商業(yè)銀行抵債資產(chǎn)處置的實(shí)證研究

商業(yè)銀行抵債資產(chǎn)處置的實(shí)證研究

一、商業(yè)銀行資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)加大2001年，國(guó)有商業(yè)銀行新增貸款的金額和比例首次減少，分別為9007億元和3.81億元。公共銀行和農(nóng)村信用社的租賃貸款比例分別下降了3.42和4.93個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了中國(guó)人民銀行年初確定的減少2.3個(gè)百分點(diǎn)的目標(biāo)。伴隨而來(lái)的是商業(yè)銀行(包括城鄉(xiāng)信用社)抵債資產(chǎn)規(guī)模迅速膨脹,商業(yè)銀行出現(xiàn)了“資產(chǎn)管理公司化”現(xiàn)象。一方面,商業(yè)銀行為了保全自己的信貸資產(chǎn),不得不盡力獲取各種實(shí)物資產(chǎn)(包括特定資產(chǎn),如土地的使用權(quán));另一方面,在大量實(shí)物資產(chǎn)集中到商業(yè)銀行后,如何處置變現(xiàn)具備不同特質(zhì)的資產(chǎn)成為商業(yè)銀行的重點(diǎn)業(yè)務(wù)之一。商業(yè)銀行因此而陷入一種兩難境地:一是出于安全性考慮而不得不把自身資源轉(zhuǎn)移到實(shí)物資產(chǎn)管理中,導(dǎo)致資源的錯(cuò)誤配置傾向;二是實(shí)物資產(chǎn)處置不同于資金管理,具有“合約的非標(biāo)準(zhǔn)化”特征,即不可能按統(tǒng)一市場(chǎng)價(jià)格(利率)進(jìn)行交易,必須對(duì)不同資產(chǎn)進(jìn)行個(gè)別化處置,因此變現(xiàn)的不確定性很強(qiáng),使銀行陷入新一輪風(fēng)險(xiǎn)之中。針對(duì)這些問(wèn)題,中國(guó)人民銀行濰坊市中心支行課題組進(jìn)行了專題研究。二、抵債資產(chǎn)增債貸款近幾年濰坊市商業(yè)銀行抵債資產(chǎn)規(guī)模迅速膨脹。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì),2000、2001年抵債資產(chǎn)分別增加3.8億元和10.3億元,2001年末抵債資產(chǎn)余額達(dá)27.12億元,占濰坊市本外幣各項(xiàng)貸款余額的5.5%。抵債資產(chǎn)大量增加實(shí)是商業(yè)銀行既無(wú)奈而又理性的選擇。(一)關(guān)于銀行不良貸款管理當(dāng)前商業(yè)銀行抵債資產(chǎn)膨脹是迫于完成日益嚴(yán)格的績(jī)效考核任務(wù)的被動(dòng)選擇。為盡快扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)下滑的被動(dòng)局面,商業(yè)銀行大都建立形成了一套內(nèi)部績(jī)效評(píng)價(jià)考核體系。伴隨經(jīng)營(yíng)壓力的加大,出現(xiàn)了考核任務(wù)愈來(lái)愈重、指標(biāo)要求越來(lái)越高的趨勢(shì)。尤其在對(duì)不良資產(chǎn)和利息回收率等指標(biāo)的設(shè)計(jì)分解上,有不顧客觀實(shí)際和承受能力片面追求指標(biāo)的剛性升降的傾向,給基層行造成了沉重的經(jīng)營(yíng)壓力?；谧陨砝娴目紤],在預(yù)期通過(guò)常規(guī)性措施難以達(dá)到目標(biāo)要求時(shí),商業(yè)銀行就會(huì)尋求通過(guò)其他途徑和方式解決問(wèn)題。由于辦理以資抵債客觀上可以收到降低賬面不良貸款和增加賬面利息收入的效果,因而被基層商業(yè)銀行普遍采用。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì),2001年末,濰坊市所有商業(yè)銀行人民幣不良貸款余額較年初減少13.5億元,但同時(shí)抵債資產(chǎn)增加10.3億元,如果說(shuō)2001年銀行不良貸款的大幅下降主要是通過(guò)以資抵債處理轉(zhuǎn)化的結(jié)果有些過(guò)分的話,但是商業(yè)銀行抵債資產(chǎn)的大量增加至少對(duì)不良資產(chǎn)的下降起到了一定的稀釋作用,而且這種作用有增強(qiáng)的趨勢(shì)。濰坊市1999-2001年商業(yè)銀行抵債資產(chǎn)呈逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì),但抵債資產(chǎn)出售變現(xiàn)的比重逐年下降,租賃經(jīng)營(yíng)的比重卻逐年上升。(二)要防范金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行抵債資產(chǎn)上升的另一個(gè)重要因素是外部環(huán)境,包括外部行政干預(yù)、交易對(duì)手信用水平的低下和法律環(huán)境對(duì)銀行的不利等,迫使銀行采取“能得一點(diǎn)是一點(diǎn)”的無(wú)奈舉措。一是行政干預(yù)約束。按照國(guó)務(wù)院《關(guān)于在國(guó)有中小企業(yè)和集體企業(yè)改制過(guò)程中加強(qiáng)金融債權(quán)管理的通知》(國(guó)發(fā)明電(1998)4號(hào))要求,“國(guó)有中小企業(yè)和集體企業(yè)改制工作涉及金融機(jī)構(gòu)債權(quán)時(shí),必須有債權(quán)金融機(jī)構(gòu)參加”,“有關(guān)部門(mén)在辦理產(chǎn)權(quán)變更登記手續(xù)時(shí),應(yīng)要求改制企業(yè)提交有關(guān)金融機(jī)構(gòu)出具金融債權(quán)保全文件”。