回歸金本位的現(xiàn)實(shí)與思考

回歸金本位的現(xiàn)實(shí)與思考

近年來(lái)，美國(guó)為首的一些西方國(guó)家實(shí)施了量化寬松的貨幣政策，通貨膨脹的趨勢(shì)越來(lái)越明顯，黃金價(jià)格也在上漲。因此，人們認(rèn)為，資金的發(fā)行應(yīng)該回到過(guò)去的金本位。今天面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)之時(shí),有些人開(kāi)始呼喚金本位的回歸,從理念上來(lái)說(shuō),這與200年前大衛(wèi)·李嘉圖的貨幣理論和“金價(jià)論戰(zhàn)”有著某種聯(lián)系。為此,我們想在本文中分析一下從李嘉圖的貨幣理論及黃金功能的演變問(wèn)題。一、重點(diǎn)之一:廢除谷物法大衛(wèi)·李嘉圖是英國(guó)18世紀(jì)末、19世紀(jì)初一個(gè)偉大的經(jīng)濟(jì)學(xué)家,馬克思稱他是英國(guó)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的完成者。18世紀(jì)末期,即李嘉圖踏上社會(huì)歷史舞臺(tái)時(shí),英國(guó)已實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)革命,社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活發(fā)生了根本變化。產(chǎn)業(yè)革命是機(jī)器生產(chǎn)代替手工勞動(dòng)的生產(chǎn)技術(shù)大革命。產(chǎn)業(yè)革命使社會(huì)生產(chǎn)力得到了迅速發(fā)展,也使資產(chǎn)階級(jí)和地主階級(jí)力量對(duì)比發(fā)生了變化,工業(yè)資產(chǎn)階級(jí)的經(jīng)濟(jì)力量迅速壯大,在一系列問(wèn)題上與地主階級(jí)發(fā)生了越來(lái)越大沖突,主要是三個(gè)問(wèn)題:一是議會(huì)選舉制度問(wèn)題。強(qiáng)大起來(lái)的工業(yè)資產(chǎn)階級(jí)要求掌握政權(quán),以便用政權(quán)力量扶植工業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。但舊的議會(huì)選舉制度卻仍舊為地主階級(jí)和金融貴族所控制。資產(chǎn)階級(jí)要求改革選舉制度以取得議會(huì)多數(shù),例如要求人口密集地區(qū)增加議會(huì)代表,然而地主貴族非但不肯改革,還利用在議會(huì)中統(tǒng)治地位,通過(guò)有利于地主而不利于資產(chǎn)階級(jí)的政策法令。1815年通過(guò)的新的谷物條例就是最明顯例子。二是谷物法存廢問(wèn)題。上面講的新谷物法取消了英國(guó)在谷物出口方面的任何限制,而對(duì)進(jìn)口谷物規(guī)定了高額的關(guān)稅,并規(guī)定國(guó)內(nèi)谷物低于82先令一夸特時(shí)就禁止進(jìn)口。這完全是為了地主階級(jí)利益,因?yàn)楣任锔邇r(jià)能提高地租,但提高了職工生活費(fèi)用從而也提了工資,這就降低了工商業(yè)利潤(rùn),因此資產(chǎn)階級(jí)要求廢除谷物法。三是貨幣制度問(wèn)題。由于英國(guó)長(zhǎng)期進(jìn)行反對(duì)法國(guó)拿破侖的戰(zhàn)爭(zhēng),弄得國(guó)庫(kù)空虛。英國(guó)用增加國(guó)債和發(fā)行銀行券方法彌補(bǔ)。銀行券大量發(fā)行,造成兌現(xiàn)貴金屬困難。