2023年高鐵行業(yè)分析報(bào)告

2023年高鐵行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、世界高速鐵路發(fā)展與中國(guó)高速鐵路的崛起 PAGEREFToc374544931\h41、國(guó)外高速鐵路的發(fā)展 PAGEREFToc374544932\h4（1）日本新干線 PAGEREFToc374544933\h4（2）德國(guó)ICE PAGEREFToc374544934\h5（3）法國(guó)TVG PAGEREFToc374544935\h52、中國(guó)高速鐵路的崛起 PAGEREFToc374544936\h6（1）中國(guó)第一條正真正意義上的高速鐵路 PAGEREFToc374544937\h6（2）中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃調(diào)整完善 PAGEREFToc374544938\h7（3）中國(guó)鐵路六次大提速 PAGEREFToc374544939\h8（4）中國(guó)高鐵時(shí)代的到來(lái) PAGEREFToc374544940\h9二、中國(guó)高速鐵路的技術(shù)創(chuàng)新成果及發(fā)展面臨的挑戰(zhàn) PAGEREFToc374544941\h91、主要成果和技術(shù)體系 PAGEREFToc374544942\h10（1）主要成果 PAGEREFToc374544943\h10（2）技術(shù)創(chuàng)新 PAGEREFToc374544944\h11①工務(wù)工程技術(shù)創(chuàng)新 PAGEREFToc374544945\h11②牽引供電技術(shù)創(chuàng)新 PAGEREFToc374544946\h11③通信信號(hào)技術(shù)創(chuàng)新 PAGEREFToc374544947\h12④高速動(dòng)車組技術(shù)創(chuàng)新 PAGEREFToc374544948\h13⑤寬車體技術(shù)創(chuàng)新 PAGEREFToc374544949\h14⑥運(yùn)營(yíng)調(diào)度技術(shù)創(chuàng)新 PAGEREFToc374544950\h15⑦客運(yùn)服務(wù)技術(shù)創(chuàng)新 PAGEREFToc374544951\h16⑧綜合檢測(cè)技術(shù)創(chuàng)新 PAGEREFToc374544952\h16⑨綜合維修技術(shù)創(chuàng)新 PAGEREFToc374544953\h172、技術(shù)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn) PAGEREFToc374544954\h17（1）鐵路發(fā)展的新特點(diǎn) PAGEREFToc374544955\h17（2）高鐵投資大、耗資大 PAGEREFToc374544956\h18（3）缺乏核心技術(shù)依托 PAGEREFToc374544957\h18三、中國(guó)高鐵的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及全面走向世界 PAGEREFToc374544958\h191、中國(guó)高鐵技術(shù)達(dá)到領(lǐng)先水平 PAGEREFToc374544959\h19（1）工程建造技術(shù)達(dá)到世界先進(jìn)水平 PAGEREFToc374544960\h19（2）高速列車技術(shù)達(dá)到世界先進(jìn)水平 PAGEREFToc374544961\h20（3）列車控制技術(shù)達(dá)到世界先進(jìn)水平 PAGEREFToc374544962\h20（4）系統(tǒng)集成技術(shù)達(dá)到世界先進(jìn)水平 PAGEREFToc374544963\h20（5）運(yùn)營(yíng)維護(hù)技術(shù)達(dá)到世界先進(jìn)水平 PAGEREFToc374544964\h212、中國(guó)高鐵全面走向世界 PAGEREFToc374544965\h22（1）未來(lái)七年全球高鐵投資情況及中國(guó)高鐵出口機(jī)遇 PAGEREFToc374544966\h22（2）中國(guó)高鐵發(fā)展“引爆”高鐵外交 PAGEREFToc374544967\h24（3）中國(guó)高鐵出口優(yōu)勢(shì)明顯 PAGEREFToc374544968\h26四、總結(jié) PAGEREFToc374544969\h28一、世界高速鐵路發(fā)展與中國(guó)高速鐵路的崛起面臨世界能源資源緊缺和環(huán)境惡化的現(xiàn)實(shí)，鐵路作為節(jié)能環(huán)保的綠色交通工具，通過(guò)采用高新技術(shù)，已顯示出越來(lái)越多的優(yōu)越性，正處于從低谷走向復(fù)興的重要?dú)v史階段。1、國(guó)外高速鐵路的發(fā)展"1825年世界第一條鐵路運(yùn)營(yíng)"1903年德國(guó)列車試驗(yàn)速度達(dá)到203km/h"1955年法國(guó)列車試驗(yàn)速度達(dá)到330km/h"1964年日本新干線開通，最高運(yùn)營(yíng)速度210km/h"1983年法國(guó)丁GV投入使用，最高運(yùn)營(yíng)速度270km/h"1988年德國(guó)ICE試驗(yàn)速度達(dá)到406km/h"1990年法國(guó)丁GV列車最高試驗(yàn)速度達(dá)到515.3km/h"1991年德國(guó)ICE投入使用，最高運(yùn)營(yíng)速度270km/h"2023年法國(guó)丁GV列車最高試驗(yàn)速度達(dá)到574.8km/h（1）日本新干線從1964年第一條新干線開通以來(lái)，日本對(duì)新干線高速鐵路進(jìn)行多次重大技術(shù)改進(jìn)和革新。平均時(shí)速早在90年代初就已經(jīng)達(dá)到230公里/小時(shí)，在世界獨(dú)占鰲頭。作為世界高鐵的領(lǐng)路人，日本新干線擁有目前最為成熟的高速鐵路商業(yè)運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)一—近50年沒(méi)有出過(guò)任何事故，號(hào)稱“世界安全線”。（2）德國(guó)ICE1982年5月13日，原聯(lián)邦德國(guó)鐵路決定修建高速鐵路。1982年8月試制ICE(InterCityExpress)試驗(yàn)型城際快車。1988年5月，ICE/V型試驗(yàn)列車創(chuàng)造了406km/h的高速動(dòng)車組速度記錄。目前，德國(guó)ICE高速列車多項(xiàng)技術(shù)被許多國(guó)家廣為引用或借鑒，成為高鐵界的后起之秀。（3）法國(guó)TVGTGV是法文“高速”的縮寫，法國(guó)在發(fā)展高速列車方面一直居世界領(lǐng)先地位，創(chuàng)下了輪軌技術(shù)的兩個(gè)世界紀(jì)錄。1990年創(chuàng)造了每小時(shí)515.3公里的世界最高時(shí)速紀(jì)錄。2023年4月3日，在一條商業(yè)運(yùn)營(yíng)線鐵路進(jìn)行了TGV試驗(yàn)，列車時(shí)速達(dá)到574.8公里。2、中國(guó)高速鐵路的崛起鐵路運(yùn)輸一直以來(lái)都是一項(xiàng)重要的運(yùn)輸方式，而我國(guó)人口眾多，物資量巨大，因此對(duì)鐵路的需求更大。而中國(guó)鐵路曾經(jīng)面臨的主要問(wèn)題是客運(yùn)速度慢、運(yùn)輸能力嚴(yán)重不足，“一票難求、一車難求”的現(xiàn)象十分突出，鐵路已經(jīng)成為制約經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的“瓶頸”，由于高速鐵路相對(duì)具有運(yùn)載能力大、運(yùn)行速度快、運(yùn)輸效率高等特點(diǎn)，因此高速鐵路越來(lái)越受到重視。