正泰電器公司2020年財(cái)務(wù)分析研究報(bào)告

無線覆蓋市場月度監(jiān)測報(bào)告無線覆蓋市場月度監(jiān)測報(bào)告前言正泰電器公司2020年?duì)I業(yè)收入為3,325,306.21萬元，與2019年的3,022,590.63萬元相比大幅增長，增長了10.02%。2020年凈利潤為663,599.15萬元，與2019年的397,070.50萬元相比大幅增長，增長了67.12%。公司2020年?duì)I業(yè)成本為2,945,052.81萬元，與2019年的2,645,841.45萬元相比大幅增長，增長了11.31%。2020年銷售費(fèi)用為161,242.50萬元，與2019年的198,533.87萬元相比大幅下降，下降了18.78%。2020年管理費(fèi)用為160,100.49萬元，與2019年的127,880.30萬元相比大幅增長，增長了25.2%。2020年財(cái)務(wù)費(fèi)用為81,238.29萬元，與2019年的42,462.64萬元相比大幅增長，增長了91.32%。公司2020年總資產(chǎn)為6,926,975.12萬元，與2019年的5,527,744.65萬元相比大幅增長，增長了25.31%。2020年流動(dòng)資產(chǎn)為2,964,637.24萬元，與2019年的2,579,771.14萬元相比有較大幅度增長，增長了14.92%。公司2020年負(fù)債總額為3,808,761.72萬元，與2019年的3,032,583.51萬元相比大幅增長，增長了25.59%。2020年所有者權(quán)益為3,118,213.40萬元，與2019年的2,495,161.14萬元相比大幅增長，增長了24.97%。公司2020年流動(dòng)比率為1.2898，與2019年的1.3543相比有所下降，下降了0.0645。2020年速動(dòng)比率為1.0739，與2019年的1.0965相比有所下降，下降了0.0226。雖然公司當(dāng)期速動(dòng)比率有所下降，但仍高于行業(yè)較好水平，用當(dāng)期速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債沒有困難，償債能力較好，速動(dòng)比率比較合理。公司2020年?duì)I業(yè)利潤率為23.74%，與2019年的14.95%相比大幅增長，增長了8.79個(gè)百分比。2020年資產(chǎn)報(bào)酬率為13.8%，與2019年的9.6%相比有較大幅度增長，增長了4.2個(gè)百分比。2020年凈資產(chǎn)收益率為23.64%，與2019年的16.83%相比有較大幅度增長，增長了6.81個(gè)百分比。公司2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為685.4147天，2019年為621.0551天，2020年比2019年增長64.3596天。2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為305.1228天，2019年為300.4756天，2020年比2019年增長4.6472天。2020年?duì)I業(yè)周期為162.41天，2019年為161.47天，2020年比2019年增長0.94天。公司2020年新創(chuàng)造的可動(dòng)用資金總額為663,599.15萬元。公司2020年?duì)I運(yùn)資本為666,107.12萬元，與2019年的674,831.21萬元相比有所下降，下降了1.29%。公司2020年的盈虧平衡點(diǎn)為3,685,195.26萬元，公司當(dāng)期經(jīng)營業(yè)務(wù)收入沒有達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，經(jīng)營業(yè)務(wù)不安全，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大。公司2020年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為480,556.01萬元，投資現(xiàn)金凈流量為負(fù)741,837.03萬元，籌資現(xiàn)金凈流量為272,216.50萬元。公司資產(chǎn)凈利率為10.66%，與上期相比，有上升趨勢。公司權(quán)益乘數(shù)為222.15%，與上期相比，有上升趨勢。

一、正泰電器公司實(shí)現(xiàn)利潤分析利潤分析是以一定時(shí)期的利潤計(jì)劃為基礎(chǔ)，計(jì)算利潤增減幅度，查明利潤變動(dòng)原因和提出增加利潤的措施等工作。通過利潤分析可促進(jìn)企業(yè)在遵守國家方針政策和財(cái)經(jīng)紀(jì)律的情況下，改善經(jīng)營管理，挖掘內(nèi)部潛力，厲行增產(chǎn)節(jié)約，降低產(chǎn)品成本，提高利潤水平。利潤分析包括利潤總額分析和利潤率分析。利潤總額分析是指以本期實(shí)際利潤總額與計(jì)劃相比，考察利潤總額計(jì)劃的完成情況。與上年同期相比，考察利潤總額的增長速度，分析利潤總額中各構(gòu)成部分的變動(dòng)情況。（一）、公司利潤總額分析正泰電器2020年實(shí)現(xiàn)利潤為778,387.33萬元，與2019年的451,125.96萬元相比大幅增長，增長了72.54%。公司實(shí)現(xiàn)利潤主要來源是內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)，公司有一定的盈利基礎(chǔ)。（二）、主營業(yè)務(wù)的盈利能力主營業(yè)務(wù)盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的主營業(yè)務(wù)盈利能力是指正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)狀況也會(huì)給公司帶來收益或損失，但這只是特殊情況下的個(gè)別情況，不能說明公司的能力。盈利能力是其生存與發(fā)展的條件及保證。從主營業(yè)務(wù)收入和成本的變化情況來看，正泰電器2020年主營業(yè)務(wù)收入凈額為3,325,306.21萬元，與2019年的3,022,590.63萬元相比大幅增長，增長了10.02%。2020年主營業(yè)務(wù)成本為2,945,052.81萬元，與2019年的2,645,841.45萬元相比大幅增長，增長了11.31%。公司主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本同時(shí)增長，但成本的增長幅度大于收入的增長幅度，說明公司主營業(yè)務(wù)盈利能力下降。2019-2020年實(shí)現(xiàn)利潤增減情況表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)銷售收入3325306.2110.023022590.6310.23實(shí)現(xiàn)利潤778387.3372.54451125.966.32營業(yè)利潤789441.9974.70451896.866.33投資收益59009.889.2454019.11-25.86營業(yè)外利潤-11054.67-1333.98-770.91-12.17補(bǔ)貼收入0000（三）、利潤真實(shí)性判斷從報(bào)表數(shù)據(jù)來看，正泰電器2020年銷售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質(zhì)量是可靠的。（四）、利潤總結(jié)分析總的來說，在市場份額迅速擴(kuò)大的同時(shí)，公司營業(yè)利潤也迅猛增加，經(jīng)營業(yè)務(wù)開展得很好，發(fā)展前景良好。

