2023年智慧城市行業(yè)的分析報(bào)告

2023年智慧城市行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、智慧城市行業(yè)投資邏輯 PAGEREFToc374635259\h41、智慧城市將迎來較為確定的投資機(jī)會 PAGEREFToc374635260\h42、智慧城市的產(chǎn)業(yè)鏈及主要參與公司 PAGEREFToc374635261\h4（1）通訊運(yùn)營商 PAGEREFToc374635262\h5（2）通信設(shè)備商 PAGEREFToc374635263\h5（3）IT廠商 PAGEREFToc374635264\h53、長期看好具有細(xì)分行業(yè)/地域優(yōu)勢并向智慧城市完全提供商邁進(jìn)的公司 PAGEREFToc374635265\h6二、智慧城市的功能與架構(gòu) PAGEREFToc374635266\h7三、智慧城市的驅(qū)動力 PAGEREFToc374635267\h91、智慧城市是城市化的高級階段，是新型城鎮(zhèn)化的內(nèi)在要求 PAGEREFToc374635268\h9（1）城市的比較優(yōu)勢日漸突出，我國城鎮(zhèn)化率持續(xù)提升 PAGEREFToc374635269\h10（2）城市的可持續(xù)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)，政府借力智慧城市建設(shè)提升管理和服務(wù)水平 PAGEREFToc374635270\h112、政策助推智慧城市建設(shè) PAGEREFToc374635271\h123、新一代信息技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用促進(jìn)智慧城市發(fā)展，并為其提供技術(shù)基礎(chǔ) PAGEREFToc374635272\h134、智慧城市建設(shè)將成為重振經(jīng)濟(jì)的重要驅(qū)動力，打開萬億市場空間 PAGEREFToc374635273\h14四、智慧城市的發(fā)展路徑：重點(diǎn)突破到深度融合 PAGEREFToc374635274\h171、城市的發(fā)展水平不同，對智慧城市的核心訴求各異 PAGEREFToc374635275\h17（1）上海模式（民生型模式）：提高服務(wù)水平，建設(shè)和諧、宜居城市 PAGEREFToc374635276\h192、未來智慧城市建設(shè)將走向深度融合、互聯(lián)互通 PAGEREFToc374635277\h19五、智慧城市的建設(shè)模式 PAGEREFToc374635278\h201、地方政府牽頭，財(cái)政撥款，銀行配套融資 PAGEREFToc374635279\h202、運(yùn)營商總包，IT廠商分包 PAGEREFToc374635280\h203、IT廠商總包，直接墊資 PAGEREFToc374635281\h21六、智慧城市的主要受益行業(yè)：智能交通、智慧醫(yī)療、公共安全 PAGEREFToc374635282\h211、智能交通改善城市擁堵，提高出行效率 PAGEREFToc374635283\h212、智慧醫(yī)療更加合理分配醫(yī)療資源，節(jié)省醫(yī)療開支 PAGEREFToc374635284\h233、智慧城市管理開創(chuàng)網(wǎng)格化管理新模式，提升政府管理效率 PAGEREFToc374635285\h264、智慧公共安全系統(tǒng)保障社會穩(wěn)定及食品藥品安全 PAGEREFToc374635286\h295、智慧環(huán)境運(yùn)用信息化手段監(jiān)測環(huán)境變化，為環(huán)境改善提供數(shù)據(jù)支持 PAGEREFToc374635287\h306、智慧教育以信息化手段促進(jìn)教育資源優(yōu)化配置 PAGEREFToc374635288\h32七、重點(diǎn)公司簡況 PAGEREFToc374635289\h341、東華軟件：立足行業(yè)解決方案，全面布局智慧城市 PAGEREFToc374635290\h342、數(shù)字政通：從數(shù)字城管向全面智慧城市解決方案邁進(jìn) PAGEREFToc374635291\h353、萬達(dá)信息：區(qū)域性智慧城市龍頭，憑借技術(shù)優(yōu)勢拓展全國 PAGEREFToc374635292\h36一、智慧城市行業(yè)投資邏輯1、智慧城市將迎來較為確定的投資機(jī)會智慧城市從去年開始已經(jīng)成為諸多IT廠商的關(guān)注重點(diǎn)，但是由于今年年初政府換屆地方政府財(cái)政資金緊張、欠缺行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等諸多原因，導(dǎo)致智慧城市的建設(shè)和訂單普遍低于預(yù)期。今年年底隨著國開行的資金支持以及發(fā)改委政策、資金配套的陸續(xù)到位，未來幾年智慧城市將迎來建設(shè)高潮。我們建議高度關(guān)注和跟蹤后續(xù)政策的出臺。2、智慧城市的產(chǎn)業(yè)鏈及主要參與公司智慧城市的產(chǎn)業(yè)鏈一般由以下幾個(gè)主體構(gòu)成：在政府的主導(dǎo)下，上游是設(shè)備提供商或者頂層設(shè)計(jì)廠商，中游是運(yùn)營商或者系統(tǒng)集成商，下游是軟件和應(yīng)用提供商，或者是運(yùn)營及服務(wù)提供商。智慧城市的主要參與公司分成三類：（1）通訊運(yùn)營商三大通訊運(yùn)營商基本都是以總包的形式參與各地的智慧城市建設(shè)。（2）通信設(shè)備商如華為、中興等，這一類的公司一般也傾向于與當(dāng)?shù)卣炗喛偘鼌f(xié)議。（3）IT廠商IT廠商或提供行業(yè)解決方案，或致力于成為總包商，對智慧城市建設(shè)參與度較高。3、長期看好具有細(xì)分行業(yè)/地域優(yōu)勢并向智慧城市完全提供商邁進(jìn)的公司我們將涉及智慧城市業(yè)務(wù)的公司分成三類：（1）具有較強(qiáng)細(xì)分行業(yè)解決方案的廠商。比如醫(yī)療和金融領(lǐng)域的東華軟件，區(qū)域醫(yī)療和社保領(lǐng)域的萬達(dá)信息，數(shù)字城管領(lǐng)域的數(shù)字政通，智能交通領(lǐng)域的銀江股份和易華錄。（2）具有地域優(yōu)勢的廠商，比如上海智慧城市建設(shè)的重要參與廠商萬達(dá)信息。（3）具有較強(qiáng)市場開拓能力的廠商，如飛利信、華平股份、佳都新太、高新興等。相應(yīng)的，我們看好以下幾種公司：(1)有能力深化行業(yè)解決方案，或者拓展行業(yè)解決方案，成為或者正在成為智慧城市完整解決方案提供商的公司。如在多個(gè)行業(yè)都有完整解決方案，但致力于深化應(yīng)用和服務(wù)的東華軟件；從數(shù)字城管向更多行業(yè)領(lǐng)域拓展的數(shù)字政通；以及具有智能交通解決方案，并積極開拓智慧城市集成業(yè)務(wù)的銀江股份、易華錄等；在政府領(lǐng)域具有優(yōu)勢，憑借頂層設(shè)計(jì)與各地政府保持良好關(guān)系的太極股份等。(2)有能力進(jìn)行地域拓展的公司。如基于上海的完整案例和區(qū)域醫(yī)療、社保等行業(yè)優(yōu)勢，致力于向全國拓展的萬達(dá)信息。(3)有較強(qiáng)市場拓展能力，致力于成為區(qū)域性智慧城市總包商的公司。我們認(rèn)為長期可以關(guān)注前兩類公司，第三類公司則需重點(diǎn)關(guān)注區(qū)域性智慧城市、平安城市的進(jìn)展，以及公司業(yè)務(wù)的拓展。