英格蘭銀行在1797年就宣布停止兌現(xiàn)銀行券,使銀行券變成了不能兌現(xiàn)的紙幣,必然貶值,引起黃金價(jià)格和一般商品價(jià)格上漲,這對(duì)工業(yè)資產(chǎn)階級(jí)很不利。工商業(yè)資產(chǎn)階級(jí)要求物價(jià)穩(wěn)定,以利經(jīng)營(yíng),主張取消政府發(fā)行不兌現(xiàn)銀行券的權(quán)利,圍繞這一問(wèn)題發(fā)生了一場(chǎng)論戰(zhàn)。適應(yīng)工業(yè)家要求穩(wěn)定通貨,反對(duì)谷物法斗爭(zhēng)的需要,李嘉圖經(jīng)濟(jì)學(xué)說(shuō)出現(xiàn)了。在這些斗爭(zhēng)中,李嘉圖堅(jiān)定地站在新興工商業(yè)資產(chǎn)階級(jí)一邊,提出了一系列重要經(jīng)濟(jì)理論。這些理論表現(xiàn)出這樣兩個(gè)明顯的特點(diǎn):一個(gè)是它的階級(jí)性。大衛(wèi)·李嘉圖所有理論都是為了維護(hù)工業(yè)資產(chǎn)階級(jí)利益,例如,他提出勞動(dòng)價(jià)值論,說(shuō)商品價(jià)值是由生產(chǎn)商品所耗費(fèi)的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)決定的,絕不是為了要給馬克思勞動(dòng)價(jià)值論提供來(lái)源,更不是為了維護(hù)無(wú)產(chǎn)階級(jí)利益,而是為了給工業(yè)資產(chǎn)階級(jí)提供與地主階級(jí)斗爭(zhēng)的理論武器。按李嘉圖的勞動(dòng)價(jià)值論,農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格是由社會(huì)所必須耕種的最劣等土地上所花費(fèi)的勞動(dòng)成本決定的,而隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城市人口不斷增加,所需要的農(nóng)產(chǎn)品尤其是糧食必須在越來(lái)越差等級(jí)的土地上生產(chǎn),因此,單位谷物的勞動(dòng)成本消耗必然越來(lái)越大,從而單位谷物的價(jià)值和價(jià)格會(huì)越來(lái)越高,而谷物或者說(shuō)糧食是工人生活必需品,谷物漲價(jià)使工人貨幣工資不得不上升,從而使商品中利潤(rùn)越來(lái)越少,而地租則隨著農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)則越來(lái)越高。如果外國(guó)能自由進(jìn)口谷物,則可以阻止農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲和工業(yè)利潤(rùn)下降,然而當(dāng)時(shí)英國(guó)保護(hù)地主利益的谷物法卻不許外國(guó)谷物自由進(jìn)口,因此,谷物法必然廢除。可見(jiàn),他的價(jià)值理論、工資理論、利潤(rùn)理論和地租理論都有鮮明的為工業(yè)資產(chǎn)階級(jí)利益服務(wù)的性質(zhì),而工業(yè)資產(chǎn)階級(jí)是當(dāng)時(shí)英國(guó)先進(jìn)生產(chǎn)力的代表,因此,李嘉圖的理論也是代表了當(dāng)時(shí)社會(huì)進(jìn)步的要求。另一個(gè)是它的實(shí)踐性和戰(zhàn)斗性。大衛(wèi)·李嘉圖對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究,首先是從1809年加入貨幣信用問(wèn)題的爭(zhēng)論開(kāi)始的。