茅酒、光伏、能源、化工改善整車、小金屬回落

2中觀景氣各高頻百分位及交易擁擠度一圖縱覽資料來源：華安證券研究所整理注

橫軸為交易擁擠度，縱軸為景氣高頻數(shù)據(jù)的百分位。即處于第一象限的點是景氣又高、交易又擁擠的，例如成長中的鋰電、光伏、半導(dǎo)體。圓點大小分為三檔，代表行業(yè)交易量占A股大??；字體中橘色為消費、黑色為成長、藍(lán)色為周期、綠色為金融成長中光伏交易擁擠度有所上升；消費景氣及擁擠度均小幅下降；周期中化工的景氣和擁擠度均提升；金融四者變化不大。白酒乳制品調(diào)味品汽車美容護(hù)理飼養(yǎng)農(nóng)產(chǎn)品光伏煤炭鋼鐵水泥玻璃減水劑基本金屬貴金屬原油化工MDI鈦白粉尿素PTA乙烯丙烯航運港口電影房地產(chǎn)保險

小金屬銀行券商10%30%50%70%90%110%-10%-10% 10% 30% 50% 70%90%110%景氣百分位交易擁擠度3中觀景氣亮點：茅酒農(nóng)產(chǎn)品價漲、汽車整車震蕩回落，光伏指數(shù)回升景氣絕對位置消費板塊成長板塊第45期(9.11+邊際變化)第44期(8.28)第45期(9.11+邊際變化)第44期(8.28)景氣高位高位農(nóng)產(chǎn)品(玉米)農(nóng)產(chǎn)品(玉米)較高位農(nóng)產(chǎn)品(小麥)飼養(yǎng)(雞肉)

|

農(nóng)產(chǎn)品(大豆)白酒↑農(nóng)產(chǎn)品(小麥)飼養(yǎng)(雞肉)

|

農(nóng)產(chǎn)品(大豆)電影電影景氣中樞中樞汽車整車|

乳制品飼養(yǎng)(豬肉)白酒汽車整車|

乳制品飼養(yǎng)(豬肉)景氣低位較低位飼養(yǎng)(仔豬)

|

美容護(hù)理飼養(yǎng)(仔豬)

|美容護(hù)理光伏光伏低位造紙↑造紙注

景氣相對變化：同一位置上，景氣：紅色＞黑色＞綠色?！^上一期有邊際改善，↓較上一期有邊際惡化資料來源：華安證券研究所整理4中觀景氣亮點：能源化工改善，小金屬水泥回落，地產(chǎn)低迷、交投情緒下降景氣絕對位置周期板塊金融板塊第45期(9.11+邊際變化)第44期(8.28)第44期(9.11+邊際變化)第44期(8.28)景氣高位高位較高位貴金屬(金）貴金屬(銀）貴金屬(金）貴金屬(銀）保險保險景氣中樞中樞原油

|PTA

|

化工(整體)

↑煤炭|

基本金屬(錫、鋁）|

減水劑↑鐵礦石|

玻璃|

乙烯MDI

|尿素

|

基本金屬(銅)

↓原油|

PTA煤炭|基本金屬(銅、鋁)化工(整體)

|減水劑鐵礦石|玻璃|乙烯MDI

|尿素

|基本金屬(錫)銀行|

券商銀行|

券商景氣低位較低位小金屬(鋰)丙烯

|

鈦白粉燃?xì)?/p>

|

螺紋鋼|小金屬(鎳)