二、正泰電器公司成本費(fèi)用分析成本費(fèi)用一般都是指企業(yè)在日常經(jīng)營活動(dòng)中所產(chǎn)生的各種資金消耗。成本費(fèi)用能反映出工作的質(zhì)量，是推動(dòng)企業(yè)提高經(jīng)營管理水平的手段。有效的成本分析能讓企業(yè)在激烈的市場競爭中提高競爭力，促使企業(yè)激發(fā)活力。成本管理是企業(yè)發(fā)展的重要內(nèi)容，成本分析的不當(dāng)會(huì)導(dǎo)致未將費(fèi)用合理分?jǐn)偟讲煌a(chǎn)品而導(dǎo)致定價(jià)失誤，從此長期陷入虧損的怪圈。（一）、成本構(gòu)成情況成本結(jié)構(gòu)亦稱成本構(gòu)成，產(chǎn)品成本中各項(xiàng)費(fèi)用所占的比例或各成本項(xiàng)目占總成本的比重。當(dāng)某種生產(chǎn)因素成本占企業(yè)總成本比重愈高，該生產(chǎn)因素便成為企業(yè)主要風(fēng)險(xiǎn)。成本結(jié)構(gòu)可以反映產(chǎn)品的生產(chǎn)特點(diǎn)，從各個(gè)費(fèi)用所占比例看，有的大量耗費(fèi)人工，有的大量耗用材料，有的大量耗費(fèi)動(dòng)力，有的大量占用設(shè)備引起折舊費(fèi)用上升等。成本結(jié)構(gòu)在很大程度上還受技術(shù)發(fā)展、生產(chǎn)類型和生產(chǎn)規(guī)模的影響。2020年正泰電器成本費(fèi)用總額為3,347,634.09萬元，其中：主營業(yè)務(wù)成本為2,945,052.81萬元，占成本總額的87.97%；銷售費(fèi)用為161,242.50萬元，占成本總額的4.82%；管理費(fèi)用為160,100.49萬元，占成本總額的4.78%；財(cái)務(wù)費(fèi)用為81,238.29萬元，占成本總額的2.43%。2019-2020年成本構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)成本費(fèi)用總額3347634.091003014718.26100主營業(yè)務(wù)成本2945052.8187.972645841.4587.76銷售費(fèi)用161242.504.82198533.876.59管理費(fèi)用160100.494.78127880.304.24財(cái)務(wù)費(fèi)用81238.292.4342462.641.41主營業(yè)務(wù)稅金及附加16987.430.5116952.550.56其他0000（二）、銷售費(fèi)用變化及合理化評判正泰電器2020年銷售費(fèi)用為161,242.50萬元，與2019年的198,533.87萬元相比，大幅下降，下降了18.78%。2020年銷售費(fèi)用下降，但公司銷售收入?yún)s獲得了較大幅度的增長，說明公司采取的銷售戰(zhàn)略非常成功，營銷效率顯著提高。（三）、管理費(fèi)用變化及合理化評判正泰電器2020年管理費(fèi)用為160,100.49萬元，與2019年的127,880.30萬元相比，大幅增長，增長了25.2%。2020年管理費(fèi)用占銷售收入的比例為4.81%，與2019年的4.23%相比，提高了0.58個(gè)百分點(diǎn)。管理費(fèi)用占銷售收入的比例有所上升，同時(shí)，公司盈利能力水平也有明顯提高。伴隨著管理費(fèi)用支出的增長，經(jīng)濟(jì)效益也有大幅度的提升，增長合理。（四）、財(cái)務(wù)費(fèi)用的合理化評判正泰電器2020年財(cái)務(wù)費(fèi)用為81,238.29萬元，與2019年的42,462.64萬元相比大幅增長，增長了91.32%。

三、正泰電器公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)進(jìn)行投資中各種資產(chǎn)的構(gòu)成比例，主要是指固定投資和證券投資及流動(dòng)資金投放的比例。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)管理的重點(diǎn)，在于確定一個(gè)既能維持企業(yè)正常開展經(jīng)營活動(dòng)，又能在減少或不增加風(fēng)險(xiǎn)的前提下，給企業(yè)帶來更多利潤的流動(dòng)資金水平。（一）、資產(chǎn)構(gòu)成基本情況正泰電器2020年資產(chǎn)總額為6,926,975.12萬元，其中：流動(dòng)資產(chǎn)為2,964,637.24萬元，主要分布在應(yīng)收賬款、其他流動(dòng)資產(chǎn)、貨幣資金等環(huán)節(jié)，分別占公司流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)的32.80%、22.91%和20.16%。非流動(dòng)資產(chǎn)為3,962,337.88萬元，主要分布在其他資產(chǎn)和長期投資，分別占公司非流動(dòng)資產(chǎn)的100%和10.26%。2020年資產(chǎn)構(gòu)成各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱2020年流動(dòng)資產(chǎn)384,866.10長期投資99,234.07固定資產(chǎn)0無形及遞延資產(chǎn)0其他資產(chǎn)1,014,364.372019-2020年資產(chǎn)構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)總資產(chǎn)6926975.121005527744.65100流動(dòng)資產(chǎn)2964637.2442.802579771.1446.67長期投資406708.215.87307474.145.56固定資產(chǎn)0000無形及遞延資產(chǎn)0000其他資產(chǎn)3962337.8857.202947973.5153.33（二）、流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn)公司流動(dòng)資產(chǎn)中被別人占用的資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動(dòng)資產(chǎn)的40.14%，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，提高應(yīng)收賬款的質(zhì)量，減少壞賬的發(fā)生。2019-2020年流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)流動(dòng)資產(chǎn)2964637.241002579771.14100存貨496347.1016.74490978.8319.03應(yīng)收賬款972403.4532.80863944.5933.49其他應(yīng)收款217513.227.34114431.704.44短期投資0000應(yīng)收票據(jù)0000貨幣資金597612.8320.16581164.5922.53其他流動(dòng)資產(chǎn)679179.5322.91529134.8420.512020年流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱2020年存貨5,368.27應(yīng)收賬款108,458.86其他應(yīng)收款103,081.52短期投資0應(yīng)收票據(jù)0貨幣資金16,448.24其他流動(dòng)資產(chǎn)150,044.69（三）、資產(chǎn)增減變化2020年資產(chǎn)總額為6,926,975.12萬元，與2019年的5,527,744.65萬元相比大幅增長，增長了25.31%。