反饋性：對(duì)企業(yè)化解危機(jī)康復(fù)過程進(jìn)行監(jiān)控，及時(shí)反饋控制措施執(zhí)行的狀況及效果。成長(zhǎng)性：危機(jī)起因、處理過程、措施效果、相應(yīng)建議，轉(zhuǎn)化為企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，增強(qiáng)企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建的必要性（1）企業(yè)有關(guān)利益各方?jīng)Q策的需求對(duì)監(jiān)控部門來說：根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)提供的信息，可以進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)控與預(yù)警，改善宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。對(duì)企業(yè)而言：及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化、惡化原因，進(jìn)而調(diào)整企業(yè)政策。對(duì)投資者和債權(quán)人來說有利于進(jìn)行正確的投資決策。對(duì)銀行而言：利于銀行隨時(shí)監(jiān)控信用風(fēng)險(xiǎn)，防治壞賬發(fā)生，進(jìn)行正確的貸款決策。對(duì)審計(jì)人員而言：提高評(píng)估能力，降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)避免未能正確披露被審計(jì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗而招致法律訴訟。（2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的客觀需求企業(yè)作為市場(chǎng)主體，存在的價(jià)值是以其掌握的經(jīng)濟(jì)資源創(chuàng)造最大的財(cái)富，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的不斷增值。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，建立科學(xué)合理的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，可以為企業(yè)生存提供重要的信息。（3）加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)管的需求加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)管需要從建立財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系和財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，兩者相輔相成，相互促進(jìn)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是以財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)的事后監(jiān)管。（4）克服財(cái)務(wù)信息披露局限性的迫切要求尚未建立完備的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，信息紕漏存在一定的局限性和片面性，無法準(zhǔn)備反應(yīng)未來趨勢(shì)。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的基本原則前瞻性原則動(dòng)態(tài)性原則系統(tǒng)性原則經(jīng)濟(jì)性原則及時(shí)性原則實(shí)用性原則財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)和企業(yè)各項(xiàng)制度建設(shè)結(jié)合起來樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)是財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建立并有效運(yùn)行的前提充分利用現(xiàn)代化監(jiān)管手段，發(fā)揮計(jì)算機(jī)的強(qiáng)大功能根據(jù)中國(guó)市場(chǎng)的實(shí)際情況完善財(cái)務(wù)預(yù)警模型財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)設(shè)計(jì)要遵循成本效益原則保持財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的先進(jìn)性和有用性注意事項(xiàng)財(cái)務(wù)預(yù)警分析的分類按分析時(shí)利用指標(biāo)或因素的多少劃分單變量預(yù)警分析：是指通過對(duì)每個(gè)因素或指標(biāo)進(jìn)行分析判斷，與標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，然后決定是否發(fā)出警報(bào)以及警報(bào)的程度；多變量預(yù)警分析：根據(jù)不同指標(biāo)、因素的綜合分析的結(jié)果進(jìn)行判斷。