↓小金屬(鈷)小金屬(鋰)

|

小金屬(鎳)丙烯

|

鈦白粉燃?xì)?/p>

|

螺紋鋼小金屬(鈷)低位航運港口水泥航運港口水泥地產(chǎn)地產(chǎn)資料來源：華安證券研究所整理注

景氣相對變化：同一位置上，景氣：紅色＞黑色＞綠色?！^上一期有邊際改善，↓較上一期有邊際惡化5中觀景氣亮點：茅酒、光伏、能源、化工改善，整車、小金屬回落【消費】茅酒、農(nóng)產(chǎn)品價漲，汽車整車震蕩走弱景氣上行：茅酒整箱、散貨價格上漲；仔豬漲價；小麥、大豆、玉米價格上漲。景氣下行：汽車周度銷量同比8月震蕩。【成長】光伏指數(shù)大部分持續(xù)回暖，票房增速延續(xù)改善景氣上行：光伏指數(shù)大部分上漲；電影票房累計同比有所改善?！局芷凇恐芷诰皻夥只茉?、化工改善，小金屬、水泥回落景氣上行：原油、煤炭價格上漲；黃金價格上漲；錫、鋁價、噸鋁利潤上升；鐵礦石價格上漲；玻璃價格回升；減水劑漲價；化工指數(shù)上漲；PTA漲價；鈦白粉、尿素微漲；丙烯價格上漲；沿海、內(nèi)貿(mào)運價上漲；燃?xì)鈨r格上漲。景氣下行：白銀微跌；銅價下跌；鈷、鎳價下跌；水泥價格全國大部分回落；

MDI回落；出口運價回落?！窘鹑凇勘ＹM高增、交投情緒回落、地產(chǎn)低迷不改景氣上行：險企保費同比上升。景氣下行：30大城市地產(chǎn)銷售同比跌幅擴(kuò)大；銀行信貸增速回落；券商A股成交額持續(xù)回落。注

以上亮點僅包含本期更新的數(shù)據(jù)6目錄茅酒、農(nóng)產(chǎn)品價漲，汽車整車震蕩走弱12光伏指數(shù)大部分持續(xù)回暖，票房增速延續(xù)改善3周期景氣分化，能源、化工改善，小金屬、水泥回落4保費高增、交投情緒回落、地產(chǎn)低迷不改72023年9月上旬，茅酒整箱、散貨價格均上漲，五糧液、國窖價格持平。茅臺酒方面，截至9月8日，茅臺整箱一批價為3020元/瓶，較8月25日2990元/瓶上漲30元/瓶，漲幅1.00%；茅臺散貨一批價2785元/瓶，較8月25日2775元/瓶價格上漲10元/瓶，漲幅0.36%。五糧液一批價（普五）9月8日價格為960元/瓶、國窖1573價格為895元/瓶，均與8月25日價格持平。1.1

食品飲料|

白酒：茅臺整箱、散貨價漲，五糧液、國窖價平茅臺整箱、散貨價格均上漲五糧液價格、國窖價格持平資料來源：茅帝，華安證券研究所，單位：元資料來源：今日酒價，華安證券研究所，單位：元3,4003,3003,2003,1003,0002,9002,8002,7002,6002,5002,4002022-012022-012022-032022-042022-052022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08中國:批發(fā)參考價:飛天茅臺:當(dāng)年原裝中國:批發(fā)參考價:飛天茅臺:當(dāng)年散裝1,050.001,030.001,010.00990.00970.00950.00930.00910.00890.00870.00850.002021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08中國:批發(fā)參考價:五糧液:普五(八代)

中國:批發(fā)參考價:瀘州老窖:國窖15738牛奶零售價、成本端生鮮乳價格均保持穩(wěn)定。截至9月1日，牛奶零售價12.44元/升，較8月25日價格12.43元/升上漲0.01元，價格水平維持穩(wěn)定；成本端方面，8月30日生鮮乳平均價3.76元/公斤，與8月23日價格3.77元/公斤下降0.01元，價格水平維持穩(wěn)定。瓦楞紙價格微漲。截止8月31日，瓦楞紙(AA級120g)價格2745.8元/噸，較8月20日價格2718.5元/噸上漲1.00%。1.1