二、智慧城市的功能與架構(gòu)智慧城市以信息技術(shù)為支撐，通過充分的信息提取，有效的信息利用，改善城市公共服務(wù)水平，構(gòu)建城市新生態(tài)。其功能主要在于，（1）經(jīng)濟(jì)上，提升產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改善和升級；（2）城市管理方面，整合城市運(yùn)行核心系統(tǒng)的各種信息，提高政府服務(wù)效率，為政府提供決策支持；（3）民生方面，真正實(shí)現(xiàn)城市“以人為本”，最大程度改善民生需求，以實(shí)現(xiàn)城市的可持續(xù)發(fā)展。智慧城市的總體架構(gòu)主要包括感知、網(wǎng)絡(luò)、平臺和應(yīng)用四個(gè)層面。通過GPS、視頻采集設(shè)備等智能終端收集城市信息，利用通信網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)將各類數(shù)據(jù)收集至統(tǒng)一的智能平臺，通過數(shù)據(jù)交換平臺產(chǎn)生不同的應(yīng)用，并在應(yīng)用過程中發(fā)掘更多的服務(wù)需求和商業(yè)價(jià)值。從應(yīng)用的層面看，智慧城市包括城市管理、智慧醫(yī)療、智能交通、電子政務(wù)等等方面。從智慧城市的功能出發(fā)，我們定義的智慧城市主要包括智慧產(chǎn)業(yè)、智慧管理和智慧民生三個(gè)層面。智慧產(chǎn)業(yè)主要是為了調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，為經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展提供動力；智慧管理面向城市管理和社會管理，行業(yè)方面包括智慧交通、城管、政務(wù)、平安城市、環(huán)保等，其目的在于提高政府管理效率；而智慧民生則是為提高民生而建設(shè)，主要包括智慧醫(yī)療、智慧教育等。我們在這篇報(bào)告里，僅僅討論智慧城市的后兩個(gè)層面，即智慧城市管理和智慧民生兩個(gè)方向。三、智慧城市的驅(qū)動力1、智慧城市是城市化的高級階段，是新型城鎮(zhèn)化的內(nèi)在要求智慧城市是城市化的高級階段，是新型城鎮(zhèn)化的內(nèi)在要求。根據(jù)美國城市地理學(xué)家諾瑟姆于1975年提出的城市化過程S型曲線，當(dāng)城市化率超過30%以后，進(jìn)入城市化加速階段，城市人口迅速增長；而到城市化率超過70%以后，進(jìn)入城市化后期階段，城市化進(jìn)程有所停滯。2023年我國的城鎮(zhèn)化率已經(jīng)達(dá)到52.6%，在新型城鎮(zhèn)化的背景下，智慧城市是工業(yè)化和信息化融合的產(chǎn)物，是新型城鎮(zhèn)化的內(nèi)在要求。（1）城市的比較優(yōu)勢日漸突出，我國城鎮(zhèn)化率持續(xù)提升全球經(jīng)濟(jì)一體化賦予了城市在經(jīng)濟(jì)、政治、教育等諸多方面越來越大的主導(dǎo)權(quán)和話語權(quán)，由此導(dǎo)致世界范圍內(nèi)人口迅速向城市集中。1900年全球城市人口比例為13%（2.2億），1950年這一比例上漲至29%（7.32億），2023年達(dá)到49%（32億）。2023年世界城市人口首次高于非城市人口，美日中印等主要國家人口超過100萬的城市群人口在總?cè)丝诒戎匾恢痹诓粩嗌仙?，預(yù)計(jì)2030年城市人口比例會增長至60%（49億），2050年會有超過2/3（60億）的人口居住在城鎮(zhèn)。城鄉(xiāng)收入差距拉大，我國農(nóng)村居民的城鎮(zhèn)化需求更為迫切。由于獨(dú)特的城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)長期存在，我國城鎮(zhèn)與農(nóng)村居民的人均年收入差距由1985年的202元迅速擴(kuò)大至2023年的15968元，農(nóng)村居民對城鎮(zhèn)化的需求極為迫切。2023年我國的城鎮(zhèn)化率已經(jīng)突破50%，根據(jù)發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)城鎮(zhèn)化率突破70%以前我國的城鎮(zhèn)化進(jìn)程不會減速。（2）城市的可持續(xù)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)，政府借力智慧城市建設(shè)提升管理和服務(wù)水平城鎮(zhèn)化率的提升給城市的可持續(xù)發(fā)展提出挑戰(zhàn)。在城鎮(zhèn)化率持續(xù)提升的同時(shí)，土地、水等資源難以與人口同步擴(kuò)容，城市人口大量聚集的同時(shí)交通擁堵、醫(yī)療資源緊張、犯罪率提升等“城市病”也越來越嚴(yán)重。在資源總量擴(kuò)張有限的情況下，通過智慧城市建設(shè)優(yōu)化資源配置、提升城市管理水平成為必然選擇。智慧城市助力城市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級。城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性要求產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整。目前行業(yè)與行業(yè)之間、部門與部門之間仍然存在“信息孤島”，缺乏信息協(xié)同效應(yīng)和平臺。智慧城市則可以通過技術(shù)手段的引入，整合不同行業(yè)、不同部門之間的協(xié)同機(jī)制（如智慧交通和智慧醫(yī)療等），提升城市創(chuàng)新能力，推動產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整。智慧城市運(yùn)用技術(shù)手段提升政府運(yùn)行效率和服務(wù)水平。能源消耗、環(huán)境污染、交通堵塞等問題依賴傳統(tǒng)管理方式已經(jīng)無法解決，必須運(yùn)用新一代信息技術(shù)和智能技術(shù)手段來重新定位城市的功能和目標(biāo)。智慧城市憑借技術(shù)協(xié)同有助于城市管理、治安、交通、醫(yī)療、教育、環(huán)保等多方面的問題，以實(shí)現(xiàn)城市的穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。2、政策助推智慧城市建設(shè)兩部委政策助推智慧城市建設(shè)。對智慧城市的建設(shè)，目前真正有推動作用的主要來自兩個(gè)部委。其一是住建部。今年1月和7月，住建部先后推出兩批智慧城市試點(diǎn)名單，且國開行表示將與住建部合作投資智慧城市建設(shè)資金規(guī)模達(dá)到800億。其二是發(fā)改委。發(fā)改委牽頭起草的《關(guān)于促進(jìn)智慧城市健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，預(yù)計(jì)將在今年年底或明年年初發(fā)布。由于發(fā)改委發(fā)文一般會有資金配套，因此對于智慧城市的建設(shè)意義重大。另外，各地政府也出臺了一系列支持智慧城市發(fā)展的政策。3、新一代信息技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用促進(jìn)智慧城市發(fā)展，并為其提供技術(shù)基礎(chǔ)信息技術(shù)為智慧城市提供技術(shù)基礎(chǔ)。