財(cái)務(wù)管理習(xí)題完整

財(cái)務(wù)管理習(xí)題(優(yōu)質(zhì)文檔，可直接使用，可編輯，歡迎下載）

一、單項(xiàng)選擇題財(cái)務(wù)管理習(xí)題(優(yōu)質(zhì)文檔，可直接使用，可編輯，歡迎下載）1、現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（D）。A?？偖a(chǎn)值最大化B。利潤(rùn)最大化C.每股盈余最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化2、在沒(méi)有通貨膨脹時(shí)，（C）利率可以視為純粹利率。A。短期借款B.金融債券C.國(guó)庫(kù)券D.商業(yè)匯票貼現(xiàn)3、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是（A）。A.資金運(yùn)動(dòng)B。財(cái)務(wù)關(guān)系C。貨幣資金D。實(shí)物財(cái)產(chǎn)4、代表了投資大眾對(duì)公司價(jià)值的客觀評(píng)價(jià),反映財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是（A）.A。股票價(jià)格B.利潤(rùn)額C。產(chǎn)品成本D。投資收益率5、構(gòu)成企業(yè)最重要財(cái)務(wù)關(guān)系的主體是(D)。A。股東與經(jīng)營(yíng)者B.股東與債權(quán)人C。企業(yè)與社會(huì)公眾D。股東、經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人6、不同形態(tài)的金融性資產(chǎn)的流動(dòng)性不同，其獲利能力也就不同，下面的說(shuō)法中正確的是（B）。A。流動(dòng)性越高，其獲利能力可能越高B。流動(dòng)性越高,其獲利能力可能越低C。流動(dòng)性越低，其獲利能力可能越低D.金融性資產(chǎn)的獲利能力與流動(dòng)性成正比7、財(cái)務(wù)管理最主要的職能，即財(cái)務(wù)管理的核心是（B）。A.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)B.財(cái)務(wù)決策C.財(cái)務(wù)計(jì)劃D。財(cái)務(wù)控制8、股東與經(jīng)營(yíng)者發(fā)生沖突的根本原因在于（A)。A.具體行為目標(biāo)不一致B.利益動(dòng)機(jī)不一致C。掌握的信息不一致D.在企業(yè)中的地位不同9、決定企業(yè)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的首要因素是(C)。A。資本結(jié)構(gòu)B.股利分配政策C。投資項(xiàng)目D。經(jīng)濟(jì)環(huán)境10、(C）是對(duì)投資者不能按時(shí)收回本金和利息的一種補(bǔ)償。A。通貨膨脹附加率B。變現(xiàn)力附加率C.違約風(fēng)險(xiǎn)附加率D.到期風(fēng)險(xiǎn)附加率11、在財(cái)務(wù)管理中，那些影響所有公司的因素引起的，不能通過(guò)多角化分散的風(fēng)險(xiǎn)被稱(chēng)為（A）。A。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B。公司特有風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)12、某公司的貝他系數(shù)為2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%,市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10%,則該公司的股票報(bào)酬率應(yīng)為（A）。A.14％B.8％C.26%D。11%13、已知某證券的貝他系數(shù)為1，則表明該證券（B)。A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)B。與金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)一致C.風(fēng)險(xiǎn)很低D。比金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)高1倍14、貝他系數(shù)是反映個(gè)別股票相對(duì)于平均風(fēng)險(xiǎn)股票的變動(dòng)程度的指標(biāo)，它可以衡量（A）。A.個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B。個(gè)別股票的公司特有風(fēng)險(xiǎn)C.個(gè)別股票的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.個(gè)別股票的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)15、無(wú)法在短期內(nèi)以合理的價(jià)格來(lái)賣(mài)掉資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)為（D）.A。再投資風(fēng)險(xiǎn)B。違約風(fēng)險(xiǎn)C。利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)D。變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)16、如果投資組合包括全部的股票，則投資者（B）。A.不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)B。只承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C。只承擔(dān)公司特有風(fēng)險(xiǎn)D。既承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，又承擔(dān)公司特有風(fēng)險(xiǎn)17、下列因素中投資者可以通過(guò)證券組合予以分散化的是（D）。A.經(jīng)濟(jì)危機(jī)B.通貨膨脹C.利率上升D.企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善18、下列投資中風(fēng)險(xiǎn)最小的是（A）。A.購(gòu)買(mǎi)政府債券B。購(gòu)買(mǎi)企業(yè)債券C。購(gòu)買(mǎi)金融債券D.購(gòu)買(mǎi)股票20、下列關(guān)于貝他系數(shù)，說(shuō)法不正確的是（A）。A.貝他系數(shù)可用來(lái)衡量可分散的風(fēng)險(xiǎn)B。某種股票的貝他系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率越高，預(yù)期報(bào)酬率也越高C.貝他系數(shù)反映個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，系數(shù)為1,說(shuō)明該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)所有股票平均風(fēng)險(xiǎn)一樣D.貝他系數(shù)反映個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，系數(shù)為2，說(shuō)明該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)所有股票平均風(fēng)險(xiǎn)2倍21、投資于國(guó)庫(kù)券時(shí)可不必考慮的風(fēng)險(xiǎn)是（A）。A。違約風(fēng)險(xiǎn)B。利率風(fēng)險(xiǎn)C.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)D.再投資風(fēng)險(xiǎn)22、某企業(yè)擬建立一項(xiàng)基金，每年年初投入100000元，若利率為10%，五年后該項(xiàng)基金的本利和將為（A）。A。671600B.564100C.871600D.61050023、普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱(chēng)為（B）。A。復(fù)利終值系數(shù)B。償債基金系數(shù)C。普通年金現(xiàn)值系數(shù)D。投資回收系數(shù)24、普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)稱(chēng)為（D)。A。復(fù)利終值系數(shù)B.償債基金系數(shù)C.普通年金終值系數(shù)D。投資回收系數(shù)25、有一項(xiàng)年金,前三年無(wú)流入,后五年每年年初流入500萬(wàn)元，假設(shè)年利率為10%,其現(xiàn)值為（B）萬(wàn)元。A。1994。59B。1565.68C.1813.48D。1423.2126、假設(shè)企業(yè)按照12％的年利率取得貸款200000元，要求在5年內(nèi)每年末等額償還，每年償付額應(yīng)為（C）元。A.4000B。52000C.55482D。6400027、某人退休時(shí)有10萬(wàn)，擬選定一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資，希望每個(gè)季度能收入2000元補(bǔ)貼生活。那么該項(xiàng)投資的實(shí)際報(bào)酬率為（C)。A.2%B。8%C。8。24％D.10.04％28、預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的不同之處在于（C）.A。期數(shù)要減1B。系數(shù)要加1C。期數(shù)要減1,系數(shù)要加1D。期數(shù)要加1，系數(shù)要減129、預(yù)付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)的不同之處在于（D）.A。期數(shù)要加1B.系數(shù)減1C.期數(shù)要減1，系數(shù)要加1D。期數(shù)要加1，系數(shù)要減130、資金的時(shí)間價(jià)值通常被認(rèn)為是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹下的（D）。A.利率B.剩余利潤(rùn)率C。通貨膨脹率D。社會(huì)平均資金利潤(rùn)率31、甲方案在三年中每年年初付款1000元,乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同,則兩者在第三年年末時(shí)的終值(B）.A。相等B。前者大于后者C.前者小于后者D?？赡軙?huì)出現(xiàn)以上三種情況中的任何一種32、甲方案在三年中每年年初付款1000元,乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，則兩者的現(xiàn)值（B）。A.相等B.前者大于后者C。前者小于后者D?？赡軙?huì)出現(xiàn)以上三種情況中的任何一種33、在預(yù)期收益不相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大的項(xiàng)目,其風(fēng)險(xiǎn)（D）。A.越大B。越小C.不變D.不確定34、某企業(yè)每年年初在銀行存入30萬(wàn)元，若年利率為10％，則5年后該項(xiàng)基金的本利和將為（D）萬(wàn)元.A。150B.183.153C.189。561D。201.46835、某人年初存入銀行1000元,如銀行按照10％的年利率復(fù)利計(jì)息，該儲(chǔ)戶(hù)每年年末取出200元，則最后一次能足額（200元）提取的時(shí)間是（C）.A.5年B.8年C。7年D。9年36、若流動(dòng)比率大于1，則下列說(shuō)法正確的是（A).A。營(yíng)運(yùn)資金大于零B.短期償債能力絕對(duì)有保障C.速凍比率大于1D.現(xiàn)金比率大于20%37、既是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心，也是整個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的核心指標(biāo)的是(C)。A.銷(xiāo)售凈利率B。銷(xiāo)售毛利率C.凈資產(chǎn)收益率D.資產(chǎn)凈利率38、計(jì)算已獲利息倍數(shù)指標(biāo)時(shí)，其利息費(fèi)用（D）。A.只包括經(jīng)營(yíng)利息費(fèi)用，不包括資本化利息B。不包括經(jīng)營(yíng)利息費(fèi)用,不包括資本化利息C。不包括經(jīng)營(yíng)利息費(fèi)用，包括資本化利息D。既括經(jīng)營(yíng)利息費(fèi)用，也包括資本化利息39、與資產(chǎn)權(quán)益率互為倒數(shù)的指標(biāo)是（B）.A。資產(chǎn)負(fù)債率B。權(quán)益乘數(shù)C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)凈利率40、權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，權(quán)益成數(shù)越小,企業(yè)的負(fù)債程度（B）.A.越高B.越低C.不確定D。