但在實(shí)際的改制過(guò)程中,政府由于在企業(yè)下崗職工安置和新改制企業(yè)啟動(dòng)再生產(chǎn)方面的壓力比較大,往往先從社會(huì)穩(wěn)定的角度考慮,然后才考慮銀行債權(quán)的落實(shí)問(wèn)題,主要表現(xiàn)在在企業(yè)改制過(guò)程中,往往采取暗箱操作的方式,不主動(dòng)要求債權(quán)金融機(jī)構(gòu)參加;對(duì)于改制企業(yè)的清產(chǎn)核資、資產(chǎn)評(píng)估、產(chǎn)權(quán)界定等工作,放松監(jiān)督與管理;對(duì)有些未交金融債權(quán)保全證明文件的改制企業(yè),仍為其辦理有關(guān)登記證明和頒發(fā)新的營(yíng)業(yè)執(zhí)照,仍為其辦理稅務(wù)登記和發(fā)售發(fā)票等。由于信息不對(duì)稱,企業(yè)改制往往秘密運(yùn)作,作為債權(quán)人的銀行得到的是遲到的信息,無(wú)法主動(dòng)參與到企業(yè)改制的過(guò)程中去,造成部分企業(yè)有效資產(chǎn)在銀行存有異議的情況下辦理了產(chǎn)權(quán)變理,銀行債權(quán)受到侵害。有一些企業(yè)雖然不符合破產(chǎn)條件,但是為甩掉經(jīng)營(yíng)“包袱”行政干預(yù)強(qiáng)行破產(chǎn),有的地方政府干預(yù)法院辦案,或使抵押資產(chǎn)懸空,或使勝訴案件難以執(zhí)行。二是信用缺失約束。近年來(lái),由于相應(yīng)的環(huán)境條件和制度安排不夠完善,致使許多不規(guī)范改制行為造成了金融債務(wù)的懸空逃廢。到2001年末,濰坊市先后有4532戶企業(yè)通過(guò)各種形式改制,其中在市8家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)戶貸款的改制企業(yè)有2425戶,涉及貸款本息82.9億元,其中涉廉逃廢金融債務(wù)的有1322戶,占有貸款改制企業(yè)總數(shù)的54.5%,懸空逃廢銀行貸款體息23.4億元,占改制企業(yè)貸款本息總額的28.2%,占銀行全部不良資產(chǎn)的17.7%。在所有1322戶涉嫌逃廢債企業(yè)中,屬于企業(yè)自身因素致使債務(wù)被逃廢的有1146戶,逃廢債金額17.4億元,占全部逃廢債總額的74.4%;屬于政府方面因素的有162戶,逃廢債4.76億元,占20.3%;屬于法院方面因素的有14戶,逃廢債1.22億元,占5.2%。由此而形成的道德風(fēng)險(xiǎn)還將在更大的范圍內(nèi)和更長(zhǎng)的時(shí)間里形成信用文化缺陷,進(jìn)一步加劇商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。目前逃廢債務(wù)方式基本如下。1.改制逃債。企業(yè)改制從法律意義上講就是企業(yè)主體的變更,進(jìn)而影響到債權(quán)債務(wù)關(guān)系的變化。企業(yè)改制逃債正是利用這一變化的過(guò)程,通過(guò)合并、分立、租賃、托管、聯(lián)營(yíng)、資產(chǎn)置換等方式,達(dá)到少還債甚至不還債的目的。一是剝離式逃廢。企業(yè)以優(yōu)良資產(chǎn)組建新企業(yè),不承擔(dān)債務(wù),由原企業(yè)承擔(dān)債務(wù)。或者采用剝離主營(yíng)業(yè)務(wù),分立企業(yè),架空母公司的形式懸空債務(wù)。屬于此種類型的有99戶,金額5.2億元,占逃度債總額的22.2%。二是懸空逃債。借用改制之名,把原企業(yè)以股份制或者股份合作制的形式一次性買(mǎi)斷,重新到工商行政管理部門(mén)登記注冊(cè)廠名,脫殼經(jīng)營(yíng),懸空債務(wù)。采取股份制形式的43戶,金額1.9億元,占逃廢債總額的8.1%;采取股份合作制形式的8戶,金額0.2億元,占逃廢債總額的0.9%?；蛘呃掀髽I(yè)有資產(chǎn),但經(jīng)營(yíng)包袱重,老企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)班子成立新公司,承接老企業(yè)業(yè)務(wù)繼續(xù)經(jīng)營(yíng),破掉老企業(yè),甩掉銀行債務(wù)。三是租賃式逃廢。企業(yè)的原班人馬通過(guò)入股的方式成立新企業(yè),超低價(jià)租賃原企業(yè)的設(shè)備、場(chǎng)地、租期很長(zhǎng)或通過(guò)假租賃真買(mǎi)賣的形式將企業(yè)的全部財(cái)產(chǎn)賣給其他企業(yè),利用法律上“買(mǎi)賣不破租賃”的原則達(dá)到逃廢債務(wù)的目的,或者企業(yè)在一家銀行協(xié)助下,通過(guò)老企業(yè)抵貸,新企業(yè)返租的形式逃廢其他銀行債務(wù)。租賃式逃廢占某國(guó)有商業(yè)銀行濰坊市分行企業(yè)借改制逃廢債的87%。這種形式的有452戶,金額4.4億元,占逃廢債總額的18.8%。2.轉(zhuǎn)移資產(chǎn)逃廢。轉(zhuǎn)移資產(chǎn)逃債是指秘密轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的逃債方式。(1)將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給第三個(gè)或關(guān)聯(lián)企業(yè)。(2)資產(chǎn)變現(xiàn)后抽逃資金。(3)隱匿資產(chǎn)。