食飲、輕工|奶制品：價格穩(wěn)定；造紙：瓦楞紙價格微漲資料來源：Wind，商務(wù)部，農(nóng)業(yè)部，華安證券研究所，單位：元/升，元/公斤資料來源：Wind，國家統(tǒng)計局，華安證券研究所，單位：元/噸4.44.34.24.14.03.93.83.73.613.413.213.012.812.612.412.212.02022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08牛奶、生鮮乳價格保持穩(wěn)定零售價:牛奶 主產(chǎn)區(qū)生鮮乳平均價、右2,6003,1003,6004,1004,6002021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08瓦楞紙價AA級120g（全國）價格微漲市場價:瓦楞紙:高強(qiáng):全國 市場價:瓦楞紙(AA級120g):全國98月整月汽車周度零售銷量同比小幅震蕩；日本、韓國美容費用同比均上升。汽車周度零售日均銷量數(shù)據(jù)顯示，8月第1周至第5周，同比變化分別為-1%、10%、3%、7%和-7%。作為參考，日本、韓國美容費用同比均上升。其中韓國費用8月同比為5.87%，較7月的5.69%上升；日本費用7月同比為1.84%，較6月0.67%回升。1.2

汽車、美護(hù)|整車：8月周度同比小幅震蕩；美容護(hù)理：日、韓同比上升資料來源：Wind，乘聯(lián)會，華安證券研究所，單位：輛、%資料來源：Wind，韓國央行，華安證券研究所，單位：%5.04.03.02.01.00.0-1.0-2.07.06.05.04.03.02.01.00.02021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08日本、韓國美容費用同比均上升韓國CPI:美容護(hù)理同比 日本CPI:美容收費同比、右100.0080.0060.0040.0020.000.00-20.00-40.00-60.00-80.00180,000160,000140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,00002022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-088月汽車周度零售銷量同比小幅震蕩當(dāng)周日均銷量:乘用車:廠家零售 當(dāng)周日均銷量:乘用車:廠家零售:同比120.00101.3

農(nóng)林牧漁|飼養(yǎng)：雞肉價格微漲，仔豬價漲、豬肉價穩(wěn)定資料來源：Wind，國家發(fā)改委，華安證券研究所，單位：元/500克資料來源：Wind，農(nóng)業(yè)部，華安證券研究所，單位：元/公斤9月上旬雞肉價格微漲；仔豬價漲、豬肉價穩(wěn)定。雞肉零售價微漲。截至9月7日，36城市雞肉零售12.72元/500克，比8月25日價格12.69元/500克上漲0.03元/500克，漲幅為0.24%。仔豬價漲、豬肉價跌。截至9月1日，全國仔豬批發(fā)平均價格24.86元/公斤，較8月18日24.50元/公斤上漲1.47%；同期豬肉價格由22.72元/公斤微調(diào)至22.68元/公斤，降幅0.18%。9月上旬雞肉價格微漲 仔豬價漲、豬肉價穩(wěn)定13.413.213.012.812.612.412.212.02022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-0936個城市平均零售價:雞肉01020304050601015202530352021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09中國:批發(fā)平均價:仔豬中國:批發(fā)平均價:豬肉(白條豬)118月下旬農(nóng)產(chǎn)品價格玉米、小麥、大豆均上漲。玉米價格由8月20日的2864.8元/噸上漲至8月31日的2871.5元/噸，漲幅0.23%；同期小麥價格由2899.0元/噸上升至2974.9元/噸，漲幅2.62%；大豆價格由5224.8元/噸上漲至5248.4元/噸，漲幅0.45%。1.3

農(nóng)林牧漁|農(nóng)產(chǎn)品：玉米、小麥、大豆均上漲資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：元/噸資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：元/噸8月下旬大豆價格微漲2,2002,4002,6002,8003,0003,2003,4002,4002,5002,6002,7002,8002,9003,0002021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-088月下旬玉米、小麥價格持續(xù)回升玉米現(xiàn)貨均價、左