（1）中國(guó)第一條正真正意義上的高速鐵路中國(guó)在高速鐵路領(lǐng)域的發(fā)展比較晚，對(duì)高速鐵路的研究實(shí)際始于90年代初，當(dāng)時(shí)京滬高速鐵路正處于構(gòu)思階段。1990年鐵道部完成了《京滬高速鐵路線路方案構(gòu)想報(bào)告》并提交全國(guó)人大會(huì)議討論，這是中國(guó)首次正式提出興建高速鐵路。中國(guó)第一條真正意義上的高速鐵路，是在2023年建成運(yùn)營(yíng)的秦沈客運(yùn)專線，全線設(shè)計(jì)時(shí)速達(dá)到200-250公里，同年「中華之星」電力動(dòng)車組在秦沈客運(yùn)專線創(chuàng)造了當(dāng)時(shí)【中國(guó)鐵路第一速】的321.5km/h，轟動(dòng)一時(shí)。而現(xiàn)在秦沈客運(yùn)專線已經(jīng)成為合并成京哈線的區(qū)間段。（2）中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃調(diào)整完善2023年1月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)了我國(guó)歷史上第一個(gè)《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》。2023年10月在《綜合交通網(wǎng)長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》中，對(duì)鐵路網(wǎng)總體規(guī)模進(jìn)行了調(diào)整。2023年再次補(bǔ)充完善，完成了最近一次調(diào)整。按照《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》，我國(guó)高速鐵路發(fā)展以“四縱四橫”為重點(diǎn)，構(gòu)建快速客運(yùn)網(wǎng)的主要骨架，形成快速、便捷、大能力的鐵路客運(yùn)通道，逐步實(shí)現(xiàn)客貨分線運(yùn)輸。到2023年，全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程達(dá)到12萬(wàn)公里，主要繁忙干線實(shí)現(xiàn)客貨分線，復(fù)線率和電化率分別達(dá)到50%和60%以上，修建客運(yùn)專線1.6萬(wàn)公里，運(yùn)輸能力滿足國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展需要，主要技術(shù)裝備達(dá)到或接近國(guó)際先進(jìn)水平。（3）中國(guó)鐵路六次大提速2023年4月1日，我國(guó)鐵路第一次大提速，2023年10月1日，我國(guó)鐵路第二次大提速，2023年10月21日，拉開了鐵路提速的序幕。2023年10月21日，全國(guó)鐵路第三次大提速，針對(duì)我國(guó)的西部?jī)?nèi)部。2023年4月18日，我國(guó)鐵路第四次大提速。我國(guó)鐵路第五次大提速，全國(guó)鐵路旅客列車平均旅行速度達(dá)到時(shí)速65.7公里。2023年4月18號(hào)，第六次全國(guó)鐵路大提速，高速動(dòng)車組陸續(xù)上線運(yùn)行。（4）中國(guó)高鐵時(shí)代的到來(lái)高速鐵路:既有線時(shí)速大于200公里，新線時(shí)速大于250公里。高速鐵路:(高鐵)武廣高鐵、鄭西高鐵、滬寧高鐵、滬杭高鐵、京滬高鐵等客運(yùn)專線:(客專)秦沈客專、石太客專、京滬客專、京沈客專、哈大客專等城際鐵路:(城際)京津城際、昌九城際、滬寧城際等二、中國(guó)高速鐵路的技術(shù)創(chuàng)新成果及發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)中國(guó)在高速鐵路上也有了自己的一些技術(shù)創(chuàng)新成果。鐵路系統(tǒng)按照“先進(jìn)、成熟、經(jīng)濟(jì)、適用、可靠”的技術(shù)方針，瞄準(zhǔn)世界高速鐵路最先進(jìn)技術(shù)，通過(guò)原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新和引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新，取得了一系列重大技術(shù)創(chuàng)新成果，形成了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和世界先進(jìn)水平的高速鐵路技術(shù)體系。1、主要成果和技術(shù)體系（1）主要成果近年來(lái)開通運(yùn)營(yíng)的時(shí)速350公里的京津城際鐵路、武廣和鄭西高速鐵路，時(shí)速250公里的石太、膠濟(jì)、合寧、合武及東南沿海高速鐵路，集中展示了我國(guó)高速鐵路科技創(chuàng)新的成果。(1)京津城際鐵路最高運(yùn)營(yíng)時(shí)速350公里，最高試驗(yàn)速度為394.3km/h,采用大容量、高密度公交化的運(yùn)輸組織模式，大量開行動(dòng)車組列車，全程直達(dá)運(yùn)行時(shí)間30分鐘，列車最小行車間隔3分鐘。京津城際鐵路運(yùn)營(yíng)速度達(dá)到世界第一，節(jié)能環(huán)保、運(yùn)輸能力、綜合舒適度等方面處于世界領(lǐng)先。(2)武廣高速鐵路全長(zhǎng)1068.6公里，其中路基323公里、橋梁684座468公里、隧道226座177公里，橋隧比66.7%。武廣高速鐵路橋梁和隧道技術(shù)創(chuàng)造多項(xiàng)世界第一;動(dòng)車組、列控、節(jié)能環(huán)保技術(shù)均處于世界一流水平;運(yùn)輸組織世界最優(yōu)。(3)鄭西高速鐵路穿越豫西山地和渭河沖積平原，南倚秦嶺，北臨黃河，沿線80%區(qū)段為黃土覆蓋，橋梁和隧道長(zhǎng)度占全長(zhǎng)的59.75%，濕陷性黃土地區(qū)施工是高速鐵路建設(shè)的技術(shù)難題。(4)京滬高速鐵路，簡(jiǎn)稱京滬高鐵客運(yùn)專線，全長(zhǎng)1318公里，設(shè)計(jì)速度為300km/h,2023年6月30日通車，北京到上海最快只需4時(shí)48分，溫家寶總理主持通車典禮。2023年12月3日，在京滬高鐵試運(yùn)營(yíng)試驗(yàn)中，國(guó)產(chǎn)“和諧號(hào)”CRH380A高速動(dòng)車組最高運(yùn)行時(shí)速達(dá)到486.1公里，中國(guó)高鐵再次刷新世界鐵路試驗(yàn)最高速。（2）技術(shù)創(chuàng)新①工務(wù)工程技術(shù)創(chuàng)新高速鐵路工務(wù)工程的特點(diǎn):采用基床和路基強(qiáng)化技術(shù)、無(wú)碴軌道、無(wú)縫道岔、跨區(qū)間超長(zhǎng)無(wú)縫線路等。提高平順性和剛度均勻性，減少維修量，滿足旅客舒適度要求。大量采用高架線，以橋代路。解決與既有公路、道路立交，節(jié)約寶貴土地，減少拆遷，適應(yīng)復(fù)雜地形、地貌、地質(zhì)情況，有效控制工后沉降。京津城際鐵路采用雙線混凝土箱梁高架橋，橋梁占全線總長(zhǎng)87%，實(shí)現(xiàn)了與公路全立交，有效控制了工后沉降。鄭西高速鐵路在濕陷性黃土地區(qū)開展了大量地質(zhì)處理和沉降控制試驗(yàn)研究。武廣高速鐵路成功研制了18號(hào)高速道岔、扣件和鋼軌伸縮調(diào)節(jié)器;突破了巖溶地基處理和地基填筑技術(shù)，有效控制了工后沉降;首次實(shí)現(xiàn)了大跨度鋼橋鋪設(shè)無(wú)昨軌道。車站建筑充分體現(xiàn)功能性、系統(tǒng)性、先進(jìn)性、文化性、經(jīng)濟(jì)性。系統(tǒng)考慮車場(chǎng)、站房、廣場(chǎng)、軌道交通及其他公共交通，構(gòu)建以人為本、可持續(xù)發(fā)展的綜合客運(yùn)交通樞紐。