(4)通過(guò)不斷成立新公司層層脫殼,轉(zhuǎn)移有效資產(chǎn)逃廢銀行債務(wù)。(5)企業(yè)的主管部門(mén)將企業(yè)的全部債務(wù)轉(zhuǎn)移給其他虧損企業(yè)或無(wú)清償能力的政府部門(mén)。3.抵債逃債。抵債逃債是債務(wù)人清償虛假債務(wù)或?qū)鶆?wù)進(jìn)行虛假清償?shù)奶觽袨?。一是高估抵債物的價(jià)值。企業(yè)通過(guò)與評(píng)估公司串通高估抵債物價(jià)值。法院有時(shí)候也會(huì)裁定價(jià)值不對(duì)等的物債相抵,由于抵債后債權(quán)消滅,債務(wù)人事實(shí)上少還了一部分債務(wù)。二是抵償假債權(quán)。債務(wù)人為了防止財(cái)產(chǎn)被強(qiáng)制執(zhí)行,與關(guān)聯(lián)公司設(shè)立假債權(quán)并訂立抵債契約。三是將財(cái)產(chǎn)低價(jià)抵償給第三人,然后低價(jià)租賃第三人的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),從而達(dá)到逃避其他債務(wù)的目的。三是法律約束。近年來(lái),金融機(jī)構(gòu)加大了通過(guò)法律手段打擊企業(yè)逃廢債行為的力度,依法訴訟案件迅速增加。1999、2000、2001年起訴案件分別達(dá)1483、1544、3979件,起訴金額113055萬(wàn)元、128221萬(wàn)元、138383萬(wàn)元。其中已審結(jié)金額分別占起訴比例的87.72%、87.04%、82.04%。由于債權(quán)債務(wù)關(guān)系明確,銀行勝訴率接近100%。但在實(shí)際執(zhí)行中,由于種種原因,執(zhí)行金額比例不高。據(jù)統(tǒng)計(jì),1999、2000、2001年實(shí)際執(zhí)行金額分別達(dá)53835萬(wàn)元、54524萬(wàn)元、80812萬(wàn)元,占勝訴比例為54.77%、49.47%、71.66%,三年綜合執(zhí)行比例58.88%。三年預(yù)交訴訟費(fèi)分別為2084萬(wàn)元、2412萬(wàn)元、3057萬(wàn)元,勝訴后收回訴訟費(fèi)分別為1045萬(wàn)元、1346萬(wàn)元、2040萬(wàn)元。盡管社會(huì)信用環(huán)境有所好轉(zhuǎn),人民法院依法維護(hù)金融債權(quán)的力度不斷加大,但法律的不完善以及由此而產(chǎn)生的問(wèn)題亟待解決。1.逆向借用司法權(quán)以規(guī)避司法對(duì)債權(quán)保護(hù)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。表現(xiàn)為:一是與關(guān)聯(lián)企業(yè)假官司。當(dāng)事人串通進(jìn)行假訴訟、假執(zhí)行,借助司法文書(shū)的效力,使逃廢債行為變得合法。二是假查封。債務(wù)人與法院達(dá)成默契,將資金和財(cái)產(chǎn)進(jìn)行虛假查封,以法律關(guān)于財(cái)產(chǎn)不得重復(fù)查封的規(guī)定來(lái)對(duì)抗債權(quán)人申請(qǐng)的查封和執(zhí)行。三是在債務(wù)人無(wú)清償能力,擔(dān)保人由一定的擔(dān)保能力的情況下,債務(wù)人協(xié)助擔(dān)保人對(duì)抗債權(quán)人,以債務(wù)人和債權(quán)人惡意患通抗辯,從而使擔(dān)保人免險(xiǎn)擔(dān)保責(zé)任使債權(quán)懸空。銀行打“官司”往往是贏了“官司”輸了錢(qián)。用昂貴的訴訟費(fèi)換回一份執(zhí)行不了的法律文書(shū),有時(shí)在抵押物優(yōu)先受償方面也得不到切實(shí)保證。抵債資產(chǎn)如需變現(xiàn),支付的評(píng)估費(fèi)、過(guò)戶費(fèi)、拍賣費(fèi)、契稅等,約占標(biāo)的物價(jià)值的40%,如果考慮到資產(chǎn)貶值因素,各項(xiàng)費(fèi)用將超過(guò)資產(chǎn)現(xiàn)值的60%。高昂的成本嚴(yán)重影響了銀行處置抵債資產(chǎn)的積極性。2.社會(huì)法制保障機(jī)制建設(shè)相對(duì)滯后。目前,我國(guó)的《民法通則》、《合同法》和《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》雖然都有誠(chéng)實(shí)守信的法律原則,《刑法》中也有對(duì)詐騙等犯罪行為處以刑罰等規(guī)定,但至今沒(méi)有一套完整、系統(tǒng)的規(guī)范信用的法律,對(duì)于信用的征集、管理、評(píng)估和懲治失信等仍然無(wú)法可依。如對(duì)惡意逃廢金融債務(wù)的直接責(zé)任人的處罰沒(méi)有明確規(guī)定,在無(wú)形中助長(zhǎng)了企業(yè)逃債、賴債的傾向?；谝陨蟽纱笠蛩?商業(yè)銀行不得不按照“眾鳥(niǎo)在林,不如一鳥(niǎo)在手”的方式盡量爭(zhēng)取持有實(shí)物抵債資產(chǎn),客觀上造成抵債資產(chǎn)膨脹和銀行的“資產(chǎn)管理公司化”。三、資產(chǎn)處置難,相關(guān)規(guī)定不完善一是市場(chǎng)約束。突出表現(xiàn)在抵債資產(chǎn)缺乏有效的投資需求。從供需角度來(lái)分析,要有足夠的投資支撐,抵債資產(chǎn)的處置才能順利進(jìn)行。