按分析判斷時(shí)采取的主要依據(jù)劃分指標(biāo)判斷：是建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)或指標(biāo)體系，劃定指標(biāo)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)以及警報(bào)區(qū)域，然后根據(jù)指值標(biāo)落入警報(bào)區(qū)域的狀況來確定是否發(fā)生警報(bào)以及警報(bào)程度；因素判斷：是以風(fēng)險(xiǎn)因素是否出現(xiàn)或出現(xiàn)的概率作為報(bào)警準(zhǔn)則，可以將風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行重要度排序或者通過一定的方法得到風(fēng)險(xiǎn)因素的出現(xiàn)概率。按預(yù)警分析所采用的分析方法劃分定性分析：是指根據(jù)分析者對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況、組織管理的綜合評(píng)判得出的預(yù)警結(jié)論；定量分析：具體包括財(cái)務(wù)指標(biāo)分析、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)分析法、敏感性分析等。財(cái)務(wù)預(yù)警定性分析1、標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法又稱風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查法，通過專業(yè)人員、咨詢公司、協(xié)會(huì)等，就企業(yè)可能遇到的問題加以詳細(xì)調(diào)查與分析，形成報(bào)告文件供企業(yè)經(jīng)營(yíng)者使用的方法。調(diào)查的主要內(nèi)容：業(yè)績(jī)：現(xiàn)狀、前景、交易對(duì)象、行業(yè)前景、對(duì)外資信；同行相比：規(guī)模與地位、同行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)、銷售實(shí)力基礎(chǔ)、生產(chǎn)實(shí)力基礎(chǔ)；經(jīng)營(yíng)上問題與原因：主要問題、銷售不振的原因、收益率低的原因、成本高的原因；前景：方針、擴(kuò)大方向、具體方法、重點(diǎn)基礎(chǔ)。優(yōu)點(diǎn)：標(biāo)準(zhǔn)化，提出的問題有共性，對(duì)所有企業(yè)或組織都有意義并普遍使用。缺點(diǎn)：形成的報(bào)告文件無法提供企業(yè)特定問題和損失暴露的個(gè)性；報(bào)告文件是專業(yè)人員根據(jù)調(diào)查結(jié)果進(jìn)行判斷的，可能出現(xiàn)主觀判斷錯(cuò)誤；表格沒有要求對(duì)回答每個(gè)問題進(jìn)行解釋，沒有引導(dǎo)使用者對(duì)所問問題之外的相關(guān)信息作出正確判斷。財(cái)務(wù)預(yù)警定性分析ⅠⅡⅢⅣ財(cái)務(wù)危險(xiǎn)潛伏期盲目擴(kuò)張無效市場(chǎng)營(yíng)銷疏于風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏有效管理制度，企業(yè)資源分配不當(dāng)務(wù)實(shí)環(huán)境重大變化財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)作期自有資本不足過分依賴外部資金，利息負(fù)擔(dān)過重缺乏會(huì)計(jì)的預(yù)警作用債務(wù)拖延償付財(cái)務(wù)危機(jī)惡化期經(jīng)營(yíng)者無心經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，專心于財(cái)務(wù)周轉(zhuǎn)資金周轉(zhuǎn)困難債務(wù)到期違約不支付