為零41、某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上的部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債為60萬(wàn)元，流動(dòng)比率為2，速凍比率為1。2，銷(xiāo)售成本100萬(wàn)元,年初存貨為52萬(wàn)元,則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（B）。A。1。65次B。2次C。2.3次D.1。45次42、從股東的角度看，在企業(yè)所得的全部資本利潤(rùn)率（A）借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越大越好。A.超過(guò)B.低于C.等于D。不等于43、某企業(yè)上年度和本年度的流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額分別為100萬(wàn)元和120萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為6次和8次，則本年度比上年度的銷(xiāo)售收入增加了(B）。A。180萬(wàn)元B。360萬(wàn)元C.320萬(wàn)元D.80萬(wàn)元44、某企業(yè)稅后利潤(rùn)為67萬(wàn)元，所得稅率為33%，利息費(fèi)用為50萬(wàn)元,則該企業(yè)的已獲利息倍數(shù)為(B）.A.2。78B。3C。2D。2。545、下列各指標(biāo)中，主要用來(lái)說(shuō)明企業(yè)盈利能力的是(C）。A.權(quán)益乘數(shù)B.每股賬面價(jià)值C。每股收益D.產(chǎn)權(quán)比率46、杜邦財(cái)務(wù)分析體系利用各種財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來(lái)綜合分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，在所有比率中最綜合、最具代表性的財(cái)務(wù)比率是（B）。A。資產(chǎn)凈利率B.權(quán)益凈利率C。權(quán)益乘數(shù)D。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率47、產(chǎn)權(quán)比率為3：4,則權(quán)益乘數(shù)為（B)。A。4：3B.7：4C。4：7D。3:448、在進(jìn)行投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，易夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的方法是(B）。A.肯定當(dāng)量法B。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法C。凈現(xiàn)值法D.現(xiàn)值指數(shù)法49、投資決策評(píng)價(jià)方法中，對(duì)于互斥方案來(lái)說(shuō)，最好的評(píng)價(jià)方法是（A)。A、凈現(xiàn)值法B、現(xiàn)值指數(shù)法C、內(nèi)部報(bào)酬率D、平均報(bào)酬率50、當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報(bào)酬率相等時(shí)(B).A、凈現(xiàn)值小于零B、凈現(xiàn)值等于零C、凈現(xiàn)值大于零D、凈現(xiàn)值不一定51、當(dāng)一項(xiàng)長(zhǎng)期投資的凈現(xiàn)值大于零時(shí),下列說(shuō)法不正確的是（A）。A、該方案不可投資B、該方案未來(lái)報(bào)酬率的總現(xiàn)值大于初始投資的現(xiàn)值C、該方案的獲利指數(shù)大于1D、該方案的內(nèi)部報(bào)酬率大于其資本成本52、若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng)目（D）。A、為虧損項(xiàng)目,不可行B、投資報(bào)酬率小于零，不可行C、它的投資報(bào)酬率不一定小于零，因此也有可能是可行方案D、它的投資報(bào)酬率沒(méi)有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率,不可行53、肯定當(dāng)量法的基本思路是先用一個(gè)系數(shù)把有風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量調(diào)整為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量，然后用（A）去計(jì)算凈現(xiàn)值。A、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率B、有風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率C、內(nèi)含報(bào)酬率D、資本成本率54、運(yùn)用肯定當(dāng)量法進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，先用一個(gè)系數(shù)來(lái)調(diào)整的項(xiàng)目是（C)。A、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率B、有風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率C、有風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量D、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量55、下列表述不正確的是（C）.A、凈現(xiàn)值是未來(lái)總報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之差B、當(dāng)凈現(xiàn)值為零時(shí)，說(shuō)明此時(shí)的貼現(xiàn)率等于內(nèi)含報(bào)酬率C、當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)小于1D、當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí)，說(shuō)明該方案可行56、當(dāng)貼現(xiàn)率為10%時(shí)，某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為500元，則說(shuō)明該項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率(A).A、高于10％B、低于10%C、等于10%D、無(wú)法界定57、關(guān)于股票投資的特點(diǎn),表述正確的是（A）A．股票投資收益具有較強(qiáng)的波動(dòng)性B．股票投資的風(fēng)險(xiǎn)性較小C．股票投資者的權(quán)利最小D．股票投資到期要還本付息58、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算公式的分子是（A).A．銷(xiāo)售收入凈額 B．應(yīng)收賬款平均余額C．銷(xiāo)售收入總額 D．現(xiàn)金收入總額59、根據(jù)每次收付款發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，年金有多種形式.其中普通年金是（B）。A.每期期初收付款的年金 B。每期期末收付款的年金C.若干期以后發(fā)生的年金 D。無(wú)限期連續(xù)收付款的年金60、下面有關(guān)資金時(shí)間價(jià)值的表述，正確的是（A）.A.資金時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額B.資金時(shí)間價(jià)值是推遲消費(fèi)所獲得的報(bào)酬C。資金時(shí)間價(jià)值只能用絕對(duì)數(shù)來(lái)表示D.資金時(shí)間價(jià)值的量無(wú)法進(jìn)行計(jì)量61、與股票籌資相比,企業(yè)發(fā)行債券籌資的主要優(yōu)點(diǎn)是（C）。A。能提高公司信譽(yù) B.籌資風(fēng)險(xiǎn)小C。具有財(cái)務(wù)杠桿作用 D.沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)62、下列資本成本形式中,可以作為企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策基本依據(jù)的是（D)。A.個(gè)別資本成本 B.權(quán)益資本成本C.債務(wù)資本成本 D.綜合資本成本63、下列表述中，屬于流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)特點(diǎn)的是（C）.A。流動(dòng)資金占用形態(tài)具有不變性B。流動(dòng)資金占用數(shù)量具有穩(wěn)定性C。流動(dòng)資金循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期具有一致性D。使用中流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值的雙重存在性64、下列各項(xiàng)中,屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是（C)。A。顧客的信用狀況進(jìn)行調(diào)查所需的費(fèi)用B.催收賬款的費(fèi)用C.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息D.由于應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回發(fā)生的壞賬損失65、以下各項(xiàng)中,屬于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的是（B）.A。固定資產(chǎn)的殘值收入 B.產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入C。固定資產(chǎn)的變價(jià)收入 D。墊支資金回收收入66、在各類(lèi)債券中，信譽(yù)等級(jí)最高的是（D）.A。商業(yè)銀行發(fā)行的金融債券 B。跨國(guó)公司發(fā)行的企業(yè)債券C。國(guó)有企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債券 D。財(cái)政部發(fā)行的國(guó)庫(kù)券67、以下財(cái)務(wù)關(guān)系中,性質(zhì)上屬于所有權(quán)關(guān)系的是(A）。A．企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系B．企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C．企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D．企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系68、在年金的多種形式中,預(yù)付年金指的是(A）。A．每期期初等額收付的款項(xiàng)B．每期期末等額收付的款項(xiàng)C．無(wú)限期等額收付的款項(xiàng)D．若干期以后發(fā)生的每期期末等額收付的款項(xiàng)69、某企業(yè)發(fā)行債券,面值為1000元，票面年利率為8%，期限5年，每年支付一次利息。若發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為10%，該債券的發(fā)行價(jià)格將是(B）。A．大于1000元 B．小于1000元C．大于等于1000元 D．小于等于1000元70、企業(yè)由于應(yīng)收賬款占用了資金而放棄的其他投資收益是(C）。A．應(yīng)收賬款的管理成本 B．應(yīng)收賬款的壞賬成本C．應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 D．應(yīng)收賬款的短缺成本71、固定資產(chǎn)因使用產(chǎn)生損耗而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品上的價(jià)值是（A).A．固定資產(chǎn)折舊 B．固定資產(chǎn)折余價(jià)值C．固定資產(chǎn)重置價(jià)值 D．固定資產(chǎn)原始價(jià)值72、下列公式中，計(jì)算復(fù)利現(xiàn)值的公式是（B)。A。 B。C. D.73、企業(yè)在金融市場(chǎng)上發(fā)行股票和債券,從而取得資金的活動(dòng)是（A）。A?；I資活動(dòng) B.投資活動(dòng)C.收益分配活動(dòng) D.生產(chǎn)活動(dòng)74、一般情況下，在企業(yè)的各種資金來(lái)源中，資本成本率最高的是(D)。A。債券 B.銀行長(zhǎng)期借款C.優(yōu)先股 D。普通股75、某企業(yè)規(guī)定的信用條件是“2／10，1／20，n/30”.某客戶(hù)從該企業(yè)購(gòu)買(mǎi)100000元的材料，并于第19天付款，則該客戶(hù)實(shí)際支付的貨款是(C).A。97000 B。98000C。