從需求來(lái)看,國(guó)內(nèi)居民資金總量很大,當(dāng)力量分散,要將其潛在需求變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)需求很難,但不排除價(jià)值小的抵債資產(chǎn)對(duì)急于擴(kuò)張規(guī)模而又無(wú)資金支持的個(gè)體工商戶有一定的吸引力;國(guó)有企業(yè)改革已進(jìn)入關(guān)鍵階段,建立法人治理結(jié)構(gòu)、調(diào)整結(jié)構(gòu)、人員下崗分流等壓力重重,沒(méi)有多余資金去購(gòu)買(mǎi)銀行的抵債資產(chǎn);國(guó)外的投資者是潛在的需求方,但目前進(jìn)入的也很少;只有民營(yíng)資本急于擴(kuò)張和發(fā)展對(duì)銀行的抵債資產(chǎn)有一定的需求。由于我國(guó)的資本市場(chǎng)容量有限,結(jié)構(gòu)不平衡,加上受市場(chǎng)交易透明度不高、自律性不強(qiáng)等因素的制約,規(guī)模有限的市場(chǎng)一時(shí)難以滿足大規(guī)模抵債資產(chǎn)重組帶來(lái)的交易需求。我國(guó)的機(jī)構(gòu)投資者包括社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、保險(xiǎn)公司、證券投資基金、國(guó)有資產(chǎn)管理公司等資金投向主要是國(guó)債、銀行存款和作為資本市場(chǎng)的戰(zhàn)略投資者投向股票市場(chǎng),抵債資產(chǎn)市場(chǎng)缺乏大規(guī)模的機(jī)構(gòu)投資者。從供給來(lái)看,銀行的抵債資產(chǎn)質(zhì)次價(jià)高,難以處置。既使有市場(chǎng)需求,過(guò)高的相關(guān)收費(fèi)門(mén)檻也難以跨越。據(jù)了解,目前濰坊市土地和房產(chǎn)評(píng)估費(fèi)一般分別按評(píng)估金額的4%和1%,交易費(fèi)分別按交易額的4%和1%收取,契稅按交易額的3%收取,拍賣機(jī)構(gòu)的拍賣費(fèi)用按評(píng)估價(jià)的3%收取,其他各種費(fèi)用如確權(quán)費(fèi)、土地管理費(fèi)、測(cè)繪費(fèi)等約占1%左右。辦理地產(chǎn)過(guò)戶需交納的各項(xiàng)費(fèi)用,一般占到處置價(jià)值的10%以上。如轉(zhuǎn)讓國(guó)撥土地,還需交納大量的土地出讓金。據(jù)濰坊市農(nóng)信聯(lián)社反映,其目前擁有1200畝抵債國(guó)撥土地,若要全部辦完相關(guān)過(guò)戶手續(xù),需交納的各項(xiàng)費(fèi)用至少8000萬(wàn)元。二是規(guī)則約束。法律法規(guī)不完善或者國(guó)務(wù)院和各級(jí)政府有關(guān)維護(hù)金融債權(quán)的法規(guī)政策沒(méi)有落實(shí)到位,導(dǎo)致抵債資產(chǎn)處置難度很大。首先,抵押登記機(jī)關(guān)混亂加大了銀行抵債處置的交易成本?！稉?dān)保法》、《土地管理法》和《房地產(chǎn)管理法》等有關(guān)法律規(guī)定的有權(quán)登記部門(mén),與山東省政府的規(guī)定不一致,導(dǎo)致各地實(shí)際財(cái)產(chǎn)登記部門(mén)較為混亂,有的只在工商部門(mén)一家即可辦理全部登記手續(xù),有的則要分別到土地、房產(chǎn)等部門(mén)辦理。在多部門(mén)辦理登記時(shí),由于各部門(mén)依據(jù)法規(guī)不同,給法院審理有關(guān)案件帶來(lái)困難,同時(shí),由于部門(mén)間信息溝通不及時(shí),重復(fù)抵押登記現(xiàn)象比較普遍,加大了銀行保全抵押資產(chǎn)的難度。其次,銀行持有抵債資產(chǎn)的時(shí)限受到嚴(yán)格的限制。對(duì)于房地產(chǎn)等資產(chǎn),持有較長(zhǎng)時(shí)間,待經(jīng)濟(jì)回暖后再行處置,不僅可以最大程度回收資產(chǎn),而且有調(diào)節(jié)國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)之功效。但《商業(yè)銀行法》規(guī)定,抵債物資必須在一年內(nèi)變現(xiàn)。再如《土地法》中規(guī)定完成25%的投資才能轉(zhuǎn)讓和土地只能在法人間轉(zhuǎn)讓限制了抵債資產(chǎn)中土地使用權(quán)的處置。第三,破產(chǎn)企業(yè)已抵押財(cái)產(chǎn)的抵押有效性沒(méi)有依法嚴(yán)格認(rèn)定。根據(jù)新的司法解釋,企業(yè)財(cái)產(chǎn)全部或者大部分抵押給一個(gè)債權(quán)人后發(fā)生破產(chǎn),原抵押有效。但在實(shí)踐中,如果法院判決抵押有效,則銀行具有優(yōu)先受償權(quán),破產(chǎn)企業(yè)的破產(chǎn)費(fèi)用、拖欠職工工資以及勞動(dòng)保險(xiǎn)等便無(wú)法支付。因此,大多數(shù)抵押被判無(wú)效。這是造成企業(yè)破產(chǎn)案件中銀行債權(quán)受償率低、損失大的主要原因。第四,破產(chǎn)案件適用法律難。1986年頒布實(shí)施的《中華人民共和國(guó)破產(chǎn)法》(試行),適用范圍窄,與現(xiàn)實(shí)差距較大,一些條款已不適應(yīng)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì);企業(yè)破產(chǎn)要適用多部法律,指導(dǎo)企業(yè)破產(chǎn)、兼并的權(quán)威性文件帶有較強(qiáng)的行政性和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩,個(gè)別條款與《擔(dān)保法》等有關(guān)法律相抵觸;致使各地審理破產(chǎn)案件時(shí),在適用政策、法律上認(rèn)識(shí)不一,做法不同,損害了債權(quán)人的合法權(quán)益。