物聯(lián)網(wǎng)解決了信息自動采集、獲取和傳輸?shù)恼系K，是智慧城市建設(shè)最重要的基礎(chǔ)；云移動網(wǎng)絡(luò)（3G和4G）的建設(shè)為智慧城市提供了無所不在的網(wǎng)絡(luò)接入；云計(jì)算為智慧城市提供了高效的信息處理方式。智能終端的發(fā)展也為智慧城市提供了更多的接入工具。4、智慧城市建設(shè)將成為重振經(jīng)濟(jì)的重要驅(qū)動力，打開萬億市場空間城鎮(zhèn)化是我國下一階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)，智慧城市將成為我國經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎。金融危機(jī)過后，我國傳統(tǒng)的投資+出口拉動經(jīng)濟(jì)增長的模式難以為繼。而我國的城鎮(zhèn)化水平雖然已經(jīng)達(dá)到50%，但與發(fā)達(dá)國家相比仍有差距，因此，城鎮(zhèn)化將是擴(kuò)大內(nèi)需、維持國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)持續(xù)快速增長的重要動力源泉。城鎮(zhèn)化發(fā)展過程中必將面臨交通、資源、醫(yī)療等諸多難題，涵蓋智慧交通、智慧醫(yī)療、智慧的城市管理、智慧的教育與科技等方面智慧城市建設(shè)迫在眉睫，將成為拉動我國重要的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。IDC預(yù)計(jì)2023年智慧城市市場規(guī)模達(dá)到108億美元。根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，2023年中國智慧城市IT市場容量達(dá)到92億美元，其中，數(shù)字城管、智慧醫(yī)療、智慧交通等解決方案所占份額較大。基于國家開發(fā)銀行與住建部合作投資800億元人民幣對智慧城市市場的拉動，預(yù)計(jì)2023年該市場容量將達(dá)到108億美元，較2023年有較大增長，增幅達(dá)18.5%。預(yù)期十四五期間智慧城市投資將達(dá)到萬億以上。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國智慧城市建設(shè)自2023年開始推進(jìn)，截至2023年底，全國已有超過180個(gè)城市投入智慧城市建設(shè)，通信網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)平臺等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資規(guī)模接近5000億元。2023年初，國家住建部公布了90個(gè)首批國家智慧城市試點(diǎn)名單，并配套了包括國開行、商業(yè)銀行在內(nèi)的4400億授信額度。根據(jù)我們對目前公布智慧城市投資規(guī)劃的不完全統(tǒng)計(jì)，各地已經(jīng)公布計(jì)劃的投資規(guī)模已經(jīng)達(dá)到千億以上，我們預(yù)計(jì)未來5年智慧城市投資將達(dá)萬億以上。從各城市的智慧城市建設(shè)內(nèi)容來看，集中在基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施和行業(yè)應(yīng)用兩個(gè)方面。一方面是加強(qiáng)城市基礎(chǔ)通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，提高通信網(wǎng)絡(luò)帶寬及覆蓋率；另一方面是在重點(diǎn)領(lǐng)域提供智慧應(yīng)用服務(wù)，如智慧公共服務(wù)、智慧社會管理、智慧交通、智慧醫(yī)療、智慧安防、智慧物流、智慧安居等。其中，智慧交通、平安城市、智慧醫(yī)療占據(jù)較大比例，這三個(gè)方向既是居民生活中最迫切需要解決的問題，同時(shí)又能充分滿足政府執(zhí)政管理的需求。四、智慧城市的發(fā)展路徑：重點(diǎn)突破到深度融合1、城市的發(fā)展水平不同，對智慧城市的核心訴求各異智慧城市的建設(shè)內(nèi)容與城市的發(fā)展階段密切相關(guān)。在城市發(fā)展的初期，政府對于城市的管理集中在對城市部件和事件的管理中。伴隨著經(jīng)濟(jì)和城市的發(fā)展，對部件/事件的管理就演進(jìn)至對社會的管理，進(jìn)一步演進(jìn)至社會服務(wù)，最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)政府、企業(yè)和市民的共同參與、共同管理。因此，在城市的不同發(fā)展解決，對信息化的需求有所不同，對智慧城市建設(shè)內(nèi)容的訴求也存在相應(yīng)的差異。當(dāng)前我國的智慧城市建設(shè)集中在管理和服務(wù)兩個(gè)層面。寧波和上海是兩種模式的典型代表：寧波主要在“組織”和“交通”方面發(fā)力，通過智慧城市建設(shè)提高管理效率，提升城市競爭力；上海則著力于“服務(wù)”和“通訊”方面，最大限度的提升現(xiàn)有資源（政府、醫(yī)療）的服務(wù)能力，改善民生。管理和服務(wù)是建設(shè)智慧城市的主要目的，預(yù)計(jì)下一階段的智慧城市建設(shè)仍將以這兩種模式為主。寧波模式（管理型模式）：促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，提高管理水平，提升城市競爭能力寧波的智慧城市規(guī)劃包括智慧應(yīng)用體系、智慧產(chǎn)業(yè)基地、信息資源開發(fā)以及智慧城市基礎(chǔ)設(shè)施等。智慧城市建設(shè)帶動管理水平提高。寧波通過智能交通、智慧社管等體系的建設(shè)再造了城市管理流程，實(shí)現(xiàn)了精確、敏捷、高效、全時(shí)段、全方位覆蓋的交通和社會管理，城市管理能力大大提高。借助智慧城市建設(shè)提升整體競爭能力。與周邊的上海、杭州等城市相比寧波在科技、教育等方面競爭能力有限，通過智慧產(chǎn)業(yè)基地和智慧物流體系建設(shè)，寧波強(qiáng)化了物流、農(nóng)業(yè)等方面的競爭優(yōu)勢，同時(shí)吸引了大量有技術(shù)的勞動力，推動經(jīng)濟(jì)步入良性循環(huán)，提升城市整體競爭能力。（1）上海模式（民生型模式）：提高服務(wù)水平，建設(shè)和諧、宜居城市強(qiáng)化通信、交通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高居民生活舒適度。上海通過寬帶城市、無線城市、通信樞紐、三網(wǎng)融合等方面的建設(shè)顯著提高網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的能級；通過加強(qiáng)交通各行業(yè)間信息共享和交換，提高交通信息化對綜合交通組織、運(yùn)行、管理的支撐作用。提升政府資源服務(wù)能力，建設(shè)和諧、宜居城市。