財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)現(xiàn)期負(fù)債超過資產(chǎn)，喪失償付能力宣布倒閉2、“四階段癥狀”分析法財(cái)務(wù)預(yù)警定性分析3、“三個(gè)月資金周轉(zhuǎn)表”分析法理論思路：當(dāng)銷售額逐月上升時(shí)，兌現(xiàn)付款票據(jù)很容易，反之則會(huì)很困難。經(jīng)濟(jì)繁榮與否與資金周轉(zhuǎn)關(guān)系甚為密切，從蕭條走向繁榮時(shí)資金周轉(zhuǎn)漸趨靈活，反之，企業(yè)計(jì)劃將會(huì)被打亂，銷售額和賒銷款不能按計(jì)劃回收，各種經(jīng)費(fèi)超過原計(jì)劃。方法實(shí)質(zhì)：企業(yè)面臨的理財(cái)環(huán)境是變幻無窮的，要避免發(fā)生支付不能的危機(jī)，就必須要仔細(xì)計(jì)劃，準(zhǔn)備好安全度較高的資金周轉(zhuǎn)表。判斷標(biāo)準(zhǔn)：（1）是否能制定出三個(gè)月的資金周轉(zhuǎn)表（2）制定的資金周轉(zhuǎn)表，轉(zhuǎn)入下一個(gè)月的結(jié)轉(zhuǎn)額是否占總收入的20%以上，付款票據(jù)的支付額是否在銷售額的60%（批發(fā)商）或40%（制造業(yè)）以下財(cái)務(wù)預(yù)警定性分析4、流程圖分析法企業(yè)流程圖分析是一種動(dòng)態(tài)分析，對(duì)于識(shí)別企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)中的關(guān)鍵點(diǎn)十分有用，運(yùn)用流程圖分析可以暴露潛在的風(fēng)險(xiǎn)，在整個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流程中，任何一處發(fā)生意外，都有可能達(dá)不到既定目標(biāo)，如果關(guān)鍵點(diǎn)上出現(xiàn)堵塞和發(fā)生損失，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)終止或資金運(yùn)動(dòng)終止。流程圖分析法通過在關(guān)鍵點(diǎn)采取防范措施，降低風(fēng)險(xiǎn)，是一種潛在潛在的風(fēng)險(xiǎn)的判斷與分析，有其明顯的局限性，應(yīng)與識(shí)別損失的其他方法同時(shí)使用。財(cái)務(wù)預(yù)警定性分析股東現(xiàn)金固定資產(chǎn)信貸在產(chǎn)品存貨材料存貨產(chǎn)成品存貨應(yīng)收賬款應(yīng)付賬款稅管理費(fèi)分紅投資付款收款賒銷借款還款制造費(fèi)用購置出售現(xiàn)銷賒購現(xiàn)購財(cái)務(wù)預(yù)警定性分析5、管理評(píng)分法阿根蒂按照幾種缺陷、錯(cuò)誤、征兆對(duì)比打分，根據(jù)各自對(duì)破產(chǎn)過程產(chǎn)生影響的大小程度進(jìn)行加權(quán)處理。理論基礎(chǔ)：管理不善所導(dǎo)致的企業(yè)災(zāi)難，其管理不善種種表現(xiàn)比財(cái)務(wù)反映提前若干年就可以發(fā)現(xiàn)，管理評(píng)分法將定性分析判斷定量化，這一過程需要進(jìn)行認(rèn)真分析，深入企業(yè)及車間，細(xì)致的對(duì)企業(yè)高層管理人員進(jìn)行調(diào)查，全面了解企業(yè)的各個(gè)方面，對(duì)企業(yè)管理進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)。前提：企業(yè)失敗源于企業(yè)的高級(jí)管理層。優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)明易懂、有效（其效果取決于評(píng)分者對(duì)評(píng)分公司及其管理者有直接和相當(dāng)?shù)牧私猓?。?cái)務(wù)預(yù)警定性分析管理評(píng)分法項(xiàng)目評(píng)分表現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)缺點(diǎn)管理方面8獨(dú)斷專行的領(lǐng)導(dǎo)者4總經(jīng)理兼董事長(zhǎng)2獨(dú)斷的總經(jīng)理控制被動(dòng)的董事會(huì)2董事會(huì)成員結(jié)構(gòu)失衡，如技術(shù)人員過多，管理人員不足2財(cái)務(wù)主管能力差財(cái)務(wù)方面1管理混亂，缺乏財(cái)務(wù)規(guī)章控制3沒有財(cái)務(wù)預(yù)算或不按預(yù)算進(jìn)行控制3沒有現(xiàn)金流轉(zhuǎn)計(jì)劃或有計(jì)劃但從未適時(shí)調(diào)整5沒有成本控制系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)成本一無所知經(jīng)營(yíng)方面6應(yīng)變能力差3過時(shí)的產(chǎn)品3陳舊的設(shè)備3守舊的戰(zhàn)略合計(jì)43及格

