(2.1)-證券投資學(xué) 第01章

證券投資學(xué)接觸過什么類型的證券？股票、國債、基金、存款…借條？聽說過什么證券投資方面的事件？巴林銀行東南亞金融危機(jī)次債危機(jī)中航油事件中信泰富…

一、你對(duì)金融投資的了解(九)你了解的證券投資方面的牛人？巴菲特、索羅斯、格雷厄姆、羅杰斯、皮特·林奇查爾斯·道、艾略特、江恩…楊百萬、南雷北趙馬克維茨、莫頓、羅斯、坎貝爾二、你對(duì)證券投資學(xué)的期望？股神？業(yè)界精英？基金經(jīng)理、證券保薦人、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、證券分析師…專家學(xué)者？

證券投資是一門藝術(shù)證券投資更是一門科學(xué)理論+實(shí)踐三、證券投資學(xué)的學(xué)習(xí)方法均衡資本市場理論及其檢驗(yàn)四、證券投資學(xué)需要掌握的主要內(nèi)容

證券投資基礎(chǔ)股票分析債券分析投資組合理論五、考核方式

總成績=平時(shí)成績×30%+期末考試×

70%六、參考教材

1、證券投資學(xué)胡金焱主編高教出版社2、投資學(xué)維茨·博迪等機(jī)械工業(yè)出版社七、開闊你的視野

《漫步華爾街》（伯頓·馬爾基爾）《戰(zhàn)勝華爾街》（彼得·林奇）《聰明的投資者》（本杰明·格雷厄姆）《彼得·林奇的成功投資》（彼得·林奇）《金融煉金術(shù)》（喬治·索羅斯）第一章證券與證券投資

本章重點(diǎn)：有價(jià)證券的內(nèi)涵、分類及其特征證券市場的結(jié)構(gòu)、構(gòu)成要素、特征、功能證券投資及其與投機(jī)的關(guān)系

第一節(jié)證券與有價(jià)證券

證券的概念

從法律意義上說，證券是指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證的統(tǒng)稱。從一般意義上來說，證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券的構(gòu)成要素持有人、證券的標(biāo)的物、標(biāo)的物的價(jià)值、權(quán)利。證券的分類憑證證券、有價(jià)證券

有價(jià)證券的分類1.按廣義與狹義分類商品證券、貨幣證券、資本證券（狹義）2.按證券發(fā)行主體分類政府證券、金融證券、公司證券3.按證券上市與否分類上市證券和非上市證券4.按證券發(fā)行的地域和國家分類國內(nèi)證券和國際證券5.按證券募集方式分類公募證券和私募證券有價(jià)證券的分類6.按證券性質(zhì)分類基礎(chǔ)證券和金融衍生證券有價(jià)證券的基本特征

1．權(quán)力性2．收益性3．流通性4．風(fēng)險(xiǎn)性第二節(jié)證券市場

證券市場的概念從廣義上講，證券市場是指一切以證券為對(duì)象的交易關(guān)系的總和。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度可定義為：通過自由競爭的方式，根據(jù)供需關(guān)系來決定有價(jià)證券價(jià)格的一種交易機(jī)制。證券市場的結(jié)構(gòu)

1.縱向結(jié)構(gòu)關(guān)系(1)發(fā)行市場(2)交易市場2.橫向結(jié)構(gòu)關(guān)系(1)股票市場(2)債券市場(3)基金市場(4)衍生證券市場證券市場的構(gòu)成要素1.證券市場參與者(1)證券發(fā)行人(2)證券投資者（a）機(jī)構(gòu)投資者（b）個(gè)人投資者(3)證券市場中介機(jī)構(gòu)（a）證券公司（b）證券服務(wù)機(jī)構(gòu)(4)自律性組織（a）證券交易所（b）證券業(yè)協(xié)會(huì)(5)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)2.證券市場交易工具政府債券、金融債券、公司（企業(yè)）債券、股票、基金及金融衍生證券等3.證券交易場所內(nèi)交易市場和場外交易市場；主板市場與創(chuàng)業(yè)板市場證券市場的特征1.證券市場是價(jià)值直接交換的場所。2.證券市場是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所。3.證券市場是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場所。證券市場的功能1．籌資功能證券市場的籌資功能是指證券市場為資金需求者籌集資金的功能。2．定價(jià)功能證券市場的第二個(gè)基本功能就是為資本決定價(jià)格。3．資本配置功能證券市場的資本配置功能是指通過證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。