②牽引供電技術(shù)創(chuàng)新高速鐵路牽引供電具有以下特點(diǎn):良好的高速弓網(wǎng)匹配;動(dòng)車組自動(dòng)過(guò)分相;供電可靠、穩(wěn)定;免維護(hù)、少檢修、抵御自然環(huán)境侵害強(qiáng);供電能力滿足高速度、高密度、大功率;具有綜合一體化遠(yuǎn)程監(jiān)控能力。高速鐵路弓網(wǎng)匹配:京津城際鐵路接觸線張力為27kN，武廣高速鐵路接觸線張力為30kN，有效提高了接觸網(wǎng)振動(dòng)傳遞波速、控制了接觸線動(dòng)態(tài)抬升。列車速度350km/h，受電弓滑行速度100m/s。③通信信號(hào)技術(shù)創(chuàng)新國(guó)外高速鐵路列控系統(tǒng)發(fā)展趨勢(shì):德國(guó)、日本和法國(guó)現(xiàn)有的三種高速列控系統(tǒng)自成體系，相互不兼容，技術(shù)不開放。歐洲鐵路歐盟為實(shí)現(xiàn)各國(guó)鐵路互聯(lián)互通，確定了歐洲鐵路列車運(yùn)行控制系統(tǒng)統(tǒng)一的技術(shù)平臺(tái)，即ETCS。其中，基于GSM-日無(wú)線傳輸?shù)腅TCS2用于高速鐵路，現(xiàn)已成功投入商業(yè)運(yùn)營(yíng)，代表未來(lái)高速列車運(yùn)行控制技術(shù)的發(fā)展方向。CTCS-2列控系統(tǒng)介紹:CTCS-2級(jí)列控系統(tǒng)通過(guò)軌道電路和應(yīng)答器為列車提供控車信息，由軌道電路提供行車許可。用于提速既有線和時(shí)速250公里高速鐵路。CTCS-3D列控系統(tǒng)介紹:CTCS-3D列控系統(tǒng)通過(guò)軌道電路和應(yīng)答器提供控車信息，閉塞分區(qū)入口設(shè)置有源應(yīng)答器，由應(yīng)答器提供行車許可。用于京津城際鐵路。GSM-R無(wú)線通信:京津城際鐵路采用GSM-R數(shù)字專用移動(dòng)通信系統(tǒng)，全線單網(wǎng)交織覆蓋，實(shí)現(xiàn)了移動(dòng)話音通信和無(wú)線數(shù)據(jù)傳輸。武廣、鄭西高速鐵路實(shí)現(xiàn)了GSM-日數(shù)字專用移動(dòng)通信系統(tǒng)，車地雙向無(wú)線傳輸列車運(yùn)行控制信，息。④高速動(dòng)車組技術(shù)創(chuàng)新高速鐵路是當(dāng)今世界高新技術(shù)的集成，是國(guó)家科技實(shí)力和綜合實(shí)力的集中體現(xiàn)，高速動(dòng)車組是高速鐵路的核心裝備之一。高速動(dòng)車組普遍采用了輕量化招合金車體、高可靠性無(wú)搖枕轉(zhuǎn)向架、大功率交直交牽引傳動(dòng)、微機(jī)控制的電空聯(lián)合制動(dòng)、基于計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的列車控制和旅客信息系統(tǒng)等。CRH1型動(dòng)車組:主要用于廣深線、浙贛線城際間的中短途運(yùn)輸，牽引功率5300kW,5動(dòng)3抱，定員670人。適用中長(zhǎng)途運(yùn)輸?shù)?6輛編組動(dòng)車組即將下線。CRH2型動(dòng)車組:主要用于北京以南地區(qū)，牽引功率4800kw，4動(dòng)4抱，定員610人。16輛編組動(dòng)車組已上線運(yùn)營(yíng)。CRH3型動(dòng)車組:牽引功率8800kW,4動(dòng)4抱，定員556人，最高運(yùn)營(yíng)時(shí)速350公里。CRH5型動(dòng)車組:主要用于東北和華北地區(qū)，牽引功率5500kw，5動(dòng)3抱，定員622人。CRH380A型動(dòng)車組:CRH380A型動(dòng)車組為動(dòng)力分散式、交流傳動(dòng)的電力動(dòng)車組，其中8輛編組的動(dòng)車組被命名為為CRH380A，而16輛編組的動(dòng)車組被命名為CRH380AL，最高營(yíng)運(yùn)速度380公里//}J、時(shí)。CRH380日型動(dòng)車組:CRH380日型動(dòng)車組由北車集團(tuán)制造，其中短編組動(dòng)車為CRH380日，而長(zhǎng)編組動(dòng)車為CRH380日L，最高營(yíng)運(yùn)速度380公里/小時(shí)。⑤寬車體技術(shù)創(chuàng)新車體由2.9米加寬到3.3米，斷面面積9m2增加到11.4m2，二等車座椅2+3布置，定員增加100余人。牽引系統(tǒng)組成:C日日3型動(dòng)車組4動(dòng)4拖，由兩個(gè)動(dòng)力單元組成。起動(dòng)牽引力300kN,輪周功率8800kW。⑥運(yùn)營(yíng)調(diào)度技術(shù)創(chuàng)新調(diào)度指揮:堅(jiān)持路網(wǎng)完整性和調(diào)度集中統(tǒng)一指揮，建立以北京、上海、武漢、廣州為中心的調(diào)度指揮系統(tǒng)，構(gòu)建運(yùn)營(yíng)調(diào)度技術(shù)體系，實(shí)現(xiàn)高速鐵路運(yùn)營(yíng)調(diào)度現(xiàn)代化。⑦客運(yùn)服務(wù)技術(shù)創(chuàng)新引導(dǎo)揭示系統(tǒng):高鐵玫瑰:⑧綜合檢測(cè)技術(shù)創(chuàng)新京津城際鐵路采用自主研制的高速綜合檢測(cè)列車定期檢測(cè)，利用先進(jìn)的檢測(cè)手段對(duì)線路、牽引供電、通信、信號(hào)等基拙設(shè)施進(jìn)行綜合檢測(cè)和評(píng)估。⑨綜合維修技術(shù)創(chuàng)新設(shè)施檢測(cè)自動(dòng)化、綜合維修一體化、維修手段機(jī)械化;維修效率高，運(yùn)營(yíng)成本低。2、技術(shù)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)（1）鐵路發(fā)展的新特點(diǎn)中國(guó)客貨運(yùn)量很大，給鐵路運(yùn)輸組織帶來(lái)新的困難。中國(guó)以世界7%的耕地養(yǎng)活了占世界22%的人口，以世界6%的鐵路里程完成了占世界25%的運(yùn)輸工作量。2023年鐵道部統(tǒng)計(jì)中心:機(jī)車擁有量18437臺(tái)客車擁有量45076輛—4.5萬(wàn)輛貨車擁有量591793輛—60萬(wàn)輛全路客運(yùn)量146193萬(wàn)—14億人全路貨運(yùn)量330354萬(wàn)噸—33億噸全路客運(yùn)周轉(zhuǎn)量7778.6億人公里全路貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量25106.29億噸公里從2023年到2023年，是我國(guó)鐵路建設(shè)規(guī)模最大的時(shí)期，完成這些建設(shè)任務(wù)，發(fā)達(dá)完善的鐵路網(wǎng)將初具規(guī)模。突出特征是規(guī)模大、標(biāo)準(zhǔn)高。從2023年到2023年，是我國(guó)鐵路科技進(jìn)步最快的時(shí)期，經(jīng)過(guò)不懈努力，我國(guó)技術(shù)裝備將基本達(dá)到世界先進(jìn)水平。鐵路技術(shù)創(chuàng)新的突出特征是創(chuàng)新步伐大、范圍廣，裝備更新快、數(shù)量大。到2023年，1.3萬(wàn)公里高速鐵路將投入運(yùn)營(yíng)，目前我國(guó)已成為高速鐵路營(yíng)業(yè)里程最多的國(guó)家，建立完善安全高效運(yùn)營(yíng)的技術(shù)支撐體系任務(wù)十分艱巨。（2）高鐵投資大、耗資大美國(guó)鐵路一公里埋著一個(gè)華工尸體(太平洋鐵路)一根枕木一條命、一顆道釘一滴血(滇越鐵路)中國(guó)高鐵一公里理著一卡車人民幣2023年北京奧運(yùn)會(huì)基拙設(shè)施投資2023億人民幣地鐵線路從54-200km，約146km地鐵造價(jià)4億//Km（3）缺乏核心技術(shù)依托日本新干線—日本川崎重工法國(guó)丁GV—法國(guó)阿爾斯通德國(guó)ICE—德國(guó)西門子加拿大鐵路—加拿大龐巴迪中國(guó)引進(jìn)了法國(guó)阿爾斯通公司的技術(shù)到長(zhǎng)春軌道客車股份，日本川崎重工的技術(shù)到南車，加拿大龐巴迪公司的技術(shù)到青島日SP公司，德國(guó)西門子公司的技術(shù)到唐山機(jī)車車輛廠，從此“和諧號(hào)”動(dòng)車組從此駛?cè)肓税傩盏纳钪?。