小麥現(xiàn)貨均價、右6,5006,3006,1005,9005,7005,5005,3005,1004,9004,7004,5002021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08大豆現(xiàn)貨均價12目錄茅酒、農(nóng)產(chǎn)品價漲，汽車整車震蕩走弱12光伏指數(shù)大部分持續(xù)回暖，票房增速延續(xù)改善3周期景氣分化，能源、化工改善，小金屬、水泥回落4保費高增、交投情緒回落、地產(chǎn)低迷不改13光伏行業(yè)綜合價格指數(shù)大部分回暖，其中多晶硅指數(shù)邊際大幅改善。截至9月4日，光伏行業(yè)綜合價格指數(shù)為29.99，較8月28日的29.49上漲1.70%；其中，組件、電池片、硅片和多晶硅價格指數(shù)相較8月28日環(huán)比分別為0.00%、0.00%、0.53%和6.48%。其中多晶硅指數(shù)邊際大幅改善。電影票房累計同比改善。截至9月8日，2023年全國電影票房累計同比為63.99%，較8月25日的62.73%改善。2.1

光伏、傳媒|光伏：指數(shù)大部分回暖；電影：同比邊際改善光伏行業(yè)價格指數(shù)大部分回暖資料來源：Wind，SOLARZOOM，華安證券研究所，單位：指數(shù)點資料來源：Wind，國家電影資金辦，華安證券研究所，單位：萬元電影票房同比增速邊際小幅改善2001801601401201008060401101009080706050403020102020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-09光伏行業(yè)綜合價格指數(shù)(SPI):組件光伏行業(yè)綜合價格指數(shù)(SPI):硅片光伏行業(yè)綜合價格指數(shù)(SPI)光伏行業(yè)綜合價格指數(shù)(SPI):電池片光伏行業(yè)綜合價格指數(shù)(SPI):多晶硅、右4,500,0004,000,0003,500,0003,000,0002,500,0002,000,0001,500,0001,000,000500,00005,000,0002021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08電影票房累計值14目錄茅酒、農(nóng)產(chǎn)品價漲，汽車整車震蕩走弱12光伏指數(shù)大部分持續(xù)回暖，票房增速延續(xù)改善3周期景氣分化，能源、化工改善，小金屬、水泥回落4保費高增、交投情緒回落、地產(chǎn)低迷不改15原油現(xiàn)貨價格上漲；秦皇島港動力煤Q5500平倉價上漲。原油方面，9月8日現(xiàn)貨價為92.46美元/桶，較8月25日85.30美元/桶上漲，漲幅為8.39%。煤炭方面，秦皇島港動力煤Q5500平倉價由8月25日的818元/噸抬升至9月8日的870元/噸，漲幅為6.36%。3.1

采掘|原油：價格上漲；煤炭：價格上漲原油價格上漲資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：美元/桶資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：元/噸，點17501550135011509507505503501502,0001,8001,6001,4001,2001,0008006004002021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08秦皇島港動力煤Q5500平倉價上漲市場價:山西優(yōu)混(Q5500):全國 秦皇島港:平倉價:動力末煤(Q5500):山西產(chǎn)1401301201101009080706050402022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08布倫特原油現(xiàn)貨價163.2

有色|貴金屬：黃金價漲、白銀下跌資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：元/克，元/千克黃金價漲、白銀下跌。截至9月8日，上交所黃金價格467.68元/克，較8月25日上交所黃金價格459.00元/克微漲1.89%；同期白銀價格由5816元/千克下跌至5762元/千克，跌幅0.93%。黃金價漲、白銀下跌3,0004,0003,5004,5005,5005,0006,5006,0002503003504004505002022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08上交所黃金現(xiàn)貨價上交所白銀現(xiàn)貨價、右179月上旬小金屬價格走勢分化，鈷、鎳下跌，鋰價平。9月8日鈷價為257000元/噸，較8月25日鈷價為258000元/噸下跌0.39%；鎳價9月8日價格為168100元/噸，較8月25日價格171850元/噸下跌2.18%