（1）城市建設(shè)管理方面，拓展網(wǎng)格化應(yīng)用在城市部件管理方面的應(yīng)用；關(guān)注城市食品、生產(chǎn)安全；加大智能交通系統(tǒng)應(yīng)用；在民生服務(wù)方面，建立電子健康檔案，開展數(shù)字教育工程；電子政務(wù)方面，促使信息互通，提高政府工作效率；強(qiáng)化跨部門數(shù)據(jù)整合和業(yè)務(wù)協(xié)同，提高城市建設(shè)管理的精細(xì)化、智能化水平；（2）發(fā)展新一代信息產(chǎn)業(yè)，如云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、TD-LTE、集成電路、信息服務(wù)等產(chǎn)業(yè)。（3）加大信息安全保障力度。2、未來智慧城市建設(shè)將走向深度融合、互聯(lián)互通智慧城市未來的發(fā)展將走向互聯(lián)互通、全面融合。目前多數(shù)城市的教育、醫(yī)療、交通等部門都有各自獨(dú)立的信息系統(tǒng)，不同部門之間的信息無法共享，形成“信息孤島”，從而降低了政府管理和服務(wù)效率。無論智慧城市的初始建設(shè)是從提高政府管理能力出發(fā)，還是為了提高民生服務(wù)水平，最終建設(shè)方向是在同一平臺上實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)之間的聯(lián)通和融合。也即是說，未來的智慧城市發(fā)展將管理民生并重，并實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)與系統(tǒng)、行業(yè)與行業(yè)、部門與部門之間的互聯(lián)互通，以實(shí)現(xiàn)城市的可持續(xù)發(fā)展、改善民生。五、智慧城市的建設(shè)模式智慧城市的建設(shè)模式與資金來源息息相關(guān)。從現(xiàn)有案例來看，智慧城市主要有三種建設(shè)模式。1、地方政府牽頭，財(cái)政撥款，銀行配套融資政府資助推動智慧城市建設(shè)，資金主要來源是地方政府的財(cái)政撥款。該模式一般政策對智慧城市有完整的規(guī)劃，并有明確的“智慧城市”建設(shè)的項(xiàng)目和時(shí)間表，代表有“智慧寧波”、連云港-“智慧徐圩”等。例如，銀江股份與章丘市政府簽訂“智慧章丘”的全面合作協(xié)議，由章丘市政府投入2.6億進(jìn)行智慧城市建設(shè)，輔之以國家開發(fā)銀行的專項(xiàng)扶持資金及無息或低息貸款。2、運(yùn)營商總包，IT廠商分包第二種模式是由政府規(guī)劃，但由運(yùn)營商總包，IT廠商分包。典型代表是廣州的“慧眼工程”，采取的就是廣州移動總包，再分包給IT廠商的模式。廈門與廣東汕尾的模式也與此類似。其中，運(yùn)營商面向政府墊資，分包的時(shí)候再由相關(guān)廠商墊資。3、IT廠商總包，直接墊資第三種模式是直接由IT廠商以BT的方式承建。在實(shí)際案例中，既有一個(gè)城市總包給一個(gè)公司的，也有分成智慧醫(yī)療、智慧交通、智慧政府等行業(yè)應(yīng)用分開超標(biāo)和落地的。這種方式一般是由該廠商全部墊資。六、智慧城市的主要受益行業(yè)：智能交通、智慧醫(yī)療、公共安全1、智能交通改善城市擁堵，提高出行效率機(jī)動車數(shù)量激增、管理水平低下造成我國交通擁堵?lián)p失嚴(yán)重。我國的機(jī)動車保有量正以年均10%的速度增長，由于管理水平相對低下，交通擁堵?lián)p失更為嚴(yán)重。以北京市為例，中林資產(chǎn)評估依據(jù)北京市交通發(fā)展研究中心發(fā)布的《2023北京市交通發(fā)展年度報(bào)告》做出的評估報(bào)告顯示，交通擁堵使得北京市年損失1056億元，相當(dāng)于北京GDP的7.5%。倘若平攤到每輛機(jī)動車上，每年每輛車的平均經(jīng)濟(jì)損失達(dá)21957元。道路供給增長有限，智能交通緩解城市交通擁堵壓力。近年來我國機(jī)動車保有量快速增加，但城市核心區(qū)域土地資源有限，大量增加道路供給很不現(xiàn)實(shí)；依靠限購、限行、收費(fèi)等措施也并不能從根本上解決道路供需矛盾。智能交通平臺通過信息采集終端實(shí)時(shí)監(jiān)控道路情況并向交管部門和司乘人員進(jìn)行反饋，提升交管人員的道路疏導(dǎo)能力和司乘人員的路線選擇目的性，緩解城市交通擁堵壓力。智能交通建設(shè)將極大改善城市交通道路擁堵，提升出行效率。智能交通是以交通信息中心為核心，連接公共汽車系統(tǒng)、城市軌道交通系統(tǒng)、城市高速公路監(jiān)控信息系統(tǒng)、ETC、道路信息管理系統(tǒng)、交通信號系統(tǒng)、汽車電子系統(tǒng)等的綜合性協(xié)同運(yùn)作，為出行者和交通監(jiān)管部門提供實(shí)時(shí)交通信息，有效緩解交通擁堵，快速響應(yīng)突發(fā)狀況，提高出行效率。智能交通建設(shè)加速，市場空間廣闊。目前我國一線城市都已經(jīng)做出了智能交通建設(shè)規(guī)劃，二線城市中也有80%提出建設(shè)“智慧城市”。智能交通是智慧城市中的重要一環(huán)，隨著我國智慧城市建設(shè)的推進(jìn)，預(yù)期智能交通將獲得廣闊的市場空間。據(jù)中國交通技術(shù)網(wǎng)發(fā)布的《2023年中國城市智能交通市場研究報(bào)告》中不完全統(tǒng)計(jì)，目前正在執(zhí)行中或即將開始的智能交通建設(shè)三年規(guī)劃、五年規(guī)劃城市中，佛山市智能交通投資總計(jì)20.58億元，深圳將投資16億資金用以發(fā)展智能交通體系，北京“十四五”城市交通信息化總計(jì)56億，交通管理智能系統(tǒng)投資約60億，城市交通管理方面僅交通信號控制投資就在10-15億之間1。2、智慧醫(yī)療更加合理分配醫(yī)療資源，節(jié)省醫(yī)療開支我國正步入老齡化階段，現(xiàn)有的醫(yī)療資源遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求。1952~1972年（個(gè)別年份除外）是新中國成立后的第一個(gè)人口生育高峰，目前這一年代出生的人口正逐漸步入老齡化階段，2023年我國60歲以上人口占比比2023年提高了4%。截至2023年底，我國每萬人擁有的醫(yī)院、衛(wèi)生院床位數(shù)僅為39張，嚴(yán)重供不應(yīng)求。由于土地等資源有限，大規(guī)模迅速擴(kuò)建醫(yī)療設(shè)備設(shè)施并不現(xiàn)實(shí)，傳統(tǒng)手段難以彌補(bǔ)醫(yī)療資源缺口。醫(yī)療資源結(jié)構(gòu)錯配導(dǎo)致醫(yī)保重復(fù)支出、醫(yī)患矛盾激化。在有限的醫(yī)療資源供給情況下，由于各醫(yī)院間信息不能共享，患者每到一地都需要做多項(xiàng)重復(fù)檢查，導(dǎo)致大量患者即使病情輕微也會直接選擇大型醫(yī)院；大醫(yī)院人滿為患，中小醫(yī)院及社區(qū)醫(yī)院患者寥寥，床位等醫(yī)療資源閑置浪費(fèi)。2023年以來針對藥品、醫(yī)療器械等的投訴迅速增加，部分過激病患甚至有傷害醫(yī)生的舉動，醫(yī)患矛盾大為激化。智慧醫(yī)療通過信息化手段，提升醫(yī)療資源利用效率，緩解看病難、看病貴的問題。借助于醫(yī)院管理信息化（HIS）、臨床管理信息化（CIS）和區(qū)域醫(yī)療信息化平臺，以電子病例和健康檔案和遠(yuǎn)程醫(yī)療為切入點(diǎn)，智慧醫(yī)療將有助于提升醫(yī)療資源利用效率，緩解看病難、看病貴的問題。