第三節(jié)證券投資與投機(jī)

投資的涵義投資是為獲得一定的預(yù)期社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益而進(jìn)行的資金或資本物的投入及其活動(dòng)過程。投資概念的兩個(gè)層面1.實(shí)物投資或?qū)嵨镔Y產(chǎn)投資2.證券投資或金融資產(chǎn)投資

證券投資就是指投資者將資金用于金融資產(chǎn)即用于存款、貸款，或購買股票、債券、基金等各種有價(jià)證券，以期獲得未來價(jià)值增值收益的行為。證券投資的分類1.按投資時(shí)間長短劃分長期投資、短期投資2.按收入性質(zhì)劃分固定收入投資、非固定收入投資證券投機(jī)的概念(Speculation)投機(jī)是指市場參加者根據(jù)證券市場價(jià)格波動(dòng)狀況，通過基本面和技術(shù)面分析，對(duì)證券價(jià)格的未來走勢進(jìn)行預(yù)測，從低價(jià)買進(jìn)和高價(jià)賣出中獲取價(jià)差收益的行為。

投機(jī)的積極作用1．投機(jī)活動(dòng)有利于活躍證券市場，促進(jìn)證券市場的繁榮。

2．投機(jī)能夠起到調(diào)節(jié)證券需求，平衡證券價(jià)格的作用。3．投機(jī)承擔(dān)了證券發(fā)行的一部分風(fēng)險(xiǎn)。4．投機(jī)有利于證券交易的流動(dòng)性。5．投機(jī)有利于證券市場正常而延續(xù)運(yùn)行。6．投機(jī)有助于投資者分散價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)的消極作用

1．投機(jī)風(fēng)氣旺盛，會(huì)加劇證券市場的波動(dòng)，干擾正常的證券市場運(yùn)行秩序。2.當(dāng)股票供不應(yīng)求時(shí)，投機(jī)活動(dòng)過旺容易造成市場虛假繁榮，使股票價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過公司的實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值水平，形成所謂的“泡沫經(jīng)濟(jì)”現(xiàn)象。3.一般投機(jī)者因知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和時(shí)間的限制，往往會(huì)在證券投機(jī)中受挫，因此一些投機(jī)者為此付出巨大的代價(jià)。證券投資與投機(jī)的區(qū)別1．投資和投機(jī)的動(dòng)機(jī)不同。2．投資與投機(jī)的時(shí)間不同。3．投資與投機(jī)參與市場交易的時(shí)機(jī)不同。4．投資與投機(jī)的資金來源不同。5．投資與投機(jī)承受的風(fēng)險(xiǎn)不同?？偨Y(jié)：區(qū)別投資與投機(jī)的關(guān)鍵在于投資具有時(shí)間和收益的可預(yù)測性?？梢赃@樣說：投資是穩(wěn)妥的投機(jī)，投機(jī)是冒險(xiǎn)的投資。案例討論：巴菲特VS索羅斯價(jià)值投資的典范投機(jī)的典范（對(duì)沖操作）第四節(jié)證券投資學(xué)的研究對(duì)象和研究方法

證券投資學(xué)的研究對(duì)象

簡單他說，證券投資學(xué)就是研究金融領(lǐng)域中金融資產(chǎn)投資運(yùn)動(dòng)的特殊規(guī)律性。證券投資學(xué)主要研究金融投資活動(dòng)的規(guī)律性，并揭示其經(jīng)濟(jì)關(guān)系的本質(zhì)。（理論層面）證券投資學(xué)應(yīng)從證券投資的決策策略、操