現(xiàn)金供給的內(nèi)生性和外生性

現(xiàn)金供給的內(nèi)生性和外生性

隨著中國(guó)現(xiàn)金產(chǎn)量的顯著增加，現(xiàn)金供應(yīng)的壓力變得明顯。我們必須了解和掌握貨幣供應(yīng)的性質(zhì)、“內(nèi)在”和“外部”，這對(duì)更好地組織現(xiàn)金供應(yīng)具有重要意義。一、中國(guó)貨幣供應(yīng)流程的簡(jiǎn)要介紹和特點(diǎn)(一)金融機(jī)構(gòu)投放現(xiàn)金現(xiàn)金供給指人民銀行為了滿足市場(chǎng)上現(xiàn)金交易及儲(chǔ)藏等需求而進(jìn)行的現(xiàn)金供應(yīng),包括投放和回籠。市場(chǎng)上現(xiàn)金的流通量是一個(gè)存量,當(dāng)現(xiàn)金的流通量不能滿足市場(chǎng)上交易及儲(chǔ)藏等需求,則人民銀行發(fā)行庫(kù)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)向市場(chǎng)上投放現(xiàn)金;而當(dāng)市場(chǎng)上現(xiàn)金的流通量超過(guò)了現(xiàn)金交易及儲(chǔ)藏等需求,則現(xiàn)金通過(guò)金融機(jī)構(gòu)回籠到人民銀行發(fā)行庫(kù),如圖1?？梢?jiàn),我國(guó)的現(xiàn)金投放和回籠即現(xiàn)金供給是內(nèi)在地滿足現(xiàn)金需求,是被動(dòng)的供給。(二)現(xiàn)金供應(yīng)的特點(diǎn)1.通和支付手段購(gòu)買商品和勞務(wù)現(xiàn)金是中國(guó)人民銀行依法發(fā)行的流通中的人民幣,是貨幣供應(yīng)量中最活躍的貨幣,隨時(shí)可作為流通手段和支付手段購(gòu)買商品和勞務(wù)。現(xiàn)金作為可以看得見(jiàn)、摸得著的有形態(tài)貨幣,存在主幣和輔幣、紙幣和硬幣之分,現(xiàn)金的供應(yīng)是實(shí)物貨幣在運(yùn)作,需經(jīng)過(guò)設(shè)計(jì)、印制、調(diào)撥和供應(yīng)等幾個(gè)環(huán)節(jié),同時(shí)為了維護(hù)現(xiàn)金的形象,確?，F(xiàn)金實(shí)物的整潔度,還需不斷地更新、替換和銷毀殘損的現(xiàn)金。2.現(xiàn)金供給發(fā)揮現(xiàn)金的滿足人們?cè)谑袌?chǎng)交易過(guò)程中,不僅有大面額現(xiàn)金的需求,也存在小面額現(xiàn)金找零的需要,因此,為了滿足現(xiàn)金這些需求,不僅要確?，F(xiàn)金供給的總量達(dá)到要求,同時(shí)還要在現(xiàn)金供給的券別結(jié)構(gòu)搭配上合理,只有這樣才能從根本上說(shuō)現(xiàn)金供給滿足了現(xiàn)金需求。3.現(xiàn)金供給的季節(jié)性受我國(guó)節(jié)假日外出旅游、消費(fèi)需求旺盛及群眾交易偏好現(xiàn)金的影響,現(xiàn)金供給呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性。國(guó)慶、元旦和春節(jié)等所在月份的現(xiàn)金供給量大幅增加,同時(shí)不確定性因素增多,增強(qiáng)了現(xiàn)金供給預(yù)測(cè)的不準(zhǔn)確性,確?，F(xiàn)金供給的重點(diǎn)也集中在節(jié)假日所在的月份。4.人民對(duì)現(xiàn)金的需求由于現(xiàn)金脫供會(huì)給整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn),也是現(xiàn)金擠兌的導(dǎo)火索,這使得人民銀行在現(xiàn)金供給時(shí)必須及時(shí)足額無(wú)條件地滿足市場(chǎng)上群眾及企業(yè)的現(xiàn)金需求,要有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備?？梢?jiàn),人民銀行面對(duì)市場(chǎng)上的現(xiàn)金需求,更多的是被動(dòng)的供給,無(wú)條件的供給。二、現(xiàn)金需求被動(dòng)滿足現(xiàn)金供給“內(nèi)生性”指現(xiàn)金供給由經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部現(xiàn)金使用的各經(jīng)濟(jì)主體共同決定,是被動(dòng)地滿足現(xiàn)金需求?，F(xiàn)金供給的“外生性”指現(xiàn)金的供給可以由經(jīng)濟(jì)體系以外的人民銀行直接控制。