根據(jù)衛(wèi)生部制定的衛(wèi)生信息化“十四五”規(guī)劃，初步確定了我國衛(wèi)生信息化建設(shè)路線圖，簡稱“3521工程”，即建設(shè)國家級、省級和地市級3級衛(wèi)生信息平臺，加強(qiáng)公共衛(wèi)生、醫(yī)療服務(wù)、新農(nóng)合、基本藥物制度、綜合管理5項(xiàng)業(yè)務(wù)應(yīng)用，建設(shè)健康檔案和電子病歷2個(gè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫和1個(gè)專用網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。3、智慧城市管理開創(chuàng)網(wǎng)格化管理新模式，提升政府管理效率城市人口密度加大，傳統(tǒng)的城市管理手段難以滿足現(xiàn)代城市發(fā)展需要。由于城市在教育、醫(yī)療等諸多領(lǐng)域資源優(yōu)勢明顯，近年來我國的城市人口密度不斷加大。傳統(tǒng)的城市管理手段以人工突擊式被動發(fā)現(xiàn)問題、逐級上報(bào)、領(lǐng)導(dǎo)指派的方式為主，各部門協(xié)調(diào)能力差、響應(yīng)速度慢、解決問題成本高，已經(jīng)難以適應(yīng)城市高速發(fā)展的需要。數(shù)字城管創(chuàng)新城市管理模式，大幅提升管理效率。數(shù)字城管模式依托管理平臺，采用萬米單元網(wǎng)格管理法和城市部件、事件管理法相結(jié)合的方式，應(yīng)用、整合多項(xiàng)數(shù)字城市技術(shù)，集合信息采集工具，創(chuàng)新信息實(shí)時(shí)采集傳輸?shù)氖侄?，?chuàng)建城市管理監(jiān)督中心和指揮中心兩個(gè)軸心的管理體制，再造城市管理流程，實(shí)現(xiàn)精確、敏捷、高效、全時(shí)段、全方位覆蓋的城市管理。管理者通過平臺可以在第一時(shí)間掌握城市出現(xiàn)的問題，協(xié)調(diào)相關(guān)的職責(zé)部門，獲知問題的處理進(jìn)度以及事后反饋，從而解決傳統(tǒng)管理手段下問題反饋不及時(shí)、職能部門權(quán)責(zé)不清、效率低下等諸多問題，大幅提高城市的管理效率。社會管理同樣可以借鑒網(wǎng)格化管理理念，運(yùn)用數(shù)字社管系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對社會的高效管理和服務(wù)。近期，在黨的十八屆三中全會公告全文中，特意指出，“改進(jìn)社會治理方式，保持源頭治理，標(biāo)本兼治、重在治本，以網(wǎng)格化管理、社會化服務(wù)為方向，健全基層綜合服務(wù)管理平臺，及時(shí)反映和協(xié)調(diào)人民群眾各方面各層次利益訴求”。數(shù)字社管系統(tǒng)能綜合考慮人、地、物、情、事、組織等因素，構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)化社會管理綜合信息平臺，實(shí)現(xiàn)人口服務(wù)、房屋管理、糾紛調(diào)處、治安（重點(diǎn)人群）監(jiān)控、特殊人群服務(wù)等功能，為政府管理和服務(wù)群眾的訴求提供技術(shù)支持。4、智慧公共安全系統(tǒng)保障社會穩(wěn)定及食品藥品安全城市公共安全涉及社會穩(wěn)定、公共衛(wèi)生、基礎(chǔ)設(shè)施、通訊、災(zāi)難防控等各個(gè)方面。近年來社會不穩(wěn)定因素增加，城市安防建設(shè)任重道遠(yuǎn)。我國基尼系數(shù)始終徘徊在0.48左右，遠(yuǎn)高于國際警戒線；此外國內(nèi)民族極端勢力活動猖獗，社會不穩(wěn)定因素增加，21世紀(jì)前十年我國的平均犯罪率是20世紀(jì)90年代的2.5倍，城市管理難度加大，安防建設(shè)亟待加強(qiáng)。另外，食品和藥品安全問題目前也成為社會最為關(guān)心的問題，與城市居民的生活密切相關(guān)。城市公共安全保障系統(tǒng)對于保障市民人身安全、社會穩(wěn)定及生活品質(zhì)都有重要意義。平安城市的應(yīng)用方案，將綜合視頻監(jiān)控、圖像分析、數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)傳遞等多種技術(shù)，對城市實(shí)施全方位監(jiān)控，以便在突發(fā)公共事件時(shí)，能夠?qū)崿F(xiàn)多部門聯(lián)動。在食品和藥品安全方面，利用RFID、傳感器等技術(shù)手段，實(shí)現(xiàn)食品藥品從生產(chǎn)、運(yùn)輸、銷售到使用全環(huán)節(jié)的監(jiān)控，以保障食品藥品安全。5、智慧環(huán)境運(yùn)用信息化手段監(jiān)測環(huán)境變化，為環(huán)境改善提供數(shù)據(jù)支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展以環(huán)境的犧牲為代價(jià)。在中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的同時(shí)，國內(nèi)的環(huán)境污染問題也日益嚴(yán)重，環(huán)境污染事件頻發(fā)。我們賴以生存的水、空氣、土壤等基本生活環(huán)境被破壞，嚴(yán)重影響到居民的生活安全。智慧環(huán)境解決方案運(yùn)用信息化手段監(jiān)測環(huán)境變化，并進(jìn)行預(yù)警。智慧的環(huán)境系統(tǒng)將利用傳感器、在線檢測儀表、視頻監(jiān)控等多種手段，獲取環(huán)境變化數(shù)據(jù)，并利用GIS系統(tǒng)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，從而實(shí)現(xiàn)對空氣、水、土壤、植被、三廢、噪聲等環(huán)境指標(biāo)的實(shí)時(shí)監(jiān)控、全局調(diào)度、事前預(yù)警和緊急響應(yīng)，從而保障城市環(huán)境生態(tài)的可持續(xù)性發(fā)展。比如，對于污染源的在線監(jiān)測，是通過在污染源監(jiān)測點(diǎn)部署監(jiān)測儀器，實(shí)現(xiàn)對污染源排放的自動采樣、在線檢測和視頻圖像的遠(yuǎn)程監(jiān)控，實(shí)時(shí)掌握污染源排放情況。6、智慧教育以信息化手段促進(jìn)教育資源優(yōu)化配置我國教育信息化增速較快，但基礎(chǔ)較低。基礎(chǔ)教育信息化資源分布不均衡，教育資源共享程度低，教育資源匱乏；高等教育的信息化初步實(shí)現(xiàn)，但應(yīng)用率低，優(yōu)質(zhì)教育資源的開放程度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠；城市中發(fā)達(dá)區(qū)域和欠發(fā)達(dá)區(qū)域之間，城鄉(xiāng)之間教育資源發(fā)展極不平衡。智慧教育是政府、學(xué)校和企業(yè)共同參與構(gòu)建的現(xiàn)代教育信息化服務(wù)體系，以信息化手段實(shí)現(xiàn)教育資源的優(yōu)化配置。2023年教育部發(fā)布《教育信息化十年發(fā)展規(guī)劃》明確指出：以教育信息化帶動教育現(xiàn)代化，破解制約我國教育發(fā)展的難題，是加快從教育大國向教育強(qiáng)國邁進(jìn)的重大戰(zhàn)略抉擇。規(guī)劃要求“十四五”期間，以“智慧教育”為抓手，建設(shè)基礎(chǔ)教育“寬帶網(wǎng)絡(luò)校校通、優(yōu)質(zhì)資源班班通、網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)空間人人通，建設(shè)教育資源公共服務(wù)平臺和教育管理公共服務(wù)平臺”（三通兩平臺），促進(jìn)高等教育，發(fā)展職業(yè)教育，促進(jìn)教育信息化和教育公平。