第五,銀行缺乏抵債資產(chǎn)處置中債務(wù)重組的自主權(quán)。根據(jù)《貸款通則》的規(guī)定,利息的停、緩、減、免均需報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),本金的減免就更不用說(shuō)了。另外,抵債資產(chǎn)處置繳納營(yíng)業(yè)稅使銀行承受了沉重的經(jīng)營(yíng)壓力。以資抵債是銀行迫不得已的辦法,且縮水率高,抵債資產(chǎn)處置是抵頂原貸款的本息,并非真正的營(yíng)業(yè)收入,稅收加重了銀行負(fù)擔(dān)。四、企業(yè)貸款,讓位,以退為進(jìn),最終取得了應(yīng)收賬款的確認(rèn),初步探索,擁有高效的處置模式(一)立即“按現(xiàn)狀”以市價(jià)出售抵債資產(chǎn)。主要方式是拍賣。其關(guān)鍵是如何挖掘潛在的客戶、把握拍賣處置時(shí)機(jī),確定合理底價(jià),公正選擇中介機(jī)構(gòu),控制費(fèi)用,防止回扣、傭金及暗箱操作等。對(duì)社會(huì)認(rèn)同率高、再生資源強(qiáng)、易變現(xiàn)的抵債資產(chǎn),在報(bào)紙、電視上統(tǒng)一公告,實(shí)行公開(kāi)拍賣,讓抵債資產(chǎn)足值甚至超值變現(xiàn)。在標(biāo)的額確定、資產(chǎn)拍賣轉(zhuǎn)讓以及招標(biāo)清收等環(huán)節(jié),堅(jiān)持公開(kāi)公正的原則,增強(qiáng)工作透明度,杜絕私下交易,嚴(yán)防人為因素和道德因素造成有效資產(chǎn)的貶值。1999-2001年濰坊市通過(guò)出售變現(xiàn)處置抵債資產(chǎn)占其總額的29%。原諸城市液化氣站由于長(zhǎng)期閑置不用,已變成一片荒涼之地,隨著液化氣市場(chǎng)行情看漲,諸城市農(nóng)村信用社積極籌備將該站拍賣,并做了廣泛的宣傳,最后被本地一個(gè)體大戶以高出底價(jià)100萬(wàn)元的價(jià)格中標(biāo)買(mǎi)斷,歸還了貸款本息,實(shí)現(xiàn)超值變現(xiàn)。商業(yè)銀行可以利用因特網(wǎng)進(jìn)行針對(duì)性更強(qiáng)的促銷,從而找到更多合適的投資者,可以降低促銷和交易的成本,能讓規(guī)模較小的抵債資產(chǎn)供更多的投資者選擇。第二種方式是分次付款、最終買(mǎi)斷。商業(yè)銀行由于其在廣大的網(wǎng)絡(luò)信息優(yōu)勢(shì)及對(duì)所轄企業(yè)和地域的長(zhǎng)期、廣泛了解,掌握著大量的潛在的投資者信息。在處置抵債資產(chǎn)過(guò)程中發(fā)揮商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)信息優(yōu)勢(shì)至關(guān)重要。諸城市農(nóng)村信用社在處置抵債資產(chǎn)過(guò)程中,及時(shí)向地方黨政匯報(bào)情況,爭(zhēng)取政府及有關(guān)執(zhí)法部門(mén)對(duì)信用社以資抵債減免評(píng)估、交易、過(guò)戶等稅費(fèi),去年共減免各項(xiàng)稅費(fèi)400多萬(wàn)元。諸城苧麻紡織廠由于經(jīng)營(yíng)管理不善,加之受紡織行業(yè)市場(chǎng)萎縮因素的影響,企業(yè)無(wú)力償還信用社貸款體息。信用社對(duì)該企業(yè)進(jìn)行了依法起訴,用該企業(yè)房產(chǎn)、土地及機(jī)器設(shè)備抵償所欠貸款本息1310萬(wàn)元,市政府大開(kāi)綠燈免去各種稅費(fèi)、過(guò)戶費(fèi)120多萬(wàn)元,并督促有關(guān)部門(mén)及時(shí)辦理了產(chǎn)權(quán)過(guò)戶手續(xù),把信用社的損失降到了最低。隨后,農(nóng)村信用社通過(guò)政府的牽線搭橋,與市德利源公司簽定了買(mǎi)斷合同,以1563萬(wàn)元的價(jià)格將苧麻廠買(mǎi)斷,分五次(每年一次)清償全部貸款本息。在全額收回風(fēng)險(xiǎn)貸款的同時(shí),培植了德利源公司這一優(yōu)質(zhì)客戶,2001年該廠上繳利稅150多萬(wàn)元。此種抵債資產(chǎn)處置方式較好地找到了政府——企業(yè)——信用社三者利益的結(jié)合點(diǎn)。政府提出確保社會(huì)安定,抵債資產(chǎn)的企業(yè)職工有活干;企業(yè)重新走上正常經(jīng)營(yíng)的道路,能夠創(chuàng)利創(chuàng)稅。給予企業(yè)一定的政策優(yōu)惠;投資企業(yè)提出分次投資,最終買(mǎi)斷。要求政府給予一定的招商引資或其他的優(yōu)惠政策;信用社同意由企業(yè)經(jīng)營(yíng)抵債資產(chǎn)(只讓度經(jīng)營(yíng)權(quán),沒(méi)有轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)),要求投資企業(yè)分幾次歸還信用社貸款利息,待投資企業(yè)還清貸款本息后信用社將抵債資產(chǎn)過(guò)戶給企業(yè)(即產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓,完成抵債資產(chǎn)處置)。