99000 D.10000076、以現(xiàn)值指數(shù)判斷投資項(xiàng)目可行性，可以采用的標(biāo)準(zhǔn)是（B)。A?，F(xiàn)值指數(shù)大于零 B?，F(xiàn)值指數(shù)大于1C.現(xiàn)值指數(shù)小于零 D.現(xiàn)值指數(shù)小于177、某公司普通股每年股利額為2元/股,假設(shè)投資者準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有該公司股票，并要求得到10％的必要收益率，則該普通股的內(nèi)在價(jià)值應(yīng)是（C）。A。2元 B。12元C。20元 D.22元78、能使股利支付與企業(yè)盈利很好地結(jié)合，但不利于股票價(jià)格穩(wěn)定的股利政策是(C).A.剩余股利政策 B.穩(wěn)定的股利政策C.固定股利支付率的股利政策 D.低正常股利加額外股利的股利政策79、下列各項(xiàng)中，不能用于分配股利的項(xiàng)目是(B)。A。盈余公積金 B。資本公積金C。稅后凈利潤(rùn) D.上年度未分配利潤(rùn)80、最佳采購(gòu)批量也稱(chēng)為經(jīng)濟(jì)批量，指的是（D）。A.采購(gòu)費(fèi)用最低時(shí)的采購(gòu)批量B.儲(chǔ)存保管費(fèi)用最低時(shí)的采購(gòu)批量C。采購(gòu)費(fèi)用和儲(chǔ)存保管費(fèi)用均最低時(shí)的采購(gòu)批量D.采購(gòu)費(fèi)用和儲(chǔ)存保管費(fèi)用之和最低時(shí)的采購(gòu)批量81、應(yīng)收賬款成本由機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬成本構(gòu)成,其中機(jī)會(huì)成本是（D）。A.企業(yè)催收賬款過(guò)程中發(fā)生的總費(fèi)用B.企業(yè)對(duì)顧客的信用狀況進(jìn)行調(diào)查所需的費(fèi)用C.應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回發(fā)生壞賬而給企業(yè)造成的損失D.企業(yè)由于將資金投放占用于應(yīng)收賬款而放棄的投資收益82、下列指標(biāo)中，能夠反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（A)。A。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) B。流動(dòng)比率C。資產(chǎn)負(fù)債率 D。營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率83、債權(quán)人和供應(yīng)商對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)最關(guān)心的是（B）。A。企業(yè)的獲利能力 B。企業(yè)的償債能力與現(xiàn)金支付能力C.企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力 D。企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)84、需要利用資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表結(jié)合起來(lái)進(jìn)行分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（A)A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 B.營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率C.資產(chǎn)負(fù)債率 D.現(xiàn)金比率85、某公司從本年度起每年年底存款500萬(wàn)元.若按復(fù)利計(jì)算第五年末的本利和，計(jì)算公式中使用的系數(shù)應(yīng)該是(C）.A．復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) B．復(fù)利終值系數(shù)C．普通年金終值系數(shù) D．普通年金現(xiàn)值系數(shù)86、一般情況下,企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中占比重最大的一項(xiàng)是（c）。A．貨幣資金 B．應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)C．存貨 D．短期投資87、某企業(yè)2004年末流動(dòng)資產(chǎn)為12240千元，存貨為5440千元,流動(dòng)負(fù)債為6800千元，則該企業(yè)2004年末的速動(dòng)比率是（B)。A．0。8 B．1C．1.8 D．2.688、計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)公式的分子是（C)。A．存貨成本 B．平均存貨C．銷(xiāo)貨成本 D．銷(xiāo)售收入89、資金時(shí)間價(jià)值的真正來(lái)源是(A）。A.工人創(chuàng)造的剩余價(jià)值B。放棄流動(dòng)偏好的報(bào)酬C.犧牲現(xiàn)時(shí)消費(fèi)所得的報(bào)酬D.價(jià)值時(shí)差的貼水90、在下列籌資方式中，屬于企業(yè)自有資金籌資方式的是（B）。A.發(fā)行債券B。發(fā)行股票C.融資租賃D。銀行借款91、在材料采購(gòu)總量不變的前提下,從降低儲(chǔ)存保管費(fèi)用的角度考慮,確定經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量的原則是(B）。A。加大采購(gòu)批量，減少采購(gòu)次數(shù)B.縮小采購(gòu)批量，增加采購(gòu)次數(shù)C。加大采購(gòu)批量,增加采購(gòu)次數(shù)D?？s小采購(gòu)批量，減少采購(gòu)次數(shù)92、下面對(duì)凈現(xiàn)值的表述中,正確的是（A).A.凈現(xiàn)值是指未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值與投資額現(xiàn)值的差額B。凈現(xiàn)值是反映單位投資額的唯一指標(biāo)C.當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí),現(xiàn)值指數(shù)小于1D.當(dāng)凈現(xiàn)值小于零時(shí)，說(shuō)明該投資方案可行93、在企業(yè)兼并投資中,對(duì)生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)同一產(chǎn)品的同行業(yè)企業(yè)進(jìn)行的兼并是(A）。A.橫向兼并B。縱向兼并C.混合兼并D。聯(lián)營(yíng)兼并94、某公司的普通股基年股利為每股2元，預(yù)計(jì)年股利增長(zhǎng)率為4％，如果企業(yè)期望的收益率為12%.則該普通股的內(nèi)在價(jià)值是(C).A.17。33元B。25元C.26元D。52元95、企業(yè)清算時(shí)處于債務(wù)清償優(yōu)先位置的是(A）。A.有擔(dān)保債務(wù)B。普通股股份C.優(yōu)先股股份D.無(wú)擔(dān)保債務(wù)96、在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分，這樣做主要的原因是（C)。A.存貨的價(jià)值較大B.存貨的質(zhì)量不穩(wěn)定C。存貨的變現(xiàn)能力較差D。存貨的未來(lái)銷(xiāo)售不定97、企業(yè)清算財(cái)產(chǎn)支付清算費(fèi)用后，位于債務(wù)清償順序第一位的應(yīng)該是(B)。A.繳納應(yīng)繳未繳稅金B(yǎng).支付應(yīng)付未付的職工工資C.清償各項(xiàng)無(wú)擔(dān)保債務(wù)D.補(bǔ)足企業(yè)資本金98、下列財(cái)務(wù)比率中，反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的是(D）。A。資產(chǎn)負(fù)債率B.流動(dòng)比率C.營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率D.存貨周轉(zhuǎn)率二、多選題1、在金融市場(chǎng)上,利率的決定因素有（ABCDE)。A。純粹利率B.通貨膨脹附加率C.變現(xiàn)力附加率D.違約風(fēng)險(xiǎn)附加率E。到期風(fēng)險(xiǎn)附加率2、財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容是（ADE）。A。投資決策B。銷(xiāo)售決策C.成本決策D.融資決策E.股利決策3、利潤(rùn)最大化不是企業(yè)最優(yōu)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其原因是（ABCD）。A。沒(méi)有考慮利潤(rùn)取得的時(shí)間B。沒(méi)有考慮利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系C.沒(méi)有考慮取得利潤(rùn)和承受風(fēng)險(xiǎn)的大小D。沒(méi)有考慮利潤(rùn)的質(zhì)量E。計(jì)量比較困難4、以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),則（ABCDE）。A?？紤]了時(shí)間價(jià)值B.強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡C。在一定程度上克服企業(yè)短期行為D。可用企業(yè)未來(lái)預(yù)期報(bào)酬按照必要報(bào)酬率貼現(xiàn)的現(xiàn)值之和來(lái)衡量E.計(jì)量比較的困難5、金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)?shù)年P(guān)系，主要表現(xiàn)在(ABCD)。A.金融市場(chǎng)是企業(yè)投資場(chǎng)所B.金融市場(chǎng)是企業(yè)籌資場(chǎng)所C.金融市場(chǎng)為企業(yè)理財(cái)提供有用信息D。企業(yè)通過(guò)金融市場(chǎng)使長(zhǎng)短資金相互轉(zhuǎn)化E.企業(yè)是金融市場(chǎng)的主體6、關(guān)于投資者要求的投資收益率,下列說(shuō)法中正確的是（BDE）。A.風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求的報(bào)酬率越低B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，要求的報(bào)酬率越高C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越低，要求的報(bào)酬率越高D.風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求的報(bào)酬率越高E.它是一種機(jī)會(huì)成本7、按照資本資產(chǎn)定價(jià)模式，影響特定股票預(yù)期收益率的因素有(ABC）.A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率B.平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率C。特定股票的貝他系數(shù)D.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)E.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)8、遞延年金具有（AD)特點(diǎn)。A。年金的第一次支付發(fā)生在第二期或第二期以后B.沒(méi)有終值C。年金的現(xiàn)值與遞延期無(wú)關(guān)D.年金的終值與遞延期無(wú)關(guān)E.現(xiàn)值系數(shù)是普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)9、投資者風(fēng)險(xiǎn)回避態(tài)度和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率的關(guān)系是(AC).A.投資者都愿意冒風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率就小B。投資者都愿意冒風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率就大C.投資者都不愿意冒風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率就大D。投資者都不愿意冒風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率就小E。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率與投資者風(fēng)險(xiǎn)回避態(tài)度無(wú)關(guān)10、在財(cái)務(wù)管理中,衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（BC）A。期望報(bào)酬率B。標(biāo)準(zhǔn)差C.