七、重點(diǎn)公司簡況1、東華軟件：立足行業(yè)解決方案，全面布局智慧城市?公司公告收購北京威銳達(dá)測控系統(tǒng)。威銳達(dá)是大型風(fēng)電機(jī)組運(yùn)行狀態(tài)監(jiān)測技術(shù)解決方案及專用設(shè)備和服務(wù)提供商，主要為客戶提供風(fēng)電機(jī)組運(yùn)行狀態(tài)監(jiān)測技術(shù)解決方案。?東華軟件發(fā)布公告投資1億在浙江衢州成立東華云計(jì)算公司。?公司收購?fù)J達(dá)100%股權(quán)，作價(jià)5.83億元。威銳達(dá)承諾2023~2023年各年度扣除非經(jīng)常損益的凈利潤分別不低于5300、6360、7632和8777萬元。對價(jià)對應(yīng)收購標(biāo)的2023/2023/2023年承諾業(yè)績分別為11x/9x/7x。根據(jù)備考盈利預(yù)測，2023/2023年收購標(biāo)的增厚公司業(yè)績幅度為6.73%和6.15%。?威銳達(dá)競爭優(yōu)勢明顯，將成為細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)。東華的資源和平臺為威銳達(dá)這樣的細(xì)分行業(yè)軟件提供了更大的市場空間。與之前公司收購的流量監(jiān)測軟件類似，我們認(rèn)為此次公司收購的威銳達(dá)與公司現(xiàn)有的電力行業(yè)客戶相結(jié)合，同樣有可能在東華的平臺上實(shí)現(xiàn)更大的成長。?東華軟件發(fā)布公告投資1億在浙江衢州成立東華云計(jì)算公司，我們判斷主要目的是參與衢州的智慧城市建設(shè)。在衢州市政府的支持下，公司設(shè)立衢州子公司和云計(jì)算基地，主要發(fā)展企業(yè)管理云、電子政務(wù)云、區(qū)域協(xié)同醫(yī)療、智慧城市綜合云，衢州是智慧環(huán)保和智慧醫(yī)療的試點(diǎn)城市，我們預(yù)計(jì)東華將成為衢州的智慧城市建設(shè)的重要合作廠商，且會進(jìn)行云運(yùn)營模式的探索和創(chuàng)新。2、數(shù)字政通：從數(shù)字城管向全面智慧城市解決方案邁進(jìn)投資邏輯：立足數(shù)字城管，進(jìn)軍智慧城市全面解決方案提供商。公司是國內(nèi)唯一一家以數(shù)字城管為主營業(yè)務(wù)的上市公司，2023~2023年，公司營業(yè)收入CAGR為52.27%，凈利潤C(jī)AGR為22.80%。公司以數(shù)字城管為基礎(chǔ)，全方位拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，進(jìn)軍智慧城市解決方案提供商。數(shù)字城管創(chuàng)新城市管理方式，公司不斷深化數(shù)字城管應(yīng)用。（1）數(shù)字城管系統(tǒng)正加速向二三線城市推廣；（2）公司在數(shù)字化城市綜合管理領(lǐng)域市場占有率超過50%，在住建部試點(diǎn)推廣的數(shù)字城管城市中市占率超過70%，在行業(yè)內(nèi)居于絕對領(lǐng)先的地位；（3）應(yīng)用網(wǎng)格化管理理念，橫向不斷拓展網(wǎng)格化管理的應(yīng)用領(lǐng)域。數(shù)字社管滿足政府治安及服務(wù)需求，有望成為公司新亮點(diǎn)。（1）借鑒網(wǎng)格化管理理念，公司的數(shù)字社管平臺構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)化社會管理綜合信息平臺，為政府管理和服務(wù)群眾的訴求提供技術(shù)支持。（2）數(shù)字社管可與數(shù)字城管對接，一體化建設(shè)數(shù)字城管和社會管理系統(tǒng)成為趨勢?；诰W(wǎng)格化管理理念，拓展服務(wù)領(lǐng)域，進(jìn)軍智慧城市完整解決方案提供商。漢王智通豐富了公司產(chǎn)品線，雙方協(xié)同提升競爭能力并將公司業(yè)務(wù)成功拓展至平安城市領(lǐng)域?；诂F(xiàn)有四大業(yè)務(wù)（城市管理、社會管理、交通和治安管理），公司致力于構(gòu)建政府統(tǒng)一管理體系，為政府的公共服務(wù)提供高效智能的解決方案。融合物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)等新技術(shù)，引領(lǐng)智慧城市技術(shù)應(yīng)用新方向。公司結(jié)合新技術(shù)對現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行了全景化、全時(shí)空、全移動、物聯(lián)化等四方面創(chuàng)新，前瞻性布局下一代智慧城市應(yīng)用。3、萬達(dá)信息：區(qū)域性智慧城市龍頭，憑借技術(shù)優(yōu)勢拓展全國投資邏輯：上海具備完整智慧城市解決案例，依托技術(shù)優(yōu)勢進(jìn)軍全國市場。公司是全國領(lǐng)先的智慧城市全面解決方案提供商，具備醫(yī)療、醫(yī)保社保、民航、交通等多領(lǐng)域的智能化軟件開發(fā)服務(wù)能力。目前公司在上海政府信息化領(lǐng)域占有60%以上的市場份額，其應(yīng)用軟件和服務(wù)占據(jù)了上海信息化領(lǐng)域約30%的市場份額。2023~2023年，公司營業(yè)收入CAGR為24%，凈利潤C(jī)AGR為30%。具備醫(yī)藥衛(wèi)生信息化整體方案解決能力，領(lǐng)跑區(qū)域衛(wèi)生信息化。公司在區(qū)域醫(yī)療領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富，具備醫(yī)藥衛(wèi)生信息化整體方案解決能力。試點(diǎn)城市中市占率超50%，區(qū)域衛(wèi)生信息平臺建設(shè)先發(fā)優(yōu)勢明顯。上海項(xiàng)目成為行業(yè)標(biāo)桿，公司將充分受益于社保信息化建設(shè)。公司承建了國內(nèi)首個(gè)千萬級數(shù)據(jù)的社保一體化系統(tǒng)——上海社保信息系統(tǒng)，系統(tǒng)核心業(yè)務(wù)各項(xiàng)指標(biāo)均在行業(yè)內(nèi)遙遙領(lǐng)先。打造智慧城市一體化信息平臺，智慧城市整體解決方案設(shè)計(jì)能力大大增強(qiáng)。目前公司的一體化平臺涵蓋了一百多個(gè)子系統(tǒng)，大大提升了公司設(shè)計(jì)智慧城市整體解決方案的能力，并有助于實(shí)現(xiàn)信息和數(shù)據(jù)共享。探索智慧城市運(yùn)營模式，引領(lǐng)行業(yè)轉(zhuǎn)型。首創(chuàng)“健康服務(wù)云”概念，居民健康管理信息平臺使得針對性診療成為可能，是公司轉(zhuǎn)變商業(yè)模式，由智慧城市軟件服務(wù)提供商向城市運(yùn)營服務(wù)商轉(zhuǎn)型的嘗試。上海正處于智慧城市建設(shè)高峰期，異地拓展空間極大。目前公司在上海政府信息化領(lǐng)域占有60%以上的市場份額，預(yù)期公司將憑借先發(fā)優(yōu)勢充分切入市場；利用上海示范效應(yīng)，預(yù)計(jì)到2023年外地收入將占到公司總收入一半以上。