第三種方式是協(xié)議權(quán)利轉(zhuǎn)讓。山東盧堡啤酒有限公司是壽光市一家中外合資企業(yè),年產(chǎn)啤酒13萬(wàn)噸。因經(jīng)營(yíng)管理不善和市場(chǎng)等多種因素影響,企業(yè)連年出現(xiàn)虧損,瀕臨倒閉,7000萬(wàn)元銀行貸款本息面臨嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。為使企業(yè)早日脫困,穩(wěn)定社會(huì),壽光市政府提出了由青島啤酒股份有限公司兼并盧堡啤酒的方案,急于將所有資產(chǎn)折合股份5000萬(wàn)元賣與青啤,若以該價(jià)格成交,銀行債權(quán)將損失2000萬(wàn)元。在深入論證的基礎(chǔ)上,債權(quán)銀行采取“聯(lián)合起訴,掌握主動(dòng),以退為進(jìn)”的工作策略,三家金融機(jī)構(gòu)相繼向?yàn)H坊市中級(jí)法院提起訴訟,迫使盧堡啤酒與三家銀行達(dá)成以資抵債協(xié)議,銀行掌握了兼并與否的主動(dòng)權(quán)。為全額收回貸款本息,債權(quán)銀行積極向政府、青啤做說(shuō)服撮合工作,雙方最終以7000萬(wàn)元人民幣的價(jià)格成交,其中6000萬(wàn)元分期付款,用于歸還銀行貸款本息,1000萬(wàn)元由新公司承貸,取得了銀政企三方“共贏”的結(jié)局。這種“協(xié)議權(quán)利轉(zhuǎn)讓”模式是一次性處置方式,商業(yè)銀行先與債務(wù)企業(yè)簽訂《抵債協(xié)議》獲得抵債資產(chǎn)處置權(quán),然后將債務(wù)企業(yè)的抵債資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給受讓方。其關(guān)鍵是如何做好盡職調(diào)查,了解掌握買(mǎi)家的資金財(cái)務(wù)狀況,考慮市場(chǎng)綜合因素,確定底價(jià),協(xié)商談判。該模式就抵債資產(chǎn)的處置而言,避免了抵債資產(chǎn)二次過(guò)戶,無(wú)需先解決糾紛、補(bǔ)繳欠費(fèi)、過(guò)戶免稅等部門(mén),大大減低了前期的協(xié)調(diào)工作和處置費(fèi)用,具有避繁就簡(jiǎn),費(fèi)用低廉,節(jié)約時(shí)間的優(yōu)點(diǎn)。(二)在出售之前盡量提高抵債資產(chǎn)的價(jià)值。有些抵債資產(chǎn)并非由于企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)以及經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題,而僅僅是由于資金投入不足形成,還有一些項(xiàng)目通過(guò)進(jìn)一步的注入資金就可救活,此類資金缺乏型抵債資產(chǎn)的最佳盤(pán)活方法就是注資實(shí)現(xiàn)抵債資產(chǎn)再投資完善。即首先對(duì)擬破產(chǎn)企業(yè)依法起訴,人民法院認(rèn)定銀行抵押有效,通過(guò)拍賣方式將抵債資產(chǎn)變現(xiàn)并由新成立的公司購(gòu)買(mǎi)保全銀行債權(quán),同時(shí)由商業(yè)銀行注入一定的啟動(dòng)資金。如濰坊市銀河集團(tuán)總公司是濰坊市面積最大的商業(yè)零售企業(yè),因領(lǐng)導(dǎo)決策失誤、經(jīng)營(yíng)管理不善等原因逐步失去消費(fèi)者和商家的信任,2000年初被迫關(guān)門(mén)停業(yè)。此時(shí)公司實(shí)有總資產(chǎn)2.2億元,總負(fù)債3.6億元,實(shí)際負(fù)債率高達(dá)163%。其中金融機(jī)構(gòu)借款21316萬(wàn)元,工行借款本金11319萬(wàn)元,欠息2700萬(wàn)元。圍繞救活企業(yè)和保全債權(quán)這一焦點(diǎn)問(wèn)題,工行濰坊市分行與企業(yè)雙方共同研究確定了“原銀河集團(tuán)依法宣布破產(chǎn),新單位世紀(jì)泰華商業(yè)發(fā)展有限公司接收經(jīng)營(yíng),該行抵債資產(chǎn)依法認(rèn)定有效且通過(guò)拍賣轉(zhuǎn)到新單位,在無(wú)論評(píng)估拍賣價(jià)值高低,新公司保證全額接收工行債權(quán)的前提下,由工行注資3500萬(wàn)元啟動(dòng)”的改制方案,得到了濰坊市政府的全力支持。世紀(jì)泰華商業(yè)發(fā)展有限公司已于2001年11月份開(kāi)業(yè),發(fā)展態(tài)勢(shì)很好,工行1.58億元風(fēng)險(xiǎn)貸款本息得以保全。目前,我國(guó)很多企業(yè)存在資金不足的問(wèn)題,過(guò)分依賴銀行貸款融資,在處理抵債資產(chǎn)的過(guò)程中,擁有堅(jiān)定的經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)從而能帶來(lái)較高的資產(chǎn)收益率的企業(yè)應(yīng)得到適當(dāng)?shù)娜谫Y,如果將他們清盤(pán),則是在“制造傷害”,清算出售通常是“最后一招”。抵債資產(chǎn)再投資完善的關(guān)鍵是如何準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)狀況和變化,將不具備完整使用功能的抵債資產(chǎn)通過(guò)追加投資的方式使其功能得以恢復(fù),從而使其變現(xiàn)能力和變現(xiàn)價(jià)值提高,達(dá)到提高抵債資產(chǎn)處置效率的目的。