上面說(shuō)過(guò),英國(guó)政府為應(yīng)付戰(zhàn)爭(zhēng)費(fèi)用需要大量增發(fā)銀行券,造成銀行券兌現(xiàn)黃金的困難,終于導(dǎo)致1797年通過(guò)《銀行限制法》,停止銀行券兌現(xiàn)黃金。于是,從1799年起,英國(guó)發(fā)生了金價(jià)持續(xù)上漲和隨之而來(lái)的物價(jià)全面上漲以及英鎊匯價(jià)下跌現(xiàn)象。李嘉圖認(rèn)為,造成這種現(xiàn)象原因是銀行券發(fā)行過(guò)多而貶值?！躲y行限制法》加劇了這一矛盾,使銀行券進(jìn)一步貶值,因此,他主張恢復(fù)銀行券無(wú)限兌現(xiàn)。為此,他于1809年8月29日用讀者來(lái)信形式,以《黃金的價(jià)格》為題,匿名在《晨報(bào)》上發(fā)表了他的經(jīng)濟(jì)研究處女作。文章發(fā)表后,遭到一些人猛烈攻擊。其中一位用“銀行紙幣之友”作筆名的作者。李嘉圖接著又在9月20日《晨報(bào)》上發(fā)表第二篇文章《答“銀行紙幣之友”》,署名R。這引起了進(jìn)一步討論,包括“銀行紙幣之友”的第二篇文章。11月23日《晨報(bào)》又刊出了李嘉圖仍署名R的第三篇文章-《再答“銀行紙幣之友”》。這時(shí),李嘉圖感到有將自己關(guān)于通貨問(wèn)題的觀點(diǎn)作系統(tǒng)論述的必要。于是,1809年底至1810年初,他撰寫了《黃金的高價(jià)是銀行紙幣貶值的明證》的小冊(cè)子。這本僅有40多頁(yè)的論著,是他的成名之作。1810年初出版后,獲得各方面重視,也把“金價(jià)爭(zhēng)論”推向了高潮。由于他的立場(chǎng)堅(jiān)定,旗幟鮮明,他受到實(shí)際的和理論的兩方面的擁護(hù),因此聲名大振,不僅這本書成了李嘉圖的成名之作,也標(biāo)志著李嘉圖從發(fā)表《黃金的價(jià)格》為起點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家生涯的正式開(kāi)始。在貨幣思想史上,李嘉圖是古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中最重要的貨幣數(shù)量論代表。在這幾篇論文和這本小冊(cè)子以及在后來(lái)1817年發(fā)表的《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)及賦稅原理》中,李嘉圖論述的主要貨幣觀點(diǎn)是:1、“銀行幣”發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)束的話,就一定會(huì)無(wú)限制大量發(fā)行,結(jié)果是貨幣(即紙幣)大大貶值,使民眾的財(cái)產(chǎn)大受損失。他說(shuō),“顯然可見(jiàn),我們通貨的所有禍害都是由于銀行紙幣的發(fā)行過(guò)多,由于給了銀行一種危險(xiǎn)的權(quán)力,讓它可以隨意減低每一有錢者的財(cái)產(chǎn)價(jià)值,并通過(guò)提高糧食和每種生活必需品的價(jià)格,使受領(lǐng)國(guó)家年金的人以及所有因收入固定而不能從他們自己肩上轉(zhuǎn)嫁其任何部分負(fù)擔(dān)的人都受到損失?！?、價(jià)格繼續(xù)上漲是因?yàn)殂y行券發(fā)行量過(guò)高貶值,因此要消除貨幣制度中一切流弊的辦法是,銀行應(yīng)逐漸減少流通中的紙幣數(shù)量,直到金銀的價(jià)格降低到法定的價(jià)格為止。3、發(fā)行本民族“以幣代金”是最合理的媒介如果只有金屬貨幣,可能會(huì)發(fā)生黃金的生產(chǎn)趕不上人口增加的情況,這時(shí)金價(jià)將上漲,物價(jià)將下跌。根據(jù)社會(huì)的需要妥善慎重地發(fā)行紙幣,就可以防止這種危險(xiǎn)。