標(biāo)準(zhǔn)離差率D。國(guó)庫(kù)券利率E。貨幣的時(shí)間價(jià)值11、反映企業(yè)盈利能力大小的指標(biāo)有（CD)。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.流動(dòng)比率C。凈資產(chǎn)報(bào)酬率D.銷(xiāo)售凈利率E.股利支付率12、影響速動(dòng)比率的因素有（ACDE）.A。應(yīng)收賬款B。存貨C.短期借款D.應(yīng)收票據(jù)E.預(yù)付賬款13、反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)有（BCDE）。A.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B。速凍比率C.流動(dòng)比率D.產(chǎn)權(quán)比率E.資產(chǎn)負(fù)債率14、下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中,能有效地將資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表聯(lián)系起來(lái)的指標(biāo)有(BD)。A。資產(chǎn)負(fù)債率B。存貨周轉(zhuǎn)率C.銷(xiāo)售利潤(rùn)率D。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E.速凍比率15、影響存貨周轉(zhuǎn)率的因素有（BCD）。A。銷(xiāo)售收入B.銷(xiāo)售成本C。存貨計(jì)價(jià)方法D。進(jìn)貨批量E.應(yīng)收賬款回收速度16、下列各指標(biāo)中,反映資產(chǎn)管理能力的財(cái)務(wù)比率有（BCD）。A。流動(dòng)比率B.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率E。速凍比率17、影響企業(yè)償債能力的表外因素有(ABCDE）.A.可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)B.準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)C。償債能力的聲譽(yù)D。未做記錄的或有負(fù)債E。對(duì)外擔(dān)保18、對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法,下列說(shuō)法正確的有（BDE)。A.它把時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值區(qū)別開(kāi)來(lái)，據(jù)此對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)B。它把時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值混在一起，據(jù)此對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)C.它是用調(diào)整凈現(xiàn)值公式分子的辦法來(lái)考慮風(fēng)險(xiǎn)D.它是用調(diào)整凈現(xiàn)值公式分母的辦法來(lái)考慮風(fēng)險(xiǎn)E。它是用調(diào)整凈現(xiàn)值公式分母的中的折現(xiàn)率的辦法來(lái)考慮風(fēng)險(xiǎn)19、某投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率等于6%，下列表述中正確的是（BCD）。A.該項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值大于現(xiàn)金流出現(xiàn)值B.該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值等于零C.該項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值D.6％是該項(xiàng)目本身的投資報(bào)酬率E.該項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值小于現(xiàn)金流出現(xiàn)值20、投資決策分析使用的貼現(xiàn)指標(biāo)有(ADE)。A、凈現(xiàn)值B、回收期C、會(huì)計(jì)收益率D、內(nèi)含報(bào)酬率E、現(xiàn)值指數(shù)法21、下列屬于非相關(guān)成本的是（ABE）.A、沉沒(méi)成本B、過(guò)去成本C、機(jī)會(huì)成本D、未來(lái)成本E、歷史成本22、關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)，我國(guó)理論界有不同的表述，主要觀點(diǎn)有(ACE）.A．利潤(rùn)最大化 B．投資風(fēng)險(xiǎn)最小化C．股東財(cái)富最大化 D．資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化E．企業(yè)價(jià)值最大化23、資本成本包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分內(nèi)容。以下屬于用資費(fèi)用的有(ABE）.A．向銀行支付的借款利息 B．向股東支付的股利C．向銀行支付的借款手續(xù)費(fèi) D．發(fā)行股票支付的發(fā)行費(fèi)E．向債券持有人支付利息24、企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)常用的財(cái)務(wù)報(bào)表主要有（ABC）。A．利潤(rùn)表 B．現(xiàn)金流量表C．資產(chǎn)負(fù)債表 D．投入產(chǎn)出表E．國(guó)際收支平衡表25、計(jì)算資金成本率時(shí)，需考慮所得稅因素的有（AB）。A．長(zhǎng)期債券成本率 B．長(zhǎng)期借款成本率C．優(yōu)先股成本率 D．普通股成本率E．留用利潤(rùn)成本率26、以下關(guān)于債券投資特點(diǎn)的表述，正確的有（ABE）。A．債券必須按期還本付息B．債券投資分為國(guó)家債券投資、金融債券投資、企業(yè)債券投資等不同種類(lèi)C．債券投資收益具有不穩(wěn)定性D．債券投資風(fēng)險(xiǎn)較大E．債券投資者的權(quán)利在各種投資方式中最小27、下列籌資方式中，屬于股權(quán)性籌資的方式有(ABE）。A。吸收直接投資 B.發(fā)行股票C.融資租賃 D.商業(yè)信用E。企業(yè)內(nèi)部積累28、下列各項(xiàng)中，屬于流動(dòng)資產(chǎn)組成內(nèi)容的有（ABC）.A。貨幣資金 B。應(yīng)收款項(xiàng)C。存貨 D。運(yùn)輸工具E。管理用具29、與負(fù)債籌資相比,發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)有（BD）。A.籌集的是債權(quán)資金 B.籌集的是永久性資金C。資金籌集費(fèi)和占用費(fèi)較低 D。沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)E.不會(huì)分散公司的控制權(quán)30、以下不屬于流動(dòng)資產(chǎn)組成內(nèi)容的有(BD）.A。存貨B。房屋C。應(yīng)收賬款D.短期借款E。短期投資31、信用政策是企業(yè)根據(jù)自身營(yíng)運(yùn)情況制定的有關(guān)應(yīng)收賬款的政策。其構(gòu)成內(nèi)容主要有（ABCD）.A。信用標(biāo)準(zhǔn) B.信用期限C.現(xiàn)金折扣D。收賬政策E。壞賬成本32、下列機(jī)構(gòu)中屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)的有（ABE）。A．保險(xiǎn)公司 B．信托投資公司C．進(jìn)出口信貸銀行 D．國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行E．融資租賃公司33、在企業(yè)對(duì)外投資形式中，屬于直接投資的有（BD)。A．購(gòu)買(mǎi)上市公司的股票 B．兼并投資C．購(gòu)買(mǎi)其他公司發(fā)行的債券 D．聯(lián)營(yíng)投資E．購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券34、股票投資與債券投資相比的主要區(qū)別有(BCE）。A。股票投資比債券投資的投資風(fēng)險(xiǎn)小B。股票投資比債券投資的收益波動(dòng)性大C。股票投資比債券投資的價(jià)格波動(dòng)大D.企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，股票投資者比債券投資者優(yōu)先得到清償E.股票投資者有權(quán)參與公司經(jīng)營(yíng)管理35、目前，理論界關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的解釋主要有（ABCDE）。A.并不是所有的貨幣都有時(shí)間價(jià)值B。全部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的資金都具有時(shí)間價(jià)值C。時(shí)間價(jià)值是價(jià)值時(shí)差的貼水D。時(shí)間價(jià)值是放棄流動(dòng)偏好的報(bào)酬E。時(shí)間價(jià)值的真正來(lái)源是工人創(chuàng)造的剩余價(jià)值36、下列資產(chǎn)項(xiàng)目屬于企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)的有（ACDE）。A.貨幣資金B(yǎng).存貨C。短期投資D.應(yīng)收票據(jù)E.應(yīng)收賬款三、填空題1、財(cái)務(wù)管理的職能包括財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)控制。2、在金融市場(chǎng)上,利率的決定因素有純粹利率、通貨膨脹附加率、變現(xiàn)力附加率、違約風(fēng)險(xiǎn)附加率和到期風(fēng)險(xiǎn)附加率。3、財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容是投資決策、融資決策和股利決策.4、在財(cái)務(wù)管理中,公司特有風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).5、在財(cái)務(wù)管理中，公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括公司特有風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn).6、普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱(chēng)為償債基金系數(shù)，普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)稱(chēng)為投資回收系數(shù)。7、企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)主要包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款等。8、企業(yè)間接投資主要有股票投資、債券投資、基金投資等。9、企業(yè)信用政策主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期間、現(xiàn)金折扣政策等。10、資本成本是企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)，包括資金籌集費(fèi)和資金占費(fèi)用兩部分。11、在投資決策中，一個(gè)項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流量包括初始現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量三部分.12、企業(yè)投資決策中相關(guān)成本包括機(jī)會(huì)成本、重置成本、未來(lái)成本等.13、投資決策分析使用的貼現(xiàn)指標(biāo)有凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報(bào)酬率等。14、按照并購(gòu)雙方產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系劃分,企業(yè)并購(gòu)的形式可以分為橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)。15、按照并購(gòu)是否有好協(xié)商劃分，企業(yè)并購(gòu)的形式可以分為善意并購(gòu)和敵意并購(gòu).16、按照并購(gòu)是否通過(guò)債券交易所劃分，企業(yè)并購(gòu)的形式可以分為要約收購(gòu)和協(xié)議收購(gòu)。17、企業(yè)管理應(yīng)收賬款成本主要包括機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬成本等。18、采購(gòu)費(fèi)用和儲(chǔ)存保管費(fèi)用之和最低時(shí)的采購(gòu)批量，我們稱(chēng)之為最佳采購(gòu)批量。