（四）、總資產(chǎn)增減變化原因具體來說，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額增加：長期投資增加99,234.07萬元；其他資產(chǎn)增加1,014,364.37萬元；存貨增加5,368.27萬元；應(yīng)收賬款增加108,458.86萬元；其他應(yīng)收款增加103,081.52萬元；貨幣資金增加16,448.24萬元；其他流動(dòng)資產(chǎn)增加150,044.69萬元；共計(jì)增加1,497,000.02萬元。以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額減少：共計(jì)減少0萬元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使資產(chǎn)總額增長1,497,000.02萬元。（五）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化評判從資產(chǎn)各項(xiàng)構(gòu)成與主營業(yè)務(wù)收入的比例關(guān)系來看，2020年應(yīng)收賬款占比較高。其他應(yīng)收款占比過高。存貨的占比情況基本合理。固定資產(chǎn)有老化的趨勢。2020年公司資金占用不合理的項(xiàng)目較少，擁有較強(qiáng)的資產(chǎn)的盈力能力，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理。（六）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況2020年與2019年相比，2020年存貨占收入的比例下降。總而言之，與2019年相比，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)并沒有明顯的惡化或改善的情況。2019-2020年主要資產(chǎn)項(xiàng)目變化情況表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)流動(dòng)資產(chǎn)2964637.2414.922579771.147.64長期投資406708.2132.27307474.14-20.78固定資產(chǎn)0000存貨496347.101.09490978.835.41應(yīng)收賬款972403.4512.55863944.5920.42貨幣資金597612.832.83581164.59-4.10

四、正泰電器公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)指一個(gè)公司負(fù)債及權(quán)益的數(shù)量以及比例。具體比例對應(yīng)資產(chǎn)比例，資本比例，權(quán)益比例。資金結(jié)構(gòu)主要是指在企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。但僅僅關(guān)注權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例關(guān)系是不夠的，因?yàn)榧词箼?quán)益資金和負(fù)債資金的結(jié)構(gòu)合理，如果負(fù)債資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理，同樣也會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。（一）、負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況正泰電器2020年負(fù)債總額為3,808,761.72萬元，資本金為214,997.36萬元，所有者權(quán)益為3,118,213.40萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為54.98%。在負(fù)債總額中，流動(dòng)負(fù)債為2,298,530.12萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額的33.18%；付息負(fù)債合計(jì)占資金來源總額的23.01%。2019-2020年負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)負(fù)債及權(quán)益總額6926975.121005527744.65100所有者權(quán)益3118213.4045.022495161.1445.14流動(dòng)負(fù)債2298530.1233.181904939.9334.46長期負(fù)債1510231.6121.801127643.5820.40少數(shù)股東權(quán)益126948.581.8373078.261.32（二）、流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況在流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成中，其他流動(dòng)負(fù)債占35.88%、應(yīng)付賬款占30.69%、應(yīng)付票據(jù)占21.95%，其中其他流動(dòng)負(fù)債占最大的比例。2020年流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱2020年短期借款-104,902.03應(yīng)付賬款86,634.46應(yīng)付票據(jù)79,591.76其他應(yīng)付款-75,340.83應(yīng)交稅金3,290.53預(yù)收賬款-122,611.07其他流動(dòng)負(fù)債526,927.37（三）、負(fù)債的增減變化正泰電器2020年負(fù)債總額為3,808,761.72萬元，與2019年的3,032,583.51萬元相比大幅增長，增長了25.59%。公司負(fù)債規(guī)模有大幅度的增加，相應(yīng)的負(fù)債壓力也有大幅度的上升。2019-2020年負(fù)債變化情況表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)負(fù)債總額3808761.7225.593032583.5119.70短期借款83772.36-55.60188674.39-40.69應(yīng)付賬款705425.1814618790.724.07其他應(yīng)付款148381.97-33.68223722.8025.51長期負(fù)債1510231.6133.931127643.5837.04其他負(fù)債1360950.6055.76873752.0241.02（四）、負(fù)債增減變化原因具體來說，使負(fù)債總額增加的項(xiàng)目包括：應(yīng)付賬款增加86,634.46萬元；應(yīng)付票據(jù)增加79,591.76萬元；應(yīng)交稅金增加3,290.53萬元；長期負(fù)債增加382,588.03萬元；其他流動(dòng)負(fù)債增加526,927.37萬元；合計(jì)增加1,079,032.15萬元。