2023年電子行業(yè)智能化分析報(bào)告2023年9月目錄一、消費(fèi)電子發(fā)展趨勢：智能性和便攜性 3二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河 4三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌 51、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持 52、第二代智能手表側(cè)重運(yùn)動和健康監(jiān)測 53、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大 6（1）蘋果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品 7四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī) 8五、硬件變革大，投資機(jī)會多 91、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的 102、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒 113、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實(shí)現(xiàn)高音質(zhì) 114、共達(dá)電聲 12六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總 121、屏幕有點(diǎn)小蘋果智能手表iWatch要來了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網(wǎng) 133、三星ProjectJ計(jì)劃曝光：智能手表不讓蘋果專美 14一、消費(fèi)電子發(fā)展趨勢：智能性和便攜性消費(fèi)電子沿著智能性和便攜性兩個(gè)維度發(fā)展。在過去幾年，市場關(guān)注的焦點(diǎn)在于智能性維度，即設(shè)備從功能型向智能型的演變；直至最近，谷歌眼鏡才引發(fā)了市場對便攜性維度的關(guān)注。在便攜性的維度，我們把電子產(chǎn)品分為四種類型：固定型、可攜帶型、可穿戴型和嵌入人體型。我們認(rèn)為，消費(fèi)電子產(chǎn)品從可攜帶型向可穿戴型的演變剛剛開始，未來甚至?xí)蚩汕度胄脱葑?，投資機(jī)會將非常豐富。JuniperResearch預(yù)計(jì)：至2023年，整個(gè)可穿戴電子設(shè)備市場將會超過150億美元，比2021年將近翻一倍，可穿戴智能設(shè)備的銷量至2022年預(yù)計(jì)將達(dá)到7000萬臺。正如應(yīng)用的成長促進(jìn)了智能手機(jī)市場的興盛，可穿戴技術(shù)領(lǐng)域也會出現(xiàn)類似的成長：做到應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)與可穿戴設(shè)備同步增長，各種新功能的產(chǎn)品將層出不窮。谷歌、蘋果、三星等大廠商均已在可穿戴電子設(shè)備領(lǐng)域有所布局，期望能把握下一輪移動技術(shù)變革的行情。當(dāng)前各大廠商關(guān)注度較高的可穿戴式智能設(shè)備主要是智能眼鏡和智能手表。二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河谷歌眼鏡給硬件行業(yè)帶來了重大變革和機(jī)遇，其對硬件的要求體現(xiàn)在四個(gè)方面：1）人機(jī)互動友好性（包括信息輸入和輸出）；2）續(xù)航時(shí)間長；3）連接性；4）輕薄微型化。谷歌眼鏡在硬件方面的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在信息輸出和續(xù)航時(shí)間上，信息輸出的創(chuàng)新之處在于采用微投和反射顯示屏的圖像輸出方案以及骨傳導(dǎo)耳機(jī)的聲音輸出方案，通常的微投具有功耗高的問題，谷歌的創(chuàng)新能夠大大降低功耗，延長續(xù)航時(shí)間。谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏。關(guān)于谷歌眼鏡的詳細(xì)論述請參見我們3月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時(shí)代的開啟》。三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌1、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售價(jià)達(dá)330美元的智能手表，其后陸續(xù)有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消費(fèi)者的關(guān)注。我們認(rèn)為，在智能手機(jī)尚未普及的時(shí)期，消費(fèi)者對智能終端和移動互聯(lián)網(wǎng)認(rèn)知度低，創(chuàng)新跨度過大的智能手表不可能取得勝利。此外，第一代智能手表在外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持等方面都較為薄弱。2、第二代智能手表側(cè)重運(yùn)動和健康監(jiān)測摩托羅拉在2020年發(fā)布了MotoActv智能手表，主打運(yùn)動監(jiān)測功能。產(chǎn)品內(nèi)臵8GB空間，配有1.6寸彩色觸控屏幕，采用強(qiáng)化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可與Android2.1系統(tǒng)或以上的智能手機(jī)同步；采用了MotorolaAccuSense技術(shù)，也內(nèi)臵了GPS系統(tǒng)，可以讓用戶在運(yùn)動時(shí)可以準(zhǔn)確追蹤所在位臵及記錄時(shí)間、距離、速度、心跳及熱量消耗；內(nèi)臵258mAh鋰電池，不夠非常理想，運(yùn)動時(shí)可連續(xù)使用5至10小時(shí)。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。產(chǎn)品允許多個(gè)程序同時(shí)運(yùn)行，搭載iOS或Android2.3以上系統(tǒng)。配有分辨率為144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper電子紙技術(shù)，可以通過藍(lán)牙2.1+EDR與其他設(shè)備連接；內(nèi)臵震動馬達(dá)和三軸加速度計(jì)，可安裝位運(yùn)動專門設(shè)計(jì)的程序。3、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大第二代智能手表在功能上還無法與智能手機(jī)相媲美，但蘋果、三星、谷歌等巨頭的動向讓我們堅(jiān)信第三代智能手表功能將更為強(qiáng)大，有望與智能手機(jī)相當(dāng)。（1）蘋果iWatch有望年底亮相消息稱，蘋果已經(jīng)建立了一支100的團(tuán)隊(duì)來研制智能手表iWatch，已經(jīng)開始試產(chǎn)，富士康已經(jīng)收到了蘋果的訂單，并有望在年底面市。蘋果的iWatch智能手表具有步程計(jì)和健康指標(biāo)傳感器等第二代智能手表的功能，也能通過連接智能手機(jī)來顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)，此外，還能夠?qū)崿F(xiàn)手機(jī)的通話功能，并通過內(nèi)臵地圖實(shí)現(xiàn)導(dǎo)航。