19、企業(yè)一般采用的股利政策有剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加額外股利政策。20、企業(yè)在籌資決策中使用的個(gè)人資本成本主要有普通股資本成本、優(yōu)先股資本成本、留存收益資本成本、債券資本成本和長(zhǎng)期借款資本成本等.21、債券投資按照發(fā)行主體不同,分為國(guó)家債券投資、金融債券投資、企業(yè)債券投資等不同種類(lèi).22、在計(jì)算資金成本率時(shí)，需考慮所得稅因素的個(gè)別資本成本有債券資本成本、長(zhǎng)期借款資本成本等。23、在投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)中，投資風(fēng)險(xiǎn)分析的常用分析方法是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法和肯定當(dāng)量法.24、年金是指等額、定期的系列收支。年金通常分為普通年金、預(yù)付年金、遞延年金和永續(xù)年金。25、肯定當(dāng)量法的基本思路是先用一個(gè)系數(shù)把有風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量調(diào)整為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量,然后用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率去計(jì)算凈現(xiàn)值。26、計(jì)算已獲利息倍數(shù)指標(biāo)時(shí)，其利息費(fèi)用包括經(jīng)營(yíng)利息費(fèi)用和資本化利息兩部分。27、如果投資組合包括全部的股票，則投資者只承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或者系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而不承擔(dān)公司特有風(fēng)險(xiǎn)或者非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。28、在財(cái)務(wù)管理中，那些影響特定公司的因素引起的，能通過(guò)多角化分散的風(fēng)險(xiǎn)被稱(chēng)為公司特有風(fēng)險(xiǎn),其包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩部分。29、股東、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人構(gòu)成企業(yè)最重要財(cái)務(wù)關(guān)系的主體。30、企業(yè)投資決策評(píng)價(jià)方法按是否考慮資金時(shí)間價(jià)值分為貼現(xiàn)評(píng)價(jià)方法和非貼現(xiàn)評(píng)價(jià)方法。四、簡(jiǎn)答題1、利潤(rùn)最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，存在哪些缺陷?答：（1）沒(méi)有考慮利潤(rùn)取得的時(shí)間（1’)（2）沒(méi)有考慮利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系(1'）（3）沒(méi)有考慮取得利潤(rùn)和承受風(fēng)險(xiǎn)的大小(1')(4)沒(méi)有考慮利潤(rùn)的質(zhì)量(1’）（5）可能會(huì)導(dǎo)致管理人員的短期行為（1'）2、企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)具有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？答：優(yōu)點(diǎn)：（1)考慮了時(shí)間價(jià)值（1')(2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（1’)（3）考慮了所獲得利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系(1’）（4）在一定程度上克服企業(yè)短期行為（1’）缺點(diǎn)：(1）計(jì)量比較的困難（1’）3、簡(jiǎn)述年金的概念和種類(lèi)。答：年金是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。（1’)按每次收付款發(fā)生的時(shí)間不同,年金可以分為：普通年金(后付年金）(1’)先付年金（預(yù)付年金)（1’）遞延年金（1’）永續(xù)年金(1’）4、簡(jiǎn)述債券投資的特點(diǎn)。答：(1）從投資時(shí)間來(lái)看，都有到期日，必須還本付息；（1'）（2）從投資種類(lèi)來(lái)看，因發(fā)行主體身份不同,分為國(guó)家債券投資、金融債券投資、企業(yè)債券投資等；（1'）（3)從投資收益來(lái)看，債券投資收益具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，通常是事先約定的；（1’)(4）從投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，債券要保證還本付息，收益穩(wěn)定，投資風(fēng)險(xiǎn)較?。唬?’）(5）從投資權(quán)利來(lái)看，在各種投資方式中，債券投資者的權(quán)利最小，無(wú)權(quán)參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，只能按約定收回本息.（1’)5、簡(jiǎn)述普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn).答案:優(yōu)點(diǎn)：（1)是永久性資金，不需償還；1’（2）沒(méi)有固定股利負(fù)擔(dān)，風(fēng)險(xiǎn)小；1'（3）可以提高企業(yè)知名度。1’缺點(diǎn)：（1)分散企業(yè)控制權(quán)；1’（2）籌資成本高。1’6、簡(jiǎn)述金融資產(chǎn)的屬性及各屬性之間的相互關(guān)系。答案：（1）屬性流動(dòng)性1’、收益性1'和風(fēng)險(xiǎn)性1’（2）相互關(guān)系流動(dòng)性與收益性成反比，1'收益性與風(fēng)險(xiǎn)性成正比。1'7、什么是信用政策？信用政策包括哪些內(nèi)容?答案:信用政策是企業(yè)根據(jù)自身營(yíng)運(yùn)情況制定的有關(guān)應(yīng)收賬款政策.1’主要包括：（1）信用期間1’（2）信用標(biāo)準(zhǔn)1’(3）現(xiàn)金折扣政策1’（3）收帳政策1’8、簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)上利率的決定因素.答案：金融市場(chǎng)上,利率是資金使用權(quán)的價(jià)格，一般來(lái)說(shuō)主要由純粹利率、通貨膨脹附加率、變現(xiàn)率附加率、違約風(fēng)險(xiǎn)附加率和到期風(fēng)險(xiǎn)附加率構(gòu)成。純粹利率指無(wú)通貨膨脹，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率;1’通貨膨脹附加率是由于貨幣貶值，投資者真實(shí)收益率下降而要求的額外收益。1'變現(xiàn)率附加率是指對(duì)那些不易變現(xiàn)回收的投資要求的額外收益.1’違約風(fēng)險(xiǎn)附加率是指投資者承受未能按時(shí)收回本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)而要求的額外收益。1’到期風(fēng)險(xiǎn)附加率是指因到期時(shí)間長(zhǎng)短不同而形成的利率差異。1'9、簡(jiǎn)述企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境.答案：企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況,主要包括:（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r1’(2）通貨膨脹1’(3）利息率波動(dòng)1’（4）政府的經(jīng)濟(jì)政策1’(5)競(jìng)爭(zhēng)1’10、簡(jiǎn)述企業(yè)成本管理的重要性。答案：(1）成本管理涉及企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力1’（2)成本管理是企業(yè)增加盈利的根本途徑2’（3）成本管理是抵抗內(nèi)外壓力,求得生存的主要保障1'（4)成本管理是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)1'11、股份公司發(fā)放普通股利有幾種政策。答案：（1）剩余股利政策1’（2）固定支付率的股利政策1'（3）固定股利政策1’(4）正常股利加額外股利政策2’12、簡(jiǎn)述我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容。答案：(1)償債能力評(píng)價(jià)1’（2）營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)1’（3）盈利能力評(píng)價(jià)1'（4）發(fā)展能力評(píng)價(jià)1’（5）財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)1’13、在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展各階段中，企業(yè)確定的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要有哪些?答案：（1）產(chǎn)值最大化1’（2)利潤(rùn)最大化1'（3）權(quán)益資本利潤(rùn)率或每股收益最大化1'（4）股東財(cái)富最大化1’（5）企業(yè)價(jià)值最大化1’14、投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的基本方法有哪些?答案:非貼現(xiàn)評(píng)價(jià)方法：（1）投資回收期1'（2)平均報(bào)酬率或者會(huì)計(jì)收益率1’貼現(xiàn)評(píng)價(jià)方法：（1)凈現(xiàn)值法1’(2）現(xiàn)值指數(shù)法或者獲利指數(shù)法1’（3）內(nèi)含報(bào)酬率法1'15、我國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)只要有哪些？(1）證券公司1'(2)保險(xiǎn)公司1'（3）信托投資公司1’(4）融資租賃公司1’（5)企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司1'16、企業(yè)采用權(quán)益性籌資方式或者將來(lái)可能變成權(quán)益性籌資的有哪幾種？答案:（1)吸收直接投資1’（2）發(fā)行股票1’（3）企業(yè)內(nèi)部積累1’(4）發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券1’（5）發(fā)行認(rèn)股權(quán)證1’17、簡(jiǎn)述企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在著哪些環(huán)節(jié)？答案:(1）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)1’(2）財(cái)務(wù)決策1’（3)財(cái)務(wù)計(jì)劃1’（4)財(cái)務(wù)控制1’（5）財(cái)務(wù)分析1'18、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要包括哪些內(nèi)容？答案:（1）資金的籌資1'（2）資金的投放1’（3）資金的耗費(fèi)1’(4）資金收入1’(5）資金的分配1’19、企業(yè)同各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系主要包括哪些內(nèi)容？答案：（1）企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系1’（2）企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人及往來(lái)客戶(hù)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系1’（3）企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系1’（4）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系1'（5)企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系1’20、簡(jiǎn)述企業(yè)租賃籌資的優(yōu)點(diǎn).答案：（1）能迅速獲得所需資產(chǎn)1’（2）租賃籌資現(xiàn)值較少1’（3)免遭設(shè)備成本陳舊過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)1'(4)到期還本負(fù)擔(dān)輕1'（5）稅收負(fù)擔(dān)輕1’21、簡(jiǎn)述債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。