由于現(xiàn)金供給包括總量和結(jié)構(gòu)的供給,同時(shí)影響現(xiàn)金供給的因素也是多方便的,能體現(xiàn)現(xiàn)金供給的“內(nèi)生性”和“外生性”不同性質(zhì)。(一)現(xiàn)金支出的“內(nèi)部溝通”反映1.現(xiàn)金供給與gdp的關(guān)系為了保證經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展和金融的穩(wěn)定,現(xiàn)金供給量必須滿足現(xiàn)金的需求量?，F(xiàn)金的需求來(lái)自于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求,取決于經(jīng)濟(jì)的總量和結(jié)構(gòu)以及價(jià)格水平。(1)現(xiàn)金供給與GDP。貨幣的流通貫穿于GDP的生產(chǎn)過(guò)程中,現(xiàn)金作為貨幣的一種,在GDP的生產(chǎn)過(guò)程中的同樣發(fā)揮重要作用,尤其是現(xiàn)階段現(xiàn)金仍然使用較頻繁。GDP的大幅增長(zhǎng)是現(xiàn)金需求增加的內(nèi)在動(dòng)力,在相同的現(xiàn)金使用環(huán)境條件下,不同的GDP就會(huì)產(chǎn)生不同的現(xiàn)金需求量,最終反映在現(xiàn)金供給上,就是需要相同的現(xiàn)金供應(yīng)量來(lái)滿足。(2)現(xiàn)金供給與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。在相同的條件下,不同的產(chǎn)業(yè)對(duì)現(xiàn)金的需求是不同的,如第三產(chǎn)業(yè)對(duì)現(xiàn)金需求的影響要高于第一和第二產(chǎn)業(yè);而同一個(gè)產(chǎn)業(yè)在不同的發(fā)展階段對(duì)現(xiàn)金的需求也是不同的,如在建設(shè)階段對(duì)現(xiàn)金需求影響更大。(3)現(xiàn)金供給與價(jià)格水平。價(jià)格水平的上漲不是現(xiàn)金的供給和需求不平衡造成的,而是貨幣的供給大于貨幣的需求造成的,但是價(jià)格水平的上漲或下跌將會(huì)拉動(dòng)現(xiàn)金供應(yīng)量的增加或減少,對(duì)現(xiàn)金供給產(chǎn)生影響。因此,價(jià)格水平高低是貨幣供需不平衡造成的,但最終反映在現(xiàn)金的供給上。2.內(nèi)生性原則現(xiàn)金供給量受到現(xiàn)金使用環(huán)境的影響,包括交易結(jié)算發(fā)展水平、傳統(tǒng)結(jié)算方式、群眾素質(zhì)和信用基礎(chǔ),在短期內(nèi),這些因素對(duì)現(xiàn)金的供給是不可改變和難以控制的,具有“內(nèi)生性”。3.人民幣現(xiàn)金的供給量將增大。在國(guó)際上交易當(dāng)人民幣信譽(yù)逐漸增強(qiáng),人民幣將成為周邊國(guó)家及地區(qū)乃至國(guó)際上交易的支付方式,人民幣現(xiàn)金的供給量也將會(huì)大幅增加,這也將是人民銀行在今后現(xiàn)金供給中需要逐漸關(guān)注并重視的一個(gè)方面。(二)現(xiàn)金支出的“外部”反映1.金供給總量一定會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的券別搭配問(wèn)題雖然現(xiàn)金供給的總量具有“內(nèi)生性”,但現(xiàn)金供給中還包括現(xiàn)金券別結(jié)構(gòu)的搭配,在現(xiàn)金供給總量一定的情況下,可以搭配不同的券別進(jìn)行供應(yīng),如供應(yīng)現(xiàn)金100萬(wàn)元,可以全部供應(yīng)券別100元或1元的,也可以幾種券別搭配進(jìn)行供給,現(xiàn)金供給中的券別搭配問(wèn)題很大程度上具有“外生性”,可以由現(xiàn)金出納人員根據(jù)市場(chǎng)流通情況進(jìn)行合理搭配。2.個(gè)整地度問(wèn)題人民幣既然作為一種有物質(zhì)形態(tài)的貨幣,在不斷流通和使用中會(huì)被逐漸磨損和損壞而成為殘損人民幣,這就存在和必須關(guān)注的一個(gè)整潔度問(wèn)題?，F(xiàn)金需經(jīng)歷印制、使用到最后銷毀退出流通的一個(gè)過(guò)程,當(dāng)加大對(duì)市場(chǎng)上殘損人民幣的回收,必然會(huì)減少市場(chǎng)上流通的現(xiàn)金量而需要增加供給嶄新的人民幣才能滿足市場(chǎng)上對(duì)現(xiàn)金的需求,當(dāng)這個(gè)過(guò)程不斷的循環(huán)并逐漸加大力度時(shí),流通中現(xiàn)金的整潔度將提高。