10分財(cái)務(wù)預(yù)警定性分析項(xiàng)目評(píng)分表現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)錯(cuò)誤15欠債過多15企業(yè)過度發(fā)展，核心競(jìng)爭(zhēng)能力欠缺15過度依賴大項(xiàng)目（不是大項(xiàng)目本身錯(cuò)誤）合計(jì)45及格

15分企業(yè)破產(chǎn)征兆4財(cái)務(wù)報(bào)表上顯示不佳的信號(hào)4總經(jīng)理操縱會(huì)計(jì)賬目，以掩蓋企業(yè)滑坡事實(shí)3非財(cái)務(wù)反應(yīng)：管理混亂、工資凍結(jié)、士氣低落、人員外流1晚期跡象：債權(quán)人揚(yáng)言要訴訟合計(jì)12合計(jì)100總分超過25分，企業(yè)正面臨失敗的危險(xiǎn)；總分超過35分，處于嚴(yán)重危機(jī)之中；小于18分，處于安全區(qū)域；分?jǐn)?shù)18-35分，企業(yè)管理的黑色區(qū)域。評(píng)價(jià)總分小于25分，“錯(cuò)誤”欄中超過15分，則認(rèn)為企業(yè)面臨某種危機(jī)，但可以通過加強(qiáng)或改善來轉(zhuǎn)危為安。財(cái)務(wù)預(yù)警定量分析1、單變模式是指運(yùn)用單一變數(shù)，用個(gè)別財(cái)務(wù)比率來預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)的模型。主要包括財(cái)務(wù)比率法、“利息及票據(jù)貼現(xiàn)費(fèi)用”判別分析法、企業(yè)股市跟蹤法等。（1）財(cái)務(wù)比率法按其預(yù)測(cè)功能分為債務(wù)保障率、資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率。計(jì)算公式分別為：債務(wù)保障率=現(xiàn)金流量/債務(wù)總額資產(chǎn)收益率=凈收益/資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額說明：①失敗企業(yè)有較少的現(xiàn)金而有較多的應(yīng)收賬款；②當(dāng)把現(xiàn)金和應(yīng)收賬款加在一起列在速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)之中時(shí)，失敗企業(yè)和成功企業(yè)之間的不同就被掩蓋了；③失敗企業(yè)的存貨一般較少。其他的財(cái)務(wù)指標(biāo)：速動(dòng)比率、流動(dòng)比率、資本結(jié)構(gòu)比率、存貨周轉(zhuǎn)率等等。財(cái)務(wù)預(yù)警定量分析（2）

“利息及票據(jù)貼現(xiàn)費(fèi)用”判別分析法日本經(jīng)營(yíng)咨詢?cè)\斷專家田邊升一提出的，以企業(yè)貸款利息、票據(jù)貼現(xiàn)費(fèi)占其銷售額的百分比來判斷企業(yè)正常（健康）與否。（3）企業(yè)股市跟蹤法適用于上市公司。外部利益相關(guān)者（小股東、小債權(quán)人）考慮到可能的會(huì)計(jì)信息失真，并根據(jù)監(jiān)督成本小于收益的原則，簡(jiǎn)單地以股票價(jià)格判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況。優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)單易行。缺點(diǎn)：只適合于上市公司，不具有普遍性；股票價(jià)格波動(dòng)的影響因素太多，經(jīng)營(yíng)狀況的好壞只是其中的一個(gè)主導(dǎo)因素，市場(chǎng)有效性較弱，股票價(jià)格更不能反應(yīng)企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。企業(yè)狀況健康型維持現(xiàn)狀型縮小均衡型倒閉型制造業(yè)3%5%7%10%批發(fā)商1%3%5%7%財(cái)務(wù)預(yù)警定量分析（4）單變量比率分析的局限性預(yù)警指標(biāo)的重要性難以判斷，不同的分析者得出不同的結(jié)論對(duì)較長(zhǎng)一段時(shí)間進(jìn)行單變量比率分析可能說明企業(yè)處于困境或者未來處于困境，但不能具體證明公司可能破產(chǎn)以及何時(shí)破產(chǎn)單變量比率分析得出的結(jié)論可能受到通貨膨脹等因素的影響公司管理部門認(rèn)識(shí)到公司正面臨財(cái)務(wù)困難時(shí)，當(dāng)局往往采取“創(chuàng)造性會(huì)計(jì)方法”掩蓋公司實(shí)際財(cái)務(wù)狀況財(cái)務(wù)預(yù)警定量分析2、多變模式是指運(yùn)用多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)或現(xiàn)金流量指標(biāo)來綜合反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，并在此基礎(chǔ)上建立預(yù)警模型，進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算。