使負(fù)債總額減少的項(xiàng)目包括：短期借款減少104,902.03萬元；其他應(yīng)付款減少75,340.83萬元；預(yù)收賬款減少122,611.07萬元；合計(jì)減少302,853.93萬元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相互抵消，使負(fù)債總額共增長776,178.22萬元。（五）、權(quán)益的增減變化正泰電器2020年所有者權(quán)益為3,118,213.40萬元，與2019年的2,495,161.14萬元相比大幅增長，增長了24.97%。2019-2020年所有者權(quán)益變化表FALSE2020年2019年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)所有者權(quán)益3118213.4024.972495161.1412.15資本金214997.36-0.06215123.99-0.01資本公積1134234.931.951112492.520.53盈余公積116495.400116495.400未分配利潤1542456.8653.831002692.9333.16（六）、權(quán)益變化原因具體來說，使所有者權(quán)益增加的項(xiàng)目包括：資本公積增加21,742.41萬元；未分配利潤增加539,763.93萬元；合計(jì)增加561,506.34萬元。使所有者權(quán)益減少的項(xiàng)目包括：資本金減少126.63萬元；合計(jì)減少126.63萬元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相互抵消，使所有者權(quán)益共增長561,379.71萬元。

五、正泰電器公司償債能力分析企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要標(biāo)志。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力。（一）、支付能力從支付能力來看，正泰電器2020年是擁有現(xiàn)金支付能力。用發(fā)展的眼光來看，按照公司當(dāng)前資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和盈利能力水平，公司償還短期借款的能力較強(qiáng)。（二）、流動(dòng)比率從總體上來看，正泰電器的流動(dòng)比率在逐步減小，也就是說其短期償債能力在逐漸減弱，公司應(yīng)當(dāng)對此采取措施，提高短期償債能力。從變化情況來看，正泰電器2020年流動(dòng)比率為1.2898，與2019年的1.3543相比有所下降，下降了0.0645。2020年流動(dòng)比率比2019年有所下降的主要原因是：2020年流動(dòng)資產(chǎn)為2,964,637.24萬元，與2019年的2,579,771.14萬元相比有較大幅度增長，增長了14.92%。2020年流動(dòng)負(fù)債為2,298,530.12萬元，與2019年的1,904,939.93萬元相比有較大幅度增長，增長了20.66%。流動(dòng)資產(chǎn)的增長速度慢于流動(dòng)負(fù)債的增長速度，致使流動(dòng)比率有所下降。當(dāng)期流動(dòng)比率有所下降，與行業(yè)較好水平相比偏低，公司償債能力不足。（三）、速動(dòng)比率從總體上來看，正泰電器的速動(dòng)比率在逐步減小，也就是說其短期償債能力在逐漸減弱，公司應(yīng)當(dāng)對此采取措施，提高短期償債能力。其中2020年速動(dòng)比率為1.0739，與2019年的1.0965相比有所下降，下降了0.0226。2020年速動(dòng)比率比2019年有所下降的主要原因是：2020年速動(dòng)資產(chǎn)為2,468,290.14萬元，與2019年的2,088,792.31萬元相比有較大幅度增長，增長了18.17%。2020年流動(dòng)負(fù)債為2,298,530.12萬元，與2019年的1,904,939.93萬元相比有較大幅度增長，增長了20.66%。速動(dòng)資產(chǎn)的增長速度慢于流動(dòng)負(fù)債的增長速度，致使速動(dòng)比率有所下降。雖然公司當(dāng)期速動(dòng)比率有所下降，但仍高于行業(yè)較好水平，用當(dāng)期速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債沒有困難，償債能力較好，速動(dòng)比率比較合理。（四）、短期償債能力變化情況公司償債能力下降，償債壓力上升。（五）、短期付息能力從短期的角度來看，正泰電器支付利息的能力較強(qiáng)。2018-2020年償債能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2020年2019年2018年流動(dòng)比率1.291.351.40速動(dòng)比率1.071.101.13利息保障倍數(shù)10.5811.6211.90資產(chǎn)負(fù)債率0.550.550.53流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.201.212.29（六）、長期付息能力從盈利的角度來看，公司盈利對利息的保障倍數(shù)為10.5815倍。從實(shí)現(xiàn)利潤和利息支付的關(guān)系來看，正泰電器有較強(qiáng)的盈利能力，利息支付有保證。（七）、負(fù)債經(jīng)營可行性從資本結(jié)構(gòu)和資金成本的角度出發(fā)，正泰電器2020年的付息負(fù)債為83,772.36萬元，實(shí)際借款利率水平為96.98%，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.1044。從公司的資本結(jié)構(gòu)、實(shí)際借款利率和盈利能力水平三者的關(guān)系來看，公司增加負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營不會(huì)增加公司的盈利能力水平，相反會(huì)降低公司現(xiàn)在的盈利能力水平。

六、正泰電器公司盈利能力分析盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的盈利能力是指正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)狀況也會(huì)給公司帶來收益或損失，但這只是特殊情況下的個(gè)別情況，不能說明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除以下因素：證券買賣等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來的累計(jì)影響等。反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有主營業(yè)務(wù)利潤率、營業(yè)利潤率、成本費(fèi)用利潤率、資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率益率等。（一）、盈利能力基本情況盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。正泰電器2020年的營業(yè)利潤率為23.74%，資產(chǎn)報(bào)酬率為13.8%，凈資產(chǎn)收益率為23.64%，成本費(fèi)用利潤率為23.25%。