他甚至不希望英格蘭銀行恢復(fù)兌現(xiàn),否則一種最貴的媒介物將代替另一種價(jià)值較低的媒介物。他說(shuō),“以紙幣代替黃金就是用最廉的媒介物代替最昂貴的媒介。這樣國(guó)家便可以不使任何私人受損而將原先用于這一目的的黃金全部用來(lái)交換原料、用具和食物,使這些東西,國(guó)家財(cái)富和享受品都可以增加?！?、皮爾法案:防危機(jī)措施的失敗他認(rèn)為,只要銀行里保持一筆黃金準(zhǔn)備,不必用鑄幣的形式,而是用金錠的形式,就能達(dá)到這一點(diǎn)。銀行發(fā)行紙幣,不得超過(guò)這些金錠的價(jià)值,這種辦法可以使紙幣保持票面價(jià)值,因?yàn)榧垘乓坏┯腥魏钨H值跡象時(shí),銀行業(yè)者和兌現(xiàn)商可立即把紙幣換成黃金。但這不等于一般公眾將重新恢復(fù)使用金屬貨幣,因?yàn)槟切┙疱V對(duì)日常生活用處不大。他說(shuō),“維持紙幣的價(jià)值并不一定要使它能夠兌現(xiàn),只要根據(jù)公開(kāi)宣布作為其本位的金屬的價(jià)值來(lái)調(diào)節(jié)它的數(shù)量就行了。”“所以在一切國(guó)家中,紙幣發(fā)行都應(yīng)受到某種限制和管理,對(duì)于這一目的來(lái)說(shuō)。最適當(dāng)?shù)姆椒^(guò)于使紙幣發(fā)行人擔(dān)負(fù)以金幣或者金塊兌現(xiàn)的義務(wù)”由李嘉圖的《黃金的價(jià)格》一文發(fā)表所引起的一場(chǎng)“金價(jià)論戰(zhàn)”,使當(dāng)時(shí)英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家在貨幣流通問(wèn)題上分成了兩派:通貨學(xué)派和銀行學(xué)派。通貨學(xué)派主張銀行券即紙幣的發(fā)行要以全部貴金屬準(zhǔn)備為保證,并且要以無(wú)限兌現(xiàn)為條件(盡管公眾平時(shí)仍要用紙幣),而銀行學(xué)派則主張銀行券發(fā)行只要以部分貴金屬準(zhǔn)備為保證而以限制銀行放款業(yè)務(wù)為補(bǔ)充。李嘉圖是通貨學(xué)派的首領(lǐng)。這場(chǎng)論戰(zhàn),最后以通貨學(xué)派戰(zhàn)勝銀行學(xué)派而告終。尤其是1825年和1836年,西方國(guó)家爆發(fā)了歷史上最早的兩次經(jīng)濟(jì)危機(jī),震撼了英國(guó)的經(jīng)濟(jì),反映到貨幣信用領(lǐng)域則更為明顯。于是,一些人就力圖從貨幣信用領(lǐng)域?qū)ふ椅＜霸?制定防危機(jī)措施。以?shī)W維爾斯頓、托倫斯等為首的通貨學(xué)派,接受和發(fā)展了李嘉圖的貨幣理論,認(rèn)為銀行券發(fā)行應(yīng)隨黃金準(zhǔn)備增減而增減,斷言只要堅(jiān)持這一點(diǎn)就能保證通貨的穩(wěn)定,使危機(jī)不再發(fā)生。當(dāng)1844年皮爾擔(dān)任首相時(shí),這個(gè)理論訴諸實(shí)踐,實(shí)施了皮爾銀行法,限制了銀行券的發(fā)行,規(guī)定英格蘭銀行只能發(fā)行1400萬(wàn)英鎊沒(méi)有黃金準(zhǔn)備的銀行券,超過(guò)這個(gè)數(shù)額,則必須有十足的貴金屬作保證。只有這1400萬(wàn)不會(huì)被要求兌現(xiàn)。然而,銀行券即紙幣要以十足黃金準(zhǔn)備作為基礎(chǔ)的貨幣理論是錯(cuò)誤的,混淆了銀行券即紙幣和貴金屬貨幣,硬要求把紙幣發(fā)行和黃金準(zhǔn)備死硬捆綁在一起,即紙幣發(fā)行必須有黃金作保證,紙幣發(fā)行量應(yīng)當(dāng)由貴金屬進(jìn)出口情況來(lái)調(diào)整。