答案：（1)資本成本較低1’（2）具有財(cái)務(wù)杠桿作用1’（3）可保障控制權(quán)1’（4）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高1’（5)限制條件較多1’五、計(jì)算題1、公司1995年6月16日平價(jià)發(fā)行新債券,每張面值1000元，票面利率10%，5年期,每年6月15日付息，到期一次還本（計(jì)算過(guò)程保留4位小數(shù)，結(jié)果保留2位小數(shù)）。要求：（1）計(jì)算1995年6月16日的債券的到期收益率；（2）假定1995年6月16日的市場(chǎng)利率為12%，債券的發(fā)行價(jià)格低于多少時(shí)公司將可能取消發(fā)行計(jì)劃；（3）假定你期望的投資報(bào)酬率是8%,1999年6月16日的債券市價(jià)為1031元,你是否購(gòu)買(mǎi)？答案：（1）到期收益率與票面利率相同，均為10%；（2）V＝1000＊10％＊(P/A，12%，5)+1000＊（P/S，12%，5）=927.88即公司發(fā)行價(jià)格低于927.88元時(shí),公司將取消發(fā)行計(jì)劃。（3）設(shè)到期收益率為I，則1031＝1000*10%/（1+i)+1000*(1+i）i=6。69%，小于8%，故不可行。2、某企業(yè)在第一年年初向銀行借入100萬(wàn)元，銀行規(guī)定從第1年到第10年每年年末等額償還13.8萬(wàn)元。要求計(jì)算這筆借款的利率。答案：(1）計(jì)算年金現(xiàn)值系數(shù)13。8*（P/A,I，10）=100（P/A，I,10）=7。246（2）查年金現(xiàn)值系數(shù)表，I=6％,（P/A，6％,10）=7。3601,I=7%，(P/A,7%，10）=7。024（3）內(nèi)插法(I-6％）/(7%-6%）=(7。246—7.3601）/(7。024—7.3601）I=6.34％3、某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房產(chǎn)主提出兩種付款方案:（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬(wàn)，連續(xù)支付10次，共200萬(wàn)；（2）從第五年開(kāi)始每年年初支付25萬(wàn)，連續(xù)支付10次，共250萬(wàn)；假設(shè)該公司的資本成本（最低報(bào)酬率為）10％，你認(rèn)為該選擇哪種付款方案？答案:(1)P0=20*（（P/A,10%，9）+1）=20*（5.759+1)=135。18（萬(wàn)元)(2）P0=25＊（P/A,10%，10）＊(P/S,10%,3)=115.38（萬(wàn)元）第二種方案支付現(xiàn)值之和小于第一種，因而應(yīng)選擇第二種付款方式。4、A投資項(xiàng)目與經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀況有關(guān),有關(guān)概率分布與預(yù)期報(bào)酬率如下表：經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生概率報(bào)酬率1234 0.150。250.400.20 -10％14%20％25％要求：(1）計(jì)算A投資項(xiàng)目的預(yù)期報(bào)酬率（2)計(jì)算A投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差(3）A投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率答案：（1)預(yù)期報(bào)酬率＝-10％＊0。15+14％＊0.25+20％＊0.40+25％＊0。20＝15%2’(2）標(biāo)準(zhǔn)差＝［（—10％—15％）＊0.15+(14%-15％）＊0.25+（20％-15％）*0。40+（25%-15％）*0.20］=0.112’（3)標(biāo)準(zhǔn)離差率＝0.11÷15％＝0.732’5、某公司2007年度簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下:資產(chǎn)負(fù)債表某公司2007年12月31日單位：萬(wàn)元資產(chǎn)負(fù)債及所有這權(quán)益貨幣資金 50應(yīng)付賬款 100應(yīng)收賬款長(zhǎng)期負(fù)債存貨實(shí)收資本 100固定資產(chǎn)留存收益 100資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債及所有這權(quán)益合計(jì)其他有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：(1）長(zhǎng)期負(fù)債與所有這權(quán)益之比為0。5；(2）銷(xiāo)售毛利率10%；(3)存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按照年末數(shù)計(jì)算）為9次；（4）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計(jì)算，一年按照360天計(jì)算)為18天；（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(總資產(chǎn)按照年末數(shù)計(jì)算）為2。5次.要求:利用上述資料填充該公司資產(chǎn)負(fù)債表的空白部分(要求在表外保留計(jì)算過(guò)程）。答案：（1)所有者權(quán)益＝100+100＝200長(zhǎng)期負(fù)債＝200*0。5＝100(2）負(fù)債及所有者權(quán)益＝所有者權(quán)益+負(fù)債＝200+100+100＝400（3）資產(chǎn)合計(jì)＝負(fù)債及所有者權(quán)益＝400（4）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn)銷(xiāo)售收入＝總資產(chǎn)＊資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=400＊2。5=1000銷(xiāo)售成本＝（1－銷(xiāo)售毛利率)*銷(xiāo)售收入＝(1-10%）*1000=900存貨周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售成本/存貨存貨＝銷(xiāo)售成本/存貨周轉(zhuǎn)率＝900/9=100（5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷（銷(xiāo)售收入÷應(yīng)收賬款）18＝360÷（1000÷應(yīng)收賬款）應(yīng)收賬款＝50（6）固定資產(chǎn)＝總資產(chǎn)－貨幣資金－存貨－應(yīng)收賬款＝400-50-100—50＝2006、某企業(yè)需籌集資金6000萬(wàn)元，擬采用三種方式籌資。(1）向銀行借款1000萬(wàn)元，期限3年，年利率為10％，借款費(fèi)用忽略不計(jì);（2）按面值發(fā)行5年期債券1500萬(wàn)元,票面年利率為12%，籌資費(fèi)用率為2％；（3）按面值發(fā)行普通股3500萬(wàn)元，籌資費(fèi)用率為4%，預(yù)計(jì)第一年股利率為12%,以后每年增長(zhǎng)5%。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為33％。要求:（1)分別計(jì)算三種籌資方式的個(gè)別資本成本；（2）計(jì)算新籌措資金的加權(quán)平均資本成本。（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)。答案：(1）計(jì)算個(gè)別資本成本銀行借款的資本成本=10%×（1—33%）=6。7％債券資本成本＝1500×12%×（1—33％）=8。2％1500×(1—2%)股票資本成本＝3500×12％=17.5%3500×(1—4%)(2）新籌措資金的加權(quán)平均資本成本6。7%×1000/6000+8.2%×1500/6000+17。5%×3500/6000=13.38％7、某公司2007年年末有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下:貨幣資金5000萬(wàn)元，固定資產(chǎn)12500萬(wàn)元，銷(xiāo)售收入32000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)4288萬(wàn)元，利息支出1475萬(wàn)元，速動(dòng)比率為1。8,流動(dòng)比率為2,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天。假如該企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)只包括貨幣資金和應(yīng)收賬款,總資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)構(gòu)成，企業(yè)所得稅稅率為33％。要求：（1)計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額。假設(shè)年初、年末應(yīng)收賬款的余額相等，計(jì)算2007年末流動(dòng)負(fù)債、流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)的金額；(2）假如年初和年末總資產(chǎn)金額相等，計(jì)算資產(chǎn)凈利率、基本獲利率及已獲利息倍數(shù).（全年按360天計(jì)算，計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)答案：（1）計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額、2007年末流動(dòng)負(fù)債、流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)的金額應(yīng)收賬款平均余額＝銷(xiāo)售收入/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝32000÷(360÷45)=4000萬(wàn)元1’2007年末流動(dòng)負(fù)債＝速動(dòng)資產(chǎn)/速動(dòng)比率＝（5000+4000）÷1。8=5000萬(wàn)元1’2007年末流動(dòng)資產(chǎn)＝2007年末流動(dòng)負(fù)債×流動(dòng)比率＝5000×2＝10000萬(wàn)元1’2007年末總資產(chǎn)＝2007年末流動(dòng)資產(chǎn)+2007年末固定資產(chǎn)1'＝10000+12500＝22500萬(wàn)元（2）資產(chǎn)凈利率＝凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)＝4288/22500×100％＝19.06%2’基本獲利率＝息稅前利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)＝(4288+1475)/22500×100%＝35％2'已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用＝(4288+1475）/1475＝5。342’8、某企業(yè)2007年年末流動(dòng)比率為2、速動(dòng)比率為1、即付比率為0.5，年末流動(dòng)負(fù)債為1000萬(wàn)元。假設(shè)該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)只有現(xiàn)金、短期有價(jià)證券、應(yīng)收賬款和存貨四個(gè)項(xiàng)目。要求：（1）計(jì)算該企業(yè)2007年年末流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)和存貨的余額;（2）計(jì)算該企業(yè)2007年年末應(yīng)收賬款余額.答案：（1）2007年年末流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)和存貨的余額2007年年末流動(dòng)資產(chǎn)＝2007年年末流動(dòng)負(fù)債×流動(dòng)比率＝1000×2＝2000萬(wàn)元1’2007年年末速動(dòng)資產(chǎn)＝2007年年末流動(dòng)負(fù)債×速動(dòng)比率＝1000×1＝1000萬(wàn)元1’2007年末存貨＝流動(dòng)資產(chǎn)-速動(dòng)資產(chǎn)＝2000—1000＝1000萬(wàn)元1'(2）2007年年末應(yīng)收賬款余額2007年年末現(xiàn)金、短期有價(jià)證券＝2007年年末流動(dòng)負(fù)債×即付比率1’＝1000×0.5＝500萬(wàn)元應(yīng)收賬款＝速動(dòng)資產(chǎn)－現(xiàn)金、短期有價(jià)證券＝1000-500＝5001’9、某企業(yè)存入銀行一筆款項(xiàng),計(jì)劃從第五年年末起每年年末從銀行提取現(xiàn)金30000元，連續(xù)提8年，假設(shè)銀行存款復(fù)利年利率為10%。