公司實(shí)際投入到自身經(jīng)營業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為6,301,078.20萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率是12.53%，對外投資的收益率是14.51%。2018-2020年盈利能力指標(biāo)表（%）項(xiàng)目名稱2020年2019年2018年主營業(yè)務(wù)利潤率23.7414.9515.50營業(yè)利潤率23.7414.9515.50成本費(fèi)用利潤率23.2514.9615.47資產(chǎn)報(bào)酬率13.809.6019.47凈資產(chǎn)收益率23.6416.8333.82經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率12.538.9210.07對外投資收益率14.51100100（二）、內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力正泰電器2020年經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率為12.53%，與2019年的8.92%相比有較大幅度增長，增長了3.61個(gè)百分比。（三）、對外投資盈利能力沒有對外投資或投資收益為零。（四）、內(nèi)外部盈利能力比較從公司內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況的角度出發(fā)，對外投資的收益率大于內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)收益率，但二者的收益水平均小于公司負(fù)債資金成本，公司的盈利能力水平比較令人擔(dān)憂，迫切需要提高盈利能力水平。（五）、凈資產(chǎn)收益率變化情況2020年凈資產(chǎn)收益率為23.64%，與2019年的16.83%相比有較大幅度增長，增長了6.81個(gè)百分比。（六）、凈資產(chǎn)收益率變化原因2020年凈資產(chǎn)收益率比2019年提高的主要原因是：2020年凈利潤為663,599.15萬元，與2019年的397,070.50萬元相比大幅增長，增長了67.12%。2020年平均所有者權(quán)益為2,806,687.27萬元，與2019年的2,359,982萬元相比大幅增長，增長了18.93%。凈利潤的增長速度快于平均所有者權(quán)益的增長速度，致使凈資產(chǎn)收益率提高。（七）、資產(chǎn)報(bào)酬率變化情況2020年資產(chǎn)報(bào)酬率為13.8%，與2019年的9.6%相比有較大幅度增長，增長了4.2個(gè)百分比。（八）、資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因2020年資產(chǎn)報(bào)酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息稅前利潤為859,625.62萬元，與2019年的493,588.60萬元相比大幅增長，增長了74.16%。2020年平均總資產(chǎn)為6,227,359.89萬元，與2019年的5,143,000.54萬元相比大幅增長，增長了21.08%。息稅前利潤的增長速度快于平均總資產(chǎn)的增長速度，致使資產(chǎn)報(bào)酬率提高。（九）、成本費(fèi)用利潤率變化情況2020年成本費(fèi)用利潤率為23.25%，與2019年的14.96%相比大幅增長，增長了8.29個(gè)百分比。2020年期間費(fèi)用經(jīng)濟(jì)效益為193.35%，與2019年的122.3%相比大幅增長，增長了71.05個(gè)百分比。（十）、成本費(fèi)用利潤率變化原因2020年成本費(fèi)用利潤率比2019年提高的主要原因是：2020年實(shí)現(xiàn)利潤為778,387.33萬元，與2019年的451,125.96萬元相比大幅增長，增長了72.54%。2020年成本費(fèi)用總額為3,347,634.09萬元，與2019年的3,014,718.26萬元相比大幅增長，增長了11.04%。實(shí)現(xiàn)利潤的增長速度快于成本費(fèi)用總額的增長速度，致使成本費(fèi)用利潤率提高。

七、正泰電器公司營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力指的是企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤的能力。企業(yè)營運(yùn)能力的財(cái)務(wù)分析比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。這些比率揭示了企業(yè)資金運(yùn)營周轉(zhuǎn)的情況，反映了企業(yè)對經(jīng)濟(jì)資源管理、運(yùn)用的效率高低。企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，流動(dòng)性越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，資產(chǎn)獲取利潤的速度就越快。（一）、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)正泰電器2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為61.3506天，2019年為65.9928天，2020年比2019年縮短4.6422天。（二）、存貨周轉(zhuǎn)變化原因2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年縮短的主要原因是：2020年平均存貨為493,662.97萬元，與2019年的478,373.90萬元相比有較大幅度增長，增長了3.2%。2020年主營業(yè)務(wù)成本為2,945,052.81萬元，與2019年的2,645,841.45萬元相比有較大幅度增長，增長了11.31%。平均存貨的增長速度慢于主營業(yè)務(wù)成本的增長速度，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。收入和存貨均在增長，但收入增長速度快于存貨的增長速度，存貨水平基本合理。（三）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)正泰電器2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為101.0589天，2019年為95.4811天，2020年比2019年增長5.5778天。（四）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變化原因2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長的主要原因是：2020年平均應(yīng)收賬款為918,174.02萬元，與2019年的790,685.32萬元相比有較大幅度增長，增長了16.12%。2020年?duì)I業(yè)收入為3,325,306.21萬元，與2019年的3,022,590.63萬元相比有較大幅度增長，增長了10.02%。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度減慢，而盈利能力水平在提高。