主要包括企業(yè)安全率判別法、多元性函數(shù)模型等。（1）企業(yè)安全率判別法構(gòu)成因素：經(jīng)營(yíng)安全率（安全邊際率表示）與資金安全率。計(jì)算公式為：安全邊際率=安全邊際額/現(xiàn)有(預(yù)計(jì)）銷售額

=（現(xiàn)有或預(yù)計(jì)銷售額-保本銷售額）/現(xiàn)有（預(yù)計(jì)）銷售額資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負(fù)債率

=（資產(chǎn)變現(xiàn)值-負(fù)債額）/資產(chǎn)賬面總額其中：資產(chǎn)變現(xiàn)率=資產(chǎn)變現(xiàn)金額/資產(chǎn)賬面金額資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債額/資產(chǎn)總額財(cái)務(wù)預(yù)警定量分析企業(yè)安全率判別圖如下所示安全邊際率資金安全率ⅠⅡⅢⅣ財(cái)務(wù)狀況已露險(xiǎn)兆，應(yīng)改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),減少負(fù)債,適度成長(zhǎng),防止不良銷售損失等經(jīng)營(yíng)狀態(tài)良好，采取有計(jì)劃經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張策略財(cái)務(wù)狀況尚可，但市場(chǎng)銷售能力明顯不足，應(yīng)提高總體銷售能力，創(chuàng)造企業(yè)利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)不善，隨時(shí)可能關(guān)門，經(jīng)營(yíng)者立即采取措施，進(jìn)行有效重整財(cái)務(wù)預(yù)警定量分析（2）多元線性函數(shù)模式從總體宏觀角度檢查企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有無呈現(xiàn)不穩(wěn)定現(xiàn)象，未雨綢繆，做好財(cái)務(wù)危機(jī)的規(guī)避或延緩危機(jī)的發(fā)生。①愛德華·奧特曼的Z計(jì)分模型Z=0.717X1+0.847X2+3.11X3+0.42X4+0.998X5Z---判別分X1---營(yíng)運(yùn)資金/資產(chǎn)總額，衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)凈額相對(duì)于資產(chǎn)總額的比例；X2---留存收益/資產(chǎn)總額，衡量企業(yè)一段時(shí)間的累計(jì)獲利能力；X3---息稅前收益/資產(chǎn)總額，排除稅收和杠桿因素的影響，衡量生產(chǎn)能力；X4---股東的權(quán)益資產(chǎn)/負(fù)債總額，衡量企業(yè)負(fù)債超過資產(chǎn)，無償還能力之前的資產(chǎn)可能跌價(jià)程度；X5---銷售額/資產(chǎn)總額，衡量企業(yè)資產(chǎn)取得銷售收入的能力。分析結(jié)果表明：Z值越小，企業(yè)越可能破產(chǎn)。當(dāng)Z＜1.20，屬于破產(chǎn)之列；當(dāng)Z＞2.90，屬于不會(huì)破產(chǎn)之列；當(dāng)1.20＜Z＜2.90，屬于未知區(qū)域。模型評(píng)價(jià)：不一定適合中國(guó)企業(yè)；不一定適合所有行業(yè)；公司成立時(shí)間可能會(huì)影響Z值；無法預(yù)測(cè)公司何時(shí)會(huì)破產(chǎn)。但運(yùn)用得當(dāng)時(shí)，是一個(gè)有效的管理工具。財(cái)務(wù)預(yù)警定量分析②日本開發(fā)銀行“利用經(jīng)營(yíng)指標(biāo)進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的新嘗試”Z=2.1X1+1.6X2-1.7X3-X4+2.3X5+2.5X6其中：X1---銷售額增長(zhǎng)率；X2---總資本利潤(rùn)率X3---利息率X4---資產(chǎn)負(fù)債率X5---流動(dòng)比率X6---粗附加值生產(chǎn)