要求：（1)計(jì)算該企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢(qián)；(2）若該企業(yè)從第五年年初起每年年初從銀行提取現(xiàn)金30000元,在其他條件不變的情況下，該企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢(qián)。(計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后2位）系數(shù)表（利率10%）期數(shù) 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13（P/S,i,n） 0.751 0。683 0.621 0。565 0。513 0。467 0.424 0.386 0。351 0。319 0。290（P/A，i，n) 2.487 3。170 3。791 4.355 4.868 5.335 5.759 6.145 6.495 6.814 7。103答案:（1)企業(yè)應(yīng)存入銀行多少錢(qián)3’30000×（P/A，10%,8）×（P/S,10%，4）=30000×5.335×0.683=109314。15元企業(yè)應(yīng)存入109314。15元。（2）企業(yè)應(yīng)存入銀行多少錢(qián)3’30000×（P/A，10％，8)×(P/S，10％,3）=30000×5。335×0.751=120217.55元企業(yè)應(yīng)存入120217。55元。10、甲企業(yè)準(zhǔn)備選擇一支股票進(jìn)行投資，現(xiàn)有A公司股票和B公司股票可供選擇。A公司股票目前市價(jià)為8元，上年每股股利為0。4元,預(yù)計(jì)股利每年以2％的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。B公司股票現(xiàn)行市價(jià)為6元，上年每股股利為0。6元，公司采用固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資報(bào)酬率為8％。要求：（1)利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算A、B兩公司的股票價(jià)值；（2）請(qǐng)代甲企業(yè)作出股票投資選擇，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由.答案：（1)A股票價(jià)值＝0。4(1+2%）÷（8%－2％)＝6.8元1。5’B股票價(jià)值＝0.6÷8％＝7.5元1.5’（2)甲企業(yè)應(yīng)放棄投資A股票，因?yàn)锳股票價(jià)值6.8元小于其價(jià)格8元；1。5’甲企業(yè)應(yīng)選擇購(gòu)買(mǎi)B股票，因?yàn)锽股票價(jià)值7。5元大于其價(jià)格6元.1.5’11、甲公司2002年4月8日發(fā)行公司債券，債券面值1000元,票面利率10％，5年期。要求：（1)假定每年4月8日付息一次，到期按面值償還。乙公司于2006年4月8日按每張1020元的價(jià)格購(gòu)入該債券，并持有到期。求債券的到期收益率為多少?(2）假定該債券到期一次還本付息，單利計(jì)息。乙公司于2006年4月8日按每張1380元的價(jià)格購(gòu)入該債券并持有到期。則債券的到期收益率為多少？（3）假定該債券每年4月8日付息一次,到期按面值償還。乙公司2004年4月8日計(jì)劃購(gòu)入該債券并持有到期，要求的必要報(bào)酬率為12％（可視為市場(chǎng)利率），則該債券的價(jià)格為多少時(shí)乙公司可以購(gòu)入?（4）假定該債券到期一次還本付息，單利計(jì)息。乙公司2004年4月8日計(jì)劃購(gòu)入該債券并持有到期，要求的必要報(bào)酬率為12％,則該債券的價(jià)格為多少時(shí)乙公司可以購(gòu)入？現(xiàn)值系數(shù)表3年 10% 12%（P/S,i,n)（P/A，i,n） 0.7512。487 0.7122。402（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后2位）答案:（1）債券的到期收益率＝（1000+1000×10％）-10202'1020（2）債券的到期收益率＝（1000+1000×10%×5）—13802'1380（3）債券的價(jià)格＝1000×10％×（P/A，12％，3)+1000×（P/S,12%，3）2'＝952.2元?jiǎng)t該債券的價(jià)格為小于等于952.2元時(shí)，乙公司可以購(gòu)入。（4）債券的價(jià)格＝【1000×10％×5+1000】×（P/S，12%，3）2’＝1068元?jiǎng)t該債券的價(jià)格為小于等于1068元時(shí)，乙公司可以購(gòu)入。12、某公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表如下：2004年12月31日單位：萬(wàn)元資產(chǎn)余額負(fù)債及所有者權(quán)益余額貨幣資產(chǎn)應(yīng)收賬款凈額存貨固定資產(chǎn)凈額資產(chǎn)總計(jì) 25000294000流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益負(fù)債及所有者權(quán)益240000已知某公司2004年產(chǎn)品銷(xiāo)售成本為315000萬(wàn)元，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4.5次，年末流動(dòng)比率為1.5,年末產(chǎn)權(quán)比率（=負(fù)債總額/所有者權(quán)益）為0.8,年初存貨等于年末存貨.要求：（1）根據(jù)上述資料填列某公司2004年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表.（2）假定本年某公司賒銷(xiāo)收入凈額為86000萬(wàn)元，年初應(yīng)收賬款等于年末應(yīng)收賬款。計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù).（全年按360天計(jì)算）答案：（1）4’資產(chǎn)余額負(fù)債及所有者權(quán)益余額貨幣資產(chǎn)應(yīng)收賬款凈額存貨固定資產(chǎn)凈額資產(chǎn)總計(jì) 250004300070000294000432000流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益負(fù)債及所有者權(quán)益 92000100000240000432000(2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝賒銷(xiāo)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額2’＝86000/43000=2次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/2=180天13。某企業(yè)每年需要耗用甲材料20000千克，每千克材料年儲(chǔ)存成本為1。5元,平均每次訂貨成本為600元.要求：（1）確定最佳采購(gòu)批量。(2）計(jì)算最佳采購(gòu)批量下的年存貨總費(fèi)用。（3）計(jì)算最佳進(jìn)貨次數(shù)。（4）計(jì)算最佳進(jìn)貨周期。答案（6分）(1）最佳采購(gòu)批量＝(2×20000×600÷1。5）=4000千克1.5’（2）年存貨總費(fèi)用＝(20000÷4000）×600+(4000÷2）×1。5＝6000元1.5'(3）最佳進(jìn)貨次數(shù)＝D/Q＝20000/4000=5次1.5’(4)最佳進(jìn)貨周期＝360÷5＝72天1。5’14、某公司準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)一套設(shè)備，現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：方案一是購(gòu)買(mǎi)甲公司產(chǎn)品，可分5年付款，每年年初付5萬(wàn)元；方案二是購(gòu)買(mǎi)乙公司產(chǎn)品，需現(xiàn)在一次付清購(gòu)貨款23萬(wàn)元.復(fù)利年率為8%。要求：分析哪個(gè)方案較優(yōu).（計(jì)算結(jié)果請(qǐng)保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）現(xiàn)值系數(shù)表n 12345復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（8％) 0。9260.8570.7940.7350.681年金現(xiàn)值系數(shù)（8％） 0.9261。7832。5773。3123。993答案:方案一付款的現(xiàn)值之和＝5×【（P/A，8%,4）+1】＝5×（3。312+1）＝21.56萬(wàn)元3’方案二付款現(xiàn)值之和＝23萬(wàn)元1'甲公司付款的現(xiàn)值之和小于乙公司,因而應(yīng)選擇甲公司產(chǎn)品。1’15、某公司2004年末簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金銀行存款應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)凈值 305706008003000短期借款應(yīng)付賬款應(yīng)付工資長(zhǎng)期借款實(shí)收資本未分配利潤(rùn) 25055010010002500600資產(chǎn)總計(jì) 5000負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) 5000該企業(yè)2004年初總資產(chǎn)為4600萬(wàn)元，2004年度銷(xiāo)售收入凈額為15000萬(wàn)元,凈利潤(rùn)為750萬(wàn)元。要求：（1)計(jì)算該企業(yè)2004年流動(dòng)比率和速動(dòng)比率；(2)計(jì)算該企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)；（3)計(jì)算該企業(yè)2004年總資產(chǎn)凈利率。（計(jì)算結(jié)果請(qǐng)保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）答案：（1) 2004年流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債1’＝（30+570+600+800)/(250+550+100)＝2。222004年速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債1’＝（30+570+600）/（250+550+100）＝1。33（2）2004年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入凈額/平均總資產(chǎn)2’＝15000/【（4600+5000)÷2】＝3。13次（4）2004年總資產(chǎn)凈利率＝凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)2'＝750/【(4600+5000）÷2】×100％＝15。63%16、某企業(yè)擬籌集資金4500萬(wàn)元。其中按面值發(fā)行債券1500萬(wàn)元,票面年利率為10％，籌資費(fèi)率為1％；發(fā)行優(yōu)先股500萬(wàn)元，年股利率為12％，籌資費(fèi)率為2%；發(fā)行普通股2000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4%,預(yù)計(jì)第一年股利率為12％，以后每年按4%遞增;利用留用利潤(rùn)500萬(wàn)元.該企業(yè)所得稅稅率為33%.要求：（1）計(jì)算債券成本率；(2）計(jì)算優(yōu)先股成本率;（3）計(jì)算普通股成本率；（4)計(jì)算留用利潤(rùn)成本率；(5）計(jì)算綜合資金成本率。(計(jì)算結(jié)果請(qǐng)保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）答案：（1）債券成本率＝1500×10%×(1-33%）1500×（1—1%）（2）優(yōu)先股成本率＝500×12%500×（1—2％）（3）普通股成本率＝2000×12％2000×（1-4%）（4）留用利潤(rùn)成本率＝500×12%500(5）綜合資本成本＝6。77％×1500/4500+12.24％×500/4500+12。5％×2000/4500+12％×500/4500＝10。32%17、某企業(yè)計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金購(gòu)買(mǎi)一家公司的股票,現(xiàn)有A公司和B公司可供選擇。已知A公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股9元，上年每股股利為0。15元，預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng);B公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，上年每股股利為0。60元，公司采用穩(wěn)定的股利政策。該企業(yè)所要求的投資收益率為8％。