（五）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)正泰電器2020年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為82.2843天，2019年為83.6948天，2020年比2019年縮短1.4105天。（六）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)變化原因2020年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年縮短的主要原因是：2020年平均應(yīng)付賬款為662,107.95萬元，與2019年的606,693.82萬元相比有較大幅度增長，增長了9.13%。2020年主營業(yè)務(wù)成本為2,945,052.81萬元，與2019年的2,645,841.45萬元相比有較大幅度增長，增長了11.31%。（七）、現(xiàn)金周期正泰電器2020年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為64.8711天，2019年為71.6817天，2020年比2019年縮短6.8106天。（八）、營業(yè)周期正泰電器2020年?duì)I業(yè)周期為162.41天，2019年為161.47天，2020年比2019年增長0.94天。2018-2020年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)表（天）項(xiàng)目名稱2020年2019年2018年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)61.3565.9935.36應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)82.2883.6945.14應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)101.0695.4847.75營業(yè)周期162.41161.4783.11（九）、營業(yè)周期結(jié)論從存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三者的資金占用情況及其周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系來看，公司經(jīng)營活動(dòng)的資金占用公司經(jīng)營活動(dòng)占用的資金基本不變，營運(yùn)能力沒有明顯的變化。（十）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)正泰電器2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為305.1228天，2019年為300.4756天，2020年比2019年增長4.6472天。（十一）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長的主要原因是：2020年平均流動(dòng)資產(chǎn)為2,772,204.19萬元，與2019年的2,488,259.68萬元相比有較大幅度增長，增長了11.41%。2020年?duì)I業(yè)收入為3,325,306.21萬元，與2019年的3,022,590.63萬元相比有較大幅度增長，增長了10.02%。平均流動(dòng)資產(chǎn)的增長速度快于營業(yè)收入的增長速度，致使流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增長。（十二）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)正泰電器2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為685.4147天，2019年為621.0551天，2020年比2019年增長64.3596天。公司資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長，但營業(yè)收入?yún)s沒有相應(yīng)的增長，致使公司總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度下降。2018-2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表（天）項(xiàng)目名稱2020年2019年2018年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)685.41621.06316.69固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)000流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)305.12300.48159.52現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)64.8771.6840.33（十三）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長的主要原因是：2020年平均總資產(chǎn)為6,227,359.89萬元，與2019年的5,143,000.54萬元相比大幅增長，增長了21.08%。2020年?duì)I業(yè)收入凈額為3,325,306.21萬元，與2019年的3,022,590.63萬元相比大幅增長，增長了10.02%。（十四）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)正泰電器2020年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為0天，2019年為0天，2020年與2019年變化不大。（十五）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2020年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)沒有變化的主要原因是：2020年平均固定資產(chǎn)凈額為0萬元，與2019年的0萬元相比變化不大。2020年?duì)I業(yè)收入為3,325,306.21萬元，與2019年的3,022,590.63萬元相比有較大幅度增長，增長了10.02%。

八、正泰電器公司發(fā)展能力分析企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。企業(yè)發(fā)展能力衡量的核心是企業(yè)價(jià)值增長率。企業(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素，包括外部經(jīng)營環(huán)境、企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。企業(yè)可動(dòng)用的資金總額是企業(yè)當(dāng)期實(shí)際現(xiàn)金收入和企業(yè)實(shí)際支出之差，即企業(yè)可動(dòng)用資金總額等于企業(yè)各項(xiàng)利潤加折舊費(fèi)、加固定資產(chǎn)盤虧、減未發(fā)生壞帳、減企業(yè)未收到現(xiàn)金的收入（如固定資產(chǎn)盤盈）。企業(yè)期末自我發(fā)展能力也就是企業(yè)可動(dòng)用資金總額，減去本期新增加的流動(dòng)資金需求及上繳所得稅和年終分紅。企業(yè)可動(dòng)用的資金總額，因而同時(shí)也是企業(yè)擁有的真正現(xiàn)金支付能力，是企業(yè)現(xiàn)金支付能力的累計(jì)結(jié)存額。