；9月7日鋰價為166萬元/噸，較8月25日價格保持不變。3.2

有色|

小金屬：鈷、鎳下跌，鋰價平資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：元/噸資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：萬元/噸鋰價保持平穩(wěn)260,000240,000220,000200,000180,000160,000140,000120,000100,00080,000600,000550,000500,000450,000400,000350,000300,000250,000200,0002022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08鈷、鎳價格下跌長江有色市場鈷均價、左 長江有色市場鎳均價、右40901401902402903402022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08上海華通鋰均價183.2

有色|

基本金屬：銅價跌，錫價、鋁價、噸鋁利潤回升資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：元/噸資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：元/噸銅價跌，錫價、鋁價、噸鋁利潤回升。銅價微跌、錫價回升。銅價9月8日為69300元/噸，較8月25日的69440元/噸下跌0.20%；9月8日錫價為219500元/噸，較8月25日錫價215750元/噸上漲1.74%。鋁價、噸鋁利潤回升。鋁價9月8日價格為19380元/噸，較8月25日價格18820元/噸上漲2.98%；電解鋁噸鋁利潤9月7日價格為4613.95元/噸，較8月25日價格3991.68元/噸上漲15.59%

。銅價微跌、錫價回升 鋁價、噸鋁利潤回升100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,00025,00035,00045,00055,00065,00075,00085,0002022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08長江有色市場銅均價、左長江有色市場錫均價、右15,00013,00011,0009,0007,0005,0003,0001,000-1,000-3,00025,00024,00023,00022,00021,00020,00019,00018,00017,00016,0002022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09長江有色市場:平均價:鋁:A00 電解鋁噸利潤、右199月上旬鐵礦石價格微漲。9月7日，鐵礦石現(xiàn)貨基準(zhǔn)價（北礦所）為906元/噸，較8月25日902元/噸上漲0.44%。3.3

鋼鐵|鐵礦石：價格指數(shù)微漲資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：元/噸9月上旬鐵礦石價格指數(shù)微漲1,1001,0009008007006005001,2002022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09中國:基準(zhǔn)價:鐵礦石現(xiàn)貨交易:北礦所20螺紋鋼價漲、鋼坯下降，產(chǎn)能利用率保持穩(wěn)定。9月8日螺紋鋼價格為3799元/噸，較8月25日價格3780元/噸上漲，漲幅為0.50%；鋼坯價格為3510元/噸，較8月25日價3550元/噸下降，降幅1.13%。鋼鐵產(chǎn)能利用率保持穩(wěn)定，全國247家高爐煉鐵產(chǎn)能利用率8月25日為91.77%，較8月18日的91.79%變化幅度較小。3.3

鋼鐵|螺紋鋼價漲、鋼坯價平，產(chǎn)能利用率保持穩(wěn)定螺紋鋼價漲、鋼坯下降資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：元/噸資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：%鋼廠產(chǎn)能利用率保持穩(wěn)定2,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5002022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08螺紋鋼全國價格鋼坯價格75808590951002022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08中國:高爐煉鐵產(chǎn)能利用率(247家):全國21全國各區(qū)域水泥價格大部分下跌。8月25日至9月8日，全國、長江、東北、華北、華東、西北、西南、中南分別變化為-3.90%、-0.63%、0.00%、-7.72%、-1.04%、-4.78%、-3.57%、-7.61%，全國大部分地區(qū)水泥價格均下降，僅東北保持穩(wěn)定。玻璃價格穩(wěn)定。截止8月31日，浮法玻璃價格為2086.9元/噸，較8月10日價格微跌0.02%，價格水平保持穩(wěn)定。3.4