近年來(lái),諸城市農(nóng)村信用社先后向34戶企業(yè)注入啟動(dòng)資金,用于支持其購(gòu)買(mǎi)信用社抵債資產(chǎn)以擴(kuò)大經(jīng)營(yíng),盤(pán)活抵債資產(chǎn)6900多萬(wàn)元,為抵債資產(chǎn)嫁接盤(pán)活找出路。原諸城市呂標(biāo)鎮(zhèn)邱家七吉村委所屬企業(yè)拖欠貸款951萬(wàn)元。農(nóng)村信用社用該村委所屬企業(yè)的房產(chǎn)、設(shè)備、土地等資產(chǎn)1001萬(wàn)元,抵償了所欠貸款本息。抵預(yù)后,利用該企業(yè)原先與華宇家具集團(tuán)聯(lián)營(yíng)生產(chǎn)家具的有利條件,到青島等地聯(lián)系客戶來(lái)利用現(xiàn)有資源經(jīng)營(yíng)家具。經(jīng)多方努力,聯(lián)系到青島一客商主要生產(chǎn)家具出口,急于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,農(nóng)村信用社三下青島與其商談啟動(dòng)該廠的事宜,最終由農(nóng)村信用社注入啟動(dòng)資金50萬(wàn)元,青島客商投資100萬(wàn)元作為流動(dòng)資金,把該廠重新啟動(dòng)起來(lái),取得了較好的經(jīng)濟(jì)效益。(三)對(duì)抵債資產(chǎn)進(jìn)行管理,而不是出售。要注意通過(guò)法律手段控制并取得抵債資產(chǎn)的出租和經(jīng)營(yíng)所獲得的現(xiàn)金流收益。這些企業(yè)由于效益不好,多數(shù)已經(jīng)出租給他人經(jīng)營(yíng),所以要注意取得這些現(xiàn)金流收益,甚至可通過(guò)法律對(duì)抵押的資產(chǎn)收回,自己對(duì)外出租。對(duì)部分機(jī)器設(shè)備、廠房等非經(jīng)改造便可直接進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的抵債資產(chǎn)、難以尋找買(mǎi)主買(mǎi)斷,實(shí)行對(duì)外招租,使閑置資產(chǎn)再利用。1999-2001年濰坊市商業(yè)銀行共處置抵債資產(chǎn)102507萬(wàn)元,其中租賃經(jīng)營(yíng)占63.7%,租賃經(jīng)營(yíng)是抵債資產(chǎn)處置的主要形式,但租賃收入偏低,以濰坊市農(nóng)村信用聯(lián)社為例,其租賃收入僅占租賃資產(chǎn)2%左右。諸城市化肥股份有限公司是由國(guó)營(yíng)企業(yè)化肥廠改制成立的股份制企業(yè),該企業(yè)因生產(chǎn)成本過(guò)高,造成連年虧損,已嚴(yán)重資不抵債,企業(yè)被迫關(guān)停。該企業(yè)在農(nóng)村信用社貸款3586萬(wàn)元。鑒于該企業(yè)在多家銀行有貸款,使信用社債權(quán)存有風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)信用社多次與該企業(yè)協(xié)商并通過(guò)黨政部門(mén)協(xié)調(diào)達(dá)成資產(chǎn)抵償協(xié)議,同意用該企業(yè)用房4220.89平方米,土地45175.5平方米及機(jī)器設(shè)備362件作價(jià)抵頂信用社貸款3586萬(wàn)元。為盤(pán)活該宗資產(chǎn),農(nóng)村信用社與諸城市良豐化學(xué)股份有公司雙方協(xié)商,簽訂了資產(chǎn)抵償協(xié)議書(shū),把該宗抵債資產(chǎn)盤(pán)活給諸城市良豐化學(xué)股份有限公司,諸城市良豐化學(xué)股份有限公司租賃該宗抵債資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng),租賃期限暫定一年,租金每年120萬(wàn)元,資產(chǎn)收益率達(dá)到3.35%,降低了信貸資產(chǎn)的損失。抵債資產(chǎn)出租的關(guān)鍵是如何因資產(chǎn)類別不同而合理地確定租賃期限以提升出租抵債資產(chǎn)的價(jià)值。另一種方式是服務(wù)交易,就是商業(yè)銀行聘請(qǐng)企業(yè)家利用其優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)管理技能經(jīng)營(yíng)能夠產(chǎn)生較好效益的抵債資產(chǎn),用經(jīng)營(yíng)抵債資產(chǎn)的收益歸還原貸款本息。服務(wù)交易的關(guān)鍵是簽定責(zé)權(quán)對(duì)稱、既有利于發(fā)揮企業(yè)家才能又能使抵債資產(chǎn)流動(dòng)增值的合同。諸城市原孟疃、賈悅水泥廠,從信用社貸款1086萬(wàn)元,因缺乏管理人才,技術(shù)力量薄弱,加之生產(chǎn)規(guī)模小,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力逐年減弱,于1996年關(guān)閉。諸城市農(nóng)村信用社及時(shí)與當(dāng)?shù)攸h委政府協(xié)商同意將該廠的所有廠房、設(shè)備、土地辦理了抵債手續(xù),并公開(kāi)從社會(huì)上招聘優(yōu)秀的管理人才,成立了鑫鑫水泥廠,對(duì)水泥廠機(jī)器設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造、擴(kuò)大規(guī)模,增加了525號(hào)和425號(hào)2個(gè)新品種,并不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量,由原來(lái)的年產(chǎn)水泥12萬(wàn)噸,提高到現(xiàn)在的20萬(wàn)噸,2000年通過(guò)ISO9002國(guó)際認(rèn)證,2001年被省技術(shù)監(jiān)督局認(rèn)定為免檢產(chǎn)品,產(chǎn)品銷往臨沂、青島、日照等10多個(gè)地市,每年出口2萬(wàn)多噸,創(chuàng)匯47.9萬(wàn)美元。