（一）、可動(dòng)用資金總額正泰電器2020年新創(chuàng)造的可動(dòng)用資金總額為663,599.15萬元。說明在沒有外部資金來源的情況下，企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過這一數(shù)額，則不會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)；相反，如果企業(yè)的新增的投資超過這一數(shù)額時(shí)，在沒有其它外部資金來源的情況下，必然會(huì)占用生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的資金，從中消耗一部分營運(yùn)資本，引起經(jīng)營活動(dòng)的資金緊張。（二）、挖潛發(fā)展能力從企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度來看，現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.1995，如果能夠讓公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高0.05次，則可以縮短流動(dòng)資產(chǎn)占用天數(shù)12.21天，由此可以節(jié)約110,934.12萬元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。

九、正泰電器公司經(jīng)營協(xié)調(diào)分析企業(yè)的經(jīng)營協(xié)調(diào)，從財(cái)務(wù)角度來看，是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括投資、融資、生產(chǎn)、采購、銷售、資金支付和結(jié)算等環(huán)節(jié)，其資金占用和資金來源之間的相互協(xié)調(diào)。這種協(xié)調(diào)，從資金的角度來看，是企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的資金占用和資金來源要在時(shí)間上和數(shù)量上相互協(xié)調(diào)。這種協(xié)調(diào)。不但要求在某一時(shí)點(diǎn)上保持靜態(tài)的協(xié)調(diào)，而且要求在某一期間保持動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)。如果不協(xié)調(diào)，在日常工作中就會(huì)表現(xiàn)為資金緊張。（一）、投融資活動(dòng)的協(xié)調(diào)情況從長期投資和融資的角度出發(fā)，正泰電器長期投、融資活動(dòng)能給企業(yè)帶來666,107.12萬元的營運(yùn)資本，投融資活動(dòng)是協(xié)調(diào)的。2019-2020年?duì)I運(yùn)資本增減變化表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)營運(yùn)資本666107.12-1.29674831.21-1.65所有者權(quán)益3118213.4024.972495161.1412.15少數(shù)股東權(quán)益126948.5873.7273078.2621.97長期負(fù)債1510231.6133.931127643.5837.04固定資產(chǎn)0000長期投資406708.2132.27307474.14-20.78其它長期資產(chǎn)88099.06-5.9293640.4313.52（二）、營運(yùn)資本變化情況正泰電器2020年?duì)I運(yùn)資本為666,107.12萬元，與2019年的674,831.21萬元相比，下降了8,724.09萬元。營運(yùn)資本下降并沒有導(dǎo)致資金緊張，說明公司投資結(jié)構(gòu)調(diào)整的決策是正確的，提高了支付能力。（三）、經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力從正泰電器經(jīng)營業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)的角度出發(fā)，公司經(jīng)營業(yè)務(wù)正常開展，需要企業(yè)提供655,221.83萬元的流動(dòng)資金。公司投融資活動(dòng)為經(jīng)營活動(dòng)提供了充足的資金保證，經(jīng)營業(yè)務(wù)是協(xié)調(diào)的。（四）、營運(yùn)資金需求的變化2020年?duì)I運(yùn)資金需求為655,221.83萬元，與2019年的707,168.95萬元相比有所下降，下降了7.35%。營運(yùn)資金占用下降，銷售收入?yún)s在增長，經(jīng)營活動(dòng)管理效率有提高，經(jīng)營形勢有改善。（五）、現(xiàn)金支付情況從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的開展，需要655,221.83萬元的營運(yùn)資金，而企業(yè)的營運(yùn)資本為666,107.12萬元，營運(yùn)資本能夠滿足企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)對資金的需求，企業(yè)擁有支付能力，當(dāng)期現(xiàn)金支付能力為10,885.29萬元。（六）、整體協(xié)調(diào)情況兩期相比，企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)均需要資金，企業(yè)的長期性資金來源能夠?yàn)槠髽I(yè)提供營運(yùn)資本，營運(yùn)資本數(shù)額由不能滿足營運(yùn)資金需求變?yōu)槟軌蛱峁?66,107.12萬元的營運(yùn)資金，企業(yè)資金供求狀況變?yōu)閰f(xié)調(diào)，企業(yè)進(jìn)入良性循環(huán)。

十、正泰電器公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析是通過分析企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入、成本費(fèi)用、利潤等指標(biāo)測算出盈虧平衡點(diǎn)、營業(yè)安全水平、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等四個(gè)指標(biāo)，從而分析企業(yè)的經(jīng)營及財(cái)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)。（一）、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)正泰電器2020年盈虧平衡點(diǎn)的主營業(yè)務(wù)收入為3,685,195.26萬元，表示當(dāng)公司主營業(yè)務(wù)收入超過這一數(shù)值時(shí)公司會(huì)有盈利，低于這一數(shù)值時(shí)公司會(huì)虧損。公司當(dāng)期經(jīng)營業(yè)務(wù)收入沒有達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，經(jīng)營業(yè)務(wù)不安全，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大。