三、中?guó)高鐵的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及全面走向世界1、中國(guó)高鐵技術(shù)達(dá)到領(lǐng)先水平（1）工程建造技術(shù)達(dá)到世界先進(jìn)水平針對(duì)我國(guó)復(fù)雜多樣的地質(zhì)及氣候條件，攻克了濕陷性黃土和軟土地區(qū)沉降變形控制難題，掌握了復(fù)雜地質(zhì)條件下高速鐵路地基處理和路基填筑技術(shù)。攻克了大斷面復(fù)雜隧道建設(shè)技術(shù)難題，建成復(fù)雜地質(zhì)山區(qū)高速鐵路長(zhǎng)大隧道群和水下鐵路隧道，首次實(shí)現(xiàn)了高速列車在隧道內(nèi)以時(shí)速350公里交會(huì)。系統(tǒng)掌握了高速鐵路有昨、無(wú)昨軌道成套技術(shù)。自主研制了滿足時(shí)速350公里要求的高速道岔，掌握了百米鋼軌制造、運(yùn)輸、鋪設(shè)、焊接成套技術(shù)，攻克了長(zhǎng)大橋梁無(wú)縫線路技術(shù)難題。構(gòu)建了高速鐵路牽引供電系統(tǒng)設(shè)計(jì)、施工、檢測(cè)技術(shù)平臺(tái)，研發(fā)了大容量供電、大張力接觸網(wǎng)、高速接觸網(wǎng)檢測(cè)、遠(yuǎn)程監(jiān)控等成套裝備，攻克了高速列車重聯(lián)運(yùn)行接觸網(wǎng)關(guān)鍵技術(shù)難題。（2）高速列車技術(shù)達(dá)到世界先進(jìn)水平系統(tǒng)掌握了時(shí)速200-250公里動(dòng)車組核心技術(shù)，全面構(gòu)建了設(shè)計(jì)制造體系。在此基礎(chǔ)上，攻克了制約速度提升的技術(shù)難題，在高速列車基礎(chǔ)理論、關(guān)鍵技術(shù)、制造工藝、試驗(yàn)評(píng)估等方面實(shí)現(xiàn)了系統(tǒng)集成創(chuàng)新，成功搭建了時(shí)速350公里動(dòng)車組技術(shù)平臺(tái)，國(guó)產(chǎn)時(shí)速350公里動(dòng)車組大批量投入運(yùn)營(yíng)，在京津、武廣、鄭西高速鐵路上表現(xiàn)出良好的運(yùn)行品質(zhì)?！昂椭C號(hào)”動(dòng)車組以運(yùn)營(yíng)速度高、運(yùn)量大、節(jié)能環(huán)保、平穩(wěn)舒適等特點(diǎn)，躋身世界一流行列。（3）列車控制技術(shù)達(dá)到世界先進(jìn)水平系統(tǒng)掌握了滿足時(shí)速250公里的CTCS-2級(jí)列車運(yùn)行控制技術(shù)，成功應(yīng)用于既有線第六次大面積提速和新建的時(shí)速250公里高速鐵路。研發(fā)了具有世界領(lǐng)先水平的CTCS-3級(jí)列車運(yùn)行控制系統(tǒng)，基于無(wú)線通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)地面與動(dòng)車組控車信息的雙向?qū)崟r(shí)傳輸，滿足動(dòng)車組列車時(shí)速350公里、最小追蹤間隔3分鐘的安全運(yùn)行要求，適應(yīng)我國(guó)高速鐵路高速度、高密度及不同速度等級(jí)動(dòng)車組跨線運(yùn)行的特點(diǎn)，成功應(yīng)用于武廣、鄭西、滬寧、滬杭等高速鐵路。（4）系統(tǒng)集成技術(shù)達(dá)到世界先進(jìn)水平系統(tǒng)掌握了高速鐵路總體設(shè)計(jì)、接口管理、聯(lián)調(diào)聯(lián)試等關(guān)鍵技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了高速鐵路工務(wù)工程、動(dòng)車組、牽引供電、通信信號(hào)、運(yùn)營(yíng)調(diào)度、客運(yùn)服務(wù)等各子系統(tǒng)的集成，使整體系統(tǒng)功能達(dá)到最優(yōu)。在不同速度等級(jí)列車混合運(yùn)行、高速線與既有線互聯(lián)互通、地車安全信息連續(xù)傳輸、軌道電路對(duì)無(wú)昨軌道適應(yīng)性等方面實(shí)現(xiàn)重大技術(shù)創(chuàng)新，形成了先進(jìn)完善的高速鐵路系統(tǒng)集成技術(shù)體系。（5）運(yùn)營(yíng)維護(hù)技術(shù)達(dá)到世界先進(jìn)水平研發(fā)了現(xiàn)代化高速綜合檢測(cè)列車，實(shí)現(xiàn)了基拙設(shè)施檢測(cè)監(jiān)測(cè)的自動(dòng)化和養(yǎng)護(hù)維修的機(jī)械化。開發(fā)了安全防災(zāi)預(yù)警技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)雨雪等災(zāi)害的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和自動(dòng)應(yīng)急處理。開發(fā)并廣泛采用調(diào)度集中系統(tǒng)，全面實(shí)現(xiàn)了運(yùn)輸調(diào)度集中統(tǒng)一指揮。研制了適應(yīng)大客流量、響應(yīng)時(shí)間快、系統(tǒng)安全性高的綜合客運(yùn)服務(wù)系統(tǒng)，較好地滿足旅客自助化、個(gè)性化、多樣化的服務(wù)需求。積極開展高速鐵路減振降噪、節(jié)能環(huán)保等技術(shù)攻關(guān)，大量采用新材料、新能源及現(xiàn)代信息技術(shù)，使高速鐵路在節(jié)能環(huán)保方面的優(yōu)勢(shì)得到充分發(fā)揮。2、中國(guó)高鐵全面走向世界（1）未來(lái)七年全球高鐵投資情況及中國(guó)高鐵出口機(jī)遇面對(duì)高鐵的眾多優(yōu)勢(shì)，近一兩年以來(lái)，美國(guó)、俄羅斯、巴西等國(guó)紛紛制訂了規(guī)模空前的高速鐵路發(fā)展計(jì)劃，即便是法國(guó)等“老牌高鐵國(guó)家”也相繼表示，將延長(zhǎng)高鐵里程、提升高鐵品質(zhì)。預(yù)計(jì)未來(lái)10年，全球高鐵里程將至少增加一倍，全球正步入高速鐵路發(fā)展的黃金年代。按照各國(guó)高鐵發(fā)展規(guī)劃，預(yù)計(jì)到2023年，世界高速鐵路總里程將超過(guò)5萬(wàn)公里，未來(lái)7年內(nèi)的新增里程將達(dá)到3萬(wàn)公里以上，由此帶來(lái)的高鐵直接投資將超過(guò)1.1萬(wàn)億美元。如果按全產(chǎn)業(yè)鏈的增加值計(jì)算，高鐵發(fā)展對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)作用則更為巨大。近兩年間，有100多個(gè)國(guó)家元首、政要和代表團(tuán)曾考察了中國(guó)高速鐵路。目前，中國(guó)鐵路建設(shè)在利比亞、尼日利亞、阿聯(lián)首、阿曼、伊朗、亞美尼亞、塔吉克斯坦、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、巴基斯坦、束埔寨、泰國(guó)、馬來(lái)西亞、菲律賓、澳大利亞、委內(nèi)瑞拉……幾乎都有普通鐵路建設(shè)、電氣化改造建設(shè)、高鐵建設(shè)項(xiàng)目。目前，美國(guó)、俄羅斯、巴西、沙特、土耳其、波蘭、委內(nèi)瑞拉、印度、緬甸、束埔寨、老撾、泰國(guó)等幾十個(gè)國(guó)家都希望我國(guó)參與他們國(guó)家鐵路項(xiàng)目的合作，有些項(xiàng)目已經(jīng)開始實(shí)施。按照目前各國(guó)公布的規(guī)劃，預(yù)計(jì)到2024年，全球高鐵總里程可達(dá)4.2萬(wàn)公里，這意味著在2023至2024年期間，海外高鐵修建計(jì)劃將達(dá)1.9萬(wàn)公里左右。