建材|水泥：價格下跌；玻璃：價格穩(wěn)定水泥價格持續(xù)下降資料來源：Wind，中國水泥網(wǎng)，華安證券研究所，單位：指數(shù)點資料來源：Wind，國家統(tǒng)計局，華安證券研究所，單位：元/噸玻璃價格穩(wěn)定1821721621521421321221121022022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08全國水泥價格指數(shù)1,0001,5002,0002,5003,0003,5002021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08市場價:浮法平板玻璃:4.8/5mm:全國229月上旬減水劑價格上漲。國內(nèi)環(huán)氧乙烷現(xiàn)貨價9月8日為6500元/噸，較8月25日的6300元/噸上漲3.17%。3.4

建材|減水劑：

9月上旬價格上漲資料來源：Wind，天天化工網(wǎng)，華安證券研究所，單位：元/噸減水劑價格上漲8,5008,0007,5007,0006,5006,0005,5005,0002022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09現(xiàn)貨價:環(huán)氧乙烷:國內(nèi)239月上旬化工品指數(shù)上行?；CPI指數(shù)9月8日為4950點，較8月25日的4795點上漲3.23%。3.5

化工|整體：化工品指數(shù)震蕩上行資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：指數(shù)點化工品指數(shù)震蕩上行6,0005,5005,0004,5004,0003,5006,5002022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09中國化工產(chǎn)品價格指數(shù)CCPI24純MDI、聚合MDI價格均回落，截至9月10日，華東地區(qū)純MDI價格為22350元/噸，較8月25日22650元/噸下跌1.32%；9月8日華東聚合MDI價格為16900元/噸，較8月25日17400元/噸下跌2.87%

。PTA價格上漲、開工率穩(wěn)定。9月8日PTA現(xiàn)貨價格為6080元/噸，較8月25日的6070元/噸上漲0.16%。PTA開工率9月7日為83.17%，較8月25日的82.23%有小幅變化，開工率保持穩(wěn)定。3.5

化工|MDI

：價格回落；PTA：價格上漲、開工率穩(wěn)定純MDI、聚合MDI價格均回落資料來源：Wind，天天化工網(wǎng)，華安證券研究所，單位：元/噸資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：元/噸、%26,00024,00022,00020,00018,00016,00014,00012,00010,0002021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09華東地區(qū)純MDI市場中間價華東地區(qū)聚合MDI市場中間價60.065.070.075.080.085.090.02,5003,5004,5005,5006,5007,5008,5002022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09PTA價格上漲、開工率穩(wěn)定現(xiàn)貨價:PTA:國內(nèi)（左軸）

開工率:PTA25鈦白粉現(xiàn)貨、尿素價格均保持穩(wěn)定。鈦白粉價格保持穩(wěn)定。截至9月8日，鈦白粉價格為15980元/噸，較8月25日價格15900元/噸上漲0.50%。截至8月31日，小顆粒尿素市場價為2477.2元/噸，較8月20日2468.9元/噸，上漲0.34%。3.5

化工|鈦白粉、尿素：價格保持穩(wěn)定鈦白粉價格穩(wěn)定資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：元/噸資料來源：Wind，國家統(tǒng)計局，華安證券研究所，單位：元/噸尿素價格穩(wěn)定15,00014,00016,00018,00017,00020,00019,00021,0002022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09國內(nèi)金紅石鈦白粉現(xiàn)貨價1,2001,7002,2002,7003,2003,7002020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08市場價:尿素(小顆料):全國269月上旬，乙烯價平、丙烯價格上漲，景氣上行。截至9月7日，乙烯價格達(dá)到861美元/噸，較8月25日價格持平；同期丙烯價格則由821美元/噸上漲至836美元/噸，漲幅為1.83%。3.5