自1997年至2002年4月末,該水泥廠利潤(rùn)以年均12.5%的幅度遞增,取得了可觀的經(jīng)濟(jì)效益,不但使原貸款的利息如數(shù)按月交納,而且每年償還部分貸款本金。(四)等到市場(chǎng)情況有所好轉(zhuǎn)時(shí)“按現(xiàn)狀”出售抵債資產(chǎn)。典型做法是引導(dǎo)改制,轉(zhuǎn)移承接。即參與并引導(dǎo)集團(tuán)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)和債務(wù)重組,對(duì)在核心企業(yè)基礎(chǔ)上成立了新公司予以適度資金支持,由新公司全額承接銀行債權(quán)。如諸城市棉紡織廠是一家國(guó)有大(二)型紡織企業(yè),下設(shè)棉紡、苧麻、印染三個(gè)分廠,實(shí)行統(tǒng)一貸款,獨(dú)立核算。由于市場(chǎng)及其它原因,1997年后苧麻、印染兩分廠連年虧損,資不抵債近億元。主體企業(yè)棉紡織廠,因受上述兩廠拖欠債務(wù)所累,1999年2月末資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)189.7%,資不抵債8680萬(wàn)元,其中工行債權(quán)(貸款、承兌、欠息)總額計(jì)12468萬(wàn)元,占工行諸城市支行信貸資產(chǎn)總額的1/6。工行濰坊市分行從幫助企業(yè)脫困入手,對(duì)企業(yè)進(jìn)行多次“會(huì)診”,認(rèn)為諸棉的主體產(chǎn)品有市場(chǎng),領(lǐng)導(dǎo)班子有能力,只是由于轉(zhuǎn)移包袱過(guò)重才陷入經(jīng)營(yíng)困境,實(shí)行資產(chǎn)和債務(wù)重組是可行的選擇,由此會(huì)同企業(yè)擬定了重組方案:先將諸棉所屬的學(xué)校、醫(yī)院、幼兒園等社會(huì)福利性項(xiàng)目分離出去,然后將所有固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)(土地使用權(quán))進(jìn)行過(guò)戶,成立新公司,承接工行全部債權(quán),同時(shí)由工行對(duì)新企業(yè)適度注入資金支持啟動(dòng)生產(chǎn)。這一方案得到了政府的大力支持。重組成立的山東諸城金旭紡織有限責(zé)任公司承接了工行全部債權(quán)11777萬(wàn)元,使工行諸城支行的月收息率上升了9個(gè)百分點(diǎn)。此后該企業(yè)進(jìn)一步深化改制,又以聯(lián)合出資方式成立的諸城市中紡金旭紡織有限公司,工行諸城市支行及時(shí)跟進(jìn)服務(wù),將債權(quán)全部辦理了貸款抵押手續(xù)。目前該公司發(fā)展態(tài)勢(shì)良好,在工行月均存款達(dá)1600萬(wàn)元,最終實(shí)現(xiàn)了銀企“雙贏”。近年來(lái),工行濰坊市分行還采取與上述方式相類似的做法,即“先對(duì)企業(yè)依法進(jìn)行起訴——與企業(yè)達(dá)成抵債還款協(xié)議——委托法院拍賣資產(chǎn)變現(xiàn)”方式,參與引導(dǎo)了濰坊恒信紙業(yè)集團(tuán)、濰坊濰寶紙業(yè)有限公司、濰坊瑞祥紡織有限公司、昌樂(lè)金光造紙廠等一大批企業(yè)進(jìn)行了改制,工行數(shù)億元債權(quán)均全部由新成立的公司承接。濰坊市的實(shí)踐證明,商業(yè)銀行處置抵債資產(chǎn)與企業(yè)改革、改制同步進(jìn)行,是實(shí)現(xiàn)抵債資產(chǎn)處置成本最小化和收回效益最大化的根本保證。濰坊市在調(diào)動(dòng)全員處置抵債資產(chǎn)過(guò)程中,注意堅(jiān)持了權(quán)責(zé)(激勵(lì)與約束)對(duì)稱原則。濰坊市商業(yè)銀行從建章立制入手,制定了《抵債資產(chǎn)管理辦法和操作規(guī)程》,按照“先上后下”的原則,從領(lǐng)導(dǎo)入手,逐條落實(shí),嚴(yán)把關(guān)口,獎(jiǎng)罰分明。對(duì)違反操作規(guī)程,搞暗箱操作的當(dāng)事人,將按標(biāo)的額1%扣罰工資,并調(diào)離工作崗位。對(duì)巡回檢查人員工作不認(rèn)真、檢查不出問(wèn)題或主管人員對(duì)檢查報(bào)告的處理意見(jiàn)不及時(shí)作出決定,導(dǎo)致抵債資產(chǎn)損失的,按損失標(biāo)的額的1%扣罰領(lǐng)導(dǎo)小組主要負(fù)責(zé)人和成員的工資。對(duì)難以處置的抵債資產(chǎn),領(lǐng)導(dǎo)小組公開(kāi)研究確定修理標(biāo)的額,張榜公布,明碼標(biāo)價(jià),內(nèi)外招標(biāo)處置,并按處置額的5%獎(jiǎng)勵(lì)當(dāng)事人,從而調(diào)動(dòng)了工作人員處置抵置資產(chǎn)的積極性,減少了抵債資產(chǎn)損失。商業(yè)銀行把逾期貸款,“兩呆”貸款和抵債資產(chǎn)作為一個(gè)整體指標(biāo),進(jìn)行捆綁考核,確保清收效果的真實(shí)性。約束機(jī)制的目的在于解決隨意低價(jià)處置抵債資產(chǎn)的問(wèn)題,防止抵債資產(chǎn)二次流失,預(yù)防