據(jù)估計(jì)，2023年前，海外高鐵投資將超過(guò)8000億美元，其中歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的投資額為1650億美元，帶動(dòng)其他產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)7萬(wàn)億美元，這一數(shù)字同時(shí)也意味著，中國(guó)高鐵已經(jīng)迎來(lái)了前所未有的出口機(jī)遇。中國(guó)制造業(yè)以及勞動(dòng)力成本長(zhǎng)期在國(guó)際市場(chǎng)具有優(yōu)勢(shì)，這一點(diǎn)在高鐵領(lǐng)域也不例外，同樣在國(guó)際市場(chǎng)上具有較大的競(jìng)爭(zhēng)力。從2023年8月1日中國(guó)京津城際高鐵開通至今，中國(guó)高鐵在時(shí)速和里程上已躍居世界第一，中國(guó)高鐵憑借出色的成果和勞動(dòng)力技術(shù)優(yōu)勢(shì)，很快就打開了海外市場(chǎng)。（2）中國(guó)高鐵發(fā)展“引爆”高鐵外交高鐵市場(chǎng)的龐大和長(zhǎng)期性、全球一體化的加速等因素決定了高鐵外交必將在國(guó)際政治中發(fā)揮越來(lái)越突出的作用。今年10月，訪問(wèn)泰國(guó)的中國(guó)國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)和泰國(guó)總理英拉參觀了中國(guó)高鐵展，表達(dá)希望中泰加強(qiáng)鐵路合作的意愿。當(dāng)?shù)貢r(shí)間25日下午李克強(qiáng)總理在布加勒斯特分別會(huì)見(jiàn)句牙利總理歐爾班和塞爾維亞總理達(dá)契奇，并共同會(huì)見(jiàn)記者。三國(guó)總理共同宣布，合作建設(shè)連接貝爾格萊德和布達(dá)佩斯的句塞鐵路，并成立聯(lián)合工作組落實(shí)推進(jìn)工作。這是李克強(qiáng)總理兩個(gè)月內(nèi)兩次出訪中，均親自“推銷”中國(guó)高鐵。有媒體分析稱，“高鐵外交”是一張中國(guó)名片。通過(guò)“高鐵外交”，“中國(guó)制造”高調(diào)亮相海外，國(guó)際市場(chǎng)掀起“中國(guó)高鐵熱”。有香港媒體指出，在中國(guó)這一波的外交攻勢(shì)中，“高鐵外交”正在凸顯，甚至可以與“乒乓外交”、“熊貓外交”相媲美?？偫碛H自推動(dòng)中國(guó)鐵路走出國(guó)門，參與句塞鐵路的建設(shè)，有力促進(jìn)中國(guó)裝備“走出去”特別是加強(qiáng)與新興市場(chǎng)國(guó)家的合作，即可以幫助這些國(guó)家基拙設(shè)施轉(zhuǎn)型升級(jí)，也有利于消化中國(guó)過(guò)剩產(chǎn)能，提高裝備質(zhì)量和服務(wù)水平，造福雙邊、多方，不僅有利于中歐合作，也有利于世界。未來(lái)鐵路合作將成為中國(guó)與中東歐合作的新亮點(diǎn)，友誼新紐帶。另外，近期在上海訪問(wèn)的克羅地亞前總統(tǒng)斯捷潘·梅西奇，盛贊中國(guó)高鐵先進(jìn)，希望能與中國(guó)合作，又一次向中國(guó)高鐵拋出了“橄欖枝”。種種跡象充分表明，中國(guó)高鐵正在走向世界舞臺(tái)。特別是，當(dāng)前中國(guó)鐵路正在步入改革深水區(qū)，中國(guó)高鐵在海外市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)拓展無(wú)疑將成為其最好的助推劑。高鐵走出國(guó)門，涉外的鐵路基建承包商將首先受益。中國(guó)中鐵(601390),中國(guó)鐵建(601186)這類大型高鐵建設(shè)企業(yè)將成為總理推銷的最大受益者。（3）中國(guó)高鐵出口優(yōu)勢(shì)明顯我國(guó)高鐵在短短的幾年時(shí)間，實(shí)現(xiàn)了從追趕者到引領(lǐng)者的重大跨越，取得了一系列的技術(shù)創(chuàng)新成果，豐富和發(fā)展了高速鐵路的理論與實(shí)踐，把世界高速鐵路的發(fā)展水平提高到了一個(gè)新的階段。我國(guó)高速鐵路取得了巨大的成功，引起了世界各國(guó)特別的關(guān)注，產(chǎn)生了強(qiáng)烈的示范效應(yīng)。自2023年8月1號(hào)，中國(guó)第一條高速鐵路—京津城際開通運(yùn)營(yíng)以來(lái)，已經(jīng)有100多位國(guó)家的元首、政要和專家學(xué)者考察了中國(guó)的高速鐵路，對(duì)中國(guó)高鐵的發(fā)展產(chǎn)生了極大的興趣，給予了高度評(píng)價(jià)。中國(guó)高速列車項(xiàng)目，共有國(guó)內(nèi)一流重點(diǎn)高校25所，一流科研院所11所，國(guó)家級(jí)實(shí)驗(yàn)室和工程研究中心51家參加研發(fā)，有63名院士、500余名教授、200余名研究員和上萬(wàn)工程技術(shù)人員參加研發(fā)生產(chǎn)。中國(guó)高鐵的成就，是這個(gè)龐大的團(tuán)隊(duì)，持續(xù)日夜奮戰(zhàn)了數(shù)年的必然結(jié)果。高鐵作為低碳、環(huán)保、綠色的交通工具，越來(lái)越受到世界各國(guó)的重視，已經(jīng)成為世界鐵路發(fā)展的潮流和普遍共識(shí)，根據(jù)國(guó)際鐵路聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)，除我們國(guó)家以外，現(xiàn)在有10幾個(gè)國(guó)家正在建設(shè)高速鐵路，在建規(guī)模達(dá)到6000多公里;有20多個(gè)國(guó)家編制了系統(tǒng)的高速鐵路發(fā)展規(guī)劃，規(guī)劃的總里程超過(guò)了2萬(wàn)公里。目前，許多國(guó)家與我國(guó)鐵路簽仃了雙邊的合作文件，鐵道部成立了16個(gè)境外合作協(xié)調(diào)小組，組織國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)開拓境外市場(chǎng)，取得了重要的成果。沙特麥加朝勤鐵路已經(jīng)于去年11月13號(hào)如期建成通車，委內(nèi)瑞拉中西部鐵路正在順利的推進(jìn)當(dāng)中，土耳其、老撾、緬甸等國(guó)家的鐵路項(xiàng)目已經(jīng)開展了研究、初測(cè)、設(shè)計(jì)工作，我們已經(jīng)與美國(guó)、巴西、俄羅斯、白俄羅斯、阿聯(lián)首、泰國(guó)、束埔寨簽仃了合作意向。中國(guó)高鐵外交有優(yōu)勢(shì)成本一直是中國(guó)的巨大優(yōu)勢(shì)。有數(shù)據(jù)顯示，國(guó)外建設(shè)高鐵每公里成本為0.5億美元，而中國(guó)只有0.33億美元，相差三分之一。綜合土建和車輛兩個(gè)方面的成本，中國(guó)高鐵造價(jià)只有國(guó)外造價(jià)的1/3-1/2。比如，國(guó)內(nèi)高鐵的造價(jià)一般是1.5億元/公里，德國(guó)法蘭克福一科隆線約合3億元/公里，韓國(guó)2023年通車的高鐵路基部分造價(jià)為2.5億元/公里。中國(guó)高鐵技術(shù)是從歐洲引進(jìn)，在吸收、消化基拙上成長(zhǎng)起來(lái)的，且結(jié)合了中國(guó)自己的創(chuàng)新。更重要的是，中國(guó)高鐵運(yùn)營(yíng)里程數(shù)差不多是其他所有國(guó)家里程數(shù)的總和，運(yùn)營(yíng)發(fā)展規(guī)模和積累的經(jīng)驗(yàn)難以被別國(guó)超越。同時(shí)，在寒冷條件下的高鐵建設(shè)方面，中國(guó)也累積了經(jīng)驗(yàn)。從整體形勢(shì)來(lái)看，中國(guó)高鐵出口積極向好，頗受國(guó)際市場(chǎng)歡迎。當(dāng)然，在高鐵出口具體的操作中，也面臨著不少問(wèn)題。