李嘉圖說(shuō)過(guò),如果紙幣發(fā)行以黃金作保證,那么,如果一國(guó)貨幣數(shù)量增加,幣值會(huì)跌落,物價(jià)會(huì)上升,出口就會(huì)減少,進(jìn)口會(huì)增加,形成貿(mào)易逆差,黃金就會(huì)流向外國(guó),反之,黃金則會(huì)流入國(guó)內(nèi)。由于黃金在各國(guó)間的流動(dòng),會(huì)使得每一國(guó)的貨幣量適應(yīng)于流通需,并使物價(jià)穩(wěn)定。李嘉圖這個(gè)結(jié)論是針對(duì)自由貿(mào)易反對(duì)者提出的,因?yàn)檫@些反對(duì)者認(rèn)為貿(mào)易自由會(huì)引起不利的貿(mào)易差額,使黃金儲(chǔ)備減少,而李嘉圖則認(rèn)為,自由貿(mào)易會(huì)自動(dòng)調(diào)節(jié)各國(guó)流通中所需貨幣量,有利于穩(wěn)定物價(jià),因此,他的貨幣數(shù)量理論不僅要為穩(wěn)定物價(jià)服務(wù),還是為自由貿(mào)易主張服務(wù)的。但是李嘉圖的這個(gè)貨幣理論是混淆了紙幣和貴金屬貨幣的不同屬性和流通規(guī)律。我們知道,金屬貨幣本身是有價(jià)值的,而紙幣只是價(jià)值的符號(hào),因此,流通中的紙幣數(shù)量不是取決于金銀的儲(chǔ)備數(shù)量,而是取決于流通中對(duì)貨幣的需要量。因此,在發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期,由于對(duì)貨幣需要特別感到迫切和尖銳,因此,英國(guó)政府不得不在貨幣市場(chǎng)最緊張的時(shí)候,即1847年和1857年兩次廢除銀行券發(fā)行的限制。皮爾法案遭到了失敗,使通貨學(xué)派無(wú)論在理論上還是在實(shí)踐上都受到了否定。李嘉圖不僅混淆了紙幣和貴金屬貨幣的不同屬性和流通規(guī)律,甚至也混淆了紙幣和銀行券的不同屬性和流通規(guī)律。因?yàn)殂y行券是銀行發(fā)行的、代替商業(yè)票據(jù)的銀行票據(jù),是一種信用貨幣,銀行券以商業(yè)票據(jù)流通為基礎(chǔ)真正的銀行券具有信用保證和黃金保證,信用較好流通穩(wěn)定。信用保證就是銀行所持有的銀行券有商業(yè)票據(jù)為保證,是商業(yè)流通的客觀需要,黃金保證體現(xiàn)在中央銀行的金準(zhǔn)備上面,這限制了銀行券發(fā)行不能超過(guò)一定范圍。而紙幣是國(guó)家發(fā)行和強(qiáng)制流通的價(jià)值符號(hào),它產(chǎn)生于貨幣的流通手段。因此紙幣的發(fā)行數(shù)量必須受到限制,必須適度,與貨幣需要量相一致。如果國(guó)家任意無(wú)限制發(fā)行紙幣,勢(shì)必貶值,導(dǎo)致通貨膨脹。李嘉圖在論文和小冊(cè)子中說(shuō)銀行發(fā)行過(guò)多的,有時(shí)稱銀行券,有時(shí)稱紙幣,把二者混為一談了。但是從整個(gè)精神來(lái)看,他說(shuō)的實(shí)際是紙幣了。盡管李嘉圖混淆了紙幣和貴金屬貨幣以及紙幣和銀行券的不同屬性和流通規(guī)律,然而他的貨幣理論具有十分重大的意義。后來(lái)西方國(guó)家在相當(dāng)長(zhǎng)歷史時(shí)期內(nèi)實(shí)行的金本位制度,很大程度上就體現(xiàn)了李嘉圖的貨幣思想。二、金本位制的形成金本位制就是以黃金為本位幣的貨幣制度。在金本位制下,或每單位的貨幣價(jià)值等同于若干重量的黃金(即貨幣含金量);當(dāng)不同國(guó)家使用金本位時(shí),國(guó)家之間的匯率由它們各自貨幣的含金量之比-金平價(jià)(GoldParity)來(lái)決定。金本位制于19世紀(jì)中期開(kāi)始盛行。在歷史上,曾有過(guò)三種形式的金本位制:金幣本位制、金塊本位制、金匯兌本位制。