要求：（1）計(jì)算A、B公司股票的內(nèi)在價(jià)值；(2）請(qǐng)代該企業(yè)做出股票投資決策;（3）假定該企業(yè)另有一筆資金準(zhǔn)備再投資一支股票?，F(xiàn)有C公司和D公司可供選擇。已知C公司基年股利為每股6元，預(yù)計(jì)年股利增長(zhǎng)率為6%；D公司基年股利為每股5元，預(yù)計(jì)年股利增長(zhǎng)率為8％。假定企業(yè)兩年以后轉(zhuǎn)讓該股票，預(yù)計(jì)C公司股票轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股30元，D公司股票轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股31元。該企業(yè)投資的期望收益率為15%，目前C、D兩公司股票現(xiàn)行市價(jià)均為每股33元。請(qǐng)代該企業(yè)做出股票投資決策.i復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 1 2 3 415% 0.8696 0。7561 0。6575 0。5718（計(jì)算結(jié)果請(qǐng)保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）答案（1）A股票價(jià)值＝0.15（1+6％）÷(8%－6%）＝7。95元2’B股票價(jià)值＝0。6÷8％＝7。5元2’（2）甲企業(yè)應(yīng)放棄投資A股票，因?yàn)锳股票價(jià)值7。95元小于其價(jià)格9元；1’甲企業(yè)應(yīng)選擇購(gòu)買(mǎi)B股票,因?yàn)锽股票價(jià)值7。5元大于其價(jià)格7元。1’（3）C股票價(jià)值＝6（1+6％）（P/S,15％，1）+6(1+6％）（P/S，15%，2）+30（P/S，15%,2)＝5。53+5.10+22.68=33.31元2’甲企業(yè)應(yīng)選擇購(gòu)買(mǎi)C股票，因?yàn)镃股票價(jià)值33.31元高于其價(jià)格33元；1'D股票價(jià)值＝5(1+8％）（P/S,15%，1）+5（1+8％）（P/S,15％,2）+31（P/S，15%，2）＝4.69+4.41+23.44＝32。542’甲企業(yè)應(yīng)放棄投資D股票，因?yàn)镈股票價(jià)值32.54元小于其價(jià)格33元.1'18、某企業(yè)只生產(chǎn)跑步機(jī)一種產(chǎn)品，年銷(xiāo)售量16.5萬(wàn)臺(tái)，每臺(tái)單價(jià)2400元。該企業(yè)為了增加銷(xiāo)售量，全部采用商業(yè)信用方式銷(xiāo)售，信用條件為：2／10，1／20,n／30。根據(jù)預(yù)測(cè)，將有30％的客戶(hù)按10天付款、30％的客戶(hù)按20天付款、40％的客戶(hù)按30天付款。假設(shè)同期有價(jià)證券年利息率為10％，全年按360天計(jì)算。要求:（1）計(jì)算該企業(yè)收款平均收現(xiàn)期、每日信用銷(xiāo)售額以及應(yīng)收賬款平均余額；（2）計(jì)算該企業(yè)應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本.答案：（1)企業(yè)收款平均收現(xiàn)期＝10×30%+20×30%+30×40％=21天2’每日信用銷(xiāo)售額＝（16。5×2400）÷360＝110萬(wàn)元2’應(yīng)收賬款平均余額＝110×21＝2310萬(wàn)元2'（2）企業(yè)應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本＝2310×10％＝231萬(wàn)元2’19、某公司擬采用發(fā)行普通股和債券兩種籌資方式籌集資金4000萬(wàn)元投資擴(kuò)建某車(chē)間，其中普通股占70％，債券占30%，經(jīng)測(cè)算普通股的資金成本率為13％，債券的資金成本率為8％。擴(kuò)建車(chē)間投入使用后可增加的年均凈利潤(rùn)為600萬(wàn)元。該公司所得稅率為33%。要求：假設(shè)該擴(kuò)建項(xiàng)目可長(zhǎng)期使用，通過(guò)計(jì)算說(shuō)明該項(xiàng)投資方案是否可行。答案：投資利潤(rùn)率＝（600÷4000）×100%＝15％2’加權(quán)平均資本成本＝8％×(1-33%）×30%+13％×70%=10.71％2’由于投資利潤(rùn)率大于加權(quán)平均資本成本，所以該方案可行。1’20、某公司2004年的簡(jiǎn)化利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表如下：利潤(rùn)表2004年單位：萬(wàn)元項(xiàng)目本年累計(jì)數(shù)商品銷(xiāo)售收入減：銷(xiāo)售退回、折扣與折讓減：商品銷(xiāo)售成本商品銷(xiāo)售利潤(rùn)…… 23150725145257900……資產(chǎn)負(fù)債表2004年12月31日單位：萬(wàn)元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債與所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金短期投資應(yīng)收賬款凈額存貨流動(dòng)資產(chǎn)總額固定資產(chǎn)凈值無(wú)形資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)40001900180011300102015007802000210011700流動(dòng)負(fù)債……流動(dòng)負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)3600770011300790011700假設(shè)該公司2004年末的流動(dòng)比率為2，年初營(yíng)運(yùn)資金存貨率為100％，年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為3.5次.要求：（1）計(jì)算該公司2004年末存貨；（2）計(jì)算該公司2004年初、年末流動(dòng)資產(chǎn)總額和年末流動(dòng)負(fù)債總額；（3）計(jì)算該公司2004年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)；（4）計(jì)算該公司2004年末即付比率。（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）答案：（1）年末流動(dòng)資產(chǎn)總額＝年末流動(dòng)負(fù)債×流動(dòng)比率＝（11700－7900)×2＝7600萬(wàn)元年末存貨＝年末流動(dòng)資產(chǎn)－年末應(yīng)收賬款凈額－年末短期投資－年末貨幣資金＝7600－780－1500－1020＝4300萬(wàn)元1'（2）年初流動(dòng)資產(chǎn)＝年初總資產(chǎn)－年初固定資產(chǎn)凈值－年初無(wú)形資產(chǎn)＝11300－1900－1800＝76001’年末流動(dòng)資產(chǎn)＝7600萬(wàn)元1’年末流動(dòng)負(fù)債＝年末負(fù)債及所有者權(quán)益－年末所有者權(quán)益＝11700－7900＝3800萬(wàn)元1’（3)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)＝商品銷(xiāo)售收入凈額÷平均固定資產(chǎn))＝（23150－725）÷【（1900+2000）÷2】＝11。5次2’總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝商品銷(xiāo)售收入凈額÷平均總資產(chǎn)＝（23150－725）÷【（11300+11700）÷2】＝1。95次2’年末即付比率＝立即可動(dòng)用資金÷流動(dòng)負(fù)債＝（1020+1500）÷3800＝0.662’21、某公司為擴(kuò)大生產(chǎn)能力擬在2000年初購(gòu)置一套生產(chǎn)設(shè)備，有甲、乙兩種設(shè)備可供選擇.甲設(shè)備的價(jià)格比乙設(shè)備的價(jià)格高1000000元,但甲設(shè)備在使用期內(nèi)每年年末可節(jié)約維護(hù)費(fèi)用200000元.假設(shè)甲、乙兩種設(shè)備沒(méi)有建設(shè)期（購(gòu)買(mǎi)后即可使用)，兩種設(shè)備使用期限均為6年，使用期結(jié)束后均無(wú)殘值。要求：在復(fù)利年利率為8％的情況下，某公司應(yīng)選擇哪種設(shè)備為優(yōu)?(需計(jì)算并寫(xiě)出結(jié)論）（S/A，8％，6)=7.366；(P/A,8％，6）=4。623；(S/P，8%，6)=1.587;（P/S，8%,6）=0。630答案:甲設(shè)備6年節(jié)省的維護(hù)費(fèi)現(xiàn)值＝200000×(P/A，8％，6)＝200000×4.623＝924600元3’甲設(shè)備比乙設(shè)備價(jià)格高1000000元由于甲設(shè)備節(jié)約的維護(hù)費(fèi)用現(xiàn)值小于比乙設(shè)備價(jià)格高的部分，因而該公司應(yīng)選擇購(gòu)買(mǎi)乙設(shè)備。2’22、在單利貸款的情況下，某企業(yè)按年利率12％從銀行借入200萬(wàn)元，銀行要求企業(yè)按借款額的10%保留補(bǔ)償性余額。要求:（1）計(jì)算該項(xiàng)借款的實(shí)際年利率；(2）計(jì)算企業(yè)實(shí)際可以利用的借款。(計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)答案:(1）該項(xiàng)借款的實(shí)際年利率＝200×12%÷（200－200×10%）＝13。33%3'（2）企業(yè)實(shí)際可以利用的借款＝200×（1—10%）=180萬(wàn)元2’23、某公司擬發(fā)行債券，債券面值為100元,期限5年,票面利率為8％，每年付息一次,到期還本.若發(fā)行債券時(shí)的市場(chǎng)利率為10%，債券發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行額的0。5%，該公司適用的所得稅稅率為30%，則該債券的資金成本為多少？（(P/S,8％,5）=0。681;(P/S，10％，5）=0.621；（P/A，8%，5）=3.993；（P/A，10％，5）=3.791）(計(jì)算過(guò)程保留小數(shù)點(diǎn)后三位,計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）。答案:（1）債券的價(jià)格＝100×8％×（P/A，10%，5）+100×（P/S,10％，5）=92。428元（2）債券資本成本＝100×8%×（1-33％）÷【92.428×（1－0。5％）】=6。09%24、某公司產(chǎn)品銷(xiāo)售現(xiàn)在沒(méi)有現(xiàn)金折扣，不同信用期間下的有關(guān)數(shù)據(jù)如下 10天 30天銷(xiāo)量(件） 50000 60000收賬費(fèi)用 800 1200壞賬損失 2000 2500單價(jià)為10元，變動(dòng)成本為每件7元，資金成本率為15%.試選擇最佳信用期限.答案：（1）當(dāng)信用期間為10天時(shí)的相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算如下：邊際貢獻(xiàn)額＝（10－7）×50000＝150000元銷(xiāo)售收入＝10×50000＝5000001'應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360÷10＝36次應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本＝500000÷36×15％≈2083元1’收賬費(fèi)用＝800壞賬損失＝2000該信用條件下的相關(guān)收益＝150000－2083－800－2000＝145117元1'（2)當(dāng)信用期間為30天時(shí)的相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算如下：邊際貢獻(xiàn)額＝(10－7）×60000＝180000元銷(xiāo)售收入＝10×60000＝6000001’應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360÷30＝12次應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本＝600000÷12×15％＝7500元1’收賬費(fèi)用＝1200壞賬損失＝2500該信用條件下的相關(guān)收益＝180000－7500－1200－2500＝168800元1’所以應(yīng)選用信用期30天。25、某公司以50%的資產(chǎn)負(fù)責(zé)率作為目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，公司當(dāng)年稅后利潤(rùn)為500萬(wàn)元.預(yù)計(jì)公司未來(lái)的總資產(chǎn)要達(dá)到1200萬(wàn)元,現(xiàn)有的權(quán)益資本為250萬(wàn)元。要求計(jì)算以下互不相關(guān)的問(wèn)題：（6分）（1）采用剩余股利政策，當(dāng)年股利支付率為多少？（2）如股利支付率為100