比如，可能遭遇來(lái)自于技術(shù)領(lǐng)域的沖擊，尤其是在目前國(guó)際環(huán)境下，我國(guó)高鐵的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)能否獲得廣泛認(rèn)可;再比如，中國(guó)高鐵制造一旦離開本土，就會(huì)面臨勞動(dòng)力成本方面的問(wèn)題，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)因此相對(duì)下降;另外，國(guó)外過(guò)快的施工速度往往引起懷疑，同樣會(huì)增加成本。四、總結(jié)高鐵的速度極大地壓縮了世界的時(shí)間和空間，促進(jìn)了全球化朝縱深方向發(fā)展。在這一背景之下，高鐵外交也必將成為國(guó)際外交行動(dòng)中的一個(gè)重要現(xiàn)象。中國(guó)高鐵外交應(yīng)該被盡早提到戰(zhàn)略的高度，為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和世界的和平服務(wù)。目前，中國(guó)高鐵在國(guó)際市場(chǎng)上的份額正逐步擴(kuò)大，但中國(guó)高鐵外交仍然面臨一些風(fēng)險(xiǎn)，如非傳統(tǒng)安全威脅、國(guó)際社會(huì)的質(zhì)疑等。為此，中國(guó)高鐵外交需要尋找到合適的多邊國(guó)際合作方式，規(guī)避外交風(fēng)險(xiǎn)，造福于中國(guó)以及世界的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)全球文化交流，締造世界和平。

2023年環(huán)保行業(yè)分析報(bào)告2023年5月目錄一、總體凈利增速達(dá)30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出 PAGEREFToc356759998\h31、2022年總體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)30%，2023年一季度相對(duì)平穩(wěn) PAGEREFToc356759999\h32、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長(zhǎng)依然落后 PAGEREFToc356760000\h4二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢(shì)良好，大氣治理等待政策推動(dòng) PAGEREFToc356760001\h101、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長(zhǎng)，一季度情況相對(duì)平穩(wěn) PAGEREFToc356760002\h102、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績(jī)較好，大氣和監(jiān)測(cè)企業(yè)等待政策推動(dòng) PAGEREFToc356760003\h123、主要環(huán)保公司年報(bào)及一季報(bào)情況匯總 PAGEREFToc356760004\h15三、盈利能力變化情況 PAGEREFToc356760005\h191、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動(dòng)較大 PAGEREFToc356760006\h192、2023年費(fèi)用控制較好，2023年一季度費(fèi)用率提升較多 PAGEREFToc356760007\h203、碧水源資產(chǎn)收益率繼續(xù)提升，期待后續(xù)資金使用帶來(lái)效益 PAGEREFToc356760008\h22四、關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收、預(yù)收、存貨等各項(xiàng)變化 PAGEREFToc356760009\h23五、投資建議——關(guān)注政策及訂單催化劑 PAGEREFToc356760010\h25一、總體凈利增速達(dá)30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出1、2022年總體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)30%，2023年一季度相對(duì)平穩(wěn)2022年，環(huán)保公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入219億元，同比增長(zhǎng)26%，營(yíng)業(yè)成本157億元，同比增長(zhǎng)27%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)合計(jì)30億元，同比增長(zhǎng)30%。2023年一季度單季，環(huán)保公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36億元，同比下降0.54%，環(huán)比減少57%；主營(yíng)業(yè)務(wù)成本25億元，同比下降4.3%，環(huán)比減少59%；歸屬凈利潤(rùn)合計(jì)4億元，同比增長(zhǎng)10%，環(huán)比減少71%。環(huán)保公司2023年總體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度達(dá)到30%，總體增長(zhǎng)情況好于其他行業(yè)，也符合市場(chǎng)預(yù)期。而2023年一季度，環(huán)保公司總體增速表現(xiàn)相對(duì)比較平穩(wěn)，總營(yíng)業(yè)收入和去年基本持平，成本和費(fèi)用的下降促進(jìn)了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。從歷史來(lái)看，一季度歷來(lái)是環(huán)保工程公司收入確認(rèn)的低點(diǎn)，因此，平穩(wěn)的表現(xiàn)也屬于預(yù)期之中。對(duì)于板塊后續(xù)的增長(zhǎng)，我們認(rèn)為，2023年各項(xiàng)政策將逐步落實(shí)，治污力度加大，對(duì)與環(huán)保企業(yè)2023年的盈利增長(zhǎng)仍是可以充滿信心的。2、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長(zhǎng)依然落后根據(jù)各公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的類型，我們將目前主要的環(huán)保上市公司分為環(huán)境監(jiān)測(cè)、節(jié)能、大氣污染治理、水污染治理、及固廢污染治理五大板塊，對(duì)各個(gè)板塊盈利增長(zhǎng)情況進(jìn)行。為了更好地說(shuō)明各板塊增長(zhǎng)情況，我們?cè)诎鍓K分析中對(duì)以下幾處進(jìn)行了調(diào)整：（1）由于九龍電力2023年電力資產(chǎn)仍在收入和利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)中，因此大氣污染治理板塊中我們此次仍暫時(shí)將其剔除，2023年二季度開始將其并入分析；（2）盛運(yùn)股份目前收購(gòu)中科通用的重組進(jìn)程尚在推進(jìn)，目前盈利中并不是環(huán)保資產(chǎn)盈利狀況的體現(xiàn)，因此等待重組完成后，我們?cè)賹⑵浼{入固廢板塊中統(tǒng)一討論。2023年，大氣污染治理板塊在所有環(huán)保公司中收入占比仍然最大，主要是由于目前上市公司中，大氣污染治理的企業(yè)最多，其中還包括了成立時(shí)間較長(zhǎng)、發(fā)展比較成熟的龍凈環(huán)保。但從凈利潤(rùn)占比來(lái)看，水污染治理、固廢處理板塊均開始超越大氣治理板塊，水和固廢處理領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)盈利能力還是較強(qiáng)的。