3.向用戶用幣習(xí)慣的改變雖然短期內(nèi)人們進(jìn)行交易結(jié)算時(shí),使用現(xiàn)金還是使用非現(xiàn)金方式、是使用紙幣還是使用硬幣的習(xí)慣相對(duì)而言是不變的,但還是可以通過(guò)宣傳或強(qiáng)制等方式對(duì)人們的用幣習(xí)慣逐步進(jìn)行改變。可見(jiàn),從長(zhǎng)期看,人們的用幣習(xí)慣是可以采取一些方法進(jìn)行改變,是可以人為控制的,具有“外生性”。4.減少銀行現(xiàn)金管理力度大額現(xiàn)金的提取及儲(chǔ)存是現(xiàn)金供應(yīng)量中的重要部分,大量事實(shí)表明當(dāng)銀行現(xiàn)金管理力度減弱時(shí),開(kāi)戶單位和個(gè)人就能在銀行想提取多少現(xiàn)金就能夠提取多少現(xiàn)金,現(xiàn)金供應(yīng)量增加;而當(dāng)銀行加大現(xiàn)金管理力度時(shí),現(xiàn)金供應(yīng)量將會(huì)有所減少。三、現(xiàn)金供給的“內(nèi)生性”和“外生性”現(xiàn)金供給中一些內(nèi)容是有其內(nèi)在經(jīng)濟(jì)規(guī)律的,是不可改變而必須遵守的,也就是所說(shuō)的“內(nèi)生性”,也有一些內(nèi)容是人為可以改變和控制的,也就是所說(shuō)的“外生性”,認(rèn)識(shí)現(xiàn)金供給的“內(nèi)生性”和“外生性”對(duì)做好現(xiàn)金供應(yīng)工作具有重要意義。(一)“內(nèi)部環(huán)境”1.內(nèi)生性的測(cè)定由于現(xiàn)金供給總量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān),是短期內(nèi)現(xiàn)金使用環(huán)境及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的反映,具有“內(nèi)生性”。因此,需遵守現(xiàn)金供給的內(nèi)在規(guī)律和趨勢(shì),加強(qiáng)現(xiàn)金供給量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的分析,對(duì)現(xiàn)金的供給量做出準(zhǔn)確的預(yù)測(cè),按照現(xiàn)金印制計(jì)劃合理安排生產(chǎn)、調(diào)撥和供給,確?，F(xiàn)金的正常供應(yīng)。2.動(dòng)性給全球現(xiàn)金供給系統(tǒng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)上現(xiàn)金需求的不確定性因素增多,穩(wěn)定發(fā)展中帶有很大波動(dòng)性,給整個(gè)現(xiàn)金供給系統(tǒng)帶來(lái)很大風(fēng)險(xiǎn),尤其是元旦至春節(jié)期間的現(xiàn)金供給。同時(shí),現(xiàn)金供給的被動(dòng)性及現(xiàn)金脫供對(duì)整個(gè)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性的威脅,都必須確保留有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備。(二)加大金融創(chuàng)新力度,推動(dòng)現(xiàn)金管理正常使用。在，1.發(fā)揮現(xiàn)金券別調(diào)劑作用,確保流通現(xiàn)金券別結(jié)構(gòu)合理。市場(chǎng)上流通的現(xiàn)金,需要各種券別結(jié)構(gòu)合理才能確?，F(xiàn)金順暢流通,而現(xiàn)金供給中券別的搭配完全取決于銀行現(xiàn)金出納人員。因此要發(fā)揮現(xiàn)金券別調(diào)劑的能動(dòng)性,在現(xiàn)金供給中合理進(jìn)行券別搭配。2.加強(qiáng)對(duì)非現(xiàn)金支付結(jié)算方式的推廣使用,加大現(xiàn)金管理力度,減少現(xiàn)金供給壓力。建立電子轉(zhuǎn)賬、支付、清算系統(tǒng),積極發(fā)展和完善POS和網(wǎng)上銀行、電子貸記轉(zhuǎn)賬和借記轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù),推出高品位、多功能的金融工具,如個(gè)人支票、銀行卡,積極疏通非現(xiàn)金結(jié)算方式推廣使用的障礙。同時(shí)加大對(duì)大額現(xiàn)金存取的管理