石化裝備行業(yè)市場簡析

石化裝備行業(yè)市場簡析石化裝備產(chǎn)業(yè)鏈概述石化產(chǎn)業(yè)介紹石化是石油化學(xué)工業(yè)的簡稱，是指以石油和天然氣為原料，生產(chǎn)石油產(chǎn)品和化工產(chǎn)品的整個(gè)加工工業(yè)。石化產(chǎn)業(yè)鏈可分為煉油和化工兩個(gè)大環(huán)節(jié)：煉油：是指將原油在不同溫度和壓強(qiáng)條件下經(jīng)過蒸餾的方法獲得產(chǎn)品的過程，產(chǎn)品以油品居多，主要包括各種燃料油、潤滑油、瀝青、石油焦、石蠟、石腦油以及其他副產(chǎn)品，其中石腦油又稱化工輕油，是最重要的化工原料，許多石化產(chǎn)品的最初原料都是石腦油。化工：亦可細(xì)分為兩個(gè)步驟，第一步是對(duì)原料油和氣進(jìn)行裂解，生成以“三烯”和“三苯”為代表的基本化工原料；第二步是基本化工原料生產(chǎn)多種有機(jī)化工原料及合成材料。乙烯產(chǎn)業(yè)：最重要的基礎(chǔ)化工原料乙烯是世界上產(chǎn)量最大的化工產(chǎn)品之一。乙烯產(chǎn)品占石化產(chǎn)品的75%以上，在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，被稱為“石化工業(yè)之母”。乙烯工業(yè)是石油化工產(chǎn)業(yè)的核心，其生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)量和技術(shù)標(biāo)志著一個(gè)國家石油化工的發(fā)展水平。乙烯下游產(chǎn)品：PE、EO、EG、SM和PVC。根據(jù)石化行業(yè)走出去聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，2020年五類產(chǎn)品共占乙烯消費(fèi)量的97.2%，其中占比最高的消費(fèi)領(lǐng)域是PE，約為63.5%。乙烯其他下游產(chǎn)品，如乙酸乙烯、聚乙烯醇、乙烯–乙酸乙烯共聚物等占比較小，應(yīng)用場景相對(duì)穩(wěn)定。石腦油裂解和CTO/MTO是國內(nèi)乙烯主流生產(chǎn)路線。2020年占比分別為72.7%和20.7%，其他生產(chǎn)工藝包括乙烷裂解、重油催化裂解、原油直接裂解、乙醇脫水制乙烯等。丙烯產(chǎn)業(yè)：重要的基礎(chǔ)化工原料丙烯是僅次于乙烯的重要基礎(chǔ)化工原料。是三大合成材料（塑料、合成橡膠和合成纖維）的基本原料之一，其下游產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于塑料、家電、醫(yī)療器械、化妝品等領(lǐng)域。丙烯工業(yè)亦是石油化工產(chǎn)業(yè)的核心之一。目前我國主要有四條丙烯制備路徑：分別是催化裂化、蒸汽裂解、CTO/MTO和丙烷脫氫（PDH）。丙烯用量最大的領(lǐng)域是生產(chǎn)聚丙烯（PP），用量占比約為71%，此外，環(huán)氧丙烷、丙烯腈、丙烯酸、辛醇等也是丙烯用量較多的下游領(lǐng)域。石化裝備產(chǎn)業(yè)鏈：專用設(shè)備種類多、范圍廣，覆蓋各個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈上游：主要包括鋼材、有色金屬等大宗材料以及管配件、儀器儀表、防腐耐火材料等核心部件與材料。產(chǎn)業(yè)鏈中游：即石化專用設(shè)備，包含種類多，按照組成模塊可分為物料加工設(shè)備、化工專用爐、熱交換器、傳質(zhì)設(shè)備、干燥設(shè)備；按照加工產(chǎn)品可分為煉油裝置、乙烯裂解裝置、丙烷脫氫裝置、PO/SM（環(huán)氧丙烷/苯乙烯）裝置、丁烷反應(yīng)裝置以及順酐裝置等眾多種類。產(chǎn)業(yè)鏈下游：主要為石化企業(yè)，如中石化、中石油、德希尼布、美國空氣化工、法國液化空氣、林德工程等公司。石化裝備發(fā)展趨勢：模塊化、集成化、自動(dòng)化、智能化模塊化和集成化是石化裝備行業(yè)的發(fā)展趨勢之一。