而從2023年一季度各板塊收入和利潤(rùn)的占比情況來(lái)看，水處理板塊收入和利潤(rùn)的季節(jié)性波動(dòng)相對(duì)明顯，一季度是全年業(yè)績(jī)低點(diǎn)。而固廢、和大氣治理板塊的季節(jié)性波動(dòng)相對(duì)較小。從收入和凈利潤(rùn)增速來(lái)看，固廢處理板塊和水處理板塊仍然是凈利潤(rùn)增長(zhǎng)相對(duì)最高的，而其中水處理板塊表現(xiàn)尤為突出，2023年、2023年一季度凈利潤(rùn)增速都大幅領(lǐng)先于其他板塊。水處理一直是環(huán)保行業(yè)中最重要的一部分，2023年，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相對(duì)低迷，但對(duì)以市政投入為主的污水處理工程建設(shè)影響較小，水處理板塊中的碧水源、津膜科技收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)形勢(shì)都較好。而其中的工業(yè)水處理企業(yè)萬(wàn)邦達(dá)、中電環(huán)保等，由于之前基數(shù)較低，也在2023-2023年有了良好的業(yè)績(jī)?cè)鏊?。在所有板塊中，節(jié)能板塊增長(zhǎng)依然落后，受宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣影響較大。大氣治理板塊2023年、及2023年一季度凈利潤(rùn)增速依然偏慢，需要等待后續(xù)的政策落實(shí)推動(dòng)業(yè)績(jī)提升。而環(huán)境監(jiān)測(cè)板塊發(fā)展則逐步平穩(wěn)。大氣污染治理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入71.3億元，同比增長(zhǎng)24%；營(yíng)業(yè)成本53億元，同比增長(zhǎng)28%；歸屬凈利潤(rùn)7.4億元，同比增長(zhǎng)12%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.6億元，同比增長(zhǎng)24%；營(yíng)業(yè)成本8.9億元，同比增長(zhǎng)23%；歸屬凈利潤(rùn)0.94億元，同比增長(zhǎng)5.5%。固廢處理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.9億元，同比增長(zhǎng)18%；營(yíng)業(yè)成本24.7億元，同比增長(zhǎng)15%；歸屬凈利潤(rùn)7.6億元，同比增長(zhǎng)38%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.5億元，同比增長(zhǎng)9%；營(yíng)業(yè)成本5.5億元，同比增長(zhǎng)16%；歸屬凈利潤(rùn)1.5億元，同比增長(zhǎng)3.5%。水污染治理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30億元，同比增長(zhǎng)64%；營(yíng)業(yè)成本19億元，同比增長(zhǎng)75%；歸屬凈利潤(rùn)7.8億元，同比增長(zhǎng)53%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.4億元，同比增長(zhǎng)40%；營(yíng)業(yè)成本3.3億元，同比增長(zhǎng)54%；歸屬凈利潤(rùn)0.46億元，同比增長(zhǎng)28%。其中，工業(yè)水處理板塊2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.5億元，同比增長(zhǎng)60%；營(yíng)業(yè)成本7億元，同比增長(zhǎng)70%；歸屬凈利潤(rùn)1.6億元，同比增長(zhǎng)28%。2023年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.7億元，同比增長(zhǎng)65%；營(yíng)業(yè)成本1.3億元，同比增長(zhǎng)67%；歸屬凈利潤(rùn)0.24億元，同比增長(zhǎng)30%。節(jié)能：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.9億元，同比增長(zhǎng)36%；營(yíng)業(yè)成本10.6億元，同比增長(zhǎng)45%；歸屬凈利潤(rùn)2.4億元，同比減少4.6%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.6億元，同比下降3%；營(yíng)業(yè)成本1.7億元，同比下降2%；歸屬凈利潤(rùn)0.39億元，同比下降1.8%。環(huán)境監(jiān)測(cè)：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.2億元，同比增長(zhǎng)15%；營(yíng)業(yè)成本6.9億元，同比增長(zhǎng)18%；歸屬凈利潤(rùn)3.2億元，同比增長(zhǎng)9%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.5億元，同比增長(zhǎng)17%；營(yíng)業(yè)成本1.2億元，同比增長(zhǎng)21%；歸屬凈利潤(rùn)0.24億元，同比增長(zhǎng)10%。二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢(shì)良好，大氣治理等待政策推動(dòng)1、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長(zhǎng)，一季度情況相對(duì)平穩(wěn)從各家環(huán)保公司2023年度業(yè)績(jī)情況來(lái)看，水、固廢領(lǐng)域的兩家龍頭公司桑德環(huán)境、碧水源增長(zhǎng)勢(shì)頭依然良好。在我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)階段，龍頭公司具備品牌、規(guī)模優(yōu)勢(shì)，發(fā)展思路清晰、市場(chǎng)拓展順暢，經(jīng)營(yíng)狀況也相對(duì)穩(wěn)定，可保持持續(xù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭。此外，天壕節(jié)能、永清環(huán)保2023年業(yè)績(jī)?cè)鏊僖草^為亮眼。而從2023年一季報(bào)情況來(lái)看，環(huán)保公司利潤(rùn)增速大多不高，一季度歷來(lái)是工程公司收入和業(yè)績(jī)確認(rèn)的低點(diǎn)，其中桑德環(huán)境業(yè)績(jī)季節(jié)性波動(dòng)相對(duì)較小，凱美特氣和國(guó)電清新則由于去年同期基數(shù)較低，2023年一季度利潤(rùn)增速達(dá)到較高水平。此外，目前收入增速高于成本增速的公司仍然較少，大部分公司由于新業(yè)務(wù)拓展、異地?cái)U(kuò)張、或原材料上漲等因素影響，都面臨成本上漲的壓力。從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，各環(huán)保公司還將抓住產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)大力拓展新市場(chǎng)，而且隨著環(huán)保市場(chǎng)參與主體的增加、競(jìng)爭(zhēng)加劇，毛利率還存在下降的可能性。2023年收入增速高于成本增速的公司：雪迪龍、桑德環(huán)境、九龍電力、東江環(huán)保。2023年一季度收入增速高于成本增速的公司：九龍電力、龍?jiān)醇夹g(shù)、國(guó)電清新。2023年及2023年一季度收入增速均顯著低于成本增速的公司：先河環(huán)保、凱美特氣、燃控科技。2023年收入和凈利增速均較高的公司：天壕節(jié)能、永清環(huán)保、桑德環(huán)境、碧水源。2023年收入和凈利增速較低的公司：易世達(dá)、三維絲。