化工|乙烯價平、丙烯價漲，景氣上行乙烯價格保持穩(wěn)定資料來源：Wind，金聯(lián)創(chuàng)，華安證券研究所，單位：美元/噸資料來源：Wind，中塑在線，華安證券研究所，單位：美元/噸丙烯價格上漲1,6001,4001,2001,00080060040020002022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09CFR東南亞乙烯現(xiàn)貨價1,4001,3001,2001,1001,0009008007006005002022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08CFR中國丙烯現(xiàn)貨價27上海出口集裝箱指數(shù)SCFI運價指數(shù)回落。SCFI綜合指數(shù)由8月25日的1013.78點下跌至9月8日的999.25點，跌幅1.43%；TCI指數(shù)由8月25日828.25點回落至9月8日813.35點，跌幅1.80%。沿海、內(nèi)陸集裝箱指數(shù)均漲。沿海集裝箱運價指數(shù)上漲，9月8日TDI指數(shù)為1017.32點，較8月25日1005.39點上漲1.19%；內(nèi)貿(mào)集裝箱運價指數(shù)上漲，8月25日PDCI指數(shù)為1123點，較8月21日1048點上漲7.16%。3.6

交運|航運港口：出口運價指數(shù)回落，沿海、內(nèi)貿(mào)均上漲出口集裝箱指數(shù)回落資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：指數(shù)點資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：指數(shù)點沿海、內(nèi)貿(mào)均上漲5,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,00050002022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08北方國際集裝箱運價指數(shù)(TCI)SCFI:綜合指數(shù)7009001,1001,3001,5001,7001,9002022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08內(nèi)貿(mào)集裝箱運價指數(shù)PDCI:綜合沿海集裝箱運價指數(shù)(TDI)28燃?xì)猓?月上旬LNG價格回升。中國LNG出廠價指數(shù)由8月25日的4009元/噸回升至9月8日的4199元/噸，上漲4.74%。3.7

公用事業(yè)|燃?xì)猓?月上旬價格回升資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：元/噸中國LNG出廠價指數(shù)回升8,0007,0006,0005,0004,0003,0009,0002022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09中國LNG出廠價指數(shù)29目錄茅酒、農(nóng)產(chǎn)品價漲，汽車整車震蕩走弱12光伏指數(shù)大部分持續(xù)回暖，票房增速延續(xù)改善3周期景氣分化，能源、化工改善，小金屬、水泥回落4保費高增、交投情緒回落、地產(chǎn)低迷不改30銷售端，30大城市商品房成交面積月同比跌幅擴(kuò)大；8月一線、二線城市價格指數(shù)同比降幅擴(kuò)大截至9月9日，30大中城市商品房成交面積同比為-28.09%，較8月25日-24.12%跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大。8月百城住宅價格指數(shù)同比-0.17%，較7月數(shù)據(jù)保持穩(wěn)定。分城市，同期一、二、三線城市的價格指數(shù)同比分別為-0.51%、-0.22%和-0.

55%，相比于前值-0.36%、-0.15%和-0.64%，一線、二線城市價格同比降幅有所擴(kuò)大，而三線城市價格同比降幅小幅縮窄。4.1地產(chǎn)|銷售：9月上旬30大城市商品房成交面積同比跌幅擴(kuò)大9月上旬商品房成交面積同比跌幅擴(kuò)大資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：%資料來源：Wind，華安證券研究所，單位：%-100%-50%0%50%100%150%2021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-0930大中城市:商品房成交面積：月同比6543210-1-22021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-088月一線、二線城市價格指數(shù)同比降幅均擴(kuò)大百城一線城市住宅價格同比

二線城市

三線城市318月貸款余額同比持平。8月金融機(jī)構(gòu)各項貸款余額同比增速11.1%，與7月持平。8月企業(yè)中長期貸款余額同比增速為12.41%，較7月的12.65%小幅下降；短期貸款余額增速同比11.23%，較7月的11.24%增速微跌。4.2 銀行|8月貸款余額同比持平8月金融機(jī)構(gòu)各項貸款余額同比增速持平于11.1%資料來源：Wind，中國人民銀行，華安證券研究所，單位：億元，%資料來源：Wind，中國人民銀行，華安證券研究所，單位：%10.010.511.011.512.012.513.00500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0002021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07金融機(jī)構(gòu):各項貸款余額 金融機(jī)構(gòu):各項貸款余額:同比1716151413121110924681012142021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-02202