石化裝置因組成部件種類繁雜、體積大、質(zhì)量重且部分耐火材料成品易損而不便運(yùn)輸，大多采用現(xiàn)場制造、現(xiàn)場安裝的方式進(jìn)行施工。而模塊化集成化生產(chǎn)將整爐分解成眾多模塊，在工廠內(nèi)部制造，碼頭組裝成整體進(jìn)行運(yùn)輸，具有工程質(zhì)量高、項(xiàng)目周期短以及能夠節(jié)省現(xiàn)場施工人力等優(yōu)點(diǎn)。信息化程度提高是石化裝備行業(yè)的另一發(fā)展趨勢。隨著石化行業(yè)信息化和工業(yè)化兩化融合策略的推進(jìn)，在石化裝置設(shè)計(jì)基本定型的情況下，對(duì)裝置系統(tǒng)的控制水平要求愈發(fā)提高。未來石化設(shè)備將朝著設(shè)計(jì)手段數(shù)字化和制造過程自動(dòng)化、智能化發(fā)展。多重因素催化，煉化進(jìn)入資本開支上行期長期催化：中國人均石化產(chǎn)品需求量提升中國人均石化產(chǎn)品消費(fèi)量與發(fā)達(dá)國家仍有較大差距。以乙烯和塑料為例，2021年，我國乙烯當(dāng)量消費(fèi)量為5884萬噸，人均約為42千克，而歐美日等發(fā)達(dá)國家的消費(fèi)水平是70-90千克/人。塑料消費(fèi)方面，我國的塑鋼比僅為30:70，未達(dá)到世界平均的50:50，遠(yuǎn)不及美國的70:30和德國的63:37。石化產(chǎn)品人均需求量的不斷提升將是推動(dòng)我國石化產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張的最主要驅(qū)動(dòng)力。新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)大，石化龍頭加速布局。新材料是指新出現(xiàn)的具有優(yōu)異性能和特殊功能的材料，或是傳統(tǒng)材料改進(jìn)后性能明顯提高和產(chǎn)生新功能的材料。新材料主要以石化產(chǎn)品為原料，包括工程塑料、樹脂材料、可降解塑料、新能源新材料等，屬于國家七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之一。2022年，我國新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)6.8萬億元，2011-2022年CAGR為21%，2025年有望達(dá)到10萬億。目前三桶油和主要民營煉化企業(yè)均在加速布局新材料產(chǎn)業(yè)，其中新能源新材料是各家布局重點(diǎn)。中短期催化①：歐美化工產(chǎn)能向國內(nèi)轉(zhuǎn)移能源危機(jī)背景下，歐美化工產(chǎn)業(yè)成本高企。俄烏沖突以來，以天然氣為代表的能源成本暴漲，歐洲的天然氣價(jià)格半年多漲價(jià)約4倍（2021年俄羅斯提供了歐洲40%的天然氣，其中10%用于發(fā)電，40%用于工業(yè)生產(chǎn)）。在此背景下，歐洲化工企業(yè)的生產(chǎn)成本大幅增加，歐洲產(chǎn)品的國際競爭力開始減弱。中短期催化②：一帶一路發(fā)展加快石化走出去和引進(jìn)來我國與“一帶一路”沿線國家持續(xù)加強(qiáng)能源領(lǐng)域合作。2023年5月，《中國-中亞峰會(huì)西安宣言》提出要擴(kuò)大與中亞國家在能源（傳統(tǒng)能源和可再生能源）全產(chǎn)業(yè)鏈的合作?！耙粠б宦贰背h已提出10年，以三桶油為實(shí)施主體落地了上百個(gè)能源項(xiàng)目，包括：中國中亞天然氣管道項(xiàng)目（世界最長天然氣管道）、沙特延布煉廠項(xiàng)目、烏干達(dá)阿爾伯特湖油田項(xiàng)目等。可以預(yù)見，在深化合作的背景下，未來我國與“一帶一路”沿線國家的能源合作項(xiàng)目仍將不斷落地。中短期催化③：原料用能不納入能耗總量控制，石化項(xiàng)目審批加速高耗能屬性延緩石化項(xiàng)目的審批進(jìn)程。據(jù)中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)，石化行業(yè)原料用能占到全國原料用能總量的70%，屬于高能耗行業(yè)?！