（二）、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從資本結(jié)構(gòu)和資金成本的角度出發(fā)，正泰電器2020年的付息負(fù)債為83,772.36萬元，實(shí)際借款利率水平為96.98%，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.1044。從公司的資本結(jié)構(gòu)、實(shí)際借款利率和盈利能力水平三者的關(guān)系來看，公司增加負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營不會(huì)增加公司的盈利能力水平，相反會(huì)降低公司現(xiàn)在的盈利能力水平。2019-2020年經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)盈虧平衡點(diǎn)3685195.2618.923098871.707.17營業(yè)安全水平-0.11-329.37-0.0353.76經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)1.37-17.311.660.78財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)1.100.941.090.21

十一、正泰電器公司現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析是對項(xiàng)目籌資、建設(shè)、投產(chǎn)運(yùn)行到關(guān)閉整修的周期內(nèi)，現(xiàn)金流出和流入的全部資金活動(dòng)的分析。進(jìn)行現(xiàn)金流量分析的第一步是按照建設(shè)和生產(chǎn)的規(guī)劃進(jìn)度與資金規(guī)劃，計(jì)算出整個(gè)工程壽命期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，并按年排列現(xiàn)金流量計(jì)算表。第二步是把各年現(xiàn)金流量按次累計(jì)起來，繪制出累計(jì)現(xiàn)金流通圖。累計(jì)現(xiàn)金流通圖可直觀、綜合地表達(dá)工程項(xiàng)目的可行度，累計(jì)最大凈現(xiàn)金支出額、投資回收期、總的凈現(xiàn)金流量和凈現(xiàn)值，以及按項(xiàng)目內(nèi)部收益率計(jì)算的累計(jì)凈現(xiàn)值曲線?，F(xiàn)金流量分析對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)具有重要意義。（一）、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析正泰電器2020年現(xiàn)金流入總額為4,964,711.75萬元，與2019年的4,479,178.65萬元相比有較大幅度增長，增長了10.84%。公司公司當(dāng)期現(xiàn)金流入的最主要來源是：通過銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，金額為3,284,634.90萬元，約占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的66.16%。公司銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金能夠滿足經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金支出需求，銷售商品、提供勞務(wù)使企業(yè)的現(xiàn)金增加480,556.01萬元。2019-2020年現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流入總額4964711.751004479178.65100銷售商品3284634.9066.162982214.6166.58稅金返還103822.732.09104436.232.33收回投資78197.501.5880953.271.81取得投資收益13063.230.2614851.720.33長期資產(chǎn)處置4195.090.082718.830.06吸收投資33803.420.685874.980.13吸收借款0000其他流入1446994.8829.151288129.0128.76（二）、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析正泰電器2020年現(xiàn)金流出總額為4,953,776.28萬元，與2019年的4,523,067.89萬元相比有較大幅度增長，增長了9.52%?，F(xiàn)金流出最大的項(xiàng)目是購買商品和接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的43.96%。2019-2020年現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流出總額4953776.281004523067.89100購買原材料2177896.2243.961964174.3443.43工資性支出354223.317.15331243.097.32稅金207493.234.19188592.44.17資產(chǎn)購置0000對外投資130279.982.6386755.971.92償還債務(wù)743291.8915912579.7320.18利潤分配195007.083.94195029.544.31其他流出1145584.5723.13844692.8218.68（三）、現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性評價(jià)2020年正泰電器公司投資活動(dòng)需要的資金為741,837.03萬元；經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造的資金為480,556.01萬元。公司經(jīng)營活動(dòng)所創(chuàng)造的現(xiàn)金不能滿足投資活動(dòng)所需要的資金，還需要公司籌集資金。2020年正泰電器從企業(yè)外部籌集的資金凈額為272,216.50萬元。經(jīng)營活動(dòng)和籌資活動(dòng)共同滿足了投資活動(dòng)的資金缺口。2019-2020年現(xiàn)金流量凈額變化表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)現(xiàn)金凈流量0000經(jīng)營現(xiàn)金凈流量480556.01-3.87499922.0172.38投資現(xiàn)金凈流量-741837.03-51.99-488081.12-84.44籌資現(xiàn)金凈流量272216.5588.45-55730.1329.59（四）、現(xiàn)金流動(dòng)的充足性評價(jià)2018-2020年現(xiàn)金償債能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2020年2019年2018年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率0.210.260.17經(jīng)營償債能力0.130.160.11現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)比率0.160.190.12經(jīng)營還債期3.322.633.93債務(wù)償還率0.470.690.30折舊影響