其中金幣本位制是最典型的形式,就狹義來(lái)說(shuō),金本位制即指該種貨幣制度。這是金本位貨幣制度的最早形式,亦稱為古典的或純粹的金本位制,盛行于1880一1914年間。自由鑄造、自由兌換及黃金自由輸出入是該貨幣制度的三大特點(diǎn)。金塊本位制是一種以金塊辦理國(guó)際結(jié)算的變相金本位制,亦稱金條本位制。在該制度下,由國(guó)家儲(chǔ)存金塊,作為儲(chǔ)備;流通中各種貨幣與黃金的兌換關(guān)系受到限制,不再實(shí)行自由兌換,但在需要時(shí),可按規(guī)定的限制數(shù)量以紙幣向本國(guó)中央銀行無(wú)限制兌換金塊?？梢?jiàn),這種貨幣制度實(shí)際上是一種附有限制條件的金本位制。金匯兌本位制是一種在金塊本位制或金幣本位制國(guó)家保持外匯,準(zhǔn)許本國(guó)貨幣無(wú)限制地兌換外匯的金本位制。在該制度下,國(guó)內(nèi)只流通銀行券,銀行券不能兌換黃金,只能兌換實(shí)行金塊或金本位制國(guó)家的貨幣,國(guó)際儲(chǔ)備除黃金外,還有一定比重的外匯,外匯在國(guó)外才可兌換黃金,黃金是最后的支付手段。不管是那種形式,貨幣都要不同程度上與黃金掛鉤。在歷史上,自從英國(guó)于1816年率先實(shí)行金本位制以后,到1914年第一次世界大戰(zhàn)以前,主要資本主義國(guó)家都實(shí)行了金本位制,而且是典型的金本位制-金幣本位制。1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后,各國(guó)為了籌集龐大的軍費(fèi),紛紛發(fā)行不兌現(xiàn)的紙幣,禁止黃金自由輸出,金本位制隨之告終。第一次世界大戰(zhàn)以后,在1924-1928年,資本主義世界曾出現(xiàn)了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的時(shí)期,主要資本主義國(guó)家的生產(chǎn)都先后恢復(fù)到大戰(zhàn)前的水平,并有所發(fā)展。各國(guó)企圖恢復(fù)金本位制。但是,由于金鑄幣流通的基礎(chǔ)已經(jīng)遭到削弱,不可能恢復(fù)典型的金本位制。當(dāng)時(shí)除美國(guó)以外,其他大多數(shù)國(guó)家只能實(shí)行沒(méi)有金幣流通的金本位制,這就是金塊本位制和金匯兌本位制。金塊本位制和金匯兌本位制由于不具備金幣本位制的一系列特點(diǎn),因此,也稱為不完全或殘缺不全的金本位制。該制度在1929-1933年的世界性經(jīng)濟(jì)大危機(jī)的沖擊下,也逐漸被各國(guó)放棄,都紛紛實(shí)行了不兌現(xiàn)信用貨幣制度。第二次世界大戰(zhàn)后,建立了以美元為中心的國(guó)際貨幣體系,這實(shí)際上是一種金匯兌本位制,美國(guó)國(guó)內(nèi)不流通金幣,但允許其他國(guó)家政府以美元向其兌換黃金,美元是其他國(guó)家的主要儲(chǔ)備資產(chǎn)。但其后受美元危機(jī)的影響,該制度也逐漸開(kāi)始動(dòng)搖,至1971年8月美國(guó)政府停止美元兌換黃金,并先后兩次將美元貶值后,這個(gè)殘缺不全的金匯兌本位制也崩潰了。金本位制通行了約100年,其崩潰的主要原因有:第一,黃金生產(chǎn)量的增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于商品生產(chǎn)增長(zhǎng)的幅度,黃金不能滿足日益擴(kuò)大的商品流通需要,這就極大地削弱了金鑄幣流通的基礎(chǔ)。第二,黃金存量在各國(guó)的分配不平衡。1913年末,美、英、德、法、俄五國(guó)占有世界黃金存量的三分之二。