半p碳”政策背景下，2021年5月，發(fā)改委部署落實(shí)遏制“雙高”項(xiàng)目盲目發(fā)展，導(dǎo)致多地石化項(xiàng)目審批因可能影響地方完成能耗雙控目標(biāo)而有所收緊，產(chǎn)業(yè)發(fā)展受到一定沖擊。石化裝備超兩千億市場，空間廣闊乙烯裂解裝置市場空間測算受供需與產(chǎn)能轉(zhuǎn)移影響，國內(nèi)乙烯產(chǎn)能擴(kuò)張加速。據(jù)中國石化聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)，截止2022年底，我國乙烯產(chǎn)能達(dá)4675萬噸/年，預(yù)計(jì)到“十四五”末期，我國乙烯產(chǎn)能將達(dá)到約7000萬噸/年。產(chǎn)能快速擴(kuò)張主要受國內(nèi)乙烯供需不平衡驅(qū)動(dòng)，2022年我國乙烯當(dāng)量消費(fèi)量超過6000萬噸，而當(dāng)年產(chǎn)量為2897.5萬噸，當(dāng)量缺口超3000萬噸。此外，前文第二章分析歐洲能源危機(jī)驅(qū)動(dòng)歐美能源化工巨頭紛紛轉(zhuǎn)向中國投資，將進(jìn)一步加快中國乙烯產(chǎn)能擴(kuò)張。測算假設(shè)：①根據(jù)前文，2022年乙烯產(chǎn)能為4675萬噸，當(dāng)量消費(fèi)量超過6000萬噸，預(yù)計(jì)到2025年產(chǎn)能將達(dá)到7000萬噸，滿足國內(nèi)需求；②根據(jù)《高耗能行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域能效標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平（2021年版）》，截止2020年末，我國乙烯裂解能效低于基準(zhǔn)水平的產(chǎn)能約占總產(chǎn)能30%，即落后產(chǎn)能約為1055萬噸/年，預(yù)計(jì)“十四五”期間基本淘汰退出；③每百萬噸乙烯裝置對(duì)應(yīng)的設(shè)備投資額為50-70億元；④根據(jù)中國石化聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)，2020年石腦油裂解制乙烯產(chǎn)能約占總產(chǎn)能的75%，假設(shè)占比不變。國內(nèi)丙烷脫氫裝備市場空間測算受下游需求影響，丙烯產(chǎn)能擴(kuò)張加速。根據(jù)中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)，2022年國內(nèi)丙烯產(chǎn)能快速增長，共計(jì)新增產(chǎn)能574萬噸，總產(chǎn)能達(dá)到5668萬噸，同比增長11.3%，產(chǎn)量為4334萬噸，同比增長4.4%。PDH裝置產(chǎn)能逐年增加，逐漸成為主流技術(shù)路線。根據(jù)中國無機(jī)鹽工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2023—2025年仍是丙烯產(chǎn)能投放的高峰階段，以PDH為生產(chǎn)路徑的丙烯產(chǎn)能將密集投產(chǎn)，根據(jù)中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)預(yù)計(jì)，2023年我國丙烯新增產(chǎn)能1017萬噸/年，達(dá)到6793.8萬噸/年，同比增長19.9%。2023年丙烷脫氫產(chǎn)能占比將繼續(xù)上升。根據(jù)我們不完全統(tǒng)計(jì)，目前渤海化學(xué)60萬噸PDH項(xiàng)目、利華益60萬噸PDH及40萬噸高性能PP項(xiàng)目、萬華化學(xué)蓬萊工業(yè)園高性能新材料一體化項(xiàng)目、福建永榮新材料擬建200萬噸/年丙烷制丙烯及下游新材料一期以及川桂能源化工年產(chǎn)75萬噸丙烷脫氫及丙烯深加工等項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入項(xiàng)目開工或環(huán)評(píng)公示階段，預(yù)計(jì)今年將逐漸落地，合計(jì)產(chǎn)能約為375萬噸/年，對(duì)應(yīng)丙烷脫氫裝置市場需求超200億元。