2023年一季度收入和凈利增速均較高的公司：桑德環(huán)境、凱美特氣、國(guó)電清新。2023年一季度凈利潤(rùn)增速較低的公司：先河環(huán)保、易世達(dá)、永清環(huán)保、三維絲。2、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績(jī)較好，大氣和監(jiān)測(cè)企業(yè)等待政策推動(dòng)從2023年年報(bào)情況來(lái)看，水處理、固廢處理企業(yè)業(yè)績(jī)基本都符合或略超預(yù)期。監(jiān)測(cè)、節(jié)能、大氣治理板塊企業(yè)業(yè)績(jī)大多低于預(yù)期。我們認(rèn)為，2023年，整體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為低迷，與工業(yè)企業(yè)相關(guān)的投入、污染治理都可能受到一定影響。而水處理、固廢處理作為環(huán)保板塊中占比最大的兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，多以市政投入為主，污染治理監(jiān)管也相對(duì)更加到位，因此受到經(jīng)濟(jì)周期的影響波動(dòng)小。相比之下，節(jié)能板塊受經(jīng)濟(jì)不景氣的影響最大。而大氣治理和監(jiān)測(cè)企業(yè)則受政府換屆、治污政策推動(dòng)的影響較大。2023年，隨著政策的落實(shí)和推動(dòng)，大氣治理和監(jiān)測(cè)企業(yè)的業(yè)績(jī)應(yīng)有望得到改善。從2023年一季報(bào)的情況來(lái)看，一季度歷來(lái)是環(huán)保工程類公司收入確認(rèn)低點(diǎn)，因此對(duì)其業(yè)績(jī)預(yù)期普遍也較低，2023年一季度的收入結(jié)算也沒(méi)有太多亮點(diǎn)。部分企業(yè)由于去年同期基數(shù)較低，2023年增速表現(xiàn)相對(duì)較好。部分企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)來(lái)自于募集資金帶來(lái)財(cái)務(wù)費(fèi)用的減少、或管理銷售費(fèi)用的控制。還有部分企業(yè)去年留下的在手訂單結(jié)算保障了一季度的增長(zhǎng)。環(huán)保公司全年業(yè)績(jī)的兌現(xiàn)情況還需等待后面的季度表現(xiàn)再判斷。2023年年報(bào)業(yè)績(jī)略超預(yù)期的公司：桑德環(huán)境（固廢業(yè)務(wù)進(jìn)展良好，配股順利完成）、天壕節(jié)能（2023年新投產(chǎn)項(xiàng)目多，2023年貢獻(xiàn)全年收益，還有資產(chǎn)處置收益）。2023年年報(bào)業(yè)績(jī)符合預(yù)期的公司：碧水源（北京地區(qū)項(xiàng)目結(jié)算多，各地小碧水源持續(xù)拓展）、九龍電力（煤價(jià)下跌、脫硫脫硝等環(huán)保業(yè)務(wù)發(fā)展快）、中電環(huán)保（延期的核電、火電項(xiàng)目恢復(fù)建設(shè)）、雪迪龍（脫硝煙分監(jiān)測(cè)系統(tǒng)增長(zhǎng)）、津膜科技（水處理市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)較好）、萬(wàn)邦達(dá)（神華寧煤烯烴二期、及中煤榆林兩大項(xiàng)目結(jié)算）、維爾利（2023年新簽訂單較多，主要在2023年結(jié)算）、東江環(huán)保（資源化產(chǎn)品收入受經(jīng)濟(jì)周期影響下跌較多，但環(huán)境工程增加，費(fèi)用控制）。2023年年報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期的公司：國(guó)電清新（大唐資產(chǎn)注入滯后、托克托運(yùn)營(yíng)電量減少）、龍?jiān)醇夹g(shù)（低氮燃燒結(jié)算進(jìn)度慢、余熱項(xiàng)目少）、龍凈環(huán)保（增速較以前快，但低于業(yè)績(jī)快報(bào)發(fā)布后的市場(chǎng)預(yù)期）、聚光科技（環(huán)境監(jiān)測(cè)市場(chǎng)需求滯后）、凱美特氣（項(xiàng)目延期、工程機(jī)械制造業(yè)開工率不足）、天立環(huán)保（毛利率大幅下滑）、易世達(dá)（合同能源管理業(yè)務(wù)拓展慢）、三維絲（收入下滑、費(fèi)用大幅增加）、永清環(huán)保（重金屬治理項(xiàng)目增加帶動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)，但低于年初100%增長(zhǎng)的預(yù)期）、先河環(huán)保（利潤(rùn)率下滑較大）。2023年一季報(bào)業(yè)績(jī)符合預(yù)期的公司：碧水源（一季度平穩(wěn)）、桑德環(huán)境（固廢業(yè)務(wù)進(jìn)展良好、財(cái)務(wù)和管理費(fèi)用下降）、國(guó)電清新（大唐部分脫硫特許經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)并入）、聚光科技（費(fèi)用控制加強(qiáng)）、雪迪龍（2023年留下在手訂單增多，財(cái)務(wù)費(fèi)用下降）、天壕節(jié)能（電量穩(wěn)定、財(cái)務(wù)費(fèi)用下降）、九龍電力（電力資產(chǎn)剝離、環(huán)保業(yè)務(wù)增長(zhǎng)）、萬(wàn)邦達(dá)（烯烴二期及中煤榆林兩大項(xiàng)目繼續(xù)結(jié)算）、中電環(huán)保（規(guī)模擴(kuò)大、但費(fèi)用上升也較快）、凱美特氣（2023年基數(shù)低）、津膜科技（一季度平穩(wěn)）。2023年一季報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期的公司：龍?jiān)醇夹g(shù)（一季度是結(jié)算低點(diǎn)）、龍凈環(huán)保（一季度是工程結(jié)算低點(diǎn)，但訂單增速良好）、東江環(huán)保（資源化產(chǎn)品收入受經(jīng)濟(jì)周期影響下跌較多）、永清環(huán)保（重金屬業(yè)務(wù)同比去年減少）、天立環(huán)保（一季度新疆等地工程無(wú)法施工，利潤(rùn)率下滑也較大）、維爾利（2023年受政府換屆影響，新簽訂單少，影響2023年結(jié)算）、先河環(huán)保（競(jìng)爭(zhēng)加劇，利潤(rùn)率下滑）、易世達(dá)（受上游水泥行業(yè)景氣下滑影響大，合同能源管理業(yè)務(wù)拓展慢）。3、主要環(huán)保公司年報(bào)及一季報(bào)情況匯總?cè)⒂芰ψ兓闆r1、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動(dòng)較大2023年及2023年一季度，從環(huán)保公司總體來(lái)看，毛利率基本穩(wěn)定，2023年全年略有下降，而2023年一季度提升較多，我們分析主要是由于一季度九龍電力和國(guó)電清新兩家公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化促進(jìn)了整體的毛利率上升，其他公司毛利率基本是穩(wěn)定的、或略有下降。而凈利率在各季度間的波動(dòng)相對(duì)較大，在環(huán)保產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的過(guò)程中，環(huán)保企業(yè)市場(chǎng)拓展和產(chǎn)業(yè)鏈延伸的積極性很高、人員擴(kuò)張也相對(duì)迅速、資金支出較多，因此管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等都會(huì)存在一定波動(dòng)。毛利率上升較多的公司：九龍電力、國(guó)電清新。毛利率下降較多的公司：碧水源、天立環(huán)保、龍?jiān)?/p>