黃金存量大部分為少數(shù)強(qiáng)國(guó)所掌握,必然導(dǎo)致金幣的自由鑄造和自由流通受到破壞,削弱其他國(guó)家金幣流通的基礎(chǔ)。第三,第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā),黃金被參戰(zhàn)國(guó)集中用于購(gòu)買軍火,并停止自由輸出和銀行券兌現(xiàn),從而最終導(dǎo)致金本位制的崩潰。金本位制度的崩潰,對(duì)國(guó)際金融乃至世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的影響:(1)為各國(guó)普遍貨幣貶值、推行通貨膨脹政策打開(kāi)了方便之門。廢除金本位制后,各國(guó)為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字或擴(kuò)軍備戰(zhàn),會(huì)濫發(fā)不兌換的紙幣,加速經(jīng)常性的通貨膨脹,不僅使各國(guó)貸幣流通和信用制度遭到破壞,而且加劇了各國(guó)出口貿(mào)易的萎縮及國(guó)際收支的惡化。(2)導(dǎo)致匯價(jià)的劇烈波動(dòng),沖擊著世界匯率制度。在金本位制度下,各國(guó)貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值和對(duì)外價(jià)值大體上是一致的,貨幣之間的比價(jià)比較穩(wěn)定,匯率制度也有較為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。但各國(guó)流通紙幣后,匯率的決定過(guò)程變得復(fù)雜了,國(guó)際收支狀況和通貨膨脹引起的供求變化,對(duì)匯率起著決定性的作用,從而影響了匯率制度,影響了國(guó)際貨幣金融關(guān)系。今天,回歸“金本位”在紙幣無(wú)約束性濫發(fā)、主權(quán)債務(wù)危機(jī)不斷加深的今天,成了一項(xiàng)全世界熱議話題。上至世界銀行行長(zhǎng)佐利克、下至各路經(jīng)濟(jì)學(xué)家學(xué)者,似乎都又在討論當(dāng)年李嘉圖爭(zhēng)論的問(wèn)題。然而,黃金天然是貨幣,貨幣天然不是黃金。曾經(jīng)風(fēng)光的黃金,如今能否再回到貨幣舞臺(tái)?我們認(rèn)為,回歸金本位絕對(duì)不再是解決危機(jī)的辦法,只會(huì)加重經(jīng)濟(jì)蕭條。為什么?金本位最大的障礙在于黃金不夠。如果黃金做本位幣的話,全球?qū)⒚媾R通縮的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)辄S金實(shí)物數(shù)量有限,若用黃金做本位幣,將出現(xiàn)貨幣不夠用的情況。與全球GDP總量相比,黃金的儲(chǔ)備總值實(shí)在太少。黃金的總量確實(shí)不足以讓它成為通用貨幣,如果金本位恢復(fù),可能將會(huì)帶來(lái)極大的通貨緊縮。不僅如此,如果給予黃金極高的定價(jià),讓數(shù)量有限的黃金發(fā)揮通用貨幣的作用,則會(huì)產(chǎn)生明顯的不公平。屆時(shí)黃金儲(chǔ)備量最大的美國(guó)將成為最大受益者,而新興國(guó)家則等于遭受了不公。以我國(guó)和美國(guó)相比較,目前我國(guó)GDP是美國(guó)的1/3左右,但是我國(guó)的黃金儲(chǔ)備大大少于美國(guó),如果回歸金本位,中美之間的財(cái)富水準(zhǔn)就將拉大。從最早的貨幣,到裝飾首飾,到現(xiàn)在的投資品。現(xiàn)在黃金已經(jīng)跟貨幣割裂開(kāi)了,它僅是主權(quán)貨幣投資的一個(gè)手段?！敖鸨疚弧钡臅r(shí)代潮流已經(jīng)過(guò)去了,現(xiàn)在的