主要石化裝備公司卓然股份：深耕煉化裝備領(lǐng)域，是國內(nèi)乙烯裂解裝置龍頭公司是國內(nèi)大型煉化設(shè)備龍頭企業(yè)。公司成立于2002年，主要產(chǎn)品為石化專用裝備、煉油專用裝備等，石化裝備包括乙烯裂解爐和轉(zhuǎn)化爐，煉油專用設(shè)備包括煉油加熱爐和余熱鍋爐等。自成立以來，主營業(yè)務(wù)及經(jīng)營模式經(jīng)歷了四個(gè)階段的演變：2002年至2005年為零部件生產(chǎn)階段、2006年至2015年為工業(yè)爐模塊化制造階段、2016年至2017年為整體爐制造階段、2018年至今為集成化制造和工藝創(chuàng)新階段。目前，公司已成為大型煉化裝備行業(yè)掌握國產(chǎn)化制造核心技術(shù)的集成服務(wù)商，并積極向產(chǎn)業(yè)鏈上下游拓展。蘭石重裝：深耕重型壓力容器，是國內(nèi)化工裝備核心企業(yè)公司始建于1953年，其前身是國家“一五”期間156個(gè)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目之一的蘭州煉油化工設(shè)備廠，被譽(yù)為“中國石化機(jī)械搖籃和脊梁”。公司業(yè)務(wù)涵蓋傳統(tǒng)能源裝備（煉油化工、煤化工、化工新材料等領(lǐng)域）、新能源裝備（光伏多晶硅、核能、氫能等領(lǐng)域）、工業(yè)智能裝備（快速鍛造液壓機(jī)組等）以及節(jié)能環(huán)保裝備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、檢測、檢維修服務(wù)及工程總承包。公司目前是國內(nèi)能源化工裝備領(lǐng)域的核心企業(yè)之一，同時(shí)具有能源化工行業(yè)工程、技術(shù)、工藝設(shè)計(jì)總包資質(zhì)和核心裝備制造能力。華榮股份：防爆電器龍頭，處于全球競爭格局第一梯隊(duì)深耕防爆電器30余年，成就行業(yè)龍頭。公司始建于1987年，歷經(jīng)30多年，成為集產(chǎn)品研發(fā)、制造、銷售一條龍的多元化企業(yè)。2014年華榮防爆成為國內(nèi)首家通過美國FM認(rèn)證的企業(yè)，2017年公司在上交所主板上市；2019年獲得首批防爆電氣強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證（CCC）證書；2021年公司與中核聯(lián)合研發(fā)的核級(jí)照明產(chǎn)品通過了核島廠房耐輻照及抗震專業(yè)級(jí)成果鑒定，填補(bǔ)了國內(nèi)空白；2022年公司與中興簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，為SCS安工智能增添“5G翅膀”；2023年公司與施耐德電氣建立全新戰(zhàn)略合作關(guān)系。博實(shí)股份：石化行業(yè)固體物料后處理設(shè)備龍頭公司主要為石化行業(yè)提供固體物料后處理成套自動(dòng)化設(shè)備。公司創(chuàng)建于1997年，專業(yè)從事化工、冶煉、物流、食品、飼料、建材等領(lǐng)域智能制造裝備及工業(yè)機(jī)器人的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)，并圍繞系列產(chǎn)品提供智能工廠整體解決方案。公司成立初期，專注于為研發(fā)生產(chǎn)粉粒料全自動(dòng)包裝碼垛成套設(shè)備與合成橡膠后處理設(shè)備，多次推出國內(nèi)首個(gè)生產(chǎn)線。公司近幾年大力發(fā)展工業(yè)機(jī)器人、智能倉儲(chǔ)與物流系統(tǒng)、環(huán)保工藝與裝備等業(yè)務(wù)，致力于提供一體化解決方案及配套工業(yè)服務(wù)。中密控股：機(jī)械密