在硬件配臵方面，iWatch將采用1.5寸OLED屏幕（臺灣錸寶科技RiTdisplay）和OGS觸摸屏，內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋果的目標(biāo)是續(xù)航4天至5天）。（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品科技網(wǎng)站SamMobile報(bào)道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：針對Fortius開發(fā)的臂帶、固定在自行車上的裝臵以及囊狀態(tài)。三星也設(shè)計(jì)了健康軟件SHealth，預(yù)示著運(yùn)動和健康監(jiān)測將是三星可穿戴電子設(shè)備的重要賣點(diǎn)。媒體也傳出三星智能手表將命名為GALAXYAltius，屏幕分辨率為500x500。四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī)智能手機(jī)在功能手機(jī)通話和短信功能的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了上網(wǎng)、安裝應(yīng)用程序、收發(fā)郵件等功能。智能手機(jī)和平板電腦在很大程度上替代了便攜性較差的電腦，我們判斷，便攜性更強(qiáng)的可穿戴設(shè)備智能手機(jī)+眼鏡將埋葬智能手機(jī)。智能手機(jī)、智能手表和智能眼鏡三種設(shè)備各有優(yōu)缺點(diǎn)：1.智能手機(jī)是最成熟產(chǎn)品，功能豐富，但屏幕較小，并需要手持操作，約束了在駕車等場合的使用；2.智能眼鏡輸出畫面大，視覺效果較好，但裝在鏡腳的觸摸屏面積小，僅僅具有簡單動作識別功能，信息輸入不方便，不適合復(fù)雜的操作；3.智能手表具有合適輸入的觸摸屏，操作方便，可以完成復(fù)雜的信息輸入，但屏幕太小，不適合人眼長時(shí)間觀看。我們認(rèn)為，智能眼鏡和智能手表具有信息輸入和輸出優(yōu)勢互補(bǔ)的特點(diǎn)，兩者的結(jié)合將兼具各自優(yōu)勢，能夠?qū)崿F(xiàn)在手表上輸入復(fù)雜內(nèi)容，在眼鏡上觀看大的畫面，從而實(shí)現(xiàn)較好的視覺體驗(yàn)。智能眼鏡+手表的硬件組合也具有智能手機(jī)所不具備的優(yōu)點(diǎn)：一方面，眼鏡和手表持續(xù)與人體接觸，并可以通過傳感器自然地獲得人體信息，從而提供更加智能化的服務(wù)；另一方面，眼鏡和手表都不需要手持操作，解放了雙手，適合在各種不同場合的應(yīng)用，更勝于必須手持操作的智能手機(jī)，有望替代智能手機(jī)，從而帶來消費(fèi)電子的革命性變化。五、硬件變革大，投資機(jī)會多可穿戴設(shè)備的外在形態(tài)完全不同于智能手機(jī)等傳統(tǒng)硬件產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在硬件方面的變革很大，其中，智能眼鏡側(cè)重于光學(xué)方面的創(chuàng)新，智能手表是智能手機(jī)的縮小版，并加入更多傳感器以讀取人體脈搏等信息，部分廠商也可能在腕帶處采用柔性化硬件設(shè)計(jì)。此外，智能眼鏡+手表的硬件組合也需要兩個(gè)產(chǎn)品之間頻繁的信號互聯(lián)，勢必增加對無線模組的需求。我們認(rèn)為，水晶光電、環(huán)旭電子、歌爾聲學(xué)等公司將顯著受益于可穿戴設(shè)備的高速發(fā)展。1、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的公司是手機(jī)鏡頭用紅外截止濾光片和數(shù)碼相機(jī)用光學(xué)低通濾波器的領(lǐng)先廠商。公司在產(chǎn)品升級和新產(chǎn)品拓展兩個(gè)維度實(shí)現(xiàn)增長。光學(xué)低通濾波器的單價(jià)隨著從卡片機(jī)升級為單反微單而增長10倍以上，隨著攝像模組對像素和成像質(zhì)量要求的提高，紅外截至濾光片材質(zhì)從普通光學(xué)玻璃升級為藍(lán)玻璃，單價(jià)和市場空間有10倍的提高。公司不斷拓展微投、Kinect產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品等新產(chǎn)品。我們在3月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時(shí)代的開啟》中討論到，谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏，而微投的核心技術(shù)是光學(xué)加工、光引擎設(shè)計(jì)和鍍膜。水晶光電在這三方面均具有深厚的技術(shù)積累。在光學(xué)加工方面，水晶光電具有十來年的經(jīng)驗(yàn)積累；在光引擎設(shè)計(jì)方面，水晶光電與芯片設(shè)計(jì)商奇景及LCOS專利持有人合作；鍍膜更是水晶光電的核心優(yōu)勢，其光學(xué)鍍膜的產(chǎn)能規(guī)模位居全球第一。水晶光電當(dāng)前已進(jìn)入某海外客戶的智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈，踏上了智能眼鏡技術(shù)創(chuàng)新的第一波浪潮。2、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒環(huán)旭電子是蘋果無線模組的兩大供應(yīng)商之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于MacBook、iPhone和iPad上。如我們在3月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時(shí)代的開啟》討論，智能眼鏡的重量是一般智能手機(jī)的1/3,輕薄化要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過絕大多數(shù)手機(jī)，智能手表的面積和體積也大約是智能手機(jī)的1/6至1/8，但功能上卻相差不大，這就對元器件和組裝工藝的微小化提出較高要求，公司必將憑借微小化貼片工藝的核心技術(shù)優(yōu)勢在可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈占有一席之地。3、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實(shí)現(xiàn)高音質(zhì)公司是全球領(lǐng)先的電聲器件廠商，通過強(qiáng)大的研發(fā)能力向上游整合，實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵原材料、自動化生產(chǎn)線和精密模具的自制，具備了較強(qiáng)的垂直一體化能力，使得公司可以向客戶進(jìn)行大規(guī)模地快速出貨，并提供一站式的服務(wù)和產(chǎn)品供應(yīng)，同時(shí)可以更好地控制成本。大客戶戰(zhàn)略使得公司不斷切入繽特力、索尼、三星和蘋果等全球消費(fèi)電子巨頭主流供應(yīng)鏈。公司也在MEMS聲學(xué)器件上積累深厚，未來有望實(shí)現(xiàn)MEMS技術(shù)的突破?？纱┐髟O(shè)備需要麥克風(fēng)來讀取用戶的語音信息，也需要音筒來輸出設(shè)